融資融券業(yè)務(wù)投資者手冊(新版)

1、融資融券業(yè)務(wù)投資者手冊中信建投證券有限責(zé)任公司2011年11月目錄一、什么是融資融券交易？4二、融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別？4三、與普通證券交易相比，融資融券交易有哪些特有風(fēng)險？4四、在融資融券交易中，投資者和證券公司之間是什么關(guān)系？5五、哪些證券公司可以開展融資融券業(yè)務(wù)？5六、哪些投資者可以參與融資融券業(yè)務(wù)？5七、投資者如何申請開展融資融券業(yè)務(wù)？5八、投資者申請開展融資融券業(yè)務(wù)需要提供哪些征信資料？5九、什么是授信額度？7十、投資者獲得授信額度后，在開展融資融券交易前還應(yīng)辦理哪些業(yè)務(wù)？7十一、什么是信用證券賬戶？7十二、什么是信用資金賬戶？7十三、信用賬戶如何注銷？7十四、投資者更換

2、證券公司開展融資融券交易，原有的信用賬戶如何處理？8十五、什么是保證金？8十六、什么是可充抵保證金證券和折算率？8十七、什么是保證金比例？8十八、什么是保證金可用余額？9十九、保證金可用余額怎么計算？9二十、投資者如何提交保證金？10二十一、信用賬戶有哪些交易模式？10二十二、信用賬戶可以進(jìn)行哪些操作？11二十三、信用賬戶不能進(jìn)行哪些操作？11二十四、什么是標(biāo)的證券？11二十五、什么是合約？11二十六、合約的期限最長是多少？11二十七、投資者融資買入或融券賣出的證券被調(diào)整出證券公司標(biāo)的證券名單后，原合約如何處理？11二十八、出現(xiàn)哪些情形后，融資融券合約的期限需要調(diào)整？如何調(diào)整？12二十九、授信

3、額度如何使用？12三十、融券賣出有什么要求？12三十一、什么是債務(wù)償還優(yōu)先？12三十二、證券交易所對融資融券交易規(guī)模有何限制？13三十三、如何了結(jié)融資融券合約？13三十四、當(dāng)投資者買券還券數(shù)量大于其實際借入的證券數(shù)量時，如何處理？13三十五、投資者進(jìn)行融資融券交易需要承擔(dān)哪些費用？13三十六、如何計算融資利息、融券費用？13三十七、如何收取融資利息、融券費用、管理費？14三十八、罰息是怎樣產(chǎn)生的？如何收?。?4三十九、什么是擔(dān)保物？14四十、什么是維持擔(dān)保比例？14四十一、維持擔(dān)保比例有什么作用？14四十二、投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例值發(fā)生變化時，有什么交易限制？15四十三、什么情況下投資者需

4、要追加擔(dān)保物？如何追加？15四十四、什么是強(qiáng)制平倉？15四十五、當(dāng)發(fā)生什么情況時，證券公司使用強(qiáng)制平倉？15四十六、強(qiáng)制平倉的范圍是如何確定的？15四十七、如何實施強(qiáng)制平倉？16四十八、實施強(qiáng)制平倉時，對信用賬戶有什么交易限制？16四十九、如何才算完成強(qiáng)制平倉？16五十、投資者信用賬戶中擔(dān)保證券的權(quán)益如何處理？16五十一、投資者向證券公司融入證券后、歸還證券前，標(biāo)的證券出現(xiàn)權(quán)益分派情形時，如何處理？17五十二、合同有效期限有多長？18五十三、合同如何續(xù)延？18五十四、通知的方式有哪些？18五十五、投資者對通知事項如有異議，該如何處理？18五十六、投資者如何維護(hù)融資融券交易中的合法權(quán)益？18一、

5、 什么是融資融券交易？融資融券交易，即證券信用交易，是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。融資融券交易分為融資交易與融券交易。二、 融資融券交易與普通證券交易有何區(qū)別？融資融券交易與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區(qū)別，歸納起來主要有以下幾點：融資融券交易普通證券交易法律關(guān)系委托代理關(guān)系、特定的財產(chǎn)信托關(guān)系委托代理關(guān)系交易模式交納一定比例的保證金后可以向證券公司借入資金或證券買賣證券必須事先有全額的保證金杠桿效應(yīng)有無交易對象證券公司規(guī)定的標(biāo)的證券證券交易所上市交易的所有證券交易期限合約期限6個月無限制交易風(fēng)險除具有普通證券交易所有風(fēng)險以外，還有損失

6、放大和強(qiáng)制平倉等風(fēng)險政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、違約風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險等風(fēng)險承擔(dān)除投資者承擔(dān)以外，還可能給證券公司帶來一定的風(fēng)險投資者自行承擔(dān)三、 與普通證券交易相比，融資融券交易有哪些特有風(fēng)險？與普通證券交易相比，融資融券交易除具有普通證券交易所有風(fēng)險以外，還具有其特有的風(fēng)險，主要有以下幾個方面：1、 投資虧損放大的風(fēng)險。由于融資融券本身特有的放大效應(yīng)，一旦投資者的投資策略出現(xiàn)失誤，將承受更大的損失；同時，投資者還將承擔(dān)融資利息、融券費用等，其交易成本比普通證券交易更高。2、 強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。投資者在從事融資融券交易期間，如果出現(xiàn)合同約定的強(qiáng)制平倉情形而被證券公司強(qiáng)制平倉，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失，并

7、且會影響投資者的信用記錄。3、 交易成本增加的風(fēng)險。投資者在從事融資融券交易期間，如果人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險。4、 被追索的風(fēng)險。投資者在從事融資融券交易期間，如果其信用賬戶中的資產(chǎn)被全部平倉后仍不足以清償所負(fù)債務(wù)，證券公司將對其普通賬戶內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行處置實現(xiàn)債權(quán)。如仍不足以清償債務(wù)的，證券公司還會行使進(jìn)一步的債權(quán)追索權(quán)。四、 在融資融券交易中，投資者和證券公司之間是什么關(guān)系？在融資融券交易中，投資者和證券公司之間具有特定的財產(chǎn)信托關(guān)系，投資者為委托人，證券公司為受托人，投資者以其信用賬戶中的保證金、融

8、資買入的全部證券、融券賣出所得全部資金以及上述資金、證券所生孽息等，整體作為對證券公司融資融券債務(wù)的擔(dān)保，由證券公司名義持有，證券公司享有信托財產(chǎn)的擔(dān)保權(quán)益，投資者享有信托財產(chǎn)的收益權(quán)。五、 哪些證券公司可以開展融資融券業(yè)務(wù)？根據(jù)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法，只有取得證監(jiān)會融資融券業(yè)務(wù)試點許可的證券公司，方可開展融資融券業(yè)務(wù)試點。六、 哪些投資者可以參與融資融券業(yè)務(wù)？投資者開展融資融券業(yè)務(wù)，須滿足以下基本條件：1、 符合法律法規(guī)規(guī)定，允許開立證券賬戶的個人或法人；2、 交易結(jié)算資金已納入第三方存管；3、 在證券公司開立賬戶時間18個月（含）以上；4、 個人投資者證券資產(chǎn)規(guī)模50萬元（含）以

9、上，機(jī)構(gòu)投資者證券資產(chǎn)規(guī)模100萬元（含）以上；5、 對證券公司不存在到期未償還債務(wù)；6、 監(jiān)管部門及證券公司規(guī)定的其他條件。七、 投資者如何申請開展融資融券業(yè)務(wù)？投資者需要到證券營業(yè)部臨柜提交申請，并按要求提供征信資料。八、 投資者申請開展融資融券業(yè)務(wù)需要提供哪些征信資料？根據(jù)我公司規(guī)定，投資者提交的征信資料由必須提交和可選擇性提交兩類組成。必須提交的征信資料是投資者在申請融資融券業(yè)務(wù)資格時必須提交的材料，包括：1、 個人投資者必須提交的征信資料（1） 投資者填寫的融資融券業(yè)務(wù)申請表（個人）；（2） 本人有效身份證明文件原件；（3） 普通證券賬戶卡原件；（4） 投資者在申請日臨柜打印的普通證

10、券賬戶對賬單；（5） 投資者填寫的投資者風(fēng)險承受能力調(diào)查表；（6） 投資者填寫的融資融券業(yè)務(wù)知識測試問卷。2、 機(jī)構(gòu)投資者必須提交的征信資料（1） 投資者填寫的融資融券業(yè)務(wù)申請表（機(jī)構(gòu)）；（2） 普通證券賬戶卡原件；（3） 營業(yè)執(zhí)照副本原件及加蓋公章的復(fù)印件；（4） 組織機(jī)構(gòu)代碼證書原件及加蓋公章的復(fù)印件；（5） 稅務(wù)登記證原件及加蓋企業(yè)公章的復(fù)印件；（6） 法定代表人授權(quán)委托書；（7） 法定代表人身份證明書、法定代表人的有效身份證明文件原件；（8） 授權(quán)代理人的有效身份證明文件、簽字樣本；（9） 投資者在申請日臨柜打印的普通證券賬戶對賬單；（10） 投資者填寫的融資融券業(yè)務(wù)知識測試問卷；（1

11、1） 經(jīng)具備資格的中介機(jī)構(gòu)審計的最近一期財務(wù)報告。提供符合下列要求的可選擇性提交資料，有助于提高投資者的信用評級： 1、 個人投資者可選擇性提交的征信資料征信資料征信資料標(biāo)準(zhǔn)收入證明文件1、稅務(wù)登記部門出具的最近年度個人所得稅納稅單；2、銀行出具的近期連續(xù)三個月以上的代發(fā)工資銀行卡入賬單、代發(fā)工資活期存折流水等；3、當(dāng)前就職單位人事部門或者勞資部門出具的加蓋公章的收入證明。資產(chǎn)證明文件1、銀行存款證明應(yīng)當(dāng)為加蓋中國境內(nèi)銀行業(yè)務(wù)章的本外幣定、活期存折、存單等證明文件；2、提供的股票、基金、期貨權(quán)益證明應(yīng)當(dāng)為加蓋證券營業(yè)部專用章的對賬單、加蓋基金公司專用章的基金份額證明、加蓋期貨公司結(jié)算專用章的交

12、易結(jié)算單作為相關(guān)資產(chǎn)權(quán)益證明文件。3、債券資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行或者證券公司專用章的國債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債等證明文件。4、黃金資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行業(yè)務(wù)章的紙黃金證明文件。5、理財產(chǎn)品(計劃)資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為與商業(yè)銀行、證券公司、信托公司等機(jī)構(gòu)簽署的相關(guān)協(xié)議或者由上述機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)證明文件。個人信用報告中國人民銀行征信中心個人信用記錄 注：投資者提供的征信資料開具日期距申請開戶日期間隔不得超過兩個月。2、 機(jī)構(gòu)投資者可選擇性提交的征信資料（1） 經(jīng)具備資格的中介機(jī)構(gòu)審計的最近三年財務(wù)報告；（2） 外部信用評級報告；（3） 中國人民銀行征信中心機(jī)構(gòu)信用記錄。九、 什么是授信額度？授信額度是指

13、證券公司根據(jù)投資者資信狀況、擔(dān)保物價值、市場情況及自身財務(wù)安排等因素，授予投資者可融入資金或證券的最大限額。證券公司會根據(jù)投資者資質(zhì)情況的變化及時調(diào)整授信額度；投資者也可根據(jù)自身需求，申請增加或者減少授信額度。 我公司授信額度分為融資融券授信額度、融資授信額度、融券授信額度。十、 投資者獲得授信額度后，在開展融資融券交易前還應(yīng)辦理哪些業(yè)務(wù)？在開展融資融券交易前還應(yīng)做好以下準(zhǔn)備工作：1、 簽署融資融券業(yè)務(wù)合同書和融資融券交易風(fēng)險揭示書。2、 開立信用證券賬戶、信用資金賬戶。3、 辦理銀行第三方存管業(yè)務(wù)。十一、 什么是信用證券賬戶？信用證券賬戶是指投資者參與融資融券交易向證券公司申請開立的實名信用

14、證券賬戶。投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。 十二、 什么是信用資金賬戶？信用資金賬戶是指投資者參與融資融券交易在證券公司融資融券柜臺系統(tǒng)開立的實名信用資金賬戶。投資者只能在證券公司開立一個信用資金賬戶。十三、 信用賬戶如何注銷？投資者可以向證券公司申請注銷信用賬戶，證券公司也可根據(jù)有關(guān)規(guī)定和合同約定注銷投資者的信用賬戶。信用證券賬戶和信用資金賬戶必須同時注銷。在注銷信用賬戶前，投資者應(yīng)當(dāng)了結(jié)全部的融資融券交易，并終止合同。了結(jié)融資融券交易后有剩余資產(chǎn)的，投資者應(yīng)當(dāng)將剩余資產(chǎn)轉(zhuǎn)出信用賬戶。最后由投資者臨柜辦理相關(guān)注銷手續(xù)。十四、 投資者更換證券公司開展融資融券交易，

15、原有的信用賬戶如何處理？投資者更換證券公司開展融資融券交易，應(yīng)在向新證券公司申請開立信用賬戶之前，先注銷在原證券公司開立的相關(guān)信用賬戶。十五、 什么是保證金？投資者融資融券交易前，應(yīng)當(dāng)向證券公司提交一定比例的保資金。保證金可以是現(xiàn)金，也可以是可充抵保證金的證券。十六、 什么是可充抵保證金證券和折算率？可充抵保證金證券是指在融資融券業(yè)務(wù)中證券公司認(rèn)可的可用于充抵保證金的證券。折算率是指投資者以證券充抵保證金，在計算保證金金額時對證券市值所用的折算比例。 證券公司可以隨時調(diào)整可充抵保證金證券的范圍和折算率。十七、 什么是保證金比例？保證金比例是指融資保證金比例和融券保證金比例的統(tǒng)稱。融資保證金比例

16、：是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。其計算公式為：融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價格）100%例如：某投資者信用賬戶中有50萬元保證金可用余額，擬融資買入融資保證金比例為80%的證券A，則該投資者理論上可融資買入62.5萬元市值（50萬元保證金80%）的證券A。融券保證金比例：是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例。其計算公式為：融券保證金比例保證金/（融券賣出證券數(shù)量賣出價格）100% 例如：某投資者信用賬戶中有50萬元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為80%的證券B，則該投資者理論上可融券賣出62.5萬元市值（50萬元保證金80%）的

17、證券B。投資者融資買入或融券賣出時，融資保證金比例或融券保證金比例不得低于證券公司規(guī)定的比例。十八、 什么是保證金可用余額？保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及未了結(jié)融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費用的余額。投資者的可用保證金余額根據(jù)證券公司公布的最新可充抵保證金證券的折算率或保證金比例進(jìn)行實時計算。投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。十九、 保證金可用余額怎么計算？保證金可用余額=現(xiàn)金+（充抵保證金的證券市值折算率）+(融資買入證券市值-融資買入金額) 折算率+（融券賣出金

18、額-融券賣出證券市值）折算率-融券賣出金額-融資買入證券金額融資保證金比例-融券賣出證券市值融券保證金比例-利息及費用公式中，融券賣出金額=融券賣出證券的數(shù)量賣出價格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量市價，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；（融資買入證券市值融資買入金額）折算率、（融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按100計算。例如：某投資者信用資金賬戶初始轉(zhuǎn)入現(xiàn)金20000元（忽略手續(xù)費、印花稅等），目前信用賬戶明細(xì)如表所示：類型證券名稱數(shù)量成交價

19、格市價折算率融資保證金比例融券保證金比例充抵保證金證券證券A1000280.6融資買入證券B200016140.60.90.95融券賣出證券C500870.60.90.95保證金余額計算如下：20000+5008 現(xiàn)金（初始保證金+融券賣出金額）+1000280.6 充抵保證金的證券市值+（200014-200016）1 融資交易浮虧（折算率按100計算）+500（8-7）0.6 融券交易浮盈-5008 融券賣出金額-（200016）0.9 融資債務(wù)占用保證金-（5007）0.95 融券債務(wù)占用保證金-0 利息及費用 （按零計）975 可用保證金余額二十、 投資者如何提交保證金？投資者可利用熱

20、自助委托或網(wǎng)上交易委托通過信用結(jié)算資金第三方存管系統(tǒng)轉(zhuǎn)入現(xiàn)金作為保證金；還可利用柜臺委托、熱自助委托、網(wǎng)上交易委托或手機(jī)證券委托提交劃入可充抵保證金證券作為保證金。我公司禁止投資者轉(zhuǎn)入可充抵保證金證券范圍以外的證券、停牌的證券、個人限售股（包括已解禁和未解禁）及其普通證券賬戶持有的該上市公司股票、機(jī)構(gòu)未解禁限售股、上市公司董事監(jiān)事或高級管理人員持有該上市公司的股票作為保證金。二十一、 信用賬戶有哪些交易模式？ 信用賬戶的交易模式有擔(dān)保品買入、擔(dān)保品賣出、融資買入、融券賣出、直接還款、賣券還款、直接還券、買券還券。1、 擔(dān)保品買入：是指投資者通過其信用證券賬戶申報買入證券，所需資金由投資者信用資

21、金賬戶充抵保證金中的現(xiàn)金支付，買入證券的范圍僅限于可充抵保證金證券。2、 擔(dān)保品賣出：是指投資者申報賣出信用賬戶的證券。當(dāng)賣出證券為融資買入證券時賣出所得資金優(yōu)先償還該證券的負(fù)債；若賣出的證券無融資負(fù)債時則賣出資金成為自有資金。3、 融資買入：是指投資者通過其信用證券賬戶申報買入證券，買入證券所需資金由證券公司提供的一種融資方式，融資買入證券的范圍僅限于證券公司公布的標(biāo)的證券。4、 融券賣出：是指投資者通過其信用證券賬戶申報賣出證券，賣出所需證券由證券公司提供的一種融券方式。融券賣出證券范圍僅限于證券公司公布的融券標(biāo)的證券。5、 直接還款：是指投資者通過其信用資金賬戶申報直接還款，直接將資金由

22、投資者信用資金賬戶歸還給證券公司的一種還款方式。6、 賣券還款：是指投資者通過其信用證券賬戶申報賣出證券，賣出證券所得資金直接歸還證券公司的一種還款方式。7、 直接還券：是指投資者通過其信用證券賬戶申報直接還券，歸還的證券由投資者信用證券賬戶劃轉(zhuǎn)至證券公司的一種還券方式。8、 買券還券：是指投資者通過其信用證券賬戶申報買入證券，買入的證券直接歸還證券公司的一種還券方式。二十二、 信用賬戶可以進(jìn)行哪些操作？信用賬戶可以進(jìn)行信用買入、信用賣出、融資買入、融券賣出、賣券還款、買券還券、直接還款、直接還券、擔(dān)保物轉(zhuǎn)入/轉(zhuǎn)出、資金轉(zhuǎn)入/轉(zhuǎn)出、行使配股權(quán)或優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、權(quán)證行權(quán)等操作。二十三、 信用賬戶不能

23、進(jìn)行哪些操作？信用賬戶不能進(jìn)行新股申購、定向增發(fā)、債券回購、預(yù)受要約、LOF申購及贖回、現(xiàn)金選擇權(quán)申報、LOF和債券的跨市場轉(zhuǎn)出、證券質(zhì)押以及融資配股等操作，融資融券暫不采用大宗交易方式。二十四、 什么是標(biāo)的證券？標(biāo)的證券是指證券交易所和證券公司認(rèn)可的可以融資買入或融券賣出的證券。投資者融資買入或融券賣出的證券不得超出證券公司規(guī)定的標(biāo)的證券的名單。證券公司可以定期或不定期地調(diào)整標(biāo)的證券范圍。二十五、 什么是合約？投資者每筆融資買入或融券賣出交易即為一個融資融券交易合約。證券公司按照投資者每筆融資買入或融券賣出的委托順序，以合約為單位，逐筆記錄投資者融資融券交易及其相關(guān)利息、費用等債務(wù)發(fā)生。每一

24、個合約就是一筆債務(wù)。二十六、 合約的期限最長是多少？合約期限從每筆融資買入或融券賣出合約發(fā)生當(dāng)日計起，最長不得超過六個月或依照證券交易所的相關(guān)規(guī)定、投資者與證券公司的約定進(jìn)行調(diào)整。二十七、 投資者融資買入或融券賣出的證券被調(diào)整出證券公司標(biāo)的證券名單后，原合約如何處理？ 投資者融資買入或融券賣出證券被調(diào)整出公司標(biāo)的證券名單的，原合約期限不變。二十八、 出現(xiàn)哪些情形后，融資融券合約的期限需要調(diào)整？如何調(diào)整？1、 遇有非交易日到期的，合約期限順延至非交易日之后的第一個交易日。2、 投資者融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券停牌，且融資融券債務(wù)到期日之前仍未確定恢復(fù)交易日或恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的

25、，則合約順延。如果在6個月內(nèi)恢復(fù)交易的，則原融資融券的合約期限順延至恢復(fù)交易日；如果在6個月內(nèi)未恢復(fù)交易，則融資合約的期限順延到6個月后的第一個交易日；如已確定恢復(fù)交易日的，融券合約的期限順延至恢復(fù)交易日；如果未確定恢復(fù)交易日的，則融券合約期限順延至6個月后的第一個交易日。合約到期后，投資者須了結(jié)合約。如果交易未恢復(fù)，融券合約則按合同約定以現(xiàn)金了結(jié)的方式進(jìn)行。3、 投資者融資買入或者融券賣出的標(biāo)的證券被特別處理，融資融券合約的期限縮短至被特別處理后的第2個交易日。4、 投資者融資買入或者融券賣出的標(biāo)的證券預(yù)定終止交易，且最后交易日在融資融券合約到期日之前的，融資融券合約的期限縮短至發(fā)布終止交易

26、公告后的第2個交易日。5、 投資者融資買入或者融券賣出的標(biāo)的證券涉及收購情形的，融資融券合約的期限縮短至要約收購期限屆滿前的第5個交易日。6、 合同終止時，合同期內(nèi)的所有合約隨之終止；合同續(xù)延的，相關(guān)合約期限不變。二十九、 授信額度如何使用？在融資融券交易中，投資者實際融入資金加融入證券按賣出價計算資金的總金額不得大于融資融券授信額度；投資者融入的資金不得大于融資授信額度；投資者融入證券按賣出價折算資金的金額不得大于融券授信額度。除有約定，我公司不能保證隨時滿足投資者授信額度內(nèi)的融資融券需求，額度使用按照投資者交易時的順序，先到先得。三十、 融券賣出有什么要求？融券賣出的申報價格不得低于該證券

27、的最新成交價；當(dāng)天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于其前收盤價。融券賣出的申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍，不能是零股。融券賣出不能采用市價委托方式。三十一、 什么是債務(wù)償還優(yōu)先？投資者賣出信用證券賬戶上的與融資買入證券相同品種的證券，所得資金應(yīng)當(dāng)首先用于償還向證券公司的借款、利息及費用。未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。三十二、 證券交易所對融資融券交易規(guī)模有何限制？為了防范市場過度波動風(fēng)險，證券交易所對單只證券的融資融券規(guī)模進(jìn)行了以下限制：1、單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入；當(dāng)其融資余額降低至20

28、%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入； 2、單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出；當(dāng)其融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出。三十三、 如何了結(jié)融資融券合約？ 投資者可以到期了結(jié)合約，也可以提前了結(jié)合約。了結(jié)合約的方式有賣券還款、直接還款、買券還券、直接還券。了結(jié)合約實際上就是償還債務(wù)。 投資者不得用融資買入的證券償還融券賣出的證券。三十四、 當(dāng)投資者買券還券數(shù)量大于其實際借入的證券數(shù)量時，如何處理？由于交易規(guī)則的原因，當(dāng)投資者買券還券數(shù)量大于其實際借入的證券數(shù)量時，證券公司會于次一交易日將投資者多余償

29、還的證券返還給投資者；如果投資者買券還券當(dāng)日為該證券權(quán)益登記日，則證券公司會將投資者多余償還的證券所生權(quán)益于該權(quán)益到達(dá)公司賬戶后的次一交易日返還給投資者。三十五、 投資者進(jìn)行融資融券交易需要承擔(dān)哪些費用？投資者進(jìn)行融資融券交易除按普通交易繳納手續(xù)費及各項稅費外，還需向證券公司支付融資利息、融券費用。三十六、 如何計算融資利息、融券費用？我公司收取投資者的融資利息和融券費用，按實際自然日天數(shù)每日融資融券負(fù)債金額，乘以融資日利率（融券日費率）進(jìn)行計算。公式為：應(yīng)收利息=(（當(dāng)日融資負(fù)債金額）融資日利率)應(yīng)收費用=(（當(dāng)日融券負(fù)債金額）融券日費率)其中：融資日利率=融資年利率/360融券日費率=融券

30、年費率/360計息天數(shù)=自然日天數(shù)當(dāng)日融資負(fù)債金額=當(dāng)日融資買入金額+當(dāng)日日初融資負(fù)債余額當(dāng)日融券負(fù)債金額=（當(dāng)日融券賣出數(shù)量+當(dāng)日日初融券賣出數(shù)量）當(dāng)日收盤價三十七、 如何收取融資利息、融券費用、管理費？我公司采取定期收取的方式，直接從投資者信用資金賬戶資金余額（不含融券賣出資金）中定期扣劃。定期扣收日為每季最后一個月的二十一號（如遇非交易日則順延至下一個交易日）。三十八、 罰息是怎樣產(chǎn)生的？如何收??？投資者若到期不能足額償還本金（證券）、利息（費用）、權(quán)益補(bǔ)償金時，證券公司將對投資者逾期的本金（證券）、利息（費用）、權(quán)益補(bǔ)償金、管理費等收取罰息。罰息以每日萬分之五的罰息率按日計算，每交易日

31、扣收。三十九、 什么是擔(dān)保物？投資者提交的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金及上述資金、證券所產(chǎn)生的孳息等，整體作為擔(dān)保物，用于擔(dān)保證券公司對投資者的融資融券債權(quán)。四十、 什么是維持擔(dān)保比例？是指投資者擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例。其計算公式為： 維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量當(dāng)時市價利息及費用)例如：某投資者信用賬戶內(nèi)，有現(xiàn)金100000元，折算率為0.6的A證券5000股，投資者融資買入折算率0.7的B證券10000股，買入價格為20元；過了一段時間后，A證券的價格為20元/股，B證券的價格為15元/股，此時投資者信用賬

32、戶的維持擔(dān)保比例計算為（交易費用忽略不計）： 維持擔(dān)保比例=（100000+500020+1000015）/(1000020)=175%融資買入股票和融券賣出股票的價格發(fā)生變化，會使維持擔(dān)保比例出現(xiàn)降低或升高的情況；通過償還融資融券債務(wù)或轉(zhuǎn)入擔(dān)保物，可以提高維持擔(dān)保比例。四十一、 維持擔(dān)保比例有什么作用？證券公司通過維持擔(dān)保比例來衡量投資者賬戶的風(fēng)險狀況。我公司對維持擔(dān)保比例設(shè)置了提取線、警戒線、追保線、清償平倉線，對應(yīng)的維持擔(dān)保比例值分別為300%、150%、130%、110%。四十二、 投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例值發(fā)生變化時，有什么交易限制？根據(jù)清算后投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例值，我公司

33、采取了如下的處理及交易限制：1、 當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例高于提取線（300%）時，投資者可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。2、 當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例低于警戒線（150%）但不低于追保線（130%）時，限制投資者進(jìn)行信用買入、融資買入、融券賣出、擔(dān)保物劃出的操作。3、 當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例低于追保線（130%）但不低于清償平倉線（110%）時，限制投資者進(jìn)行信用買入、融資買入、融券賣出、擔(dān)保物劃出的操作。4、 當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例低于清償平倉線（110%）時，限制投資者進(jìn)行信用買入、信用賣出、賣券還款、直接還

34、款、融資買入、融券賣出、買券還券、直接還券、擔(dān)保物劃出的操作。 四十三、 什么情況下投資者需要追加擔(dān)保物？如何追加？每日（T日）清算后，當(dāng)投資者的維持擔(dān)保比例低于追保線（130%）但不低于清償平倉線（110%）時，投資者應(yīng)該在后兩個交易日（T+2日）之內(nèi)追加擔(dān)保物。如果投資者信用賬戶在T+1日或T+2日當(dāng)天日終清算完成后維持擔(dān)保比例在警戒線（150%）以上時，則投資者追加擔(dān)保物完成。投資者追加擔(dān)保物的方式包括：轉(zhuǎn)入資金、轉(zhuǎn)入可充抵保證金證券或償還債務(wù)。四十四、 什么是強(qiáng)制平倉？是指當(dāng)投資者未能按期交足擔(dān)保物或者到期未償還融資融券債務(wù)以及其他約定情形時，證券公司對投資者擔(dān)保物予以處分的行為。四十

35、五、 當(dāng)發(fā)生什么情況時，證券公司使用強(qiáng)制平倉？當(dāng)出現(xiàn)下列情況之一時，證券公司對投資者信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉：1) 未在規(guī)定的時間內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物；2) 合約到期未按時了結(jié)債務(wù)的。3) 合同到期或終止，尚有未了結(jié)債務(wù)。4) 維持擔(dān)保比例低于清償平倉線。5) 投資者出現(xiàn)合同約定其他強(qiáng)制平倉的情形。四十六、 強(qiáng)制平倉的范圍是如何確定的？ 1、 投資者維持擔(dān)保比例低于追保線且未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物的，對其強(qiáng)制平倉的范圍為應(yīng)平倉金額。應(yīng)平倉金額=（150%-發(fā)出追保通知到期日日終清算后的維持擔(dān)保比例）發(fā)出追保通知到期日日終清算后的總負(fù)債/（150%-1）。2、 對于投資者合約到期但該合約還有未償還債務(wù)的，對

36、其強(qiáng)制平倉范圍為投資者本合約的相關(guān)負(fù)債。3、 對于投資者維持擔(dān)保比例低于清償平倉線或者出現(xiàn)合同約定的清償強(qiáng)制平倉的，其強(qiáng)制平倉范圍為投資者信用賬戶的所有負(fù)債。四十七、 如何實施強(qiáng)制平倉？投資者信用證券賬戶達(dá)到強(qiáng)制平倉條件時，證券公司擁有強(qiáng)制平倉權(quán)利，有權(quán)決定平倉的方式、時間、證券、價格和數(shù)量，強(qiáng)制平倉所產(chǎn)生的相關(guān)交易費用及結(jié)果由投資者承擔(dān)。證券公司根據(jù)投資者擔(dān)保物的不同狀況及市場情況享有對平倉順序的全權(quán)決定權(quán)。四十八、 實施強(qiáng)制平倉時，對信用賬戶有什么交易限制？對投資者信用賬戶實行強(qiáng)制平倉時，我公司限制其信用賬戶進(jìn)行信用買入、信用賣出、賣券還款、直接還款、融資買入、融券賣出、買券還券、現(xiàn)券還券

37、、擔(dān)保物轉(zhuǎn)出的操作，允許進(jìn)行擔(dān)保物轉(zhuǎn)入的操作。擔(dān)保物的轉(zhuǎn)入不影響強(qiáng)制平倉的執(zhí)行。四十九、 如何才算完成強(qiáng)制平倉？1、 對于未在規(guī)定時間補(bǔ)足擔(dān)保物的強(qiáng)制平倉，如果平倉當(dāng)日清算后投資者信用賬戶的實際平倉金額應(yīng)平倉金額，則認(rèn)為強(qiáng)制平倉結(jié)束。2、 對于合約到期的強(qiáng)制平倉，如果平倉當(dāng)日清算后，投資者信用賬戶相應(yīng)合約已無負(fù)債，則認(rèn)為強(qiáng)制平倉結(jié)束。3、 對于投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例低于清償平倉線或者出現(xiàn)合同約定的清償強(qiáng)制平倉，如果平倉當(dāng)日清算后，投資者信用賬戶已無負(fù)債，則認(rèn)為強(qiáng)制平倉結(jié)束。強(qiáng)制平倉結(jié)束后，解除信用賬戶的交易限制。五十、 投資者信用賬戶中擔(dān)保證券的權(quán)益如何處理？擔(dān)保證券權(quán)益處理方法行使對證券

38、發(fā)行人權(quán)利由證券公司以自己的名義，為投資者的利益并根據(jù)其意愿，行使對證券發(fā)行人的權(quán)利證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息證券公司收到現(xiàn)金紅利和利息款項后，根據(jù)投資者信用證券賬戶的實際余額，及時記增到投資者信用資金賬戶證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權(quán)證等證券 證券公司根據(jù)投資者信用證券賬戶的實際余額及時記增紅股或配發(fā)權(quán)證。證券發(fā)行人向原始股東配售股份的，或者增發(fā)新股、發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等，證券的原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)證券公司根據(jù)投資者信用證券賬戶的實際余額設(shè)置配股權(quán)和優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。投資者繳納認(rèn)購款只能使用投資者可充抵保證金中的現(xiàn)金，投資者繳納認(rèn)購款后，投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例不得低于150%。證券發(fā)行采取市值配售

39、的發(fā)行方式投資者信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)納入其對應(yīng)市值的計算（獲配的認(rèn)購權(quán)記入其信用證券賬戶）。擔(dān)保證券涉及收購情形投資者不得通過信用證券賬戶申報預(yù)受要約。投資者欲申報預(yù)受要約的，應(yīng)當(dāng)在征得公司同意后，申請將擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)到其普通證券賬戶中申報預(yù)受要約，擔(dān)保證券劃出后投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例不得低于150%。擔(dān)保證券進(jìn)入終止上市程序投資者應(yīng)當(dāng)在了結(jié)相關(guān)融資融券交易后，申請將有關(guān)證券劃轉(zhuǎn)到其普通證券賬戶中，按規(guī)定的方式辦理退市登記等相關(guān)手續(xù)。五十一、 投資者向證券公司融入證券后、歸還證券前，標(biāo)的證券出現(xiàn)權(quán)益分派情形時，如何處理？投資者融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人派發(fā)權(quán)益時，投資者應(yīng)當(dāng)按照融資融券合同的約定，在償還債務(wù)時，向我公司支付與所融入證券可得利益相等的證券或者資金。相關(guān)約定如下：融券賣出證券權(quán)益處理方法證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利投資者應(yīng)當(dāng)向我公司補(bǔ)償對應(yīng)相同金額的現(xiàn)金紅利：權(quán)益補(bǔ)償金（現(xiàn)金紅利）