互聯(lián)網(wǎng)金融概述

1、期中論文題目： 互聯(lián)網(wǎng)金融概述院 系： 經(jīng)濟學院 專 業(yè)： 投資學 年 級： 2014級 學生姓名： 學 號： 二一五年十一月摘要1關鍵詞1Abstract1Key words1一、 中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展史2二、 何為互聯(lián)網(wǎng)金融？2（一） 傳統(tǒng)金融業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)化2（二） 基于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展的金融業(yè)務。2（三） 是全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式2（四） 金融支持行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化。3三、 互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢3（一） 極快的流通速度3（二） 極低的邊際成本3（三） 減少信息不對稱3（四） 去中介化4四、 如何監(jiān)管 4（一） 根據(jù)不同金融業(yè)務進行監(jiān)管4（二） 根據(jù)參與主體進行監(jiān)管4五、 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行的影響5

2、六、 對發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的建議5（一） 將互聯(lián)網(wǎng)金融作為經(jīng)紀業(yè)務轉型5（二） 與具備良好口碑和號召力的公司合作5（三） 重視完善產(chǎn)品線的建立5（四） 需要強大技術力量的支撐6七、 結論6八、 參考文獻6摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，其對人們的生活發(fā)揮越來越大的作用。本文討論了互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展，其對傳統(tǒng)銀行業(yè)的優(yōu)勢和影響，在未來，國家如何對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管等問題關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 優(yōu)勢 監(jiān)管 影響Abstract: the development of Internet banking, the peoples life plays an increasingly large role. Thi

3、s paper discusses the emergence and development of Internet banking, its advantages and impact on the traditional banking industry, in the future, how the state of the Internet banking supervision and other issuesKey words: Internet, financial advantage, supervision, influence1、 中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展史在我國，互聯(lián)網(wǎng)金融

4、這個概念最先由謝平在2012年4月7日“金融四十人年會”上公開提出，在其書互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究中指出互聯(lián)網(wǎng)是不同于商業(yè)銀行和資本市場的“第三種”融資模式。在未來社會，隨著云計算，移動支付和社交網(wǎng)絡等現(xiàn)代信息科技的發(fā)展，其將對人類的金融模式產(chǎn)生顛覆性的影響。2013年6月，阿里巴巴集團推出“余額寶”業(yè)務，支付寶內的資金可以轉移到余額寶之中，不但余額可以增值而且收益穩(wěn)定，還可直接用于購物支付和轉賬，這一業(yè)務顛覆了人們對金融理財?shù)膫鹘y(tǒng)認識。2013年7月5日，國務院辦公廳發(fā)布了關于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級指導意見（俗稱金融改革“國十條”），提出了未來金融改革的10條改革政策。在“國十條”中提及擴

5、大民間資本進入金融：”鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造；嘗試由民間資本發(fā)起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。“從政府層面上，為互聯(lián)網(wǎng)金融鋪平了道路，在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。2、 何為互聯(lián)網(wǎng)金融？2014年4月29日，中國人民銀行穩(wěn)定局對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管做專題分析，指出互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。而互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)包含第三方支付 、p2p、眾籌融資，以及銀行保險、證券和資產(chǎn)公司等等，借助網(wǎng)絡平臺銷售的一些產(chǎn)品，大致可以分為這四類。（1） 傳統(tǒng)金融業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)化

6、在我們傳統(tǒng)金融業(yè)務的聯(lián)網(wǎng)化主要體現(xiàn)為網(wǎng)上銀行，證券網(wǎng)上交易以及保險產(chǎn)品的網(wǎng)絡銷售，2014年底，深圳前海微眾銀行已獲準開業(yè)，也標志著第一家互聯(lián)網(wǎng)銀行正式運行。同時，也預示著民營銀行在打破金融業(yè)“玻璃門”方面再次邁出新步伐。但是這個并非是真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，這只是把傳統(tǒng)金融業(yè)的業(yè)務用互聯(lián)網(wǎng)技術來處理。（2） 基于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展的金融業(yè)務。主要表現(xiàn)為利用網(wǎng)絡平臺銷售金融產(chǎn)品，以及基于網(wǎng)絡平臺上的客戶信息和大數(shù)據(jù)，向網(wǎng)上商戶開展的小額貸款和面向個人開展的消費金融業(yè)務。前者在中國的代表是基于支付寶銷售平臺的市場貨幣基金，即余額寶。后者的典型代表包括阿里小貸和東京白條。但是從目前中國的發(fā)展情況來看，這類業(yè)

7、務只是現(xiàn)有金融業(yè)務的補充，還不至于顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)務模式。余額寶雖然使銀行存款流向減少，但是這只是因為當前存款利率尚未開放，（3） 是全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要指p2p網(wǎng)絡貸款和眾籌融資。其中p2p數(shù)量眾多，但是由于國內信用體系不完善和監(jiān)管缺失，p2p平臺出現(xiàn)很多詐騙、破產(chǎn)的案例，截止2015年10月全國共有p2p平臺2417家，累計問題平臺數(shù)量有1031家，因此我國p2p平臺亟待完善相關的監(jiān)管政策和法律。不同于p2p眾籌平臺才剛剛起步，其發(fā)展和監(jiān)管還在摸索之中。眾籌的含義及基于互聯(lián)網(wǎng)面向公眾為產(chǎn)品（特別是創(chuàng)業(yè)產(chǎn)品進行融資），眾籌的融資方式包括債券、股權、捐贈和產(chǎn)品預購。作為新興金融業(yè)態(tài)，國內的監(jiān)

8、管尚不健全。（4） 金融支持行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化。這類互聯(lián)網(wǎng)金融模式不屬于金融業(yè)務，主要為大眾通過金融業(yè)務和產(chǎn)品的信息發(fā)布、搜索業(yè)務，為金融機構提供支持功能。網(wǎng)絡平臺雖然不提供金融服務，但是他們能大大提升人們對于金融產(chǎn)品和業(yè)務的認知，從而提高金融體系的運營效率，他們也是互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分。3、 互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結合體，而 金融本質上是產(chǎn)生和傳播金融信息，其要求就在于配置的高效性。而互聯(lián)網(wǎng)本身就是信息生產(chǎn)和傳播的極佳載體，。互聯(lián)網(wǎng)的特點一是開放性，不存在范圍上的限制，打破是時間和空間的阻攔。三是無中介性，互聯(lián)網(wǎng)沒有管理層次，它體現(xiàn)的是一種非中心的，離散式的管理結構。四是

9、交流成本低，互聯(lián)網(wǎng)的使用費用遠遠低于傳統(tǒng)的電信工具。五是海量信息。當金融信息遇上互聯(lián)網(wǎng)，他們之間的優(yōu)勢將發(fā)揮的淋漓盡致，筆者個人認為未來互聯(lián)網(wǎng)金融會出現(xiàn)如下特點。（1） 極快的流通速度當某人擁有一個好的生產(chǎn)項目時，卻沒有資金，通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺就可以快速獲得資金來完成項目而獲得利潤。而資金的閑余者則通過借出自己多余的資金而獲得了高出傳統(tǒng)銀行業(yè)的收益，因為除去了傳統(tǒng)銀行業(yè)從中扣除的中介費。而且資金的獲取不再局限于一村一鄉(xiāng)，一城一鎮(zhèn)，而是可以向在互聯(lián)網(wǎng)平臺上向全國人民融資。（2） 極低的邊際成本當互聯(lián)網(wǎng)金融機構的基礎硬件設施建立之后，在互聯(lián)網(wǎng)所能承受的容量之內，其邊際成本幾乎為零。超過一定的人數(shù)之

10、后，多服務一個人所花費的成本和多服務一百個人花費的成本相當。這使被被金融排斥的人們可以突破限制，所謂的金融排斥是指，傳統(tǒng)金融機構不愿意服務的中小客戶，因為由于邊際收益和邊際成本的不對等，所以傳統(tǒng)金融機構寧愿放棄或消極服務，而將更多的資源用于服務高凈值的客戶。而互聯(lián)網(wǎng)金融的滿足了小微企業(yè)和部分個人客戶的需求，通過互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)搭建的網(wǎng)絡金融平臺，他們可以在互聯(lián)網(wǎng)上需找需要的金融資源，緩解金融排斥，提升社會的福利水平。在長尾效應的影響下，原來不被傳統(tǒng)金融領域所重視的零散資金和短期存款資金能為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造出巨大的收益（3） 減少信息不對稱資金供應方和資金需求方都能更加方便的獲取信息，資金供應方獲得

11、對方的交易記錄，選擇的風險管理工具和風險分散工具，通過信息技術深入分析數(shù)據(jù)，全面掌握對方的信息，從而選擇是否提供資金，而資金需求方如果擁有一個好項目也可以及時獲得資金，開展自己的項目。，資金充分而快速地抵達潛在的客戶，從而提高資源的配置效率。（4） 去中介化在互聯(lián)網(wǎng)金融沒有出現(xiàn)之前，交易雙方因為信息不對稱，獲取信息要消耗極大的成本，所以只能委托給傳統(tǒng)金融機構。而隨著傳統(tǒng)金融機構生產(chǎn)信息的專業(yè)化，作為資金的供應方和資金需求方之間的媒介，壟斷了雙方的信息的交流，而從中獲取利潤。但是在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，互聯(lián)網(wǎng)金融機構只是作為一個信息交流的平臺，資金供求雙方不再需要銀行或者交易所等中介機構撮合4、 如何

12、監(jiān)管 互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系尚不完善，也出現(xiàn)了很多問題，國家要盡快完善監(jiān)管體系。2015年3月12日中國人民銀行行長周小川在等在答記者問上，表示央行對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管意見正在完善審批中”要鼓勵創(chuàng)新，適度監(jiān)管“。在未來對不同的互聯(lián)網(wǎng)金融形式，因為它們內在的法律關系是不一樣的，所以要采用的不同的監(jiān)管方法。（1） 根據(jù)不同金融業(yè)務進行監(jiān)管對第一類傳統(tǒng)金融業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)化的產(chǎn)品，因為不是真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融，可以沿用舊有的監(jiān)管方法，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)具體情境進行一定的改變。對第二類業(yè)態(tài)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展的金融業(yè)務，主要是運用互聯(lián)網(wǎng)平臺來銷售金融產(chǎn)品，其監(jiān)管框架也可以沿用原來的監(jiān)管體系，只是要求互聯(lián)網(wǎng)平臺擁有銷售

13、牌照即可。在目前來看，給監(jiān)管帶來最大挑戰(zhàn)的是第三類業(yè)態(tài)，即全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。從國外的經(jīng)驗看，對于p2p監(jiān)管仍然運用了原來的監(jiān)管體系，但是它是原來監(jiān)管框架的綜合運用，用到了證券、借貸、消費者保護方面的法規(guī)。但是對于眾籌，則是建立了新的法規(guī)進行監(jiān)管，奧巴馬政府在2012年頒布了JOBS ACT，創(chuàng)業(yè)金融企業(yè)融資法案，該法案第三章，專為眾籌制定，美國同時也修改了證券法，使得通過互聯(lián)網(wǎng)面向公眾融資的眾籌模式成為可能。這反應了國外金融監(jiān)管的靈活性，值得我們借鑒。（2） 根據(jù)參與主體進行監(jiān)管我們換一個角度，從互聯(lián)網(wǎng)金融的參與主體來看，我們未來對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管可以分為這三個方面。第一個是對互聯(lián)網(wǎng)金融機

14、構的監(jiān)管，監(jiān)管的出發(fā)點是金融機構本身的破產(chǎn)或者流動性降低會影響客戶交易、存款人利益甚至影響到實體經(jīng)濟，所以要監(jiān)管主要要關注資本充足率、流動性監(jiān)管、風險危機處理能力。第二個是對消費者的保護，因為信息不對稱的情況下金融機構侵害消費者的權益，從而獲得不法收入。第三個是對金融行為的監(jiān)管，包括對互聯(lián)網(wǎng)金融參與者行為的監(jiān)管，目的在于提高金融市場的穩(wěn)定性和安全性，對于金融機構的行為監(jiān)管主要方面是針對資產(chǎn)證券化，金融衍生品，信用評級機構和高管薪酬等方面。對互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的監(jiān)管形態(tài)表明：在互聯(lián)網(wǎng)下，針對金融機構的審視監(jiān)管淡化，以行為監(jiān)管和金融消費者保護為主。5、 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行的影響多年來，中國的金融業(yè)

15、基本上由銀行主導并壟斷，金融機構的創(chuàng)新意識比較弱，銀行等主要服務于國有大中型企業(yè)和政府融資平臺等，不愿意為中小微企業(yè)和普通個人客戶提供金融服務或者說金融機構的收益與成本結構不支持，這方面的服務能力有限。金融發(fā)展與創(chuàng)新被抑制，客戶的潛在需求無法得到滿足，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展就成為中國市場的深化、變革以及客戶需求的爆發(fā)提供了契機。但是部分學者認為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)并不能撼動傳統(tǒng)銀行業(yè)的地位。其中博強通過定量分析和定性分析方法，指出由于銀行在人才儲備、法律法規(guī)、第三方支付以及客戶信任度等方面具有無與倫比的的優(yōu)勢，銀行在銀行業(yè)的優(yōu)勢，銀行在金融地位不那么容易被動搖。還有學者認為互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)

16、金融業(yè)未來雙方將加強合作，共同發(fā)展。因為中國人口文化層次參差不齊，文化素質低的客戶仍然會選擇傳統(tǒng)銀行，二者服務側重面有區(qū)別，差異化金融服務具有互補功能，不會形成惡性業(yè)務競爭。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融主要借助互聯(lián)網(wǎng)技術進行業(yè)務運作，在風控、業(yè)務針對性等方面需要完善和探討。總而言之，傳統(tǒng)銀行業(yè)并不會被取代，而促進傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展，兩者相互補充，共同發(fā)展。6、 對發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的建議（1） 將互聯(lián)網(wǎng)金融作為經(jīng)紀業(yè)務轉型證券公司、商業(yè)銀行等金融機構都面臨著類似的問題：區(qū)分客戶，為不同客戶提供不同服務。對于證券公司而言，將營業(yè)部轉型為綜合業(yè)務中心，必然對經(jīng)紀業(yè)務的客戶重新定位：對于大客戶，通過財富中心，開展主要

17、以線下手段為主的服務；對于中小客戶，逐步引導至互聯(lián)網(wǎng)上，通過標準化產(chǎn)品和服務來滿足需求。這樣可以釋放一些資源，將資源集中于大客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的客戶中，一部分是引導上來的原有客戶，更大比重的客戶則來自于通過互聯(lián)網(wǎng)金融新增的小微客戶。隨著時間的流駛，這些小微客戶中會有一部分成長起來，積累起可觀的財富，互聯(lián)網(wǎng)也會成為他們生活中不可或缺的環(huán)境日本網(wǎng)絡券商的成長軌跡正是如此。在短期內，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務盈利狀況會糟糕，但是著眼于長遠的話，還是比較樂觀的。（2） 與具備良好口碑和號召力的公司合作依靠自身的力量，中小金融機構很難快速建立口碑和形象（招行的小企業(yè)E家備受關注，如果一個小的城市商業(yè)銀行也出一款類似產(chǎn)

18、品，受關注程度可能大不一樣）。在與時間賽跑的這場競爭之中，中小金融機構沒有足夠的時間通過內生力量聚集起足夠市場關注度和號召力，因此與大公司的合作必不可少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是資本、知識和技術深度融合的結晶。與大公司的合作，可以優(yōu)勢互補（金融機構擁有知識百度百發(fā)打出保本保息8%收益的宣傳，而后被指不合規(guī)，原因一是百度沒有專業(yè)知識，二是華夏基金與之配合不夠緊密；大公司擁有資本和市場影響力、號召力），達到最佳效果。（3） 重視完善產(chǎn)品線的建立這是非常重要卻在中小金融機構內部被長期忽視的問題。市面上的資產(chǎn)管理種類非常多，未來的機會在于幫助客戶挑選合適的產(chǎn)品，而不在制造產(chǎn)品。挑選產(chǎn)品的前提時要有足夠多可供選擇的

19、產(chǎn)品存在于產(chǎn)品庫中。金融市場的變化非常迅速，不同的產(chǎn)品也適應不同的市場環(huán)境（在股票牛市時，股票基金和指數(shù)基金時良好的投資標的；在市場不景氣時，貨幣市場型基金時很好的配置種類余額寶實際上就是一款貨幣市場型基金，很多證券公司的現(xiàn)金寶產(chǎn)品實際上也是貨幣市場型基金。再例如，基金中有一類行業(yè)基金，投資者可能看好某一行業(yè)，但是沒有辦法選擇股票作為投資標的，那么行業(yè)基金就是很好的替代品，并且風險更低），產(chǎn)品庫中的產(chǎn)品始終會有些時不能直接帶來收益的。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)只是平臺和手段，其核心還是金融產(chǎn)品（平安陸金所和招行小企業(yè)E家產(chǎn)品一上線就被搶購一空，關鍵還是產(chǎn)品本身具有足夠的吸引力，而不是由于采取了互聯(lián)網(wǎng)的平臺。這些產(chǎn)品的特點除了收益穩(wěn)定之外，就是產(chǎn)品要素簡單明白，而大多數(shù)小微客戶沒有辦法從成千上萬款公募基金中挑選滿足自己需求的產(chǎn)品，1000只公募基金對于他們來說就是1只產(chǎn)品但實際上他們的差別是明顯而巨大的。如果可以借助互聯(lián)網(wǎng)工具來篩選符合客戶要求的產(chǎn)品，小微客戶還是愿意嘗試的，因為這些產(chǎn)品的供應非常充足），互聯(lián)網(wǎng)金融就是要利用有效的技術幫助客戶從紛繁復雜的產(chǎn)品中找到適合自己的產(chǎn)品。（4） 需要強大技術力量的支撐互聯(lián)網(wǎng)金