財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn) 實(shí)驗(yàn)一瑞士田納西鎮(zhèn)巨額賬單案例

1、徐州工程學(xué)院管理學(xué)院實(shí)驗(yàn)報(bào)告實(shí)驗(yàn)課程名稱(chēng) ： 實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)： 年 月至 年 月 專(zhuān) 業(yè) 班 級(jí) 學(xué)生姓名 學(xué) 號(hào) 指導(dǎo)老師 實(shí)驗(yàn)一 瑞士田納西鎮(zhèn)巨額賬單案例實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念（S15200901）實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：2 實(shí)驗(yàn)日期：2015.9.30實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)實(shí)驗(yàn)，理解貨幣時(shí)間價(jià)值的概念，熟悉并掌握時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用。實(shí)驗(yàn)資料：如果你突然收到一張事先不知道的l 260億美元的賬單，你一定會(huì)大吃一驚。而這樣的事卻發(fā)生在瑞士的田納西鎮(zhèn)的居民身上。紐約布魯克林法院判決田納西鎮(zhèn)應(yīng)向美國(guó)投資者支付這筆錢(qián)。最初，田納西鎮(zhèn)曲居民以為這是一件小事，但當(dāng)收到賬單時(shí)+他們被這張巨額賬單驚呆了。他們的律師指出，若高級(jí)法院

2、支持這一判決，為償還債務(wù)，所有田納西鎮(zhèn)的居民在余生中不得不靠吃麥當(dāng)勞等廉價(jià)快餐度日。 田納西鎮(zhèn)的問(wèn)題源于1 966年的一筆存款。斯蘭黑不動(dòng)產(chǎn)公司在內(nèi)部交換銀行（田納西鎮(zhèn)的一個(gè)銀行）存入一筆6億美元的存款。存款協(xié)議要求銀行按每周1%的利率（復(fù)利）付息。（難怪該銀行第二年破產(chǎn)1）1994年，紐約布魯克林法院做出判決：從存款日到田納西鎮(zhèn)對(duì)該銀行進(jìn)行清算的7年中，這筆存款應(yīng)按每周1%的復(fù)利計(jì)息，而在銀行清算后的21年中，每年按8.54%的復(fù)利計(jì)息。實(shí)驗(yàn)要求：1.請(qǐng)你用所學(xué)的知識(shí)說(shuō)明1260億美元是如何計(jì)算出來(lái)的。2.如果利率為每周1%，按復(fù)利計(jì)算，6億美元增加到12億美元需要多長(zhǎng)時(shí)間？增加到1000億

3、美元需要多長(zhǎng)時(shí)間？3本案例對(duì)你有何啟示？實(shí)驗(yàn)二 海虹公司財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：財(cái)務(wù)報(bào)表分析（S15200902）實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：3 實(shí)驗(yàn)日期：2015.10.20實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)實(shí)驗(yàn)， 理解和掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，能熟練運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行總結(jié)評(píng)價(jià)。實(shí)驗(yàn)資料：海虹公司2008年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下表。海虹公司資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金110116短期借款180200交易性金融資產(chǎn)80100應(yīng)付賬款182285應(yīng)收賬款350472應(yīng)付職工薪酬6065存貨304332應(yīng)交稅費(fèi)4860流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8441020流動(dòng)負(fù)債合計(jì)470610固定

4、資產(chǎn)470640長(zhǎng)期借款280440長(zhǎng)期股權(quán)投資82180應(yīng)付債券140260無(wú)形資產(chǎn)1820長(zhǎng)期應(yīng)付款4450負(fù)債合計(jì)9341360股本300300資本公積5070盈余公積8492未分配利潤(rùn)4638股東權(quán)益合計(jì)480500資產(chǎn)總計(jì)14141860負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)14141860海虹公司利潤(rùn)表 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本年累計(jì)數(shù)一、營(yíng)業(yè)收入5800減：營(yíng)業(yè)成本3480 營(yíng)業(yè)稅金及附加454 銷(xiāo)售費(fèi)用486 管理費(fèi)用568 財(cái)務(wù)費(fèi)用82加：投資收益54二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)784加：營(yíng)業(yè)外收入32減：營(yíng)業(yè)外支出48三、利潤(rùn)總額768減：所得稅費(fèi)用254四、凈利潤(rùn)514其他資料： (1) 2008司2008年未有一

5、項(xiàng)未決訴訟，如果敗訴預(yù)計(jì)要賠償對(duì)方50萬(wàn)元。 (2)2008年是該公司享受稅收優(yōu)惠的最后一年，從2009年起不再享受稅收優(yōu)惠政策預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)稅金的綜合稅率將從現(xiàn)行的s%上升到同行業(yè)的平均稅率12%。(3)該公司所赴行業(yè)的財(cái)務(wù)比率平均值加下表所示。 財(cái)務(wù)比率行業(yè)平均值財(cái)務(wù)比率行業(yè)均值財(cái)務(wù)比率行業(yè)均值流動(dòng)比率2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.65速動(dòng)比率1.2資產(chǎn)凈利率19.88%資產(chǎn)負(fù)債率0.42銷(xiāo)售凈利率7.5%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16凈資產(chǎn)收益率34.21%存貨周轉(zhuǎn)率8.5實(shí)驗(yàn)要求：1計(jì)算該公司2008年年初與年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率，并分析該公司的償債能力。2計(jì)算該公司2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)

6、率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并分析該公司的營(yíng)運(yùn)能力。3計(jì)算該公司2008年的資產(chǎn)凈利率、銷(xiāo)售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，并分析該公司的盈利能力。4通過(guò)以上的計(jì)算分析，評(píng)價(jià)該公司財(cái)務(wù)狀況存在的主要問(wèn)題，并提出改進(jìn)意見(jiàn)。實(shí)驗(yàn)三 路橋公司籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：籌資需要量預(yù)測(cè)（S15200903）實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：1 實(shí)驗(yàn)日期：2015.11.2實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)實(shí)驗(yàn)，掌握企業(yè)確定籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)方法，特別是營(yíng)業(yè)收入比例法的實(shí)際應(yīng)用，理解各種籌資數(shù)量預(yù)測(cè)方法的優(yōu)缺點(diǎn)。實(shí)驗(yàn)資料：路橋公司2008年實(shí)際利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化）和資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化）的主要項(xiàng)目金額如下表所示，企業(yè)所得稅率為25%。該公司2009年預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為50000元，稅后利

7、潤(rùn)的留用比率為40%。實(shí)驗(yàn)要求：1. 編制路橋公司2009年預(yù)計(jì)利潤(rùn)表部分，并給出預(yù)測(cè)留用利潤(rùn)的算式。2. 編制路橋公司2009年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表部分，并給出預(yù)測(cè)需要追加的外部籌資額的算式。3. 假設(shè)2009年路橋公司情況有所變化，敏感資產(chǎn)項(xiàng)目中的存貨與營(yíng)業(yè)收入的比例提高為220%，敏感負(fù)債項(xiàng)目中的應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入的比例降低為50%，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)（系非敏感項(xiàng)目）增加2000萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款（系非敏感項(xiàng)目）增加1000萬(wàn)元.針對(duì)這些變動(dòng)，路橋公司2009年對(duì)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和追加外部籌資額的預(yù)測(cè)分別需要做哪些調(diào)整？2009年路橋公司預(yù)計(jì)利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化） 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2008年實(shí)際數(shù)占營(yíng)業(yè)收入的比

8、例（%）2009年預(yù)計(jì)數(shù)營(yíng)業(yè)收入40000減：營(yíng)業(yè)成本25000營(yíng)業(yè)稅及及附加4500銷(xiāo)售費(fèi)用1900管理費(fèi)用1500財(cái)務(wù)費(fèi)用600加：投資收益550營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7050加：營(yíng)業(yè)外收入50減：營(yíng)業(yè)外支出100利潤(rùn)總額7000減：所得稅1750稅后凈利潤(rùn)52502009年路橋公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化） 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2008年實(shí)際數(shù)占營(yíng)業(yè)收入的比例（%）2009年預(yù)計(jì)數(shù)資產(chǎn)：現(xiàn)金20000應(yīng)收賬款1000存貨86000固定資產(chǎn)15000其他長(zhǎng)期資產(chǎn)2000資產(chǎn)總額124000負(fù)債及所有者權(quán)益：短期借款5000應(yīng)付票據(jù)13000應(yīng)付賬款24000長(zhǎng)期負(fù)債35000負(fù)債合計(jì)77000實(shí)收資本11000資

9、本公積23000盈余公積7000未分配利潤(rùn)6000所有者權(quán)益合計(jì)47000追加外部籌資額負(fù)債及所有者權(quán)總額124000實(shí)驗(yàn)四 生物制藥公司的籌資決策實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：籌資決策（S15200904）實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：3 實(shí)驗(yàn)日期：2015.11.24實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)實(shí)驗(yàn)，掌握各種籌資方式資本成本的計(jì)算，并根據(jù)投資資金需要量和企業(yè)的籌資目標(biāo)做出合理的籌資決策。實(shí)驗(yàn)資料：A公司是幾年來(lái)告訴崛起的一家生物制藥公司，目前的資本結(jié)構(gòu)如表所示。2008年該公司準(zhǔn)備上馬一項(xiàng)新的藥品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，目前估計(jì)需要前期資金900萬(wàn)元，后續(xù)的資金將從本藥品的盈利中獲取。咨詢(xún)公司綜合考慮了該公司的相關(guān)情況，想改公司提高了兩套具備可行性的方案。

10、方案一：向商業(yè)銀行貸款，貸款費(fèi)用為貸款總金額的1%，同時(shí)，商業(yè)銀行要求維持10%的補(bǔ)償性余額，2009年的貸款利率為7%。方案二：向全社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，鑒于公司目前的情況，咨詢(xún)公司暫定發(fā)行股票價(jià)格為每股10元，發(fā)行費(fèi)用約為總金額的4%，同時(shí)2009年預(yù)計(jì)將每股0.6元發(fā)放股票股利。 A公司2008年12月31日得資本結(jié)構(gòu)情況 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額比例負(fù)債360045%所有者權(quán)益440055%總資產(chǎn)8000100%實(shí)驗(yàn)要求：如果你是A公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理：1.分別計(jì)算2009年兩種籌資方式的成本，并作出襲擊的選擇。2.如果公司采用以上兩種籌資方式的混合模式，同時(shí)公司第一大股東希望在籌資活動(dòng)結(jié)束后，公司的

11、資產(chǎn)負(fù)債率為49%，計(jì)算此時(shí)該公司如何籌資（結(jié)果保留整數(shù)）。3.在第2問(wèn)題的基礎(chǔ)上，填寫(xiě)公司新的資本結(jié)構(gòu)表。A公司2009年月日得資本結(jié)構(gòu)情況 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目金額比例負(fù)債所有者權(quán)益總資產(chǎn)實(shí)驗(yàn)五 嘉華公司的抉擇實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：項(xiàng)目投資決策（S15200905）實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：3 實(shí)驗(yàn)日期：2015.12.20實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)實(shí)驗(yàn)，理解和掌握凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率進(jìn)行投資決策的基本步驟以及方法的優(yōu)缺點(diǎn)。實(shí)驗(yàn)資料：嘉華快餐公司在一家公園內(nèi)租用了一間售貨亭向游人出售快餐。快餐公司與公園簽訂的租賃合同的期限為3年3年后售貨亭作為臨時(shí)建筑將被拆除。經(jīng)過(guò)一個(gè)月的試營(yíng)業(yè)后快餐公司發(fā)現(xiàn)，每天的午飯和晚飯時(shí)間，來(lái)買(mǎi)快餐的游客很多

12、，但是因?yàn)槭圬浲ず苄≈挥幸粋€(gè)售貨窗口，所以顧客不得不排起長(zhǎng)隊(duì)，有些顧客因此而離開(kāi)。為了解決這一問(wèn)題，嘉華快餐公司設(shè)計(jì)了四種不同的方案，試圖增加銷(xiāo)售量，從而增加利潤(rùn)。方案一：改裝售貨亭，增加窗口。這一方案要求對(duì)現(xiàn)有售貨亭進(jìn)行大幅度的改造，所以初始投資較多，但是因?yàn)樵黾哟翱谖烁嗟念櫩?，所以收入也?huì)相應(yīng)增加較多。 方案二：在現(xiàn)有售貨窗口的基礎(chǔ)上，更新設(shè)備，提高每份快餐的供應(yīng)速度，縮短供應(yīng)時(shí)間。以上兩個(gè)方案并不互斥，可以同時(shí)選擇。但是，以下兩個(gè)方案則要放棄現(xiàn)有的售貨亭。方案三：建造一個(gè)新的售貨亭。此方案需要將現(xiàn)有的售貨亭拆掉，在原來(lái)的地方建一個(gè)面積更大、售貨窗口更多的新的售貨亭。此方案的投資需求

13、最大語(yǔ)氣增加的收入也最多。方案四：在公園內(nèi)租一間更大的售貨亭。此方案的初始支出是新售貨亭的裝修費(fèi)用，以后每年的增量現(xiàn)金流出是當(dāng)年的租金支出凈額。嘉華快餐公司可用于這項(xiàng)投資的資金需要從銀行借入，資金成本為15%，與各個(gè)方案有關(guān)的現(xiàn)金流量如表所示。四個(gè)方案的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量 單位：元方案投資額第1年第2年第3年增加售貨窗口-75 00044 00044 00044 000更新現(xiàn)有設(shè)備-50 00023 00023 00023 000建造新的售貨亭-125 00070 00070 00070 000租賃更大的售貨亭- I000012 00013 00014000實(shí)驗(yàn)要求：1. 如果運(yùn)用內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)，嘉

14、華快餐公司應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？2. 如果運(yùn)用凈現(xiàn)值指標(biāo)，嘉華快餐公司應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？3. 如何解釋用內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)和凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)所得到的不同結(jié)論，哪個(gè)指標(biāo)更好？實(shí)驗(yàn)六 金杯汽車(chē)巨額應(yīng)收賬款案例實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目：營(yíng)運(yùn)資金管理（S15200906）實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：2 實(shí)驗(yàn)日期：2015.12.30實(shí)驗(yàn)?zāi)康模和ㄟ^(guò)實(shí)驗(yàn)，了解應(yīng)收賬款的功能及管理目標(biāo)，掌握應(yīng)收賬款的管理方法。實(shí)驗(yàn)資料：曾在我國(guó)證券市場(chǎng)闖蕩多年的金杯汽車(chē)，其2001年的年報(bào)富有戲劇性。2002年4月13日，金杯汽車(chē)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告：金杯汽車(chē)2001年度業(yè)績(jī)將出現(xiàn)巨額虧損。隨后，該公司又公布了2001年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)虧的補(bǔ)充公告，公告中解釋道，巨額虧損是由于公司變更會(huì)計(jì)政策，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備而產(chǎn)生的。金杯汽車(chē)在公布了預(yù)虧公告及補(bǔ)充公告之后，直到4月底，才公布2001年度報(bào)告。在金杯汽車(chē)遲緩公布年報(bào)的背后，自然是一份令人不滿(mǎn)意的答卷。金杯汽車(chē)2001年度報(bào)告顯示，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入64 846. 90萬(wàn)元，同比減少18%；凈利潤(rùn) -82 503. 87萬(wàn)元，同比減少420%；調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)1.252元同比減少27%；股東權(quán)益155 085. 29萬(wàn)元，同比減少34%；每股收益-0.755 1元，凈資產(chǎn)收益率-53.2%，均大幅度下滑。 造成金杯汽車(chē)巨額虧損的