2015第五章中國金融監(jiān)管體制變遷課件

1、第五章 中國金融監(jiān)管體制變遷,分業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步與完善,2004,1948-1978,1978-1991,計劃經(jīng)濟(jì)時期的金融管理制度,統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的逐步過渡,第一節(jié) 中國金融監(jiān)管體制的變革,1992-2003,“一行三會”分業(yè)監(jiān)管的確立,一、建國初期及計劃經(jīng)濟(jì)時期的金融管理制度（19481978年）,新中國的金融體系是通過統(tǒng)一解放區(qū)銀行、沒收官僚資本銀行、改造私人銀行與錢莊以及建立農(nóng)村信用社等途徑建立起來的。在此基礎(chǔ)上形成我國 “大一統(tǒng)”的國家銀行體系。 1948年12月1日，在華北銀行、北海銀行和西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上，中國人民銀行在河北省石家莊市正式成立，設(shè)立總行、區(qū)行、分行和支行四級機(jī)

2、構(gòu)，開始發(fā)行人民幣，同時開展了接管官僚資本銀行及其他金融機(jī)構(gòu)等工作。,從功能上看，建國初期，中國人民銀行是當(dāng)時唯一負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。1950年11月經(jīng)當(dāng)時政務(wù)院批準(zhǔn)的中央人民政府中國人民銀行試行條例，規(guī)定在中國人民銀行總行設(shè)立檢查處，其主要任務(wù)是監(jiān)督檢查國家資金的運(yùn)用，承擔(dān)特定經(jīng)濟(jì)條件下金融監(jiān)管的職能。這是中國金融監(jiān)管的最初形式。 19491952年治理整頓時期，中國人民銀行的主要任務(wù)并非進(jìn)行經(jīng)濟(jì)建設(shè)而是恢復(fù)國家的經(jīng)濟(jì)秩序，這個時期中國人民銀行的主要職能是治理通貨膨脹、打擊金融領(lǐng)域投機(jī)倒把，恢復(fù)基本的金融秩序。,計劃經(jīng)濟(jì)期間中國人民銀行行使中央銀行的職能又可分為兩個階段：“一五”時期到20世

3、紀(jì)60年代初期的中國人民銀行屬于一體式中央銀行體制，幾乎集中央銀行和商業(yè)銀行的全部業(yè)務(wù)及職能于一身； 在1969至1978年的一段時間，中國人民銀行甚至被全部劃歸財政部管轄，前者只保留一塊牌子，其機(jī)構(gòu)、人員和業(yè)務(wù)等都并入后者，完全變成了政府的出納。,二、統(tǒng)一監(jiān)管向分業(yè)監(jiān)管的逐步過渡（19781991年）,1978年-1982年。1978年，中國的經(jīng)濟(jì)體制改革序幕拉開后，中國的金融機(jī)構(gòu)組織體系得以完善和發(fā)展，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國人民保險公司、中國國際信托投資公司、中國人民建設(shè)銀行等金融機(jī)構(gòu)相繼恢復(fù)或建立。,1983-1991年。1983年以后，中國人民銀行承擔(dān)的城市金融業(yè)務(wù)被剝離出來，中

4、國人民銀行開始專門行使中央銀行職能，金融監(jiān)管職責(zé)開始實(shí)現(xiàn)專門化，這標(biāo)志著我國金融組織體系結(jié)構(gòu)由混合型的金融體制走向了二元化金融體制。,三、分業(yè)監(jiān)管的確立（1992-2003年）,1992年至1997年 1992年，國務(wù)院決定成立國務(wù)院證券委員會和中國證監(jiān)會，負(fù)責(zé)股票發(fā)行上市的監(jiān)管，中國人民銀行仍然對債券和基金實(shí)施監(jiān)管。 1993年12月，黨的十四屆三中全會明確了中國經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，與此相適應(yīng)，我國實(shí)行重大金融體制改革。,1994年國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于金融體制改革的決定，明確了金融體制改革的總體目標(biāo)，即 建立在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策的中央銀行宏觀調(diào)控體系； 建立

5、政策性金融與商業(yè)性金融分離，以國有商業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)并存的金融組織體系； 建立統(tǒng)一開放、有序競爭、嚴(yán)格管理的金融市場體系； 把人民銀行辦成真正的中央銀行，把專業(yè)銀行辦成真正的商業(yè)銀行。 根據(jù)國家專業(yè)銀行向商業(yè)銀行過渡的基本方向，為解決混業(yè)經(jīng)營導(dǎo)致金融風(fēng)險加大的問題，在管理和運(yùn)作上推行限額下的資產(chǎn)負(fù)債比例管理、風(fēng)險管理等，分離專業(yè)銀行的政策性業(yè)務(wù)，建立政策性銀行體系，推進(jìn)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營，進(jìn)一步明確人民銀行實(shí)施金融監(jiān)管的地位。,1992年-1997年 1997年，東南亞金融危機(jī)爆發(fā)后，黨中央，國務(wù)院及時召開全國金融工作會議，提出了金融改革的目標(biāo)、任務(wù)和措施。 1997年11月的全國金融工

6、作會議，是我國金融發(fā)展史上的重要里程碑。會議指出：要用3年時間大體建立與社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系、金融市場體系、金融調(diào)控監(jiān)管體系，顯著提高金融業(yè)務(wù)水平和監(jiān)管水平，增強(qiáng)防范和抗御金融風(fēng)險能力，跟上國際經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的步伐，為中國經(jīng)濟(jì)融入國際化和現(xiàn)代化行列創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。,1998年11月，中國人民銀行管理體制進(jìn)行重大改革，撤消31個省級分行，在全國設(shè)立9個跨?。▍^(qū)）分行，旨在加強(qiáng)中央銀行貨幣政策和金融監(jiān)管的獨(dú)立性，減少地方政府的干預(yù)。 2002年的全國金融工作會議指出：加強(qiáng)監(jiān)管是金融工作的重中之重。 2003年3月10日，全國人大通過組建中國銀監(jiān)會方案，4月銀監(jiān)會正式掛牌運(yùn)作。

7、,1998年6月，國務(wù)院對中國人民銀行的職責(zé)進(jìn)行了重新界定：“中國人民銀行為國務(wù)院組成部門”，“是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策、對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理的宏觀調(diào)控部門”。 1998年，中國人民銀行、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會共同作為金融監(jiān)管的主體分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實(shí)施監(jiān)管。1998年底，原來由人民銀行監(jiān)管的證券機(jī)構(gòu)移交給中國證監(jiān)會監(jiān)管，各省、市的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)全部劃歸證監(jiān)會垂直領(lǐng)導(dǎo)。 1998年11月18日，中國保險監(jiān)督管理委員會宣告成立，原來由人民銀行監(jiān)管的保險機(jī)構(gòu)移交給保監(jiān)會。,1998年-2003年,四、分業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)一步發(fā)展與完善（2004年至今）,一是對證券法、公司法等多部法律進(jìn)

8、行了修訂 二是加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法和豐富監(jiān)管內(nèi)容 三是加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)配合 四是審慎性監(jiān)管和功能性監(jiān)管已被提到監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管改革議事日程。,監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間協(xié)調(diào)合作的加強(qiáng) 2003年12月修訂的中國人民銀行法中明確要求“國務(wù)院建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”。 2008年人民銀行“三定”方案規(guī)定，在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，人民銀行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。,2013年8月，國務(wù)院批復(fù)建立由人民銀行牽頭，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和外匯局參加的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度，聯(lián)席會議辦公室設(shè)在人民銀行，承擔(dān)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)日常工作。 部際聯(lián)席會議通過季度例會或臨時性會議等方式履行工作職責(zé)，

9、加強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策與法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)，促進(jìn)維護(hù)金融穩(wěn)定和防范化解系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的協(xié)調(diào)，強(qiáng)化交叉性金融產(chǎn)品、跨市場金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)，加強(qiáng)金融信息共享和金融業(yè)綜合統(tǒng)計體系的協(xié)調(diào)，這標(biāo)志著我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作走向了制度化和規(guī)范化。,我國金融監(jiān)管制度變遷分析,1978年以前,1979-1998,1998至今,一元壓抑型金融管理制度,控制性金融監(jiān)管制度,審慎金融監(jiān)管制度,第二節(jié) 中國金融監(jiān)管制度變遷,建國以后，逐步建立起“大一統(tǒng)”的金融管理體系?！按笠唤y(tǒng)”既是對金融業(yè)本身而言，更是對金融業(yè)依附于計劃、附屬于財政的關(guān)系而言的。 在高度集中的計劃經(jīng)濟(jì)時期，通過國家銀行管理和流

10、通的金融資產(chǎn)相當(dāng)有限，結(jié)構(gòu)單調(diào)。 政府作為籌資和融資主體替代金融體系發(fā)揮功能，金融管制成為經(jīng)濟(jì)制度中一個極為重要的組成部分。 不是現(xiàn)代意義上的金融監(jiān)管制度。,（一）適應(yīng)趕超型格局的一元壓抑型金融體系的形成,一、中國金融監(jiān)管制度變遷的路徑選擇,財政主導(dǎo)型資本形成機(jī)制下的經(jīng)濟(jì)循環(huán),我國一元壓抑型金融體制的形成有其客觀必然性：計劃經(jīng)濟(jì)模式；當(dāng)時國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境；以優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)為目標(biāo)。 導(dǎo)致深度金融壓抑。金融壓抑政策使我國的資本積累是以財政收支的形式轉(zhuǎn)化為投資，而不是通過金融中介實(shí)現(xiàn)的，金融機(jī)構(gòu)的金融功能無法得到體現(xiàn)，造成了我國經(jīng)濟(jì)增長的低效率。,（二）我國控制性金融監(jiān)管制度的形成與發(fā)展,1978

11、年以來金融監(jiān)管制度安排成為國家追求其效用最大化的重要途徑。我國的改革面臨著巨大制度變遷成本，其中對制度變遷過程影響最大的是國有企業(yè)的改革。 為保障改革的順利推進(jìn)，壟斷性的國有金融體系分擔(dān)了我國的大規(guī)模制度變遷成本，形成和強(qiáng)化了控制性金融監(jiān)管制度。,我國的控制性金融監(jiān)管制度在改革過程中逐步加強(qiáng)。到20世紀(jì)80年代末期，我國的控制性金融監(jiān)管制度已經(jīng)發(fā)展得較為系統(tǒng)，采取了包括對銀行信貸業(yè)務(wù)實(shí)行計劃控制和干預(yù)；限制性市場準(zhǔn)入政策；利率管制；業(yè)務(wù)范圍限制；用政府信用和再貸款制度為國內(nèi)銀行業(yè)提供無限擔(dān)保和資金支持；實(shí)行高比率存款準(zhǔn)備金政策等諸多措施。 1993年以后，隨著一系列金融法規(guī)相繼出臺，利率管制、

12、業(yè)務(wù)范圍限制等措施逐步規(guī)范化，控制性監(jiān)管制度進(jìn)入法制化的發(fā)展階段。,Rm,Cm,MaxR,Mt0 (1979年),Mt1 (1985年),Mt2 (1992年),Mt3 (1996年),Min,Mtn,MaxC,Mti,Rm,Cm,國家的金融控制與退讓：一個假說,我國的控制性金融監(jiān)管制度保障了我國漸進(jìn)式的經(jīng)濟(jì)改革順利進(jìn)行。 張杰（2003）研究認(rèn)為，在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下，一個競爭性的金融制度結(jié)構(gòu)不利于儲蓄動員與體制內(nèi)產(chǎn)出的平穩(wěn)增長，相比之下，國家壟斷的金融制度安排則在控制存單提供成本與擴(kuò)展儲蓄規(guī)模方面具有明顯的比較優(yōu)勢。,在我國經(jīng)濟(jì)改革和金融改革的初期，為了維護(hù)體制內(nèi)產(chǎn)出的穩(wěn)定性和強(qiáng)制性儲蓄的最大

13、化，國家必須設(shè)計出一種以國家信用體系為主導(dǎo)的一系列金融安排，從而保證國家能夠有效運(yùn)用強(qiáng)制力支配資金的流動方向以及金融業(yè)改革的總體趨勢。 依靠強(qiáng)大的國家信用體系，體制內(nèi)的產(chǎn)出最大化目標(biāo)、國家穩(wěn)定性租金最大化目標(biāo)以及強(qiáng)制性儲蓄最大化目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，從而為漸進(jìn)式金融制度演進(jìn)乃至于為整體的經(jīng)濟(jì)過渡提供穩(wěn)定的資金來源。,控制性金融監(jiān)管制度影響金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率 我國國家主導(dǎo)型的控制性金融監(jiān)管制度，在為我國改革的順利進(jìn)行和經(jīng)濟(jì)的快速增長提供強(qiáng)有力的金融支持的同時，也使我國的國有金融體系承受了巨大的包袱。 而與此同時，隨著改革以來我國放權(quán)讓利的進(jìn)行，國家財政集中和分配的資源大大減少，國家財政連年赤字，財政預(yù)算內(nèi)

14、籌資規(guī)模不斷收縮，銀行資金財政化嚴(yán)重。,銀行對國有企業(yè)貸款占貸款總量的比重,在我國控制性金融監(jiān)管制度的發(fā)展過程中，一個重要表現(xiàn)是“銀行對財政職能的替代集中”，這在“政策性貸款”上得到集中體現(xiàn)。 國家主導(dǎo)型的金融制度強(qiáng)化了國有銀行對財政制度的替代，形成了商業(yè)銀行的“功能性越位”。 國有銀行的不良資產(chǎn)日益增加，面對風(fēng)險的自我約束機(jī)制和承受能力弱化，加大了金融監(jiān)管的難度。,我國政策性貸款及其比重,控制性金融監(jiān)管制度是我國經(jīng)濟(jì)增長和轉(zhuǎn)型的伴生物，有力地支持和保障了我國漸進(jìn)式改革的順利進(jìn)行。 由于我國的控制性金融監(jiān)管制度除服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)外，還服務(wù)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和保證國家效用最大化。在這些目標(biāo)下，金融監(jiān)管

15、本身的目標(biāo)金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率、金融業(yè)的穩(wěn)定性、存款人保護(hù)等都被不同程度偏離，降低了監(jiān)管有效性。,1998年以后，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和國際形勢都在發(fā)生巨大變化，隨著我國對外開放的加速推進(jìn)，我國一方面要遵循國際游戲規(guī)則，另一方面必須承受更多的外部沖擊，我國先前實(shí)行的控制性金融監(jiān)管制度凸顯了我國金融體系的脆弱性，必須加以淡出，逐步實(shí)現(xiàn)由控制性金融監(jiān)管制度向?qū)徤鹘鹑诒O(jiān)管制度的轉(zhuǎn)變。,（三）從控制性金融監(jiān)管制度向?qū)徤鹘鹑诒O(jiān)管制度轉(zhuǎn)變,背景,國際因素 亞洲金融危機(jī)帶來的影響與反思； 加入WTO與遵循國際規(guī)則。 國內(nèi)因素 國有企業(yè)改革的推進(jìn)和非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展； 我國住房、醫(yī)療、教育等領(lǐng)域的市場化改革迅速推進(jìn)，

16、社會保障和保險體系的框架初步建立，國有企業(yè)所負(fù)擔(dān)的社會性責(zé)任也相對減少。,1998年以后，我國為構(gòu)建和加強(qiáng)審慎監(jiān)管采取了一系列措施，如推行以風(fēng)險為基礎(chǔ)的貸款質(zhì)量五級分類管理體系；逐步加強(qiáng)資本充足率監(jiān)管；健全專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)；化解國有銀行巨額不良資產(chǎn)；推動國有商業(yè)銀行改制上市等，逐步強(qiáng)化了審慎金融監(jiān)管制度。,1998年以來我國金融監(jiān)管制度從控制性制度向?qū)徤髦贫茸冞w的過渡順應(yīng)了我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的客觀要求，為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融向更高層次邁進(jìn)奠定了良好的基礎(chǔ)。 我國在加快構(gòu)建和強(qiáng)化審慎監(jiān)管制度的同時，還應(yīng)同時加快國有企業(yè)和財政體制改革的步伐、穩(wěn)步擴(kuò)大金融開放、優(yōu)化我國金融體系的結(jié)構(gòu)安排，為我國審慎金融監(jiān)管制

17、度的完善創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。,中國商業(yè)銀行不良貸款情況表（2007-2014）,我國商業(yè)銀行資本充足率達(dá)標(biāo)情況,中國商業(yè)銀行資本及構(gòu)成,2014年外資銀行在華金融機(jī)構(gòu)情況 單位：家,在華外資銀行營業(yè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)狀況 單位：億元，百分比,銀行類金融機(jī)構(gòu)關(guān)注類貸款余額及不良貸款變化情況,中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司,中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司是依據(jù)中華人民共和國公司法由國家出資設(shè)立的國有獨(dú)資公司。 2003年12月，中央?yún)R金公司成立，注冊資金3724.65億元人民幣，總部設(shè)在北京，代表國家依法行使對國有商業(yè)銀行等重點(diǎn)金融企業(yè)出資人的權(quán)利和義務(wù)。中央?yún)R金公司的重要股東職責(zé)由國務(wù)院行使。中央?yún)R金公司董事會、監(jiān)事

18、會成員由國務(wù)院任命，對國務(wù)院負(fù)責(zé)。,中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司投資情況,2003年12月注資中國銀行225億美元； 2003年12月注資中國建設(shè)銀行200億美元； 2003年12月注資建銀投資公司25億美元； 2004年6月注資交通銀行25億人民幣； 2005年4月注資中國工商銀行150億美元； 2005年6月注資銀河證券公司100億元人民幣； 2005年7月注資中國進(jìn)出口銀行50億美元； 2005年8月注資申銀萬國證券公司25億人民幣另提供貸款15億人民幣； 2005年8月注資國泰君安證券公司10億人民幣另提供貸款15億人民幣； 2005年8月注資銀河金融控股公司55億元人民幣； 2005年9

19、月注資光大銀行100億元人民幣； 2006年12月注資光大銀行200億人民幣； 2008年10月注資農(nóng)行1300億元人民幣等值美元 2007年12月出資1460.92億元人民幣持有國家開發(fā)銀行股份有限公司48.7的股權(quán)。,中央?yún)R金公司控股、參股部分主要金融機(jī)構(gòu)持股比例（截止2015年6月30日）,成立四家資產(chǎn)管理公司,1999年4月，信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立 1999年10，華融、長城、東方三家資產(chǎn)管理公司成立 四家資產(chǎn)管理公司分別從四大行和國家開發(fā)銀行剝離了13939億元不良貸款。,我國金融監(jiān)管制度變遷的特征 監(jiān)管制度變遷的漸進(jìn)性 制度變遷的政府主導(dǎo)型特征 誘致性制度變遷形態(tài)逐步增強(qiáng) 相對于微觀

20、金融發(fā)展的滯后性 由行政命令式監(jiān)管向權(quán)威監(jiān)管轉(zhuǎn)變,金融立法,存款保險制度,國際合作,信息披露,分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營,監(jiān)管制度供給不足,二、我國金融監(jiān)管制度存在的問題,市場準(zhǔn)入與金融創(chuàng)新限制,獨(dú)立性問題,政治干預(yù)與監(jiān)管尋租,監(jiān)管制度供給過度,中國金融業(yè)綜合經(jīng)營格局,一是金融機(jī)構(gòu)跨業(yè)投資步伐加快。到2013年底，共有9家商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，7家商業(yè)銀行投資保險公司, 11家商業(yè)銀行設(shè)立或投資金融租賃公司，3家商業(yè)銀行投資信托公司，3家商業(yè)銀行設(shè)立消費(fèi)金融公司，6家商業(yè)銀行持有境外投資銀行牌照，2家商業(yè)銀行持有境內(nèi)投資銀行牌照，4家資產(chǎn)管理公司投資控股了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)機(jī)構(gòu)。有3家證券公司

21、持有3家商業(yè)銀行股權(quán)，1家證券公司投資信托公司，44家證券公司參控股基金公司，66家證券公司參控股期貨公司。共有4家保險集團(tuán)投資控股了商業(yè)銀行、信托公司、證券和基金管理公司等。2015年6月16日，浦發(fā)銀行宣布收購上海信托。 二是不同形式的金融控股公司逐步形成。經(jīng)過多年發(fā)展，中信集團(tuán)、光大集團(tuán)、平安集團(tuán)等大型集團(tuán)已逐步發(fā)展成為金融控股公司。一些地方政府主導(dǎo)的管理地方國有金融資產(chǎn)的公司相繼組建，如上海國際集團(tuán)等，也成為具有代表性的金融控股公司。此外，一些民營企業(yè)入股多類金融機(jī)構(gòu)并形成實(shí)質(zhì)控制，也具有金融控股公司的特點(diǎn)。,全能銀行模式 （Universal Bank）,純粹型控股集團(tuán) （Finan

22、cial Holding Bank）,世界各國綜合經(jīng)營三種模式,在一個公司實(shí)體內(nèi)實(shí)現(xiàn)各種金融業(yè)務(wù)的完全整合，德國較為普遍,即金融控股公司模式，在美國的金融機(jī)構(gòu)中較為普遍,經(jīng)營型控股集團(tuán) （Operating Holding Bank）,母公司既從事股權(quán)控制又從事實(shí)際業(yè)務(wù)經(jīng)營，即金融集團(tuán)模式，英國較普遍,三是產(chǎn)融結(jié)合型集團(tuán)日益增多。到目前，有近60家央企共投資、控股了約160家金融子公司，涉及銀行、財務(wù)公司、信托、金融租賃、證券、保險等領(lǐng)域。約有10家央企在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立了專門管理金融業(yè)務(wù)的公司。 四信托公司和證券公司發(fā)行的各類理財產(chǎn)品存量規(guī)模達(dá)到十余萬億元。 五是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展促進(jìn)了綜合經(jīng)營。以移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等為代表的信息技術(shù)迅猛發(fā)展，逐步重塑傳統(tǒng)金融的經(jīng)營模式，銀行、證券、保險道等方面取得進(jìn)展，其中有些企業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)涉及銀行、證券和保險領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了底層綜合化經(jīng)營。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在相互競爭的同時又面臨互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)。,證券機(jī)構(gòu),保險機(jī)構(gòu),銀行機(jī)構(gòu),中國銀監(jiān)會,中國證監(jiān)會,中國保監(jiān)會,我國當(dāng)前的分業(yè)機(jī)構(gòu)性監(jiān)管結(jié)構(gòu)圖,三、金融監(jiān)管制度的未來變革設(shè)想,