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文檔簡介

江南證券,期貨的資金管理法則,“率然”是一種蛇，孫子兵法九地篇中曰：故善用軍者，譬如“率然”；“率然”者，常山之蛇也。擊其首則尾至，擊其尾則首至，擊其中身則首尾俱至。敢問：“兵可使如率然乎？”曰：“可。”,江南證券,如果運用在期貨交易中，可再多加一問：資金管理可以像“率然”一樣嗎？答案是肯定的。期貨市場是個以小博大的風(fēng)險市場，期市投資中沒有人能百戰(zhàn)百勝，關(guān)鍵是在判斷失誤時，要能憑借完善的資金管理使資金不受損失或少受損失。期市中的成功投資者，基本上都是善于運用資金管理藝術(shù)的行家。面對期市瞬息萬變的市場環(huán)境，陳舊的資金管理理念已不能適應(yīng)市場新的變化。,江南證券,率然”法則是一種資金管理藝術(shù)，其目標是：將資金管理得像率然之蛇一樣，能在任何不利的情況下保護自己，并且在將風(fēng)險降低到最小化的同時，爭取利潤的最大化。,江南證券,“率然”的主要資金管理法則有：,江南證券,散戶投資者每筆最大交易資金不能超過總資金的1/3，中戶投資者每筆最大交易資金不能超過總資金的1/4，大戶投資者的每筆最大交易資金以少于15為宜。,江南證券,散戶的累計投資額必須限制在資本的60以內(nèi)，大戶的累計投資額必須限制在資本的40以內(nèi)。由于期貨交易采取的是保證金制度，投資者可以進行10倍于保證金的交易，如果不嚴格控制資金投入比例，那么，期貨市場任何一次小小的波動，都可能決定投資者的生死存亡,江南證券,在相關(guān)商品期貨市場上投入的資金應(yīng)限定在總資本的50以內(nèi)，防止在一類市場中投入過多資金。這樣既可以保持資金的流動性，又可以防止資金周轉(zhuǎn)不靈而錯過更好的投資機會。,江南證券,資金管理中必須要有風(fēng)險控制機制。處于盈利狀態(tài)時，可以依據(jù)原來的操作計劃，逐漸地分期分批獲利了結(jié)；處于虧損狀態(tài)中，并確認趨勢轉(zhuǎn)向時，要一次性果斷清倉離場。,江南證券,所有的交易都要事先設(shè)定止損計劃和止損標準，對虧損的頭寸千萬不能用加碼來攤平成本，而應(yīng)果斷及時地止損出局。,江南證券,要不斷測算和修正風(fēng)險收益比率，每次交易開始前的風(fēng)險收益比率的比例應(yīng)定為1：3，在交易中，如果風(fēng)險收益比率的比例在1：2以上的屬于正常范圍，一旦突破這個界限，并且接近1：1的風(fēng)險收益比時，要堅決退出。,江南證券,以上介紹的僅是資金管理的主要法則，具體詳細的方法還要因人而

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