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蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄薀螄袃肄艿薇蝿肅莂螂肈肂蒄薅羄膁薆螀袀膀芆薃螆腿蒈蝿螂膈薁蟻肀膈芀袇羆膇莃蝕袂膆蒅裊螈芅薇蚈肇芄芇蒁羃芃荿蚆衿芃薁葿裊節(jié)芁螅螁芁莃薇聿芀蒆螃羅艿薈薆袁莈羋螁螇莇莀薄肆莇蒂螀羂莆蚅薂羈蒞莄袈襖羈蕆蟻螀羀蕿袆肈羀艿蠆羄罿莁襖袀肈蒃蚇螆肇薅蒀肅肆蒞蚆肁肅蕆薈羇肄 江岸區(qū)后湖鄉(xiāng)可行性研究內 容 提 要江岸區(qū)后湖鄉(xiāng),屬于武漢市“十五”計劃確定的三大住宅新區(qū)之一。本文通過對江岸區(qū)后湖鄉(xiāng)石橋村125.59畝的一國有拍賣地塊的開發(fā)經營環(huán)境的市場調查分析,以及周邊主要同類競爭物業(yè)的比較后,依據江岸區(qū)后湖鄉(xiāng)當地的目前市場狀況和對未來的預測,對項目的可行性與開發(fā)經營策劃提出初步意見,并結合項目的特點優(yōu)勢,對項目進行了投資分析、財務評價和風險分析,以期探討該地塊進行住宅開發(fā)經營的可能性。依據本文的方案,項目總建筑面積11.72萬平方米,項目總投資15594.85萬元。經測算項目財務凈現值3620.11萬元,項目財務內部收益率27.1%,因此項目在經濟上具有較強的可行性。關鍵字后湖花園 項目投資 開發(fā)經營 武漢市某房地產項目可行性研究報告目 錄 第一章 前言一、報告編制目的二、報告編制依據三、項目概況第二章 項目開發(fā)經營環(huán)境分析一、2000年國內經濟及房地產市場回眸二、武漢市房地產市場分析三、有利投資經濟形勢成因分析第三章 項目周邊物業(yè)市場調查分析一、投資地塊的地理環(huán)境二、后湖地區(qū)區(qū)域分析三、項目周邊主要物業(yè)分析四、后湖鄉(xiāng)消費者調查分析第四章 項目開發(fā)經營優(yōu)勢點與機會點分析一、房地產投資項目開發(fā)經營機會形成模式二、項目開發(fā)經營優(yōu)勢點三、項目開發(fā)經營機會點第五章 項目定位一、目標市場定位二、產品定位第六章 項目規(guī)劃、建筑設計建議一、項目總體規(guī)劃建議二、住宅建筑設計建議三、小區(qū)配套設施建議四、環(huán)境藝術設計建議第七章 項目開發(fā)經營策略及投資估算一、項目開發(fā)經營策略二、項目投資估算三、項目實施進度安排四、項目投資與籌資計劃第八章 項目開發(fā)經營狀況分析一、項目銷售計劃二、項目銷售收入估算三、項目經營成本估算四、項目利潤估算五、項目現金流量、財務凈現值及財務內部收益率第九章 項目開發(fā)經營風險分析一、項目盈虧平衡分析二、項目敏感性分析三、項目開發(fā)經營主要風險及對策分析第十章 結論與建議第十一章 結束語第十二章 附錄及主要參考文獻第一章 前 言一、報告編制目的1、在對項目開發(fā)經營環(huán)境進行詳細分析的基礎上,結合項目所處的區(qū)位環(huán)境,對該地塊的市場價值進行合理的評估。2、對項目的可行性與開發(fā)經營策劃提出初步意見,并對項目的規(guī)劃設計、建筑方案設計、環(huán)境藝術設計提出相應的建議。3、結合公司的狀況和項目的特點,探索項目開發(fā)經營的可行方式。4、對項目進行投資分析和風險分析。5、對項目決策及其實施的優(yōu)化提出建議。二、報告編制依據1、武漢市規(guī)劃局規(guī)劃方案;2、億房網站(3、國家建設部及武漢市頒布的與房地產相關法律與政策;4、武漢市2000房地產年鑒;5、現場勘察和實地調研所得資料。6、武漢市新洪泰中介代理公司提供的資料三、項目概況該地塊位于江岸區(qū)后湖鄉(xiāng)石橋村,總面積約125.59畝,屬于武漢市“十五”計劃確定的三大住宅新區(qū)之一后湖鄉(xiāng)居住組團,對于新型住宅開發(fā)有極其重要意義。根據武漢市規(guī)劃局的要求,該地塊已經基本平整通水通電,經市人民政府武政土字20012號文批準同意,且可以免收城市基礎配套費。并確定該地塊的主要用途是住宅用地,容積率不超過1.4,建筑密度22.5%,綠化率不低于40%。主要建筑形式為多層,建筑限高一般在24米以下,也允許建高層(40米以下),但比例不得超過20%。根據調查分析及以上資料,項目產品定位為中等檔次的住宅新區(qū)。建筑形式采用組合式:多層60%,小高層40%,并初步確定項目主要技術指標如下:總用地面積:8.37公頃,合125.59畝。容積率:1.4總建筑面積:11.72萬M2其中:多層住宅:6.72萬M2小高層住宅及別墅:4.48萬M2公建面積:0.5萬M2建筑密度:22.5%綠化率:40%(以上數據是依據周邊物業(yè)的指標參考提出的,該方案僅為初步方案,在很多方面還有待于進一步優(yōu)化)第二章 項目開發(fā)經營環(huán)境分析一、2000年國內經濟及房地產市場回眸投資機會孕育于經營環(huán)境之中,作為基礎性、先導性的房地產業(yè)更是如此。因此,對宏觀經濟、社會與政策環(huán)境的把握是每一個開發(fā)決策者所關注的首要問題。2000年根據經濟發(fā)展的要求,我國堅持擴大內需的方針,繼續(xù)實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,大力推進經濟結構調整,加強農業(yè)基礎,加大國有企業(yè)改革和脫困的力度,實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略,采取多種措施擴大出口,這些重大措施的實施,使得我國國民經濟保持了較快的發(fā)展勢頭,呈現出積極變化。投資,消費和出口增長加快,社會需求進一步回升,結構調整穩(wěn)步推進,基礎設施建設得到加強,經濟體制改革取得新的進展,企業(yè)效益和財政收入大幅增加,經濟運行質量進一步提高。(新華文摘20015)同時全國房地產開工,竣工面積增勢不減,據國家統(tǒng)計局固定資產投資統(tǒng)計局提供資料顯示,2000年“國房景氣指數”值達到104.06點,比上年增加2.6點,保持了快速上升的發(fā)展趨勢,房地產開發(fā)呈現以下特點:房地產開發(fā)投資與到位資金持續(xù)快速增長;商品房銷售面積與銷售收入增勢強勁;商品房平均銷售價格穩(wěn)中趨升;商品房施工總量不斷擴大;新開工項目快速增加(如下表),各級政府消化空置面積的努力初見成效,商品房空置面積出現大幅度回落,房地產市場呈現出產銷兩旺的局面。隨著國家經濟形勢的好轉和相關政策的出臺,投向房地產的資金明顯增加,投資結構進一步改善,房地產業(yè)呈現強勁的增長勢頭,(中國統(tǒng)計China Statistics 20015),房地產市場也呈現出以下主要特征:全國房地產開發(fā)及銷售情況表2000年實際 比上年同期+%住宅投資(億元) 3318.7 25.8商品房新開工面積(萬平方米) 28295 30.6商品房竣工面積(萬平方米) 23027.9 16.4商品房銷售建筑面積(萬平方米) 16984.1 26.9商品房銷售額(億元) 3571.0 30.1其中:銷售給個人(億元) 2840.3 51.9占總銷售額的比重(%) 79.5 -1 開發(fā)投資量持續(xù)增長,投資結構趨于合理。2000年全國房地產開發(fā)完成投資4901.73億元,與上年同比增長19.5%,占固定資產投資的20.2%。其中:商品住宅開發(fā)完成投資3318.74億元,與上年同比增長25.8%。2 消費主題發(fā)生變化,銷售總量逐年上升。2000年,個人購買商品住宅1.32億平方米,占商品住宅銷售面積的87.51% ,比上年提高7.9個百分點。3 銷售價格穩(wěn)中有升,消費信貸不斷擴大。2000年商品房每平方米平均售價2105元,較上年上漲5.98%,商品住宅平均售價1951.6元,上漲8.14%,辦公寫字用房平均售價4437元,下跌7.95%,商業(yè)營業(yè)用房平均售價3221.18元,上漲3.47%。個人住房貸款逐年翻番。四家商業(yè)銀行個人住房貸款余額三年累計增長17.4倍。其中建設銀行2000年末個人住房貸款余額達1390億元,占該行全部貸款余額的10.6%,當年新增個人住房貸款占該行當年全部貸款新增額的40%。4 二級市場日趨活躍,租賃市場漸成氣候。現已形成新建商品房增量市場、二手房交易市場和房屋租賃市場三分天下的局面,帶來了房地產市場的繁榮。5 需求狀況發(fā)生變化,市場供求呈現多樣。從各城市反映的情況看,隨著個人買房的興起,面積不大,設計合理,功能齊全的中套型住房(90平方米左右)總體好銷,環(huán)境,綠化,配套,物業(yè)管理的好壞越來越為購房者重視,住宅產品的創(chuàng)新加快,品牌意識得到加強,品牌樓盤受到青睞。(中國房地產信息20015 Real Estate Information of China 謝家瑾)以上資料表明,國家宏觀經濟形勢是良好的,房地產市場也在穩(wěn)步發(fā)展,加之相關政策法規(guī)的出臺,進行住宅投資是適宜的,是和國家形勢相一致的。二、武漢市房地產市場分析1 2000年房地產市場2000年武漢市的房地產市場形勢是總體上處于穩(wěn)步攀升,逐漸走高的態(tài)勢。一是全市房地產開發(fā)總投資達101.29億元,較1999年增長11.07%;全市總開工面積1343萬平方米,比1999年增長3.68%;總竣工面積為454.11萬平方米,比1999年增長2%;其中住宅竣工面積達377.31萬平方米,占全市總竣工面積的83.09%,比1999年增長8.6%;全市商品房銷售總面積為303.76萬平方米,其中住宅為244萬平方米,占總面積的80.33%,銷售額達60.2億元;空置商品房從1999年的150萬平方米下降為115萬平方米。二是在房地產租賃市場上,全市房屋租賃總戶數為19481戶,比1999年增長11%,租賃總面積為80.15萬平方米,比1999年增長17%,年租金總額為3.36億元,比1999年增長52%。三是在房地產抵押方面,全市房地產抵押總戶數為21647戶,比1999年增長122.8%,說明個人購房貸款正迅速地增長。以上情況表明:武漢市2000年房地產宏觀經濟指標開始回暖,房地產市場開始步入了成長期,正朝著新的繁榮上升期轉變。(1)個人購買率進一步增加。商品房個人購買率是反映地區(qū)房地產市場購買力水平的重要指標,2000年第四季度商品房銷售額為8億元,其中個人購買為6.91億元,個人購買率為86.43%。從圖中可以看出:2000年武漢市商品房個人購買率是持續(xù)上升,至第四季度已經達到86.43%的水平,個人購買率的不斷上升,也從一個側面表明房地產市場發(fā)育良好,房地產消費已經啟動并且持續(xù)增長,為房地產市場的持續(xù)快速發(fā)展提供了條件。(2)房地產投資進一步加大,投資結構更趨合理。2000年第四季度房地產投資總額為35.79億元,在上季度的基礎上進一步增長, 從左圖看出:2000年各季度武漢市房地產投資增長非常迅速,增幅很大,表明房地產業(yè)新的增長周期已經到來,同時也可以看出房地產需求對投資強有力的拉動作用。價格 指數一季度 1941.8 1000二季度 1963 1010.9三季度 2003.93 1031.9四季度 2021.66 1041.03(3)截止2000年11月份,全市完成住宅投資20.87億元,占房地產總投資的58.33%,2000年武漢市住宅累計總投資75.82億元,占房地產總投資的85.58%。其中住宅類物業(yè)價格指數具體見下表:各季度武漢市住宅加權平均價格水平與價格指數變化如下圖所示:通過下圖可以看出,第四季度住宅價格繼續(xù)上漲,但漲幅小于上季度,原因是二季度的住宅價格基數相對較低,導致三季度住宅價格增幅較大,第四季度在三季度住宅價格基數相對較高的基礎上難以繼續(xù)保持較大的增幅,但總的趨勢是住宅價格保持攀升。2市場特點分析2.1宏觀市場特點:億房網1住房分配制度改革的歷史性突破,為房地產市場的發(fā)展提供了動力。2000年,武漢市正式步入住宅的商品時代。自1998年12月31日延續(xù)了近50多年的福利分配住房制度退出歷史舞臺,貨幣分房制度取而代之,住宅的商品屬性逐漸被還原出來。經過1999年的過度轉換,從2000年開始,實物分房已完全停止,居民“等、靠、要”的福利性住房觀念已經開始向商品化轉變。2000年6月30日以前,凡購買公房一次性付款的,可享受20%的折扣優(yōu)惠;2000年歲末,購買現住公房一次性付款享受10%優(yōu)惠也全部結束,從今年元旦開始則實行“零折扣”。住宅這個人們生活消費中占用資金量最大的商品在2000年完全納入了市場經濟軌道。2空置商品房消化能力加強。2000年武漢房地產市場的銷售情況趨暖,市場容量擴大,除可吸納上市的商品房外,還消化一部分往年的空置商品房。1999年武漢市空置商品房為150萬平方米,2000年新增9萬平方米,到2000年底還剩115萬平方米,因此在2000年共消化了44萬平方米。3 經濟適用房建設取得較好成效。2000年武漢市不斷推進和完善經濟適用住房建設。全年經濟適用房施工面積為195萬平方米,竣工面積為65萬平方米,占全市住宅總竣工面積的17.23%,全年銷(預)售115.14萬平方米,其中預售38.96萬平方米,銷售率超過100%,解決了1萬余戶居民的住房問題,先后開發(fā)了百步亭花園,華錦城花園等幾個規(guī)模大、環(huán)境好的重點經濟適用房小區(qū)。4 房地產二、三級市場聯動效應初步顯現。2000年武漢市房地產市場結構趨于合理,存量房交易明顯放大,二手房市場活躍程度較高。根據房地產發(fā)達地區(qū)的經驗,二手房市場的活躍會直接刺激住宅一級市場的發(fā)展,存量房買賣的增加并不意味著增量房市場的萎縮,而是帶動增量房市場的增長。廣州、深圳存量房交易大大超過了增量房的交易,而武漢市現在存量房的交易確小于增量房的交易,因此利用二手房交易拉動住宅一級市場的操作空間很大。2000年武漢市增量房市場交易30010起,交易的建筑面積達244萬平方米,而存量房市場交易達到27130起,建筑面積為478.62萬平方米。存量房交易的興起和已售公房的上市交易,大大
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