臧所人民幣國(guó)際化路徑.doc

本文檔系作者精心整理編輯，實(shí)用價(jià)值高。人民幣國(guó)際化路徑分析中國(guó)在實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目開(kāi)放的進(jìn)程中必須吸取日元國(guó)際化的相關(guān)教訓(xùn)，選擇合適步驟，確定好每個(gè)階段可行的目標(biāo)，并盡可能地避免不切實(shí)際的設(shè)想和目標(biāo)，盡量減少人民幣國(guó)際化的代價(jià)。第一，首先要在配套措施上推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。利率是資金的價(jià)格，是調(diào)節(jié)社會(huì)資源配置和國(guó)際收支的重要機(jī)制。實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化，我國(guó)就能自動(dòng)地調(diào)節(jié)資本的流動(dòng)，緩和外匯市場(chǎng)上的波動(dòng)，防止因短期資本的大量流動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊，這對(duì)逐步推進(jìn)人民幣自由兌換和國(guó)際化至關(guān)重要。但目前中國(guó)利率還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，推進(jìn)利率的市場(chǎng)化是人民幣自由兌換進(jìn)程中的一個(gè)很重要的階段。其次實(shí)行匯率制度彈性改革。隨著人民幣國(guó)際化程度的提高和資本項(xiàng)目不斷開(kāi)放，為繼續(xù)保持對(duì)貨幣政策的可控性，匯率制度必然要趨向于浮動(dòng)。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程向前發(fā)展，必然出現(xiàn)人民幣跨境流通速度的加快和規(guī)模的擴(kuò)大，只有市場(chǎng)化的匯率才能有效調(diào)節(jié)人民幣有序流通，使人民幣有效和充分行使國(guó)際貨幣的職能。人民幣匯率制度彈性化的改革必須與人民幣自由兌換和人民幣國(guó)際化的程度相結(jié)合，采取漸進(jìn)的方式穩(wěn)步推行。第二，在策略安排上，人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的可兌換應(yīng)遵循的基本原則為:先長(zhǎng)期后短期，先流入后流出，先機(jī)構(gòu)投資后個(gè)人投資，先直接投資后證券投資，先放開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易，后放開(kāi)虛擬經(jīng)濟(jì)的交易。以上順序也并非固定不變的，一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)的具體發(fā)展情況和所處的國(guó)際金融環(huán)境出現(xiàn)變化，其順序就要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。中國(guó)可以優(yōu)先選擇資本項(xiàng)目的某些子項(xiàng)目和針對(duì)不同的國(guó)家，適度加快資本項(xiàng)目開(kāi)放的步伐。目前，實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換的各項(xiàng)條件還不夠成熟，可首先嘗試建立人民幣自由兌換試驗(yàn)區(qū)，在政策中給予各種優(yōu)惠，以測(cè)其在全國(guó)范圍內(nèi)的可行性。近年來(lái)，中國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)往來(lái)日益密切，數(shù)額也相對(duì)較大，所以可嘗試在其地區(qū)優(yōu)先實(shí)行人民幣特殊管理政策，如在廣東、珠三角地區(qū)和廣西、云南等西南邊境地區(qū)，首先允許人民幣自由兌換，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)體系的建設(shè)，使人民幣有序流通和使用。我們還可抓住當(dāng)前上海要建設(shè)國(guó)際金融中心的良好契機(jī)，著力推進(jìn)建成上海人民幣自由兌換的先行實(shí)驗(yàn)區(qū)。通過(guò)這項(xiàng)特殊政策，我們可以總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，為更好地推進(jìn)人民幣完全自由兌換和人民幣國(guó)際化鋪平道路。二人民幣國(guó)際化的第二階段人民幣周邊化發(fā)展中的中國(guó)首先是一個(gè)地區(qū)性強(qiáng)國(guó)，所以人民幣國(guó)際化可以從周邊國(guó)家和地區(qū)來(lái)首先推進(jìn)。在政策的具體制定上，同樣可以采用分步的方法來(lái)推進(jìn)人民幣的周邊化:第一，建立“中國(guó)內(nèi)地香港澳門自由貿(mào)易區(qū)”。香港和澳門地理位置的獨(dú)特，使其很容易和內(nèi)地組成自由貿(mào)易區(qū)，從而為人民幣在此區(qū)域內(nèi)的廣泛使用創(chuàng)造了有利的條件。尤其是香港和澳門可以較大力度地?cái)U(kuò)大以人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易市場(chǎng)規(guī)模，推進(jìn)以人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易市場(chǎng)的發(fā)展。利用香港和澳門的優(yōu)勢(shì)地位，不斷擴(kuò)大以人民幣為結(jié)算工具的貿(mào)易規(guī)模，其目的就是在境外可以盡快形成足以與其他國(guó)際貨幣相抗衡的人民幣貿(mào)易市場(chǎng)。這種逐步擴(kuò)大的、以人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易，對(duì)于人民幣國(guó)際化將起到非常大的推動(dòng)作用。 第二，吸收臺(tái)灣加入，建成“中國(guó)內(nèi)地香港澳門臺(tái)灣自由貿(mào)易區(qū)”，即建成“中國(guó)自由貿(mào)易區(qū)”。在人民幣周邊化的過(guò)程中，臺(tái)灣是一個(gè)不可或缺的重要角色，其重要的經(jīng)濟(jì)地位，獨(dú)特的地理位置直接影響著人民幣國(guó)際化的走勢(shì)，所以吸收臺(tái)灣加入對(duì)于人民幣國(guó)際化有著重要的影響。第三，等待時(shí)機(jī)成熟時(shí)，可以適時(shí)吸收其他經(jīng)濟(jì)體的參加，例如新加坡，建立所謂的“新加坡中國(guó)自由貿(mào)易區(qū)”。這一貿(mào)易區(qū)的建立可以在更大的程度上推動(dòng)貿(mào)易自由化。在此基礎(chǔ)以上，我們可以試圖建立諸如“東盟一中國(guó)自由貿(mào)易區(qū)”，從而更進(jìn)一步地帶動(dòng)人民幣的周邊化。以上關(guān)于如何推進(jìn)人民幣周邊化的三個(gè)步驟，我們可以采取適當(dāng)?shù)撵`活性。在不同的歷史階段，可以采取不同的應(yīng)付方法。比如說(shuō)建立“中國(guó)內(nèi)地一香港一澳門自由貿(mào)易區(qū)”后，近期需要考慮的是，我們可以先將比如旅游業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)納入人民幣結(jié)算的范疇;而在中長(zhǎng)期的話，我們需要建立和完善在這些貿(mào)易區(qū)的人民幣資金支付的清算機(jī)制，以轉(zhuǎn)賬支付代替現(xiàn)鈔支付，為地區(qū)貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算提供清算平臺(tái)。三人民幣國(guó)際化的第三階段人民幣區(qū)域化第一，人民幣區(qū)域化進(jìn)程中，要注意減小人民幣在區(qū)域內(nèi)擴(kuò)展所產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)，應(yīng)使區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體分享人民幣區(qū)域化所帶來(lái)的收益，成為利益共享者，避免使其感到危機(jī)感，而對(duì)人民幣產(chǎn)生警惕和排斥。積極同亞洲尤其東亞各國(guó)簽訂自由貿(mào)易協(xié)定，消除和亞洲各國(guó)之間的貿(mào)易壁壘，發(fā)揮中國(guó)作為亞洲主要進(jìn)口國(guó)的優(yōu)勢(shì)，積極推動(dòng)外貿(mào)企業(yè)采用人民幣進(jìn)行貿(mào)易計(jì)價(jià)和結(jié)算，中國(guó)當(dāng)前已在部分地區(qū)試行人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)，應(yīng)在此基礎(chǔ)上逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，并認(rèn)真總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。10第二，人民幣國(guó)際化會(huì)沖擊日元在亞洲的地位和既得利益，為了維護(hù)自己的利益，中日雙方在關(guān)系各自國(guó)家利益上都不會(huì)做出實(shí)質(zhì)的讓步，結(jié)果可能是人民幣和日元的長(zhǎng)期共存，并伴髓著雙方的相互摩擦和適度妥協(xié)。今后人民幣與日元的協(xié)調(diào)與合作將是區(qū)域經(jīng)濟(jì)貨幣合作開(kāi)展的重點(diǎn)和難點(diǎn)，也是人民幣能否順利實(shí)現(xiàn)區(qū)域化的關(guān)鍵。中國(guó)是世界最大的發(fā)展中國(guó)家，而日本是亞洲唯一的發(fā)達(dá)國(guó)家，中日兩國(guó)在亞洲的地位都舉足輕重，亞洲任何經(jīng)濟(jì)合作機(jī)制的建立，都離不開(kāi)中國(guó)和日本的共同參與。人民幣與日元應(yīng)該加強(qiáng)合作，共同推進(jìn)亞洲區(qū)域貨幣合作的進(jìn)行。日本在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)蕭條，日元國(guó)際化的受阻以及亞洲金融危機(jī)的沖擊，已逐漸認(rèn)識(shí)到了區(qū)域合作的重要性。當(dāng)前日本正在積極謀求增強(qiáng)在亞洲的地位，重點(diǎn)推進(jìn)日元亞洲化，這對(duì)人民幣區(qū)域化既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。第三，在人民幣區(qū)域化的進(jìn)程中必須考慮到美國(guó)的作用和影響，汲取日元國(guó)際化的教訓(xùn)，避免人民幣在國(guó)際化進(jìn)程中成為美元的避險(xiǎn)工具和國(guó)際游資的投機(jī)對(duì)象。在中國(guó)的對(duì)外支付、結(jié)算和外匯儲(chǔ)備方面美元都占了很大比重，所以在人民幣國(guó)際化過(guò)程中我們必須考慮到美元的影響，逐步減少對(duì)美元的過(guò)度依賴，以便減小在擺脫美元過(guò)程中可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)在兩方面:一是就人民幣匯率制度而言，由于當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，在短期內(nèi)徹底結(jié)束對(duì)美元的依賴的條件和時(shí)機(jī)尚不具備，而且人民幣盯住美元具有一定的慣性，迅速退出美元體系容易遭受國(guó)際游資的投機(jī)，會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展造成較大沖擊?？偟膩?lái)看，當(dāng)前實(shí)行的保持人民幣匯率制度改革的主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性是非常明智的。參照一攬子的貨幣制度，不僅能有效避免匯率的過(guò)度頻繁波動(dòng)，還有利于人民幣均衡匯率的形成。二是目前中國(guó)的外匯儲(chǔ)備中美元占有很大的比例，這就使得中國(guó)面臨很大的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，從某種意義上來(lái)說(shuō)己被美國(guó)所“綁架”，所以應(yīng)調(diào)整當(dāng)前的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，逐漸減少美元的比重，增加其他貨幣的比重，實(shí)行儲(chǔ)備貨幣的多元化。四人民幣國(guó)際化的第四階段人民幣國(guó)際化人民幣在亞洲區(qū)域作為核心貨幣地位被確立后，再憑借中國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和政治實(shí)力做后盾，進(jìn)而向外延伸，輻射至全世界。加上中國(guó)政府主動(dòng)參與國(guó)際貨幣體系改革，采取推進(jìn)人民幣國(guó)際化的策略，這一目標(biāo)最終將會(huì)實(shí)現(xiàn)。當(dāng)然，這要經(jīng)過(guò)相當(dāng)一段時(shí)間，要達(dá)到這一目標(biāo)應(yīng)當(dāng)注重以下幾點(diǎn): 第一，人民幣國(guó)際化根本上取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)和對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定增長(zhǎng)。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力是實(shí)現(xiàn)貨幣國(guó)際化的根本保證。只有貨幣發(fā)行國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，經(jīng)濟(jì)狀況穩(wěn)定，才能有能力解決國(guó)際化過(guò)程中出現(xiàn)的各種問(wèn)題。提高中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，既要擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)總量和規(guī)模，也要注重提高經(jīng)濟(jì)效率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。國(guó)際貨幣需要有穩(wěn)定的供給渠道，擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易和投資是帶動(dòng)人民幣國(guó)際化的重要途徑。因此，中國(guó)要繼續(xù)加大對(duì)外貿(mào)易和投資力度，擴(kuò)大人民幣的使用范圍，在與非洲、俄羅斯、拉美及發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易和投資時(shí)使用人民幣，如中非友好關(guān)系歷史已久，雙方貿(mào)易和投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，人民幣比較容易得到接受，在對(duì)非洲提供的大量援助和貸款項(xiàng)目中，應(yīng)積極推動(dòng)人民幣的使用。逐步調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，平衡國(guó)際收支，改變國(guó)際貿(mào)易保持順差的觀念，人民幣國(guó)際化要求中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易保持適當(dāng)?shù)哪娌睿@樣可以不斷輸出人民幣。擴(kuò)大對(duì)外投資不僅可以帶動(dòng)出口，鞏固和擴(kuò)大海外市場(chǎng)，加強(qiáng)相關(guān)國(guó)家和地區(qū)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的依賴，還能增強(qiáng)人民幣對(duì)全球市場(chǎng)的影響力，促使人民幣國(guó)際化的最終實(shí)現(xiàn)。第二，加快建設(shè)遍及全球的銀行體系。人民幣全球化的逐步實(shí)現(xiàn)必然帶來(lái)海外人民幣資產(chǎn)數(shù)額的大幅增加，為保證和方便人民幣海外業(yè)務(wù)的開(kāi)展，需要有發(fā)達(dá)的、遍布世界各國(guó)的海外中資銀行機(jī)構(gòu)。目前，中國(guó)商業(yè)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)目還非常有限，且服務(wù)對(duì)象較集中于中資機(jī)構(gòu)和華人華僑，業(yè)務(wù)品種和金融工具也比較單一，國(guó)際化程度很低。因此，為了適應(yīng)和配合人民幣國(guó)際化的發(fā)展方向，中國(guó)應(yīng)積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行加快國(guó)際化的步伐，鼓勵(lì)開(kāi)設(shè)海外分支機(jī)構(gòu)，積極擴(kuò)展和創(chuàng)新人民幣海外業(yè)務(wù)，提高銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前，基于人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀，應(yīng)加強(qiáng)在周邊或亞洲其他國(guó)家和地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)的建設(shè)，在此基礎(chǔ)上逐步向全球范圍內(nèi)擴(kuò)張，還可以通過(guò)兼并、收購(gòu)和股權(quán)運(yùn)作建立戰(zhàn)略合作伙伴等方式實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略，以拓展海外業(yè)務(wù)。第三，加快國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融中心的建設(shè)。在實(shí)現(xiàn)國(guó)際化后，人民幣的境外流通量肯定會(huì)大幅度增加，但大多數(shù)境外人民幣仍會(huì)回到國(guó)內(nèi)的貨幣和金融市場(chǎng)，只有少數(shù)人民幣可能會(huì)形成境外人民幣市場(chǎng)。因此，在實(shí)施人民幣國(guó)際化的過(guò)程中，需要一個(gè)發(fā)達(dá)、開(kāi)放的金融市場(chǎng)來(lái)吸收和消化這些人民幣，在這個(gè)金融市場(chǎng)上，要有大量的金融產(chǎn)品和高效率的投融資場(chǎng)所。從美元的國(guó)際化來(lái)看，大量境外美元回流主要是投資在美國(guó)的金融市場(chǎng)上，更多的是投資在美國(guó)的國(guó)債市場(chǎng)上，這對(duì)維持美元國(guó)際貨幣地位起到了關(guān)鍵作用。我們?cè)谂ν苿?dòng)人民幣走出國(guó)門的時(shí)候，要大力發(fā)展資本市場(chǎng)，尤其是國(guó)內(nèi)的國(guó)債市場(chǎng)。另外，國(guó)際金融中心的建立也將對(duì)人民幣國(guó)際化起到很大的促進(jìn)作用。應(yīng)積極把上海建成中國(guó)的國(guó)際金融中心，這次全球金融危機(jī)為加快上海國(guó)際金融中心建設(shè)，既提供了寶貴的教訓(xùn)，又提供了難得的歷史性機(jī)遇。要抓住當(dāng)前全球金融體系出現(xiàn)戰(zhàn)略性調(diào)整的契機(jī)，加快推進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。通過(guò)金融中心，可以增強(qiáng)人民幣的流通性和影響力，使人民幣在市場(chǎng)上的供應(yīng)趨于平衡，幣值更加穩(wěn)定，提高其在國(guó)市場(chǎng)上的接受范圍和認(rèn)可度。第四，加強(qiáng)金融監(jiān)管。美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)，更加突顯了加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要性，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的向前發(fā)展，勢(shì)必會(huì)給國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)和市場(chǎng)產(chǎn)生影響，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策。一是改變傳統(tǒng)的監(jiān)管思想，根據(jù)金融創(chuàng)新情況，及時(shí)改進(jìn)金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，建立與金融市場(chǎng)和業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的安全體系，積極參與和履行相關(guān)的國(guó)際性金融監(jiān)管協(xié)議，完善國(guó)內(nèi)金融法律法規(guī)制度，為金融機(jī)制正常運(yùn)行提供規(guī)則和制度保障。二是加強(qiáng)各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系與溝通，定期會(huì)晤，互通信息，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)危機(jī)的時(shí)效性。美國(guó)金融危機(jī)表明，中央銀行監(jiān)管不力，不能有效防范和及時(shí)處理風(fēng)險(xiǎn)，將不利于危機(jī)的有效解決。因此，應(yīng)加強(qiáng)中央銀行應(yīng)在金融監(jiān)管體系中的地位，由其統(tǒng)領(lǐng)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)，全面負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和處理。三是加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)與合作，積極參加國(guó)際性金融監(jiān)管組織。目前，中國(guó)已經(jīng)加入了一些國(guó)際金融組織，并且與許多國(guó)家或地區(qū)簽訂了相關(guān)金融協(xié)議，這為加強(qiáng)金融監(jiān)管的國(guó)際合作提供了良好的平臺(tái)。一旦人民幣在國(guó)際化進(jìn)程中發(fā)生危機(jī)，可以迅速通過(guò)國(guó)際協(xié)調(diào)和合作解決危機(jī)。路徑 簡(jiǎn)而言之，兩個(gè)“三步走”：一是地域的“三步走”，即周邊化、區(qū)域化、國(guó)際化。二是貨幣職能的“三步走”，即結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲(chǔ)備貨幣。這從兩個(gè)維度上指出人民幣走向國(guó)際化的主要方向。 31人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)要通過(guò)兩條路徑 1)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易路徑 中國(guó)是世界上第二大國(guó)際貿(mào)易國(guó)。中國(guó)可以借助世界貿(mào)易大國(guó)的地位，通過(guò)在國(guó)際貿(mào)易中安排人民幣發(fā)揮更大作用可以推進(jìn)人民幣國(guó)際化，發(fā)揮中國(guó)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)以國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)人民幣在國(guó)際市場(chǎng)行使國(guó)際貨幣職能，能夠形成貨幣與貿(mào)易的良性互動(dòng)。 2)通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)路徑 人民幣要成為世界性的貨幣，在國(guó)際金融市場(chǎng)上站穩(wěn)腳是十分必要的。 32人民幣國(guó)際化要在多個(gè)方面采取措施 321經(jīng)濟(jì)制度尤其是匯率制度應(yīng)該進(jìn)行一些改革首先在制度上要針對(duì)人民幣國(guó)際化的需要進(jìn)行一定的調(diào)整中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制仍存在難以支撐人民幣迅速實(shí)施國(guó)際化進(jìn)程的諸多問(wèn)題，如利率市場(chǎng)化問(wèn)題、人民幣匯率機(jī)制完善問(wèn)題、資本項(xiàng)目可自由兌換問(wèn)題等。因此要采取一些手段，從制度層面上來(lái)推動(dòng)擴(kuò)大人民幣的流通范圍。 1)放開(kāi)資本管制，完善匯率制度，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣可自由兌換。 這不僅是人民幣走向世界的前提，也是提高中國(guó)、人民幣地位和影響力的一個(gè)機(jī)會(huì)。 2)在國(guó)際上找到有利的位置。 首先是要提高在IMF中的地位，取得話語(yǔ)權(quán)。只有這樣才可能打破一些發(fā)達(dá)國(guó)家的阻礙，把人民幣推向世界。此外還要與主要貿(mào)易伙伴建立有效的合作機(jī)制，簽訂有關(guān)人民幣流通的合作協(xié)議，逐步擴(kuò)大人民幣作為對(duì)外貿(mào)易計(jì)價(jià)貨幣和結(jié)算貨幣的比重和范圍。一個(gè)比較可行的策略就是和鄰邦日本進(jìn)行合作，在必要的時(shí)候可以考慮建立“亞元”。 3)在中國(guó)境內(nèi)實(shí)行有步驟、漸進(jìn)式的資本賬戶下可兌換。 首先實(shí)行人民幣在資本賬戶某些項(xiàng)目下的有條件兌換，待時(shí)機(jī)成熟之后再逐步開(kāi)放更廣泛的兌換范圍和更寬松的兌換條件。 4)建立多元化的人民幣回流機(jī)制。 在國(guó)際投資方面，允許境外人民幣到境內(nèi)直接投資，如境外合格機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃(QFII)、境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃(QDII)；在貿(mào)易方面也要允許用境外人民幣支付我國(guó)出口商品貨款等。 5)提高人民幣匯率的安全性，建立健全完善的預(yù)警機(jī)制。 與區(qū)域內(nèi)圍家和地區(qū)建立信息交換和統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)的合作機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)人民幣非法和突發(fā)性流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和控制。 322國(guó)際貿(mào)易和投資 結(jié)合周邊化、區(qū)域化、國(guó)際化的“三步走”，可以通過(guò)國(guó)際貿(mào)易和投資使人民幣南中國(guó)向境外輻射，分兩條線： 第一是隨著人民幣的影響力逐漸增強(qiáng)，地域方面先是利用中國(guó)在蒯邊國(guó)家和主要貿(mào)易國(guó)家中的影響力，形成一個(gè)人民幣廣泛流通的圈子，再南周邊國(guó)家和主要貿(mào)易國(guó)向區(qū)域化發(fā)展，在一個(gè)類似貿(mào)易區(qū)的范嗣廣泛流通，再向全球化發(fā)展。 轉(zhuǎn)第二是貨幣職能的行使也是由淺入深，首先是中國(guó)與貿(mào)易國(guó)之間的貿(mào)易結(jié)算，后來(lái)隨著人民幣的接受程度不斷提高，流通更為廣泛，可以推動(dòng)實(shí)現(xiàn)他國(guó)與他國(guó)之間使用人民幣支付。結(jié)合結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲(chǔ)備貨幣的“三步走”，首先主要是國(guó)際貿(mào)易巾的結(jié)算，隨著人民幣國(guó)際化的不斷深入可以向國(guó)際投資層面上拓進(jìn)。 具體可采取的措施其實(shí)是很廣泛的，比如在投資方面不以可以大力推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)使用人民幣向國(guó)外人民幣流通情況比較好的國(guó)家或者地區(qū)比如東南亞園家進(jìn)行投資，也可以考慮邀請(qǐng)海外高質(zhì)量的企業(yè)到A股發(fā)行人民幣債券或股票，使得一部分人民幣兌換成美元流出境外，也由此改進(jìn)中國(guó)公司的治理水平和資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率。 同際貿(mào)易方面，可以大力鼓勵(lì)和推動(dòng)外貿(mào)企業(yè)與境外貿(mào)易伙伴以人民幣結(jié)算，并可以逐步設(shè)法鼓勵(lì)其他國(guó)家，實(shí)現(xiàn)其國(guó)與同之間相互貿(mào)易使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，而未必只有與巾國(guó)的貿(mào)易才使用人民幣結(jié)算，這個(gè)空間是相當(dāng)廣泛的。 在推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外貿(mào)易人民幣結(jié)算七，可以考慮由中國(guó)人民銀行補(bǔ)貼針對(duì)外貿(mào)企業(yè)的人民幣匯率調(diào)期服務(wù)，即以比較低的價(jià)格提供未來(lái)人民幣收入按事先約定的匯率兌換為外幣的服務(wù)，也就是相當(dāng)于使用人民幣結(jié)算可以得到補(bǔ)貼，這樣就可以有效的推動(dòng)有關(guān)企業(yè)以人民幣結(jié)算。 323金融市場(chǎng) 在同際市場(chǎng)發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)的政府債券和企業(yè)債券，以求達(dá)到人民幣資產(chǎn)逐步成為圍際市場(chǎng)上的可靠的投資對(duì)象和資產(chǎn)保值增值的重要金融T具的最終目標(biāo)。 一個(gè)可行的辦法就是在上海建立金融|I|心，作為人民幣的定價(jià)中心和結(jié)算中心，發(fā)揮“集聚效應(yīng)”，可以為未來(lái)人