廣州地鐵2號線通信資源開發(fā)研究項目.ppt

1、1,廣州地鐵2號線通信資源開發(fā)研究項目,2,I. 項目的基本目標,市場分析:(移動.尋呼)運營商需要路由的客戶,市場定位: 地鐵通訊資源定位 開發(fā)現(xiàn)狀及評估,投資分析:可能的開發(fā)方案的投資分析,開發(fā)模式: 經(jīng)營模式和 定價策略,地下空間 - 地鐵站 - 隧道,3,I. 項目的基本目標: 包括的研究內(nèi)容,移動通信制式,運營商發(fā)展 趨勢； 光纖光纜管孔資源的現(xiàn)狀及 發(fā)展趨勢； 與地鐵相關(guān)的通訊業(yè)務(wù)的 發(fā)展前景 市場供應(yīng)和需求情況,地下空間 - 地鐵站 - 隧道,市場 分析,市場資源分析與合作策略 推薦的開發(fā)策略和定價策略 重點解決移動通信地鐵組網(wǎng)的 模式、涵蓋的通信制式、移動 通信收費的策略選擇及

2、收費與 建設(shè)、經(jīng)營的銜接；解決光纖、 光纜及管孔資源的開發(fā)模式,幾種可能的開發(fā)方案假設(shè) 以及依據(jù) 不同開發(fā)方案的投資分析,各種通訊運營商常規(guī)的 經(jīng)營模式 市場需求和盈利分析 地鐵通訊資源的市場定位 開發(fā)現(xiàn)狀與評估,開發(fā)模式,投資分析,市場定位,4,II. 對地鐵通訊資源的認識,廣州地鐵1號線通訊資源開發(fā)現(xiàn)狀,但現(xiàn)狀表明地鐵在投資介入時，并未充分考慮移動通信客戶的需求和對尋呼市場過于樂觀,5,II. 對地鐵通訊資源的認識,廣州地鐵2號線通訊資源可能的開發(fā)模式,移動通信和尋呼主要是投資決策行為，在1號線的投資行為將影響2號線的開發(fā)決策。路由資源開發(fā)主要是市場行為,6,II. 對地鐵通訊資源的認識,

3、移動通信資源的制約因素,地鐵不能獨自開發(fā)，必須連同運 營商聯(lián)合開發(fā),基于社會性效益的政府行為，迫 使地鐵必須允許運營商進入地鐵,目前客流量小，在短期內(nèi)無法體 現(xiàn)資源價值,移動通信的寡頭壟斷現(xiàn)狀和產(chǎn)權(quán) 性質(zhì)，地鐵難以使用競爭性定價 策略,資源具有共有性，開發(fā)行 為受制于運營商,難以利用競爭謀求溢價,客流規(guī)模對運營商沒有短 期利益吸引力,劣勢,優(yōu)勢和機會,是地鐵衍生性資 源，能為地鐵產(chǎn) 生邊際效益,與運營商的互相依存關(guān)系，決定了尋求雙方利益的平衡點是資源開發(fā)的指導(dǎo)原則?？土饕?guī)模導(dǎo)致的運營商短期風(fēng)險，決定了雙方必須著眼于中長期利益,因政府和競爭的 壓力，運營商有 合作需求,1號線已基本完成GSM系

4、統(tǒng)投資，但運營商不急于 更換微蜂窩系統(tǒng),一旦運營商進入， 將因競爭和服務(wù) 期望被長期鎖定,7,II. 對地鐵通訊資源的認識,路由/光纖資源的制約因素,因位置和長度的限制，只能作為 經(jīng)過同路段的地下路由和光纖需 求的局部選擇,與地鐵同路段或相鄰路段已存在 廉價光纖資源（如長城寬帶和軍 網(wǎng)等），且有網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,運營商有較高的時間要求,取得路面開挖溝渠權(quán)的網(wǎng)絡(luò)運營 商希望從路由資源中獲利，因而 難以比較路由獲得成本,使用者重置和更新周期長,1號線路由客戶選擇性差， 2號線會有改善,競爭性強，主要競爭形式 是價格競爭,2號線開通前，對市場機會 難以預(yù)測,受制于市場機會，資源空 置可能性大,劣勢,優(yōu)勢和機

5、會,是地鐵衍生性資 源，從邊際效益 考慮，在滿足同 路徑需求的情況 下，具有低成本 優(yōu)勢,出口少，增加使用者引出 成本,因其衍生性決定，除了價格，其他劣勢無法避免，通過競爭性定價方法，才能發(fā)揮其低成本資源優(yōu)勢,數(shù)據(jù)和通訊市場 帶來的地下路由 資源需求增加,維護方便,8,II. 對地鐵通訊資源的認識,地鐵乘客對通訊服務(wù)的需求,資源價值實現(xiàn)過程,通訊運營商提供通訊服務(wù),通訊運營商 的利益評估,地鐵的利益 評估,兩者共同認可的價值,地鐵通訊業(yè)務(wù)資源價值實現(xiàn)過程和實現(xiàn)條件分析,地鐵和通訊運營商都有滿足需求和合作愿望，問題是在相互依存的情況下如何尋找利益平衡點，實現(xiàn)雙贏,資源價值實現(xiàn)的條件,地鐵和運營商

6、都有滿足需求的愿望,地鐵和運營商都有合作的愿望,地鐵和運營商通過談判，滿足各自 利益需求,地鐵和運營商達成協(xié)議,9,II. 對地鐵通訊資源的認識,地下纜線路由和光纖的市場需求,資源價值實現(xiàn)過程,地下纜線路由 和光纖的市場 租金水平,地鐵對資源價 值判斷和對邊 際效益的期望,具有競爭力的市場價值,地鐵路由資源價值實現(xiàn)過程和實現(xiàn)條件,因現(xiàn)有路由資源的開發(fā)主要是市場行為，問題是如何評定資源價值，制定合理的租金水平,資源價值實現(xiàn)的條件,地鐵希望出租路由資源,根據(jù)路由資源定位，評定資源價值， 制定租金標準,實現(xiàn)租賃和提高資源的使用率,10,III. 評估及建議 移動通訊：移動通信市場行業(yè)競爭結(jié)構(gòu),行業(yè)競

7、爭格局：雙寡頭競爭。 廣州地區(qū)移動電話擁有量已接近飽和， 行業(yè)內(nèi)競爭由爭奪用戶向提高用戶忠 誠度，提高通話量轉(zhuǎn)變。,移動通信技術(shù)發(fā)展很快。新 的技術(shù)、新的應(yīng)用、新的功 能層出不窮。,對降低話費的要求 對提高服務(wù)質(zhì)量的要求 對通話質(zhì)量和新的功能和新 的應(yīng)用的要求,固定電話、IP電話、尋呼機等雖然在話 費價格上有優(yōu)勢。但在功能性，方便性 上有很大不足。,行業(yè)存在政策性進入壁壘。 短期內(nèi)發(fā)放第三張移動運營牌照的可能 性很小。 從長期來看，隨著入關(guān)和電信市場開放， 不排除向其它運營商開放市場的可能,移動和聯(lián)通的競爭地位將在較長時期內(nèi)保持不變，不會產(chǎn)生惡性競爭局面,新進入者的威脅,替代產(chǎn)品的威脅,技術(shù)環(huán)

8、境,用戶,11,III. 評估及建議 移動通訊：移動電話市場,中國移動在移動電話市場占有80%的市場份額（廣州地區(qū)這一比例更高），并在高通話量用戶群這一細分市場上占壓倒性優(yōu)勢。中國移動的這種優(yōu)勢使其在同地鐵公司的談判中處于強勢地位，聯(lián)通將追隨移動。地鐵公司在通信資源的經(jīng)營中難以利用兩者的競爭牟利。,12,III. 評估及建議 移動通信：移動通信技術(shù)變遷,GSM作為成熟技術(shù)和市場主流，還會存在相當(dāng)長的時間。 GPRS是疊加在GSM之上的，作為GSM向3G的過渡技術(shù)。它解決了GSM的部分缺點。 （窄帶）CDMA技術(shù)上比GPRS要先進，因而生存期要長于后者。,功能和技術(shù)先進性,GSM,GPRS,窄帶

9、CDMA,3G 寬帶CDMA 移動多媒體,短期,中期,長期,移動通訊技術(shù)處于發(fā)展變化中,13,III. 評估及建議 移動通訊：廣州地區(qū)手機用戶數(shù)現(xiàn)狀及預(yù)測,A：目前廣州地區(qū)中國移動（加神州行）用戶約300萬，未來將維持這一水平，不會有太大變動。 B：廣州地區(qū)聯(lián)通用戶數(shù)目前約40萬。聯(lián)通未來的用戶數(shù)會有一定增長，但幅度會相當(dāng)有限。 C：聯(lián)通CDMA建成后用戶數(shù)會有何種程度的增長現(xiàn)在還難以預(yù)測。它取決于聯(lián)通和中國移動雙方的競爭戰(zhàn)略。,手機用戶數(shù)（萬）,時間（年）,50,100,150,200,350,2000,2001,2002,2003,2004,250,300,A,B,C,廣州地區(qū)的手機市場增

10、長緩慢，增加通話量將是移動和聯(lián)通的主要營銷目標,14,A,III. 評估及建議 移動通訊：廣州地鐵客流量,A：一線地鐵可行性分析報告對客流的預(yù)測 B：二線地鐵預(yù)可行性分析報告對客流的預(yù)測 C：目前地鐵客流約17萬人次/日，預(yù)計到2004年二線地鐵未開通的客流可達51.3萬，若二線地鐵開通總客流可達66.1萬。,平均日客流量（萬人次）,時間（年）,25,50,75,100,125,2000,2005,2010,2015,2020,A,B,C,15,A,III. 評估及建議 移動通訊：廣州地鐵客流量（續(xù)）,16,III. 評估及建議移動通訊：地鐵移動通信資源定位,地鐵公司,尋呼運營商,現(xiàn)實 收益,

11、輿論 政策,用戶滿意 企業(yè)形象,同業(yè) 競爭,地鐵移動通信資源定位 可帶來一定附加價值、有成長潛力的一般性資源,同業(yè) 競爭,17,III. 評估及建議 移動通訊：1號線移動電話系統(tǒng)投資情況,18,III. 評估及建議 移動通訊：投資分析,NPV（萬元）,情景分析假設(shè)： 目前話費收入286萬。 移動和聯(lián)通的通話量增長保持同步。 貼現(xiàn)率為12%。 地鐵收入為地鐵內(nèi)實際通話量的1倍。,1號線GSM系統(tǒng)投資收益的情景分析,19,III. 評估及建議 移動通訊：投資分析,IRR(%),情景分析假設(shè)： 初始投資1400萬。 年維護費為投資額的5%。 地鐵收入為地鐵內(nèi)實際通話量的1倍。,1號線GSM系統(tǒng)投資收

12、益的情景分析（續(xù)）,20,III. 評估及建議 移動通訊：投資分析,IRR(%),情景分析假設(shè)： 初始投資1400萬。 年維護費為投資額的5%。 地鐵收入為地鐵內(nèi)實際通話量的1.5倍。,1號線GSM系統(tǒng)投資收益的情景分析（續(xù)）,21,行業(yè),移動正處于其生命周期由快速增長期向成熟期轉(zhuǎn)化的階段,投資策略,慎重,擴大投資,維持性投資,撤退,可選,不可取,III. 評估及建議 移動通訊：投資策略選擇,資源,可帶來一定附加價值、有成長潛力的 一般性資源,22,III. 評估及建議 移動通信：開發(fā)方式?jīng)Q策基本過程,廣州移動和廣州聯(lián)通愿意投資（包括投資通話計時系統(tǒng)）,出租場地，由運營商自行投資設(shè)施,地鐵建設(shè)

13、GSM系統(tǒng)，向運營商出租,廣州移動和廣州聯(lián)通同意地鐵提成在地鐵內(nèi)發(fā)生的話費,廣州移動和廣州聯(lián)通愿意在合理的期限內(nèi)（如5年）平均分攤地鐵投資（包括投資通話計時系統(tǒng)）,廣州移動和廣州聯(lián)通同意地鐵提成在地鐵內(nèi)發(fā)生的話費,雙方接受的話費提成比例,雙方接受的話費提成比例,23,III. 評估及建議 移動通訊：收益分析,投資GMS系統(tǒng)情況下影響移動市場收益的因果模型,客流量,通話量,價格,租金,話費收入,設(shè)施投資,客流量影響話費收入,租金應(yīng)隨客流量變化,價格雖影響話費收入，但價格相對穩(wěn)定，可不考慮對租金的影響,租金考慮投資收益,租金構(gòu)成： 設(shè)施租金：投資回收 資源租金：分享話費,租金包含投資回報和資源效益

14、兩部分因素,24,III. 評估及建議 移動通訊：移動電話租費定價模型,A：預(yù)計地鐵內(nèi)實際通話費變動曲線 B：運營商愿意支付的超額費用不變 C：運營商愿意支付的超額倍數(shù)不變 D：運營商愿意支付的話費（D線下面積應(yīng) 大于成本現(xiàn)值） E：按用戶數(shù)收費的定價原則為： 透支部分（面積1）等于機會成本（面積2）,金額（百萬）,時間（年）,300,600,900,1200,1500,A,C,D,B,E,25,III. 評估及建議 尋呼：現(xiàn)狀分析,單位：萬元,注：1999年實際運營時間只有半年 2001年數(shù)據(jù)為按目前資源出租情 況的預(yù)測,地鐵1號線尋呼資源開發(fā)現(xiàn)狀,受市場影響，頻點租金收入下降,26,III

15、. 評估及建議 尋呼：現(xiàn)狀分析,頻點數(shù) ：64,光纖： 96芯,地鐵1號線尋呼資源開發(fā)現(xiàn)狀（續(xù)）,頻點資源利用率低,27,III. 評估及建議 尋呼：現(xiàn)狀分析,投資收益不理想、系統(tǒng)利用率不高,按廣州地鐵一號線尋呼引入系統(tǒng)方案可行性分析報告投資所用貼現(xiàn)率為11%，而實際收益率小于貼現(xiàn)率，表明投資凈現(xiàn)值為負，投資回收困難。,地鐵1線尋呼系統(tǒng)投資評價,投資效益不理想，投資回收困難,28,III. 評估及建議 尋呼：行業(yè)分析,租費已接近盈虧平衡點，難以再有大的下調(diào)空間。競爭將由過去的同行競爭變?yōu)檎麄€尋呼業(yè)同手機的競爭,尋呼受技術(shù)限制難有大 的 突破 全國聯(lián)網(wǎng)功能都由于手 機的普及變得沒有意義,用戶收入

16、增加，對更高 檔次和功能更多的移動 通信產(chǎn)品（如手機）的 需求增加,手機越來越便宜，話費越來 越低，支付選擇多樣化，功 能越來越強大 移動多媒體、PDA,- 限制性政策壁壘幾乎不存在。 - 大型電信運營商（如鐵通）進入這 一領(lǐng)域，將使尋呼市場由近似完全 競爭向多寡頭競爭轉(zhuǎn)變,尋呼市場行業(yè)競爭結(jié)構(gòu),尋呼業(yè)進入衰退期,新進入者的威脅,用戶,技術(shù)環(huán)境,替代產(chǎn)品的威脅,29,III. 評估及建議 尋呼：行業(yè)分析,A：目前廣州尋呼機用戶約200萬，隨著手機話費的下調(diào)和多種話費支付方式（如神州行卡）的推出，尋呼用戶開始大量流失。 B：尋呼用戶預(yù)計在2-3年內(nèi)將降到100萬戶甚至以下，但行業(yè)仍將存在，尋呼機

17、在學(xué)生、民工、股民中仍將有一定市場。預(yù)計用戶數(shù)會維持在50-100萬之間。 C：尋呼業(yè)的中長期走勢要看移動通信（手機）的發(fā)展，不排除進一步萎縮或行業(yè)消失的可能。,尋呼機用戶數(shù)（萬）,時間（年）,50,100,150,200,250,2000,2001,2002,2003,2004,A,B,C,廣州地區(qū)尋呼市場預(yù)測,廣州尋呼市場將在一定時期內(nèi)，穩(wěn)定在50萬-100萬的保有量，尚有經(jīng)營空間,30,III. 評估及建議 尋呼：行業(yè)分析,A：從1999年到2000年，廣州地區(qū)尋呼臺數(shù)由130多家下降到90多家只用了約1年的時間。 B：1、2年內(nèi)，受行業(yè)萎縮影響，大量中、小尋呼臺會從市場上消失。 C：最

18、終可能只剩下5-10家大尋呼臺來分割萎縮后的尋呼市場。,尋呼臺數(shù),時間（年）,25,50,75,100,125,1999,2000,2001,2002,2003,廣州地區(qū)尋呼市場預(yù)測（續(xù)）,廣州尋呼市場的同業(yè)競爭將日趨激烈,31,III. 評估及建議 尋呼：資源定位,地鐵公司,尋呼運營商,現(xiàn)實收益,輿論 政策,用戶滿意 企業(yè)形象,同業(yè)競爭,地鐵尋呼資源定位 能為尋呼運營商帶來一 定無形收益、豐富運營 商服務(wù)的補充資源,地鐵尋呼資源定位,地鐵頻點資源的收益將取決于尋呼運營商對地鐵的尋呼服務(wù)提高其競爭力的評價,32,III. 評估及建議 尋呼：業(yè)務(wù)定位,A：尋呼業(yè)產(chǎn)業(yè)吸引力下降 B：尋呼市場急劇萎

19、縮。 C：地鐵優(yōu)勢有一定提高但幅度有限。 地鐵優(yōu)勢提高原因： 地鐵形成網(wǎng)絡(luò)后客流增加 多寡頭競爭局面下，一家尋 呼臺進入地鐵，其它家必須 跟進。,行業(yè)吸引力,地鐵相對優(yōu)勢,高,弱,強,低,地鐵尋呼業(yè)務(wù)定位,地鐵2號線開通后將提高資源價值,33,結(jié)論,尋呼正處于其生命周期由成熟期向衰退期轉(zhuǎn)化的階段,投資策略,不可取,擴大投資,維持性投資,撤退,可選,可選,III. 評估及建議 尋呼：投資策略建議,投資策略選擇,建議采用維持性甚至撤退投資策略,34,III. 評估及建議 尋呼：投資策略建議,維持性投資,終端不用再建，2號線只需增 加漏纜和光纜，投資大約只需1線總投資的1/3（300-400）。 客

20、流量增加后可適當(dāng)提高頻點租金，使1線投資有望收回,尋呼市場有可能進一步萎縮甚至行業(yè)消失，使2線新增投資面臨風(fēng)險,撤退,無需現(xiàn)金支出 尋呼系統(tǒng)所占資源（如機房、光纖）可用于其它用途。,對乘客滿意度不利，可能受輿論壓力。 1線尋呼系統(tǒng)現(xiàn)有用戶可能流失，使1線投資更加難以收回。,利,弊,投資策略的比較,維持性投資是較為積極的策略選擇,35,III. 評估及建議 尋呼：投資分析,頻點容量和尋呼用戶的單位均為萬人,情景分析變量假設(shè)： 尋呼用戶數(shù)維持在50萬-100萬之間 頻點設(shè)計滿容用戶數(shù)為8-10萬 頻點很少有滿容的情況，利用率在20%-80%不等,頻點需求的情景分析,1號線的頻點容量可以提供給2號線

21、使用,36,III. 評估及建議 尋呼：投資分析,收益率（%）,情景分析假設(shè)： 投資額400萬，營運成本不增加，維護費取營業(yè)收入的5%。 永續(xù)經(jīng)營 由于2線客流增加，頻點租金會有所提高。 頻點出租量在現(xiàn)有水平窄幅波動。,2號線尋呼系統(tǒng)投資收益的情景分析,在5萬左右的租金價格期望條件下，重要的是2號線是否能維持30個以上頻點出租數(shù),37,III. 評估及建議 尋呼：投資分析,凈現(xiàn)值（萬元）,情景分析假設(shè)： 營運成本不增加，維護費取營業(yè)收入的5%。 頻點出租數(shù)維持現(xiàn)有水平（35個）。 尋呼業(yè)存續(xù)期為3-10年。 貼現(xiàn)率為12%。,2號線尋呼系統(tǒng)投資收益的情景分析（續(xù)）,38,III. 評估及建議

22、尋呼：投資方式建議,可統(tǒng)一規(guī)劃鋪設(shè)光纖、電纜 可供出租的光纖資源掌握在自 己手里。,需現(xiàn)金投入 未來不確定因素較多，經(jīng)營風(fēng)險大 重復(fù)投資 同1號線的銜接困難,不需現(xiàn)金投入，經(jīng)營風(fēng)險不大。 便于同1號線銜接 可統(tǒng)一規(guī)劃鋪設(shè)光纖、電纜 可供出租的光纖資源掌握在自 己手里。,不需現(xiàn)金投入，經(jīng)營風(fēng)險不大。 便于同1號線銜接,光纖、電纜部分重復(fù)投資 可供出租的光纖資源掌握在訊東手里,利,弊,地鐵自己建設(shè) 自己經(jīng)營,地鐵自己建設(shè) 租給訊東,訊東投資建設(shè),不同開發(fā)方式比較,39,III. 評估及建議 尋呼：投資方式建議,地鐵2號線應(yīng)繼續(xù)引入尋呼系統(tǒng) 2線尋呼系統(tǒng)只建光纖和漏纜，前端共用1線現(xiàn)系統(tǒng) 系統(tǒng)引入方

23、式為地鐵建設(shè)并租售給訊東公司,尋呼市場的變遷,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,合作方的態(tài)度,對無形收 益的評價,外界壓力,地鐵空間資源 的機會成本,結(jié)論及影響因素,40,III. 評估及建議 路由：地鐵1號線路由資源開發(fā)現(xiàn)狀,34萬,46萬,注：路由資源收入包括向電信出租路 由的 租費和代維護費,41,III. 評估及建議 路由：地鐵1線路由資源開發(fā)評價,表及里路由資源的定價偏低，收益不理想 光纖資源收益尚可，但考慮到光纖資源由訊東公司經(jīng)營，地鐵公 司只占一半股份，收益也不太理想,注：地鐵路由資源屬沉沒成本，但為便于比較，取重置成本作為路由資源 的機會成本。重置成本取6萬/子管.公里 光纖資源成本取光纖材料費（1200芯/公里）的1.5倍，既1800芯/公里 這里只是對收益率的估算，準確計算需要詳細財務(wù)數(shù)據(jù)的支持,42,III. 評估及建議 路由：地鐵路由資源競爭結(jié)構(gòu),擁有路由資源的單位有十及家，其中合法、可用的有5、6家，如市政、電信、聯(lián)通、有線等。,市政規(guī)劃對開挖的限制， 市政府的凈空工程等。,用戶對路由位置、布局、 出口、安全性、同自由 網(wǎng)絡(luò)的銜接等的要求。 需要路由資源的潛在用 戶增加。,其它線路安置方式或信號傳輸方式。 如：架空明線、微波等。,如市政府牽頭成立的廣州寬帶主干 網(wǎng)絡(luò)有線公司可能被授權(quán)仿照上海 模式統(tǒng)一開挖、統(tǒng)一實施、統(tǒng)一分 配、資源共享,政策,新進入者的威脅,用戶,替代