某高科技(控股)有限公司資本運(yùn)作管理(ppt 62頁(yè)).ppt

1、東寧系神話之 大鑊,炒,東寧集團(tuán),東寧高科技(控股)有限公司 中華數(shù)碼信息有限公司,報(bào)告摘要,(黃仕靈)窮家子弟不同的炒作活動(dòng)億萬(wàn)富翁 利用旗下公司進(jìn)行莊家活動(dòng)及剝削 最後全盤(pán)潰敗的結(jié)果,背景資料,東寧系主席 黃仕靈 東寧高科技(控股)有限公司(0606) 中華數(shù)碼信息有限公司(1197),背景資料,出身貧窮 原是江門(mén)一名電子廠雜工 與江門(mén)市政府關(guān)係良好 這關(guān)係怎樣開(kāi)始，至今仍然是一個(gè)迷。,第一桶金,87年從江門(mén)移居香港 利用與市政府的良好關(guān)係 由江門(mén)市政府書(shū)記作擔(dān)保 向中南銀行借得30萬(wàn)人民幣,第一桶金,然後在香港成立靈智這一間公司 開(kāi)始炒賣(mài)工業(yè)原材料(棉紗、香皂) 開(kāi)始他一生與炒的淵源,積

2、極籌備上市,保持與江門(mén)市政府良好關(guān)係 購(gòu)入江門(mén)市政府在港的窗口公司：高路華公司 把靈智公司注入，成為東寧高路華公司的子公司,積極籌備上市,與中南銀行關(guān)係良好 主要是借助江門(mén)市政府 以便日後舉債既活動(dòng) 貸款額高達(dá)100萬(wàn)美元 私人物業(yè)也獲高達(dá)八成半的按揭成數(shù),積極籌備上市,江門(mén)政府官員為招股書(shū)提字 東寧高路華公司成為江門(mén)市政府旗下電子廠的獨(dú)家代理 成立東寧集團(tuán)，並把東寧高路華注入 東寧集團(tuán)成功以中資背景公司的姿態(tài)上市,莊家篇,莊家活動(dòng) 事在人為,黃仕靈手下於數(shù)十間證券行開(kāi)戶(hù) 黃仕靈作擔(dān)保人 每每趁低吸納東寧系股票 高成交量 黃仕靈手下每日大手買(mǎi)賣(mài)東寧系股票 96年大部份日子單日成交量過(guò)億 造成買(mǎi)

3、賣(mài)暢旺假象,莊家活動(dòng) 事在人為,貨源歸邊 東寧高路華的的公眾股本為25% 當(dāng)中只有1.85%的股份為市場(chǎng)所持有 其餘23.15%的公眾股本為黃仕靈手下持有,莊家活動(dòng) 事在人為,推高股價(jià) 由95年1月的每股$0.1 推高至97年8月的每股 $1，升值達(dá)10倍 高位沽出 在市場(chǎng)上套取利潤(rùn) 配售股份,莊家活動(dòng) 資本轉(zhuǎn)移,藉炒賣(mài)紅籌股將公司資本轉(zhuǎn)移 成立子公司 Curuthers 和吉時(shí)投資加入炒作 炒賣(mài)的紅籌股與黃仕靈江門(mén)兄弟手持的相同 E.g. 粵海投資，嘉華銀行 同時(shí)高價(jià)購(gòu)入黃氏手上的東寧集團(tuán)的股份 黃仕靈東寧持股量由67.36%下降至49.72%,莊家活動(dòng) 資本轉(zhuǎn)移,2間子投資公司於96-97

4、年內(nèi)合共 虧蝕4億1000多萬(wàn) 藉口向公眾發(fā)售新股 奪取投資者資金,莊家活動(dòng) 派股拆企,分派紅股 推出1送5紅股計(jì)劃 6成股份為黃仕靈擁有 大部份紅股利益歸黃仕靈所有 股民無(wú)可奈何 股份拆細(xì),莊家活動(dòng) 派股拆企,企業(yè)分拆 分拆東寧高路華上市 成交量升至百多億 黃仕靈身家暴升 東寧市值最高達(dá)300億,莊家活動(dòng) 鉅額借貸,超高保證金、股票全扺押,銀行,證券行,保證金,借貸,黃仕靈私人借貸,莊家活動(dòng) 鉅額借貸,保證金 一般客戶(hù): 10-20% 但是:,We pay high $interest$,We have high interest,正達(dá)證券主席,特別客戶(hù),30-40%保證金,莊家活動(dòng) 鉅額借

5、貸,銀行借貸,良好關(guān)係,抵押東寧股票,銀行借貸,黃仕靈,銀行,Unibank AG銀行$3000萬(wàn) 新鴻基投資$7544萬(wàn) 第一勸業(yè)銀行$2000萬(wàn) 大福財(cái)務(wù)$1720萬(wàn) 加怡財(cái)務(wù)$930萬(wàn) 奧地利第一國(guó)立銀行$1.24億 凱基証券$292萬(wàn) 大和証券$1.42億 東亞銀行$1200萬(wàn) 德國(guó)捷能銀行$5000萬(wàn) 正達(dá)財(cái)務(wù)$1.2億 破產(chǎn),$6.03億,未能歸還的保證金借貸一覽,莊家活動(dòng) 概念炒作,東寧的中國(guó)概念 保持與江門(mén)市政府良好關(guān)係 電器產(chǎn)品分銷(xiāo)全國(guó) 不斷傳出有中資背景的公司入股東寧集團(tuán)和東寧高路華,莊家活動(dòng) 概念炒作,中國(guó)概念的運(yùn)用事例 日期: 1998年4月2日 特點(diǎn): 東寧系自98年

6、初停牌後首次復(fù)牌 背景: 東寧受證監(jiān)會(huì)調(diào)查，前景不明，銀行、 證券商、小戶(hù)手持大量股票急於套現(xiàn)還 債或再投資，如正達(dá)證券 正常情況: 東寧集團(tuán) 和 東寧高路華 股價(jià)大跌 真正情況: 東寧集團(tuán)股價(jià)大升,Why?,莊家活動(dòng) 概念炒作,原因: 東寧(集團(tuán))將售股予北京亞中發(fā)展 股票不集中於大股東，符合證監(jiān)會(huì)要求 股票有國(guó)內(nèi)企業(yè)支持 - 中國(guó)概念 結(jié)果: 東寧(集團(tuán)): $0.065 $0.149 AR: 86% 成交量: 比停牌前高出70多倍,注意: 黃仕靈當(dāng)天手持的東寧(集團(tuán))股權(quán)由48.02%下降至40.26%，成功套取現(xiàn)金約1億,莊家活動(dòng) 概念炒作,東寧的科技概念 業(yè)務(wù): 從事電器及電子產(chǎn)品之

7、製造、裝配及貿(mào)易,空調(diào)機(jī),洗衣機(jī),電視機(jī),莊家活動(dòng) 概念炒作,1999年科技概念開(kāi)始熾熱起來(lái),盈科股價(jià)$0.136 變成 $28.5，哈!,盈科數(shù)碼動(dòng)力主席李澤楷,莊家活動(dòng) 概念炒作,為“$”不甘後人! 改名 搞網(wǎng)站 生產(chǎn)高科技用品,科技股! ,好酷! ,我也行,莊家活動(dòng) 概念炒作,科技概念 - 改名,東寧高路華電器有限公司,東寧電器有限公司,中華數(shù)碼信息有限公司,東寧(集團(tuán))有限公司,東寧高科技(控股)有限公司,莊家活動(dòng) 概念炒作,科技概念 - 搞網(wǎng)站 柑計(jì)畫(huà) 收購(gòu)SinoOnline 東寧高科技: 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商(ISP) 中華數(shù)碼信息:互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容供應(yīng)商(ICP),tangerine,T

8、M,orange,TM,想模仿?,李嘉誠(chéng),莊家活動(dòng) 概念炒作,只有一頁(yè)的入門(mén)網(wǎng)站,莊家活動(dòng) 概念炒作,科技概念 - 生產(chǎn)高科技用品 生產(chǎn)GSM電話 TFT液晶體顯示器 研究開(kāi)拓電腦製造 WAP視像流動(dòng)電話及數(shù)碼電視機(jī) (衛(wèi)星、太空梭?) 虛無(wú)縹緲假大空，一次比一次更富創(chuàng)意,98,99,00,01,?,莊家活動(dòng) 籠絡(luò)傳媒,籠絡(luò)傳媒、分析員,包飛機(jī)請(qǐng)傳媒、分析員參觀中國(guó)各高路華門(mén)市 在香港和江門(mén)經(jīng)常宴請(qǐng)晚飯、酒吧、卡拉OK,剝削篇,香港東寧高路華,江門(mén)高路華,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,江門(mén)市政府,黃仕靈,江門(mén)江寧電器廠有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司,廣東高路華電視

9、機(jī)有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團(tuán),55.09%,37.57%,80%,東寧架構(gòu)圖,1987江門(mén)市在港唯一的窗口公司，售予黃仕靈後易名,剝削新法 水向低流,香港東寧集團(tuán)聘請(qǐng)香港東寧高路華 管理、行政、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)轉(zhuǎn)移$20,014,000 東寧集團(tuán)向銀行融資約$550,000,000，香港東寧高路華再向東寧集團(tuán)借相同金額,香港東寧集團(tuán),香港東寧高路華,黃仕靈,37.57%,55.09%,香港東寧高路華,江門(mén)高路華,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,江門(mén)市政府,黃仕靈,江門(mén)江寧電器廠有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司,廣東高路華

10、電視機(jī)有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團(tuán),55.09%,37.57%,80%,東寧架構(gòu)圖,$570,014,000,剝削新法 水向低流,廣東高路華電視機(jī)有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,$109,670,000 購(gòu)買(mǎi)塑膠機(jī)殼及部件,$20,933,000 購(gòu)買(mǎi)線路版,90.96%,88.04%,70%,香港東寧高路華,內(nèi)部交易,香港東寧高路華,江門(mén)高路華,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,江門(mén)市政府,黃仕靈,江門(mén)江寧電器廠有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司,廣東高路華電視機(jī)有限公司,90.96%,70

11、%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團(tuán),55.09%,37.57%,80%,東寧架構(gòu)圖,$109,670,000,$20,933,000,剝削新法 水向低流,香港東寧高路華子公司群,高路華經(jīng)濟(jì)貿(mào)易 發(fā)展有限公司,高路華銷(xiāo)售公司,關(guān)連客戶(hù)交易 $51,914,000,獨(dú)立客戶(hù),欠付貿(mào)易債款 $1,857,000,000,獨(dú)立客戶(hù),江門(mén)高路華,對(duì)外交易,香港東寧高路華,江門(mén)高路華,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,江門(mén)市政府,黃仕靈,江門(mén)江寧電器廠有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司,廣東高路華電視機(jī)有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧

12、集團(tuán),55.09%,37.57%,80%,東寧架構(gòu)圖,$1,908,914,000,香港東寧高路華子公司群,剝削新法 水向低流,存貨去向 $368,015,000 被沖銷(xiāo) 訂金去向 $84,222,000 無(wú)法追回 持有銀行承兌匯票 $490,939,000 無(wú)法確認(rèn) 逃避壞賬 2億長(zhǎng)期結(jié)欠，只撥備1800萬(wàn),香港東寧高路華子公司群,問(wèn)題交易,總共$11.4億,香港東寧高路華,江門(mén)高路華,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,江門(mén)市政府,黃仕靈,江門(mén)江寧電器廠有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司,廣東高路華電視機(jī)有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港

13、東寧集團(tuán),55.09%,37.57%,80%,東寧架構(gòu)圖,$1,143,176,000,香港東寧高路華子公司群,?,?,不明人士,直接剝削,東寧集團(tuán),東寧高路華,購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)$417,166,000，佔(zhàn)資產(chǎn)淨(jìng)值29%，比去年增加82%，是現(xiàn)金流量表支出最重要一環(huán),購(gòu)入證券$836,396,000， 佔(zhàn)資產(chǎn)值72%，資產(chǎn)淨(jìng)值125%,長(zhǎng)期投資江海工業(yè)$78,000,000,江門(mén)高路華欠款$600,000,000,黃仕靈,37.57%,55.09%,經(jīng)營(yíng)不善?,香港東寧高路華,江門(mén)高路華,江門(mén)市東寧線路板廠有限公司,江門(mén)市政府,黃仕靈,江門(mén)江寧電器廠有限公司,江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠有限公司,江門(mén)市東寧

14、空調(diào)器有限公司,廣東高路華電視機(jī)有限公司,90.96%,70%,88.04%,91%,91%,香港東寧集團(tuán),55.09%,37.57%,80%,東寧架構(gòu)圖,$836,396,000,?,?,不明人士,$78,000,000,$600,000,000,$417,166,000,其他剝削 通海上市事件,江門(mén)市高路華電視機(jī)廠,通化市三海電視機(jī)廠,江門(mén)市高路華產(chǎn)品銷(xiāo)售,東寧高路華,江門(mén)高路華,吉林長(zhǎng)春通海高科,吉林電子集團(tuán),50.81%,48.18%,關(guān)連極深,正申請(qǐng)於中國(guó)上市,通海宣佈招股後遲遲未能上市 原因：中國(guó)證監(jiān)會(huì)留難 通海涉嫌轉(zhuǎn)移募集資金 母公司(香港東寧高路華)瀕臨清盤(pán) 結(jié)局: 香港東寧高

15、路華董事被逐出董事會(huì) 資產(chǎn)被吉林系回購(gòu) 結(jié)論:香港東寧高路華存在極大問(wèn)題,其他剝削 通海上市事件,其他剝削,劣等貨品 成都 27-11-2000 : 回收電視機(jī)，修理後改為新生產(chǎn)日期 天津 09-01-2001 : 得獎(jiǎng)大彩電，幾天就壞了,消費(fèi)者也被剝削,東寧之死,第一次停牌原因 股份集中於少數(shù)人仕 短短5個(gè)月內(nèi)股價(jià)升幅達(dá),未能提供公司財(cái)務(wù)報(bào)告 違反証監(jiān)會(huì)條例 遭証監(jiān)會(huì)強(qiáng)制性停牌,東寧之死,停牌後債務(wù)爆煲 未能償還到期債項(xiàng) 經(jīng)紀(jì)行大手拋售 孖展戶(hù)口遭斬倉(cāng) 機(jī)構(gòu)追收債項(xiàng) 再次被停牌,東寧之死,復(fù)牌後遭證監(jiān)會(huì)監(jiān)視 不斷停牌 垂死掙扎 借助科技概念但最終失敗 未能與銀行就債務(wù)問(wèn)題達(dá)成協(xié)議 結(jié)果遭停牌清盤(pán),為何黃仕靈可安然無(wú)恙地,逃之夭夭,證監(jiān)沒(méi)有阻止,一直只對(duì)東寧系作停牌及警告,證監(jiān)沒(méi)有阻止,與黃仕靈討價(jià)還價(jià)(一) 例如：在東寧系的股票仍未能排除股價(jià)被操控的可能性下 黃仕靈的讓步 公眾流通股份低於25%時(shí)不會(huì)作任何回購(gòu)行動(dòng) 證監(jiān)的讓步 可以復(fù)牌,證監(jiān)沒(méi)有阻止,與黃仕靈討價(jià)還價(jià)(二) 例如：在東寧系的股價(jià)不尋常波動(dòng)而被停牌 黃仕靈的讓步 黃仕靈只需答應(yīng)確保東寧系股票有秩序地交易 證監(jiān)的讓步 可以復(fù)牌,Why?,證監(jiān)沒(méi)有阻止的原因,減少對(duì)金融界的影響 黃仕靈以東靈系股票抵押進(jìn)行炒作 欠下證券行巨額保證金 若東寧系長(zhǎng)期停牌 銀行及證券行便不能透過(guò)出售抵押的