課件Varian_Chapter37_Asymmetric Ination

1、第三十七章,不對(duì)稱信息,競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的信息,在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的所有人都完全知道交易的商品和市場(chǎng)的其他方面。 那么醫(yī)療服務(wù)、保險(xiǎn)和二手車的市場(chǎng)是怎么樣的？,市場(chǎng)的不對(duì)稱信息,醫(yī)生比患者知道的醫(yī)療服務(wù)知識(shí)更多。 賣保險(xiǎn)的人比買保險(xiǎn)的人對(duì)該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)了解得更多。 一個(gè)二手車的車主比潛在的購(gòu)買者對(duì)車的了解更多。,市場(chǎng)的不對(duì)稱信息,如果市場(chǎng)中的一方或者另一方知道的信息不完全，那么該市場(chǎng)為一個(gè)不完全信息市場(chǎng)。 如果市場(chǎng)中的一方比另一方了解的信息更多，那么該市場(chǎng)為不對(duì)稱信息市場(chǎng)。,市場(chǎng)的不對(duì)稱信息,信息不對(duì)稱是如何影響市場(chǎng)的功能的？ 考慮四種影響 逆向選擇 發(fā)送信號(hào) 道德風(fēng)險(xiǎn) 激勵(lì),逆向選擇,考慮二手車市場(chǎng) 兩

2、種車；“俏貨”和“次貨” 次貨的所有者希望能賣$1,000；買者最多愿意支付$1,200。 每個(gè)俏貨的所有者希望能賣 $2,000；買者最多愿意支付$2,400。,逆向選擇,假如每個(gè)買者能夠辨別出俏貨和次貨，那么次貨的成交價(jià)將在$1,000 到$1,200之間，俏貨的成交價(jià)將在$2,000 到$2,400之間。 假如購(gòu)買者所獲信息完全，那么通過(guò)交易能夠增加買賣雙方的效用。,逆向選擇,假如買者不能辨別出俏貨和次貨。 那么買者購(gòu)買一輛車最多愿意支付多少錢？,逆向選擇,q 表示俏貨所占的比例。 1 - q 為次貨所占比例。 買者購(gòu)車的預(yù)期價(jià)值最多為:,逆向選擇,假設(shè) EV $2000. 每個(gè)賣者能夠

3、協(xié)商定一個(gè)在$2000 到$EV之間的價(jià)格 (不論該車是否為次貨或者俏貨)。 所有的賣者都從交易中獲益。,逆向選擇,假設(shè) EV $2000. 俏貨賣主不能協(xié)商確定高于$2000 的價(jià)格，因此他會(huì)退出市場(chǎng)。 因此買者知道剩下來(lái)的賣主都僅擁有次貨。 買主最多愿意支付$1200 ，因此僅有次貨出售。,逆向選擇,因此，過(guò)多的次貨將俏貨擠出了市場(chǎng)。 由于沒(méi)有俏貨成交，因此通過(guò)交易所得收益減少。 次貨的存在給所有買主和擁有俏貨的賣主造成了外部成本。,逆向選擇,在不擠出俏貨的前提下，市場(chǎng)中能存在多少輛次貨？ 買主購(gòu)買一輛車愿意支付$2000，僅當(dāng)：,逆向選擇,在不擠出俏貨的前提下，市場(chǎng)中能存在多少輛次貨？

4、買主購(gòu)買一輛車愿意支付$2000，僅當(dāng)： 因此假如超過(guò)三分之一的車為次貨，那么市場(chǎng)中將僅有次貨交易。,逆向選擇,在一個(gè)市場(chǎng)中如果達(dá)到均衡狀態(tài)時(shí)，兩種車都在交易且買主不能區(qū)分這兩種車，這樣的均衡稱為混合均衡。 在一個(gè)市場(chǎng)中，如果只有一種車被交易，且買主能夠辨別兩種車，這樣的均衡稱為分離均衡。,逆向選擇,假如汽車存在的類型多于兩種，情況會(huì)是怎么樣的? 假設(shè) 汽車的質(zhì)量為$1000 到 $2000之間的均衡分布 任何賣主估值為$x 的車被買主估值為$(x+300)。 哪一種車會(huì)被交易?,逆向選擇,賣主估值,1000,2000,逆向選擇,1000,2000,1500,賣主估值,逆向選擇,1000,20

5、00,1500,買主的預(yù)期估值為： $1500 + $300 = $1800.,賣主估值,逆向選擇,1000,2000,1500,買主的預(yù)期估值為： $1500 + $300 = $1800.,因此對(duì)其汽車估值超過(guò)$1800的賣主將退出市場(chǎng)。,賣主估值,逆向選擇,1000,1800,仍然存在市場(chǎng)中的二手車的價(jià)值分布,賣主估值,逆向選擇,1000,1800,1400,賣主估值,逆向選擇,1000,1800,1400,任何留存下來(lái)的汽車的價(jià)值 對(duì)于買主來(lái)說(shuō)為： $1400 + $300 = $1700.,賣主估值,逆向選擇,1000,1800,1400,任何留存下來(lái)的汽車的價(jià)值 對(duì)于買主來(lái)說(shuō)為：

6、$1400 + $300 = $1700.,因此對(duì)于其二手車的估值在$1700到$1800之間的 賣主將退出市場(chǎng)。,賣主估值,逆向選擇,市場(chǎng)的分割狀態(tài)在何處結(jié)束？ vH表示任何保留在市場(chǎng)中汽車的最高賣主估值。 賣主的預(yù)期收益為：,逆向選擇,因此買主最多愿意支付額為：,逆向選擇,因此買主最多愿意支付額為： 這個(gè)價(jià)格為保留在市場(chǎng)中對(duì)汽車估值最高的賣主剛好愿意接受的價(jià)格，也即,逆向選擇,所有賣主估值價(jià)格超過(guò)$1600的汽車將由于 逆向選擇而退出市場(chǎng)。,質(zhì)量選擇,每個(gè)賣主可以選擇其產(chǎn)品的質(zhì)量和價(jià)值。 兩把傘; 一把質(zhì)量高，一把質(zhì)量低。 哪一種將會(huì)被制造與銷售？,質(zhì)量選擇,買者對(duì)高質(zhì)量傘的估價(jià)為$14

7、，對(duì)低質(zhì)量傘的估價(jià)為$8。 在購(gòu)買之前，沒(méi)有買者能夠辨別二者。 生產(chǎn)高質(zhì)量傘的邊際成本為$11。 生產(chǎn)低質(zhì)量傘的邊際成本為$10。,質(zhì)量選擇,假設(shè)每個(gè)賣者僅制造高質(zhì)量傘。 每個(gè)買者支付$14 ，賣者的利潤(rùn)為$14 - $11 = $3。 但是有一個(gè)賣者能夠制造低質(zhì)量傘而買者仍然支付$14，因此利潤(rùn)增加到： $14 - $10 = $4。,質(zhì)量選擇,沒(méi)有僅有高質(zhì)量傘交易的均衡。 是否存在僅有低質(zhì)量傘交易的均衡？,質(zhì)量選擇,所有的賣者都僅制造低質(zhì)量的傘。 買者僅愿意為每把傘支付$8，而邊際成本為$10。 因此沒(méi)有僅有低質(zhì)量傘交易的均衡存在。,質(zhì)量選擇,我們已經(jīng)知道沒(méi)有僅有低質(zhì)量傘交易的市場(chǎng)均衡。

8、是否存在兩種傘都制造的市場(chǎng)均衡？,質(zhì)量選擇,制造高質(zhì)量傘的賣者比例為q；0 q 1。 買者的預(yù)期收益為 EV = 14q + 8(1 - q) = 8 + 6q。 高質(zhì)量傘制造商必須要收回成本， EV = 8 + 6q 11 q 。,質(zhì)量選擇,因此至少有一半以上的廠商制造高質(zhì)量傘時(shí)才能達(dá)到混合均衡。 但此時(shí)高質(zhì)量傘的賣者能夠轉(zhuǎn)移去制造低質(zhì)量傘從而使得出售每把傘的收益增加$1 。,質(zhì)量選擇,由于所有賣者都這樣推理，制造高質(zhì)量傘的廠商比例將降為零但此時(shí)買者僅愿意支付$8。 因此也沒(méi)有兩種傘同時(shí)交易的市場(chǎng)均衡存在。,質(zhì)量選擇,該市場(chǎng)沒(méi)有以下均衡 僅有一種傘交易的 兩種傘同時(shí)交易,質(zhì)量選擇,該市場(chǎng)沒(méi)有

9、以下均衡 僅有一種傘交易的 兩種傘同時(shí)交易 因此該市場(chǎng)根本沒(méi)有均衡。,質(zhì)量選擇,該市場(chǎng)沒(méi)有以下均衡 僅有一種傘交易的 兩種傘同時(shí)交易 因此該市場(chǎng)根本沒(méi)有均衡。 逆向選擇破壞了整個(gè)市場(chǎng)。,發(fā)送信號(hào),逆向選擇是市場(chǎng)信息不完備的結(jié)果。 假如高質(zhì)量傘的賣者能夠通過(guò)發(fā)送信號(hào)表明他們的傘時(shí)高質(zhì)量的，那么結(jié)果如何？ 例如，提供保證書(shū)，職業(yè)證件以及先前客戶的反饋等。,發(fā)送信號(hào),勞動(dòng)市場(chǎng)上有兩種工作者；高能力與低能力。 高能力工作者的邊際產(chǎn)品為aH。 低能力工作者的邊際產(chǎn)品為aL。 aL cHeH, 以及 (ii) wH - wL = aH - aL cHeH, 以及 (ii) wH - wL = aH - a

10、L cHeH, 以及 (ii) wH - wL = aH - aL cLeH. (i) 表明接受eH 單位教育有利于高能力工人。 (ii) 表明接受eH 單位教育損害了低能力工人。,發(fā)送信號(hào),和,由以上兩式可得,接受這個(gè)教育水平能夠發(fā)出可信的高能力信號(hào)， 從而使得高能力工人將他們與低能力工人區(qū) 分開(kāi)來(lái)。,發(fā)送信號(hào),Q: 給定高能力工人接受eH單位教育，低能力工人應(yīng)該接受多少單位教育？,發(fā)送信號(hào),Q: 給定高能力工人接受eH單位教育，低能力工人應(yīng)該接受多少單位教育？ A: 零。只要他們不接受eH單位的教育支付給低能力工人的工資為 wL = aL ，假如他們接受教育他們的境況會(huì)變得更糟。,發(fā)送信號(hào)

11、,發(fā)送信號(hào)能夠改進(jìn)市場(chǎng)中的信息。 但是，由于整體產(chǎn)出不變而教育需要花費(fèi)成本，因此教育會(huì)降低市場(chǎng)的效率。 因此改進(jìn)信息不一定能夠改善通過(guò)交易所得效用。,道德風(fēng)險(xiǎn),假如你有全額汽車保險(xiǎn)，你是否更加有可能使你的車不上鎖？ 道德風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)激勵(lì)的一種反應(yīng)，它增加了遭受損失風(fēng)險(xiǎn)。 也是由于不對(duì)稱信息造成的結(jié)果。,道德風(fēng)險(xiǎn),假如保險(xiǎn)公司明確知道每個(gè)投保人的風(fēng)險(xiǎn)，那么它可為每個(gè)人量身定制一個(gè)保險(xiǎn)方案。 假如所有人對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)都差不多，那么所有人的保單合同都是一樣的；高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的投保者混合在一塊，使得低風(fēng)險(xiǎn)的人對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的人進(jìn)行補(bǔ)償。,道德風(fēng)險(xiǎn),使用信號(hào)來(lái)避免道德風(fēng)險(xiǎn)的例子有： 對(duì)于吸煙和飲酒過(guò)度的人的壽險(xiǎn)

12、和醫(yī)療保險(xiǎn)的保費(fèi)將上升。 對(duì)于高額遞減合同的投保人征收低的汽車保險(xiǎn)費(fèi)或者對(duì)于有良好行車記錄的人征收低保費(fèi)。,激勵(lì),一個(gè)工人被雇傭來(lái)做一件事。 僅有該工人知道他所付出的怒路（不對(duì)稱信息）。 他所付出的努力影響到雇主的收益。,激勵(lì),雇主的問(wèn)題為：設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同，該合同能夠誘導(dǎo)使工人付出的努力最大化其收益。,激勵(lì),e 為該工人的努力。 雇主所給報(bào)酬為： 一個(gè)激勵(lì)合同為一個(gè)函數(shù)s(y) ，表示當(dāng)雇主收益為y時(shí)工人的工資。雇主的利潤(rùn)為：,激勵(lì),表示工人不工作時(shí)的效用。 為了使得工人參與工作，該激勵(lì)和同至少應(yīng)該使工人的效用為 工人付出努力的努力水平e的效用成本為c(e)。,激勵(lì),雇主的問(wèn)題為選擇e使得,

13、st,(參與工作約束),為了最大化雇主的利潤(rùn)，該合同應(yīng)該提供 給工人他的保留效用水平，也即,激勵(lì),雇主的問(wèn)題為選擇e使得,st,(參與工作約束),激勵(lì),雇主的問(wèn)題為選擇e使得,st,(參與工作約束),將 代入可得,激勵(lì),雇主的問(wèn)題為選擇e使得,st,(參與工作約束),雇主利潤(rùn)最大化時(shí)有,將 代入可得,激勵(lì),能夠使雇主利潤(rùn)最大化的合同依賴于工人的 努力水平e*，該努力水平使得工人的邊際努 力成本等于雇主從工人努力中所得的邊際收益。,激勵(lì),雇主如何使工人選擇e = e*?,能夠使雇主利潤(rùn)最大化的合同依賴于工人的 努力水平e*，該努力水平使得工人的邊際努 力成本等于雇主從工人努力中所得的邊際收益。,激勵(lì),e = e* 必須是工人最偏好選擇。,激勵(lì),e = e* 必須是工人最偏好選擇。 因此該合同s(y) 必須滿足激勵(lì)可行性約束。,租金合同,激勵(lì)合同的例子有： (i) 租金合同: 雇主得到一筆總收益R，工人得到所有剩余利潤(rùn); 也即 為什么這樣的合同能夠最大化雇主的利潤(rùn)？,租金合同,給定合同 工人的收益為： 為了最大化上式，工人應(yīng)該選擇的努力水平為：,租金合同,雇主應(yīng)該確定的租金費(fèi)R為多少？ 該雇主應(yīng)該在不影響工人不參加工作的前提下盡可能多得提出收益，因此 R 應(yīng)該滿足 也即,其它激勵(lì)合同,(ii) 工資合同: 一個(gè)支付給工人工資的合同為： w 為每單位努力的工資。 K 為一筆