廣州地鐵2號(hào)線通信資源開(kāi)發(fā)研究項(xiàng)目.ppt

1、1,廣州地鐵2號(hào)線通信資源開(kāi)發(fā)研究項(xiàng)目,2,I. 項(xiàng)目的基本目標(biāo),市場(chǎng)分析:(移動(dòng).尋呼)運(yùn)營(yíng)商需要路由的客戶,市場(chǎng)定位: 地鐵通訊資源定位 開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀及評(píng)估,投資分析:可能的開(kāi)發(fā)方案的投資分析,開(kāi)發(fā)模式: 經(jīng)營(yíng)模式和 定價(jià)策略,地下空間 - 地鐵站 - 隧道,3,I. 項(xiàng)目的基本目標(biāo): 包括的研究?jī)?nèi)容,移動(dòng)通信制式,運(yùn)營(yíng)商發(fā)展 趨勢(shì)； 光纖光纜管孔資源的現(xiàn)狀及 發(fā)展趨勢(shì)； 與地鐵相關(guān)的通訊業(yè)務(wù)的 發(fā)展前景 市場(chǎng)供應(yīng)和需求情況,地下空間 - 地鐵站 - 隧道,市場(chǎng) 分析,市場(chǎng)資源分析與合作策略 推薦的開(kāi)發(fā)策略和定價(jià)策略 重點(diǎn)解決移動(dòng)通信地鐵組網(wǎng)的 模式、涵蓋的通信制式、移動(dòng) 通信收費(fèi)的策略選擇及

2、收費(fèi)與 建設(shè)、經(jīng)營(yíng)的銜接；解決光纖、 光纜及管孔資源的開(kāi)發(fā)模式,幾種可能的開(kāi)發(fā)方案假設(shè) 以及依據(jù) 不同開(kāi)發(fā)方案的投資分析,各種通訊運(yùn)營(yíng)商常規(guī)的 經(jīng)營(yíng)模式 市場(chǎng)需求和盈利分析 地鐵通訊資源的市場(chǎng)定位 開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀與評(píng)估,開(kāi)發(fā)模式,投資分析,市場(chǎng)定位,4,II. 對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí),廣州地鐵1號(hào)線通訊資源開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀,但現(xiàn)狀表明地鐵在投資介入時(shí)，并未充分考慮移動(dòng)通信客戶的需求和對(duì)尋呼市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀,5,II. 對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí),廣州地鐵2號(hào)線通訊資源可能的開(kāi)發(fā)模式,移動(dòng)通信和尋呼主要是投資決策行為，在1號(hào)線的投資行為將影響2號(hào)線的開(kāi)發(fā)決策。路由資源開(kāi)發(fā)主要是市場(chǎng)行為,6,II. 對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí),

3、移動(dòng)通信資源的制約因素,地鐵不能獨(dú)自開(kāi)發(fā)，必須連同運(yùn) 營(yíng)商聯(lián)合開(kāi)發(fā),基于社會(huì)性效益的政府行為，迫 使地鐵必須允許運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入地鐵,目前客流量小，在短期內(nèi)無(wú)法體 現(xiàn)資源價(jià)值,移動(dòng)通信的寡頭壟斷現(xiàn)狀和產(chǎn)權(quán) 性質(zhì)，地鐵難以使用競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià) 策略,資源具有共有性，開(kāi)發(fā)行 為受制于運(yùn)營(yíng)商,難以利用競(jìng)爭(zhēng)謀求溢價(jià),客流規(guī)模對(duì)運(yùn)營(yíng)商沒(méi)有短 期利益吸引力,劣勢(shì),優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì),是地鐵衍生性資 源，能為地鐵產(chǎn) 生邊際效益,與運(yùn)營(yíng)商的互相依存關(guān)系，決定了尋求雙方利益的平衡點(diǎn)是資源開(kāi)發(fā)的指導(dǎo)原則。客流規(guī)模導(dǎo)致的運(yùn)營(yíng)商短期風(fēng)險(xiǎn)，決定了雙方必須著眼于中長(zhǎng)期利益,因政府和競(jìng)爭(zhēng)的 壓力，運(yùn)營(yíng)商有 合作需求,1號(hào)線已基本完成GSM系

4、統(tǒng)投資，但運(yùn)營(yíng)商不急于 更換微蜂窩系統(tǒng),一旦運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入， 將因競(jìng)爭(zhēng)和服務(wù) 期望被長(zhǎng)期鎖定,7,II. 對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí),路由/光纖資源的制約因素,因位置和長(zhǎng)度的限制，只能作為 經(jīng)過(guò)同路段的地下路由和光纖需 求的局部選擇,與地鐵同路段或相鄰路段已存在 廉價(jià)光纖資源（如長(zhǎng)城寬帶和軍 網(wǎng)等），且有網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì),運(yùn)營(yíng)商有較高的時(shí)間要求,取得路面開(kāi)挖溝渠權(quán)的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng) 商希望從路由資源中獲利，因而 難以比較路由獲得成本,使用者重置和更新周期長(zhǎng),1號(hào)線路由客戶選擇性差， 2號(hào)線會(huì)有改善,競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)，主要競(jìng)爭(zhēng)形式 是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),2號(hào)線開(kāi)通前，對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì) 難以預(yù)測(cè),受制于市場(chǎng)機(jī)會(huì)，資源空 置可能性大,劣勢(shì),優(yōu)勢(shì)和機(jī)

5、會(huì),是地鐵衍生性資 源，從邊際效益 考慮，在滿足同 路徑需求的情況 下，具有低成本 優(yōu)勢(shì),出口少，增加使用者引出 成本,因其衍生性決定，除了價(jià)格，其他劣勢(shì)無(wú)法避免，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性定價(jià)方法，才能發(fā)揮其低成本資源優(yōu)勢(shì),數(shù)據(jù)和通訊市場(chǎng) 帶來(lái)的地下路由 資源需求增加,維護(hù)方便,8,II. 對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí),地鐵乘客對(duì)通訊服務(wù)的需求,資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程,通訊運(yùn)營(yíng)商提供通訊服務(wù),通訊運(yùn)營(yíng)商 的利益評(píng)估,地鐵的利益 評(píng)估,兩者共同認(rèn)可的價(jià)值,地鐵通訊業(yè)務(wù)資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程和實(shí)現(xiàn)條件分析,地鐵和通訊運(yùn)營(yíng)商都有滿足需求和合作愿望，問(wèn)題是在相互依存的情況下如何尋找利益平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)雙贏,資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)的條件,地鐵和運(yùn)營(yíng)商

6、都有滿足需求的愿望,地鐵和運(yùn)營(yíng)商都有合作的愿望,地鐵和運(yùn)營(yíng)商通過(guò)談判，滿足各自 利益需求,地鐵和運(yùn)營(yíng)商達(dá)成協(xié)議,9,II. 對(duì)地鐵通訊資源的認(rèn)識(shí),地下纜線路由和光纖的市場(chǎng)需求,資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程,地下纜線路由 和光纖的市場(chǎng) 租金水平,地鐵對(duì)資源價(jià) 值判斷和對(duì)邊 際效益的期望,具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)價(jià)值,地鐵路由資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程和實(shí)現(xiàn)條件,因現(xiàn)有路由資源的開(kāi)發(fā)主要是市場(chǎng)行為，問(wèn)題是如何評(píng)定資源價(jià)值，制定合理的租金水平,資源價(jià)值實(shí)現(xiàn)的條件,地鐵希望出租路由資源,根據(jù)路由資源定位，評(píng)定資源價(jià)值， 制定租金標(biāo)準(zhǔn),實(shí)現(xiàn)租賃和提高資源的使用率,10,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：移動(dòng)通信市場(chǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu),行業(yè)競(jìng)

7、爭(zhēng)格局：雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)。 廣州地區(qū)移動(dòng)電話擁有量已接近飽和， 行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)由爭(zhēng)奪用戶向提高用戶忠 誠(chéng)度，提高通話量轉(zhuǎn)變。,移動(dòng)通信技術(shù)發(fā)展很快。新 的技術(shù)、新的應(yīng)用、新的功 能層出不窮。,對(duì)降低話費(fèi)的要求 對(duì)提高服務(wù)質(zhì)量的要求 對(duì)通話質(zhì)量和新的功能和新 的應(yīng)用的要求,固定電話、IP電話、尋呼機(jī)等雖然在話 費(fèi)價(jià)格上有優(yōu)勢(shì)。但在功能性，方便性 上有很大不足。,行業(yè)存在政策性進(jìn)入壁壘。 短期內(nèi)發(fā)放第三張移動(dòng)運(yùn)營(yíng)牌照的可能 性很小。 從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著入關(guān)和電信市場(chǎng)開(kāi)放， 不排除向其它運(yùn)營(yíng)商開(kāi)放市場(chǎng)的可能,移動(dòng)和聯(lián)通的競(jìng)爭(zhēng)地位將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)保持不變，不會(huì)產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)局面,新進(jìn)入者的威脅,替代產(chǎn)品的威脅,技術(shù)環(huán)

8、境,用戶,11,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：移動(dòng)電話市場(chǎng),中國(guó)移動(dòng)在移動(dòng)電話市場(chǎng)占有80%的市場(chǎng)份額（廣州地區(qū)這一比例更高），并在高通話量用戶群這一細(xì)分市場(chǎng)上占?jí)旱剐詢?yōu)勢(shì)。中國(guó)移動(dòng)的這種優(yōu)勢(shì)使其在同地鐵公司的談判中處于強(qiáng)勢(shì)地位，聯(lián)通將追隨移動(dòng)。地鐵公司在通信資源的經(jīng)營(yíng)中難以利用兩者的競(jìng)爭(zhēng)牟利。,12,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通信：移動(dòng)通信技術(shù)變遷,GSM作為成熟技術(shù)和市場(chǎng)主流，還會(huì)存在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。 GPRS是疊加在GSM之上的，作為GSM向3G的過(guò)渡技術(shù)。它解決了GSM的部分缺點(diǎn)。 （窄帶）CDMA技術(shù)上比GPRS要先進(jìn)，因而生存期要長(zhǎng)于后者。,功能和技術(shù)先進(jìn)性,GSM,GPRS,窄帶

9、CDMA,3G 寬帶CDMA 移動(dòng)多媒體,短期,中期,長(zhǎng)期,移動(dòng)通訊技術(shù)處于發(fā)展變化中,13,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：廣州地區(qū)手機(jī)用戶數(shù)現(xiàn)狀及預(yù)測(cè),A：目前廣州地區(qū)中國(guó)移動(dòng)（加神州行）用戶約300萬(wàn)，未來(lái)將維持這一水平，不會(huì)有太大變動(dòng)。 B：廣州地區(qū)聯(lián)通用戶數(shù)目前約40萬(wàn)。聯(lián)通未來(lái)的用戶數(shù)會(huì)有一定增長(zhǎng)，但幅度會(huì)相當(dāng)有限。 C：聯(lián)通CDMA建成后用戶數(shù)會(huì)有何種程度的增長(zhǎng)現(xiàn)在還難以預(yù)測(cè)。它取決于聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)雙方的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。,手機(jī)用戶數(shù)（萬(wàn)）,時(shí)間（年）,50,100,150,200,350,2000,2001,2002,2003,2004,250,300,A,B,C,廣州地區(qū)的手機(jī)市場(chǎng)增

10、長(zhǎng)緩慢，增加通話量將是移動(dòng)和聯(lián)通的主要營(yíng)銷(xiāo)目標(biāo),14,A,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：廣州地鐵客流量,A：一線地鐵可行性分析報(bào)告對(duì)客流的預(yù)測(cè) B：二線地鐵預(yù)可行性分析報(bào)告對(duì)客流的預(yù)測(cè) C：目前地鐵客流約17萬(wàn)人次/日，預(yù)計(jì)到2004年二線地鐵未開(kāi)通的客流可達(dá)51.3萬(wàn)，若二線地鐵開(kāi)通總客流可達(dá)66.1萬(wàn)。,平均日客流量（萬(wàn)人次）,時(shí)間（年）,25,50,75,100,125,2000,2005,2010,2015,2020,A,B,C,15,A,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：廣州地鐵客流量（續(xù)）,16,III. 評(píng)估及建議移動(dòng)通訊：地鐵移動(dòng)通信資源定位,地鐵公司,尋呼運(yùn)營(yíng)商,現(xiàn)實(shí) 收益,

11、輿論 政策,用戶滿意 企業(yè)形象,同業(yè) 競(jìng)爭(zhēng),地鐵移動(dòng)通信資源定位 可帶來(lái)一定附加價(jià)值、有成長(zhǎng)潛力的一般性資源,同業(yè) 競(jìng)爭(zhēng),17,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：1號(hào)線移動(dòng)電話系統(tǒng)投資情況,18,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：投資分析,NPV（萬(wàn)元）,情景分析假設(shè)： 目前話費(fèi)收入286萬(wàn)。 移動(dòng)和聯(lián)通的通話量增長(zhǎng)保持同步。 貼現(xiàn)率為12%。 地鐵收入為地鐵內(nèi)實(shí)際通話量的1倍。,1號(hào)線GSM系統(tǒng)投資收益的情景分析,19,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：投資分析,IRR(%),情景分析假設(shè)： 初始投資1400萬(wàn)。 年維護(hù)費(fèi)為投資額的5%。 地鐵收入為地鐵內(nèi)實(shí)際通話量的1倍。,1號(hào)線GSM系統(tǒng)投資收

12、益的情景分析（續(xù)）,20,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：投資分析,IRR(%),情景分析假設(shè)： 初始投資1400萬(wàn)。 年維護(hù)費(fèi)為投資額的5%。 地鐵收入為地鐵內(nèi)實(shí)際通話量的1.5倍。,1號(hào)線GSM系統(tǒng)投資收益的情景分析（續(xù)）,21,行業(yè),移動(dòng)正處于其生命周期由快速增長(zhǎng)期向成熟期轉(zhuǎn)化的階段,投資策略,慎重,擴(kuò)大投資,維持性投資,撤退,可選,不可取,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：投資策略選擇,資源,可帶來(lái)一定附加價(jià)值、有成長(zhǎng)潛力的 一般性資源,22,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通信：開(kāi)發(fā)方式?jīng)Q策基本過(guò)程,廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通愿意投資（包括投資通話計(jì)時(shí)系統(tǒng)）,出租場(chǎng)地，由運(yùn)營(yíng)商自行投資設(shè)施,地鐵建設(shè)

13、GSM系統(tǒng)，向運(yùn)營(yíng)商出租,廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通同意地鐵提成在地鐵內(nèi)發(fā)生的話費(fèi),廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通愿意在合理的期限內(nèi)（如5年）平均分?jǐn)偟罔F投資（包括投資通話計(jì)時(shí)系統(tǒng)）,廣州移動(dòng)和廣州聯(lián)通同意地鐵提成在地鐵內(nèi)發(fā)生的話費(fèi),雙方接受的話費(fèi)提成比例,雙方接受的話費(fèi)提成比例,23,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：收益分析,投資GMS系統(tǒng)情況下影響移動(dòng)市場(chǎng)收益的因果模型,客流量,通話量,價(jià)格,租金,話費(fèi)收入,設(shè)施投資,客流量影響話費(fèi)收入,租金應(yīng)隨客流量變化,價(jià)格雖影響話費(fèi)收入，但價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，可不考慮對(duì)租金的影響,租金考慮投資收益,租金構(gòu)成： 設(shè)施租金：投資回收 資源租金：分享話費(fèi),租金包含投資回報(bào)和資源效益

14、兩部分因素,24,III. 評(píng)估及建議 移動(dòng)通訊：移動(dòng)電話租費(fèi)定價(jià)模型,A：預(yù)計(jì)地鐵內(nèi)實(shí)際通話費(fèi)變動(dòng)曲線 B：運(yùn)營(yíng)商愿意支付的超額費(fèi)用不變 C：運(yùn)營(yíng)商愿意支付的超額倍數(shù)不變 D：運(yùn)營(yíng)商愿意支付的話費(fèi)（D線下面積應(yīng) 大于成本現(xiàn)值） E：按用戶數(shù)收費(fèi)的定價(jià)原則為： 透支部分（面積1）等于機(jī)會(huì)成本（面積2）,金額（百萬(wàn)）,時(shí)間（年）,300,600,900,1200,1500,A,C,D,B,E,25,III. 評(píng)估及建議 尋呼：現(xiàn)狀分析,單位：萬(wàn)元,注：1999年實(shí)際運(yùn)營(yíng)時(shí)間只有半年 2001年數(shù)據(jù)為按目前資源出租情 況的預(yù)測(cè),地鐵1號(hào)線尋呼資源開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀,受市場(chǎng)影響，頻點(diǎn)租金收入下降,26,III

15、. 評(píng)估及建議 尋呼：現(xiàn)狀分析,頻點(diǎn)數(shù) ：64,光纖： 96芯,地鐵1號(hào)線尋呼資源開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀（續(xù)）,頻點(diǎn)資源利用率低,27,III. 評(píng)估及建議 尋呼：現(xiàn)狀分析,投資收益不理想、系統(tǒng)利用率不高,按廣州地鐵一號(hào)線尋呼引入系統(tǒng)方案可行性分析報(bào)告投資所用貼現(xiàn)率為11%，而實(shí)際收益率小于貼現(xiàn)率，表明投資凈現(xiàn)值為負(fù)，投資回收困難。,地鐵1線尋呼系統(tǒng)投資評(píng)價(jià),投資效益不理想，投資回收困難,28,III. 評(píng)估及建議 尋呼：行業(yè)分析,租費(fèi)已接近盈虧平衡點(diǎn)，難以再有大的下調(diào)空間。競(jìng)爭(zhēng)將由過(guò)去的同行競(jìng)爭(zhēng)變?yōu)檎麄€(gè)尋呼業(yè)同手機(jī)的競(jìng)爭(zhēng),尋呼受技術(shù)限制難有大 的 突破 全國(guó)聯(lián)網(wǎng)功能都由于手 機(jī)的普及變得沒(méi)有意義,用戶收入

16、增加，對(duì)更高 檔次和功能更多的移動(dòng) 通信產(chǎn)品（如手機(jī)）的 需求增加,手機(jī)越來(lái)越便宜，話費(fèi)越來(lái) 越低，支付選擇多樣化，功 能越來(lái)越強(qiáng)大 移動(dòng)多媒體、PDA,- 限制性政策壁壘幾乎不存在。 - 大型電信運(yùn)營(yíng)商（如鐵通）進(jìn)入這 一領(lǐng)域，將使尋呼市場(chǎng)由近似完全 競(jìng)爭(zhēng)向多寡頭競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變,尋呼市場(chǎng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu),尋呼業(yè)進(jìn)入衰退期,新進(jìn)入者的威脅,用戶,技術(shù)環(huán)境,替代產(chǎn)品的威脅,29,III. 評(píng)估及建議 尋呼：行業(yè)分析,A：目前廣州尋呼機(jī)用戶約200萬(wàn)，隨著手機(jī)話費(fèi)的下調(diào)和多種話費(fèi)支付方式（如神州行卡）的推出，尋呼用戶開(kāi)始大量流失。 B：尋呼用戶預(yù)計(jì)在2-3年內(nèi)將降到100萬(wàn)戶甚至以下，但行業(yè)仍將存在，尋呼機(jī)

17、在學(xué)生、民工、股民中仍將有一定市場(chǎng)。預(yù)計(jì)用戶數(shù)會(huì)維持在50-100萬(wàn)之間。 C：尋呼業(yè)的中長(zhǎng)期走勢(shì)要看移動(dòng)通信（手機(jī)）的發(fā)展，不排除進(jìn)一步萎縮或行業(yè)消失的可能。,尋呼機(jī)用戶數(shù)（萬(wàn)）,時(shí)間（年）,50,100,150,200,250,2000,2001,2002,2003,2004,A,B,C,廣州地區(qū)尋呼市場(chǎng)預(yù)測(cè),廣州尋呼市場(chǎng)將在一定時(shí)期內(nèi)，穩(wěn)定在50萬(wàn)-100萬(wàn)的保有量，尚有經(jīng)營(yíng)空間,30,III. 評(píng)估及建議 尋呼：行業(yè)分析,A：從1999年到2000年，廣州地區(qū)尋呼臺(tái)數(shù)由130多家下降到90多家只用了約1年的時(shí)間。 B：1、2年內(nèi)，受行業(yè)萎縮影響，大量中、小尋呼臺(tái)會(huì)從市場(chǎng)上消失。 C：最

18、終可能只剩下5-10家大尋呼臺(tái)來(lái)分割萎縮后的尋呼市場(chǎng)。,尋呼臺(tái)數(shù),時(shí)間（年）,25,50,75,100,125,1999,2000,2001,2002,2003,廣州地區(qū)尋呼市場(chǎng)預(yù)測(cè)（續(xù)）,廣州尋呼市場(chǎng)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈,31,III. 評(píng)估及建議 尋呼：資源定位,地鐵公司,尋呼運(yùn)營(yíng)商,現(xiàn)實(shí)收益,輿論 政策,用戶滿意 企業(yè)形象,同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),地鐵尋呼資源定位 能為尋呼運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)一 定無(wú)形收益、豐富運(yùn)營(yíng) 商服務(wù)的補(bǔ)充資源,地鐵尋呼資源定位,地鐵頻點(diǎn)資源的收益將取決于尋呼運(yùn)營(yíng)商對(duì)地鐵的尋呼服務(wù)提高其競(jìng)爭(zhēng)力的評(píng)價(jià),32,III. 評(píng)估及建議 尋呼：業(yè)務(wù)定位,A：尋呼業(yè)產(chǎn)業(yè)吸引力下降 B：尋呼市場(chǎng)急劇萎

19、縮。 C：地鐵優(yōu)勢(shì)有一定提高但幅度有限。 地鐵優(yōu)勢(shì)提高原因： 地鐵形成網(wǎng)絡(luò)后客流增加 多寡頭競(jìng)爭(zhēng)局面下，一家尋 呼臺(tái)進(jìn)入地鐵，其它家必須 跟進(jìn)。,行業(yè)吸引力,地鐵相對(duì)優(yōu)勢(shì),高,弱,強(qiáng),低,地鐵尋呼業(yè)務(wù)定位,地鐵2號(hào)線開(kāi)通后將提高資源價(jià)值,33,結(jié)論,尋呼正處于其生命周期由成熟期向衰退期轉(zhuǎn)化的階段,投資策略,不可取,擴(kuò)大投資,維持性投資,撤退,可選,可選,III. 評(píng)估及建議 尋呼：投資策略建議,投資策略選擇,建議采用維持性甚至撤退投資策略,34,III. 評(píng)估及建議 尋呼：投資策略建議,維持性投資,終端不用再建，2號(hào)線只需增 加漏纜和光纜，投資大約只需1線總投資的1/3（300-400）。 客

20、流量增加后可適當(dāng)提高頻點(diǎn)租金，使1線投資有望收回,尋呼市場(chǎng)有可能進(jìn)一步萎縮甚至行業(yè)消失，使2線新增投資面臨風(fēng)險(xiǎn),撤退,無(wú)需現(xiàn)金支出 尋呼系統(tǒng)所占資源（如機(jī)房、光纖）可用于其它用途。,對(duì)乘客滿意度不利，可能受輿論壓力。 1線尋呼系統(tǒng)現(xiàn)有用戶可能流失，使1線投資更加難以收回。,利,弊,投資策略的比較,維持性投資是較為積極的策略選擇,35,III. 評(píng)估及建議 尋呼：投資分析,頻點(diǎn)容量和尋呼用戶的單位均為萬(wàn)人,情景分析變量假設(shè)： 尋呼用戶數(shù)維持在50萬(wàn)-100萬(wàn)之間 頻點(diǎn)設(shè)計(jì)滿容用戶數(shù)為8-10萬(wàn) 頻點(diǎn)很少有滿容的情況，利用率在20%-80%不等,頻點(diǎn)需求的情景分析,1號(hào)線的頻點(diǎn)容量可以提供給2號(hào)線

21、使用,36,III. 評(píng)估及建議 尋呼：投資分析,收益率（%）,情景分析假設(shè)： 投資額400萬(wàn)，營(yíng)運(yùn)成本不增加，維護(hù)費(fèi)取營(yíng)業(yè)收入的5%。 永續(xù)經(jīng)營(yíng) 由于2線客流增加，頻點(diǎn)租金會(huì)有所提高。 頻點(diǎn)出租量在現(xiàn)有水平窄幅波動(dòng)。,2號(hào)線尋呼系統(tǒng)投資收益的情景分析,在5萬(wàn)左右的租金價(jià)格期望條件下，重要的是2號(hào)線是否能維持30個(gè)以上頻點(diǎn)出租數(shù),37,III. 評(píng)估及建議 尋呼：投資分析,凈現(xiàn)值（萬(wàn)元）,情景分析假設(shè)： 營(yíng)運(yùn)成本不增加，維護(hù)費(fèi)取營(yíng)業(yè)收入的5%。 頻點(diǎn)出租數(shù)維持現(xiàn)有水平（35個(gè)）。 尋呼業(yè)存續(xù)期為3-10年。 貼現(xiàn)率為12%。,2號(hào)線尋呼系統(tǒng)投資收益的情景分析（續(xù)）,38,III. 評(píng)估及建議

22、尋呼：投資方式建議,可統(tǒng)一規(guī)劃鋪設(shè)光纖、電纜 可供出租的光纖資源掌握在自 己手里。,需現(xiàn)金投入 未來(lái)不確定因素較多，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大 重復(fù)投資 同1號(hào)線的銜接困難,不需現(xiàn)金投入，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不大。 便于同1號(hào)線銜接 可統(tǒng)一規(guī)劃鋪設(shè)光纖、電纜 可供出租的光纖資源掌握在自 己手里。,不需現(xiàn)金投入，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不大。 便于同1號(hào)線銜接,光纖、電纜部分重復(fù)投資 可供出租的光纖資源掌握在訊東手里,利,弊,地鐵自己建設(shè) 自己經(jīng)營(yíng),地鐵自己建設(shè) 租給訊東,訊東投資建設(shè),不同開(kāi)發(fā)方式比較,39,III. 評(píng)估及建議 尋呼：投資方式建議,地鐵2號(hào)線應(yīng)繼續(xù)引入尋呼系統(tǒng) 2線尋呼系統(tǒng)只建光纖和漏纜，前端共用1線現(xiàn)系統(tǒng) 系統(tǒng)引入方

23、式為地鐵建設(shè)并租售給訊東公司,尋呼市場(chǎng)的變遷,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,合作方的態(tài)度,對(duì)無(wú)形收 益的評(píng)價(jià),外界壓力,地鐵空間資源 的機(jī)會(huì)成本,結(jié)論及影響因素,40,III. 評(píng)估及建議 路由：地鐵1號(hào)線路由資源開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀,34萬(wàn),46萬(wàn),注：路由資源收入包括向電信出租路 由的 租費(fèi)和代維護(hù)費(fèi),41,III. 評(píng)估及建議 路由：地鐵1線路由資源開(kāi)發(fā)評(píng)價(jià),表及里路由資源的定價(jià)偏低，收益不理想 光纖資源收益尚可，但考慮到光纖資源由訊東公司經(jīng)營(yíng)，地鐵公 司只占一半股份，收益也不太理想,注：地鐵路由資源屬沉沒(méi)成本，但為便于比較，取重置成本作為路由資源 的機(jī)會(huì)成本。重置成本取6萬(wàn)/子管.公里 光纖資源成本取光纖材料費(fèi)（1200芯/公里）的1.5倍，既1800芯/公里 這里只是對(duì)收益率的估算，準(zhǔn)確計(jì)算需要詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的支持,42,III. 評(píng)估及建議 路由：地鐵路由資源競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu),擁有路由資源的單位有十及家，其中合法、可用的有5、6家，如市政、電信、聯(lián)通、有線等。,市政規(guī)劃對(duì)開(kāi)挖的限制， 市政府的凈空工程等。,用戶對(duì)路由位置、布局、 出口、安全性、同自由 網(wǎng)絡(luò)的銜接等的要求。 需要路由資源的潛在用 戶增加。,其它線路安置方式或信號(hào)傳輸方式。 如：架空明線、微波等。,如市政府牽頭成立的廣州寬帶主干 網(wǎng)絡(luò)有線公司可能被授權(quán)仿照上海 模式統(tǒng)一開(kāi)挖、統(tǒng)一實(shí)施、統(tǒng)一分 配、資源共享,政策,新進(jìn)入者的威脅,用戶,替代