我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對(duì)策分析.doc

我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對(duì)策分析 單 位 會(huì)計(jì)081 學(xué) 號(hào)08602143 江西農(nóng)業(yè)大學(xué)南昌商學(xué)院本科畢業(yè)論文(會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè))我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對(duì)策分析 姓 名 專 業(yè)會(huì)計(jì)學(xué) 指導(dǎo)教師江西農(nóng)業(yè)大學(xué)南昌商學(xué)院 二0一一年十月畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))開題報(bào)告及任務(wù)書論文(設(shè)計(jì))題目我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對(duì)策分析學(xué)生姓名專業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師1.選題目的和意義 近年來,中小企業(yè)數(shù)量的增多和迅速發(fā)展,籌資活動(dòng)在中小企業(yè)設(shè)立初始階段占據(jù)著至關(guān)重要的地位。而籌資是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn),是財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié),也是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件,其目的是為了滿足企業(yè)投資活動(dòng)和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的需要。籌資活動(dòng)進(jìn)行的好壞牽動(dòng)著中小企業(yè)是否健康發(fā)展;中小企業(yè)的是否健康發(fā)展又關(guān)系著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)是否平穩(wěn)較快發(fā)展;而中小企業(yè)又是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)。但中小企業(yè)籌資又存在著不少的障礙點(diǎn),怎樣選擇合理的籌資渠道、籌資方式或工具,降低籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn),從而提高中小企業(yè)的企業(yè)價(jià)值,使籌資活動(dòng)發(fā)揮更好的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。因此,應(yīng)仔細(xì)認(rèn)清目前中小企業(yè)籌資活動(dòng)的狀況,采取有針對(duì)性的措施,為中小企業(yè)創(chuàng)造有利的融資環(huán)境。2.本選題在國(guó)內(nèi)外的研究狀況及發(fā)展趨勢(shì)一、關(guān)于中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀的研究 2002年萬瑞嘉華經(jīng)濟(jì)研究中心編著中小企業(yè)投融資策略一書中提到中小企業(yè)籌資是一個(gè)世界性問題,在西方國(guó)家是一件較為自然的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行問題,而在我國(guó)表現(xiàn)得更為復(fù)雜。樂毅(2010)在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)問題探析中指出我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展中的問題,尤其是信用等級(jí)差,籌資成本高等因素普遍限制著中小企業(yè)的發(fā)展,有些甚至破產(chǎn)倒閉。郭潔(2011)對(duì)我國(guó)2010年中小企業(yè)注冊(cè)總數(shù),占全國(guó)企業(yè)注冊(cè)總數(shù)比例以及中小企業(yè)平均生存壽命進(jìn)行了分析。二、關(guān)于中小企業(yè)籌資存在問題的原因研究 李香穩(wěn)(2010)指出中小企業(yè)誠(chéng)信意識(shí)差,信用程度低,是制約中小企業(yè)籌資規(guī)模和籌資成本居高不下的根本原因。孟艷(2011)指出中小企業(yè)籌資信息不對(duì)稱和不確定性是籌資問題的因素之一。魏杰(2011)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)主辦的前瞻“十二五”高峰論壇暨bmw中經(jīng)智庫(kù)成立儀式上指出中小企業(yè)稅負(fù)嚴(yán)重。孫建,高健民(2006)指出目前商業(yè)銀行信貸約束機(jī)制不適應(yīng)中小企業(yè)籌資發(fā)展要求。國(guó)外政府對(duì)中小企業(yè)籌資扶持比較。三、關(guān)于中小企業(yè)籌資對(duì)策研究 車泰根(2010)認(rèn)為中小企業(yè)貸款違約保證保險(xiǎn)是一項(xiàng)創(chuàng)新型嘗試,建立新的籌資渠道,有助于解決中小企業(yè)籌資難的問題。辜勝阻,王敏(2010)對(duì)要從根本上解決我國(guó)中小企業(yè)籌資難的問題,不僅需要加緊金融體制改革,進(jìn)一步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展完善,而且需要推進(jìn)政府政策服務(wù),融資擔(dān)保和中介信息等體系建設(shè)。中央民建(2011)提案?加快金融體制改革化解中小企業(yè)融資難的問題。田影(2010)政府應(yīng)合理整合服務(wù)資源,建立廣泛的社會(huì)服務(wù)體系,對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行行之有效的公益性、政策性、扶持性的服務(wù),創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境,以推動(dòng)、促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。3.主要研究?jī)?nèi)容一、中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀問題 (一)中小企業(yè)的界定 1.定量界定標(biāo)準(zhǔn) 2.定性界定標(biāo)準(zhǔn) 3.我國(guó)中小企業(yè)界定 (二)中小企業(yè)籌資渠道及方式 1.中小企業(yè)籌資渠道 2.中小企業(yè)籌資方式 三我國(guó)中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀問題 1. 我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部籌資現(xiàn)狀問題 2. 我國(guó)中小企業(yè)外部籌資現(xiàn)狀問題二、我國(guó)中小企業(yè)籌資困難的原因 (一)中小企業(yè)實(shí)力薄弱和信用等級(jí)低 (二)銀企信息不對(duì)稱性和不確定性 (三)中小企業(yè)承擔(dān)嚴(yán)重的稅負(fù) (四)中小企業(yè)服務(wù)體系尚存缺陷 五 商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款管理嚴(yán)格三、我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀問題的對(duì)策 (一)制訂符合中小企業(yè)籌資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的規(guī)劃 (二)做好中小企業(yè)籌資信息溝通,尋求最優(yōu)籌資渠道 (三)進(jìn)一步減少中小企業(yè)稅負(fù) (四)加快金融體制改革,完善金融服務(wù)體系 (五)政府督促商業(yè)銀行改善環(huán)境支持中小企業(yè)籌資4.完成論文的條件、方法及措施,包括實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)、調(diào)研計(jì)劃、資料收集、參考文獻(xiàn)等內(nèi)容。1 萬瑞嘉華經(jīng)濟(jì)研究中心, 中小企業(yè)投融資策略j,20022 樂毅,中小企業(yè)二次問題探析a,經(jīng)濟(jì)師,2010(11)3 郭潔,學(xué)會(huì)與資本斡旋,國(guó)際融資,2011(2)4 李香穩(wěn),中小企業(yè)信用體系建設(shè)問題研究a,金融理論與實(shí)踐,2010(9)5 孟艷,美國(guó)中小企業(yè)署與商業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作模式探析a,金融與經(jīng)濟(jì),2011(2)6 魏杰,前瞻“十二五”高峰論壇,2011(3)7 孫建,高健民,中小企業(yè)貸款與國(guó)有商業(yè)銀行信貸約束激勵(lì)機(jī)制200628 國(guó)外政府對(duì)中小企業(yè)籌資扶持比較9 車泰根,我國(guó)中小企業(yè)貸款違約保證保險(xiǎn)的績(jī)效分析及發(fā)展對(duì)策a,金融理論與實(shí)踐,2010(7)10 辜勝阻,王敏,完善中小企業(yè)融資體系的戰(zhàn)略思考,商業(yè)時(shí)代,20101211 中央民建,加快金融體制改革化解中小企業(yè)融資難的問題,全國(guó)政協(xié)十一屆第三次提案,2011(3)12 田影,加快中小企業(yè)體系建設(shè)推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展,中小企業(yè)管理與科技,2010(1)13 計(jì)承江,關(guān)于政府融資平臺(tái)發(fā)展問題的探索,金融理論與實(shí)踐,2010(1),4-614 王光義,淺談中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題及對(duì)策j,中小企業(yè)管理與科技,2009(3)15 hateld, j. w. ricardian equivalence for local government bonds: a utility imization approach, economics letters,2010,107(2):148-151.5.指導(dǎo)教師意見及建議簽字: 年月日注:此表前四項(xiàng)由學(xué)生填寫后交指導(dǎo)教師簽署意見,否則不得開題。江西農(nóng)大本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì)、報(bào)告)完成情況登記卡姓名 袁聰性 別男學(xué) 號(hào)08602143院(系)財(cái)會(huì)系專 業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)班 級(jí)081論文(設(shè)計(jì))題目我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀及對(duì)策分析完成情況完成提綱時(shí)間2011.5.20完成初稿時(shí)間2011.9.12完成二稿時(shí)間2011.9.28定 稿 時(shí) 間2011.10.28主要參考資料索引1 萬瑞嘉華經(jīng)濟(jì)研究中心, 中小企業(yè)投融資策略j,20022 樂毅,中小企業(yè)二次問題探析a,經(jīng)濟(jì)師,2010(11)3 郭潔,學(xué)會(huì)與資本斡旋,國(guó)際融資,2011(2)4 李香穩(wěn),中小企業(yè)信用體系建設(shè)問題研究a,金融理論與實(shí)踐,2010(9)5 孟艷,美國(guó)中小企業(yè)署與商業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作模式探析a,金融與經(jīng)濟(jì),2011(2)6 魏杰,前瞻“十二五”高峰論壇,2011(3)7 孫建,高健民,中小企業(yè)貸款與國(guó)有商業(yè)銀行信貸約束激勵(lì)機(jī)制20068 國(guó)外政府對(duì)中小企業(yè)籌資扶持比較9 車泰根,我國(guó)中小企業(yè)貸款違約保證保險(xiǎn)的績(jī)效分析及發(fā)展對(duì)策a,金融理論與實(shí)踐,2010(7)10 辜勝阻,王敏,完善中小企業(yè)融資體系的戰(zhàn)略思考,商業(yè)時(shí)代,20101211 中央民建,加快金融體制改革化解中小企業(yè)融資難的問題,全國(guó)政協(xié)十一屆第三次提案,2011(3)12 田影,加快中小企業(yè)體系建設(shè)推動(dòng)中小企業(yè)健康發(fā)展,中小企業(yè)管理與科技,2010(1)13 計(jì)承江,關(guān)于政府融資平臺(tái)發(fā)展問題的探索,金融理論與實(shí)踐,2011,(1):4-614 王光義,淺談中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問題及對(duì)策j,中小企業(yè)管理與科技,2009(3)15 hateld, j. w. ricardian equivalence for local government bonds: a utility imization approach, economics letters,2010,107(2):148-151畢業(yè)論文設(shè)計(jì)指導(dǎo)情況指導(dǎo)次數(shù)指導(dǎo)日期求教事項(xiàng)指導(dǎo)內(nèi)容指導(dǎo)教師簽名12011.05.20 大綱確定選題和大綱22011.09.12一稿撰寫32011.09.28二稿格式內(nèi)容修改42011.10.25 三稿格式內(nèi)容修改52011.10.28 定稿 確定論文定稿6 江西農(nóng)大本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))成績(jī)及評(píng)語表姓名袁聰性 別男學(xué) 號(hào)08602143院(系)財(cái)會(huì)系專 業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)班 級(jí)081 評(píng) 語 建議等級(jí): 指導(dǎo)教師(簽名): 年月日答 辯 組 審查意見 答辯成績(jī):答辯組組長(zhǎng)簽章: 年月日院(系)領(lǐng)導(dǎo)審定意見總評(píng)成績(jī): 簽章:年月日 備 注指導(dǎo)老師評(píng)分按百分制評(píng)分;未安排答辯的學(xué)生,答辯成績(jī)注明“未安排答辯”并由學(xué)生系說明未安排答辯原因.。摘 要 中小企業(yè)作為各經(jīng)濟(jì)體最活躍的經(jīng)濟(jì)細(xì)胞,在創(chuàng)造就業(yè)、消除貧困和推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新上扮演著重要的角色,因此保持中小企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的關(guān)鍵。然而,中小企業(yè)面臨著諸多問題,尤其是籌資問題。本文針對(duì)中小企業(yè)籌資中所面臨籌資難的問題進(jìn)行了詳細(xì)分析,并提出了一系列的籌資問題防范對(duì)策,以期有效解決中小企業(yè)籌資難的問題,提高中小企業(yè)籌資活動(dòng)的成功率。 【關(guān)鍵詞】中小企業(yè); 籌資; 問題;對(duì)策abstract small and medium-sized enterprises as the economies of the most active cells in job creation, economic, eliminate poverty and promote technology innovation plays an important role, so keep small and medium-sized enterprise sustainable development is the key to the development of economic health. however, small and medium-sized enterprises are faced with many problems, especially on financing. in this paper in the small and medium-sized enterprises are facing in financing the difficulty of financing a detailed analysis, and put forward a series of financing of preventive measures, and in order to effectively solve the small and medium-sized enterprise financing difficult question, improve the success rate of small and medium-sized enterprise financing activities 【key words】smb small and medium-sized enterprise; financing ; problem; countermeasures目錄摘要iabstractii緒論1一.中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀問題2 (一)中小企業(yè)界定21、定量界定標(biāo)準(zhǔn)22、定性界定標(biāo)準(zhǔn)2 3、我國(guó)中小企業(yè)界定3 (二)中小企業(yè)的籌資渠道及方式3 1、中小企業(yè)籌資渠道3 2、中小企業(yè)籌資方式3 (三)我國(guó)中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀問題4 1、我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部籌資現(xiàn)狀問題4 2、我國(guó)中小企業(yè)外部籌資現(xiàn)狀問題4二.我國(guó)中小企業(yè)籌資困難的原因5 (一)中小企業(yè)實(shí)力薄弱和信用等級(jí)低5 (二)銀企信息不對(duì)稱性和不確定性5 (三)中小企業(yè)承擔(dān)嚴(yán)重的稅負(fù)6 (四)中小企業(yè)服務(wù)體系尚存缺陷6 (五)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款管理嚴(yán)格7三.我國(guó)中小企業(yè)籌資現(xiàn)狀問題的對(duì)策8 (一)制訂符合中小企業(yè)籌資的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃8 (二)做好中小企業(yè)籌資信息溝通,尋求最優(yōu)籌資渠道8 (三)進(jìn)一步減少中小企業(yè)稅負(fù)9 (四)加快金融體制改革,完善金融服務(wù)體系10 (五)政府督促商業(yè)銀行改善環(huán)境支持中小企業(yè)籌資11結(jié)論12參考文獻(xiàn)13致謝14緒 論 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一體化和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全球化的發(fā)展,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入經(jīng)濟(jì)全球化,隨著各行各業(yè)對(duì)民資進(jìn)入門檻的放低,大量的中小企業(yè)如雨后春筍般進(jìn)入市場(chǎng),為我國(guó)市場(chǎng)帶來了繁榮。但資金融通困難仍然是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的首要因素。我們應(yīng)找出中小企業(yè)籌資的障礙點(diǎn),選擇合理的籌資渠道、籌資方式或工具,降低籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn),從而提高企業(yè)價(jià)值。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的瞬時(shí)萬變,尤其是在世界經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)時(shí),就像前兩年的金融海嘯帶來的不定因素。所以在這種狀況下,對(duì)于中小企業(yè)籌資過程中易于發(fā)生的問題的原因及解決措施必須重視。 籌資活動(dòng)是中小企業(yè)一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略活動(dòng) ,直接關(guān)系到企業(yè)未來的發(fā)展 ,而籌資問題難的存在 ,使得籌資成功的機(jī)率和獲取的收益發(fā)展大打折扣 ,因此對(duì)籌資問題進(jìn)行解決是十分必要的。一、中小企業(yè)界定及籌資現(xiàn)狀(一)中小企業(yè)界定 一般而言各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定有定量界定和定性界定兩種方法。定量界定主要包括從企業(yè)雇員人數(shù)、資產(chǎn)額以及營(yíng)業(yè)額三方面進(jìn)行界定,定性界定一般從企業(yè)質(zhì)量和地位兩方面進(jìn)行界定。 1.定量界定標(biāo)準(zhǔn) (l)雇員人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是從企業(yè)雇用人數(shù)多少這一人的要素角度反映企業(yè)規(guī)模的大小,也是絕大多數(shù)國(guó)家都采用的標(biāo)準(zhǔn)。 (2)資產(chǎn)額標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是以價(jià)值或?qū)嵨镄螒B(tài)從企業(yè)資產(chǎn)?物的要素之角度反映企業(yè)規(guī)模的大小。與雇員人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)相比,該標(biāo)準(zhǔn)在計(jì)量上存在一些困難:中小企業(yè)尤其是家庭中小企業(yè),企業(yè)資產(chǎn)與家庭資產(chǎn)難以區(qū)分;無形資產(chǎn)進(jìn)入總資產(chǎn)或存在技術(shù)入股情況下,評(píng)估的技術(shù)可操作性差;信息不對(duì)稱條件下,一些企業(yè)主為加入中小企業(yè)行列獲得優(yōu)惠條件可能隱瞞自己資產(chǎn)量,而事實(shí)上這些企業(yè)按標(biāo)準(zhǔn)不在中小企業(yè)之例。 (3)營(yíng)業(yè)額標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平角度反映一個(gè)企業(yè)規(guī)模的大小,該標(biāo)準(zhǔn)也有兩個(gè)缺點(diǎn):企業(yè)的營(yíng)業(yè)額是個(gè)極易波動(dòng)的量,受通貨膨脹、銷售淡旺季,甚至國(guó)際匯率等諸多因素影響;與資產(chǎn)額相比,營(yíng)業(yè)額更難以計(jì)量,可比性更低,也更缺乏可信性。 2.定性界定標(biāo)準(zhǔn) 定性界定標(biāo)準(zhǔn)一般包括三個(gè)特征:獨(dú)立所有、自主經(jīng)營(yíng)、較小市場(chǎng)份額。 (1)獨(dú)立所有。是多數(shù)定性界定的必要條件,但各國(guó)間亦有細(xì)微差別,如美德都強(qiáng)調(diào)獨(dú)立所有,美國(guó)認(rèn)為,只要業(yè)主持有50%以上的股權(quán),就可“看作”獨(dú)立所有而不管企業(yè)是否上市。德國(guó)則認(rèn)為上市企業(yè)不是獨(dú)立所有,不屬于中小企業(yè)。 (2)自主經(jīng)營(yíng)。是指業(yè)主本人控制自己的企業(yè),但各國(guó)把握此標(biāo)準(zhǔn)的方法不一,如英國(guó)強(qiáng)調(diào)所有者(經(jīng)營(yíng)者)必須不受外部支配,以色列則強(qiáng)調(diào)業(yè)主自承擔(dān)全部或大部分管理職能。“ (3)較小市場(chǎng)份額。的表達(dá)有直接和間接兩種方式,如加拿大直接規(guī)定為“在其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域不占?jí)艛嗟匚弧?意在防止壟斷、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng);德國(guó)則通過“不能以資本市場(chǎng)融資”和“對(duì)企業(yè)進(jìn)行個(gè)人或家族管理”兩個(gè)條件作了間接表達(dá)。由以上分析可以看出,即使是定性標(biāo)準(zhǔn),亦存在一定的相對(duì)性。 3.我國(guó)中小企業(yè)界定 2011年6月18日,工業(yè)和信息化部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知。中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型,具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo),結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。對(duì)以下行業(yè)進(jìn)行了明確的劃分: (1)農(nóng)、林、牧、漁業(yè); (2)工業(yè); (3)建筑業(yè); (4)批發(fā)業(yè);(5)零售業(yè);(6)交通運(yùn)輸業(yè);(7)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè);(8)郵政業(yè);(9)住宿業(yè);(10)餐飲業(yè);(11)信息傳輸業(yè);(12)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè);(13)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng);(14)物業(yè)管理;(15)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè);(16)其他未列明行業(yè). (二)中小企業(yè)的籌資渠道及方式 ? 1.中小企業(yè)的籌資渠道 企業(yè)的籌資渠道是指籌集資金來源的方向和通道,體現(xiàn)了資金的來源和流量。從籌集資金的來源看,中小企業(yè)的籌資渠道同樣分為對(duì)內(nèi)的籌資渠道和對(duì)外的籌資渠道: (1)內(nèi)部籌資渠道是從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來源。主要是企業(yè)自由資金,企業(yè)應(yīng)付稅利和利息,企業(yè)未使用或未分配的專項(xiàng)資金。 (2)外部籌資渠道是指企業(yè)外部開辟的資金來源。主要包括:專業(yè)銀行信貸資金,非金融機(jī)構(gòu)資金,其他企業(yè)資金,民間資金和外資。 2.中小企業(yè)的籌資方式 中小企業(yè)的常用籌資方式還是比較多,但總體上可以分成兩大類:一是權(quán)益資金籌資方式;二是負(fù)債資金籌資方式。 (1)權(quán)益資金籌資方式,也就是靠自有資金解決企業(yè)資金的需求。第一類權(quán)益資金籌資方式是吸收直接投資。吸收直接投資是中小企業(yè)遵循“共同投資,共同經(jīng)營(yíng),共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),共享利潤(rùn)”的原則直接吸收國(guó)家,法人,個(gè)人投資的一種籌資方式。投資方出資的標(biāo)的主要是現(xiàn)金,實(shí)物,知識(shí)產(chǎn)權(quán),場(chǎng)地使用權(quán)。因此可以看出來,這有利于提高企業(yè)的信譽(yù)和盡快形成企業(yè)的生產(chǎn)能力,但是資金的成本過高,企業(yè)的控制權(quán)也過于分散。第二類權(quán)益資金籌資方式是發(fā)行股票。以募股集資的方式籌集中小企業(yè)建立,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金,以擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)能力。此種方式無固定的利息和到期日,籌資風(fēng)險(xiǎn)小,不用償還。但同樣有著資金成本高,企業(yè)控制權(quán)分散的缺點(diǎn)。 (2)負(fù)債資金籌資方式,也就是靠外部資金的借入滿足企業(yè)資金的需求。第一類負(fù)債資金籌資方式是銀行借款。銀行借款也是最基本的籌資方式,它有著籌資成本低,速度快,銀行信譽(yù)好的優(yōu)點(diǎn),但是籌資數(shù)額有限,限制條件較多,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。第二類負(fù)債資金籌資方式是發(fā)行債券。債券是證明債權(quán)人與債務(wù)人之間到期還本付息的一種有價(jià)憑證。雖然資金成本低,發(fā)揮了財(cái)務(wù)杠桿的作用,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)得到了控制,但是籌資風(fēng)險(xiǎn)高,數(shù)額有限,限制條件多的缺點(diǎn)還是存在。第三類負(fù)債資金籌資方式是融資租賃。其優(yōu)點(diǎn)是提高了資金的利用率,促進(jìn)了設(shè)備更新和技術(shù)改造;到期還本輕;租金稅前列支,減輕了稅負(fù)。其缺點(diǎn)是租金一般高于貸款,資金成本高。第四類負(fù)債資金籌資方式是商業(yè)信用。其優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)合同等信用加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)責(zé)任,籌資成本低。其缺點(diǎn)是信用期較短,超過信用期付出的資金成本大,而且有一定的限制性條款。 (三)我國(guó)中小企業(yè)的籌資現(xiàn)狀問題 近年來,中小企業(yè)籌資難的事實(shí)一直困擾著中小企業(yè)的生存與發(fā)展,有些時(shí)候籌資問題的解決會(huì)成為中小企業(yè)生死攸關(guān)的時(shí)刻。中小企業(yè)資金的來源主要依賴于業(yè)主的內(nèi)部融資和商業(yè)信貸,外部融資比重小。如何分析處理好中小企業(yè)內(nèi)部籌資問題和外部籌資問題,對(duì)今后中小企業(yè)的發(fā)展有著非常重要的作用。 1.我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部籌資現(xiàn)狀問題 中小企業(yè)平均78%的營(yíng)運(yùn)資金和82%的新增投資貸款項(xiàng)均來源于企業(yè)內(nèi)部資金積累和歷年存留利潤(rùn),而銀行提供的資金僅滿足企業(yè)流動(dòng)資金和固定投資需求的10%,而其中約60%的銀行貸款為短期貸款,借款用途多為流動(dòng)資金,而銀行大部分貸款都流向國(guó)有大中型企業(yè)。內(nèi)部資金積累大多是非法集資集來的,時(shí)刻面臨著被發(fā)現(xiàn),被查處的境地,風(fēng)險(xiǎn)很大。另外我國(guó)中小企業(yè)內(nèi)部籌資問題中,尤其是籌資成本高等因素普遍限制著中小企業(yè)的發(fā)展,有些甚至破產(chǎn)倒閉。 2.我國(guó)中小企業(yè)外部籌資現(xiàn)狀問題 中小企業(yè)從外部融資中,籌集很困難。大部分是向銀行借貸。由于缺乏完善的信用擔(dān)保體系和良好的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),借貸雙方的信任程度具有很大的不確定性。在銀行貸款方面,限制貸款的條件重重,沒有專門的金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)。在債券融資方面也作用有限,因?yàn)樵谖覈?guó)資本市場(chǎng)一直呈現(xiàn)“股熱債冷”的局面,債券市場(chǎng)狹小。二、我國(guó)中小企業(yè)籌資困難的原因 (一)中小企業(yè)實(shí)力薄弱和信用等級(jí)低 中小企業(yè)實(shí)力薄弱是不爭(zhēng)的事實(shí),無論是從企業(yè)規(guī)模,資產(chǎn)數(shù)量等硬性指標(biāo),還是獲利能力,償債能力等隱性財(cái)務(wù)杠桿能力,相對(duì)大中型企業(yè)都是過猶而不及。例如:國(guó)家電網(wǎng)公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域覆蓋全國(guó)26個(gè)省(自治區(qū)、直轄市),覆蓋國(guó)土面積的88%,供電人口超過10億人,管理員工超過150萬人。公司運(yùn)營(yíng)菲律賓國(guó)家輸電網(wǎng)和巴西7家輸電特權(quán)公司。2009年,國(guó)家電網(wǎng)公司組織實(shí)施國(guó)家下達(dá)的422億的擴(kuò)大內(nèi)需投資項(xiàng)目,可見這樣的世界級(jí)的大型企業(yè)的獲利能力是非常巨大的。而像一些地區(qū)的中小企業(yè),比如江西南昌在2011年上半年就有2800多家中小企業(yè)靠著借款維持經(jīng)營(yíng)發(fā)展。這兩種類型企業(yè)的實(shí)力差距可以說是“中間隔了一條銀河”。 由于中小企業(yè)實(shí)力薄弱的基礎(chǔ)條件的限制,不少中小企業(yè)缺乏信用意識(shí)。在銀行信用評(píng)價(jià)等級(jí)中,中國(guó)人民銀行局提供一個(gè)數(shù)據(jù)是60%以上的中小企業(yè)的信用等級(jí)是bbb級(jí)或bbb級(jí)以下的信用等級(jí),而從評(píng)級(jí)經(jīng)驗(yàn)和指標(biāo)體系的嚴(yán)格程度來看,這仍是一個(gè)保守的數(shù)據(jù),更別說依照國(guó)際指標(biāo)體系。在銀行貸款體系中,企業(yè)只有保持良好的信用記錄才是獲得銀行貸款的先決條件。 (二)銀企信息不對(duì)稱性和不確定性 1.信息不透明不真實(shí),這是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸約束的主要原因之一。銀行普遍反應(yīng),中小企業(yè)信息不透明,財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范,數(shù)據(jù)不真實(shí),資料不全面,虛帳、假賬比較多,造成貸款難,放款難。 2.經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。為避稅。實(shí)贏賬虧,為融資,報(bào)表虛假,企業(yè)或高污染高能耗企業(yè),或處于產(chǎn)能過剩行業(yè),或處競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)難獲市場(chǎng)準(zhǔn)入或信貸支持。 3.有效擔(dān)保難以落實(shí)。中小企業(yè)多以勞動(dòng)密集型企業(yè)為主,真正高科技型中小企業(yè)不多,使得中小企業(yè)能夠用來抵押擔(dān)保的固定資產(chǎn)少,且目前擔(dān)保中介市場(chǎng)發(fā)育不充分,愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保的中小機(jī)構(gòu)少之又少,中小企業(yè)相互進(jìn)行聯(lián)保等方式?jīng)]有得到廣泛認(rèn)同。 4.誠(chéng)信不足。一些企業(yè)不太注重誠(chéng)信經(jīng)營(yíng),想方設(shè)法套取銀行貸款,有的甚至千方百計(jì)逃避還款,有的企業(yè)利用改革破產(chǎn)的手段逃廢債務(wù),有的企業(yè)相互之間拖欠貨款比較嚴(yán)重,三角債較多,留下大量不良貸款,使得商業(yè)銀行在貸款的選擇上對(duì)中小企業(yè)比較謹(jǐn)慎。另外,一些中小企業(yè)主金融意識(shí)缺失,拿信用卡透支借錢又沒按時(shí)還款,無意間產(chǎn)生不良信用記錄,損害了自己誠(chéng)信的形象。 (三)中小企業(yè)承擔(dān)嚴(yán)重的稅負(fù) 工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個(gè)月15.8%的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損,同比增長(zhǎng)0.3%,虧損額度增長(zhǎng)率高達(dá)22.3%。而這僅僅是企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)提高了之后的規(guī)模以上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況工信部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個(gè)月15.8%的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)虧損,同比增長(zhǎng)0.3%,虧損額度增長(zhǎng)率高達(dá)22.3%。而這僅僅是企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)提高了之后的規(guī)模以上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。(根據(jù)工信部的統(tǒng)計(jì)說明,從2011年起,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)起點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)為年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000萬元),規(guī)模以下的小企業(yè)虧損情況可能更加嚴(yán)重。財(cái)政部網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)顯示,今年前兩個(gè)月全國(guó)財(cái)政收入18494.39億元,比去年同期增加4890.76億元,增長(zhǎng)36%,其中稅收收入16894.84億元,同比增長(zhǎng)35.4%。政府收入大幅度增長(zhǎng)與企業(yè)虧損加劇形成了鮮明對(duì)比。對(duì)于中小企業(yè)所承擔(dān)的沉重稅負(fù),這樣就增加了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān),同時(shí)也困擾著中小企業(yè)的發(fā)展,深深影響到中小企業(yè)向銀行等外部籌資的效果。 (四)中小企業(yè)服務(wù)體系尚存缺陷 從融資機(jī)構(gòu)的設(shè)置來看,缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。目前中小企業(yè)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)包括信用社、城市信用合作社、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、信托投資公司和其他一些非銀行金融機(jī)構(gòu)。但國(guó)家政策重點(diǎn)扶持的還是國(guó)有商業(yè)銀行,對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍多加限定,這使得它們的發(fā)展空間越來越小,服務(wù)手段越來越少,金融風(fēng)險(xiǎn)越來越重。另一方面,中小企業(yè)融資具有“急、頻、小、險(xiǎn)”的特點(diǎn),大銀行通常為中小企業(yè)融資設(shè)置了較高的門檻。所以由政府設(shè)立專門面向中小企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)是勢(shì)在必行,這在很大程度上能舒緩中小企業(yè)的融資困境。 相比之下,日本的金融體系與我國(guó)更為接近,所以,日本的中小企業(yè)融資體系對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資系統(tǒng)的創(chuàng)設(shè)意義較大。日本政府針對(duì)中小企業(yè)信用薄弱、依靠一般城市商業(yè)銀行不能有效解決他們的資金需要的情況,專門設(shè)立了面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)?中小企業(yè)金融公庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)投資育成公司等政府金融機(jī)構(gòu)。商工組合中央金庫(kù)是半官方性質(zhì),貸款對(duì)象只限于商工組合及其會(huì)員。國(guó)民金融公庫(kù)貸款對(duì)象為零售企業(yè),中小企業(yè)金融公庫(kù)貸款對(duì)象為零售企業(yè)以外的一些經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的中小企業(yè)。這兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)除提供一般貸款以外,還有特別貸款制度。中小企業(yè)投資育成公司是專門為擴(kuò)大中小企業(yè)的資本實(shí)力,促使某些小企業(yè)發(fā)展成為中型企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。從中可以看出,日本中小企業(yè)融資體系是一個(gè)功能齊全的體系,它的服務(wù)對(duì)象幾乎囊括了所有類型的中小企業(yè),并且這些政策性融資機(jī)構(gòu)在很大程度上彌補(bǔ)了其他融資機(jī)構(gòu)的遺漏和不足。 (五)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款管理嚴(yán)格 1.信貸管理制度?。?現(xiàn)行商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)都是先評(píng)級(jí)、后授信、在用信,信貸流程較長(zhǎng);且每筆業(yè)務(wù)審批權(quán)限集中,經(jīng)營(yíng)效率低,基層行上報(bào)業(yè)務(wù),上級(jí)行審批業(yè)務(wù)。企業(yè)辦理一筆貸款,經(jīng)過復(fù)雜、漫長(zhǎng)的貸款審批過程,等貸款批下來,已經(jīng)錯(cuò)過了最佳商機(jī)。因此,我國(guó)商業(yè)銀行的信貸制度缺乏靈活,不適應(yīng)中小企業(yè)“短、頻、快”的融資特點(diǎn)。 ?2.?貸款主責(zé)任人制度?。?我國(guó)商業(yè)銀行普遍實(shí)行貸款第一責(zé)任人制和貸款責(zé)任終身制。該制度著重防范金融風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化約束銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn),對(duì)信貸人員實(shí)行了以資產(chǎn)質(zhì)量為主要指標(biāo)的考核辦法,嚴(yán)格了貸款責(zé)任追究制度,加大了處罰力度,因而信貸人員對(duì)中小企“急、小、險(xiǎn)”的貸款需求慎之又慎,懼怕承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 ?3.?經(jīng)營(yíng)體系?。從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理情況來看,現(xiàn)行的經(jīng)營(yíng)管理體系主要著眼于為大企業(yè)服務(wù),而未能向中小企業(yè)定制相應(yīng)的服務(wù)流程。通常情況下,中小企業(yè)貸款數(shù)額不高,但發(fā)放程序、經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)缺一不可,由此造成了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的單位管理成本大大高于面向大企業(yè)的貸款。在追求利潤(rùn)最大化的原則下,銀行當(dāng)然樂意做大企業(yè)的業(yè)務(wù),由此產(chǎn)生了事實(shí)上的歧視。? 4.?銀行產(chǎn)品品種問題?。?銀行為中小企業(yè)提供服務(wù)的質(zhì)量不盡理想,服務(wù)手段和品種創(chuàng)新滯后。目前,我國(guó)商業(yè)銀行能夠在中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)中得以推廣的貸款種類太少,基本僅保持在有足值易變現(xiàn)房產(chǎn)抵押為擔(dān)保方式的簡(jiǎn)單的流動(dòng)資金貸款,而在信息咨詢、信用證、保函、代客理財(cái)?shù)确?wù)功能方面與中小企業(yè)的實(shí)際需求相比也有差距。 三、應(yīng)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)籌資問題的策略 現(xiàn)實(shí)證明,中小企業(yè)籌資難無時(shí)不在、無處不在。中小企業(yè)在籌資中應(yīng)該采取恰如其分的籌資措施,這對(duì)于成功籌集中小企業(yè)開辦,發(fā)展的資金是不可或缺的。要較好地控制籌資成本,籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)應(yīng)該系統(tǒng)地分析各種制約籌資難的“瓶頸”因素,作出相應(yīng)的對(duì)策,為自身的生存和發(fā)展保駕護(hù)航。 (一)制訂符合中小企業(yè)籌資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃 中小企業(yè)的籌資要符合企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃,將籌資行為作為企業(yè)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略發(fā)展的有機(jī)組成部分。制訂籌資規(guī)劃有利于提高企業(yè)信用等級(jí),為企業(yè)未來的籌資活動(dòng)擁有一個(gè)更好的形象。中小企業(yè)籌資的目的是為了滿足企業(yè)投資活動(dòng)和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的需要。通過投資取得中小企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大和長(zhǎng)久發(fā)展,將更好的發(fā)揮中小企業(yè)的生產(chǎn)要素納入本企業(yè)的系統(tǒng)里,從而吸納和發(fā)展新的核心競(jìng)爭(zhēng)能力,實(shí)現(xiàn)外部擴(kuò)張,迅速地進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。籌資企業(yè)應(yīng)該明確自身籌資的戰(zhàn)略目標(biāo),是為了擴(kuò)大規(guī)模,提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),或是分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展,或是借殼上市、避稅等。在符合企中小業(yè)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略下,充分分析外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,制定有效的中小企業(yè)籌資方案,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)、管理、財(cái)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)、多元化經(jīng)營(yíng)。在這樣的籌資戰(zhàn)略規(guī)劃下,企業(yè)有了明確的籌資目的減少了非理性因素的干擾,避免籌資的盲目性,提高了籌資的成功率。這是企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制重要基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。 (二)做好中小企業(yè)籌資信息溝通,尋求最優(yōu)籌資渠道 企業(yè)在明確籌資目標(biāo)之前,就要對(duì)籌資方行業(yè)和企業(yè)的信息進(jìn)行分析,對(duì)比,篩選,并與目標(biāo)行業(yè)和企業(yè)的股東進(jìn)行溝通,排除不確定因素,尋求目標(biāo)籌資方企業(yè)的認(rèn)同。 籌資最重要步驟是發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè), 籌資方不可能逐個(gè)訪問待出售的候選企業(yè),篩選過程對(duì)一個(gè)成功籌資計(jì)劃至關(guān)重要,必須做好以下幾點(diǎn): 1.拓寬直接籌資對(duì)象,增加企業(yè)融入資金。中小企業(yè)可以引入風(fēng)險(xiǎn)投資增加企業(yè)資金。要想獲得風(fēng)險(xiǎn)投資,中小企業(yè)應(yīng)要有很高的誠(chéng)信,要有強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊(duì),要有在某一領(lǐng)域具有明顯的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì),以維持其可持續(xù)發(fā)展。但是,要求該中小企業(yè)必須是股份制企業(yè),否則風(fēng)險(xiǎn)投資者不能行使其經(jīng)營(yíng)權(quán),不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。若風(fēng)險(xiǎn)投資退出中小企業(yè)機(jī)制,中小企業(yè)可以選擇:一是購(gòu)回投資者持有的股權(quán),這相當(dāng)于借入風(fēng)險(xiǎn)資本,到期還本付息。二是二板市場(chǎng)融資,在二板市場(chǎng)發(fā)行股票獲得企業(yè)所需資金,而且股權(quán)可作為長(zhǎng)期資本使用,不用還本付息,降低企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),不影響向銀行借款的能力。但也要對(duì)企業(yè)上市成本評(píng)估,估算上市收益與融資成本,一旦出現(xiàn)融資成本高于銀行貸款,中小企業(yè)應(yīng)選擇間接融資方式。 2.加大擔(dān)保力度,擴(kuò)大間接籌資渠道。依靠中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制,為中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款提供連帶保證責(zé)任,增強(qiáng)銀行信貸投入信心。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)以中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主,這樣有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)擔(dān)保和對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。增強(qiáng)銀行對(duì)其信貸資金的安全感。中小企業(yè)除了辦理合法、有效擔(dān)保外,還可增加企業(yè)法人代表和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人為連帶責(zé)任承擔(dān)者。這樣通過雙重?fù)?dān)保,可增加信貸資金按期償還的可靠性。最后,實(shí)現(xiàn)銀企雙贏的目的。同時(shí),采用商品及貿(mào)易融資方式,以流動(dòng)資產(chǎn)做抵押,將商品信用和銀行信用相結(jié)合。企業(yè)一旦不能償還銀行的融資金額,銀行可以在市場(chǎng)上拍賣掌握在手中的貨物,以拍賣所得抵償貸款。 3.采取融資租賃方式,增加企業(yè)所需資金。這種方式適用于購(gòu)買固定資產(chǎn)或設(shè)備更新改造等長(zhǎng)期融資的中小企業(yè)。這樣中小企業(yè)作為承租人可以根據(jù)自己所需的設(shè)備自主選擇,只要按時(shí)交付租金,就可以在租期內(nèi)獲得設(shè)備的使用權(quán),這相當(dāng)于為中小企業(yè)提供中長(zhǎng)期資金融通。同樣,中小企業(yè)要根據(jù)合同條款計(jì)算租金大小,并采用租賃決策分析的方法比較租賃的融資成本與其他融資成本(主要是指購(gòu)買方式的融資成本)。最后,選擇最優(yōu)的方式。 (三)進(jìn)一步減少中小企業(yè)稅負(fù) 1.選擇低稅負(fù)方案。一般來說,稅基越寬,稅率越高,稅負(fù)就越重。低稅負(fù)方案的選擇又可分為稅基最小化、適用稅率最小化、減稅最大化等具體內(nèi)容。在既定納稅義務(wù)的前提下,除非有零稅負(fù)點(diǎn)可供選擇外,選擇低稅負(fù)點(diǎn)可以減少稅款支付,直接增加稅后利潤(rùn),實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)。 2.選擇投資地區(qū)。國(guó)家稅收法規(guī)在不同區(qū)域內(nèi)的優(yōu)惠政策是不同的,因此,企業(yè)對(duì)外投資時(shí),要考慮適用于投資區(qū)域的稅收政策是否有地區(qū)性的稅收優(yōu)惠,從而相應(yīng)選擇稅負(fù)低的地區(qū)進(jìn)行投資 3.在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則許可的范圍內(nèi),選擇實(shí)現(xiàn)“低稅負(fù)最優(yōu)方案”的具體會(huì)計(jì)處理方法。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許對(duì)不同的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行選擇,比如企業(yè)可以選擇材料的計(jì)價(jià)方法,選擇固定資產(chǎn)的折舊計(jì)提方法,選擇費(fèi)用的分?jǐn)偡椒ǖ取Ｄ貌牧系挠?jì)價(jià)來說,有先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、后進(jìn)先出法,企業(yè)選擇不同的材料計(jì)價(jià)方法,對(duì)企業(yè)的成本、利潤(rùn)及納稅影響很大。 4.選擇遞延納稅。稅款的滯延相當(dāng)于提供給企業(yè)一筆同稅款數(shù)額相等的無息貸款,從而改善企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),而且在通貨膨脹的環(huán)境中,延期繳納的稅款幣值下降,相應(yīng)減少了實(shí)際的納稅支出。遞延納稅包括遞延稅基和申請(qǐng)延緩納稅兩個(gè)方面。在法律許可的范圍內(nèi)遞延納稅取得了資金的時(shí)間價(jià)值,增加稅后利益,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理分析來說,可以獲得機(jī)會(huì)成本的選擇收益。 5.避免因稅收違法而受到損失。根據(jù)稅收籌劃最終目標(biāo)的要求,在稅收籌劃時(shí)不僅不能選擇偷稅,而且要隨時(shí)注意避免稅收違法行為的發(fā)生,從而減少不必要的“稅收風(fēng)險(xiǎn)”損失,只有這樣才能實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)最大化的最終目標(biāo)。 (四)加快金融體制改革,完善金融服務(wù)體系 要切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問題,需要加快金融體制改革,發(fā)展與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu),讓中小金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè),積極構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng),通過有效的財(cái)稅政策引導(dǎo)銀行向中小企業(yè)貸款。應(yīng)做到以下幾點(diǎn): 1.進(jìn)行銀行組織體系創(chuàng)新,發(fā)展與中小企業(yè)相匹配的中小金融機(jī)構(gòu),在借鑒我國(guó)村鎮(zhèn)銀行模式的基礎(chǔ)上,大力發(fā)展城市社區(qū)中小銀行。引入民間資本穩(wěn)步發(fā)展社區(qū)銀行,完善與中小企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)和所有制形式相適應(yīng)的多層次銀行體系,是緩解中小企業(yè)融資難、減少民間借貸“體外循環(huán)”的風(fēng)險(xiǎn)、解決基層金融空洞化等問題的有效途徑。社區(qū)銀行扎根當(dāng)?shù)?能夠減少信息、談判和監(jiān)督成本,解決銀行與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱的頑疾。 2.完善我國(guó)政策性金融體系,建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,允許貸款壞賬的稅收抵免,降低小企業(yè)貸款成本和風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)銀行機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)貸款的積極性。中小企業(yè)融資不能完全依靠市場(chǎng),需要政府的積極參與。要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),建立支持中小企業(yè)融資的政策性融資機(jī)構(gòu),加大對(duì)中小企業(yè)的政策性融資。要完善財(cái)稅激勵(lì)政策,增強(qiáng)銀行對(duì)中小企業(yè)融資的積極性。 3.完善多層次的信用擔(dān)保體系,逐步放大擔(dān)保倍率,增強(qiáng)中小企業(yè)信用擔(dān)保服務(wù)功能,發(fā)揮信用信息服務(wù)在中小企業(yè)融資中的作用,推進(jìn)中小企業(yè)征信系統(tǒng)建設(shè)。我國(guó)的信用擔(dān)保體系不發(fā)達(dá)、企業(yè)尋保難是中小企業(yè)融資困難的原因之一。要加快研究制定中央財(cái)政、地方財(cái)政、企業(yè)共同出資組建多層次貸款擔(dān)保基金和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的具體實(shí)施辦法,完善多層次的信用擔(dān)保體系。第一層次建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系,不以贏利為目的,對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展一般再擔(dān)保和強(qiáng)制再擔(dān)保業(yè)務(wù),有效地分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。第二層次是商業(yè)性擔(dān)保體系,實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作,堅(jiān)持按市場(chǎng)原則為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。第三層次是互助型擔(dān)保體系,充分發(fā)揮商會(huì)或協(xié)會(huì)在信用聯(lián)保中的重要作用。 4.要積極構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng),規(guī)劃建設(shè)場(chǎng)外交易市場(chǎng),大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)基金,培育天使投資,擴(kuò)大債券融資方式,拓展中小企業(yè)的直接融資渠道。 (五)政府督促商業(yè)銀行改善環(huán)境支持中小企業(yè)籌資 中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)一個(gè)國(guó)家和的發(fā)展具有舉足輕重的作用,各國(guó)政府都十分重視這個(gè)問題。特別是在我國(guó),經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不可能離開中小企業(yè)的健康發(fā)展,中小企業(yè)在保證經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。然而,