企業(yè)赴天津股權(quán)交易所掛牌工作指引(doc 29頁(yè))

企業(yè)赴天津股權(quán)交易所掛牌工作指引企業(yè)赴天津股權(quán)交易所掛牌工作指引二零一二年七月目 錄一、簡(jiǎn)介31.1 天津股權(quán)交易所簡(jiǎn)介31.1.1 天津股權(quán)交易所31.1.2 天交所的特色及創(chuàng)新機(jī)制31.1.3 天交所的基本業(yè)務(wù)41.1.4 交易制度41.2 天交所市場(chǎng)參與主體簡(jiǎn)介41.2.1 天交所51.2.2 掛牌公司51.2.3 投資人61.2.4 做市商61.2.5 保薦機(jī)構(gòu)61.2.6 會(huì)計(jì)師事務(wù)所71.2.7 律師事務(wù)所81.3 為什么選擇天交所81.3.1 為什么要到天交所掛牌交易81.3.2 為什么要成為天交所投資人9二、掛牌工作指引102.1 掛牌制度102.11 掛牌原則102.1.2 交易規(guī)則102.1.3 信息披露制度102.1.4 保薦機(jī)構(gòu)制度112.2掛牌條件112.2.1 主體資格112.2.2 財(cái)務(wù)要求112.2.3 規(guī)范運(yùn)營(yíng)122.2.4 其他要求122.2.5 資金使用（針對(duì)私募）122.3 掛牌流程132.4 掛牌所需資料142.5 掛牌所需時(shí)間和費(fèi)用172.5.1 時(shí)間172.5.2 費(fèi)用17三、投資指南173.1 注冊(cè)條件173.1.1 機(jī)構(gòu)投資人173.1.2 特定自然人183.2 開戶流程183.2.1 網(wǎng)絡(luò)注冊(cè)申請(qǐng)183.2.2 注冊(cè)指引193.2.3 辦理第三方存管簽約193.2.4 下載交易軟件203.2.5 進(jìn)行投資交易203.2.6 交易時(shí)間說(shuō)明203.2.7 投資人服務(wù)20附件21附件1：非上市股份公司股權(quán)掛牌交易規(guī)則20附件2：企業(yè)掛牌申報(bào)表25附件3：股權(quán)賬戶卡開戶說(shuō)明書28企業(yè)赴天津股權(quán)交易所掛牌工作指引一、簡(jiǎn)介1.1 天津股權(quán)交易所簡(jiǎn)介1.1.1 天津股權(quán)交易所天津股權(quán)交易所（下簡(jiǎn)稱“天交所”），是天津市政府根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)文件精神批準(zhǔn)設(shè)立，從事非上市公司股權(quán)和私募投資基金份額交易的市場(chǎng)，是天津市推進(jìn)金融改革創(chuàng)新、探索建設(shè)金融交易平臺(tái)、貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案的批復(fù)關(guān)于“為在天津?yàn)I海新區(qū)設(shè)立全國(guó)性非上市公眾公司股權(quán)交易市場(chǎng)創(chuàng)造條件”的指示的重要舉措，對(duì)我國(guó)探索建立多層次資本市場(chǎng)具有重要意義。天交所的設(shè)立與探索，已經(jīng)正式得到國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)和支持。在向國(guó)務(wù)院16個(gè)部門6輪征求意見的基礎(chǔ)上，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)改委已于2009年10月26日批準(zhǔn)天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)金融創(chuàng)新專項(xiàng)方案。其中明確指出，支持天津股權(quán)交易所發(fā)展，不斷完善運(yùn)作機(jī)制，健全市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，拓展業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，充分發(fā)揮市場(chǎng)功能，為中小企業(yè)和成長(zhǎng)性企業(yè)提供高效便捷的股權(quán)投融資服務(wù)。天交所以資本為紐帶，通過與各省市的戰(zhàn)略合作建立遍布全國(guó)的分支機(jī)構(gòu)與區(qū)域分市場(chǎng)，打造覆蓋全國(guó)、雙層次、遞進(jìn)式市場(chǎng)體系。目前，天交所已與內(nèi)蒙、山東、長(zhǎng)三角區(qū)域、安徽4省區(qū)共同出資建立分支機(jī)構(gòu)，與河北等其它15個(gè)省市合作建設(shè)分市場(chǎng)的步伐越來(lái)越快。1.1.2 天交所的特色及創(chuàng)新機(jī)制 融資功能：創(chuàng)新融資模式，為成長(zhǎng)型企業(yè)、中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)和私募基金提供快捷、高效、低成本的融資； 交易功能：為私募基金份額和高新技術(shù)企業(yè)、非上市公司的股權(quán)提供掛牌交易平臺(tái)，通過獨(dú)具特色的電子交易系統(tǒng)，形成較強(qiáng)的市場(chǎng)定價(jià)能力； 規(guī)范功能：適用于中小型企業(yè)的信息披露制度和市場(chǎng)信用體系，增加掛牌企業(yè)的透明度，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)； 孵化篩選功能：通過市場(chǎng)融資、交易和規(guī)范，持續(xù)、貼身的高品質(zhì)服務(wù)和管理，促進(jìn)掛牌公司熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則，完善公司治理結(jié)構(gòu)，形成合理發(fā)展戰(zhàn)略，提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)，并通過市場(chǎng)篩選機(jī)制，源源不斷地為主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和境外證券交易所等市場(chǎng)篩選和輸送優(yōu)質(zhì)成熟的上市后備企業(yè)。1.1.3 天交所的基本業(yè)務(wù) 為掛牌公司提供股權(quán)融資； 為掛牌公司提供股權(quán)交易平臺(tái)； 為私募基金提供融資； 為私募基金份額提供交易平臺(tái)。1.1.4 交易制度 混合型定價(jià)模式：做市商雙向報(bào)價(jià)集合競(jìng)價(jià)協(xié)商定價(jià) 合格投資人注冊(cè)制度：機(jī)構(gòu)投資人/特定自然人 做市商注冊(cè)制度：注冊(cè)機(jī)構(gòu)投資人實(shí)收資本不少于5000萬(wàn)元3名專職人員（至少名通過證券從業(yè)人員資格考試） 保薦機(jī)構(gòu)注冊(cè)制度：注冊(cè)做市商/金融機(jī)構(gòu)/行業(yè)協(xié)會(huì)/天交所特許機(jī)構(gòu) 專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)注冊(cè)制度：會(huì)計(jì)師事務(wù)所/律師事務(wù)所/投資咨詢機(jī)構(gòu)1.2 天交所市場(chǎng)參與主體簡(jiǎn)介天交所市場(chǎng)參與主體主要包括：天交所、掛牌公司、投資人、做市商、保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)如下圖： 天交所兩類投資人由保薦人牽頭輔導(dǎo)做市商注冊(cè)機(jī)構(gòu)投資人+凈資產(chǎn)不少于5000萬(wàn)元+3名專職人員保薦機(jī)構(gòu)注冊(cè)做市商/金融機(jī)構(gòu)行業(yè)協(xié)會(huì)/天交所特許機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)掛牌公司掛牌基金機(jī)構(gòu)投資人特定自然人圖1：天交所市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖1.2.1 天交所天交所作為股權(quán)交易的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，實(shí)行做市商雙向報(bào)價(jià)為主、集合競(jìng)價(jià)與協(xié)商定價(jià)為輔的混合型交易制度，為掛牌公司股權(quán)（基金份額）提供合理市場(chǎng)定價(jià)和流動(dòng)性，為合格投資者提供多種交易產(chǎn)品、交易方式選擇，使市場(chǎng)凸顯投資價(jià)值，貼近和滿足多樣化需要。天交所在風(fēng)險(xiǎn)分類記錄分級(jí)、強(qiáng)制規(guī)范披露、持續(xù)保薦監(jiān)督、信用記錄公示等基礎(chǔ)制度上，按照市場(chǎng)化導(dǎo)向，實(shí)行專家審核、市場(chǎng)核準(zhǔn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案和投資人注冊(cè)、做市商雙向報(bào)價(jià)等制度，有利于識(shí)別和降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投融資雙方的合法權(quán)益，在維持市場(chǎng)穩(wěn)定的同時(shí)，保持市場(chǎng)順暢與活躍。1.2.2 掛牌公司達(dá)到掛牌要求的股份公司，可委托保薦機(jī)構(gòu)和做市商提供掛牌輔導(dǎo)和私募融資工作。掛牌后，其股權(quán)可在天交所進(jìn)行交易流通。1.2.3 投資人天交所投資人分為機(jī)構(gòu)投資人和特定自然人，機(jī)構(gòu)投資人要求實(shí)繳注冊(cè)資金不得低于人民幣100萬(wàn)元，并且具有比較成熟的投資經(jīng)驗(yàn)，較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力；特定自然人要求個(gè)人金融資產(chǎn)不得低于人民幣10萬(wàn)元，并且具有比較成熟的投資經(jīng)驗(yàn)，較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。1.2.4 做市商做市商不斷地向公眾投資者報(bào)出某些特定股權(quán)的買賣價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和股權(quán)與投資者進(jìn)行證券交易。主要業(yè)務(wù)包括： 根據(jù)天交所規(guī)范，提供雙向報(bào)價(jià)，保證市場(chǎng)的流動(dòng)性； 督導(dǎo)所做市公司按照天交所要求規(guī)范治理并充分、及時(shí)、客觀地進(jìn)行信息披露； 根據(jù)天交所有關(guān)制度規(guī)則要求，向交易所提交市場(chǎng)運(yùn)行報(bào)告； 做市商可擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)，保薦企業(yè)掛牌。申報(bào)注冊(cè)成為做市商，申報(bào)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備以下條件： 已經(jīng)在天交所注冊(cè)成為合格投資人； 凈資產(chǎn)及注冊(cè)資本（實(shí)收）不少于5000萬(wàn)元人民幣； 具有完善的內(nèi)部管理制度、操作規(guī)程和健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、激勵(lì)考核機(jī)制； 對(duì)公司股權(quán)交易市場(chǎng)以及市場(chǎng)掛牌公司具有較強(qiáng)的研究和分析能力； 設(shè)置做市業(yè)務(wù)部門，有5人以上的專職人員，其中至少一名通過證券從業(yè)人員資格考試（如：證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)和證券投資分析；證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)和證券發(fā)行與承銷等），崗位設(shè)置合理、職責(zé)明確； 提交申報(bào)前2年沒有違法和重大違規(guī)行為； 天交所規(guī)定的其他條件。1.2.5 保薦機(jī)構(gòu)保薦機(jī)構(gòu)是天交所掛牌企業(yè)的推薦者，在輔導(dǎo)企業(yè)掛牌業(yè)務(wù)方面發(fā)揮重要作用，幫助企業(yè)規(guī)范化，以滿足掛牌條件，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)制作滿足天交所相關(guān)要求的掛牌文件等。 保薦企業(yè)掛牌，為其提供評(píng)估、規(guī)范、推薦等服務(wù)，使其符合規(guī)定，達(dá)到天交所的掛牌要求； 幫助企業(yè)進(jìn)行融資，擔(dān)任企業(yè)掛牌的保薦機(jī)構(gòu)，幫助企業(yè)聯(lián)系各個(gè)中介機(jī)構(gòu)，為企業(yè)完善各方面制度并出具相關(guān)報(bào)告，幫助企業(yè)完成私募融資； 幫助掛牌企業(yè)建立和維護(hù)投資者關(guān)系； 積極同國(guó)際和國(guó)內(nèi)投資銀行和中介機(jī)構(gòu)展開合作，幫助成熟企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板。以下四類機(jī)構(gòu)可以在天交所申請(qǐng)注冊(cè)取得保薦資格： 在天交所取得做市商資格的，可為擬做市公司提供保薦服務(wù)； 非銀行類金融機(jī)構(gòu)； 具有較高行業(yè)自律水平的社團(tuán)法人； 取得天交所特許資格的市場(chǎng)專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。取得保薦機(jī)構(gòu)資格須具備以下條件： 具有較強(qiáng)的投資價(jià)值研究分析能力； 通過證券從業(yè)資格考試（證券基礎(chǔ)知識(shí)和任何一門專業(yè)知識(shí)）的專業(yè)人員不少于5名，其中，至少有1名通過證券承銷與發(fā)行、1名通過證券交易、1名通過證券投資分析、1名通過證券投資基金考試； 通過司法從業(yè)人員執(zhí)業(yè)資格考試、注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)資格考試專業(yè)人員至少各1人； 具有培育、指導(dǎo)企業(yè)成長(zhǎng)或向資本市場(chǎng)輸送優(yōu)秀企業(yè)的良好業(yè)績(jī)記錄； 具有專門部門和專業(yè)人員對(duì)保薦掛牌企業(yè)信息披露和合規(guī)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行督導(dǎo)，具有健全的督導(dǎo)管理制度。1.2.6 會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所主要工作包括： 按照通用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)掛牌公司的財(cái)務(wù)進(jìn)行審計(jì)。 責(zé)任會(huì)計(jì)師要在掛牌交易說(shuō)明書中出具承諾書并簽名。 公司掛牌后，按照有關(guān)規(guī)定公布半年和年度報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所要對(duì)年報(bào)進(jìn)行審計(jì)。1.2.7 律師事務(wù)所律師事務(wù)所主要工作是提供法律方面的咨詢，出具相關(guān)法律文件，包括： 法律意見書 律師工作報(bào)告1.3 為什么選擇天交所1.3.1 為什么要到天交所掛牌交易天交所提供了中國(guó)第一個(gè)中小成長(zhǎng)型企業(yè)的資本平臺(tái)，匯集了大量的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)體投資者，具有資金充足、流動(dòng)性好、專業(yè)性強(qiáng)、價(jià)值發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)，對(duì)于眾多中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，是對(duì)接資本市場(chǎng)的主要方式?？傮w而言，企業(yè)到天交所掛牌有以下優(yōu)勢(shì)：1. 融資效率天交所板是中國(guó)中小型企業(yè)快速、低成本融資市場(chǎng)。門檻低：掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)較低，使高增長(zhǎng)的中小型公司能進(jìn)入公開的資本市場(chǎng)；時(shí)間短：掛牌僅需約23個(gè)月時(shí)間；費(fèi)用低：僅需其他資本市場(chǎng)費(fèi)用的1/51/10；效率高：融資選擇面廣，融資成本低；可根據(jù)公司發(fā)展需求，一年多次小額融資。2. 價(jià)值發(fā)現(xiàn)通過天交所專業(yè)的金融服務(wù)，可以發(fā)現(xiàn)每個(gè)掛牌公司的市場(chǎng)價(jià)值。和傳統(tǒng)中小型公司投融資的價(jià)格相比，同類掛牌公司的價(jià)格高出其一倍以上，充分保證了掛牌公司的利益。并且，天交所的混合型定價(jià)模式，使市場(chǎng)更具有流動(dòng)性，凸顯掛牌公司的投資價(jià)值，貼近和滿足不同層次投融資需求。3. 資金充裕天交所匯集了大批有意向投資于成長(zhǎng)性企業(yè)的投資公司、基金公司等機(jī)構(gòu)，擁有龐大的潛在資金。同時(shí)，專業(yè)的掛牌咨詢和評(píng)估機(jī)構(gòu)，能為掛牌企業(yè)提供一整套掛牌流程服務(wù)，并針對(duì)不同的融資目標(biāo)提供最合適的方案，確保擬掛牌企業(yè)以最優(yōu)方式完成掛牌融資過程。4. 發(fā)展準(zhǔn)備通過市場(chǎng)融資、交易和規(guī)范的信息披露，持續(xù)、貼身的高品質(zhì)服務(wù)和管理，促進(jìn)掛牌公司熟悉資本市場(chǎng)規(guī)則，完善公司治理結(jié)構(gòu)，形成合理發(fā)展戰(zhàn)略，提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速成長(zhǎng)。引進(jìn)優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者和中介機(jī)構(gòu)，為企業(yè)最終邁向主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和境外證券交易所做準(zhǔn)備。5. 管理層激勵(lì)在天交所掛牌的公司通過改造成為規(guī)范的股份制公司，可以吸引一流的科學(xué)家、技術(shù)人員、經(jīng)濟(jì)和法律顧問加盟公司，并且通過股票期權(quán)和股票購(gòu)買計(jì)劃將雇員和公司的利益緊密聯(lián)系起來(lái)。6. 品牌形象公司在天交所掛牌交易，表明資本市場(chǎng)已認(rèn)可公司的未來(lái)價(jià)值，將向眾多投資者充分展示公司的發(fā)展前景、盈利水平和管理能力。而新聞媒體對(duì)天交所掛牌公司的持續(xù)關(guān)注，必然帶動(dòng)公眾的高度關(guān)注，有利于掛牌公司展示企業(yè)品牌形象，擴(kuò)大知名度，實(shí)現(xiàn)無(wú)形資產(chǎn)增值。1.3.2 為什么要成為天交所投資人天交所是中國(guó)第一個(gè)中小成長(zhǎng)型企業(yè)的資本平臺(tái)，匯集了中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)中最富有投資價(jià)值的中小成長(zhǎng)型企業(yè)。通過專業(yè)、規(guī)范的服務(wù)，天交所為眾多投資人提供了投資并實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的新渠道。1. 市場(chǎng)規(guī)范天交所擁有規(guī)范的交易市場(chǎng)，并通過強(qiáng)制規(guī)范信息披露，行業(yè)權(quán)威專家的服務(wù)，保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)，政府機(jī)構(gòu)的備案監(jiān)督，創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境，最大限度地減少信息不對(duì)稱，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。2. 流動(dòng)性強(qiáng)天交所為掛牌公司的股權(quán)流動(dòng)、投資人的投資及退出提供便捷平臺(tái)，通過混合型的交易制度保持市場(chǎng)流動(dòng)性，增加交易的靈活性，利于投資退出，化解風(fēng)險(xiǎn)。3. 優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌企業(yè)經(jīng)天交所篩選，具有成長(zhǎng)性好、收益性高、分紅能力強(qiáng)的特點(diǎn)，可以節(jié)省投資人選擇優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)的時(shí)間成本與資金成本。4. 靈活投資天交所擁有各種行業(yè)的股權(quán)投資產(chǎn)品可供選擇，且擁有“私募股權(quán)基金”份額、公司債券、信托憑證等產(chǎn)品，投資人可以靈活組合投資。二、掛牌工作指引2.1 掛牌制度2.1.1 掛牌原則任何擬在天交所掛牌的公司都須遵循以下四個(gè)基本原則：1. 最低資質(zhì)原則：擬掛牌公司必須在質(zhì)量、規(guī)模、經(jīng)營(yíng)及信息披露等方面滿足天交所最低要求；2. 充分披露原則：掛牌公司必須及時(shí)通告那些可能影響股權(quán)價(jià)值或影響投資者決策的任何信息；3. 規(guī)范經(jīng)營(yíng)原則：掛牌公司在其經(jīng)營(yíng)中必須誠(chéng)實(shí)可靠，具有責(zé)任感，必須采取措施以保護(hù)投資者的利益；4. 利益保障原則：掛牌公司必須及時(shí)、有效地保證股權(quán)持有者的所有合法權(quán)益。2.1.2 交易規(guī)則交易規(guī)則對(duì)掛牌企業(yè)具有法律約束力，具體可參照附件1非上市股份公司股權(quán)掛牌交易規(guī)則。2.1.3 信息披露制度信息披露制度包括掛牌交易過程中的信息披露及企業(yè)掛牌后的季報(bào)和年報(bào)披露，主要包括如下內(nèi)容： 掛牌公司的全面介紹，重點(diǎn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)、資本結(jié)構(gòu)等情況的披露。 掛牌公司的財(cái)務(wù)資料、近三年經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展規(guī)劃等。 掛牌公司的董監(jiān)高的任職情況，及三會(huì)的運(yùn)行情況。 主要股東的情況說(shuō)明。 天交所要求的其他信息。2.1.4 保薦機(jī)構(gòu)制度申請(qǐng)掛牌的公司，須經(jīng)天交所認(rèn)可保薦機(jī)構(gòu)的保薦，保薦機(jī)構(gòu)至少應(yīng)在以下方面對(duì)掛牌公司發(fā)表保薦意見： 公司擬融資項(xiàng)目的資金使用計(jì)劃，公司未來(lái)支出計(jì)劃和預(yù)見的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、綜合及行政支出、項(xiàng)目支付和其它固定資產(chǎn)支出等； 保薦機(jī)構(gòu)對(duì)擬掛牌公司的盡職調(diào)查意見； 公司管理層的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)專業(yè)特長(zhǎng)。2.2掛牌條件2.2.1 主體資格 依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)兩年以上的股份有限公司。 有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。 定位：高成長(zhǎng)性、高科技企業(yè) 重點(diǎn)行業(yè)：新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè) 、新農(nóng)業(yè)、新型服務(wù)業(yè)、新商業(yè)模式2.2.2 財(cái)務(wù)要求 傳統(tǒng)板條件： 全國(guó)市場(chǎng)： 最近兩年連續(xù)盈利（目前全國(guó)市場(chǎng)參考標(biāo)準(zhǔn)為：最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且最近一年凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)）。 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。 公司股本總額不少于一千萬(wàn)元。區(qū)域市場(chǎng)： 最近兩年連續(xù)盈利（最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于500萬(wàn))科技創(chuàng)新板條件：全國(guó)市場(chǎng)： 公司股本總額不少于1000萬(wàn)元； 最近一期末凈資產(chǎn)不少于1000萬(wàn)元； 最近一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%； 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于500萬(wàn)元；或最近一年凈利潤(rùn)不少于300萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入不少于2000萬(wàn)元； 戰(zhàn)略投資者對(duì)企業(yè)投資額不少于500萬(wàn)元。區(qū)域市場(chǎng)： 公司股本總額不少于500萬(wàn)元； 最近一期末凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)元； 最近一年主要產(chǎn)品毛利率不低于40%，最近兩年?duì)I業(yè)收入累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，并且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近一年稅后凈利潤(rùn)不少于100萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率不低于15%； 或最近兩年連續(xù)盈利，稅后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于30%； 預(yù)計(jì)未來(lái)兩年公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)將持續(xù)增長(zhǎng)； 戰(zhàn)略投資者對(duì)企業(yè)投資額不少于100萬(wàn)元。2.2.3 規(guī)范運(yùn)營(yíng) 主營(yíng)業(yè)務(wù)完整突出、最近兩年沒有重大變化 股權(quán)清晰 法人治理結(jié)構(gòu)完善 實(shí)際控制人、董監(jiān)高(近年來(lái)沒有重大變化) 獨(dú)立性（人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)） 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易 財(cái)務(wù)管理規(guī)范性、內(nèi)控制度健全 近兩年無(wú)重大違法違規(guī)行為2.2.4 其他要求 審計(jì) 律師 做市商 保薦意見 當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管備案意見2.2.5 資金使用（針對(duì)私募） 明確投資項(xiàng)目和可研分析 明確投資金額和使用計(jì)劃 符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保要求2.3 掛牌流程圖2：天交所掛牌流程按照公司法、證券法和天交所非上市股份公司股權(quán)掛牌交易規(guī)則，企業(yè)赴天交所掛牌的工作流程如下：第一步：提交申請(qǐng)，獲得受理憑證 在線（）向天交所提交電子版申報(bào)表； 5個(gè)工作日內(nèi)，取得天交所正式受理憑證。第二步：組建掛牌工作機(jī)構(gòu) 企業(yè)應(yīng)專門成立工作機(jī)構(gòu)，由專人負(fù)責(zé)企業(yè)赴天交所掛牌的工作； 工作機(jī)構(gòu)應(yīng)由企業(yè)主要負(fù)責(zé)人（如董事長(zhǎng)）掛帥，同時(shí)配備負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)工作、熟悉公司業(yè)務(wù)、熟悉證券業(yè)務(wù)的人員若干，以保證工作效率。第三步：選聘中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 選擇一個(gè)保薦機(jī)構(gòu)、至少一個(gè)做市商； 簽訂委托代理協(xié)議； 由保薦機(jī)構(gòu)牽頭協(xié)調(diào)選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，并由各專業(yè)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備相關(guān)材料，為企業(yè)掛牌工作提供服務(wù)。第四步：中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查，制作完成全部申報(bào)材料并提交 保薦人、會(huì)計(jì)師、律師進(jìn)行盡職調(diào)查； 制作完成全部申報(bào)材料； 向天交所提交申報(bào)材料。第五步：天交所初審（20個(gè)工作日內(nèi)）第六步：專家審核委員會(huì)進(jìn)行審核，出具審核意見第七步：天交所復(fù)核（10個(gè)工作日內(nèi)）第八步：監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案（5個(gè)工作日）第九步：辦理股權(quán)登記托管第十步：公司在指定媒體發(fā)布股權(quán)掛牌交易說(shuō)明書第十一步：舉行掛牌交易儀式2.4 掛牌所需資料企業(yè)方應(yīng)提交以下資料：第一章 公司關(guān)于股權(quán)掛牌交易的申請(qǐng)及授權(quán)文件 1-1 公司關(guān)于股權(quán)掛牌交易的申請(qǐng)（審核類）（詳見附件2） 1-2 公司董事會(huì)公司關(guān)于股權(quán)掛牌交易的決議（審核類） 1-3公司股東大會(huì)公司關(guān)于股權(quán)掛牌交易的決議（審核類）第二章 公司股權(quán)掛牌交易說(shuō)明書以及投資價(jià)值分析報(bào)告 2-1 公司股權(quán)掛牌交易說(shuō)明書（審核類）2-2 公司股權(quán)掛牌交易說(shuō)明書摘要（備查類）2-3 投資價(jià)值分析報(bào)告（備查類） 2-4 投資價(jià)值分析報(bào)告摘要（審核類）第三章 保薦人關(guān)于股權(quán)掛牌交易的文件3-1 保薦意見書（審核類）3-2 保薦人工作報(bào)告（備查類）3-3 保薦方案（備查類）第四章 做市商關(guān)于股權(quán)掛牌交易的文件 4-1 做市方案（審核類）第五章 公司律師關(guān)于股權(quán)掛牌交易的文件5-1 法律意見書（審核類）5-2 律師工作報(bào)告（備查類）第六章 會(huì)計(jì)師關(guān)于股權(quán)掛牌交易的文件6-1 財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告（審核類）6-2 內(nèi)部控制鑒證報(bào)告和自我評(píng)價(jià)報(bào)告（審核類）第七章 公司的設(shè)立文件7-1 公司的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照（審核類）7-2 發(fā)起人協(xié)議（審核類）7-3 公司最新章程（審核類）7-4 發(fā)起人或主要股東的營(yíng)業(yè)執(zhí)照或有關(guān)身份證明文件（備查類）第八章 股權(quán)登記托管文件8-1 股權(quán)登記托管申報(bào)表（登記托管類）8-2 申請(qǐng)股權(quán)登記托管的董事會(huì)和股東大會(huì)決議（登記托管類）8-3 公司簽發(fā)的股東名冊(cè)、股東身份有效證明文件或自然人身份證（登記托管類）8-4 公司自成立起的股本變動(dòng)情況和分紅情況（登記托管類）8-5 公司股份鎖定情況說(shuō)明（登記托管類）8-6 登記托管部門要求的其他文件（登記托管類）第九章 關(guān)于股權(quán)掛牌交易相關(guān)協(xié)議9-1 做市協(xié)議書（備查類）9-2 保薦協(xié)議書（備查類）第十章 其他文件10-1 產(chǎn)權(quán)和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)證書（備查類）10-1-1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)及不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證書清單（備查類）10-1-2 特許經(jīng)營(yíng)權(quán)證書（備查類）10-2 公司最近兩年及一期的納稅情況的說(shuō)明（備查類）10-2-1 有關(guān)公司稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼的證明文件（備查類）10-2-2 主要稅種納稅情況的說(shuō)明及注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的意見（備查類）10-2-3 主管稅收征收機(jī)構(gòu)出具的兩年及一期公司納稅情況的證明（備查類）10-3 公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資項(xiàng)目符合環(huán)境保護(hù)要求的證明文件（備查類）10-4 重要合同（備查類）10-4-1 重要商務(wù)合同（備查類）10-4-2 重大關(guān)聯(lián)交易協(xié)議（備查類）10-4-3 商標(biāo)、專利、專有技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可使用協(xié)議（備查類）10-5 有關(guān)消除或避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議以及公司控股股東和實(shí)際控制人出具的相關(guān)承諾函（審核類）10-6 公司全體董、監(jiān)、高承諾書（審核類）10-7 公司所在地金融監(jiān)管部門備案意見（審核類）10-8 國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門關(guān)于公司股權(quán)掛牌交易的批準(zhǔn)文件（如需要）（審核類）2.5 掛牌所需時(shí)間和費(fèi)用2.5.1 時(shí)間 股份制公司，正常情況下完成掛牌需要1-2個(gè)月； 有限責(zé)任公司，需進(jìn)行股份制改造，然后進(jìn)入掛牌申請(qǐng)流程，需3個(gè)月左右。2.5.2 費(fèi)用總費(fèi)用約為主板上市費(fèi)用的1/51/3，據(jù)企業(yè)規(guī)模、工作量、復(fù)雜性等而異：1各中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用 保薦費(fèi)用：40100萬(wàn)元 會(huì)計(jì)師/律師事務(wù)所費(fèi)用：各10萬(wàn)元 資產(chǎn)評(píng)估（若需要）費(fèi)用：10萬(wàn)元2交易所管理費(fèi)用 掛牌初費(fèi)用：3050萬(wàn) 管理費(fèi)用：23萬(wàn)元/年3其他費(fèi)用 股權(quán)托管、登記、資料、路演活動(dòng)等：15萬(wàn)元三、投資指南3.1 注冊(cè)條件天交所投資人分為機(jī)構(gòu)投資人和特定自然人。3.1.1 機(jī)構(gòu)投資人成為天交所機(jī)構(gòu)投資人，需要滿足下列條件： 具有獨(dú)立主體資格和投資能力的法人企業(yè)、合伙企業(yè)及其它經(jīng)濟(jì)組織； 法人企業(yè)實(shí)繳注冊(cè)資金不得低于人民幣100萬(wàn)元；合伙企業(yè)及其它經(jīng)濟(jì)組織，自有凈資產(chǎn)總額不得低于100萬(wàn)元； 具有固定的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的設(shè)施； 具有健全的組織機(jī)構(gòu)和嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理制度； 具有比較成熟的投資經(jīng)驗(yàn)，較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力； 天交所規(guī)定的其他條件。3.1.2 特定自然人自然人申請(qǐng)注冊(cè)為合格投資人，應(yīng)具備以下條件： 具有完全民事行為能力； 公司掛牌交易前，已經(jīng)在公司投資入股成為原始股東的自然人，或個(gè)人金融資產(chǎn)在10萬(wàn)元以上的其他自然人投資者； 投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力測(cè)試總分達(dá)到80分以上。3.2 開戶流程3.2.1 網(wǎng)絡(luò)注冊(cè)申請(qǐng)圖3：天交所合格投資人注冊(cè)流程待天交所審核資料通過、開戶完畢后，投資人網(wǎng)絡(luò)注冊(cè)用戶名及密碼開通，投資人利用用戶名、密碼登陸進(jìn)入合格投資人服務(wù)平臺(tái)，可以了解掛牌企業(yè)具體情況、進(jìn)行在線咨詢及享受其它相關(guān)信息服務(wù)（參考附件3：股權(quán)賬戶卡開戶說(shuō)明書）。3.2.2 注冊(cè)指引合格投資人（機(jī)構(gòu)投資人）申報(bào)資料清單： 機(jī)構(gòu)投資人股權(quán)賬戶開戶申請(qǐng)表 營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本或法人登記證書原件及復(fù)印件（加蓋紅色公章），并注明“此復(fù)印件與原件一致” 法定代表人身份證原件，正面及背面的復(fù)印件（加蓋紅色公章） 法定代表人證明書（加蓋紅色公章） 法定代表人授權(quán)委托書（加蓋紅色公章） 投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力測(cè)試表 簽署已經(jīng)閱讀投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書 法定代表人簽署的承諾書 合伙企業(yè)需要提供合伙協(xié)議復(fù)印件（加蓋紅色公章） 帶公章，需在三方存管協(xié)議上蓋公章特定自然人申報(bào)資料清單： 天交所特定自然人股權(quán)賬戶開戶申請(qǐng)表 本人的身份證原件及復(fù)印件 簽署已經(jīng)閱讀投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書 已作答的投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力測(cè)試表 本人簽署的承諾書 其它自然人投資者還需提供相應(yīng)財(cái)力證明（包括但不僅限于以下證明）：（1）開戶時(shí)資金賬戶有10萬(wàn)元存款；（2）銀行開具的存款證明或提供近一個(gè)月內(nèi)存折或存單復(fù)印件；（3）有價(jià)證券證明：開戶前一年內(nèi)的有價(jià)證券資產(chǎn)證明，需證券公司蓋章； 有代辦人的，需攜帶雙方身份證原件和復(fù)印件，及授權(quán)委托書。3.2.3 辦理第三方存管簽約攜帶第三方存管協(xié)議書、股權(quán)賬戶卡、銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)申請(qǐng)表及企業(yè)相關(guān)證件，去當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)銀行辦理第三方存管簽約手續(xù)。3.2.4 下載交易軟件在天交所網(wǎng)站()首頁(yè)下載交易軟件。3.2.5 進(jìn)行投資交易使用開戶時(shí)自動(dòng)生成的客戶號(hào)與初始密碼（密碼可以自行改動(dòng)）進(jìn)入交易軟件進(jìn)行交易。3.2.6 交易時(shí)間說(shuō)明 開盤集合競(jìng)價(jià) 9：159：25 做市商做市前報(bào)價(jià) 9：259：30 做市商雙向報(bào)價(jià) 9：3011：3013：0014：00 第二次集合競(jìng)價(jià) 14：0014：15 投資人協(xié)商定價(jià) 14：1515：003.2.7 投資人服務(wù)天交所投資人培訓(xùn)；天交所優(yōu)質(zhì)企業(yè)推介會(huì)；天交所擬掛牌企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)考察活動(dòng)。附件附件1：非上市股份公司股權(quán)掛牌交易規(guī)則第一章 總則第一條 本所依法為非上市非公眾公司股權(quán)提供交易服務(wù)，掛牌公司股東數(shù)量在法定的非公眾范圍之內(nèi)。第二條 公司股權(quán)交易為現(xiàn)款現(xiàn)貨交易，不得采用信用方式。第三條 市場(chǎng)交易各方應(yīng)遵循誠(chéng)實(shí)、信用原則。禁止做市商之間合謀，損害投資人利益。第四條 進(jìn)入本交易市場(chǎng)投資，須按照本所規(guī)定申請(qǐng)注冊(cè)為合格投資人。第五條 掛牌公司原始股東不符合條件未注冊(cè)為合格投資人的（包括法人和自然人），只能繼續(xù)持有公司股權(quán)，或通過市場(chǎng)以協(xié)議方式買入或賣出股權(quán)。不能通過交易系統(tǒng)在做市期間、集合競(jìng)價(jià)期間參與買賣本公司及市場(chǎng)其他掛牌公司股權(quán)。第六條 投資人股權(quán)帳戶分個(gè)人帳戶和法人帳戶。第七條 投資人開設(shè)股權(quán)帳戶，應(yīng)同時(shí)在本所指定的第三方銀行開設(shè)資金帳戶；資金帳戶須保留足夠的資金余額，資金余額按銀行活期儲(chǔ)蓄利率計(jì)付利息；股權(quán)帳戶和資金帳戶須配套使用。第八條 掛牌公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在公司股權(quán)掛牌交易前、任命生效時(shí)及新增持有公司股權(quán)時(shí)，按照本所的有關(guān)規(guī)定申報(bào)并申請(qǐng)鎖定所持其所任職公司的股權(quán)。第九條 掛牌公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和股權(quán)事務(wù)代表所持其所任職公司股權(quán)發(fā)生變動(dòng)的（因公司派發(fā)股利和資本公積轉(zhuǎn)增股本導(dǎo)致的變動(dòng)除外），應(yīng)當(dāng)及時(shí)向公司報(bào)告并由公司在本所指定網(wǎng)站公告。第十條 掛牌公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和公司股東買賣其所任職公司股權(quán)應(yīng)當(dāng)遵守公司法、證券法和本所相關(guān)規(guī)定及公司章程。第二章 定價(jià)與成交原則第一節(jié) 一般規(guī)定第十一條 本所采取做市商雙向報(bào)價(jià)、集合競(jìng)價(jià)與買賣雙方協(xié)商定價(jià)相結(jié)合的混合型交易制度。不進(jìn)行集中連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。第十二條 本所交易日為每周一至周五。國(guó)家法定假日和本所公告的休市日，本所市場(chǎng)休市。每個(gè)交易日交易時(shí)間段：第一次集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為：9：15-9：25；做市商做市前報(bào)價(jià)時(shí)間為：9：25-9：30；做市商雙向報(bào)價(jià)做市時(shí)間為：9：30至11：30,13：00至14：00；第二次集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為：14：00至14：15；協(xié)商定價(jià)交易時(shí)間為：14：15至15：00。第十三條 做市商雙向報(bào)價(jià)、投資人定單限當(dāng)市有效。第十四條 市場(chǎng)報(bào)價(jià)或定單價(jià)均為實(shí)價(jià)，投資人定單均為限價(jià)定單。第十五條 符合本規(guī)則各項(xiàng)規(guī)定達(dá)成的交易于成交時(shí)生效，買賣雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果，履行清算交收義務(wù)。第十六條 做市商雙向報(bào)價(jià)和投資人定單的數(shù)量單位為掛牌交易公司全部股份的1/200，即一手，或其整數(shù)倍。賣出股權(quán)時(shí)，余額不足1手部分應(yīng)當(dāng)一次性賣出。第十七條 本所對(duì)公司股權(quán)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。第二節(jié) 做市商報(bào)價(jià)規(guī)則第十八條 掛牌交易股權(quán)應(yīng)當(dāng)由至少一家做市商向交易系統(tǒng)提供買入和賣出雙向報(bào)價(jià)信息。第十九條 做市商報(bào)價(jià)期間，投資人定單之間不直接配對(duì)成交。第二十條 交易系統(tǒng)獲得做市商的報(bào)價(jià)信息，包括全體做市商的買賣報(bào)價(jià)和數(shù)量。投資人可根據(jù)做市商買賣報(bào)價(jià)確定買賣定單的價(jià)格和數(shù)量。第二十一條 在每一個(gè)交易日，做市商應(yīng)按照本規(guī)則要求，針對(duì)其做市股權(quán)提供不少于3次合格報(bào)價(jià)。第二十二條 對(duì)投資人等于（或低于）買入報(bào)價(jià)的賣出定單或等于（或高于）賣出報(bào)價(jià)的買入定單，交易系統(tǒng)按照價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，以不低于買賣雙方報(bào)出或定單的較低數(shù)量，自動(dòng)成交。第二十三條 投資人定單數(shù)量不能一次全部成交時(shí)，定單其余數(shù)量可繼續(xù)有效。本交易日不能成交的，即自行作廢。定單未成交的，投資人可以撤銷定單并進(jìn)行重新提交定單。第三節(jié) 集合競(jìng)價(jià)規(guī)則第二十四條 9：15-9：25投資人（做市商除外）向交易系統(tǒng)提交定單參與第一次集合競(jìng)價(jià)。第二十五條 每個(gè)交易日14：00至14：15，交易系統(tǒng)繼續(xù)接受投資人買賣定單，交易進(jìn)入第二次集合競(jìng)價(jià)時(shí)段。第二十六條 做市報(bào)價(jià)時(shí)段結(jié)束后，新申報(bào)定單與做市報(bào)價(jià)時(shí)段未成交的買賣申報(bào)定單，分別按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”原則，自動(dòng)排隊(duì)形成買入隊(duì)列和賣出隊(duì)列，市場(chǎng)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)。第二十七條 在集合競(jìng)價(jià)期間，所有符合條件的定單成交，均為有效成交，投資人均應(yīng)接受成交價(jià)格和成交數(shù)量。第四節(jié) 協(xié)商定價(jià)第二十八條 每個(gè)交易日14：1515：00，由投資人之間(通過電話或網(wǎng)絡(luò))直接進(jìn)行協(xié)商定價(jià)。第二十九條 協(xié)商雙方就交易價(jià)格和數(shù)量達(dá)成一致后，由協(xié)商雙方以協(xié)議交易申報(bào)形式在15：00以前輸入交易系統(tǒng)，交易系統(tǒng)在收到有效申報(bào)信息后立即成交，并通過股權(quán)登記托管和交易結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行股權(quán)交割和資金結(jié)算。第三十條 協(xié)議成交后，交易雙方應(yīng)在第二個(gè)交易日中午閉市前以書面形式報(bào)本所備案第五節(jié) 開盤價(jià)與收盤價(jià)第三十一條 公司股權(quán)的開盤價(jià)由第一次集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，如無(wú)成交價(jià)，則以最優(yōu)買賣盤平均價(jià)為開盤價(jià)。第三十二條 每一交易日，以成交量為權(quán)重，對(duì)做市商報(bào)價(jià)期間最后一次成交價(jià)、集合競(jìng)價(jià)成交價(jià)和協(xié)商定價(jià)成交價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均，作為當(dāng)日收盤價(jià)。第三章 交易異常情況第三十三條 發(fā)生下列交易異常情況之一，導(dǎo)致市場(chǎng)部分或全部交易不能進(jìn)行的，本所可以決定臨時(shí)停市或停牌：（一）不可抗力；（二） 意外事故；（三）技術(shù)故障；（四）非本所所能控制的其他異常情況。（五） 其它必須臨時(shí)停市或停牌的原因。第三十四條 出現(xiàn)投資人無(wú)法提交買賣定單或者中斷行情傳輸?shù)冉灰桩惓Ｇ闆r的，本所可實(shí)行臨時(shí)停市。第三十五條 本所認(rèn)為可能發(fā)生上述條規(guī)定的交易異常情況，并嚴(yán)重影響交易正常進(jìn)行的，可以決定臨時(shí)停市或停牌，在宣布之前已成交的買賣仍屬有效。第三十六條 因交易異常情況及本所采取應(yīng)對(duì)措施造成的損失，本所不承擔(dān)責(zé)任。第四章 交易信息揭示第三十七條 在正常做市報(bào)價(jià)交易時(shí)間（9：30-11：30，13：00-14：00），交易系統(tǒng)揭示如下信息：前一交易日收盤價(jià)；當(dāng)日開盤價(jià)；做市商報(bào)價(jià)；成交行情；累計(jì)成交等。第三十八條 在協(xié)商定價(jià)交易期間（14：15-15：00），交易系統(tǒng)向全體投資人揭示如下信息：當(dāng)日開盤價(jià)；做市商雙向報(bào)價(jià)成交情況；當(dāng)日第二次集合成交情況；未成交定單等。第三十九條 全天交易結(jié)束（15：15）后，交易系統(tǒng)披露當(dāng)日每支掛牌股權(quán)的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)格、最低價(jià)格、成交總量、成交總額以及市場(chǎng)總成交量、總成交額和綜合價(jià)格指數(shù)等。第五章 停牌與復(fù)牌第四十條 發(fā)生交易異常情況，導(dǎo)致市場(chǎng)部分或全部交易不能進(jìn)行的，本所可以決定臨時(shí)停市或停牌。第四十一條 掛牌公司發(fā)生本章規(guī)定的臨時(shí)停牌事項(xiàng)或本所認(rèn)為合理的理由，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)對(duì)其掛牌股權(quán)實(shí)施臨時(shí)停牌和復(fù)牌。第四十二條 導(dǎo)致臨時(shí)停牌因素消除后，本所自動(dòng)復(fù)牌或由掛牌公司申請(qǐng)復(fù)牌。第四十三條 掛牌公司出現(xiàn)下列財(cái)務(wù)狀況異?；蛘咂渌惓Ｇ闆r，導(dǎo)致投資人難以判斷公司前景，投資權(quán)益可能受到損害的，本所對(duì)該公司股權(quán)交易提出重大風(fēng)險(xiǎn)警示。第四十四條 掛牌公司出現(xiàn)本所規(guī)定事項(xiàng)，本所暫停終止其股權(quán)雙向報(bào)價(jià)、集合競(jìng)價(jià)交易。附件2：企業(yè)掛牌申報(bào)表天津股權(quán)交易所非上市股份有限公司股權(quán)掛牌交易