理財規(guī)劃師課件-財務(wù).ppt

1、財務(wù)和會計基礎(chǔ),一、會計基礎(chǔ)知識 （一）會計的作用及目標(biāo) 1、會計的概念 2、財務(wù)會計的目標(biāo),（二）企業(yè)會計準(zhǔn)則內(nèi)容 1992年11月財政部頒布了企業(yè)會計準(zhǔn)則，于1993年7月1日開始生效，它對會計核算的基本前提、會計信息質(zhì)量要求、會計要素的確認(rèn)、計量與報告提出了在原則要求,2007年1月1日進(jìn)行了修訂.,1、會計核算的基本前提，又稱會計假設(shè) （1）會計主體 典型的會計主體為企業(yè)，與法人主體有區(qū)別 （2）持續(xù)經(jīng)營 持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生會計分期，決定了記賬的一貫性原則 （3）會計分期 我國會計年度為1月1日12月31日 （4）貨幣計量 小前提：幣值穩(wěn)定,2、會計信息質(zhì)量要求 （1）客觀性 （2）相關(guān)性

2、（3）明晰性（可理解性） （4）可比性 （5）實質(zhì)重于形式（融資租賃） （6）重要性 （7）謹(jǐn)慎性（固定資產(chǎn)采用加速折舊法；計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；存貨發(fā)出的后進(jìn)先出法等） （8）及時性,3、會計要素 會計的對象為企業(yè)生產(chǎn)過程中的資金運動，會計要素即會計對象的具體化，包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤。 （1）資產(chǎn) A、流動資產(chǎn) 包括貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款與其他貨幣資金）；短期投資(交易性金融資產(chǎn))；應(yīng)收及預(yù)付款項；存貨（原材料、庫存商品等）等,B、長期資產(chǎn) 包括長期投資（長期股權(quán)投資、長期債權(quán)投資）；固定資產(chǎn)（廠房、機器設(shè)備）；無形資產(chǎn)（專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、經(jīng)營特許權(quán)、土

3、地使用權(quán)、商譽）；其他資產(chǎn)（長期待攤費用與特殊資產(chǎn)） 注:投資的劃分:交易性金融資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn);持有至到期投資;長期股權(quán)投資,（2）負(fù)債 包括流動負(fù)債（短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金等）與非流動負(fù)債（長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款）,（3）所有者權(quán)益 是指企業(yè)投資人對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。包括企業(yè)投資人對企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積金、留存收益(盈余公積金和未分配利潤)。 投入資本-實收資本(股本) 資本公積:資本增值或股本溢價;可供出售金融資產(chǎn)公允價值上升;權(quán)益法下核算的長期股權(quán)投資;投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換差額;外幣投資結(jié)算差額等 盈余公積:法定盈余公積;任意盈余公積,

4、以上三項要素構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容。 不論企業(yè)發(fā)生什么樣的會計事項： 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（會計恒等式）,（4）收入 廣義收入包括營業(yè)收入、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入等 營業(yè)收入分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。主營業(yè)務(wù)收入在工業(yè)企業(yè)中即指產(chǎn)品銷售收入。其他業(yè)務(wù)收入包括材料銷售收入，固定資產(chǎn)出租收入，包裝物的出租、轉(zhuǎn)讓收入，沒收收入、技術(shù)專利的出租收入，附屬運輸部門的運輸收入等。,（5）費用 費用按其與產(chǎn)品生產(chǎn)的關(guān)系，分為營業(yè)成本與期間費用。工業(yè)企業(yè)的營業(yè)成本主要指產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，包括產(chǎn)品耗用的直接材料、工資及福利費以及與產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)的間接費用（制造費用）； 期間費用包括管理費用、財務(wù)費用、銷

5、售費用（營業(yè)費用）。,（6）利潤 利潤是指企業(yè)在一定期間的生產(chǎn)經(jīng)營活動的最終的財務(wù)成果。包括營業(yè)利潤、投資凈收益、營業(yè)外收支凈額。 利潤總額扣除所得稅后即為凈利潤。,3、借貸記賬法下的記賬方向：,例題,例1：企業(yè)購入材料20000元，貨款用支票支 付。 其分錄為： 借：原材料 20000 貸： 銀行存款 20000,例2,企業(yè)接受甲、乙兩方投資，甲方投入新設(shè)備一臺，價值100000元，乙方投入資金60000元。 分錄為: 借：固定資產(chǎn) 100000 銀行存款 60000 貸：實收資本-甲 100000 -乙 60000,（三）會計核算內(nèi)容 1、會計確認(rèn) 2、會計計量 3、會計記錄 4、會計報告

6、,（四）財務(wù)會計報告 1、會計報表 （1）資產(chǎn)負(fù)債表-反映企業(yè)財務(wù)狀況 （2）利潤表-反映企業(yè)經(jīng)營成果 （3）現(xiàn)金流量表-反映企業(yè)現(xiàn)金流量情況 （新增“所有者權(quán)益變動表”） （4）所有者（股東）權(quán)益變動表 2、會計報表附注-補充說明和詳細(xì)解釋 3、審計報告 4、自己披露的信息-經(jīng)注冊會計師審閱并發(fā)表的意見,二、財務(wù)管理基礎(chǔ)知識,（一）財務(wù)管理的目標(biāo)及原則 1、財務(wù)管理內(nèi)容 （1）投資 （2）籌資 （3）資本運作 2、財務(wù)管理目標(biāo) -股東財富最大化（企業(yè)價值最大化）,（二）資金時間價值 1、資金時間價值的含義 資金時間價值（貨幣時間價值）,是指資金在周轉(zhuǎn)使用過程中，隨著時間的推移而產(chǎn)生的價值增量

7、 貨幣的時間價值就是沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率。用相對值的形式表示，即資金的收益率；用絕對值的形式表示，即資金價值的絕對增加額。,2、資金時間價值的計算方法在計算中，統(tǒng)一采用下列符號：P(present value)：現(xiàn)值（本金）F (future value)：終值，又稱將來值或本利和n：計息期數(shù) i：利息率單利法(1) 單利終值的計算F=P（1+ni）-公式1(2) 單利現(xiàn)值的計算 P=F P=Fn(1-i n),一次性收付款的復(fù)利終值和現(xiàn)值計算 （1）復(fù)利終值的計算：Fn=P -公式2 系數(shù) 記為(F/P，i,n)例1、某人將10000元存入銀行，年利率12%，按年計息

8、，5年后的復(fù)利終值為多少？,F5=P =10000(1+12%)5 =17623元 =10000(F/P,12%,5) =17623元 表2-1年利率為8%的1元投資經(jīng)過不同時間段的終值 年 計單利 計復(fù)利 21.16 1.17 20 2.60 4.66 20017.004838949.59,例2 某人將10000元存入銀行，年利率為12%，如果按半年計息，即半年復(fù)利一次，其復(fù)利終值為多少？F=10000(1+12%/2) 2 =11236元 假如每月復(fù)利一次，那么它的復(fù)利終值為多少？F=10000(1+12%/12)12 =11268元可見，在一定時期內(nèi)，計息期間隔越短，復(fù)利的次數(shù)越多，復(fù)利

9、終值越大。如果1個計息期分為m個計息期，則Fnm=P(1+i/m) mn -公式3,假設(shè)本金為1元，年利率為12%，1年內(nèi)分成多個復(fù)利期間計算終值，（1+i)1=1.12(1+ i /2)2 =1.1236(1+ i /4)4 =1.1255(1+ i /12)12 =1.1268(1+ i /365)365 =1.1275,（2）復(fù)利現(xiàn)值的計算：P=Fn -公式4 系數(shù)記為(P/F，i,n)例3、某人5年后收到10000元，年利率為5%，在復(fù)利法下，現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？ 假如每季度復(fù)利一次，現(xiàn)應(yīng)存入多少錢？,按年復(fù)利， P=F5(P/F，5%,5) =100000.7835=7835元按季度復(fù)

10、利，P=10000(P/F，1.25%,20) =100000.7800=7800元 如果1個計息期分為m個計息期，則P=Fmn(P/F，i/m, mn) 可見，按復(fù)利法計算復(fù)利現(xiàn)值，貼現(xiàn)期越短，復(fù)利次數(shù)越多，復(fù)利現(xiàn)值越小,年金(Annuity)的終值和現(xiàn)值的計算年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。普通年金，又稱后付年金，每期期末收款、付款即付年金，又稱預(yù)付年金，每期期初收款、付款遞延年金，距今若干期以后的每期期末收款、付款永續(xù)年金，無限期連續(xù)收付的年金普通年金的計算(1)普通年金終值的計算Fn=A -公式5 系數(shù)記為(F/A，i,n)例4、某人每年年末存入銀行10000元，年利率為5%

11、，5年后的年金終值為多少？,F5=10000( F/A，5%,5) =100005.5256=55256元 (2)普通年金現(xiàn)值的計算P=A -公式6 年金現(xiàn)值系數(shù)記為(P/A，i,n)例5、 某人想今后5年內(nèi)每年年末取得10000元，按年利率5%貼現(xiàn)，則他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？,P= A(P/A，i,n) =100004.3295=43295元(3)年償債基金A=F 償債基金系數(shù)記為(A/F，i,n)例6：某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，金額為100萬元，為此設(shè)置償債基金。如果年利率為8%，問從現(xiàn)在起每年年末需存入多少錢，才能到期用本利和一次還清借款？,A=1000000(A / F ，i,n) =

12、1000000 =170456.48 該企業(yè)每年至少應(yīng)存入170456.48元，才能在5年后償還到期的債務(wù)。 (4)年資本回收額的計算 A=P(A / P ，i,n) 資本回收系數(shù)，記作(A/P，i,n)例7：某企業(yè)以10%的利率借款100萬元，投資于某個壽命周期為10年的項目，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的？,A=100(1/6.1446)=16.2745萬元企業(yè)至少每年要收回現(xiàn)金162745元，才能還清貸款 預(yù)付年金的計算(1) 預(yù)付年金的終值計算預(yù)付年金終值系數(shù)，記作(F/A，i,n+1)-1例8：某企業(yè)每年年初存入10萬元作為償債基金，銀行利率為10%，該企業(yè)5年末能一次取出多少錢來

13、償還到期的債務(wù)？,F5=A(F/A，i,n+1)-1 =100000(F/A，10%，6)-1=100000(7.7156-1) =671560元 (2).預(yù)付年金現(xiàn)值的計算預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，可記作 (P/A,i,n-1)+1。例9：某企業(yè)分期付款購買一臺車，每年年初付40000元，若銀行利率為10%，該項分期付款相當(dāng)于一次性現(xiàn)金支付的購買價是多少？,P=A(P/A,i,n-1)+1=40000(P/A，10%，4)+1=40000(3.1699+1)=166796元遞延年金的計算遞延年金終值與遞延期數(shù)無關(guān)，計算方法與普通年金終值相同。遞延年金現(xiàn)值的計算有二種方法：P=A(P/A,i,n)(P

14、/F,i, m)P=A(P/A,i, m+ n )-A(P/A,i, m),例10：某企業(yè)分期付款購買一臺汽車，銀行利率為10%，假設(shè)前5年不用還本付息，從第6年起到第10年末每年年末付款60000元，問該分期付款相當(dāng)于一次性現(xiàn)金付款的購買價是多少？,永續(xù)年金的計算永續(xù)年金沒有終止的時間，所以沒有終值。永續(xù)年金現(xiàn)值可從普通年金現(xiàn)值的計算公式中推導(dǎo)出來：P=例11：某企業(yè)購買A公司發(fā)行的優(yōu)先股5000股，每年可獲得優(yōu)先股股利10000元，利息率為10%，則該企業(yè)持有的優(yōu)先股股票的價值是多少？P=10000 =100000元,資金時間價值計算中的幾個問題1.不等額系列收付款項的終值和現(xiàn)值計算(1)

15、全部不等額系列收付款的終值計算公式是：F= (2)全部不等額系列收付款的現(xiàn)值計算公式是：P= 2.利息率(貼現(xiàn)率)的計算3.計息期數(shù)n的計算,（三）風(fēng)險報酬1、風(fēng)險的含義 風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。 風(fēng)險和不確定性 2、風(fēng)險的類別（1）市場風(fēng)險（又稱不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險）（2）公司特有風(fēng)險(可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險)。 經(jīng)營風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險,證券投資組合中系統(tǒng)風(fēng)險的衡量,證券投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險,但無法分散證券市場系統(tǒng)風(fēng)險,證券市場系統(tǒng)風(fēng)險的衡量通常采用系數(shù), 系數(shù)反映的是個別證券相當(dāng)于市場上全部證券平均收益的變動程度. 證券投資組合的必要收益率（資本資

16、產(chǎn)定價模型： Ri=Rf+i(Rm-Rf ) Ri第i種證券必要收益率Rf無風(fēng)險證券收益率 Rm市場投資組合平均收益率,例題,假設(shè)現(xiàn)行國庫券的收益率為（無風(fēng)險收益率），市場組合投資的平均收益率為，某公司持有的股票的系數(shù)是.，則股票的必要收益率為： Ri.（） . 若股票的系數(shù)為，則股票必要收益率為： Ri（） ,（四）資金成本,1.資本成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出代價,包括資金籌集費和資金占用費。 2.決定資本成本高低的因素：總體經(jīng)濟環(huán)境、證券市場條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況 、項目融資規(guī)模,3、個別資金成本,長期借款成本 債券成本 優(yōu)先股成本 普通股成本 留存收益成本 4、加權(quán)平均資本

17、,例題,企業(yè)計劃籌集100萬，所得稅率33% 資料如下： （1）向銀行借款10萬，年利率7% （2）按溢價發(fā)行債券，面值14萬，溢價發(fā)行價15萬，票面利率9% ，5年期，每年付息一次 （3）發(fā)行優(yōu)先股25萬元，預(yù)計年股利率12% （4）發(fā)行普通股40萬元，每股10元，預(yù)計第一年每股利1.2元 以后每年按8%遞增 （5）其余所需資金通過留存收益取得 要求：（1）計算個別資本成本 （2）計算企業(yè)加權(quán)平均資本成本,答案,（1）個別資金成本： 借款成本K1=7%（1-33%）=4.69% 債券成本Kb=149%（1-33%/15=5.62% 優(yōu)先股成本Kp=2512%/25=12% 普通股成本Ks=1

18、.2/10+8%=20% 留存收益成本Ke=1.2/10+8%=20% （2）企業(yè)加權(quán)平均成本： Kw=10%4.69%+15%5.62%+25%12%+40%20%+10%20%=14.30%,（五）財務(wù)分析,1、財務(wù)分析的基本方法 （1）比較分析法 （2）百分比分析法 -結(jié)構(gòu)百分比、變動百分比（定比分析法、環(huán)比分析法） （3）比率分析法 （4）趨勢分析法 （5）因素分析法-連環(huán)替代分析法,2、財務(wù)比率分析,報表分析的基本財務(wù)比率主要包括償債比率、營運效率比率和盈利能力比率三種。 （1）反映企業(yè)償債能力的指標(biāo) 反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)(亦稱變現(xiàn)能力指標(biāo)） A、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

19、通常，評價流動比率的標(biāo)準(zhǔn)以2：1左右為好。,B、速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 其中，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)存貨 一般來說，對速動比率的評價是1：1，表示企業(yè)有較好的償債能力 超速動比率（保守速動比率） =（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債 C、現(xiàn)金比率 D、經(jīng)營凈現(xiàn)金比率,反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo) A、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% B、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益100% C、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息支出,（2）反映企業(yè)營運能力的指標(biāo),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)除360天 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/流動資產(chǎn)

20、平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/股東權(quán)益平均余額 主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入,（3）反映企業(yè)盈利能力的比率,銷售毛利率 銷售凈利率 資產(chǎn)收益率 成本費用率 股東權(quán)益收益率 主營業(yè)務(wù)利潤率,例題,根據(jù)下列資料編制資產(chǎn)負(fù)債表 (1)速動比率為2：1 (2)長期負(fù)債是短期投資的4倍 (3)應(yīng)收帳款為4000元，是速動資產(chǎn)的50%，流動資產(chǎn)的25%，同固定資產(chǎn)總值相等 (4)所有者權(quán)益總額等于營運資金，實收資本是未分配利潤的2倍,資產(chǎn)負(fù)債表,（4）反映投資收益

21、的指標(biāo),每股收益 =（稅后凈利潤-優(yōu)先股股利）年末普通股份總數(shù) 市盈率=每股市價/每股收益 每股股利=股利總額/普通股股數(shù) 股票獲利率=每股股利/每股市價 股利支付率=每股股利/每股收益 股利保障倍數(shù)每股收益/每股股利 留存盈利比率（凈利潤全部股利）凈利潤 每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/普通股股數(shù) 投資收益率=投資收益/（期初投資+期末投資）2,3、現(xiàn)金流量分析,（1）結(jié)構(gòu)分析（流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析、流入流出比分析） （2）流動性分析 現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/本期到期的債務(wù) 現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額 （3）獲取現(xiàn)金能力分析 銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量銷售額 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

22、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù),4、杜邦財務(wù)分析體系,（1）權(quán)益乘數(shù) =總資產(chǎn)平均占用額權(quán)益平均余額 = 1（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 因為：權(quán)益資本收益率（權(quán)益凈利率） =總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 并且：總資產(chǎn)凈利率 =營業(yè)收入凈利率（銷售凈利率）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所以：權(quán)益資本收益率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù),杜邦財務(wù)分析體系應(yīng)用舉例,假設(shè)甲公司的權(quán)益乘數(shù)為2.02，第一年有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 第一年 14.93% = 7.39% 2.02 假設(shè)第二年權(quán)益凈利率下降了： 權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 第二年 12.12% = 6% 2.02 要求：解釋指標(biāo)變動的原因和變

23、動趨勢,通過資料可以看出，權(quán)益凈利率的下降不在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)沒變，而是資產(chǎn)利用或成本控制發(fā)生了問題，造成總資產(chǎn)凈利率下降，進(jìn)一步分解如下： 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第二年 6% = 3% 2 通過分解可以看出，資產(chǎn)的使用效率提高了，但由此帶來的收益不足以抵補銷售凈利率下降造成的損失。銷售凈利率下降的原因是售價太低、成本太高還是費用過大，需要進(jìn)一步分解。,假設(shè)乙公司是一個同類企業(yè)，有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下： 甲公司： 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304

24、 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第二年 6% = 3% 2 乙公司： 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第二年 6% = 5% 1.2 兩個企業(yè)利潤水平的變動趨勢是一樣的，但通過分析可以看出原因不同：甲公司是成本費用上升或售價下跌，而乙公司是資產(chǎn)使用效率下降。,三、成本管理基礎(chǔ)知識,（一）成本的分類 1、生產(chǎn)成本 直接材料費用 燃料及動力費 直接人工費用 制造費用 廢品損失及停工損失 2、期間費用：管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)費用,（二）本量利分析,本量利的相互關(guān)系 利潤銷售收入總成本銷售收入（單位變動成

25、本銷量+固定成本） （單價單位變動成本）銷量-固定成本 銷量（固定成本+利潤）/（單價-單位變動成本） 邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動成本 單位邊際貢獻(xiàn)單價單位變動成本 邊際貢獻(xiàn)率 邊際貢獻(xiàn)/銷售收入 變動成本率+邊際貢獻(xiàn)率1,例題,某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位售價為20元，單位變動成本為12元，本期固定成本額是6400元。 要求：（1）計算該企業(yè)的保本點; （2）假定企業(yè)本期的目標(biāo)利潤為16000元，計算該企業(yè)的保利點; （3）假定企業(yè)下期的單價和成本水平均不變，目標(biāo)利潤為16080元，所得稅稅率為33%，計算該企業(yè)下期的保凈利點;,四、個人會計及財務(wù)管理與企業(yè)個人會計及財務(wù)管理的區(qū)別,、個人理財要點；

26、 （）充分重視貨幣的時間價值 雖然國債的收益率相對還是比較高的,但并沒有充分發(fā)揮出貨幣的時間價值。從這點來說,不能僅僅用國債和儲蓄來進(jìn)行比較,而應(yīng)該將其與你付出最大的一項支出進(jìn)行比較,以此判斷你的投資回報是否劃算,（）投資理財未必要嘗鮮,對于普通百姓來說,對于新產(chǎn)品還是要謹(jǐn)慎觀望,即使購買,也應(yīng)該投資那些流動性比較好的產(chǎn)品。 （）在機構(gòu)處于相對弱勢時購買 由于房地產(chǎn)市場調(diào)控的影響,各銀行的房貸業(yè)務(wù)在大幅萎縮,銀行想通過讓利來維持業(yè)務(wù)的增長。這也提醒普通百姓,在選擇理財產(chǎn)品的時候,要選擇機構(gòu)處于相對弱勢的時候。,、家庭理財,（）家庭資產(chǎn) 現(xiàn)金及活期存款 （現(xiàn)金、活期存折、信用卡、個人支票等） 定期存款 （本外幣存單） 投資資產(chǎn) （股票、基金、外匯、債券、房地產(chǎn)、其他投資） 實物資產(chǎn) （家居物品、住房、汽車） 債權(quán)資產(chǎn) （債權(quán)、信托、委托貸款等） 保險資產(chǎn) （社保中各基本保險、其他商業(yè)保險）,（）家庭負(fù)債 貸款 （住房貸款、汽車貸款