流動庫存質押(抵押)融資擔保業(yè)務理論與實踐初探

1、.流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務理論與實踐初探蘇彤摘要：本文結合對動產(chǎn)質押、動產(chǎn)抵押理論特點的分析，重點對流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的設計思想、流程進行論述，并探討了實踐中總結出的經(jīng)驗及發(fā)現(xiàn)的問題，力求為該業(yè)務的進一步研究、發(fā)展奠定一定的基礎。關鍵詞：流動庫存、動產(chǎn)、質押、抵押、擔保。一、 流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的由來長期以來，我國金融機構反擔保方式過分依賴于不動產(chǎn)，不僅導致?lián)ＹY源稀缺，信貸環(huán)境緊張，也使企業(yè)更加依賴于不動產(chǎn)獲得融資，刺激房地產(chǎn)價格不斷攀升，同時，金融行業(yè)對房地產(chǎn)的過分依賴，也使其風險不斷加大。日益成為我國經(jīng)濟發(fā)展重要力量的中小企業(yè)由于規(guī)模偏小、抗風險能力差

2、、信用水平不高、可抵押固定資產(chǎn)不足等原因，普遍存在融資難的情況。而企業(yè)或多或少都有存貨，有些企業(yè)甚至占總資產(chǎn)的較大比例，如果能將其利用起來作為反擔保物，將大大緩解中小企業(yè)融資壓力，解決資金困難，加快資金周轉速度，也為金融機構拓展客戶提供了一個好的模式。擔保法、物權法都對動產(chǎn)作為反擔保物做了明確規(guī)定，正是基于此，黑龍江省鑫正投資擔保公司開展了流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務。流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務是指申請融資擔保的企業(yè)將其存貨質押（抵押）給擔保公司，擔保公司依據(jù)企業(yè)的資金需求、經(jīng)營情況、庫存價值等確定擔保融資額度，對企業(yè)流動庫存進行管理，為申請擔保企業(yè)提供融資擔保。二、 流動庫存質押（

3、抵押）融資擔保業(yè)務的理論基礎流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的理論基礎是我國擔保法和物權法中有關動產(chǎn)質押和動產(chǎn)（浮動）抵押的相關法條。動產(chǎn)質押是指為擔保債務的履行，債務人或者第三人將其動產(chǎn)出質給債權人占有，債務人不履行到期債務或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)質押權的情形，債權人有權就該動產(chǎn)優(yōu)先受償。動產(chǎn)（浮動）抵押是我國物權法中新創(chuàng)設的一種抵押擔保類型，是指企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者以其現(xiàn)有和將有的生產(chǎn)設備、原材料、半成品、產(chǎn)品的全部或部分設定抵押，抵押人在正常經(jīng)營時可自由處分其抵押財產(chǎn)，在法定或約定情事發(fā)生時，抵押權人就此時確定的抵押財產(chǎn)（固定化，也稱作封押或結晶）受償?shù)囊环N抵押方式。對二者的

4、特點、異同的分析討論文獻有很多，在此只針對動產(chǎn)質押、動產(chǎn)（浮動）抵押對實際業(yè)務操作有影響的方面進行分析。企業(yè)動產(chǎn)主要包括企業(yè)除廠房土地等不動產(chǎn)以外的自有機器設備、交通運輸工具等物的資產(chǎn)以及企業(yè)存貨、應收賬款等流動資產(chǎn)物權。物權法中規(guī)定動產(chǎn)質押的客體應是除法律、行政法規(guī)禁止轉讓的非權利質押標的物的動產(chǎn)，范疇遠遠大于對動產(chǎn)（浮動）抵押的客體的規(guī)定（只能是生產(chǎn)設備、原材料、半成品、產(chǎn)品）。動產(chǎn)（浮動）抵押反擔保與動產(chǎn)質押反擔保的本質區(qū)別在于是否對反擔保物的占有。動產(chǎn)（浮動）抵押后，抵押物仍歸抵押人（債務人）占有使用，而動產(chǎn)質押后，質物需移交質押權人（擔保人）占有。動產(chǎn)質押權自質物交付時起設立，以債權

5、人占有入質財產(chǎn)為公示形式，動產(chǎn)（浮動）抵押自抵押合同生效時設立，未經(jīng)登記不得對抗第三人，設押財產(chǎn)在抵押人的占有之下，債權人無占有設押財產(chǎn)的權利和義務。債權人選用動產(chǎn)（浮動）抵押反擔保時，在固定化之前由于抵押物仍歸抵押人占有，抵押人有可能將抵押物挪用、轉移、變賣，在市場主體誠信缺失和財產(chǎn)監(jiān)管缺位的情況下，債權人的抵押權較易受到侵害，增加了擔保的風險；動產(chǎn)質押由于質押物移交質押權人占有，不存在質押物被挪用、轉移、變賣的可能性，大大增加了擔保的安全性，質押權的實現(xiàn)較有保障。但抵押可以進行登記，通過公示減少糾紛；而目前動產(chǎn)質押無法登記可能形成與抵押的糾紛。在動產(chǎn)質押的情況下，債權人不管是親自管理質押物

6、還是委托他人代為管理質押物，質押物因損毀、滅失的賠償責任均須由債權人承擔。動產(chǎn)（浮動）抵押中抵押物因損毀、滅失的責任均由債務人自己承擔。動產(chǎn)（浮動）抵押權須待出現(xiàn)約定或者法定的浮動抵押固定化事由之后方可實現(xiàn)，在此之前抵押物尚未具體，抵押人保有抵押物的經(jīng)營處分權，浮動抵押物固定化以后，債權人可以與抵押人協(xié)議以抵押物折價或者以拍賣、變賣該抵押財產(chǎn)所得的價款優(yōu)先受償，債權人與抵押人未就抵押權實現(xiàn)方式達成協(xié)議的，抵押權人可以請求人民法院拍賣、變賣抵押物；動產(chǎn)質押權則在債務人不履行到期債務或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)質押權的情形下即可實現(xiàn)，質押權人可以與出質人協(xié)議以質押物折價，也可以就拍賣、變賣質押物所得的

7、價款優(yōu)先受償。三、流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務方案設計鑒于動產(chǎn)質押、動產(chǎn)（浮動）抵押的特點，參考其他金融機構的類似業(yè)務，流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的方案設計的基本理念是介入企業(yè)的主要經(jīng)營環(huán)節(jié)，要求企業(yè)的存貨流轉起來，通過對企業(yè)存貨的流程化控制隔離業(yè)務風險，要做到合法和雙贏，應具體考慮以下幾點：1、業(yè)務要符合相關法律的規(guī)定。如相關合同條款的擬定、動產(chǎn)質押業(yè)務中質物轉移占有的完成、動產(chǎn)浮動抵押業(yè)務中的工商登記等。2、要考慮擔保公司和企業(yè)雙方的利益，業(yè)務才能得到認可并開展起來。如動產(chǎn)質押已實現(xiàn)對反擔保物的控制，債權人的風險較低，但按照物權法理解質押物移交后，質押人將無權使用質押物，雖然有質

8、押權人控制力更強的優(yōu)點，但缺點也是顯而易見的，即影響質押人的經(jīng)營和質押物隨時間變質、貶值的風險。因此，要允許質押物在最低保有量之上進行流轉，同時要求質押物先進先出并對周轉率提出要求，以使質押物保值。雖然對于將未特定化的動產(chǎn)進行質押，質押行為是否具有法律效力在學術界還有爭議，但實際工作中此種做法已成為慣例。對于企業(yè)來講，既要方便其經(jīng)營，又要盡量降低費用。因此質押業(yè)務選擇企業(yè)現(xiàn)使用庫房租賃，方便企業(yè)經(jīng)營也節(jié)約移庫費用。對于擔保公司來講，則要控制風險、減少風險。為降低抵押業(yè)務風險，要求與企業(yè)簽訂抵押物管理協(xié)議，派出監(jiān)管員對抵押物進行監(jiān)管，使存貨在擔保公司設定的最低保有量之上流轉。質押業(yè)務中質押物完全

9、轉移給質押權人占有后，質押權人要承擔保管的責任，而這是一般擔保公司難以承擔的，因此要在合同中進行約定以規(guī)避相關責任。四、流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務操作流程1、業(yè)務咨詢、企業(yè)提交材料。接受企業(yè)的業(yè)務咨詢；企業(yè)提交申請流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務所需提供的材料（除正常申保所需材料外還需提供有關存貨與倉儲場地的相關資料）。2、考察企業(yè)。初審材料后，需實地對客戶進行考察調研，應從以下幾個方面進行考察：考察申保人的經(jīng)營能力和信用狀況；客戶需滿足公司對基本狀況、經(jīng)營管理、財務、行業(yè)等方面的要求；考察倉儲條件及選擇適宜的存貨種類。質押（抵押）物需滿足以下條件：需為原材料、半成品或產(chǎn)品；為客戶合法所

10、有（或依法享有處分權的）無爭議的、非負債財產(chǎn)，可以依法轉讓、讓與和可變現(xiàn)的；有明確依據(jù)確定價格，價格穩(wěn)定，波動幅度較小；用途廣泛，易于變現(xiàn)；規(guī)格明確、便于計量；易保管、物理和化學性質穩(wěn)定、不易腐爛變質和對存儲條件沒有特殊要求。3、撰寫調查報告和監(jiān)管方案并提交公司項目評審會。監(jiān)管方案包括選擇質押還是抵押方式及理由，質押（抵押）物的選擇（品種、量、折扣率、最低保有量等），場地的選擇等。4、辦理相關手續(xù)。項目通過評審會后及時將結果通知授信銀行和客戶。銀行過會后辦理以下手續(xù)：對質押（抵押）的存貨辦理財產(chǎn)保險，即由客戶辦理質押（抵押）物的相關保險，在保險合同中指定擔保公司為第一受益人；開立共管賬戶，即在

11、質押（抵押）物不足時存入保證金以保證庫存流轉；租賃場地（質押），即對監(jiān)管期間使用客戶或第三方庫房的情況，需與客戶或第三方簽訂租賃協(xié)議，若客戶庫房是租賃的則需原出租方書面同意客戶轉租；盤點及質押物轉移占有（抵押物監(jiān)管），即雙方對質押（抵押）物進行清點、驗收后，存放于公司租賃（抵押是指定）地點。之后，交納費用，簽訂協(xié)議，辦理抵押登記手續(xù)。辦理動產(chǎn)（浮動）抵押擔保的需要到客戶所在地的工商管理局辦理登記。5、監(jiān)管。目前采用的是實地監(jiān)管方式，對委托監(jiān)管正在進行研究探討。實地監(jiān)管，就是公司派出專門監(jiān)管人員適時的對質押物進行監(jiān)管。如客戶出庫將使質物低于公司確定的最低保有量，客戶必須提前獲得擔保公司的同意，并

12、采取交納保證金、還款或與擔保公司協(xié)商提供其它等值質押（抵押）物等措施后，才可以出庫。委托監(jiān)管，是指由公司委托正規(guī)倉儲物流公司或項目所在地擔保公司進行實地監(jiān)管。6、項目到期。項目到期，企業(yè)正常還款，擔保公司解除質押（抵押）。如果企業(yè)沒有正常還款，擔保公司指令監(jiān)管員封閉庫房，處理質押物（抵押物）。五、 流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的優(yōu)點和問題1、流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的優(yōu)點。適用于商品流通企業(yè)及生產(chǎn)經(jīng)營中存貨量較大且周轉較為規(guī)律的生產(chǎn)型企業(yè)，為企業(yè)提供了一種新的融資擔保形式，拓寬了企業(yè)的融資渠道，可有效解決企業(yè)反擔保難的問題。對季節(jié)性收購或銷售的企業(yè)，能盤活其存貨，降低其因增加存貨帶

13、來的資金周轉壓力。質押（抵押）貨物一般允許流轉，允許企業(yè)以資金換貨物、新貨換舊貨，不影響企業(yè)的正常經(jīng)營；擔保公司可通過監(jiān)管員對企業(yè)的經(jīng)營情況隨時了解。2、業(yè)務開展中發(fā)現(xiàn)的問題。一是在實際工作中，影響業(yè)務開展的原因有兩方面，一方面是企業(yè)不符合公司制定的存貨質押（抵押）條件（存貨不符合成為質押（抵押）物的條件或庫管條件達不到公司對貨物的實際占有、有效控制），另一方面是企業(yè)對動產(chǎn)擔保融資認識不足，嫌麻煩，嫌費用高，多數(shù)企業(yè)由于方便性和費用的問題而主觀上不愿意發(fā)展此項業(yè)務。二是申保企業(yè)涉及行業(yè)較廣，質押（抵押）物種類繁多，擔保公司確認其物值難度較大，動產(chǎn)質押的訴訟案件，各方關系和權益更難確定，債權人難

14、以在債務人違約時便捷地執(zhí)行擔保物，在審理期中，擔保物價值會因執(zhí)行時間拖延而流失。三是以自有庫管理的方式，雖實際控制貨物效果好，但管理成本較高、并存在個人行為風險，企業(yè)有可能串通監(jiān)管員，擅自提取處理質押物，給公司帶來風險。六、動產(chǎn)（浮動）抵押和動產(chǎn)質押的選擇考慮到動產(chǎn)（浮動）抵押登記的公示效果和法定效力，在物權法實施后，一些擔保公司將過去的動產(chǎn)質押擔保更改為動產(chǎn)（浮動）抵押擔保。但我們通過實踐體會動產(chǎn)（浮動）抵押和動產(chǎn)質押于債權人而言各有利弊，哪一種反擔保方式都不可能解決所有的問題，在具體的業(yè)務操作中選用何種方式要根據(jù)客戶的具體情況、操作的方便性、可行性及經(jīng)濟性等諸多因素綜合考慮。1、動產(chǎn)質押由

15、于能夠通過轉移占有而實際控制，理論上能夠追究強行出庫者的刑事責任，一般多采用； 2、需要使用客戶現(xiàn)存放存貨的庫房，但無法辦理租賃或轉租手續(xù)的，需要按動產(chǎn)（浮動）抵押辦理；3、一些中小企業(yè)管理不夠規(guī)范，無法提供能充分證明其存貨所有權的憑證，需要按動產(chǎn)質押辦理。在實際工作中要掌握動產(chǎn)質押、動產(chǎn)（浮動）抵押的優(yōu)缺點，具體問題具體分析，甚至多種擔保形式相結合，多策并舉，才能達到充分保障債權實現(xiàn)的目的。七、開展流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務需注意的問題在業(yè)務開展過程中，必須牢牢把握以下幾個環(huán)節(jié)使業(yè)務順利開展并不斷發(fā)展。1、第一還款來源是決定因素。決定是否擔保的首要條件是第一還款來源是否充分，而不在于反

16、擔保物的多少和價值高低。目前在我國債權實現(xiàn)難度大，雖然擔保法和物權法均規(guī)定擔保物權可以通過庭外協(xié)商執(zhí)行和通過向法院起訴強制執(zhí)行，但實踐中大部分擔保物權的執(zhí)行必須通過法院訴訟，擔保債權的實現(xiàn)時間長，成本高。2、選擇質押（抵押）物時應嚴格遵循公司確定的選擇原則（本文四（2）中對質押（抵押）物的規(guī)定）。3、質（抵）押物量和折扣率的選擇。應對質押（抵押）物進行科學的市場調查和價值評估，一般應以目前該物品的可變現(xiàn)價值結合企業(yè)的具體情況進行確定，如期貨價格、當前的市場價格、購進價格、成本價等。對擔保期間可能產(chǎn)生的因市場價格波動而帶來的風險作出充分估計，并設定安全可靠的折扣比率。存貨質押率一般最高不應超過貨

17、物總價值的70。定價關鍵是使企業(yè)違約成本足夠高，消除甩貨套現(xiàn)的違約動機。最低保有量（價值）的確定要考慮預留企業(yè)正常周轉量，以保證其正常經(jīng)營。如果企業(yè)經(jīng)常需要存保證金來提取存貨就說明最低保有量設置高了。4、簽訂書面的質押（抵押）合同。在合同中應詳細列舉實現(xiàn)質押權（抵押權）的問題。 5、倉儲場地要能夠封閉，保證擔保公司對質押（抵押）物的控制。6、靈活掌握。在發(fā)生系統(tǒng)風險的情況下，質押物（抵押物）價格下降，而客戶無法提供保證金的情況下，若不允許客戶出貨，有可能造成質押物（抵押物）價值低于擔保金額形成風險，這時應該分析具體情況，可與客戶協(xié)商全程監(jiān)管客戶銷售貨物，保證回款進入共管賬戶，以控制雙方風險。7、與時俱進，不斷創(chuàng)新。不能禁錮自己的思想，要不斷嘗試新的業(yè)務方式，只有在業(yè)務開展過程中才能不斷發(fā)現(xiàn)新的問題和新的機遇。八、流動庫存質押（抵押）融資擔保業(yè)務的發(fā)展前景 流動