工程造價案例分析考前培訓(xùn)教材.ppt

工程造價案例分析考前培訓(xùn)課件,熊鷹 2007年8月,應(yīng)試注意點和復(fù)習(xí)方法,應(yīng)試注意點： 案例考試為主觀題型，踩分形式改卷。 單位一定不能忘，每個0.5分。 判斷形式問題，不能只回答對錯，要寫理由。 盡量列式計算，不要只給結(jié)果。 繪圖題要按規(guī)則（教材或規(guī)范）繪制，不要自創(chuàng)一套。 對回答不出的問題，盡可能將相關(guān)知識點列上，不要留空。 對自己沒有見過的題型不要慌，不要輕易放棄，盡可能把該拿的分拿到。 在考試前，一定要看一遍過去考過的試卷，注意評分標(biāo)準(zhǔn)，從中摸索出應(yīng)該如何做題，以盡可能多地拿到分?jǐn)?shù)。,應(yīng)試注意點和復(fù)習(xí)方法,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,本章主要知識點： 投資構(gòu)成和投資估算 財務(wù)報表編制和評價 不確定性分析 本章近3年考點 2004年 投資估算（進(jìn)口設(shè)備購置費、系數(shù)估算法、靜態(tài)投資） 2005年 財務(wù)報表編制（還本付息表（等額還本）、經(jīng)營成本構(gòu)成）、不確定性分析（單因素敏感性分析） 2006年 財務(wù)報表編制（還本付息表（等額還本）、折舊攤銷計算、固定資產(chǎn)余值、總成本的計算）、不確定性分析（盈虧平衡分析）,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,一、投資構(gòu)成和投資估算 1、設(shè)備投資估算 生產(chǎn)能力指數(shù)法 通常估算設(shè)備費用或投資； 清楚各個符號的含義； 學(xué)會綜合調(diào)整系數(shù)f的確定方法 方法1：參見計價書P139例4.3.2 方法2：造價指數(shù)（參見2004年案例試卷案例五）,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,進(jìn)口設(shè)備購置費 原價運雜費原價（1+運雜費率） 原價由10項構(gòu)成，參見計價書P6，注意計算基礎(chǔ)。 2、工程費用和其他費用的估算 工程費用設(shè)備工器具購置費建安工程費 系數(shù)估算法： CE（1+P1f1+P2f2+）+I 參見計價書P139公式4.3.3和4.3.4 搞清楚各符號的含義，尤其是E和Pi，是擬建項目還是類似項目？ 綜合調(diào)整系數(shù)的確定（同生產(chǎn)能力指數(shù)法）,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,3、預(yù)備費 基本預(yù)備費（工程費用其他費用） 漲價預(yù)備費 基準(zhǔn)年：開工前一年，所以第一年要算漲價預(yù)備費 It：第t年分配的靜態(tài)投資工程費用其他費用基本預(yù)備費,4、建設(shè)期利息 名義利率與有效利率的換算： 均衡發(fā)放計算公式,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,5、流動資金估算 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 分項詳細(xì)估算法,流動資產(chǎn)流動負(fù)債,應(yīng)收賬款,現(xiàn)金,存貨（外購原材料、燃料；其他材料；在產(chǎn)品；產(chǎn)成品）,應(yīng)付賬款,預(yù)付賬款,預(yù)收賬款,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,6、建設(shè)投資和總投資 建設(shè)投資工程費用其他費用預(yù)備費 總投資建設(shè)投資建設(shè)期利息全部流動資金,7、建設(shè)投資估算表的編制 注意各項費用應(yīng)填入哪一列 “比例”項的計算,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,8、需要掌握和練習(xí)的習(xí)題 案例書Ch1-案例一 注意投資估算中各項費用的計算順序 注意生產(chǎn)能力指數(shù)法和系數(shù)估算法的應(yīng)用 注意總投資估算表的編制 案例書Ch1-案例二 實際利率和名義利率的轉(zhuǎn)化 貸款額的確定和建設(shè)期利息的計算 分項詳細(xì)估算法估算流動資金 2004年案例試卷試題五 進(jìn)口設(shè)備購置費估算 系數(shù)估算法的應(yīng)用，尤其是綜合調(diào)整系數(shù)的確定 靜態(tài)投資的構(gòu)成,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,二、財務(wù)報表的編制和財務(wù)評價 1、項目投資現(xiàn)金流量表 記住“現(xiàn)金流入”和“現(xiàn)金流出”費用項目 營業(yè)收入產(chǎn)量單價 回收固定資產(chǎn)余值（發(fā)生在計算期期末） 注意以下概念的區(qū)別 固定資產(chǎn)原值：總投資中形成固定資產(chǎn)的價值 工程費用、預(yù)備費、建設(shè)期利息全部形成固定資產(chǎn)，其他費用部分形成固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值：原值已折舊部分價值 殘值：折舊期末的凈值 余值：計算期末的凈值,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,回收固定資產(chǎn)余值 余值的計算 生產(chǎn)期折舊期：余值殘值原值殘值率 生產(chǎn)期折舊期： 減法：原值生產(chǎn)期年折舊費 加法：殘值（折舊期生產(chǎn)期）年折舊費 例1：某項目建設(shè)投資3000萬元，建設(shè)期利息100萬元，項目形成無形資產(chǎn)300萬元，折舊期10年，生產(chǎn)期8年，殘值率5% 解：原值3000+1003002800萬元 年折舊費2800(1-5%)/10=266萬元 殘值28005%140萬元 余值28008266140(10-8)266=672,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,例2：某項目建設(shè)投資3000萬元，非付現(xiàn)成本僅考慮折舊 解：原值3000萬元 說明：非付現(xiàn)成本指折舊、攤銷、利息支出等。 流動資金的投入和回收 注意“永久性、長期性”（投入的是流動資金需要量的差額，回收在計算期期末，全額回收） 例3：某項目生產(chǎn)期8年，第一年需要流動資金100萬元，第二年需要150萬元，第三年起每年需要流動資金180萬元 解：,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,經(jīng)營成本外購原材料、燃料動力費工資福利費修理費其他費用總成本折舊攤銷利息支出 利息支出包括長期借款利息支出、短期借款利息支出和流動資金借款利息支出 營業(yè)稅金和附加營業(yè)收入 所得稅利潤及利潤分配表 需要掌握和練習(xí)的例題 案例書Ch1案例三,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,2、項目資本金現(xiàn)金流量表 記住“現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出”費用項目 項目資本金：包括投在建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金中的資金 借款本金償還：包括長期借款本金償還、短期借款本金償還（在借款的下一年）、流動資金借款本金償還（在計算期末） 借款利息支付：包括長期借款利息支付、短期借款利息支付和流動資金借款利息支付。 所有借款的利息支付有一個共同的特點：即當(dāng)年產(chǎn)生的利息在當(dāng)年償還，而且利息均按一年計算，注意和建設(shè)期利息的區(qū)別。,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,3、現(xiàn)金流量表延長表 折現(xiàn)系數(shù)： 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù) 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值，靜態(tài)、動態(tài)投資回收期的計算,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,4、利潤與利潤分配表 利潤營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加總成本 所得稅（利潤彌補(bǔ)前年度虧損） 凈利潤利潤所得稅 可供分配的利潤期初未分配利潤凈利潤 提取法定盈余公積金凈利潤10 可供投資者分配的利潤可供分配的利潤提取法定盈余公積金 未分配利潤可供投資者分配的利潤各投資方利潤分配 息稅前利潤利潤利息支出（包括各種利息支出） 息稅折舊攤銷前利潤息稅前利潤折舊攤銷營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加經(jīng)營成本,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,4、利潤和利潤分配表 計算指標(biāo) 總投資收益率（ROI）EBIT/TI EBIT達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤 TI項目總投資建設(shè)投資建設(shè)期利息流動資金 資本金凈利潤率（ROE）NP/EC NP達(dá)到設(shè)計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均凈利潤 EC項目資本金,5、借款還本付息計劃表 等額還本利息照付法 年還本額(建設(shè)期借款本金建設(shè)期利息)/還款年份 年還利息年初本息累計i 年初本息累計上一年初本息累計上一年還本額,等額還本付息法 年還本利和 其中P建設(shè)期借款本金建設(shè)期利息 年還利息年初本息累計i 年還本額年還本利和年還利息,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,5、借款還本付息計劃表 計算指標(biāo) 利息備付率（ICR）EBIT/PI EBIT息稅前利潤；PI應(yīng)計入總成本的應(yīng)付利息 償債備付率（DSCR）（EBITADTAX）/PD EBITAD息稅前利潤折舊攤銷 TAX所得稅；PD應(yīng)還本付息額（包括短期借款本息）,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,6、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表 2.2.1建設(shè)投資為該年建設(shè)投資加該年建設(shè)期利息 凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量投資活動凈現(xiàn)金流量籌資活動凈現(xiàn)金流量 應(yīng)付利潤利潤與利潤分配表中應(yīng)付優(yōu)先股股利、應(yīng)付普通股股利和各投資方利潤分配之和 累計盈余資金為凈現(xiàn)金流量的各年數(shù)據(jù)累加 要求：各年累計盈余資金不出現(xiàn)負(fù)值，一旦出現(xiàn)負(fù)值應(yīng)進(jìn)行短期借款,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,8、資產(chǎn)負(fù)債表（注意“累計、平衡”的特點） “1.2再建工程”：累計投入的建設(shè)投資和建設(shè)期利息 “2. 2建設(shè)投資借款”：年末累計借款（還本付息表“年初累計借款”錯位搬過來） “2.5.1資本金”：累計投入的自有資金 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 計算指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率（LOAR）TL/TA TL期末負(fù)債總額；TA期末資產(chǎn)總額,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,三、不確定性分析 1、盈虧平衡分析（理論部分參見相關(guān)書P8890） 銷售收入產(chǎn)量單價 銷售稅金及附加銷售收入產(chǎn)量單價 總成本固定成本可變成本 可變成本產(chǎn)量單位產(chǎn)品可變成本 利潤銷售收入銷售稅金及附加總成本 盈虧平衡點：利潤為0對應(yīng)的點 生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡產(chǎn)量/設(shè)計產(chǎn)量,三、不確定性分析 1、盈虧平衡分析（理論部分參見相關(guān)書P8890） 固定成本和可變成本的劃分 固定成本一般包括折舊、攤銷、修理、工資福利（計件工資除外）和其他費用，運營期發(fā)生的全部利息也作為固定成本 可變成本包括外購原材料、燃料及動力費和計件工資 需要掌握和練習(xí)的例題： 案例書Ch1案例五 2006年案例考試第一題,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,2、敏感性分析（理論參見相關(guān)P92-95） 考試一般會以凈現(xiàn)值為評價指標(biāo) 熟悉敏感性分析的步驟 靈敏度的計算 敏感因素排序：按靈敏度由大到小 臨界值計算：設(shè)變化幅度為x，令評價指標(biāo)等于臨界值（如：NPV0） 需要掌握和練習(xí)的案例 案例書Ch1-案例七 2005年案例試卷試題一,指標(biāo)的變化幅度,因素的變化幅度,2005年案例試卷試題一 1、敏感系數(shù)的確定 1）投資額 2）單位產(chǎn)品價格7.54；年經(jīng)營成本5.77 2、敏感因素排序 價格經(jīng)營成本投資額,2005年案例試卷試題一 3、臨界點的確定 1）投資額,0,10,10,1190,1410,X,第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價,小結(jié)： 本章的財務(wù)評價采用新出的方法與參數(shù)三的內(nèi)容，與以前的內(nèi)容相比，主要在以下方面存在差異： 建設(shè)投資的構(gòu)成，牽涉到建設(shè)投資估算表的內(nèi)容； 財務(wù)報表：項目投資現(xiàn)金流量表、項目資本金現(xiàn)金流量表、利潤與利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表 評價指標(biāo)：總投資收益率、資本金凈利潤率、利息備付率