項目十一熟悉和開展期權(quán)交易業(yè)務(wù)

目的要求:最終目標：掌握期權(quán)交易的基本流程與交易策略促成目標：1．熟悉期權(quán)交易基本流程2．掌握期權(quán)交易基本策略工作任務(wù)：1．模擬進行期權(quán)交易2．利用期權(quán)交易策略模擬進行套期保值、投機及套利業(yè)務(wù)場景：模擬實訓(xùn)室。所需設(shè)備：電腦和期權(quán)交易軟件項目十一：熟悉和開展期權(quán)交易業(yè)務(wù)模塊1期權(quán)交易流程

期權(quán)交易加入階段期權(quán)交易定約階段期權(quán)交易定約認定階段期權(quán)交易平倉階段步驟一期權(quán)交易的基本過程期權(quán)清算公司模塊1期權(quán)交易流程步驟二期權(quán)交易過程中的清算模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略

步驟一期權(quán)交易的基本策略買進看漲期權(quán)買進看跌期權(quán)賣出看跌期權(quán)賣出看漲期權(quán)模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略盈利盈利盈利虧損虧損虧損虧損0000期貨價格期貨價格期貨價格期貨價格（a）買進看漲期權(quán)圖（b）賣出看漲期權(quán)圖（c）買進看跌期權(quán)圖（d）買進看跌期權(quán)圖f1f1f1f1f2f2f2f2cccc步驟一期權(quán)交易的基本策略盈利模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略條件及特點策略對市場預(yù)測盈虧特點買進看漲期權(quán)看漲虧損額有限（最大為權(quán)利金），盈利額不固定，理論上可能達到無限大賣出看漲期權(quán)看跌盈利額有限（最大為權(quán)利金），虧損額不固定，理論上可能達到無限大買進看跌期權(quán)看跌虧損額有限（最大為權(quán)利金），盈利額為：執(zhí)行價格－權(quán)利金－標的物市場價格賣出看跌期權(quán)看漲盈利額有限（最大為權(quán)利金），虧損額為：標的物市場價格－執(zhí)行價格＋權(quán)利金步驟一期權(quán)交易的基本策略四種期權(quán)交易策略的適用條件及盈虧特點買入看漲期權(quán)保值賣出看跌期權(quán)保值買進期貨合約同時買入看跌期權(quán)保值一、期貨期權(quán)在買入套期保值中的應(yīng)用模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略步驟二

熟悉期貨交易的基本特征買入看跌期權(quán)保值賣出看漲期權(quán)保值賣出期貨合約同時買入看漲期權(quán)保值二、期貨期權(quán)在賣出套期保值中的應(yīng)用模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略步驟二

熟悉期貨交易的基本特征一二三買入看漲期權(quán)的投機策略當預(yù)測期貨價格上漲時，買入看漲期權(quán)投機交易，當期貨價格上漲時，行使期權(quán)權(quán)利或轉(zhuǎn)賣看漲期權(quán)來獲利。當預(yù)期期貨價格下跌時，買入看跌期權(quán)進行交易,當期貨價格下跌時,行使期權(quán)或轉(zhuǎn)售期權(quán)以獲取投機利潤。哪個方向?qū)ψ约河欣托惺鼓膫€方向的期權(quán)，讓另一期權(quán)到期自動作廢。或采取對沖期權(quán)部位的辦法投機，賺取期權(quán)權(quán)利金差價。模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略步驟三期貨期權(quán)投機交易策略買入看跌期權(quán)的投機策略買入雙向期權(quán)的投機策略模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略

水平套利1垂直套利2轉(zhuǎn)換套利3反向轉(zhuǎn)換套利4步驟四

期貨期權(quán)套利交易策略一、熟悉期權(quán)價差套利策略模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略（一）跨式期權(quán)(二)寬跨式期權(quán)步驟四

期貨期權(quán)套利交易策略二、熟悉其他期權(quán)套利方式模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略

（一）合成空

頭看跌期權(quán)（三）合成多

頭看漲期權(quán)（四）合成空

頭看漲期權(quán)（二）合成多

頭看跌期權(quán)步驟五

合成期權(quán)與合成期貨策略一、熟悉合成期權(quán)模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略

盈利盈利盈利虧損虧損虧損虧損0000FtFtFtFt

合成空頭看跌期權(quán)

合成多頭看跌期權(quán)

合成多頭看漲期權(quán)合成空頭看漲期權(quán)cccXX’X’XXXX’X’c盈利步驟五

合成期權(quán)與合成期貨策略一、熟悉合成期權(quán)模塊2熟悉并運用期權(quán)交易策略

步驟五

合成期權(quán)與合成期貨策略盈利盈利虧損虧損00FtFtXXcP二、熟悉合成期貨

三、熟悉合成期權(quán)與合成期貨的實際運用模塊