平衡理財(cái)-致力于增加客戶財(cái)產(chǎn)性收入.ppt

1、太平人壽 熊濤,本材料僅供內(nèi)部員工培訓(xùn)使用，未經(jīng)公司同意許可，嚴(yán)禁對(duì)外打印和印刷,平衡理財(cái),致力于增加客戶財(cái)產(chǎn)性收入,高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師 “我愛理財(cái)網(wǎng)”理事長 中國保險(xiǎn)集團(tuán)授權(quán)講師 多家企業(yè)銀行特邀培訓(xùn)師 太平人壽區(qū)域總監(jiān),2004年最佳理財(cái)規(guī)師應(yīng)邀參加臺(tái)灣亞州華人理財(cái)規(guī)劃會(huì) 2006年歐洲富通考察學(xué)習(xí),2006年應(yīng)歐州富通集團(tuán)邀請(qǐng)調(diào)研歐州理財(cái)市場,第一部分 個(gè)人理財(cái)與國家經(jīng)濟(jì)政策,國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化帶來風(fēng)險(xiǎn),國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化不確定因素和潛在風(fēng)險(xiǎn)增加 我國正處在改革發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，必須充分做好應(yīng)對(duì)國際環(huán)境變化的各種準(zhǔn)備，提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。 摘自 國務(wù)院總理溫家寶5日 在十一屆全國人大一次會(huì)議上作政

2、府工作報(bào)告,1、美國如何掠奪了日本20年的發(fā)展成果？,10億美金 （8000億日元）,房地產(chǎn),（24000億日元）,股票,（48000億日元）,逼迫日元升值,假設(shè)兌率1：800,假設(shè)兌率1：400,120億美金,輸出,輸入,巴菲特與中石油,2002和2003年，伯克希爾以4.88億美元購入中國石油(601857)1.3%的股份。按這個(gè)價(jià)格計(jì)算，中石油的市值約為370億美元。而在去年下半年，中石油的市值漲到了2750億美元，我們認(rèn)為這個(gè)估值水平和其他大型石油公司相當(dāng)，所以我們將手中的股票以40億美元全部賣出。,在人民幣升值加速的情況下外資要套利人民幣升值空間，最好的載體除了房產(chǎn)就是股票，如果房價(jià)

3、低迷，股市呆滯，國際熱錢套利難度就會(huì)大大增加，甚至人民幣升值的幅度還無法抵消在購買房產(chǎn)和股票上損失的幅度,就國家大計(jì)來看，壓抑股市和房市，起到的作用就是防止外部大量的資金供應(yīng)從另外的一個(gè)門溜進(jìn)來，換句話說，房價(jià)的下跌是肩負(fù)了降低物價(jià)水平和均衡貧富差異的任務(wù)，而股市下跌則起到遏制外部資金供應(yīng)和資產(chǎn)泡沫化趨勢加劇的歷史任務(wù)，,在緊縮過程中最影響市場的就是資金流動(dòng)性很可能在瞬間消失，從2007年元月開始中國股市就進(jìn)入一個(gè)依靠資金流動(dòng)性過剩和儲(chǔ)蓄搬家推動(dòng)的時(shí)期，而現(xiàn)在宏觀調(diào)控的結(jié)果就是外部資金開始逐步緊張,從緊的貨幣政策,實(shí)行從緊的貨幣政策，主要是考慮當(dāng)前固定資產(chǎn)投資反彈壓力較大，貨幣信貸投放仍然偏多

4、，流動(dòng)性過剩矛盾尚未緩解，價(jià)格上漲壓力明顯，需要加強(qiáng)金融調(diào)控，控制貨幣供應(yīng)量和信貸過快增長。一,從緊的貨幣政策,一要綜合運(yùn)用公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率等方式，加大對(duì)沖流動(dòng)性力度;合理發(fā)揮利率杠桿調(diào)節(jié)作用;完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性。,從緊的貨幣政策,二要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格執(zhí)行貸款條件，有保有壓?？刂浦虚L期貸款增長，特別是對(duì)高耗能、高排放企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款;創(chuàng)新和改進(jìn)銀行信貸服務(wù)，完善擔(dān)保、貼息等制度，加大對(duì)“三農(nóng)”、服務(wù)業(yè)、中小企業(yè)、自主創(chuàng)新、節(jié)能環(huán)保、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面的貸款支持。,宏觀調(diào)控,宏觀調(diào)控就被賦予另外一個(gè)任務(wù)合理順利地完成經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟(jì)的

5、當(dāng)務(wù)之急，宏觀調(diào)控中增加的資金成本和減少的資金供應(yīng)對(duì)那些資金密集型的重化工業(yè)沖擊最大，宏觀調(diào)控的結(jié)果就是擠壓和消滅大量高能耗高污染的中小企業(yè)，使得各個(gè)行業(yè)集中程度進(jìn)一步提高，同時(shí)也促進(jìn)創(chuàng)新型、低能耗的服務(wù)業(yè)的高速發(fā)展和擴(kuò)張，以逐步完成中國產(chǎn)業(yè)化升級(jí)和改造的過程,第二部分 為什么要投資，持續(xù)增加家庭財(cái)政性收入,為什么要投資,通貨膨脹 美國近兩百年1美元的實(shí)際購買力 最近80年 1美元與7美分 1千萬與70萬美元 巴菲特 1萬美元與2.7億美元 美國VS中國近兩百年的發(fā)展 3%與1/3 1/3與4%,為什么要投資,通貨膨脹 當(dāng)前物價(jià)上漲、通貨膨脹壓力加大。去年居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲4.8%，

6、主要是食品和居住類價(jià)格漲幅較大。 CPI指數(shù)在2月份可能達(dá)8%以上,為什么要投資,通貨膨脹 國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格多年在低位運(yùn)行，近期的價(jià)格上漲有其必然性和一定的合理因素，但對(duì)群眾特別是低收入群眾生活影響較大;近年來國際市場初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅上升，也直接影響國內(nèi)價(jià)格上漲。由于推動(dòng)價(jià)格上漲的因素還將存在，今年價(jià)格上漲的壓力仍然較大。,為什么要投資,通貨膨脹 生產(chǎn)資料價(jià)格不斷上升，房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格上漲過快，防止通貨膨脹的任務(wù)相當(dāng)艱巨。,為什么要投資,通貨膨脹 今年感受最深的一些現(xiàn)象 肉，排骨 牛奶 保姆，送水工 曾經(jīng)留在過去的一些印象：如萬元戶,為什么要投資,通貨膨脹 1984年1994年間 香港的房價(jià)平均

7、漲幅10倍 股票指數(shù)由800點(diǎn)漲到12000點(diǎn)，漲幅15倍 上海房價(jià)2001年2007年五年間平均漲幅5倍 成都房價(jià)2005年2007年兩年間平均漲幅2倍,為什么要投資,居民收入增加 A：對(duì)城市職工： 提高企業(yè)職工工資水平 建立企業(yè)職工工資正常增長和支付保障機(jī)制 ，健全并落實(shí)最低工資制度 。 B：對(duì)退休人員： 從今年1月1日起，再連續(xù)3年進(jìn)一步增加退休金,為什么要投資,B：對(duì)農(nóng)民 增加種糧直接補(bǔ)貼 提高根據(jù)農(nóng)資價(jià)格上漲情況而發(fā)放的綜合直接補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn) 增加農(nóng)機(jī)具購置補(bǔ)貼種類 提高補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn) 擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍 適當(dāng)提高糧食最低收購價(jià) 適當(dāng)提高扶貧標(biāo)準(zhǔn) 確保農(nóng)民工工資按時(shí)足額發(fā)放,為什么要投資,100個(gè)人的

8、故事 100個(gè)于23歲或24歲開始職業(yè)生涯的人中，當(dāng)他們62歲時(shí)，1的人仍然很富有，5的人不受錢財(cái)?shù)睦_，15的人退休之后有些存款，80的人必須依靠別人的供給而生活。,司馬遷：“富無經(jīng)業(yè),則貨無常主，能者輻湊，不肖者瓦解，千金之家比一都之君，巨萬者乃與王者同樂?！?第三部分 個(gè)人投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn),國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡加劇、增速放緩，國際競爭更加激烈;美國次級(jí)抵押貸款危機(jī)影響蔓延，美元持續(xù)貶值，國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)增大,國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn),斷言美國經(jīng)濟(jì)已陷入衰退 巴菲特放棄救市計(jì)劃 最接近巴菲特悲觀程度的可能要數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克了。 本輪衰退的程度有多深，目前還很難判斷”

9、。 伯南克上周曾表示，在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩方面，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前較2001年的處境更加困難。市場人士認(rèn)為，伯南克的講話，幾近承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)已陷衰退。,國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn),關(guān)于美國樓市你可能記得2003年的時(shí)候，硅谷很流行一個(gè)車貼：神啊，救救我吧，再給一個(gè)泡沫吧。很不幸，這個(gè)愿望很快就實(shí)現(xiàn)了：幾乎每個(gè)美國人都認(rèn)為房價(jià)會(huì)永遠(yuǎn)上漲。這種看法令貸款機(jī)構(gòu)無視買房人的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況隨意放貸，認(rèn)為房價(jià)的上漲會(huì)解決一切問題。而今天，美國正為此付出慘痛代價(jià)。隨著房價(jià)下跌，大量無法想象的錯(cuò)誤被曝光了。只有在退潮的時(shí)候，你才能看出哪些人是在裸泳。,國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn),關(guān)于對(duì)股市的期望先做個(gè)簡單的數(shù)學(xué)題，假設(shè)你指望你本世

10、紀(jì)的股市年收益率達(dá)到10%，而你的收益中，2%來自分紅，8%來自股價(jià)上漲，那么你就是在假設(shè)道指在2100年達(dá)到24000000點(diǎn)(目前是13000點(diǎn))。如果你的財(cái)務(wù)顧問向你保證每年兩位數(shù)的股市收益率，你可以和他講講這個(gè)題目。要當(dāng)心那些油嘴滑舌的所謂專家顧問，當(dāng)你被他們的夸夸其談騙得頭腦發(fā)熱，就是他們填滿自己腰包的時(shí)候。,國際經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn),美元持續(xù)貶值，國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)增大;國際市場糧食價(jià)格上漲，石油等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行;貿(mào)易保護(hù)主義加劇，貿(mào)易摩擦增多。國際上一些政治因素對(duì)世界經(jīng)濟(jì)走勢的影響也不容忽視,臺(tái)海局勢對(duì)證券市場的影響,堅(jiān)決反對(duì)“臺(tái)獨(dú)”分裂活動(dòng)，絕不允許任何人以名義任何方式把臺(tái)

11、灣從祖國分割出去。任何涉及中國主權(quán)和領(lǐng)土完整的問題，必須由包括臺(tái)灣同胞在內(nèi)的全中國人民共同決定?！芭_(tái)獨(dú)”分裂勢力企圖改變大陸和臺(tái)灣同屬一個(gè)中國的現(xiàn)狀，破壞臺(tái)海和平，是注定要失敗的。兩岸統(tǒng)一是中華民族走向偉大復(fù)興的,2007年泡沫股市與風(fēng)險(xiǎn)思考,2007年，中國還有太多的上市公司市值創(chuàng)造了全球的第一：工商銀行成為全球市值第一的銀行，中國國航成為全球市值第一的航空公司，中國石油成為全球第一的石油公司，萬科成為全球第一的房地產(chǎn)公司,2007年泡沫股市與風(fēng)險(xiǎn)思考,2007年3月，中國股市的市值超過10萬億人民幣；2007年8月，中國股市的市值超過20萬億人民幣；2007年11月，中國股市的市值最高超過

12、30萬億人民幣；2007年的中國股市創(chuàng)造了歷史上太多的第一，第一來得是那么的迅速，又是那么的猛烈，讓所有人都有無所適從的感覺。,2007年泡沫股市與風(fēng)險(xiǎn)思考,市值第一次超過GDP，基金第一次供不應(yīng)求，股東賬戶第一次超過一個(gè)億，日成交量第一次超過4000億，上市公司的融資第一次超過5000億當(dāng)然，伴隨著這無數(shù)個(gè)第一次，還有指數(shù)不斷給我們帶來的第一次：第一次超過3000點(diǎn)，第一次超過4000點(diǎn)，第一次超過5000點(diǎn)，第一次超過6000點(diǎn),國家宏觀調(diào)控對(duì)證券市場影響,根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，多次及時(shí)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率、存貸款基準(zhǔn)利率，取消或降低高耗能、高排放和資源性產(chǎn)品的出口退稅。 同時(shí)，要加強(qiáng)和

13、改善宏觀調(diào)控，堅(jiān)持主要運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段、法律手段，發(fā)揮各種政策的組合效應(yīng);堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓，不搞一刀切，不搞急剎車;堅(jiān)持不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，及時(shí)調(diào)整政策，注重實(shí)際效果。,國家宏觀調(diào)控對(duì)證券市場影響,什么信號(hào)是導(dǎo)致宏觀調(diào)控結(jié)束的信號(hào)呢 消費(fèi)的平穩(wěn)啟動(dòng)必不可少，好的消費(fèi)品公司值得跟蹤關(guān)注，這在務(wù)業(yè)的高速發(fā)展和擴(kuò)張，以逐步完成中國產(chǎn)業(yè)化升級(jí)和改造的過程，雖然道路漫長，但方向中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的雛形應(yīng)該有所體現(xiàn)。,國家宏觀調(diào)控對(duì)證券市場影響,合理順利地完成經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是中國經(jīng)濟(jì)的當(dāng)務(wù)之急，宏觀調(diào)控中增加的資金成本和減少的資金供應(yīng)對(duì)那些資金密集型的重化工業(yè)沖擊最大，宏觀調(diào)控的結(jié)果就是擠壓和消滅大量高

14、能耗高污染的中小企業(yè)，使得各個(gè)行業(yè)集中程度進(jìn)一步提高，同時(shí)也促進(jìn)創(chuàng)新型、低能耗的服務(wù)行業(yè),第四部分 個(gè)人理財(cái)，把握機(jī)遇，回避風(fēng)險(xiǎn),平衡理財(cái),1、在“猴市”背景下為客戶明智理財(cái),對(duì)客戶：應(yīng)付“猴市”的最好辦法，堅(jiān)持合理配置投資資產(chǎn)，不把雞蛋放在一個(gè)籃子里。,第一類：生錢的錢（高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資） 投連（股票型基金、股票） 房地產(chǎn)、股指期貨 第二類：保本的錢（保值增值）：短期繳費(fèi)返還型分紅壽險(xiǎn)（如福壽連連） 第三類：保障的錢：健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等純消費(fèi)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品 第四類：要花的錢：銀行存款,保命的錢,生錢的錢,要花的錢,保值的錢,要么太多 要么太少,要點(diǎn)：36個(gè)月的生活開支,天有不測風(fēng)云 人有旦夕禍

15、福,高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資,本金安全 收益穩(wěn)定 持續(xù)增長,10,20,30,40,平衡理財(cái)-生錢的錢,股票：局部牛市與階段性熊市 把握市場脈博，見好就收 2008年兩大主線是：創(chuàng)投概念+股指期貨。上半年“三寶”（農(nóng)業(yè)+創(chuàng)業(yè)+高分配）正在進(jìn)行，下半年“二寶”（股指期貨+奧運(yùn)概念）。,平衡理財(cái)-生錢的錢,我們也希望中國能有“巴菲特式”的長期投資者，可是我們首先要有運(yùn)通、吉列、GEICO、可口可樂這樣的公司。僅靠調(diào)整稅收制度，實(shí)現(xiàn)不了資本市場的這個(gè)宏偉目標(biāo)。,機(jī)構(gòu)投資的優(yōu)勢,人才優(yōu)勢 信息優(yōu)勢 規(guī)模優(yōu)勢 政策優(yōu)勢 時(shí)間優(yōu)勢 渠道優(yōu)勢,平衡理財(cái)-生錢的錢,平衡理財(cái)-生錢的錢,推薦產(chǎn)品 投資連結(jié)保險(xiǎn),證券投

16、資最核心的因素是時(shí)間。中國整個(gè)基金的歷史到今年才九年，開放式基金僅才五年多，大部分僅僅也就兩年的歷史，基金經(jīng)理的管錢經(jīng)歷都沒到十年； 基金的申購、贖回費(fèi)用都很貴。如果一個(gè)基金的長期回報(bào)是12，主動(dòng)型基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)及其他各種費(fèi)用，近2，還給你剩下10出頭。如果你每年倒騰一次，申購費(fèi)1.5，贖回費(fèi)0.5，再加上萬一踏錯(cuò)點(diǎn),最后剩下的，就遠(yuǎn)不到8了。,如何投資基金,平衡理財(cái)-生錢的錢,平衡理財(cái)-保值的錢,馬斯洛的需求 生理、安全、社交、被人尊重、自我實(shí)現(xiàn) 按照家庭理財(cái)金字塔的規(guī)劃，家庭財(cái)產(chǎn)不能僅有風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資，而且必須持有長期穩(wěn)健而又回報(bào)豐厚的現(xiàn)財(cái)產(chǎn)品,平衡理財(cái)-保值的錢,現(xiàn)在的金融市場競

17、爭力很強(qiáng)，也很具有誘惑力，誰都想在這個(gè)時(shí)候讓自己的資產(chǎn)增值，但是風(fēng)險(xiǎn)同樣也是一樣的，自己辛苦賺得錢一定一定要好好保全，不能一不留神流失掉，要有一份保本，保息的投資，保住辛苦賺得的資產(chǎn)。,平衡理財(cái)-保值的錢,這是不同于基金的投資，而是一種追求長期穩(wěn)健，保本、保息、包賺的產(chǎn)品，更重要的是可以依法避稅，又能讓你資產(chǎn)增值。,房產(chǎn)未來的行情,基金股市波動(dòng),行情一調(diào)整,貸款利率上升：7.83% 市場國家干預(yù)!,平衡理財(cái)應(yīng)該是怎么樣的?,不虧本,年年賺,長期賺,保本,長期穩(wěn)定收益,平衡理財(cái)-保值的錢,保險(xiǎn)資金,保險(xiǎn)資金新投資渠道平均回報(bào),基礎(chǔ)設(shè)施,不動(dòng)產(chǎn),境外投資,創(chuàng)業(yè)投資,股票,投資銀行,保險(xiǎn)系基金,10

18、%30%,8%10%,8%10%,30%以上,5%10%,10%30%,10%以上,平衡理財(cái)-保值的錢,2007年末，在京滬高鐵的資本盛宴中，銀行系資金被保險(xiǎn)系資金取而代之。 2007年12月27日，京滬高速鐵路股份有限公司董事會(huì)在北京成立。七家保險(xiǎn)公司組成的保險(xiǎn)財(cái)團(tuán)組成保險(xiǎn)投資計(jì)劃，共出資160億元人民幣，占京滬高鐵股份有限公司總股份的14，成為其第二大股東。據(jù)悉，此次參與發(fā)起京滬高速鐵路股權(quán)計(jì)劃的保險(xiǎn)公司有平安保險(xiǎn)、太平洋保險(xiǎn)、泰康人壽、太平人壽。這是中國保險(xiǎn)企業(yè)第一次聯(lián)合投資大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。專家估計(jì)，京滬高鐵的平均年收益率將高達(dá)13%。,平衡理財(cái)-保值的錢,10年共投入,2歲： 50375元,4歲： 101559元,6歲： 154022元,8歲：208275元,利益演示,10歲：264873元,12歲： 324049元,14歲：385922元,142萬元,到88周歲累計(jì)領(lǐng)取（中檔假設(shè)） 640萬元,88歲 本金返還 142萬,相對(duì)收益率1212%,實(shí)物產(chǎn),概念房產(chǎn),房產(chǎn)新理念,2、月供