銀行管理論文-墨西哥銀行業(yè)重組經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國銀行業(yè)改革的啟示.doc

銀行管理論文-墨西哥銀行業(yè)重組經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國銀行業(yè)改革的啟示內(nèi)容提要：19912003年，墨西哥銀行業(yè)先后經(jīng)歷了依靠內(nèi)資的私有化改革階段和依靠外資的自由化改革階段，改革成效迥異。本文對(duì)其兩個(gè)階段改革過程和改革成效進(jìn)行了較為深入的分析，指出從墨西哥改革經(jīng)驗(yàn)來看，引入境外戰(zhàn)略投資者比單純依賴國內(nèi)投資者更有利于銀行業(yè)的發(fā)展，但同時(shí)也必須防范引進(jìn)外資可能帶來的負(fù)面影響。最后從引資目標(biāo)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、產(chǎn)權(quán)制度、存款保險(xiǎn)制度、法律環(huán)境等方面闡述了墨西哥銀行業(yè)重組對(duì)我國銀行業(yè)改革的啟示。關(guān)鍵詞：銀行重組墨西哥經(jīng)驗(yàn)引進(jìn)外資從20世紀(jì)90年代墨西哥銀行業(yè)改革的歷史來看，從1991年到2003年經(jīng)歷了兩個(gè)截然不同的改革階段，1997年之前是完全對(duì)內(nèi)開放的私有化改革階段，之后是完全對(duì)外開放的自由化改革階段，兩階段改革成效迥異。本文對(duì)墨西哥銀行業(yè)1991年至2003年的改革實(shí)踐進(jìn)行分析。從而為中國銀行業(yè)的改革和重組提供借鑒。一、19911996年的墨西哥銀行業(yè)私有化改革（一）墨西哥銀行業(yè)私有化改革的背景和主要原因由于上世紀(jì)70年代墨西哥政府高額負(fù)債以及80年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，薩利納斯（Salinas）政府上臺(tái)后，決定尋找一個(gè)特別的收入來源來滿足其財(cái)政和政治競爭需要，而拍賣國有企業(yè)不僅能為政府帶來巨額收入，并且將減輕這些已經(jīng)沒有贏利能力的企業(yè)給政府帶來的負(fù)擔(dān)，在面臨一系列比索危機(jī)的情況下，政府一方面期望私有化能夠提高金融系統(tǒng)的運(yùn)行效率，更重要的目標(biāo)在于從銀行私有化中獲得盡可能高的收益。墨西哥政府曾經(jīng)于1915年和1982年先后兩次因財(cái)政原因沒收銀行資產(chǎn)，加之90年代初期墨西哥被薩利納斯政府高度統(tǒng)制，總統(tǒng)實(shí)際擁有無限的政治權(quán)力，可以任意剝奪他人的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，所以在1991年的銀行私有化過程中，購買者對(duì)政府不再?zèng)]收銀行的承諾信任度很低。一方面面臨著被剝奪資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的投資者顯然不愿意為銀行支付溢價(jià)。另一方面政府卻力求將銀行賣個(gè)好價(jià)錢，雙方博弈的結(jié)果造成新銀行的資本數(shù)額很低。從而使整個(gè)墨西哥銀行體系和存款保險(xiǎn)體系面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。（二）墨西哥銀行業(yè)私有化改革的經(jīng)過1.法律準(zhǔn)備和制度安排1990年5月2日，薩利納斯總統(tǒng)向議會(huì)提交了憲法第28條修正案并獲得通過，給銀行私有化打開了方便之門。同年6月，政府頒布了新的信貸機(jī)構(gòu)法和金融機(jī)構(gòu)調(diào)整法，從而開始了商業(yè)銀行私有化的進(jìn)程。同年9月5日，根據(jù)薩利納斯總統(tǒng)的決定。成立了銀行私有化委員會(huì)并制定了銀行私有化的基本原則：主要包括：建立高效和更具競爭力的金融體系：實(shí)現(xiàn)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，避免股權(quán)過于集中；保證銀行體系具有較高的資本充足率，銀行管理層具有較高的職業(yè)道德和高效的管理能力；確保在不排擠外國資本參與的前提下，銀行業(yè)由墨西哥國內(nèi)資本控制；促進(jìn)銀行業(yè)地區(qū)之間的平衡發(fā)展，保證落后地區(qū)的金融發(fā)展；確保銀行拍賣過程中獲得合理的價(jià)格；建立多元化的金融體系；制定穩(wěn)健的金融和銀行業(yè)務(wù)準(zhǔn)則。1990年9月25日，墨西哥銀行私有化委員會(huì)頒布了兩份文件作為私有化的核心原則，即私有化程序的一般原則和當(dāng)事人登記和批準(zhǔn)程序，規(guī)定了私有化的程序和銀行私有化委員會(huì)的構(gòu)成，為私有化改革的實(shí)施奠定了基礎(chǔ)。2.私有化改革的實(shí)踐1991年私有化改革啟動(dòng)時(shí)墨西哥共有18家銀行，其中4家控制著銀行業(yè)總資產(chǎn)的70。在私有化改革的整個(gè)過程中，外資被基本排除在外。在面臨被沒收風(fēng)險(xiǎn)的情況下，銀行出售過程中很難獲得溢價(jià)，為使拍賣銀行所得的收入最大化，墨西哥政府一方面控制拍賣過程，另一方面采用了遠(yuǎn)遠(yuǎn)寬松于國際通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)制度，從而降低銀行的帳面不良貸款比率，提高市場價(jià)格。1991年6月至1992年7月，墨西哥政府先后進(jìn)行了6輪招標(biāo)，并從中獲取了124億美元的收入，在短短13個(gè)月內(nèi)就完成了全部18家銀行的出售。為實(shí)現(xiàn)拍賣收入的最大化，墨西哥政府將18家銀行分為6組，最后有54家團(tuán)體或個(gè)人競購者參與了競拍，每家銀行的競購者為25家不等。公開拍賣的形式在一定程度上造成了最終中標(biāo)者的出價(jià)往往大大超出其意愿出價(jià)，與其他國家相比，墨西哥的銀行在拍賣過程中的溢價(jià)非常可觀。18家銀行拍賣成交價(jià)格與帳面價(jià)值比率（bid-to-bookrate）通常在2.5到5.3之間，平均達(dá)到3.04，而美國80年代并購時(shí)該比率只有1.89（UnalandNavarro，1999）。同時(shí)，在被拍賣前，墨西哥國有銀行的逾期貸款份額、資產(chǎn)收益率以及資本資產(chǎn)比率都已嚴(yán)重惡化（Guntheretal，1996），Unal和Navarro在1999年進(jìn)行的一項(xiàng)分析也表明，墨西哥的銀行的拍賣價(jià)格比股票市場價(jià)格溢價(jià)45。而銀行家之所以愿意承擔(dān)溢價(jià)的原因在于，大多數(shù)投入的資金是借入資金，有些甚至就是從他們所購買的銀行的貸款。在出售對(duì)象的選擇方面，政府力求使股東多樣化，投資者主要有3種類型。一是金融經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，在19821988年馬德里（Madrid）政府執(zhí)政期間，商業(yè)銀行作為國有企業(yè)由于管理不善發(fā)展緩慢，而股票經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)卻獲得了長足的發(fā)展，很多投資者寧愿將其資產(chǎn)交由私人股票經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)管理，不少商業(yè)銀行的管理人員也轉(zhuǎn)而在股票經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)謀取職位。銀行業(yè)私有化伊始，一些金融經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)就將組建金融集團(tuán)或控股公司作為發(fā)展的重要戰(zhàn)略，而把要收購的銀行作為其金融集團(tuán)的重要組成部分。墨西哥被認(rèn)為是世界上惟一一個(gè)由經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)購買銀行的國家。最初的3家銀行拍賣時(shí)，最熱門的買家是墨西哥25家證券機(jī)構(gòu)中的15家，到1992年8月，全國共批準(zhǔn)建立了20家金融集團(tuán)，其中15家集團(tuán)擁有銀行。二是個(gè)人股東，個(gè)人股東在任意一家銀行中所持股份不得超過5，經(jīng)過金融管理部門的特別許可最多可達(dá)到10。三是墨西哥主要的工業(yè)集團(tuán)，包括GrupoDesc、GrupoVisaandPulsar在內(nèi)的多家工業(yè)集團(tuán)都購買了銀行的股份。3.私有化改革的效果大規(guī)模的銀行拍賣過后，墨西哥銀行信貸總量大幅上升。從1991-1994年短短3年中上升了一倍。而住房貸款則上升了至少兩倍。然而貸款的快速增長并未伴隨著存款的同步增長，在19931995年期間，貸款增長速度超過存款增長速度20，其中的差額由銀行間借貸尤其是外國銀行外匯資金填補(bǔ)，這又為19951997年的銀行危機(jī)打下了伏筆。貸款數(shù)量上升的同時(shí)，墨西哥銀行體系迅速集聚了大量的不良貸款，由于會(huì)計(jì)制度的差異，墨西哥銀行公開宣布的不良貸款數(shù)據(jù)與按照通用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的不良貸款存在較大差異。除已經(jīng)公開的不良貸款外，還應(yīng)將以下兩部分計(jì)入不良貸款中，一是已經(jīng)被續(xù)期的不良貸款本金，二是由存款保險(xiǎn)體系開出的承諾期票。到1996年末，墨西哥銀行業(yè)公開的不良貸款總額、續(xù)期的不良貸款本金總額與承諾期票數(shù)額三者之和占到銀行總貸款的52.4，銀行體系存在大量風(fēng)險(xiǎn)，在19941995年的墨西哥比索危機(jī)中，由于政府錯(cuò)誤的匯率政策，更加速了銀行體系的崩潰，從1995年12月到1997年9月，墨西哥銀行貸款利率與存款利率之差為負(fù)值，銀行無法正常運(yùn)作，標(biāo)志著墨西哥銀行業(yè)私有化改革的失敗。（三）墨西哥銀行業(yè)私有化改革失敗的主要原因1.監(jiān)控體系的缺失銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的外部原因貸款數(shù)量的非正常增加和不良貸款的上升是導(dǎo)致墨西哥銀行體系崩潰的根本原因。在正常情況下。這樣的問題通?？梢酝ㄟ^三方面的監(jiān)控而得以避免，即政府管理者、銀行股東和銀行存款人尤其是大額存款人。而在當(dāng)時(shí)的墨西哥，這三方面的監(jiān)控都是嚴(yán)重缺位的。首先，政府管理者效率低下并且缺乏經(jīng)驗(yàn)，政府不僅制定了極端寬松的銀行會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)缺乏監(jiān)管權(quán)威，也缺乏及時(shí)掌握充足銀行信息的渠道，因此，墨西哥銀行業(yè)實(shí)際處于一種自律狀態(tài)。其次，由于事實(shí)上產(chǎn)權(quán)不清晰，銀行的股東同樣是無效的監(jiān)控者。19911992年的拍賣過程中。投資者說服了政府給他們籌資的時(shí)間，最終的付款計(jì)劃要求在競拍成功后付清20，30天后付20，剩余的60可以在4個(gè)月后支付。投資者則利用競拍成功后的5個(gè)月時(shí)間從其他小投資者、商業(yè)票據(jù)、外國銀行、其他墨西哥的銀行籌集資金，一些投資者甚至以購買的股票作抵押，從所購買銀行獲取貸款來支付購買款，貸款額最高達(dá)到購買款的75。改革之后，雖然銀行已成功地進(jìn)行了私有化，但由于投資者自己并沒有投入足夠的風(fēng)險(xiǎn)資本，實(shí)質(zhì)上產(chǎn)權(quán)并不清晰，造成銀行股東之間，股東與經(jīng)營者之間彼此監(jiān)控的動(dòng)力不足。政府與銀行股東監(jiān)控的缺失使得墨西哥的銀行的存款者面臨著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。而銀行存款保護(hù)基金（FOBAPROA）以其可獲得的收入來源承擔(dān)了存款保險(xiǎn)責(zé)任。銀行存款保護(hù)基金除了銀行支付的有限資金外，還可以從央行貸款，墨西哥央行明確承諾將為所有銀行存款提供保證。由于無限存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，銀行存款人不會(huì)輕易退出有風(fēng)險(xiǎn)的銀行，存款人的外部監(jiān)督同樣形同虛設(shè)。2.內(nèi)控管理失效銀行風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的內(nèi)在基礎(chǔ)內(nèi)控管理體系失效被普遍認(rèn)為是墨西哥銀行業(yè)陷入困境的基礎(chǔ)，但在導(dǎo)致內(nèi)控管理體系失效的原因方面還存在爭議?！敖?jīng)驗(yàn)不足論”（Theinexperiencedbankerview）者強(qiáng)調(diào)以下幾方面原因。一是按照發(fā)達(dá)國家的標(biāo)準(zhǔn)。墨西哥當(dāng)時(shí)金融滲透程度還非常低，銀行家們認(rèn)為進(jìn)入服務(wù)水平很低的墨西哥銀行市場能夠獲取很高的回報(bào)；（Mansell-Carstens，1996），并認(rèn)為他們進(jìn)入了壟斷行業(yè)（GrubenandWelch，1996），但他們低估了墨西哥的銀行市場的競爭性，從而陷入了爭取市場份額的嚴(yán)酷競爭之中。使得有些銀行不得不在邊際收益和邊際成本平衡點(diǎn)以下運(yùn)行。二是在墨西哥當(dāng)時(shí)沒有私人信用記錄，銀行在缺乏內(nèi)部信貸分析系統(tǒng)的情況下，客觀評(píng)價(jià)信貸風(fēng)險(xiǎn)的難度非常大，但銀行家們由于并未經(jīng)歷過而并不了解。三是銀行家們不理解保護(hù)債權(quán)的難度。在墨西哥，追償債務(wù)的法律程序非常繁瑣，以至于試圖通過法律手段來獲取對(duì)抵押品的處置權(quán)通常需要3-7年時(shí)間，所以抵押品處置率非常之低，1991和1992年僅為5，1993年為7，1994年為9?！八淼勒摗保═hetunnelingview）者指出墨西哥的銀行家們實(shí)際上是一群精明的商人，對(duì)外部環(huán)境非常了解。一些銀行家以所購股份作為抵押從收購銀行貸款來支付購買款的行為證實(shí)了這一點(diǎn)。19951998年，有20的大額貸款是貸給銀行管理者的內(nèi)部貸款，這些內(nèi)部貸款的利率比普通貸款低4個(gè)百分點(diǎn)，違約率比普通貸款高33。抵押品處置率比普通貸款低30。這樣的現(xiàn)實(shí)情況也支持了“隧道論”者的觀點(diǎn)?！敖?jīng)驗(yàn)不足論”和“隧道論”這兩種觀點(diǎn)實(shí)際上分別強(qiáng)調(diào)了墨西哥的銀行內(nèi)控管理體系失效的內(nèi)因和外因兩方面，“經(jīng)驗(yàn)不足論”強(qiáng)調(diào)銀行經(jīng)營環(huán)境的惡劣，“隧道論”者則強(qiáng)調(diào)內(nèi)部貸款造成的影響。事實(shí)上，單獨(dú)強(qiáng)調(diào)任何一方面原因都是不完整的，兩種觀點(diǎn)結(jié)合才能較為全面地分析出銀行內(nèi)控管理體系失效的原因。二、墨西哥政府拯救銀行計(jì)劃鑒于銀行業(yè)存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，從1997年起，墨西哥政府啟動(dòng)了大規(guī)模的銀行拯救計(jì)劃。首先，中央銀行出資，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立信托基金（PROCAPTE），向銀行提供足夠的資本，換取5年期的銀行無抵押可轉(zhuǎn)換債券，使銀行達(dá)到9的資本充足率水平。其次，由于墨西哥的銀行擁有大量短期美元債務(wù)，在中央銀行開設(shè)了特別美元信貸窗口來向銀行提供外匯。第三，通過存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的回購計(jì)劃將不良貸款逐漸清出了銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。在實(shí)施拯救銀行計(jì)劃的同時(shí)，政府也對(duì)銀行業(yè)本身進(jìn)行了一系列改革來改進(jìn)管理，使其擁有更好的發(fā)展基礎(chǔ)。首先，嚴(yán)格限制內(nèi)部人借款，要求銀行公開包括其分支機(jī)構(gòu)在內(nèi)的合并會(huì)計(jì)報(bào)表，將關(guān)聯(lián)方交易控制在銀行凈資本限額之內(nèi)。第二，要求銀行分散貸款風(fēng)險(xiǎn)，任何個(gè)人貸款不能超過銀行凈資本的10或所有銀行總資本的0.5：任何企業(yè)貸款不能超過銀行凈資本的30或所有銀行總資本的6。第三，提高資本要求，以銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度來衡量銀行最低資金儲(chǔ)備，同時(shí)要求銀行在貸款前必須從相關(guān)機(jī)構(gòu)獲得借款人的信用記錄。第四，從1997年1月1日開始實(shí)施新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，雖然新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然存在一定差距，但無疑更近了一步。最后，改革存款保險(xiǎn)規(guī)則，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不再對(duì)商業(yè)銀行提供無限存款保險(xiǎn)，從2005年1月1日起，存款保險(xiǎn)被限制在10萬美元以內(nèi)。1995年2月起。墨西哥政府開始放松對(duì)外資持有銀行股份的限制，到1996年末，對(duì)于外國銀行在墨西哥市場上的所有權(quán)限制已經(jīng)完全取消，放松外資進(jìn)入的結(jié)果是，外國銀行開始競相購買墨西哥大銀行的控制權(quán)，參與并購的外國銀行主要來自北美和歐洲。由于歷史原因，在拉美國家中，西班牙銀行的參與程度最深，墨西哥也不例外，桑坦德銀行、畢爾巴鄂-比斯開銀行、西班牙中央銀行都購買了