會(huì)計(jì)穩(wěn)健性視域下新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果實(shí)證研究[權(quán)威資料]

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性視域下新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果實(shí)證研究 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 【摘要】文章對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來（ 20072011 ）我國(guó) A 股上市公司會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性是否提高作了回歸系數(shù)檢驗(yàn)，采用具有顯著性的穩(wěn)健性系數(shù)作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果的替代變量，對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果與企業(yè)管理當(dāng)局、投資者、債權(quán)人以及國(guó)外投資者之間的相關(guān)系數(shù)作了檢驗(yàn)，并得出相應(yīng)結(jié)論。 【關(guān)鍵詞】新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性 經(jīng)濟(jì)后果 一、研究假設(shè) 國(guó)際 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ IASC， 1989）在其概念框架中對(duì)穩(wěn)健性定義如下： “ 穩(wěn)健性是指在不確定的情況下需要運(yùn)用判斷作出必要的估計(jì)時(shí)，判斷過程應(yīng)包括一定程度的謹(jǐn)慎，以便不高估資產(chǎn)或收益，也不低估負(fù)債或費(fèi)用 ” 。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中把會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一個(gè)重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，明確提出 “ 應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負(fù)債或者費(fèi)用 ” 。本文提出第一個(gè)假設(shè)： H1：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則適度提高了我國(guó)會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂夫 澤夫在 “ 經(jīng)濟(jì)后果 ” 學(xué)說的興起一文中認(rèn)為： “ 經(jīng)濟(jì)后果 ” 是會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè) 、政府、工會(huì)、投資者和債權(quán)人決策行為的影響。張曉楠、崔大同（ 2008）認(rèn)為企業(yè)是一組投資者、管理者、債權(quán)人、員工、消費(fèi)者的連接體，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過程是全體利益參與者博弈的結(jié)果?？梢姡覈?guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的施行會(huì)在不同程度上對(duì)企業(yè)、國(guó)內(nèi)外投資者、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商以及審計(jì)機(jī)構(gòu)的利益產(chǎn)生影響，使其利益發(fā)生不同程度的轉(zhuǎn)移，從而，本文的第二個(gè)假設(shè)如下： H2：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)企業(yè)、國(guó)內(nèi)外投資者以及債權(quán)人產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果。 二、模型設(shè)計(jì)與樣本數(shù)據(jù) （一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性模型與數(shù)據(jù)來源 本 文通過盈余 股價(jià)模型（ Basu）檢驗(yàn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施是否對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生影響，模型（ 1）為盈余 -股價(jià)模型： EPSit / Pit-1= 0+ 1DRit+ 0RETit+ 1RETitDRit+ it （ 1） 模型中變量的含義： EPSit 代表第 i 公司第 t 年度的每股收益； Pit-1 代表第 i 公司第 t-1 年度年末的股票收盤價(jià)；RETit 代表第 i 公司第 t 年度經(jīng)過市場(chǎng)均值調(diào)整后的股票累計(jì)年度收益率； DRit 代表虛擬變量，當(dāng) RETit 大于 0 時(shí)， DRit取 1；當(dāng) RETit 小 于 0 時(shí)， DRit 取 0； 代表隨機(jī)誤差項(xiàng)。 在模型（ 1）中，股票年度累積報(bào)酬率變量是經(jīng)過市場(chǎng)年度報(bào)酬率調(diào)整后，并根據(jù)它是否大于 0 來區(qū)分好消息和壞消息。因?yàn)楣善钡幕貓?bào)率在樣本的各年度之間波動(dòng)比較大，我們?yōu)榱丝刂颇甓炔町惖挠绊?，將其用市?chǎng)年度報(bào)酬率修正來區(qū)分好壞消息。在模型中，負(fù)的股票超額年度報(bào)酬率表示經(jīng)濟(jì)損失，即 “ 壞消息 ” ，而正的股票超額年度報(bào)酬率表示經(jīng)濟(jì)收益，即 “ 好消息 ” 。因此，可以用 0 來度量會(huì)計(jì)盈余與正的股票年度報(bào)酬率之間的相關(guān)關(guān)系，即會(huì)計(jì)盈余對(duì)“ 好消息 ” 的反應(yīng)程度；用 0+ 1 來度量會(huì)計(jì)盈余 與負(fù)的股票年度報(bào)酬率之間的相關(guān)關(guān)系，即會(huì)計(jì)盈余對(duì)于 “ 壞消息 ” 的反應(yīng)程度；那么 1 就衡量了會(huì)計(jì)盈余對(duì)于 “ 壞消息 ” 的敏感程度比對(duì)于 “ 好消息 ” 的敏感程度的增量，即通常所說的穩(wěn)健性系數(shù)。如果穩(wěn)健性系數(shù) 1 大于 0 的話，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性就存在。因此可通過檢驗(yàn) 1 是否大于 0 來判斷會(huì)計(jì)是否存在穩(wěn)健性。另外，（ 0+ 1 ） / 0 可衡量穩(wěn)健性水平（敏感程度）。 本文所用的數(shù)據(jù)來自于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)。對(duì)于模型（ 1），隨機(jī)選取了 20072011 年滬深股市 A 股 1 500 家公司，為了確保數(shù)據(jù)的可比性，每年選取的 1 500 家公司樣本是一致的，即樣本的總?cè)萘繛?7 500。模型中使用的股價(jià)為每年年末的股票收盤價(jià)。本文對(duì)模型（ 1）中的樣本進(jìn)行了以下剔除：金融企業(yè)；年末未公布股票收盤價(jià)的企業(yè)；未公布每股盈余的企業(yè)；最后， 2007 年的樣本容量為 1 303； 2008 年的樣本容量為 1 401； 2009 年的樣本容量為 1 388； 2010 年的樣本容量為 1157； 2011 年的樣本容量為 1 238。 （二）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果模型與數(shù)據(jù)來源 本文建立如下新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后的經(jīng)濟(jì)后果模型： Y = C + 1NMP + 2SP + 3LI + 4UOFC + （ 2） 其中， Y 指我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果，本文使用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果的替代變量，主要基于以下三點(diǎn)考慮：首先，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第一次將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求之一明確提出，這便形成了新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的明顯差別。其次，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則較舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則多項(xiàng)條款的變化體現(xiàn)了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的適度運(yùn)用，因此新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性系數(shù)作為替代變量更具有說服力。再次，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為一項(xiàng)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求，與股價(jià)的變動(dòng)、債務(wù)水平的變化，企業(yè)的盈余管理以 及我國(guó)實(shí)際使用外資額有著密切的關(guān)系。 NMP 指報(bào)告企業(yè)自身實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后對(duì)管理當(dāng)局產(chǎn)生的影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的一個(gè)主要目的就是限制管理層的盈余管理。通常用利潤(rùn)操縱程度來計(jì)量盈余管理，利潤(rùn)操縱程度 = （營(yíng)業(yè)收入 -營(yíng)業(yè)利潤(rùn)） 年初資產(chǎn)總額。 SP指我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后對(duì)投資者產(chǎn)生的影響。根據(jù)資本市場(chǎng)理論，會(huì)計(jì)信息會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生一定程度的影響，根據(jù)市場(chǎng)有效假設(shè)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后對(duì)股東產(chǎn)生的影響可以采用股價(jià)作為定量變量來分析，我們用股價(jià)作為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后對(duì)投資者（股東）產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果的替代變量。LI指我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則實(shí)施以后對(duì)債權(quán)人產(chǎn)生的影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后對(duì)債權(quán)人的影響主要體現(xiàn)在債務(wù)水平的變化上，將債務(wù)水平的變化作為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后的定量變量來分析，用期末負(fù)債總額減去期初負(fù)債總額來衡量。 UOFC 指我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后對(duì)國(guó)外投資者產(chǎn)生的影響，采用實(shí)際使用外資額作為我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后對(duì)國(guó)外投資者產(chǎn)生的影響的定量變量。 我們使用模型（ 1）中得出的數(shù)據(jù)對(duì)模型（ 2）進(jìn)行相關(guān)性分析，為了使得到的結(jié)果更有效，在選取模型（ 2）的樣本時(shí)仍然使用模型（ 1）使用的樣本公司，即模型（ 2）每年所使用的樣本是和模型（ 1） 中所使用的樣本是一致的。 三、實(shí)證結(jié)果分析與模型檢驗(yàn) （一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性分析 1.描述性統(tǒng)計(jì)。對(duì)所有樣本進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，得出從20072011 年 EPS/P 即上市公司的盈余回報(bào)的偏度為 -6.54，呈現(xiàn)明顯的負(fù)偏性，說明 20072011 年我國(guó)會(huì)計(jì)具有穩(wěn)健性。 2.回歸分析。用 0 來度量會(huì)計(jì)盈余與正的股票年度報(bào)酬率之間的相關(guān)關(guān)系，即會(huì)計(jì)盈余對(duì) “ 好消息 ” 的反應(yīng)程度；用 1 衡量會(huì)計(jì)盈余對(duì)于 “ 壞消息 ” 的敏感程度比對(duì)于“ 好消息 ” 的敏感程度的增量，即穩(wěn)健性系數(shù)；用（ 0+ 1 ） / 0 衡量敏感程度。 2007 年 RET 的系數(shù) 0 為 -0.0031， 1 為 0.009 54，且顯著性水平為 0.009 2 小于0.01，穩(wěn)健性系數(shù)大于 0，我國(guó)會(huì)計(jì)具有穩(wěn)健性。另外，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 0.003 54，敏感程度不高，說明我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，我國(guó)會(huì)計(jì)具有穩(wěn)健性，但是穩(wěn)健性不高。 2008 年 1 為 0.091，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 2.065，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性比 2007 年有所提高。 2009 年 1為 0.022，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 6.5，較 2007年和 2008 年有較大的提高。 2010 年 1 為 0.056 65，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 2.02，雖然較前三年有所下降，但仍表明我國(guó)會(huì)計(jì)具有穩(wěn)健性。 2011 年 1 為 0.036 4，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 3.215，具有會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。由上可以看出，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以來我國(guó)會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性是有所提高的，通過穩(wěn)健性系數(shù)和敏感程度顯示了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的適度應(yīng)用。 對(duì) 20072011 年這 5 年數(shù)據(jù)的回歸，得出 1 的的值為 0.001 9，敏感程度（ 0+ 1 ） / 0 為 1.575，雖然會(huì)計(jì)盈余對(duì) “ 壞消息 ” 的反映程度相對(duì)于對(duì) “ 好消息 ” 的反映程度的倍數(shù)不是很高，但是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后， “ 應(yīng)當(dāng)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或者收益、低估負(fù)債或者費(fèi)用 ” 是有成效的，即我國(guó)會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性有所提高。 （二）新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果分析 1.描述性統(tǒng)計(jì)。對(duì)模型（ 2）所使用數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析果，顯示企業(yè)非正常操縱利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)差（ 274.93）較大外，因變量和其余變量的標(biāo)準(zhǔn)差均不大，其波動(dòng)也都在可接受范圍內(nèi)。 2.相關(guān)性分析。為了研究我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果 和企業(yè)管理當(dāng)局、投資者、債權(quán)人以及國(guó)外投資者之間的 Pearson（皮爾遜）相關(guān)關(guān)系，我們選用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性系數(shù)來作為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施經(jīng)濟(jì)后果的替代變量。得出如下結(jié)論：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果與企業(yè)非正常操縱利潤(rùn)成負(fù)相關(guān)（ - 0.006），即企業(yè)選擇的會(huì)計(jì)政策越穩(wěn)健，企業(yè)非正常操縱的利潤(rùn)空間越小，但是其顯著性為 0.650，明顯不顯著，因此該結(jié)果不可信；新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果與股價(jià)的相關(guān)系數(shù)為 0.516，而且其顯著性小于 0.000 01，說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后對(duì)投資者產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果，并且成正相關(guān)，即隨著會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的適 度增強(qiáng)，投資者更加有信心；新會(huì)計(jì)準(zhǔn)實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果與債權(quán)人的相關(guān)系數(shù)為 -0.001，相關(guān)系數(shù)非常小，但是顯著性為 0.969，其結(jié)果極其不顯著；新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的經(jīng)濟(jì)后果與我國(guó)實(shí)際使用外資額的相關(guān)系數(shù)為 0.812，相關(guān)系數(shù)非常的大，顯著性明顯小于 0.000 01，即新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施會(huì)對(duì)國(guó)外投資者產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果，且其影響非常的大，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后，國(guó)外投資者加大了對(duì)我國(guó)的投資，導(dǎo)致我國(guó)實(shí)際使用外資額增加。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)投資者、國(guó)外投資者產(chǎn)生正面的經(jīng)濟(jì)后果。 綜上所述，本文采用實(shí)證研究的方法對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 實(shí)施以來（ 20072011 年）我國(guó) A 股上市公司會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性是否提高作了回歸系數(shù)檢驗(yàn)，得出我國(guó)會(huì)計(jì)的穩(wěn)健性呈現(xiàn)適度提高的趨勢(shì)，并選用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性系數(shù)來作為新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施經(jīng)濟(jì)后果的替代變量，得出如下結(jié)論：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)投資者、國(guó)外投資者產(chǎn)生正相關(guān)影響，而對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局以及債權(quán)人的影響不顯著。 （章雁為博士后、副教授、碩士生導(dǎo)師；齊鑫鑫為碩士研究生） 參考文獻(xiàn) 1 王躍堂 .會(huì)計(jì)政策選擇的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī) 基于滬深股市的實(shí)證研究 J.會(huì)計(jì)研究， 2000（ 12）： 31-40. 2 馮巧根 .會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化中的權(quán)益失衡及其對(duì)策J.會(huì)計(jì)研究， 2003（ 2）： 9 -12. 3 張然，張會(huì)麗 .新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中合并報(bào)表理論變革的經(jīng)濟(jì)后果研究 基于少數(shù)股東權(quán)益、少數(shù)股東損益信息含量變化的研究 J.會(huì)計(jì)研究， 2008（ 12）： 39-46. 4 王樾 .上市公司公允價(jià)值應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)后果分析 基于新準(zhǔn)則公允價(jià)值視角下的理論分析與實(shí)證檢驗(yàn) J.財(cái)經(jīng)論叢， 2011（ 1）： 84-90. 5 王亮亮，王躍堂，楊志進(jìn) .會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際趨同、研究開發(fā)支出及其經(jīng)濟(jì) 后果 J.財(cái)經(jīng)研究， 2012（ 2） 49-60. 閱讀相關(guān)文檔 :房地產(chǎn)上市公司存貨對(duì)利潤(rùn)的動(dòng)態(tài)影響 加計(jì)扣除新政下研發(fā)費(fèi)用的會(huì)計(jì)核算探討 企業(yè)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵控制點(diǎn)判別標(biāo)準(zhǔn)與方法 Web 數(shù)據(jù)挖掘在校園網(wǎng)搜索引擎系統(tǒng)中的應(yīng)用研究 試談網(wǎng)絡(luò)信息安全問題及防范對(duì)策 LTE 承載網(wǎng)絡(luò)技術(shù)分析 友盟 2013 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)年報(bào)發(fā)布 加強(qiáng)云存儲(chǔ)數(shù)據(jù)安全 LTE 技術(shù)在城市軌道交通車 -地?zé)o線通信中的