很權(quán)威的利潤表分析教程2011年版.ppt

很權(quán)威的利潤表分析教程,利潤表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤表收入費用及其他項目的確認與計量利潤表綜合分析分部報告及其分析對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析,利潤表的性質(zhì)與作用,1利潤表的性質(zhì)：利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的財務(wù)報表。2利潤表與資產(chǎn)負債表的異同（1）區(qū)別,（2）聯(lián)系資產(chǎn)負債表反映企業(yè)的經(jīng)濟實力，表中的資源是利潤表中所有經(jīng)營活動開展的基礎(chǔ)。利潤表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經(jīng)營成果是資產(chǎn)負債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。即：循環(huán)往復(fù)以致無窮，決定了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的發(fā)展壯大。,決定,決定,第一節(jié)利潤表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式,一、利潤表的結(jié)構(gòu)表頭、正表和補充資料二、利潤表的格式單步式多步式,三、利潤表收入的確認與計量,（一）收入的定義收入是經(jīng)濟利益的總流入,它在企業(yè)日?；顒又行纬蓵?dǎo)致所有者權(quán)益增加與所有者投入資本無關(guān)（二）收入的特點（三）收入的確認與計量確認條件：商品銷售收入的確認條件提供勞務(wù)收入的確認條件讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認條件（四）收入的披露,“營業(yè)收入”項目反映企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所確認的收入總額。該項目應(yīng)根據(jù)“主營業(yè)務(wù)收入”和“其他業(yè)務(wù)收入”科目的發(fā)生額合計分析填列。,四、利潤表費用類項目及其他項目的確認與計量,認識費用費用是經(jīng)濟利益的總流出,它在企業(yè)日?；顒又邪l(fā)生會導(dǎo)致所有者權(quán)益減少一、營業(yè)成本二、期間費用三、營業(yè)稅金四、投資凈收益五、補貼收入六、所得稅費用,水平分析表,垂直分析表,第二節(jié)利潤表綜合分析,一、利潤增減變動情況分析二、利潤構(gòu)成變動分析,一、利潤增減變動情況分析,通過水平分析，從利潤的形成角度，反映利潤的變動情況，提示企業(yè)在利潤形成過程中的管理業(yè)績及存在的問題分析資料與方法選擇利潤表水平分析表編制利潤增減變動水平分析評價,利潤增減變動水平分析評價,凈利潤評價利潤總額評價營業(yè)利潤評價,二、利潤構(gòu)成變動分析,揭示各項利潤及成本費用與收入的關(guān)系，以反映企業(yè)在各環(huán)節(jié)的利潤構(gòu)成、利潤及成本費用水平分析資料與方法選擇利潤表垂直分析表編制利潤結(jié)構(gòu)變動分析評價,利潤表附注分析,成本費用分析財務(wù)費用與營業(yè)外收入變動分析會計調(diào)整對凈利潤的影響分析,三、分部報告及其分析,（一）分部報告的產(chǎn)生（二）分部報告的格式和內(nèi)容（三）分部報告的分析各個分部具體的比較分析各個分部占企業(yè)總收入的比重分析,第三節(jié)對企業(yè)利潤質(zhì)量的分析,對營業(yè)利潤形成過程的分析對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對利潤結(jié)果的分析利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn),一、營業(yè)利潤形成過程的分析,1、營業(yè)收入的質(zhì)量分析：（預(yù)測收入的持久性）賣什么-產(chǎn)品品種構(gòu)成分析賣到哪里-地區(qū)構(gòu)成分析賣給誰-關(guān)聯(lián)方交易占收入的比重靠什么-行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻,（1）營業(yè)收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成分析,占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析,（2）營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析,不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點；不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。,（3）與關(guān)聯(lián)方交易狀況：關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：交易價格交易的實現(xiàn)時間交易量,市場化運作狀況：市場運作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。,（4）部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻,案例23：收入變動和利潤貢獻分析,一個公司失敗的原因很多，業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)弱化是其中很重要的一條。春都和雙匯都是我國從事肉類加工的上市公司，但兩家企業(yè)在市場競爭中卻出現(xiàn)不同景觀（見下表1和2）。同是國務(wù)院確定的全國520家重點企業(yè)、同是中國名牌、同是地處中原的肉類加工企業(yè)，雙匯的崛起和春都的滑坡引起了我們對企業(yè)盈利能力的思考。,雙匯在發(fā)展中緊緊圍繞主業(yè)做文章，依靠高新技術(shù)提高產(chǎn)品質(zhì)量，積極擴大主業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，利用價格優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，實現(xiàn)了經(jīng)濟效益的連年增長。公司生產(chǎn)的“雙匯”牌火腿腸系列產(chǎn)品是國內(nèi)肉類加工行業(yè)的名牌產(chǎn)品，擁有全世界生產(chǎn)規(guī)模最大的肉類制品綜合生產(chǎn)工業(yè)工程大廈，裝備著具有國際先進水平的火腿腸生產(chǎn)線100條，已形成年產(chǎn)火腿腸20萬噸，其他肉類制品5萬噸的生產(chǎn)能力，約占全國總生產(chǎn)能力的30%。公司1997年的市場占有率就已高達38%，在全國肉類制品行業(yè)中名列前茅。正是雙匯強勁的主營業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長奠定了良好基礎(chǔ)。春都自1998年年底募股上市后由于管理混亂，對主營業(yè)務(wù)之外的領(lǐng)域投資過度，結(jié)果將主營業(yè)務(wù)拖垮。該公司1999年以來主營業(yè)務(wù)收入，尤其是主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅下滑，1999年實現(xiàn)凈利潤2408萬元（見上表），但扣除了非經(jīng)營性損益后的凈利潤為負2056萬元，這里的非經(jīng)營性損益由三部分構(gòu)成：一是補貼收入1515萬元，包括副食品調(diào)劑基金720萬元和所得稅返還795萬元；二是發(fā)行新股募集資金凍結(jié)的利息收入1217萬元，列入營業(yè)外收入；三是資金占用費1732萬元。失去了主營業(yè)務(wù)的春都在2000年陷入嚴重虧損，其實這個結(jié)果在1999年就可以預(yù)知。,2、費用的質(zhì)量分析：,必須強調(diào)費用的發(fā)生與效益的關(guān)系,【討論】,費用的管理重點是否就在于對費用的控制？,費用的另一種分類方式：基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費用：運輸費、業(yè)務(wù)招待費、差旅費與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費與人氣有關(guān)的費用：管理人員的工資及福利,分析費用的分析重點（1）營業(yè)成本：分析變動趨勢，判斷增長的合理性。（2）營業(yè)稅金及附加：分析計算的準確性和交納的及時性。（3）銷售費用：分析變動的合理性和有效性。（4）管理費用：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業(yè)的綜合經(jīng)營管理水平。（5）財務(wù)費用：利息支出是財務(wù)費用的主體影響因素：貸款規(guī)模、貸款利率和期限分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財務(wù)風險程度；確定合理的籌資方案。（6）所得稅費用：分析應(yīng)納稅所得額的確定是否合法，時間性差異的跨期攤配是否準確、及時。,案例27：管理費用的分析,高科技公司的研發(fā)費用形成企業(yè)核心競爭力的戰(zhàn)略中興通訊主要從事數(shù)字程控交換系統(tǒng)、移動通訊系統(tǒng)、數(shù)據(jù)通訊系統(tǒng)、多媒體通訊系統(tǒng)、通訊傳輸系統(tǒng)、衛(wèi)星及微波通訊系統(tǒng)、計算機軟硬件技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)以及包括承包境內(nèi)外通訊工程和國際招標在內(nèi)的各種對內(nèi)、對外經(jīng)濟技術(shù)合作業(yè)務(wù)。該公司是我國為數(shù)不多的立足于自主開發(fā)核心技術(shù)的高科技企業(yè)。該公司擁有強大的研究開發(fā)力量，并且逐年加大研發(fā)費用投入，其每年用于研究開發(fā)的費用都超過公司銷售收入的10%，2001年的研究開發(fā)費用達到了9.89億元人民幣，占當期管理費用總額的57%，占銷售收入的10.6%（見下表）。依托強大的研發(fā)力量，公司在通訊領(lǐng)域形成了國內(nèi)比較領(lǐng)先的綜合實力。,二、對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析,1、利潤表本身的質(zhì)量1)毛利率走勢要關(guān)注毛利率（營業(yè)收入營業(yè)成本）營業(yè)收入,毛利率高,良好的財務(wù)狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升,核心競爭力強，壟斷地位、行業(yè)周期性波動、產(chǎn)量提高毛利率低,下降，則意味著企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在市場上競爭加劇，銷售環(huán)境惡化；如果企業(yè)的毛利率顯著低于同行業(yè)的平均水平，則意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況明顯比同行業(yè)其他企業(yè)要差。產(chǎn)品生命周期、核心競爭力、會計處理,案例25：收入毛利率分析,2)企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)：,企業(yè)的銷售費用、管理費用等期間費用，其金額總量的變化按照與企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的關(guān)系可以分為變動費用和固定費用?？傤~隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低成正比例變化的費用為變動費用；總額不隨企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量水平的高低變化而保持固定的費用為固定費用。在企業(yè)各個年度可比同類費用的走勢上，其總額應(yīng)該與經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，即一般情況下，企業(yè)的期間費用會隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模增長的幅度。而在企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模因為競爭加劇的原因而下降的情況下，期間費用的規(guī)模由于參與競爭、需要更多費用投入的原因也不一定會下降。因此，我們應(yīng)該對企業(yè)在年度間費用上升或下降的合理性進行分析。,案例26：銷售費用的分析,運費結(jié)算方式變化造成銷售費用大幅變化唐鋼股份位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線材和焊管等，用于建筑行業(yè)和大型工程建設(shè)。該公司2001年生產(chǎn)過程中消耗大約623萬噸鐵礦石、231萬噸焦碳及其他輔料，生產(chǎn)鋼材374萬噸，銷售區(qū)域集中于京津唐和東部沿海地區(qū)。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過京山、京秦、大秦等鐵路，京唐港、天津港、秦皇島港等港口及公路運輸。從下表所示公司19992001年的利潤表相關(guān)項目的對比中可以看出，1999年該公司的營業(yè)費用占主營業(yè)務(wù)收入比為1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢復(fù)到1%稍多的水平，如此巨幅的營業(yè)費用占比變化是怎樣產(chǎn)生的？經(jīng)過對公司報表附注相關(guān)披露的查閱，發(fā)現(xiàn)這是因為運輸費用結(jié)算方式變化導(dǎo)致的營業(yè)費用占比的大幅波動。2000年之前，該公司對船運費的結(jié)算是采用代墊代收方式，但2000年公司將這種結(jié)算方式改為將船運費打入銷售收入，同時計入營業(yè)費用，造成當年營業(yè)費用較1999年增加1.76倍。但公司在實行這個新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個問題，就是由于運費計入銷售收入，從而把價外費用計入增值稅的稅基，增加了稅負，所以，2001年6月開始，公司又將船運費改回按代墊代收方式結(jié)算，使2001年營業(yè)費用下降為上年的43%。,案例28：財務(wù)費用的分析,財務(wù)費用的波動改變對企業(yè)盈利能力的認識廈門路橋1999年2月在招股說明書中向投資者披露了公司當時主要的收入來源及募集資金的投向。該公司1999年的主營業(yè)務(wù)收入來自廈門大橋的過橋費收入，同時從事海滄大橋的投資建設(shè)。廈門海滄大橋橫跨廈門島西部與海滄臺商投資開發(fā)區(qū)，為特大型三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長5926米，工程總投資人民幣287400萬元，是廈門有史以來投資最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。根據(jù)招股說明書披露，海滄大橋項目的總投資為287400萬元，項目資金按安排情況為：日本輸出入銀行貸款13000萬美元，折合人民幣107900萬元，利率為浮動利率，即6個月的LIBOR（倫敦同業(yè)拆放利率）加0.25%和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費0.6%，期限15年；國家開發(fā)銀行貸款30000萬元，年利率為12.42%，期限12年；交通部安排車購費26900萬元；廈門市財政局貼息借款30000萬元；IPO（首次公開招股）募股資金投入49617萬元；其余42983萬元資金缺口已通過廈門大橋過橋費收入補充、財政預(yù)算安排、有關(guān)金融機構(gòu)承諾貸款等方式大部分已予以落實。,案例28：財務(wù)費用的分析,在1999年2月廈門路橋IPO招股的時候海滄大橋已經(jīng)進入施工期，該橋于1999年12月30日舉行了通車典禮，股份公司于2000年1月3日起開始征收海滄大橋通行費。從海滄大橋通車后的2000年廈門路橋的利潤情況來看，實現(xiàn)營業(yè)利潤4685萬元，比1999年的10549萬元下降了55.6%(見下表)，其中財務(wù)費用上升約8000萬元是較為主要的一個減利因素。公司的負債規(guī)模并沒有較大改變，卻出現(xiàn)了財務(wù)費用的異常變化，核心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。海滄大橋1999年對應(yīng)的貸款利息只計入在建工程費用，而2000年海滄大橋運營后，該項目的貸款利息已計入了公司財務(wù)費用。在投入的28億多元資金中，貸款約13億元，由此，每年會增加財務(wù)費用8000多萬元。從利用會計分析評價企業(yè)盈利能力的角度，廈門路橋1999年度的營業(yè)利潤率是不可思議的77%，但我們不能就此認為這是企業(yè)的正常盈利水平，相反，只有自2000年海滄大橋建成通車收費后，廈門路橋的真實盈利能力才在報表中得到了反映，所以，我們看到2000年、2001年的營業(yè)利潤率降到了20%以下，當然，一旦企業(yè)還貸周期結(jié)束，或是尋找到其他特殊還貸政策，則企業(yè)的盈利水平又將是另外一番景象。,案例28：財務(wù)費用的分析,3)注意凈利潤中投資收益與營業(yè)利潤的互補性變化,我不行你行！,東方不亮西方亮！,4)注意小項目的大危機其他業(yè)務(wù)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出,利得、損失、所得稅費用項目,“資產(chǎn)減值損失”項目反映企業(yè)各項資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。該項目應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失”科目的發(fā)生額分析填列?！肮蕛r值變動凈收益”項目反映企業(yè)按照相關(guān)準則規(guī)定應(yīng)當計入當期損益的資產(chǎn)或負債公允價值變動凈收益，如交易性金融資產(chǎn)當期公允價值的變動額。該項目應(yīng)根據(jù)“公允價值變動損益”科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“”號填列?！巴顿Y凈收益”項目反映企業(yè)以各種方式對外投資所取得的收益。該項目應(yīng)根據(jù)“投資收益”科目的發(fā)生額分析填列；如為凈損失，以“”號填列?！盃I業(yè)外收入”項目反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項收入。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外收入”科目的發(fā)生額分析填列。營業(yè)外收入是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈收入，主要包括處置非流動資產(chǎn)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、罰沒利得、政府補助利得、確實無法支付而按規(guī)定程序經(jīng)批準后轉(zhuǎn)作營業(yè)外收入的應(yīng)付款項、捐贈利得、盤盈利得等。,“營業(yè)外支出”項目反映企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項支出。該項目應(yīng)根據(jù)“營業(yè)外支出”科目的發(fā)生額分析填列。營業(yè)外支出是指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營活動無直接關(guān)系的各項凈支出，包括處置非流動資產(chǎn)損失、非貨幣性資產(chǎn)交換損失、債務(wù)重組損失、罰款支出、捐贈支出、非常損失等?！八枚愘M用”項目反映企業(yè)根據(jù)所得稅準則確認的應(yīng)從當期利潤總額中扣除的所得稅費用。該項目應(yīng)根據(jù)“所得稅費用”科目的發(fā)生額分析填列。,案例31：營業(yè)外收支的分析,非經(jīng)常性損益是“利潤”嗎扭虧復(fù)又虧的上市公司在600831這個上海證券交易所的證券代碼下，曾有過三次名字的更迭：西安黃河、ST黃河科、廣電網(wǎng)絡(luò)。曲折的改名道路同時告訴我們了一個不平凡的“利潤”歷程。西安黃河自1994年2月24日上市，除了當年未虧，此后，年年都與虧損沾邊。上市第二年的中期，就報虧274.4萬元，年度虧損937.5萬元;1996年中期虧損3768.84萬元，年度更是報虧23538.68萬元，是迄今為止虧損額最大的1年。但從1997年開始，事情就發(fā)生了戲劇性的變化，這1年中期報虧354.22萬元，但年報就顯示扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤583.06萬元，后調(diào)整為306.25萬元。接著，連續(xù)兩年又如法炮制，1998年中期報虧1452.67萬元，年報盈利685.08萬元，后調(diào)整為636.35萬元；1999年中期報虧2136.97萬元，年報又盈利3904.01萬元（見下表）。該公司1999年的年報給了證券市場一個“驚奇”，不僅是大幅度扭虧為盈，而且以每股收益0.35元、凈資產(chǎn)收益率34.3%的業(yè)績成為陜西省上市公司中業(yè)績最好的企業(yè)之一。,不過，仔細分析1999年該公司的年度報告，ST黃河科的每股收益在扣除非經(jīng)常性損益后則為虧損0.44元，這就說明，該公司凈利潤劇增的513.5%，皆為資產(chǎn)出售和轉(zhuǎn)讓債務(wù)等非經(jīng)常性損益所致。再結(jié)合下表所記錄的該公司當年報表披露的非經(jīng)常性損益項目，實際可以看出，1999年的非經(jīng)常性損益接近8800萬元，是全年凈利潤的兩倍，企業(yè)事實上的情況是主營業(yè)務(wù)收入萎縮58%，營業(yè)利潤項下記錄1700萬元的虧損。非經(jīng)常性損益所支撐起的“績優(yōu)”結(jié)果自然無法持久，到了2000年，公司產(chǎn)品難以銷售，主業(yè)持續(xù)萎縮的窘?jīng)r進一步加深，并且失去了非經(jīng)常性損益的幫助，最終復(fù)又虧損2400萬元。,資產(chǎn),其他利潤,對外投資,投資收益,其他資產(chǎn),稅息前利潤,2、注意利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系：,3、關(guān)注營業(yè)利潤與投資收益各自帶來現(xiàn)金流量的能力（1）營業(yè)利潤（2）投資收益,（1）營業(yè)利潤帶來現(xiàn)金流量的能力,1、同口徑營業(yè)利潤營業(yè)利潤財務(wù)費用折舊費用長期資產(chǎn)攤銷所得稅投資收益與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比,2、營業(yè)收入現(xiàn)金含量的走向：,營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售收現(xiàn)率來衡量的。銷售收現(xiàn)率銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金營業(yè)收入。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項或預(yù)收款項增加。營業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個指標聯(lián)袂走高，通常意味著企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。如果這兩個指標同時走低，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題。,案例24：收入現(xiàn)金含量分析,銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況長安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號的長安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動機。隨著中國汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入”這個主營收入現(xiàn)金含量指標對長安汽車的銷售進行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入也逐年增長。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量兩個指標聯(lián)袂走高的經(jīng)濟含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。,（2）投資收益帶來現(xiàn)金流量的能力,股權(quán)投資收益股權(quán)投資收益當年獲取的現(xiàn)金年內(nèi)現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）應(yīng)收股利的（年末數(shù)年初數(shù)）與當年的股權(quán)投資收益相比,案例29：投資收益的分析,投資收益成就高成長績優(yōu)股2001年鹽田港給投資者交了一份滿意的答卷：公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入38340.51萬元、主營業(yè)務(wù)利潤20152.51萬元和凈利潤37627.74萬元，分別比上年增長54.7%、88.2%和302.6%（見下表）。鹽田港經(jīng)營業(yè)績的大幅提升得益于2000年10月實施的資產(chǎn)重組。在此之前，公司的主要利潤來源于惠鹽高速公路營運和港口工程建設(shè)。經(jīng)過資產(chǎn)重組，公司剝離了暫時不能產(chǎn)生效益的沉淀資產(chǎn)，置換進兩塊優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)即鹽田國際27%的股權(quán)和梧桐山隧道50%的股權(quán)。鹽田國際集裝箱碼頭是我國華南地區(qū)集裝箱主樞紐港，由鹽田港集團與以和記黃埔為首的外資合作興建，采用國際上最先進的集裝箱港口管理模式，吸引了眾多國際知名船舶公司的掛靠。2001年鹽田國際集裝箱吞吐量為275萬標準箱，比上年增長28%，實現(xiàn)凈利潤11.941億元，比上年增長55%，增長勢頭迅猛。資產(chǎn)重組后的鹽田港主營業(yè)務(wù)及其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化。公司確立了以港口集裝箱裝卸業(yè)為龍頭，以疏港高速公路和隧道營運為支柱，以商品混凝土、倉儲、運輸物流產(chǎn)業(yè)為配套的新型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。,上表所示的2001年度報告顯示，2001年度構(gòu)成公司收入和利潤來源的主要業(yè)務(wù)均有顯著增長。該年度，公司參股27%的鹽田國際集裝箱碼頭有限公司為公司貢獻投資收益32239萬元，占全年凈利潤的85.7%。鹽田國際全年完成集裝箱吞吐量275萬標箱，較2000年增長28.1%，其中612月完成160萬標箱，較16月環(huán)比增長39.1%；業(yè)務(wù)量同比和環(huán)比的快速增長反映了公司集裝箱裝卸業(yè)務(wù)并未受到外貿(mào)增速下降的負面影響。在顯著規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的作用下，鹽田國際2001年度實現(xiàn)凈利潤119405萬元，首次突破10億元大關(guān)，并較2000年的76981萬元增長55.1%，凈利潤增幅是吞吐量增幅的196.1%。加入WTO后我國港口吞吐量的持續(xù)高速增長更為鹽田港集裝箱市場展示了良好的發(fā)展前景。從鹽田國際自身的增長潛能分析，根據(jù)預(yù)測，鹽田國際的極限吞吐能力為350萬標箱/年，這樣，它還能容納2年20%的年吞吐量增長速度。由此，公司在2001年因投資鹽田國際而獲得一筆穩(wěn)定且數(shù)額可觀的投資收益，而來自鹽田國際的投資收益在未來2年內(nèi)還有較大的增長空間。因來自鹽田國際的股權(quán)投資收益在2001年全年度計入，公司資產(chǎn)的盈利能力大幅提高，全年凈資產(chǎn)收益率從2000年的6.62%提高到2001年的25.2%，投資收益對鹽田港公司確立績優(yōu)公司的地位起了至關(guān)重要的作用。此外，在分析中我們注意到公司該年度0.35元的每股經(jīng)營性現(xiàn)金流低于0.64元的每股收益，主要原因在于鹽田國際本年度凈利潤分紅率僅為約58%，由此也可見，投資收益是并非企業(yè)所能完全控制的經(jīng)濟利益。,案例30：補貼收入的分析,補貼收入的“賬”與“實”沈陽特種環(huán)保設(shè)備制造股份有限公司是承建環(huán)保工程和從事環(huán)保高科技產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的一家上市公司。由于其主營業(yè)務(wù)為環(huán)保工程等項目，所以利潤中有很大部分體現(xiàn)為補貼收入，比如2000年，其主營業(yè)務(wù)收入為2.01億元，補貼收入為4495萬元，利潤總額為4573萬元，補貼收入占到了利潤總額的98%（見下表1）。但到了2001年，情況出現(xiàn)了變化。其賬面上確認的補貼收入僅為16萬元，和2000年相比幾乎是一個零頭。到底發(fā)生了什么呢？我們檢索了相關(guān)公司財務(wù)報告的披露信息，該公司在2000年年度報告中對補貼收入進行了披露，該項補貼是根據(jù)沈陽市建委1997232號文件和市政府辦公廳辦綜五字199853號會議紀要精神，沈陽市財政局給予公司排污費財政補貼總額為16364萬元。截止1999年12月31日，環(huán)保股份已確認此項補貼收入12000萬元，2000年度確認此項補貼收入4364萬元（見下表2）。,公司于1998年和1999年兩年根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則，按照有關(guān)政府文件確認了補貼收入12000萬元，盡管實際并未全額收到現(xiàn)金補貼，但為當時的會計規(guī)則所認可。公司在2000年將補貼收入總額減去以前年度已經(jīng)確認的數(shù)字，得到了當期確認的補貼收入金額，其實這部分補貼收入中還有7224萬元沒有收到。如此看來，在前期所確認的補貼收入里就存在著實現(xiàn)的風險，所以在權(quán)責發(fā)生制下確認補貼收入，分析師應(yīng)當重視補貼收入的“賬”、“實”有別。當然，現(xiàn)在的會計規(guī)則將補貼收入的確認原則適用收付實現(xiàn)制，無疑是使“賬”與“實”的符合程度更加高了。,三、利潤結(jié)果的質(zhì)量分析,主要關(guān)注利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期投資質(zhì)量,【小組討論】,企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)有哪些？,四、企業(yè)利潤惡化的征兆：,企業(yè)擴張過快涉及的領(lǐng)域會驟然增多，經(jīng)營風險加大。,企業(yè)反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本。反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當期利潤。,企業(yè)變更會計政策和會計估計正常情況下應(yīng)遵循一致性原則；在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤。,應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常延長是放寬信用政策的信號可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量,企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。,應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長企業(yè)支付能力下降,企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加有可能將當期費用資本化,企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務(wù)謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性,企業(yè)計提的各種準備過低充分利用利潤“調(diào)節(jié)器”為未來經(jīng)營埋下“定時炸彈”,企業(yè)利潤表中的銷售費用、管理費用等項期間費用出現(xiàn)不正常的降低出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象,企業(yè)舉債過度資金緊張，支付能力下降,注冊會計師（會計師事務(wù)所）變更、審計報告出現(xiàn)異常,企業(yè)有足夠的可供分配的利潤，但不進行現(xiàn)金股利分配,穩(wěn)定發(fā)展條件下經(jīng)營現(xiàn)金流量小于零利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系,投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤不分紅利潤中存在泡沫,【思考題】,某媒體披露：上市公司A在1999年度獲得了可觀的利潤。但是，公司決定不向股東支付現(xiàn)金股利。理由是：公司將把利潤對應(yīng)的現(xiàn)金投入某個新項目中去。該項目的前景非?？春?。這樣，公司的新老股東將在未來一起共享企業(yè)的財務(wù)成果。對其中可能存在的原因加以分析。,產(chǎn)品銷售利潤因素分析,影響產(chǎn)品銷售利潤的因素因素分析方法評價及應(yīng)注意的問題,影響產(chǎn)品銷售利潤的因素,銷售量銷售品種結(jié)構(gòu)銷售價格銷售成本產(chǎn)品質(zhì)量稅金,產(chǎn)品銷售利潤因素分析方法,1銷售量變動對利潤的影響分析銷售量變產(chǎn)品銷產(chǎn)品動對利潤售利潤（銷售量）的影響基期數(shù)完成率產(chǎn)品產(chǎn)品實際銷售量基期單價(或單位成本)銷售量100%完成率產(chǎn)品基期銷售量基期單價(或單位成本),品種構(gòu)成變動影響,第一種方法：品種構(gòu)成產(chǎn)品產(chǎn)品基基期產(chǎn)產(chǎn)品變動對利（實際期單位）品銷售銷售量潤的影響銷售量利潤利潤完成率第二種方法：品種構(gòu)成產(chǎn)品產(chǎn)品實際基期基期變動對利（實際基期）（品種品種）銷售潤的影響銷售量單價構(gòu)成構(gòu)成利潤率,品種構(gòu)成變動影響,第三種方法：品種構(gòu)成產(chǎn)品產(chǎn)品實際基期基期基期綜變動對利（實際基期）（品種品種）（銷售合銷售）潤的影響銷售量單價構(gòu)成構(gòu)成利潤率利潤率第四種方法：品種構(gòu)成實際產(chǎn)基期產(chǎn)其他各因素變動對利品銷售品銷售變動對銷售潤的影響利潤利潤利潤的影響,價格變動影響,價格變動產(chǎn)品實際基期對銷售利實際（銷售銷售）潤的影響銷售量價格價格,成本變動的影響,成本產(chǎn)品單位產(chǎn)品單位產(chǎn)品變動對利實際（基期實際）潤的影響銷售量成本成本,如果該產(chǎn)品屬于等級品，價格變動又可以分解成等級構(gòu)成（比重）和等級價格變動的影響,產(chǎn)品等級構(gòu)成變動對銷售利潤的影響（報告期實際等級構(gòu)成的基期平均單價基期等級構(gòu)成的基期平均單價）報告期銷售數(shù)量產(chǎn)品等級價格變動對銷售利潤的影響（報告期實際等級構(gòu)成的報告期平均單價報告期實際等級構(gòu)成的基期平均單價）報告期銷售數(shù)量,消費稅率變動對銷售利潤的影響,消費稅率有兩種；比例稅率（采取從價定率計稅方式）和定額稅率（采取從量定額計稅方式）比例稅率變動影響的利潤報告期銷售收入（基期消費稅率報告期消費稅率）定額稅率變動影響的利潤報告期銷售數(shù)量（基期單位稅額報告期單位稅額）,產(chǎn)品銷售利潤分析案例,產(chǎn)品銷售利潤完成情況評價：第一，分清影響產(chǎn)品銷售利潤的有利因素與不利因素。第二，分清影響產(chǎn)品銷售利潤的主觀因素與客觀因素。第三，分清生產(chǎn)經(jīng)營中的成績與問題。,第三章利潤表解讀本章主要介紹了利潤表的質(zhì)量分析、趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析，從考試題型來看，客觀題和主觀題均可能考核，主觀題的考點是比較利潤表的分析；共同比利潤表的編制及分析。本章教材結(jié)構(gòu)利潤表質(zhì)量分析-利潤表各項目分析利潤表趨勢分析-比較利潤表分析和定比趨勢分析利潤表結(jié)構(gòu)分析-共同比利潤表編制與分析本章考點：1.利潤表質(zhì)量分析2.比較利潤表分析3.利潤表定比趨勢分析4.利潤表結(jié)構(gòu)分析本章難點：定比利潤表和共同比利潤表的編制,第一節(jié)利潤表質(zhì)量分析大綱要求：識記：營業(yè)收入的構(gòu)成。理解：利潤表所包括的各個會計科目所揭示會計信息，相應(yīng)會計處理方法的內(nèi)容。具體內(nèi)容：利潤表質(zhì)量分析就是對利潤形成過程和利潤結(jié)果的質(zhì)量進行分析。企業(yè)利潤的質(zhì)量可以從兩個方面進行分析：第一，從利潤結(jié)果來看，因為權(quán)責發(fā)生制的關(guān)系，所以企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量并不同步，而沒有現(xiàn)金支撐的利潤質(zhì)量較差。第二，從利潤形成的過程看，只有企業(yè)利潤主要來自于那些未來持續(xù)性較強的經(jīng)濟業(yè)務(wù)時，利潤的質(zhì)量才比較高。,【例題單選題】關(guān)于利潤表質(zhì)量分析下列表述錯誤的是（）。A.利潤表質(zhì)量分析就是對利潤形成過程的質(zhì)量進行分析B.沒有現(xiàn)金支撐的利潤質(zhì)量較差C.某工業(yè)企業(yè)利潤主要來自于投資收益，說明該企業(yè)利潤質(zhì)量較差D.某商業(yè)企業(yè)利潤主要來自于營業(yè)收入，說明該企業(yè)利潤質(zhì)量較高答疑編號11030101：針對該題提問,【答案】A【解析】利潤表質(zhì)量分析就是對利潤形成過程和利潤結(jié)果的質(zhì)量進行分析，A錯誤。從利潤結(jié)果來看，因為采用權(quán)責發(fā)生制的關(guān)系，企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量不同步，而沒有現(xiàn)金撐的利潤質(zhì)量較差。B正確。從利潤形成過程來看，只有企業(yè)利潤主要來自未來可持續(xù)性較強的經(jīng)濟業(yè)務(wù)時，利潤質(zhì)量才較高，工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)等，其營業(yè)收入可持續(xù)性較強，而投資收益可持續(xù)性差，所以C、D均正確。,一、營業(yè)收入企業(yè)營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營過程中取得的收入，分為主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。其中主營業(yè)務(wù)收入是利潤形成的主要來源。營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高。,分析營業(yè)收入時注意：1.企業(yè)營業(yè)收入確認的具體標準（1）銷售商品收入的確認條件（5個）分析人員應(yīng)當查看企業(yè)在確認收入時是否遵循了這5個標準，是否將應(yīng)當在本期確認的銷售收入延期入賬，是否將不應(yīng)本期入賬的收入確認為本期收入。（2）對于企業(yè)勞務(wù)收入，應(yīng)分別不同情況進行確認和計量第一，資產(chǎn)負債表日能夠?qū)υ擁椊灰椎慕Y(jié)果進行可靠的估計，按完工百分比法確認提供勞務(wù)收入。第二，在資產(chǎn)負債表日不能對交易的結(jié)果進行可靠的估計：對于已經(jīng)發(fā)生和可能收回的金額進行盡可能合理估計，只確認可能發(fā)生的損失，不確認可能發(fā)生的收益。（3）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入：企業(yè)出租固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)取得的收入。,2.企業(yè)營業(yè)收入的品種構(gòu)成分析方法一般是計算各經(jīng)營品種的收入占全部營業(yè)收入的比重，在通過比較比重的變化發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營品種結(jié)構(gòu)的變化幅度?？梢杂^察企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)是否與市場的需求一致，企業(yè)產(chǎn)品品種的變化也反映了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的變化。3.企業(yè)營業(yè)收入的區(qū)域構(gòu)成對收入?yún)^(qū)域構(gòu)成的分析，有助于預(yù)計企業(yè)未來期間的收入狀況。分析方面包括：觀察企業(yè)主要的收入是來源于國外還是國內(nèi)國內(nèi)銷售的部分主要集中在哪個區(qū)域?qū)ζ髽I(yè)尚未占領(lǐng)的區(qū)域是否有相應(yīng)的推進計劃企業(yè)產(chǎn)品的配置是否適應(yīng)了消費者的偏好差異,4.企業(yè)營業(yè)收入中來自于關(guān)聯(lián)方的比重關(guān)聯(lián)方交易的交易價格很可能是非公允的，是為了實現(xiàn)企業(yè)所在集團的整體利益。因此這種收入并不一定真實，分析人員應(yīng)當考慮將其單列，或者對其按照公允價值進行調(diào)整，如果難以調(diào)整的，可以直接從企業(yè)收入中剔除出去。5.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重很多地方政府利用手中的行政權(quán)力干涉企業(yè)經(jīng)營，最為明顯的手段就是歧視外地企業(yè)，限制外地產(chǎn)品流入本地，從而為本地企業(yè)減少競爭和增加收益，這種手段增加的收入與企業(yè)自身的競爭力無關(guān)，質(zhì)量不高，應(yīng)當在財務(wù)分析中予以剔除。,【例題單選題】最具有未來可持續(xù)性，是企業(yè)創(chuàng)造利潤核心的項目是（）。A.公允價值變動損益B.營業(yè)收入C.投資收益D.營業(yè)外收入答疑編號11030102：針對該題提問,【答案】B【解析】營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高。,【例題單選題】作為收入確認的一種方法，完工百分比法主要適用于（）。A.商品銷售收入的確認B.提供勞務(wù)收入的確認C.讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入的確認D.營業(yè)外收入的確認答疑編號11030103：針對該題提問,【答案】B【解析】在資產(chǎn)負債表日能夠?qū)υ摻灰椎慕Y(jié)果進行可靠的估計，應(yīng)按照完工百分比法確認提供勞務(wù)收入。,【例題多選題】下列情形中，不應(yīng)當確認收入的是（）。A.企業(yè)預(yù)收某商品的貨款，但該商品尚未發(fā)出B.銷售商品采用托收承付方式，已經(jīng)辦妥托收手續(xù)C.售出的商品中附有退貨條款，但無法確定其退貨的可能性D.企業(yè)提供的一項勞務(wù)，在資產(chǎn)負債表日不能對交易結(jié)果進行可靠的估計，已發(fā)生的成本預(yù)計無法收回E.旅行社向客戶收取的代購門票收入答疑編號11030104：針對該題提問,【答案】ACDE【解析】企業(yè)采用預(yù)收貨款方式銷售商品，應(yīng)在發(fā)出商品時確認收入，而預(yù)收貨款未發(fā)出商品時應(yīng)確認負債，所以A不應(yīng)當確認收入。銷售商品采用托收承付方式，應(yīng)在辦妥托收手續(xù)時確認收入，由于B中已經(jīng)辦妥托收手續(xù)所以可以確認收入。售出的商品中附有退貨條款，但無法確定其退貨的可能性，說明商品所有權(quán)上的風險尚未轉(zhuǎn)移，應(yīng)在退貨期滿時確認收入，所以C不應(yīng)當確認收入。提供的勞務(wù)收入，在資產(chǎn)負債表日不能對交易結(jié)果進行可靠的估計，對于已經(jīng)發(fā)生的成本確認為費用，不確認可能發(fā)生的收益。D不確認收入。旅行社向客戶收取的代購門票收入，是代收款項，并不能確認收入。E不確認收入。,【例題多選題】在營業(yè)收入分析時，一般來說，可以質(zhì)疑營業(yè)收入質(zhì)量不高的情形有（）。A.企業(yè)的營業(yè)收入主要來自于關(guān)聯(lián)方的交易B.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重較大C.企業(yè)研發(fā)的更適合市場需要的產(chǎn)品收入占全部營業(yè)收入的比重較大D.企業(yè)對尚未占領(lǐng)的區(qū)域具有相應(yīng)的推進計劃并已經(jīng)著手實施E.企業(yè)產(chǎn)品的配置適應(yīng)不同區(qū)域消費者的偏好答疑編號11030105：針對該題提問,【答案】AB【解析】營業(yè)收入構(gòu)成的分析包括：品種構(gòu)成、區(qū)域構(gòu)成、營業(yè)收入中來自關(guān)聯(lián)方的比重以及行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重。企業(yè)的營業(yè)收入來自于關(guān)聯(lián)方的交易，很可能是不公允，所以如果這部分收入占較大比重，說明收入質(zhì)量不高，A選；行政手段增加的收入與企業(yè)自身的競爭力無關(guān)，質(zhì)量不高，B選；適合市場需要的產(chǎn)品收入比重較大，說明收入質(zhì)量高，C不選；企業(yè)對尚未占領(lǐng)的區(qū)域具有相應(yīng)的推進計劃，通?？梢哉J為收入可持續(xù)性較強，質(zhì)量較高，D不選；產(chǎn)品配置適應(yīng)消費者的偏好，說明收入質(zhì)量高。,二、營業(yè)成本對營業(yè)成本的解讀有助于觀察企業(yè)成本控制能力和成本的變動趨勢，并且與營業(yè)收入進行配比后可得出企業(yè)利潤的情況。對營業(yè)成本進行分析時注意：1、關(guān)注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動。2、應(yīng)檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關(guān)系，企業(yè)是否存在操縱營業(yè)成本的行為。,三、營業(yè)稅費營業(yè)稅費包括營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等。一般企業(yè)的營業(yè)稅費金額與營業(yè)收入應(yīng)相配比，同時因為金額較小，所以不是分析重點。四、銷售費用對于銷售費用的質(zhì)量分析，應(yīng)當注意其支出數(shù)額與本期收入之間是否匹配。銷售費用分析，不應(yīng)簡單看其數(shù)額的增減。如果銷售費用有較大的增長，應(yīng)觀察增長的內(nèi)容是什么。企業(yè)如果在新地域或新產(chǎn)品上投入較多的銷售費用，這些支出不一定在本期就能增加收入，分析人員對此應(yīng)慎重分析，以判定其對今后期間收入增加的效應(yīng)。,五、管理費用1.管理費用的內(nèi)容2.管理費用支出水平與企業(yè)規(guī)模相關(guān)，對管理費用有效的控制可以體現(xiàn)企業(yè)管理效率的提高，但有些項目的控制或減少對企業(yè)長遠發(fā)展是不利的，如企業(yè)研發(fā)費、職工教育費等。3.管理費用與企業(yè)收入在一定范圍和期間內(nèi)沒有很強的相關(guān)性一方面分析不能僅僅依據(jù)營業(yè)收入的一定比率來判定管理費用支出效率；另一方面也說明企業(yè)提高管理效率的最優(yōu)途徑就是增加收入，使得一定數(shù)額管理費用支持更大的營業(yè)規(guī)模。再有，如果財務(wù)分析人員能夠獲得企業(yè)內(nèi)部財務(wù)預(yù)算，通過與預(yù)算數(shù)的對比，可以更容易的得到企業(yè)管理費用的質(zhì)量狀況。,【例題多選題】下列各項費用應(yīng)計入管理費用的有（）。A.房產(chǎn)稅B.消費稅C.土地使用稅D.印花稅E.車船使用稅答疑編號11030106：針對該題提問,【答案】ACDE【解析】消費稅屬于營業(yè)稅費，應(yīng)計入“營業(yè)稅金及附加”。,六、財務(wù)費用財務(wù)費用的發(fā)生主要與以下幾個業(yè)務(wù)內(nèi)容相關(guān)：1.企業(yè)借款融資相關(guān)應(yīng)將財務(wù)費用分析與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的分析相結(jié)合，觀察財務(wù)費用的變動是源于企業(yè)短期借款還是長期借款，同時對于借款費用中應(yīng)予以資本化的部分是否已經(jīng)資本化，或者借款費用中應(yīng)當計入財務(wù)費用的是否企業(yè)對其進行了資本化。2.與企業(yè)購銷業(yè)務(wù)中的現(xiàn)金折扣相關(guān)關(guān)注企業(yè)應(yīng)當取得的購貨現(xiàn)金折扣是否已經(jīng)取得，若是存在大量沒有取得的現(xiàn)金折扣，應(yīng)懷疑企業(yè)現(xiàn)金流是否緊張。3.與企業(yè)外幣業(yè)務(wù)匯兌損益相關(guān)。關(guān)注匯率對企業(yè)業(yè)務(wù)的影響，觀察企業(yè)對外幣資產(chǎn)和債務(wù)的管理能力。,七、資產(chǎn)減值損失企業(yè)對于絕大部分資產(chǎn)都應(yīng)計提資產(chǎn)減值損失，這體現(xiàn)的是謹慎性原則。固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)發(fā)生計提的減值準備在計提后不能轉(zhuǎn)回。分析人員應(yīng)當關(guān)注每項資產(chǎn)減值準備計提是否充分，是否存在企業(yè)計提不足或過度計提的狀況，并且與歷史資產(chǎn)減值狀況對比，觀察減值準備的異常變化，是否企業(yè)應(yīng)用資產(chǎn)減值來調(diào)節(jié)利潤。,八、公允價值變動凈損益分析時，關(guān)鍵是注意企業(yè)獲取的相關(guān)資產(chǎn)的公允價值是否合理，是否將不適合使用公允價值計量的資產(chǎn)或負債劃分為此類，企業(yè)在出售相關(guān)資產(chǎn)或償付相關(guān)負債后，前期發(fā)生的公允價值變動損益是否計入了投資收益。,九、投資凈收益企業(yè)對外投資一般基于兩個目的：一是利用企業(yè)自身閑置的資金取得暫時性收益。二是出于自身戰(zhàn)略發(fā)展的要求，希望投資控制一些有利于企業(yè)長遠發(fā)展的資源。分析人員應(yīng)確定企業(yè)投資的目的。投資收益不屬于企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入，除了主要投資公司外，企業(yè)不應(yīng)動用正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金進行投資。另外企業(yè)投資收益不具有可持續(xù)性，即使當期企業(yè)獲得了金額較大的投資收益，也不能對其評價過高。,十、營業(yè)外收支一般情況下營業(yè)外收支金額較小，對企業(yè)利潤的影響較弱，如果某個期間企業(yè)的相關(guān)金額較大，分析人員應(yīng)關(guān)注發(fā)生的原因。其次鑒于該項目內(nèi)容在未來沒有可持續(xù)性，所以在分析利潤狀況時應(yīng)當從利潤總額中將營業(yè)外收支項目剔除。,十一、所得稅企業(yè)當期所得稅費用包括：當期應(yīng)繳納的部分，即按稅法計算的應(yīng)交所得稅。當期發(fā)生但是在以后期間繳納的部分，即遞延所得稅。財務(wù)分析人員應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負債表的遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅負債和應(yīng)交稅費項目來分析項目的質(zhì)量。應(yīng)關(guān)注：（1）企業(yè)對于資產(chǎn)負債表的計稅基礎(chǔ)確定是否公允。（2）如果存在非同一條件下的企業(yè)合并，遞延所得稅應(yīng)調(diào)整商譽；對于可供出售金融資產(chǎn)公允價值變動導(dǎo)致的遞延所得稅應(yīng)計入所有者權(quán)益，對于這兩項資產(chǎn)負債賬面價值與計稅基礎(chǔ)導(dǎo)致的遞延所得稅不能計入所得稅。（3）企業(yè)確認的遞延所得稅資產(chǎn)是否以未來期間可能取得的用來抵扣可抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額為限，超出部分因在后期不能轉(zhuǎn)回，所以在本期不能確認為遞延所得稅資產(chǎn)。,十二、每股收益每股收益通常被用來反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股獲利水平及投資風險，是投資者、債權(quán)人等信息使用者據(jù)以評價企業(yè)盈利能力、預(yù)測企業(yè)成長潛力、進而做出相關(guān)經(jīng)濟決策的一項重要的財務(wù)指標。每股收益包括：基本每股收益和稀釋每股收益?；久抗墒找嬷豢紤]當期實際發(fā)行在外的普通股股份。稀釋每股收益是假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性普通股（如可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證）均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算而得的每股收益。,分析時注意：本期內(nèi)發(fā)生送股和配股的公司，每股收益與前期相比可能有較大的下降，但并不說明企業(yè)盈利能力下降；另外，不同行業(yè)的企業(yè)每股收益有一定差異，因此每股收益比較分析應(yīng)盡量在行業(yè)內(nèi)進行?！纠}多選題】下列關(guān)于利潤表質(zhì)量分析表述正確的有（）。A.如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源于營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質(zhì)量較高B.來自于與關(guān)聯(lián)方交易的營業(yè)收入，分析人員應(yīng)當單列，或者對其按照公允價值進行調(diào)整C.行政手段增加的收入與企業(yè)自身競爭力無關(guān)，質(zhì)量不高，應(yīng)當在財務(wù)分析中予以剔除D.營業(yè)外收支項目沒有可持續(xù)性，所以在分析利潤狀況時應(yīng)當從利潤總額中扣除E.企業(yè)本期投資收益金額較大，說明本期利潤質(zhì)量較高,答疑編號11030107：針對該題提問【答案】ABCD【解析】企業(yè)投資收益不具有持續(xù)性，即使當期企業(yè)獲得了金額較大的投資收益，也不能對其評價過高。,第二節(jié)利潤表趨勢分析包括比較利潤表分析和定比趨勢分析大綱要求：應(yīng)用：1.比較利潤表的編制方法，通過該分析可以獲得何種信息2.利潤表定比趨勢分析的方法，如何構(gòu)建定比報表，通過定比報表可以獲得何種信息。本節(jié)具體內(nèi)容：,一、比較利潤表1.比較利潤表分析是將連續(xù)若干期間的利潤表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進行列示，用以考察企業(yè)經(jīng)營成果的變化趨勢。分析者通過觀察和比較相同項目增減變動的金額和幅度，把握企業(yè)收入、費用等會計項目的變動趨勢。具體見教材86頁A公司比較利潤表。2.比較利潤表的分析：（1）先分析企業(yè)利潤總額和凈利潤的變動情況及變動趨勢如A公司比較利潤表，發(fā)現(xiàn)A公司的企業(yè)利潤總額和凈利潤除了2004年份外，其余年份基本呈穩(wěn)定上升趨勢。總體來看A公司經(jīng)營成果較好。2004年的虧損需要進一步分析。,（2）再分析利潤總額及凈利潤的主要來源如A公司比較利潤表中可看出利潤的主要來源是營業(yè)利潤，其次是投資收益，由于營業(yè)利潤具有可持續(xù)性，說明利潤的質(zhì)量較好。（3）再進一步分析營業(yè)利潤的來源如A公司，營業(yè)利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)利潤，主營業(yè)務(wù)利潤隨著主營業(yè)務(wù)收入的增長而在逐步增長。（4）分析一些變化異常的項目如A公司：,營業(yè)費用一直維持較高的水平上，同時隨銷售的增加而上升，應(yīng)當關(guān)注企業(yè)用于銷售的營業(yè)費用的主要構(gòu)成，其中是否存在可以控制或降低的空間。企業(yè)管理費用在2004年度出現(xiàn)大幅度增長，其原因經(jīng)常是當年企業(yè)發(fā)生巨額壞賬（依據(jù)原有會計制度，壞賬準備在管理費用中核算）（注：這個原因是需要進一步查明的，如果考試中沒有任何其他補充資料，我們是無法得出此結(jié)論的，只能說具體情況需進一步分析）企業(yè)財務(wù)費用從2005年度開始較之以前有較大增加，需要進一步查明原因。（公司的解釋是年度內(nèi)人民幣匯率升值，導(dǎo)致匯兌損失增加所致）投資收益2004年度有較大下降，需進一步查明原因。,二、定比趨勢分析通過定比趨勢分析了解企業(yè)連續(xù)期間的經(jīng)營成果，同時可以觀察企業(yè)收入、費用指標在一定時間內(nèi)的變動趨勢、變動方向和變動速度。具體方法是選擇分析期第一期為基期，將該期所有指標設(shè)定為一個指數(shù)，此后每期都與基期的指標相比，得出相對于基期的指數(shù)，從而判斷變動趨勢和變動速度。具體見教材88頁A公司定比利潤表。將2002年設(shè)定為基期，該年度所有財務(wù)數(shù)據(jù)均為100。2003年主營業(yè)務(wù)收入與2002年的比=1413319.551258518.47100112.3其他比值以此類推,分析：（1）企業(yè)利潤總額及凈利潤除2004年外均在增長，而且增長速度逐漸加快，2004年企業(yè)經(jīng)營狀況處于低谷。（2）企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤的增長幅度除2004年外在逐年上升，主要原因是主營業(yè)務(wù)收入除2004年外逐年上升，但要注意各年的期間費用也隨之上升，而且管理費用的增長幅度大于營業(yè)收入的增長幅度，因此企業(yè)應(yīng)當在日后注意對期間費用的控制。（3）企業(yè)財務(wù)費用05年和06年上升幅度很大，結(jié)合資產(chǎn)負債表看出財務(wù)費用的增加與企業(yè)借款融資無關(guān)，可能是和匯率的變動相關(guān)，需要進一步分析。,在進行利潤表趨勢分析時，應(yīng)注意：第一，如果可以取得詳細的資料，應(yīng)進一步分析企業(yè)營業(yè)收入變化的原因，是因為產(chǎn)品銷售價格的變動，還是銷售數(shù)量的變化，進而可以依據(jù)企業(yè)所占有的市場份額來分析企業(yè)未來競爭力發(fā)展狀況。第二，注意企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本的變化原因，是因為原材料價格變動還是其他原因。第三，定比報表的一個共同缺陷是難以看出哪個項目更加重要，原因是每個項目的基數(shù)都是100，分析人員只能判斷每個項目在分析期間內(nèi)變動方向和大小，但是某些金額較小的項目，往往在此種分析中會引人注目，而這些小金額的項目在分析整體中一般是不重要的。,【例題】2006年乙公司及同行業(yè)先進企業(yè)的損益表主要項目如下：項目（單位：萬元）乙公司同行業(yè)先進企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入80009000主營業(yè)務(wù)利潤29703772其他業(yè)務(wù)利潤18002000期間費用1000800凈利潤34504606要