6第六章 投資基金市場(chǎng).ppt

1、第六章 投資基金市場(chǎng),投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 投資基金的分類(lèi) 投資基金的發(fā)行與交易 投資基金的運(yùn)營(yíng) 我國(guó)的投資基金,第一節(jié) 投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展,起源與發(fā)展 投資基金與債券、股票之間的差異 投資基金具有的優(yōu)勢(shì),一、 投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展,投資基金最早起源于19世紀(jì)的英國(guó) ，盛行于美國(guó) 投資基金在二次大戰(zhàn)后進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段 投資基金在世界各地都取得了廣泛發(fā)展,二、投資基金與債券、股票間的差異,債券反映一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系；股票反映一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系；基金反映一種信托關(guān)系 債券收益較固定，投資風(fēng)險(xiǎn)較小；股票收益不固定，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；基金通過(guò)多樣化減小了風(fēng)險(xiǎn)，可能取得比債券更高的收益,三、投資基金具有的優(yōu)

2、勢(shì),資金優(yōu)勢(shì)： 將分散的資金匯集成一個(gè)巨額整體 專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)：專(zhuān)家經(jīng)營(yíng)管理 安全優(yōu)勢(shì)：實(shí)行基金財(cái)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與保管的分開(kāi) 收益優(yōu)勢(shì)：實(shí)現(xiàn)了收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳組合,第二節(jié) 投資基金的分類(lèi),公司型基金 依據(jù)法律地位 契約型基金 封閉型基金 按受益憑證可否贖回 開(kāi)放型基金,投資基金的分類(lèi),成長(zhǎng)型基金 依據(jù)投資目標(biāo) 收入型（收益型）基金 國(guó)內(nèi)基金 根據(jù)投資地區(qū) 混合型基金 國(guó)外基金,投資基金的分類(lèi),股票基金 債券基金 根據(jù)基金標(biāo)的 貨幣市場(chǎng)基金 杠桿基金 創(chuàng)業(yè)基金,第三節(jié) 投資基金的發(fā)行與交易,投資基金的設(shè)立 投資基金的發(fā)行,一、投資基金的設(shè)立程序,發(fā)起人選擇基金投資方向和基金形式 選擇基金管理人和托管人并簽訂協(xié)

3、議 制訂基金文件 提出設(shè)立投資基金的申請(qǐng)并提供所需文件 主管部門(mén)審核批準(zhǔn) 發(fā)起人公開(kāi)發(fā)行基金受益憑證,二、投資基金的發(fā)行,投資基金的發(fā)行方式：私幕/公開(kāi)發(fā)行 投資基金銷(xiāo)售方式：直接銷(xiāo)售/包銷(xiāo)/銷(xiāo)售集團(tuán)/銀行參與基金的分銷(xiāo)業(yè)務(wù) 投資基金的發(fā)行價(jià)格：按基金單位金額和發(fā)行手續(xù)費(fèi)確定,三、投資基金的交易,基金交易方式：競(jìng)價(jià)買(mǎi)賣(mài)封閉型基金/柜臺(tái)申購(gòu)或贖回開(kāi)放型基金 基金交易場(chǎng)所：封閉型基金的交易場(chǎng)所是全國(guó)性證券交易所或區(qū)域性證券交易中心/開(kāi)放型基金的交易場(chǎng)所在專(zhuān)門(mén)柜臺(tái)進(jìn)行 基金交易價(jià)格：封閉型基金凈資產(chǎn)和市場(chǎng)供求/開(kāi)放型基金單位凈資產(chǎn)值和交易費(fèi)用,第四節(jié) 投資基金的運(yùn)營(yíng),投資基金的投資 基金的估值和凈資

4、產(chǎn)值 基金收益的分配,一、投資基金的投資,投資對(duì)象的限制 基金的投資限制 投資數(shù)量的限制 運(yùn)用方法的限制 投資組合的選擇 基金的投資政策 資產(chǎn)分散的程度 各項(xiàng)投資的比重 基金派息政策,二、基金的估值,公式： 基金資產(chǎn)凈值總額 = 基金的總資產(chǎn)價(jià)值-基金的總負(fù)債 基金資產(chǎn)凈值總額 基金單位凈資產(chǎn)值 = 基金單位的總發(fā)行數(shù),三、基金收益的分配,收益分配比例 分配時(shí)間： 一般基金收益的分配于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后一個(gè)月至三個(gè)月內(nèi)公布收益分配方案。債券基金和貨幣市場(chǎng)基金則每月或每季度分配一次 分配方式： （1）以現(xiàn)金形式發(fā)放 （2）派送基金單位 （3）把投資收益按基金單位凈資產(chǎn)值折成相應(yīng)的基金單位份額滾入本金再投資 （4）將以上幾種方式結(jié)合使用。,第五節(jié) 我國(guó)的投資基金,我國(guó)證券投資基金的發(fā)展階段 完善我國(guó)證券投資基金的發(fā)展,一、我國(guó)的投資基金,基金產(chǎn)生及初期發(fā)展階段 四大階段 基金公開(kāi)上市交易階段 封閉式證券投資基金發(fā)展階段 開(kāi)放式基金發(fā)展階段,二、如何完善我國(guó)證券投資基金的發(fā)展,完善基金立