第二章 投行組織結(jié)構(gòu)

1、.,第二章 投資銀行的組織結(jié)構(gòu),教學(xué)要點(diǎn)： 現(xiàn)代投資銀行組織結(jié)構(gòu)理論和基 本模式 投資銀行組織結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)模式,.,第一節(jié) 投資銀行的組織結(jié)構(gòu)理論 一、投資銀行組織結(jié)構(gòu)的一般原理 組織結(jié)構(gòu)就是人們?yōu)榱诉_(dá)到共同目的而使全體參 加者通力協(xié)作的一種有效形式。 因組織結(jié)構(gòu)規(guī)定了各組成人員的職務(wù)及其相互關(guān) 系，所以組織結(jié)構(gòu)是以職務(wù)與職務(wù)之間的分工和聯(lián)系 為主要內(nèi)容的。 組織結(jié)構(gòu)原理和原則的理論目的都在于如何使設(shè) 計(jì)、建立的管理體制和組織結(jié)構(gòu)在實(shí)現(xiàn)基本目標(biāo)中起 重要作用。,.,管理組織結(jié)構(gòu)最基本的原理主要有： 統(tǒng)一指揮的原理 以工作為中心的原理 管理幅度原理 管理層次的原理 專業(yè)化原理 權(quán)責(zé)對(duì)等原理 才職相

2、稱原理,.,二、現(xiàn)代組織理論與組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) （一）權(quán)變組織理論 集權(quán)與分權(quán)是現(xiàn)代管理體制與組織機(jī)構(gòu)的重 大課題。 權(quán)變的組織理論是西方國家在20世紀(jì)70年代形 成的一種企業(yè)管理理論。 權(quán)變理論在企業(yè)組織結(jié)構(gòu)方面的觀點(diǎn)是：把企 業(yè)看作一個(gè)開放的系統(tǒng)，并把企業(yè)分成不同的結(jié) 構(gòu)模式。 按照現(xiàn)代組織理論，不同的組織結(jié)構(gòu)有以下 幾種：,.,高度集權(quán)式：這種形式就是指將管理權(quán)集中在 上層管理 直線式：所謂直線式，也叫條條組織或軍隊(duì)式 組織 職能式：這種組織體制是使各個(gè)部門分擔(dān)經(jīng)營 各種職能，各部門按照各自的專門職能，指揮其 他部門并發(fā)布命令的組織 直線職能式：即按投資銀行經(jīng)營的特點(diǎn)，對(duì)象 和區(qū)域，劃分出層

3、次，建立指揮系統(tǒng) 矩陣式：否定了一個(gè)職員只能有一個(gè)上司的說 法 事業(yè)部制：就是按業(yè)務(wù)范圍(或按地區(qū))組成一 個(gè)組織單位 (把這個(gè)組織單位稱為事業(yè)部)，并給 予那個(gè)單位一整套完成事業(yè)的責(zé)任公司內(nèi)體制,.,（二）組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),1、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的內(nèi)容： 職能的分析和職位的設(shè)計(jì) 部門設(shè)計(jì) 管理層次與管理幅度設(shè)計(jì) 經(jīng)營決策系統(tǒng)的設(shè)計(jì) 橫向聯(lián)系的設(shè)計(jì)、控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、組織行為 規(guī)范的設(shè)計(jì)、組織變革與發(fā)展規(guī)劃的設(shè)計(jì) 2、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的原則 按預(yù)期成果分權(quán)的原則 功能分明的原則,.,職權(quán)階層原則 指揮統(tǒng)一原則 責(zé)任絕對(duì)性原則 權(quán)責(zé)相稱原則 管理幅度與管理層次原則 （三）組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的策略 功能性組織結(jié)構(gòu)：是指

4、將同一部門或單位中從 事相同或相似工作的人集中在一起而構(gòu)成的組織 結(jié)構(gòu),目標(biāo)導(dǎo)向的組織結(jié)構(gòu)：它是指將為實(shí)現(xiàn)同一目標(biāo) 的各方面成員集中在一起而構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu),.,總經(jīng)理,財(cái)務(wù)部,資產(chǎn)管理部,證券經(jīng)紀(jì),業(yè)務(wù)部,證券承銷,功能性組織結(jié)構(gòu),矩陣型組織結(jié)構(gòu)：這是一種包含前兩種組織策略的 混合型組織結(jié)構(gòu),.,總經(jīng)理,C 分公司,B 分公司,A 分公司,財(cái)務(wù)部,技術(shù)支持部,研發(fā)部,營業(yè)部,營業(yè)部,營業(yè)部,研發(fā)部,研發(fā)部,技術(shù)支持部,技術(shù)支持部,財(cái)務(wù)部,財(cái)務(wù)部,目標(biāo)導(dǎo)向的組織結(jié)構(gòu),.,總經(jīng)理,人事部,研發(fā)部,財(cái)務(wù)部,技術(shù)支持部,融資部,資產(chǎn)管理部,證券經(jīng)紀(jì)部,證券承銷部,矩陣型組織結(jié)構(gòu),.,（四）幾種可選擇的

5、組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),.,總經(jīng)理,職能部門,職能部門,A業(yè)務(wù)國內(nèi)部,B業(yè)務(wù)國內(nèi)部,國際部,職能部門,國際部制,國外C子公司,國外B子公司,國外A子公司,.,事業(yè)部制,.,第二節(jié) 投資銀行組織結(jié)構(gòu)的歷史演進(jìn) 一、投資銀行的組織形態(tài) 個(gè)體商人-家族企業(yè)-現(xiàn)代公司制 現(xiàn)代投資銀行的組織形式有： （一）合伙制投資銀行 1、家族合伙制投行：規(guī)模小，業(yè)務(wù)范圍狹窄，合伙人幾乎都 是家庭成員，遇有經(jīng)營決策問題時(shí)，通常通過家族會(huì)議來解 決，由于業(yè)務(wù)單一，幾乎沒有分支機(jī)構(gòu)，所以也無須劃分和設(shè) 置部門。 優(yōu)點(diǎn)：關(guān)系密切，家族合伙人一般都直接參與業(yè)務(wù)，擁有豐富 的專業(yè)技巧與經(jīng)驗(yàn)，利益與企業(yè)命運(yùn)相連。 2、有外部人參與的合伙制

6、投行：家族外的有實(shí)力的人士，但 重要職位還是由家族成員把持，一定程度上提高效率。 現(xiàn)代合伙制投行可選擇直線職能制、事業(yè)部制等。,.,合伙企業(yè)的主要缺點(diǎn)：一是決策效率隨著合伙人 數(shù)量的增加而降低；二是合伙人的調(diào)整受到合伙協(xié) 議的約束；三是合伙企業(yè)不具法人資格，要承擔(dān)無 限連帶責(zé)任；資金來源狹窄。 （二）混合公司制：是指在職能上沒有什么聯(lián)系的資 本組織或企業(yè)合并而成的規(guī)模很大的資本組織或企業(yè)。 特點(diǎn)：已具備現(xiàn)代公司制的特點(diǎn)，其中最大的特點(diǎn)是 規(guī)模龐大且涉足多個(gè)沒有什么聯(lián)系的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。 因此，混合公司可采取事業(yè)部制或超事業(yè)部制的 組織結(jié)構(gòu)，投資銀行是作為它的一個(gè)事業(yè)部而存在。 若采取母子公司結(jié)構(gòu)，投

7、資銀行則作為其全資附屬子 公司而存在。,.,現(xiàn)代投資銀行多數(shù)采用股份公司的組織形式,（三）公司制投資銀行 優(yōu)勢：有獨(dú)立的法人地位；增強(qiáng)了籌資能力； 管理現(xiàn)代化,.,二、投資銀行分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立,（一）設(shè)立形式 代理行 辦事處 附屬行 分行 埃奇法公司和協(xié)定公司 （二）設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的影響因素 所在國環(huán)境 母國環(huán)境 業(yè)務(wù)類型,.,第三節(jié) 投資銀行組織結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實(shí)模式 一、投資銀行的主要組織 資本市場部 包括：公司財(cái)務(wù)部門、證券承銷部門、并購部門、商人銀行部門、 杠桿收購部門、私募證券部門、貨幣市場工具部門、優(yōu)先股部門、 高收益?zhèn)块T、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、掉期交易部門、交易與套利部門、 機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理部門、

8、創(chuàng)新證券部、資產(chǎn)擔(dān)保融資部門、不動(dòng)產(chǎn)融 資部門、證券化部門、項(xiàng)目融資部門、產(chǎn)品融資部門、銷售回租 部門、風(fēng)險(xiǎn)資本部門、公眾市政融資部門、行業(yè)部門、私有化部 門、公司重組部門、第三世界債務(wù)一產(chǎn)權(quán)掉期交易部門 消費(fèi)者市場部 投資研究部 其他 例如，商品交易和信息管理產(chǎn)品方面的業(yè)務(wù),.,二、西方投行的組織架構(gòu) 西方投行大多根據(jù)各自規(guī)模、業(yè)務(wù)要求和發(fā)展戰(zhàn) 略的不同而采取不同的組織結(jié)構(gòu)形式，并隨著技術(shù)進(jìn) 步和市場環(huán)境的發(fā)展變化不斷加以調(diào)整。 （一）客戶驅(qū)動(dòng)型美林證券 基本特點(diǎn)：以客戶為核心，即在部門設(shè)置上突出 客戶服務(wù)的特點(diǎn)，按照客戶的不同性質(zhì)劃分相應(yīng)的業(yè) 務(wù)部門。 （二）業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)型日興證券 基本特點(diǎn)：

9、以業(yè)務(wù)為核心，即在部門的設(shè)置上突出 業(yè)務(wù)品種的重要性，按照業(yè)務(wù)種類的不同劃分相應(yīng)的 職能部門。,.,（三）客戶與業(yè)務(wù)交叉摩根斯坦利 基本特點(diǎn)：將業(yè)務(wù)和客戶結(jié)合起來，按照客戶的需 要或公司業(yè)務(wù)運(yùn)作的需要設(shè)置不同的部門，以達(dá)到預(yù) 期目標(biāo)。,.,股東大會(huì),董事會(huì),執(zhí)行管理委員會(huì),董事辦公室 審計(jì)委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 薪酬委員會(huì),業(yè)務(wù)管理,全球營運(yùn),內(nèi)部管理,人 力 資 源 部,稽 核 部,財(cái) 務(wù) 部,法 律 部,風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部,信 息 技 術(shù) 部,亞 太 區(qū),歐 洲 、 中 東 及 非 洲 地 區(qū),拉 丁 、 加 拿 大 區(qū),日 本,澳 洲 、 新 西 蘭 區(qū),私 人 客 戶 部,機(jī) 構(gòu) 客

10、戶 部,資 產(chǎn) 管 理 部,固 定 收 益 部,各大區(qū)附屬及聯(lián)營公司,.,股東大會(huì),董事會(huì),證券管理科,交易監(jiān)督科,審計(jì)辦公室,法定審計(jì)委員會(huì),管理委員會(huì),海 外 發(fā) 展 集 團(tuán),地 區(qū) 部,所 有 權(quán) 集 團(tuán),產(chǎn) 品 集 團(tuán),資 產(chǎn) 管 理 部,公 司 中 心,所 有 權(quán) 科,日 興 本 金 投 資,研 究 科,金 融 產(chǎn) 品 科,股 票 科,產(chǎn) 品 開 發(fā) 科,基 金 營 銷 科,保 險(xiǎn) 科,養(yǎng) 老 金 計(jì) 劃 科,投 資 信 貸 科,基 金 分 析 科,美 國 資 產(chǎn) 管 理 科,.,股東大會(huì),董事會(huì),執(zhí)行管理委員會(huì),董事辦公室 審計(jì)委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 薪酬委員會(huì),業(yè)務(wù)管理,各地分支

11、機(jī)構(gòu),內(nèi)部管理,人 力 資 源 部,稽 核 部,財(cái) 務(wù) 部,法 律 部,風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部,信 息 技 術(shù) 部,亞 太 區(qū),歐 洲 區(qū),美 洲 區(qū),大 洋 洲 區(qū),其 他 地 區(qū),投 資 管 理 部,投 資 管 理 部,私 人 財(cái) 富 管 理 部,固 定 收 益 部,證券類,資產(chǎn)管理類,信用類,機(jī) 構(gòu) 部,直 接 投 資 部,固 定 收 益 部,.,.,股東大會(huì),董事會(huì),總經(jīng)理,業(yè)務(wù)管理,各地分支結(jié)構(gòu),內(nèi)部管理,計(jì) 劃 財(cái) 務(wù) 部,稽 核 部,法 律 事 務(wù) 部,風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 部,信 息 技 術(shù) 部,人 力 資 源 部,投 資 銀 行 部,經(jīng) 紀(jì) 業(yè) 務(wù) 部,資 產(chǎn) 管 理 部,證 券 投 資 部,研 究 發(fā) 展 部,.,.,總經(jīng)理,經(jīng) 理,經(jīng) 理,經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,直 線 式,.,總經(jīng)理,職能部門,職能部門,職能部門,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,職 能 式,.,總經(jīng)理,職 能 部 門,職 能 部 門,職 能 部 門,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,項(xiàng) 目 經(jīng) 理,職 能 部 門,直 線 職 能 式,.,總 經(jīng) 理