資金管理.ppt

1、風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理,長(zhǎng)城偉業(yè) 東莞營(yíng)業(yè)部 李明霞,2,期貨是一門綜合藝術(shù),3,CASE 1：你的選擇?,方案1 （確定） 方案2（不確定） 給你100000元 推開(kāi)一扇門，有人 200000元，無(wú)人 0 元,有人？ 無(wú)人？,4,風(fēng)險(xiǎn)的定義,學(xué)術(shù)定義:不確定性 我們關(guān)注:虧損大小,5,如何才能在期貨市場(chǎng)上穩(wěn)定地賺錢?,穩(wěn)定賺錢來(lái)自: 分析能力 + 風(fēng)險(xiǎn)管理 分析能力:找出主導(dǎo)因素的邏輯 風(fēng)險(xiǎn)管理:頭寸調(diào)整,6,資金管理步驟,過(guò)度交易重倉(cāng)是致命錯(cuò)誤。新手想賺快錢，然而嚴(yán)肅的投資者是從衡量風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始的。如果你起步時(shí)做的很少，但注重質(zhì)量，你會(huì)成為一個(gè)不錯(cuò)的交易者。當(dāng)你明白了交易是尋找，進(jìn)場(chǎng)，設(shè)置止損，訂

2、立贏利目標(biāo)，離場(chǎng)你就可以適當(dāng)增加你的倉(cāng)位，并贏得有意義的利潤(rùn)。,7,資金管理的二個(gè)面,資金管理很多人都只是定義為風(fēng)險(xiǎn)控制(止損)的概念,其實(shí)包括”頭寸管理”和”風(fēng)險(xiǎn)控制”兩部分.,8,資金管理的目的,生存和發(fā)展。,9,資金管理涉及兩個(gè)環(huán)節(jié),1,入場(chǎng) 2,出場(chǎng),前面提到資金管理的重要性,也僅止于資金管理的初步控制風(fēng)險(xiǎn),10,如何建立自己的資金管理流程,首先當(dāng)然要有一筆資金,先行規(guī)劃你可以忍受分幾次把它賠光?要先有置之死地而后生的心理準(zhǔn)備. 計(jì)算好之后,那就是你每筆交易所能承受的最大虧損金額,記得,是每”筆”而非每手,亦即是你每次出手時(shí)能接受的最大虧損金額.,11,資金管理方案-堅(jiān)決杜絕滿倉(cāng)操作,

3、不同期貨品種間的資金分配,12,獲勝率55%,13,獲勝率60%,14,獲勝率70%,15,入場(chǎng)的資金管理,從上面這3個(gè)表格中,投資者可以很清晰地看到,雖然你的交易體系,分析方法占有獲勝的優(yōu)勢(shì),但是如果不管理好交易量頭寸的大小,虧損的可能性還是很高的,由此可見(jiàn)滿倉(cāng)操作的風(fēng)險(xiǎn)是多么的大.另外,這里從數(shù)學(xué)的角度量化地向投資者充分說(shuō)明了將資金分散投資的確能提高獲勝機(jī)會(huì).,16,入場(chǎng),一次性建倉(cāng)(極短趨勢(shì)) 分步建倉(cāng)(日內(nèi)單邊趨勢(shì)),17,扼腕嘆息：滿倉(cāng)操作的代價(jià),2002年，某市場(chǎng)奇才勝率80%以上，即對(duì)短線走勢(shì)判斷準(zhǔn)確率達(dá)80%以上。 資金50萬(wàn)-500萬(wàn)-50萬(wàn)-1000萬(wàn)-0！ 從1000萬(wàn)到

4、0只在一筆交易中發(fā)生！ 死因：滿倉(cāng)操作！ 風(fēng)險(xiǎn)率80%以上就是不良交易賬戶,18,如何加?,那么，在一個(gè)趨勢(shì)中你應(yīng)該按“100100100”下注呢， 還是“1006030”，還是“3060100”呢？ 也許你會(huì)說(shuō)，因?yàn)閯俾试诓粩嗵岣?，賭注也應(yīng)該相應(yīng)提高，所以選擇“3060100”。,19,期貨市場(chǎng)上如何操作呢?,在帳戶出現(xiàn)浮動(dòng)利潤(rùn)，走勢(shì)仍有機(jī)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展時(shí)加碼，是求取大勝的方法之一，加碼，屬于資金運(yùn)用策略范疇。增加手中的交易，從數(shù)量而言，基本上有三種情況： 第一種是倒金字塔式， 第二種是均勻式， 第三種是金字塔式，,20,比如：,假設(shè)我們?cè)?920元買入大豆合約，之后價(jià)格一路上揚(yáng)，隨后在195

5、5元加碼，到2005元又再加碼。又假設(shè)手頭上的資金總共可以做70手合約，如果以上述三種方式分配，就會(huì)產(chǎn)生如下三個(gè)不同的平均價(jià)：倒金字塔式： 均勻式：金字塔式：,21,結(jié)果呢：,如果大豆期價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，手頭上的70手合約，均勻式加碼比起倒金字塔式每噸多賺18元的價(jià)位；金字塔式加碼更是比倒金字塔式多賺36元的價(jià)位。賺也是金字塔式優(yōu)越。,22,優(yōu)勢(shì)所在,因此，金字塔加碼較水平式加碼,倒金字塔加碼為優(yōu)，而作為一個(gè)謹(jǐn)慎的投機(jī)者，金字塔加碼更可取。 金字塔加碼適用于趨勢(shì)行情，而趨勢(shì)行情是市場(chǎng)中最重要的行情（從時(shí)間比例上說(shuō)，倒不定是出現(xiàn)得最多的行情）。,23,加碼要點(diǎn),底層倉(cāng)位大，越上面越小； 有贏利才加碼！

6、 決不加死碼！ 價(jià)位要有一定距離。 事不過(guò)三!,24,出場(chǎng),止損出場(chǎng):一刀砍式 止贏離場(chǎng):減碼式,25,推薦的止損原則：,在任何的首次交易中的風(fēng)險(xiǎn)不要超過(guò)你的資金的1%-2%，強(qiáng)烈反對(duì)超過(guò)5%。 我通常使用5%止損，通過(guò)組合分散風(fēng)險(xiǎn)。,26,案例,假設(shè)你有10萬(wàn)元，一次能承受的最大虧損為5%, 即5000元;盈虧比為3:1。 2003年某天,準(zhǔn)備在2700賣出a09。 止損位為2725，目標(biāo)位2600 你的持倉(cāng)應(yīng)該是多少？,27,新手推薦“固定數(shù)額”法止損,賠5千，就賠5千，賠1萬(wàn)就賠1萬(wàn)，可不要計(jì)劃賠5千卻賠上1萬(wàn)，計(jì)劃賠1萬(wàn)卻賠上5萬(wàn)，作好計(jì)劃，一定要在自己能承受的范圍內(nèi)。 千個(gè)道理看漲，萬(wàn)個(gè)大師說(shuō)向上，但事實(shí)只有一個(gè)，到了止損位，一刀揮去。,28,止損時(shí)應(yīng)考