電力多經(jīng)企業(yè)財務管理.ppt

企業(yè)財務管理,長沙理工大學 丁琪琳 D,電力多經(jīng)企業(yè)的特點,電力多經(jīng)企業(yè)的起源 安置富余職工與子女、提供福利、電力工程與電力物資 主輔分離后多經(jīng)企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢 規(guī)模增長迅速：據(jù)統(tǒng)計全國電力多經(jīng)年銷售總收入1312.2億元，固定資產(chǎn)凈值331億元，利潤總額78.7億元，稅金51.3億元，9652個，總資產(chǎn)1880億元，從業(yè)人數(shù)84.7萬人。 投資多元化：電力與非電力行業(yè)（房產(chǎn)、證券、熱能等） 從福利型向發(fā)展型轉(zhuǎn)變：從依附主業(yè)變?yōu)闃I(yè)務伙伴 未來的問題：業(yè)務依托主業(yè)明顯、內(nèi)部管理計劃與市場機制并行、發(fā)展戰(zhàn)略及業(yè)務定位亟待明確,電力多經(jīng)企業(yè)未來管理問題,市場機制下企業(yè)核心競爭力的培養(yǎng) 市場機制下主導產(chǎn)品的定位 規(guī)?；?jīng)營或多樣化經(jīng)營 盈利模式及風險(贏利模式的功效就是讓企業(yè)家和投資者一眼就可以看出來公司是做什么的以及如何贏利 ),主要內(nèi)容,為什么要管生存、發(fā)展、盈利最大化 管理什么產(chǎn)品差異（投資與銷售）、成本優(yōu)勢（融資成本與生產(chǎn)營運成本） 怎么管信息挖掘、流程管理、過程控制,企業(yè)短命不是個別現(xiàn)象,國際上考察：蘋果電腦、安然公司； 國內(nèi)考察：珠海巨人、廣東太陽神、鄭州亞細亞、鄭州百文、三株、沈陽飛龍； 湖北考察：藍田（生態(tài)）、幸福、猴王、活力28的變遷等； 武漢的考察：80年代的名牌、90年初的服裝； 很多企業(yè)紅火不過三年，好不過五年； 國內(nèi)民營企業(yè)平均壽命5年左右，IT企業(yè)0。9年左右。,哪些企業(yè)容易死亡？,企業(yè)規(guī)模越大，越不容易退出； 企業(yè)存在的時間越長，越容易退出； 企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高，越容易退出； 企業(yè)的效率越高，越不容易退出； 企業(yè)科技人員的比率越高，越不容易退出； 出口企業(yè)比非出口企業(yè)越不容易退出； 控制權(quán)差異對企業(yè)的退出影響很大。 政府保護對企業(yè)影響越來越小，99-2002年下了50%；市場影響力越來越顯著。,企業(yè)危機征兆,企業(yè)領導人成為熱點新聞人物 企業(yè)被媒體頻繁地作負面報道 企業(yè)高管人員大量流失 企業(yè)擴張速度長期超過銷售增長速度 企業(yè)負債過高長期依賴銀行貸款 企業(yè)連續(xù)三個月發(fā)不出工資 企業(yè)銷售額連續(xù)下降 企業(yè)銷售額提高利潤下降 企業(yè)連續(xù)5年以上虧損 企業(yè)受到大客戶倒閉的牽連,我國企業(yè)短命現(xiàn)象的進一步分析,企業(yè)為什么短命，企業(yè)迅速長大為什么又快速死亡？ 從中小企業(yè)管理大企業(yè)管理：企業(yè)發(fā)展進程說，一個經(jīng)驗性的總結(jié) 從中小企業(yè)的CEO到大企業(yè)的CEO 創(chuàng)新力與控制力的平衡 換人還是換觀念,財務的兩大功用（1）,調(diào)節(jié)利益關(guān)系：在企業(yè)中起指揮棒的作用 一個實例的分析：銷售人員的考核 （1）銷售額提成 （2）追求利潤 （3）考慮回款：回款額提成 （4）考慮回款：回款率 （5）形成長期穩(wěn)定回款的因素,財務兩大功用（2）,什么樣的企業(yè)是好的？ （1）發(fā)展快的企業(yè) （2）有利潤的企業(yè) （3）有錢的企業(yè) （4）經(jīng)營賺錢的企業(yè) （5）能夠維持長期賺錢能力的企業(yè),企業(yè)的三大活動,籌資活動 現(xiàn)金流入：借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票 現(xiàn)金流出：還債、股份退出、分紅和付息 籌資活動的現(xiàn)金凈流入,企業(yè)的三大活動,投資活動 現(xiàn)金流入：投資的債券到期收回、投資的股票出讓、投資的子公司股份出讓、收到股利和利息、變賣固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 現(xiàn)金流出：企業(yè)對外投資（債券、股票和子公司股份）、企業(yè)內(nèi)部長期資產(chǎn)的獲取 投資活動的現(xiàn)金凈流入,企業(yè)的三大活動,經(jīng)營活動 現(xiàn)金流入：銷售所得現(xiàn)金、應收賬款收回、經(jīng)營租賃所得現(xiàn)金 現(xiàn)金流出：材料購買支付現(xiàn)金、應付賬款支付、工資支付、稅收支付等 經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流入,財務管理的知識儲備（1）,簡單會計知識：會計六要素、會計報表 資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、成本費用、利潤 資產(chǎn)=權(quán)益=債權(quán)人權(quán)益+所有者權(quán)益=負債+所有者權(quán)益 利潤=收入- 成本費用 資金的時間價值、風險及風險報酬 今天的1塊錢的價值大于1年后1塊錢的價值，為什么？ 買股票的10萬元投資的報酬不等于買國庫券的10萬元的報酬，為什么？ 股票市場行情差的離譜，你是否打算再不沾邊呢？ 1年期存單的利率為5%，2年期存單的年利率為10%，你是否就一定選擇存兩年呢？為什么？ 為了多銷售100萬商品（SOE=5%），你是否就答應賒銷1年呢？,財務管理的知識儲備（2）,宏觀經(jīng)濟政策及其傳導機制 例：促進國內(nèi)消費的十大政策對電力市場的影響？ 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟政策及其對行業(yè)競爭格局的影響 例：電力行業(yè)“十一五”改革對電力行業(yè)結(jié)構(gòu)、電力企業(yè)的影響？ 法律、制度的變遷對本企業(yè)的影響 例：公司法、破產(chǎn)法對企業(yè)的影響，電力設備標準變化對電力設備公司的影響 金融市場環(huán)境的變化對投融資雙方的影響 例：次貸危機的影響，電力期貨對電力現(xiàn)貨市場的影響 產(chǎn)品壽命周期及交易方式變化對本企業(yè)的影響 例：直供銷售模式對輸電公司的影響,次貸風險的傳遞過程,美房地產(chǎn)商,低收入居民,住房貸款商,投資銀行,銀行、共同基金,對沖基金,2-12%變息貸款,零首付購房,售房,房產(chǎn)抵押,典型的住房抵押貸款程序，與我國住房低鹽貸款類似。但：1）貸款前兩年或少數(shù)若干年2%的低利息及2）零首付將風險滯后了。,貸款證券化，打包出售債權(quán),保險市場等,賣CDO1,賣CDO2,賣CDs,金融創(chuàng)新：投行將抵押貸款證券化為CDO和CDS，分別售給不同機構(gòu)投資者，再通過它們賣給全球的投資者。但他們利潤的源泉就是購房的居民戶的還貸利息。,次貸形成機制,風險擴大機制,鏈條不斷的前提：房價不下跌、居民收入不下降；前提不保時，住房貸款公司或投行能隨時籌集到資金，借新債環(huán)舊債。,為什么要管？,企業(yè)，作為一個經(jīng)營者，追求投入產(chǎn)出效益最大，即： MAX P =銷售收入-銷售成本 （注意：銷售收入不等于產(chǎn)值） =銷售量（單位售價-單位可變成本） -固定成本總額 式中：“銷售量單位售價”取決于企業(yè)在產(chǎn)品市場的表現(xiàn)。銷售量由企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量及創(chuàng)新決定（產(chǎn)品壽命周期內(nèi)由質(zhì)量保證，壽命周期結(jié)束后由創(chuàng)新保證）。單位售價取決于企業(yè)市場壟斷勢力保證的定價權(quán)及消費者的收入水平，一般根據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)成本與競爭對手的情況確定對應于產(chǎn)品市場管理，包括投資與銷售。,為什么要管？,單位可變成本：生產(chǎn)一單位產(chǎn)品耗費的人工、材料、燃料、機械使用費等隨產(chǎn)量變化而變化的要素，或者采購一單位商品的進價。 固定成本總額：設施投資成本、所籌集資金使用成本、管理費用等，合理的投資項目、最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)、科學的治理結(jié)構(gòu)是降低固定成本總額的途徑。 成本的高低取決于： 1）企業(yè)在要素市場的議價能力（要素采購成本） 2）規(guī)模經(jīng)濟（降低成本的經(jīng)濟學方法） 3）管理技巧（降低成本的管理學方法） 4）融資能力（EVA管理理念） 要素市場（含資本市場）的管理、產(chǎn)品成本管理,為什么要管？,考慮產(chǎn)品市場和金融市場的影響，P有幾種表現(xiàn)形式： 1）凈利潤：短期內(nèi)的投入產(chǎn)出效益，有時殺雞取卵方式也可實現(xiàn)一定時期內(nèi)的利潤最大； 2）股東財富：股東財富=每股利潤市盈率股數(shù) =凈利潤市盈率 凈利潤與1）含義相同，但市盈率取決于投資者對股票未來價值的預期，殺雞取卵將影響未來價值。 3）企業(yè)價值：企業(yè)價值=股東財富+債權(quán)人財富 還未有一致公認的計算式，但債權(quán)人財富相當于企業(yè)所有債務包括債券、借款等的市場價值，企業(yè)債務的價值取決于企業(yè)的資信狀況（資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、償債能力與償債意愿）。 所以：目前財務管理必須著眼于企業(yè)、市場和金融環(huán)境，兼顧投資者、債權(quán)人、企業(yè)及其職工各方的利益。,為什么要管?,企業(yè)的三層次目標 生存:償還到期債務,收支相抵 發(fā)展:及時足額地籌集到發(fā)展所需要的資金 贏利:正確投資,取得較高報酬率,管理什么產(chǎn)品差異（SWOT）,聯(lián)合國宣言曰：“有區(qū)別才能存在”，一味追求趨同，不僅是民族的悲劇（如滿族的幾近消失），也是企業(yè)的悲劇。 產(chǎn)品差異：即不可替代性或弱可替代性； 產(chǎn)品差異可帶來市場壟斷勢力或競爭力； 壟斷勢力是超額利潤的源泉； 產(chǎn)品差異：原有功能的質(zhì)量及新功能； 培養(yǎng)差異的途徑：制定合理的經(jīng)營策略、科學投資決策,管理什么成本、費用,成本優(yōu)勢是生存和盈利的保證（價格戰(zhàn)、廠網(wǎng)分離、競價上網(wǎng)的壓力） 成本的含義：成本是經(jīng)濟事物的耗散形式；低成本是經(jīng)濟事物存在的基礎和可持續(xù)發(fā)展的必要條件（還不是充分條件），成本是財務管理永恒的主題之一。 成本：對象化的費用，包括產(chǎn)品成本、資本成本、質(zhì)量成本、信息成本等 成本、費用及市場是利潤的保證。,成本的分類,顯性成本和隱性成本 顯性成本：實實在在支付了貨幣資本、勞務或其他有形經(jīng)濟資源的代價； 隱性成本：沒有確實的支付的潛在的損失，如客戶的喪失、因財務拮據(jù)導致的好投資機會的喪失 沉沒成本和機會成本 沉沒成本：過去發(fā)生的成本（與未來決策關(guān)系不大） 機會成本：資源用于某種用途而喪失的來自其他用途的最高收益（如因參加培訓喪失的工資收入） 。 資金成本、勞動成本、質(zhì)量成本、安全成本、物耗成本、信息成本,經(jīng)理人員的成本意識（1）,假如你面前的桌子上有二張人民幣（真品），一張是元，另外一張是元，你只能獲取其中一張，你希望是哪張？ 為什么？,利潤越大越好,假如你面前的桌子上有二張人民幣，一張是元，另外一張是元，你只能獲取其中一張，如果元的那張是假幣，你希望是哪張？ 為什么？,經(jīng)理人員的成本意識（2）,要貨真價實的,假如你面前的桌子上有十一張人民幣（真品），十張是元平躺在一邊，另外一張是元放置在另一邊，你每次只能拿其中一張，取拿任何一張均需秒，給你秒時間，你會怎么取拿這些人民幣？ 為什么？,經(jīng)理人員的成本意識（3）,要效率最高的,同樣的一件物品，在店里價為元，而在店價卻需元，如果你去買，你是想到店去，還是到店去買這件物品？ 為什么？,經(jīng)理人員的成本意識（4）,成本或代價最小,如果你是店老板，有一位路過顧客到你店里購物，你店里有二件同價的物品，成本不一樣，物會比物成本少元，這二件物品這位顧客都非常需要，可只有購買其中的一件物品，你希望他購買你哪一件物品呢？ 為什么？,經(jīng)理人員的成本意識（5）,實現(xiàn)利潤最大化,錢在哪里？, 售價成本利潤 成本售價利潤 利潤售價成本 要達到目標利潤就必須努力達到目標成本 錢在“成本”,如何管：通過財務報表透視企業(yè)運作,快速理解企業(yè)的四大財務報表 從財務報表信息了解公司財務狀況、經(jīng)營狀況及可能面臨的風險。,財務報表揭示的企業(yè)運作信息,（1）公司的治理結(jié)構(gòu) 公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)及組織架構(gòu) 公司董事會及監(jiān)事會狀況 股東大會的與會人數(shù)及構(gòu)成 （2）公司的經(jīng)營策略： 公司的行業(yè)環(huán)境及行業(yè)地位、主要優(yōu)勢？ 公司的主要投資方向，是否發(fā)揮了自身優(yōu)勢？ 公司的發(fā)展戰(zhàn)略與投資方向的一致性？ 投資方向是否符合市場需求？,（3）會計信息質(zhì)量 審計報告意見類型 會計處理是否符合一貫性原則？ 會計處理估計是否合理？ 會計處理是否合法，是否完整？ （4）公司的經(jīng)營成果及資產(chǎn)管理效率： 公司的盈利能力如何？ 影響盈利能力的因素？ 公司的資產(chǎn)運營效率？ 股份公司的市場表現(xiàn)？投資者的共同期望及風險？,財務報表揭示的企業(yè)運作信息,（5）公司的財務健康狀況 企業(yè)的負債狀況如何？ 企業(yè)否具有財務風險？ 企業(yè)是否具有足夠的流動性和長期償債能力？ 企業(yè)的經(jīng)營風險如何？ 企業(yè)是否面臨財務困境或破產(chǎn)風險？ （6）目標企業(yè)投資價值 根據(jù)歷史趨勢，判斷公司的競爭力及發(fā)展前景 投資者結(jié)合市場表現(xiàn)，確定企業(yè)股票（股權(quán)）和債券是否具有投資價值？ 銀行根據(jù)企業(yè)披露和公布的財務報表，決定是否批準或提早企業(yè)的貸款申請？,財務報表揭示的企業(yè)運作信息,快速理解企業(yè)四大報表,作為領導：可通過財務報表，建立與財務經(jīng)理和人員溝通的基本語言，了解公司的財務狀況、經(jīng)營業(yè)績。 作為管理者：可以通過閱讀和分析發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營管理過程中存在的問題，發(fā)現(xiàn)貢獻價值和消耗價值的作業(yè)、崗位、流程、產(chǎn)品和部門。 作為股權(quán)投資者：評價企業(yè)業(yè)績和風險，評估編報企業(yè)的投資價值和資信，結(jié)合市場表現(xiàn)了解公司的發(fā)展前景、投資價值 作為債權(quán)人：通過分析報表并結(jié)合市場表現(xiàn)評價編表企業(yè)的償債能力和償債信譽。,家庭理財?shù)娜齻€報表,年30晚上，丈夫?qū)ζ拮诱f：“想當初，咱們10萬元起家，奮斗十年，現(xiàn)在有了一棟價值100萬的房子，一臺30萬的汽車，還有8萬元現(xiàn)金和10萬國債，以備兒子上學用。貨架和倉庫上的貨估計有30萬元。再奮斗兩年，爭取還了房子貸款40萬和祥林嫂貨款8萬元。阿Q還欠我們10萬貨款吧？”資產(chǎn)負債表 妻子說：真不容易呀。今年咱們小店營業(yè)額近300萬，也不少了?？蛇M貨成本高，毛利只有15%，加上門面租金、水電、工資、廣告費、稅費合計差不多270萬，請工商、稅務、銀行喝酒釣魚大概花掉5萬，可恨小偷還偷掉了差不多5萬的貨物，起早貪黑的，最后賺得大概20萬吧。得想辦法盡快收回阿Q那的10萬元。不過好像國債上漲了10%。利潤表 丈夫說：賺了17萬利潤，可最后攥到手頭的錢只有10萬。阿Q不太講信用，總延遲付款。五月份買了10萬國債后差點斷貨了，幸好祥林嫂讓我們賒賬，加上孔乙己幫忙，到銀行借了20萬。不過老孔也比較黑，周轉(zhuǎn)6個月利息和手續(xù)費等要了4萬。 現(xiàn)金流量表,資產(chǎn)負債表,揭示企業(yè)特定日期的財務狀況的報表 編制基礎：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益 由夫妻倆的對話可編制資產(chǎn)負債表如下：,資產(chǎn)增加 負債減少 所有者權(quán)益減少,資產(chǎn)減少 負債增加 所有者權(quán)益增加,資產(chǎn)類賬戶期末余額,負債類、所有者權(quán)益類賬戶期末余額,根據(jù)三種不同類型賬戶的期末余額合并同類項后即可直接生成資產(chǎn)負債表。,資產(chǎn)負債表信息的生成,資產(chǎn)負債表的作用（1）,提供某一日期資產(chǎn)的總量/額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況。 提供某一日期的負債總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)未來需用多少勞務或資產(chǎn)清償債務及清償時間； 反映所有者在企業(yè)的權(quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度。 左右對照，反映資產(chǎn)與權(quán)益的匹配關(guān)系（長期資產(chǎn)與長期債務，流動資產(chǎn)與流動負債，資產(chǎn)與負債等）及融資策略（激進、保險、中庸），揭示資本結(jié)構(gòu)及償債能力。,資產(chǎn)負債表的作用（2）,資產(chǎn)按流動性由強到弱的順序排列，新會計準則規(guī)定的流動資產(chǎn)是指在一個營業(yè)周期內(nèi)可變現(xiàn)的一些經(jīng)濟資源； 資產(chǎn)總額中各種資產(chǎn)的比重與企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)特點的一致性表明企業(yè)資產(chǎn)占用決策的合理性； 負債按一個營業(yè)周期內(nèi)償債剛性由大到小排列，負債的期限結(jié)構(gòu)及其與資產(chǎn)的流動與流動結(jié)構(gòu)的比較可窺視企業(yè)財務戰(zhàn)略的風險程度。 負債占資產(chǎn)的比重反映財務狀況的安全性。而流動資產(chǎn)與流動負債的比值揭示公司短期償債能力的強弱。,利潤及利潤分配表,反映企業(yè)一定會計期間的經(jīng)營成果和功能性費用，包括企業(yè)營業(yè)收入、營業(yè)成本、期間費用、融資費用、所實現(xiàn)的利潤及利潤的分配等。 編制基礎：收入-成本和費用=總額利潤 凈利潤=利潤總額-所得稅 家庭賬的利潤及利潤分配表（個體老板一般不存在利潤分配情況）,營業(yè)成本、管理費用、銷售費用、財務費用、營業(yè)外支出賬戶,營業(yè)收入、投資收益、其他業(yè)務收入、營業(yè)外收入賬戶,結(jié)轉(zhuǎn)各種收入,接轉(zhuǎn)投資收益,余額：虧損，轉(zhuǎn)利潤分配借方,余額：盈利，轉(zhuǎn)利潤分配貸方,根據(jù)結(jié)轉(zhuǎn)的發(fā)生額合并同類項后編制利潤表，根據(jù)利潤分配方案編制利潤分配表,利潤表信息的生成,利潤總額及其構(gòu)成：其中營業(yè)利潤是企業(yè)銷售產(chǎn)品或勞務創(chuàng)造的；投資收益是對外的股權(quán)、債權(quán)投資創(chuàng)造的；營業(yè)外收支凈額是偶然所得的。新會計準則增加了資產(chǎn)減值準備的影響額，那是市場影響的結(jié)果； 成本費用的功能：營業(yè)成本、管理/財務/銷售費用、所得稅費用、營業(yè)外支出 營業(yè)收入與營業(yè)成本之差反映毛利，收入與成本的對比、收入與利潤的對比反映經(jīng)營效果（價值型的投入產(chǎn)出比） 每股凈利潤即每股收益是反映股東收益的綜合性指標，是發(fā)放股利的保證條件之一。 凈利潤的分配去向：彌補虧損、留存、分配股利。新會計準則通過“股東權(quán)益變動表反映”,利潤表揭示的信息,現(xiàn)金流量表,反映企業(yè)一段時期內(nèi)現(xiàn)金的賺取和使用情況，即揭示企業(yè)賺沒賺錢，賺了多少錢，目前有沒有錢，錢從哪里弄來的，又用到哪里去了。 根據(jù)企業(yè)的三類經(jīng)濟活動，現(xiàn)金流量表分三部分，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和融資活動現(xiàn)金流量。每一部分：現(xiàn)金流入量小計-現(xiàn)金流出量小計=該項活動現(xiàn)金凈流量。三部分現(xiàn)金凈流量之和=資產(chǎn)負債表貨幣資金的年末數(shù)-年初數(shù)（即：編制基礎）。,三類經(jīng)濟活動現(xiàn)金流量的含義,經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額：企業(yè)日常經(jīng)營活動賺的，但可能因為應收款回收不力、產(chǎn)品材料占用等使得企業(yè)有利潤而沒有現(xiàn)金流量，不積極信息； 籌資活動現(xiàn)金流量凈額：企業(yè)發(fā)行股票、吸收股權(quán)投資、新增借款所收到的現(xiàn)金扣除償付債務及利息所付現(xiàn)金之差。如果為負值，說明債務規(guī)模在縮小?；I資活動現(xiàn)金凈流量長年大于零是很危險的。 投資活動現(xiàn)金流量凈額：企業(yè)長期投資所賺取的現(xiàn)金和變賣固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資所的現(xiàn)金之和扣除對外（股權(quán)、債權(quán)）投資所付現(xiàn)金、購置長期資產(chǎn)所付現(xiàn)金之差。正值意味著公司正在擴張，否則規(guī)模收縮。,會計恒等式：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益 變形得：貨幣資產(chǎn)+非貨幣資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益 所以：貨幣資產(chǎn)增加額+非貨幣資產(chǎn)增加額 =負債增加額+所有者權(quán)益增加額 所以：貨幣資產(chǎn)增加額=負債增加額+（本年資本增加額+利潤增加額）-非貨幣資產(chǎn)增加額 =負債增加額+資本增加額（籌資活動現(xiàn)金流量）+（收入-成本費用）（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量）-非貨幣資產(chǎn)增加額（經(jīng)營活動或投資活動現(xiàn)金流量）,現(xiàn)金流量表信息的生成,企業(yè)現(xiàn)金賺取能力或收益質(zhì)量； 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務的比值可以說明企業(yè)產(chǎn)換到期債務的能力； 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部債務的比值反映企業(yè)所能承擔的最高利息水平，該比值的倒數(shù)反映企業(yè)所能夠承擔的最大債務規(guī)模。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與近五年資本預算額度的平均值比較，可以反映企業(yè)財務彈性的強弱。 每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與每股收益的比值反映企業(yè)現(xiàn)金股利支付率。,現(xiàn)金流量表揭示的信息,凈利潤與現(xiàn)金流量的差異,權(quán)責發(fā)生制,收付實現(xiàn)制,會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤100萬元,會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù),原因： 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 因客戶財務困難，企業(yè)的應收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延長付款期限,現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金,凈利潤,企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關(guān)閉,經(jīng)營性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。,企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。,企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。,企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。,凈利潤、現(xiàn)金流量對公司的影響,公司良性增長的現(xiàn)金流模式,籌資活動現(xiàn)金流； 投資活動現(xiàn)金流； 經(jīng)營活動現(xiàn)金流。 動態(tài)增長圖景：平衡-不平衡-新的平衡,股東權(quán)益變動表,新會計準則增加的對外報送報表； 反映一定會計期間內(nèi)股東所受者權(quán)益變動的金額、項目及原因（總額增減、內(nèi)部項目的一增一減）。 股東權(quán)益項目有：股本/實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等。 股東權(quán)益變動原因：盈/虧；增發(fā)/回購股份；轉(zhuǎn)增；股權(quán)轉(zhuǎn)讓；投資性房地產(chǎn)、持有至到期及以備出售的金融資產(chǎn)公允價值變化；其他長期資產(chǎn)公允價值變化； 揭示股東權(quán)益動態(tài)變化過程,新會計準則對個別報表的影響（1）,會計報表的構(gòu)成由三表一注變成四表一注。取消了利潤分配表，原表中的內(nèi)容轉(zhuǎn)入股東權(quán)益變動表及資產(chǎn)負債表；間接法下的現(xiàn)金流量表變成了直接法下現(xiàn)金流量表的附注。各項資產(chǎn)減值準備在附注中集中列表說明。 會計報表的編報基礎：可持續(xù)經(jīng)營。管理層必須評估企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力。,資產(chǎn)負債表按流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)列示。其中企業(yè)的金融資產(chǎn)如短期股票投資、債權(quán)投資，長期的股權(quán)投資和債權(quán)投資和金融衍生工具按流動性分為四種： 交易性金融資產(chǎn)：近期內(nèi)出售或回購的可辨認的金融或衍生金融工具，以公允價值計量且其變動計入當期損益； 持有到期金融資產(chǎn)：到期日固定、回收金額固定且有明確意圖和能力持有到期的非衍生金融工具； 可供出售的金融資產(chǎn)：對在本會計期間內(nèi)打算出售的持有到期金融資產(chǎn)的重分類（金額較大）。 貸款（金融企業(yè)專用）及應收款項。 此外，資產(chǎn)負債表取消了待攤費用和預提費用。其他變化見報表。,新會計準則對個別報表的影響（2）,利潤表不再區(qū)分主營業(yè)務和其他業(yè)務，而是以營業(yè)收入和營業(yè)成本列示，反映了企業(yè)日常經(jīng)營活動的總體成果；表中增加了資產(chǎn)減值損失、公允價值變動收益等項目。資產(chǎn)減值損失和營業(yè)外收支中的非流動資產(chǎn)處置利得、損失，可以使報表使用者清楚地看出企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量與利潤的相關(guān)性以及處置效果；公允價值變動收益項目可以使報表使用者區(qū)分企業(yè)正常經(jīng)營和由于資產(chǎn)價值變動對企業(yè)損益的影響。利潤表對收入、費用、利得或損失項目做了清晰的劃分，報表使用者可以正確判斷企業(yè)創(chuàng)造核心業(yè)務的能力。 現(xiàn)金流量表除了新添加的項目外，格式上無明顯變化。,新會計準則對個別報表的影響（3）,所有者權(quán)益變動表要求詳細列示實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤項目外延和內(nèi)涵的變動情況(包括對年初數(shù)的調(diào)整)，該表除了反映凈利潤對所有者權(quán)益的影響外，還包括直接計入權(quán)益的利得和損失，體現(xiàn)了綜合收益的構(gòu)成情況，也增進了信息的完整性、有用性和相關(guān)性。,新會計準則對個別報表的影響（4）,新會計準則對合并報表的影響,合并范圍以表決權(quán)的控制標準確定 合并范圍大幅擴大：包括了小規(guī)模公司（資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、當期凈利小于母公司及其他子公司合計的10%）、特殊行業(yè)子公司、取得控制權(quán)后又準備近期出售的子公司，但不再按比例合并聯(lián)營企業(yè)報表。 明確要求母公司應當編制合并財務報表 新添了合并現(xiàn)金流量表、合并股東權(quán)益變動表及合并附注 報告期內(nèi)增加子企業(yè)合并方法區(qū)分同一控制合并（調(diào)整合并資產(chǎn)負債表的期初數(shù)）和非同一控制合并（不調(diào)整期初數(shù)） 具體編制及列報時以商譽取代合并價差,新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響1,根據(jù)企業(yè)會計準則第3號：長期投資對納入合并范圍的子公司的長期股權(quán)投資不影響合并報表，但影響每個單獨會計期間的投資收益?！氨砩蠙?quán)益or賬面權(quán)益” 根據(jù)企業(yè)會計準則第6號：無形資產(chǎn)規(guī)定，研究開發(fā)費用將由全部費用計入當期損益，變更為符合條件的開發(fā)支出可以資本化，從而減少期間費用，增加利潤和股東權(quán)益；,根據(jù)企業(yè)會計準則第16號：政府補助規(guī)定，原直接計人當期損益的政府補助，變更為：與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助計入遞延收益并分期計入損益，與收益相關(guān)的政府補助直接計人當期損益，因此會減少當期利潤和股東權(quán)益； 根據(jù)企業(yè)會計準則第17號：借款費用規(guī)定，可以資本化的借款費用不再限定為專門借款，由現(xiàn)行制度下的固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的開發(fā)產(chǎn)品拓展到全部需要經(jīng)過相當長時間的購建或者生產(chǎn)活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態(tài)的固定資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和存貨等，此政策變化將會增加公司資本化的范圍，增加公司的當期利潤和股東權(quán)益。,新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響2,根據(jù)企業(yè)會計準則第18號：所得稅規(guī)定，所得稅核算方法變更為資產(chǎn)負債表債務法，將會影響當期會計所得稅費用。 “公允價值”計量屬性的引入，將構(gòu)成對上市公司價值重估的最大“沖擊波”，是年報中股東權(quán)益變化的原因之一。 尤其是擁有投資性房地產(chǎn)的企業(yè)。如中國國貿(mào)、津濱發(fā)展、空港股份等。,新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響3,新會計準則對會計利潤的影響 截至08年2月2日，兩市75家公布了年報的非金融類上市公司07年合并凈資產(chǎn)為887億元，比06年增加了268億元，增幅為43.24；合并凈利潤為112億元，比06年增加了51億元，增幅為83.7。合并凈利潤增長的主要原因有三：一是營業(yè)毛利。75家公司營業(yè)毛利合計為116億元，比06年增加了48億元，增幅為71.49，占合并凈利潤增加額的94.75。二是投資收益。75家公司投資收益合計為14億元，比06年增加了6億元，增幅為75.93。其中，75家公司出售投資實現(xiàn)收益11億元，比06年增加了3.6億元，增幅為48.83。三是營業(yè)外收支凈額。75家公司營業(yè)外收支凈額合計為9.6億元，比06年增加了6.7億元，增幅為237.34。,新會計準則對經(jīng)營成果及權(quán)益的影響4,提問：,貴公司的資產(chǎn)規(guī)模及構(gòu)成可以從哪張報表中得知？根據(jù)貴公司的業(yè)務特點，主要的資產(chǎn)應該是什么？實際情況是否與此一致？ 哪個報表的哪些項目揭示貴公司一年的收入、成本、利潤指標？公司委托理財、對外投資所取得的收益通過什么項目反映？ 您如果想獲知公司目前賬面上的錢是從哪來的或用到哪里去了，將從哪些途徑取得？ 企業(yè)的哪些活動會改變股東在公司的權(quán)益，哪張報表會告訴您較詳細的相關(guān)信息？,如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點1,影響企業(yè)績效的三大環(huán)節(jié) 投資：尋找投資報酬率高于資本成本的項目。 融資：盡可能降低資本成本和融資風險，利用借債經(jīng)營的財務杠桿收益。 資本營運：營運速度、營運成本 企業(yè)獲利能力分析： ROS（銷售凈利率）=凈利潤/營業(yè)收入 ROA（資產(chǎn)利潤率）=凈利潤/總資產(chǎn) 或者 = EBIT/總資產(chǎn) ROE（凈資產(chǎn)收益率）=凈利潤/凈資產(chǎn),杜邦分析：股東回報的形成過程 ROE=凈利潤/凈資產(chǎn) =（凈利潤/銷售收入） （銷售收入/總資產(chǎn)） （總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)） =ROS 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) （三大利潤驅(qū)動因素） ROS：銷售環(huán)節(jié)的盈利能力，需進一步分析 銷售收入：銷售量與定價（銷售部門業(yè)績） 銷售成本：生產(chǎn)量與單位生產(chǎn)成本（生產(chǎn)與采購部門） 各項稅費：流轉(zhuǎn)稅和所得稅（財務部門） 管理費用：管理人員工資福利、差旅、辦公、招待、培訓等（管理部門） 投資損益：對外投資分得的利潤、紅利和證券價差（投資部門） 非常損益：保安部門、管理部門,如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點2,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)速度）：反映資產(chǎn)營運效率，速度快則效率高、營業(yè)周期短，即企業(yè)資源由原材料、燃料形態(tài)轉(zhuǎn)型為產(chǎn)品并銷售出去收回現(xiàn)金的時間短，是擴大銷售、降低資金占用成本的重要途徑。主要有存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率等。 存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨 由產(chǎn)品的生產(chǎn)周期和銷售進度決定，生產(chǎn)工藝及流程決定了存貨周轉(zhuǎn)速度，牽涉生產(chǎn)部門和技術(shù)部門。 應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款 由銷售政策及收款工作效率決定，主要牽涉銷售部和財務部。為避免兩部門工作脫節(jié)，可由銷售部門負責縮小商品款項的回收。,如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點2,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度對盈利能力的影響圖示,100元,100元,150元,50元,100元,100元,140元,140元,196元,權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=（凈資產(chǎn)+負債）/凈資產(chǎn) =1+產(chǎn)權(quán)比率 債務規(guī)模通過影響權(quán)益乘數(shù)影響ROE，即企業(yè)的盈利能力，這種影響如同撬動地球的杠桿，稱為財務杠桿。有利的影響成為財務杠桿收益，否則叫做財務杠桿損失，財務杠桿的支點就是不管企業(yè)盈利與否都必須支付的固定的債務利息。 當債務利息率ROA(EBIT/總資產(chǎn))時，負債經(jīng)營提高了企業(yè)盈利水平；當債務利息率ROA(EBIT/總資產(chǎn))時，負債經(jīng)營降低了盈利水平，當債務利息率ROA(EBIT/總資產(chǎn))時，債務不影響盈利水平。 財務部門對企業(yè)業(yè)績的影響（如何融資？）,如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點3,資金效率、風險的分析與控制 根據(jù)杜邦分析，結(jié)合行業(yè)平均水平及官方公布的相關(guān)標準，判斷ROE的高低即盈利能力的大小。資金的效率可以簡單地用ROE及EVA衡量。 風險：經(jīng)營風險和財務風險 經(jīng)營風險：與企業(yè)的市場勢力及產(chǎn)品的質(zhì)量負相關(guān)，與產(chǎn)品的可替代性正相關(guān)，與固定成本的大小正相關(guān)，與企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率負相關(guān)； 財務風險：與債務水平正相關(guān)，債務規(guī)模要視盈利能力（長期償債能力）及流動性（短期償債能力）。 案例：綜合運用財務信息透視公司運作（某路橋公司及某物流公司財務報表解讀、報業(yè)集團的流動性風險）,如何管？ 通過財務分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)鍵點4,如何管？ 構(gòu)建現(xiàn)代化的預算管理體系1,全面預算是由一系列預算按其經(jīng)濟內(nèi)容及其相互關(guān)系有序排列組成的有機整體，主要包括營業(yè)預算、資本支出預算和財務預算等內(nèi)容，各部分預算前后銜接、互相勾稽。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全面預算是以企業(yè)經(jīng)營目標為出發(fā)點，以市場需求的研究和預測為基礎，以銷售預算為主導，進而包括生產(chǎn)、成本和現(xiàn)金收支等各方面，并落實到生產(chǎn)經(jīng)營活動對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的影響，最后以預計財務報表作為終結(jié)。,預算管理在企業(yè)管控體系中的作用,預算促進了企業(yè)計劃工作的開展與完善，減小了企業(yè)的經(jīng)營風險與財務風險 預算促進了企業(yè)內(nèi)部各部門間的合作與交流，減少了相互間的沖突與矛盾 預算提供了企業(yè)績效的評價標準，便于考核，強化了內(nèi)部控制,促使企業(yè)的各級經(jīng)理提前制定計劃，避免盲目發(fā)展，規(guī)避經(jīng)營風險和財務風險。 制定和執(zhí)行預算的過程，就是企業(yè)不斷用量化的工具使自身的經(jīng)營環(huán)境、自己擁有的經(jīng)濟資源和企業(yè)的發(fā)展目標保持動態(tài)平衡的過程 使高管全盤考慮企業(yè)整個價值鏈，明確和協(xié)調(diào)各部門，避免相互推諉，調(diào)動企業(yè)各部門的積極性 促成企業(yè)長期目標的最終實現(xiàn) 為業(yè)績評價提供了標準，便于對各部門實施量化的業(yè)績考核和獎懲制度，也方便了對員工的激勵與控制 對企業(yè)各部門及其員工的日?；顒舆M行了規(guī)范，開展預算管理是加強和完善內(nèi)部控制的重要工作,全面預算管理應避免錯誤傾向,避免預算過繁過細。究竟預算應細微到什么程度，必須聯(lián)系到授權(quán)的程度確定。 避免讓預算目標取代企業(yè)目標。各職能部門主管首要的職責是要千方百計地去實現(xiàn)企業(yè)的目標。 避免因循守舊。以歷史的情況作為評判現(xiàn)在和未來的依據(jù)。比如職能部門以前年度的日常支出預算的標準，因此職能部門有可能會故意擴大日常的支出，以在以后年度獲得較大的支出預算標準。 避免一成不變。要對預算進行定期檢查，如果情況已經(jīng)發(fā)生重大的變化，就應當調(diào)整預算或重新制定預算，以達到預期的目標。,長沙某公司1-7月預算數(shù)據(jù),長沙某公司1-7月實際數(shù)據(jù),上例中預算的缺陷,有預算虧損，且實際與預算差異巨大，幾乎沒有指導性。具體原因有： 預算標準不科學； 預算指標變動隨意； 預算內(nèi)容不完整 預算指標沒有完全分解到崗位 日常預算管理工作不嚴謹。（見文字稿）,如何管：降低成本,關(guān)于成本的幾大誤區(qū)： 成本越底越好嗎？ 成本費用領域的舞弊能夠消除嗎？ 誰對成本負責？ 個人所得稅讓人受不了！ 面對稅收負擔，企業(yè)必須選擇舞弊？ 成本費用的本質(zhì)與由來,成本費用管理必須創(chuàng)新,成本水平需要設計 費用控制需要籌劃（如不同市場布局） 生產(chǎn)環(huán)節(jié)效果有限 財務部門并非主導 人力成本其實不高 支出、成本、費用互相關(guān)聯(lián) 有效、無效活動需要區(qū)分,如何管？ 有效控制成本-1,企業(yè)競爭優(yōu)勢：產(chǎn)品差異OR低成本？ 成本類型 從承擔主體分：消費者成本、供給者成本及社會成本； 從成本費用功能分：產(chǎn)品生產(chǎn)成本、資本成本、市場交易成本、制度或組織成本（管理費用等） 從成本經(jīng)濟內(nèi)容分：工、料、機、雜費 成本管理與控制就是在降低消費者成本取得市場的同時，降低產(chǎn)品生產(chǎn)和供應成本。（鄭堅江的奧克斯“民牌”空調(diào)價格策略）,鄭堅江的幾組關(guān)鍵數(shù)據(jù),90年代末空調(diào)配件利潤10%（其他空調(diào)廠商為40%） 2001年3月，40多款機型全線降價30%； 2002年16款產(chǎn)品全線降價達20 ； 2003年4月，奧克斯60余款主力機型將全線降價30% ，1P、1.5P低于1700元。02年1.5P冷暖型空調(diào)的生產(chǎn)成本加上銷售費用以及商家和廠家的利潤之后，市場零售的標準價應該是1880元左右。但當時市場價格高出三分之一。 奧克斯空調(diào)每臺利潤在52元左右，但其450萬套的空調(diào)生產(chǎn)線只產(chǎn)銷250萬套，利潤就是1個多億,如何管？ 有效控制成本-2,企業(yè)競爭優(yōu)勢：產(chǎn)品差異OR低成本？ 降低成本的方法序列 序列1: 實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟 （1）集中化、同步化合并同類事物，以擴大規(guī)模 （2）加強程序間的銜接以縮短工時； （3）機械化生產(chǎn)以節(jié)約人力，提高效率； （4）外聘不增加產(chǎn)品價值的崗位，以強化競爭； 序列2:管理技巧-成本控制關(guān)鍵點 采用ABC法分析產(chǎn)品成本的構(gòu)成，主控重權(quán)因素，如火力發(fā)電中的煤耗，風力、水力發(fā)電中的固定投資等，此外電力系統(tǒng)的利息成本也重要（高負債)。,降低資金成本：加快進度，縮短資金占用時間（收付款時間配套、資金來源期限與資產(chǎn)流動性結(jié)構(gòu)一致，爭取無息商業(yè)信用等）、有效管理應收帳款、按時按需保證資金及時到位；,如何管？ 有效控制成本-3,鄭堅江公司玩錢技巧,降低勞動成本：勞動力分層次（固定、臨時、合同）管理，制定并實施合理的勞動定額。避免質(zhì)量過?；驓㈦u用牛刀（如雇研究生掃地，工資高但不安心）；,如何管？ 有效控制成本-4,降低質(zhì)量成本：強化質(zhì)量管理體系及質(zhì)量意識、追求均衡質(zhì)量（不足或過剩都會增加成本，如1000線的電視機屬質(zhì)量過剩） 降低安全成本：保險與安全管理體系，投保 降低物耗成本：物耗定額、規(guī)模采購、降低合理損耗，包括輸送電過程中的合理損耗，如風電小規(guī)模直供。 降低信息成本：知識產(chǎn)權(quán)管理、信息平臺、集團信息共享,如何管？ 有效控制成本-5,思考,你所在的企業(yè)哪些部門和 活動影響成本？企業(yè)對這些部門和活動的影響力（零配件成本重要但企業(yè)能否控制） 按照程度進行排序： 投資 設計、規(guī)劃與工藝：成本是設計出來的！ 采購：供應商績效指數(shù) 銷售： 行政： 生產(chǎn)：生產(chǎn)周期效率比率,分析投資機會應關(guān)注的因素,如何管？ 科學投資決策-1,投資決策中常用的分析方法和工具 靜態(tài)方法：投資回收期、投資報酬率 動態(tài)方法：NPV、IRR、PI法 流動資金、項目固定資產(chǎn)處置費、機會成本對項目評估的影響 怎樣判斷項目建議書的可信度客觀評估一個投資項目的投入與產(chǎn)出？ “看到數(shù)字背后的故事”- 通過分析數(shù)據(jù)做出正確的判斷 ：采用多種方法進行成本效益分析、敏感性分析，重視不確定性因素。,如何管？ 科學投資決策-2,為什么大部分的投資都沒能帶來預期的利潤？ （1）沒有做投資項目的前期分析與評估 （2）預測失誤，現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、項目周期與風險預測準確性低； （3）項目建成發(fā)揮效應的時間滯后于市場表現(xiàn)，如裝機容量增長滯后于設備利用小時數(shù)的表現(xiàn)1-2年，原因是電源建設周期及市場信息不透明。 （4）打著盈利的幌子上項目，目的卻不在盈利,如何管？ 科學投資決策-3,冒險型、穩(wěn)健型及中庸型融資策略 籌資時間、資金時程長度、資本成本、甚至貨幣類型要與資金投放的時間、投放時程、投資收益及所需支付主要幣種大體一致；（避免期限倒掛） 合理的資產(chǎn)負債率（避免財務危機） 主要融資方式 創(chuàng)造性融資，如資產(chǎn)證券化,如何管？ 合理融資-1,融資方式的選擇與創(chuàng)新,張三急需50萬元，李四有50萬閑置款。張三可通過那些法律許可的方式用到李四的錢呢？,融資方張三,投資人李四,7 風險投資（取得控制權(quán)或較高的報酬）,銀行、信用社、信托公司等,5 貸款,儲蓄、投保等,6 購買債券、股票、基金單位或資產(chǎn)化證券,問題：多少？何時？誰？方式？期限？代價？報酬？風險？,某房地產(chǎn)公司的融資決策,該房產(chǎn)公司的財務狀況 融資階段及融資方式,如何管轉(zhuǎn)變財務管理觀念,新的財務模型 財務職能的定位 財務變革 最優(yōu)財務管理框架,新的財務模型,從記帳工作 . . . 從低效率 . . .,. . . 到?jīng)Q策支持 . . . 到高效率,交易業(yè)務處理,目前的情況舉例,世界級,降低成本,角色轉(zhuǎn)變,流程重組,增值服務,集成的信息系統(tǒng),9%,9%,16%,66%,22%,從銷售收入的2% 3%. . .,. 到銷售收入的1%,報表編制,管理控制,決策 支持,經(jīng)營上的輔助決策者,10%,18%,50%,決策 支持,報表編制,管理控制,交易業(yè)務處理,財務職能的定位,職能轉(zhuǎn)變后，財務在決策支持上更重要的地位,財務轉(zhuǎn)換,流程 跨職能部門 以客戶為中心 通過技術(shù)手段控制 技術(shù)體系 自動化的流程，單一數(shù)據(jù)源 集成應用系統(tǒng) 數(shù)據(jù)的一致性與可獲取性 組織和人員 業(yè)務和財務的才智 團隊參與 文化 積極的 負責的,流程 分離的 側(cè)重內(nèi)部的 集權(quán)的 技術(shù)體系 手工為主 支離分割 獨立體系 難以獲得信息 組織和人員 技術(shù)能力 相互獨立 文化 被動的 重復性,業(yè)務部門伙伴的角色,