企業(yè)研究論文-我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策.doc

企業(yè)研究論文-我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策【摘要】中小企業(yè)在科技進(jìn)步、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、出口和增加財(cái)政收入等方面都發(fā)揮著重要的作用。文中分析了中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中融資難的原因，并從中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，變通走直接融資的道路，建立與中小企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)等方面提出了應(yīng)對(duì)策略。【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資對(duì)策一、中小企業(yè)融資難產(chǎn)生的主要原因中小企業(yè)的資金來(lái)源不外乎自籌、直接融資、間接融資、政府扶持等4種途徑。自籌資金困難，主要是由于企業(yè)底子薄，技術(shù)力量缺乏，經(jīng)營(yíng)規(guī)模受限，資本積累乏力；直接融資困難，主因在于證券委和中央銀行的政策限制使得中小企業(yè)直接融資缺乏合法的通道可走；間接融資困難，主要來(lái)自于商業(yè)銀行、政策性銀行等因素，社會(huì)信用環(huán)境不佳，大商業(yè)銀行以大項(xiàng)目、大企業(yè)為市場(chǎng)主體，小商業(yè)銀行寧可將資金存放在中央銀行或大商業(yè)銀行，也不愿貸款給一般性中小企業(yè)，政策性銀行又不支持中小企業(yè)，使得中小企業(yè)間接融資難之又難；政府扶持資金困難，主要在于政府方面因素。(一)企業(yè)自身的問(wèn)題1.中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，負(fù)債能力一般由其資本金決定，低資產(chǎn)水平?jīng)Q定了低的負(fù)債能力，自身融資能力不強(qiáng)。2.產(chǎn)品技術(shù)含量低，競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，獲利能力欠佳，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，存續(xù)期短，償債能力缺乏穩(wěn)定性。3.管理基礎(chǔ)薄弱，普通缺乏良好的公司治理機(jī)制，管理水平低，財(cái)務(wù)不透明，更有甚者由于利益驅(qū)動(dòng)以虛假財(cái)務(wù)信息騙取銀行貸款，資信度不高，信用缺失。4.經(jīng)營(yíng)信息渠道不暢，銀企信息不對(duì)稱(chēng)。銀行對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展無(wú)法預(yù)測(cè)，向其提供的貸款也就很少。企業(yè)有大量的融資需求，但是無(wú)法得到滿足，而銀行有大量的閑置資金卻不敢貸出去。（二）直接融資空間有限發(fā)行股票和債券是當(dāng)今世界融資的主流方式，企業(yè)能夠迅速、大量籌集資金滿足擴(kuò)大生產(chǎn)、投資之需。但目前金融市場(chǎng)一直存在中小企業(yè)“風(fēng)險(xiǎn)較高”這一觀念，中小企業(yè)若發(fā)債可能會(huì)遇到兩種情況：其一，成本高，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)偏高，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的要求自然升高，這就導(dǎo)致其成本高于其他機(jī)構(gòu)；其二，即便僅有一家企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，定會(huì)影響投資者對(duì)后續(xù)發(fā)債者的信用認(rèn)定，必然會(huì)形成多米諾骨牌效應(yīng)。發(fā)行股票的條件又過(guò)于苛刻，由于中國(guó)目前股票市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，市場(chǎng)容量有限，想上市的各種類(lèi)型的候選企業(yè)又很多，因此上市門(mén)檻較高，而每年真正能上市的也就是很有限，一些企業(yè)很難具備主管部門(mén)規(guī)定的上市條件，比如中小企業(yè)板上市的基本條件要求最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元；發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元等。這些限制基本上堵死了中小企業(yè)的直接融資渠道。（三）間接融資存在政策歧視中小企業(yè)間接融資主要通過(guò)銀行貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)。一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度，使得商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)不能一視同仁，現(xiàn)在盡管在正式的法律法規(guī)中并沒(méi)對(duì)民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的歧視，但隨著各國(guó)有商業(yè)銀行提出業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，部分機(jī)構(gòu)存在“重大輕小”的傾向，個(gè)別銀行有諸如一定數(shù)額以下或注冊(cè)資本金100萬(wàn)以下企業(yè)不貸的規(guī)定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點(diǎn)的中小企業(yè)融資主渠道。二、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題并不是一個(gè)新生課題，國(guó)家政府一直積極尋求出路，從建立以民營(yíng)為主體的社會(huì)化信用擔(dān)保體系，改革金融機(jī)構(gòu)信貸體制，建立新的中小企業(yè)資信評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，政府鼓勵(lì)和科技資金扶持等幾方面不斷嘗試并取得一些成就。中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，變通的走直接融資的道路，建立與中小企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)也是解決中小企業(yè)融資難的幾種途徑。（一）中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)1.提高核心競(jìng)爭(zhēng)能力核心競(jìng)爭(zhēng)力是保持企業(yè)持續(xù)生存和發(fā)展獨(dú)有的、其它企業(yè)難以模仿的能力。中小型企業(yè)如果有一到兩樣“看家本領(lǐng)”，就可以活得很好。核心競(jìng)爭(zhēng)力既可以是有形的，也可以是無(wú)形的；既可以是技術(shù)上的，也可以是管理上的；既可以是制度層面的，也可以是文化層面的。“小”并不代表“弱”，中小型企業(yè)就是要發(fā)揮其“小”的特長(zhǎng)，專(zhuān)注于某一、二個(gè)方面，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，做到“強(qiáng)”的企業(yè)、有競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)。2.積極尋找新的生存方式中小型企業(yè)可以與大型企業(yè)建立資本聯(lián)盟、市場(chǎng)聯(lián)盟、研發(fā)聯(lián)盟、生存聯(lián)盟等聯(lián)盟方式，來(lái)共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分享利潤(rùn)。與大公司聯(lián)盟不僅可以獲得大批的訂單，獲得大企業(yè)的技術(shù)支持和資金支持，同時(shí)還可以利用為其加工、配套的機(jī)會(huì)減少對(duì)資金的需求，甚至可以直接獲得大企業(yè)的資金支持。3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，規(guī)范財(cái)務(wù)行為提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的素質(zhì)，強(qiáng)化他們的信息披露意識(shí)，要求中小企業(yè)建立完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，監(jiān)督機(jī)制，避免企業(yè)用假報(bào)表、假合同騙取銀行信用。4.樹(shù)立良好的信用觀念企業(yè)樹(shù)立良好的信用觀念，定期向銀行提供全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，加強(qiáng)溝通，構(gòu)建良好的銀企關(guān)系。（二）變通的走直接融資道路處于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)，國(guó)家（證券委）應(yīng)當(dāng)積極搭建直接融資平臺(tái)，打通直接融資通道。政府必須大力推動(dòng)具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性、技術(shù)要素豐厚的中小企業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接?，F(xiàn)階段應(yīng)當(dāng)在努力規(guī)范我國(guó)主板市場(chǎng)的同時(shí)，加快組建二板市場(chǎng)及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。對(duì)于那些急需資金擴(kuò)張業(yè)務(wù)的企業(yè)，“買(mǎi)殼上市”不失為一種融資辦法，它上市時(shí)間短、效率高，但要理智并謹(jǐn)慎對(duì)待后續(xù)管理任務(wù)重，成本高，具有相當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的弊端；對(duì)于有科技創(chuàng)新項(xiàng)目資信好的中小企業(yè)，應(yīng)積極鼓勵(lì)境外上市，謀求境外資金的融通。（三）建立與中小企業(yè)相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)建立與企業(yè)規(guī)模相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)，使之和我國(guó)的經(jīng)濟(jì)構(gòu)成相適應(yīng)，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、中小銀行和中小企業(yè)具有天生的聯(lián)系，各種地區(qū)性的中小銀行具有經(jīng)營(yíng)靈活及地利、人緣等方面的優(yōu)勢(shì)，特別適宜為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。我們應(yīng)該創(chuàng)建各種規(guī)模、各具特色的中小銀行，讓他們承擔(dān)起為中小企業(yè)打通融資渠道的責(zé)任。只要符合商業(yè)銀行法規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)論其所有制性質(zhì)如何，只要經(jīng)過(guò)央行機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，工商部門(mén)注冊(cè)，就可以開(kāi)設(shè)地方性金融機(jī)構(gòu)。并強(qiáng)化監(jiān)督、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，形成規(guī)范的地方金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰的進(jìn)入和退出機(jī)制。以聚集更多閑散資金，支持地方中小企業(yè)的發(fā)展。我們不僅要有商業(yè)性中小金融機(jī)構(gòu)，也應(yīng)當(dāng)有政策性中小金融機(jī)構(gòu)，不僅要發(fā)展城市中小銀行，也要發(fā)展城鄉(xiāng)信用社。在這樣的銀行體系結(jié)構(gòu)中，中小企業(yè)取