銀行管理論文-我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問題探討.doc

銀行管理論文-我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問題探討內(nèi)容摘要：本文分析了目前我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀，并就此提出了借鑒美國資產(chǎn)證券化的經(jīng)驗，處置我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的建議，以期對當(dāng)前的改革實踐有所裨益。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行不良資產(chǎn)資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行不良資產(chǎn)與資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是指處于非良好經(jīng)營狀態(tài)的銀行資產(chǎn)，在此主要指不良貸款資產(chǎn)，包括逾期未能收回的貸款、呆滯貸款和呆帳貸款等不能給銀行帶來正常的利息收入，或者不能及時給銀行帶來正常的利息收入或連本金都未能及時收回的貸款等銀行資產(chǎn)。根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的統(tǒng)計資料表明，截至2006年2季度，按照“五級分類法”，我國主要商業(yè)銀行不良貸款余額12827.2億元，不良資產(chǎn)率為7.53%，國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率為9.47%。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性、但具有未來現(xiàn)金收入流的信貸資產(chǎn)進(jìn)行組合，對該組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，并依托該現(xiàn)金流發(fā)行可以在金融市場上流通的證券，據(jù)以融通資金的過程。其核心在于貸款中風(fēng)險與收益要素的分離與重組，從而使其定價和重新配置更為有效。信貸資產(chǎn)證券化源于美國70年代末的住房抵押證券，隨后證券化技術(shù)被廣泛地運(yùn)用于抵押債權(quán)以外的非抵押債權(quán)資產(chǎn)。美國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化通行的做法是由商業(yè)銀行將持有的各種流動性較差的同類或類似的貸款組合成若干個資產(chǎn)庫，出售給專業(yè)融資公司，再由融資公司以這些資產(chǎn)為抵押，發(fā)行資產(chǎn)抵押債權(quán)。這也為我國解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)提供一個好的解決思路。美國資產(chǎn)證券化經(jīng)驗資產(chǎn)證券化這一概念本身起源于房地產(chǎn)抵押貸款的證券化，所以，資產(chǎn)證券化有時被稱為以抵押貸款為基礎(chǔ)的證券。它們是以住宅抵押貸款池或以其他資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券。成立于1934年的美國聯(lián)邦住宅管理局為了全面推動美國城鄉(xiāng)居民的住宅需求，建立了專門機(jī)構(gòu)購買現(xiàn)存的住宅房地產(chǎn)抵押貸款，然后對這些貸款進(jìn)行組合形成貸款資產(chǎn)池，再以這些抵押貸款作保證向投資者發(fā)行資產(chǎn)的證券。這種抵押貸款資產(chǎn)的證券化把非流動性的或流動性不強(qiáng)的資金變成了流動性強(qiáng)的資金，降低了住宅貸款人的信用風(fēng)險，增大了住宅貸款可用資金量。資產(chǎn)證券化不僅降低了昔日中介機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險，而且極大地提高了金融機(jī)構(gòu)的資本營運(yùn)能力。從國外的成功經(jīng)驗來看,不良資產(chǎn)的處置離不開資本市場。美國之所以能較好的化解儲貸機(jī)構(gòu)危機(jī),除了政府的支持以外,更重要的是其有一個發(fā)達(dá)的多層次資本市場,不良資產(chǎn)可以通過各種形式并以較合理的價格出售或轉(zhuǎn)移,除了將不良不動產(chǎn)債券以低于75%的折價率出售以外,對于一些流動性強(qiáng)、標(biāo)準(zhǔn)化、批量大、資產(chǎn)質(zhì)量并非很壞的貸款實行了資產(chǎn)證券化的方法集中處置。資產(chǎn)證券化已成為美國、韓國、意大利等發(fā)達(dá)國家處置不良資產(chǎn)的有效手段。在我國,由于法律的限制,貸款出售的對象只能是金融機(jī)構(gòu),潛在的買方數(shù)量少、不夠廣泛,只能采用“一對一”的處置方式,速度慢,并且價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制也有相當(dāng)?shù)木窒扌?。而資產(chǎn)證券化可面對整個金融市場和所有投資者,經(jīng)過技術(shù)處置,資產(chǎn)化證券的評級可擺脫發(fā)行主體的信譽(yù)等級的影響,提高不良資產(chǎn)的信譽(yù)等級,有利于確定合理的價格水平及快速、大量地處置資產(chǎn)。因此,資產(chǎn)證券化應(yīng)成為我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)和破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置的一種極具潛力的處置方式。美國經(jīng)驗對我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的啟示資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對金融市場的依賴性較高，鑒于此，國際上資產(chǎn)證券化的投資者多為機(jī)構(gòu)。而在我國金融市場上，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量較少，承受風(fēng)險的能力較差，必將嚴(yán)重限制我國不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展。因此，要更好的使用資產(chǎn)證券化來處置我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，就要加快完善我國的資本市場建設(shè)。要大力擴(kuò)展資本市場的容量，建立與資產(chǎn)證券化相關(guān)的各種市場。要使資產(chǎn)證券化能夠在中國順利推行，必須要進(jìn)一步優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，做到直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展、債務(wù)市場與股票市場互相補(bǔ)充、一級市場與二級市場緊密銜接、投資工具種類繁多、價格結(jié)構(gòu)合理、交易方式多樣化、投資者廣泛的供求健全的資本市場。其中，為了加快資產(chǎn)證券化的發(fā)展，尤其要發(fā)展抵押貸款市場、擔(dān)保市場、證券市場等相關(guān)市場，為資產(chǎn)證券化的二級市場奠定堅實的基礎(chǔ)。為了使得資產(chǎn)證券化能夠順利的得以實施，必須進(jìn)一步規(guī)范專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)證券化是一項技術(shù)性強(qiáng)、專業(yè)化程度高、程序復(fù)雜的融資工具，它涉及金融、證券、房地產(chǎn)、評估、財務(wù)、稅務(wù)、法律等各個專業(yè)，因此，不但需要建立培養(yǎng)和造就大量掌握法律、信用評級、會計、稅收方面理論的專業(yè)人才隊伍，而且需要大力培養(yǎng)掌握資產(chǎn)證券化實踐操作技術(shù)