基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的企業(yè)財(cái)務(wù)危 機(jī)預(yù)警研究.doc

東南大學(xué)碩士學(xué)位論文基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究姓名：蔡秋萍申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：吳應(yīng)宇20071228 現(xiàn) 代企 業(yè)面臨 著各 種風(fēng) 險(xiǎn)，財(cái) 務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)積聚到 一 定 程度 ，如 果不 能 及 時(shí) 采 取化 解 措施或 采 取的 措施有效程度 不 足 。 企 業(yè)就 會(huì) 陷 入 財(cái) 務(wù)危機(jī) 。 加 強(qiáng)企 業(yè)財(cái) 務(wù)危機(jī) 的 預(yù) 防與 控 制 ，是 現(xiàn) 代財(cái) 務(wù)理論 界 與實(shí) 務(wù)界 研究的 熱點(diǎn)問(wèn)題 之 一 因 此 ，構(gòu) 建 一 個(gè) 有效實(shí) 用 的 財(cái) 務(wù)危機(jī) 預(yù) 警 模 瓔 。 滿足 利益 相 關(guān) 者日益迫切 的 需要 ，已不 單單是 一 個(gè) 學(xué) 術(shù) 問(wèn)題 ，更 是 影 響我國(guó) 資 本 市場(chǎng) 健 康 發(fā) 展 的 重 要 因 素 ，具 有很強(qiáng)的現(xiàn) 實(shí)意義 。 甌 瓹 甌 東 南 大學(xué) 學(xué) 位 論文 獨(dú)創(chuàng) 性 聲 明研究 生簽 名：東 南 大學(xué) 學(xué) 位 論文 使 用授 權(quán) 聲 明 躲 嗶 臌 各國(guó)孚 一 管 理 學(xué)人 師德 魯 克 曾 說(shuō) 過(guò) ：葉 詞 瞧 笠 企 業(yè)就 是 把 資 源變 成財(cái) 富 的 一個(gè)組 織?！逼?業(yè)存在 的目 的 和價(jià)值 就 是 為了以 其所 掌 握的 經(jīng)濟(jì)資 源去創(chuàng)造 最 犬 的 經(jīng)濟(jì)財(cái) 富 ，實(shí)現(xiàn) 其資 產(chǎn) 的 不斷 增 值 。然 而 ，在 激烈的 市場(chǎng)競(jìng) 爭(zhēng)中，企 業(yè)在 經(jīng)營(yíng)過(guò) 程中面 臨 著 諸 多 的 不確定因 素。加 上 企 業(yè)經(jīng)營(yíng)管 理 者 本身 的 能力不足，均 可 能使 企 業(yè)陷 入 失 敗 的 凼 境，非但 不能使 企 業(yè)實(shí)現(xiàn) 資 產(chǎn) 增 值 ，相反 由 此 而 不能清 償 到 期債務(wù)甚 至 破 產(chǎn) 。 年 ，號(hào)稱 有 著 世界上 最 完善的 會(huì)計(jì) 、財(cái) 務(wù)管 理 制 度 和嚴(yán) 厲 的 財(cái) 務(wù)監(jiān) 管 制 度 的 美 國(guó) ，爆 出駭奉 等 財(cái) 務(wù)標(biāo)量，運(yùn) 用 神 經(jīng)網(wǎng)絡(luò) 等 人 杭嗇薌際 酰 酆 戲 治雋宋 夜 鷍： 公 一日 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 的 深層次 原閃 研究思路和方 法本 研究試圖突 破 傳統(tǒng)的 以 財(cái) 務(wù) 指標(biāo) 進(jìn) 行財(cái) 務(wù) 危 機(jī) 預(yù) 警的 局 限 ， 綜 合 股 權(quán) 結(jié)構(gòu)、董 事會(huì)變 量 、投資 者 保護(hù) 、股 權(quán) 代 理成 本 等 非 財(cái) 務(wù) 指標(biāo) 系 統(tǒng)探 討 公 司財(cái) 務(wù) 危 機(jī) 的 原 因 及預(yù) 測(cè) 。以 往 國(guó) 內(nèi) 相 關(guān)研究人多 以 我國(guó) 被 公 司直 接 作 為研究對(duì) 象確定 財(cái) 務(wù) 危 機(jī) 樣 本 ， 僅從財(cái) 務(wù) 岡素 角 度 考慮 其 具 有一 定 局 限性。本 研究從財(cái) 務(wù) 危 機(jī) 定 義出 發(fā)， 在 結(jié)合 前 人研究成 果 的 基 礎(chǔ)上 建 立 了 系 統(tǒng)的 財(cái) 務(wù) 預(yù) 警指標(biāo) 體 系 ，將我國(guó) 上 市 公 司劃 分 為財(cái) 務(wù) 健康 企 業(yè) ， 灰色 地 帶 企 業(yè) 和財(cái) 務(wù) 危 機(jī) 企 業(yè) 二 類 。在 其 變 量 設(shè) 置 方 面 ， 除 了 使 車牟 莆 癖 漩 盈 利能力、償 債 能力、償 債 能力、增 長(zhǎng) 能力、營(yíng)運(yùn)能力等 方 面 猓 頤腔沽 家 胍 訤 內(nèi) 容 ： 股 票 收 益 率 指標(biāo) 、股 權(quán) 結(jié)構(gòu)、董 事會(huì)變 量 、投資 名 保護(hù) 、股 權(quán) 代 理成 本 等 非 財(cái) 務(wù) 指標(biāo) 。股 東 對(duì) 管 理層 的 監(jiān) 督 與制 衡 也并 不直 接 作 用 予 公 司的 生產(chǎn) 財(cái) 務(wù)視 角 非 財(cái) 務(wù)視 角 董事會(huì)規(guī)模關(guān)聯(lián)方交易主成 分分析神經(jīng) 網(wǎng)絡(luò) 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù) 警模型痩 “一 研究具有 堅(jiān)實(shí) 的理論鋪 墊和 多 學(xué)科互 相 交義、 互 相 融 合 、 互 相 補(bǔ) 充 的研究特 色 。 本 文共 分五 部 分。第 一 章 為 緒 論。緒 論部 分對(duì) 本 研究 的 提出 背景、 研究 意 義、 研究 內(nèi)容構(gòu) 架，第 一 二， 劃 分了 財(cái)務(wù)危 機(jī) 企 業(yè)的 不同 類 型。針 對(duì) 目 前國(guó) 內(nèi)研究 人多 以“ 作 為 財(cái)務(wù)危 機(jī) 的 分界 點(diǎn)， 文 獻(xiàn)綜 述 及 研究 現(xiàn) 狀評(píng) 述 ， 最 嚴(yán) 重 的 財(cái)務(wù) 危 機(jī)是 “企業(yè) 破產(chǎn) 。 事實(shí) 上， 企業(yè) 陷 入財(cái)務(wù) 危具 體 表 現(xiàn) 為 流 動(dòng) 性不 足 、權(quán) 益 不 足 、債 務(wù) 拖 欠 及 資 金 不 足 四種 形 式 。 等人 貝 認(rèn) 為 可從 四個(gè)方面 定 義 企業(yè) 的 財(cái)務(wù) 危 機(jī)：第 ， 企業(yè) 失 敗 ， 即 企業(yè) 清 算 后 仍 無(wú) 力支 付 債 權(quán) 人 的 債 務(wù) ； 第 二，法 定 破產(chǎn) 即 企業(yè) 和 債 權(quán) 人 向法 院中 請(qǐng) 企業(yè) 破產(chǎn) ； 第 三 ， 技 術(shù) 破產(chǎn) ， 即 企業(yè) 無(wú) 法 按 期履 行債 務(wù) 合 約付 息 還 本 ； 第 四， 會(huì) 計(jì) 破產(chǎn) ， 即 企業(yè) 的 賬 面 凈資 產(chǎn) 出 現(xiàn) 負(fù) 數(shù) ， 資 不 抵 債 。 從 防范財(cái)務(wù) 危 機(jī)的 角 度看 ，“財(cái)務(wù) 危 機(jī)”是 指 一 個(gè)企業(yè) 處于經(jīng)營(yíng) 性現(xiàn) 金流 鼙不 足 以 抵 償 現(xiàn) 有 到 期債 務(wù) ， 即 技 術(shù) 破產(chǎn) 。即 是 各 種 財(cái)務(wù) 活動(dòng) 行為 火 誤 的 綜 合 ；種 情況 發(fā) 生 ， 都 會(huì) 給企業(yè) 帶 來(lái) 火 難 性的 損 失 。 財(cái)務(wù) 危 機(jī)預(yù) 警 的 理 論 依 據(jù)規(guī) 范 性 理 論 大致 可 分為四 類 ：第 一二類 規(guī) 范 性 理 論 由四 種財(cái)務(wù) 模犁 組成 。其 一是期權(quán)定 價(jià)模型 ， 自 從 年 關(guān) 于 期權(quán)的 開(kāi) 拓性論 文 期權(quán)和 公 司 債 務(wù) 的 定 價(jià) 侄 政治經(jīng)濟(jì)學(xué) 雜志 上發(fā) 表 以 來(lái) ， 期權(quán)定 價(jià)理 論 就被 應(yīng)用 于 研究公 司 財(cái)務(wù) 問(wèn) 題并 推 動(dòng) 現(xiàn) 代 財(cái)務(wù) 理 論 的 攝 新 發(fā) 展。第 一二個(gè) 模型 是不 存在外 部 資本 市 場(chǎng)條 件下 的 賭 徒 破產(chǎn) 模型 。該模酗 假 設(shè) 企業(yè) 無(wú) 法通 過(guò)證 券 市 場(chǎng)籌 集資 本 ， 企業(yè) 每 期都 以 一定 的 概 率 得到 一個(gè) 正 的 現(xiàn) 金流， 以 一定 概 率 得到 一個(gè) 負(fù)的 現(xiàn) 金 流， 所以 存在企業(yè) 在一定 期間內(nèi)總 是得到 負(fù)的 現(xiàn) 金 流的 概 率 。在第 一類 規(guī) 范 性 理 論 源 于 契約理 論 的 引進(jìn)， 該理 論 試 圖用 股東 和 債 權(quán)人之 間的 潛 在利 益 沖突來(lái) 研第 四 類 規(guī) 范 性 理 論 是管理 學(xué) 和 企業(yè) 戰(zhàn)略 學(xué) 理 論 ， 但 這類 理 論 只能 勉強(qiáng) 稱 為規(guī) 范 性 理 論 ， 因 為它國(guó)外 財(cái)務(wù) 危 機(jī)預(yù) 警 研究的 演進(jìn) 的 小 企 業(yè)研究 模 型 ， 的 范式確 認(rèn)模 型 等 。 方 法， 該 方 法是 通 過(guò)分析 與 所要 解決 的 問(wèn) 題相 關(guān) 的 一系 列案 例， 從而 發(fā) 使 國(guó) 內(nèi) 財(cái) 務(wù) 預(yù)警 研究 起步 較晚 而且人 部分集 中 于財(cái) 務(wù) 指 標(biāo) 建立預(yù)測(cè) 模 型 。 吳 世 農(nóng) 和黃世 忠 介糾 企 業(yè)破 產(chǎn)分析 指 標(biāo) 和預(yù)測(cè) 模 型 。 武漢 交 通 科 技 大學(xué) 余 廉 教授 先 后 主持 了 兩 個(gè) 國(guó) 家自然科 學(xué) 基金項(xiàng) 目 “企 業(yè)逆 境 管理 管理 火誤 成因分析 與 企 業(yè)滑 坡 對(duì)策 研究”和“企 業(yè)危 機(jī) 的 預(yù)警 原理 與 方 法研究 ”，并取得 了 相 應(yīng) 的 系 列成果 。 其 中 對(duì)財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 預(yù)警 原 理 做 了 深 入 研究 。 周 首 華等 提 出 質(zhì) 停 輪副 旰 屠 蜓 臼 訟 膠 值 判 定 模 型 進(jìn)行 了 修止 。 眶 洲 金 融 危機(jī) 之后 ， 人 們開(kāi) 始關(guān) 注 公司治 理 對(duì)企業(yè) 財(cái)務(wù)危 機(jī) 的影響 。 三個(gè) 變 鷲 與 公司在 下 一 年發(fā) 生財(cái)務(wù)困境 的 芐 哉 喙 亍 鹒 甁還 發(fā) 現(xiàn)： 在 財(cái)務(wù)凼境 發(fā) 生的前 一 年， 文 獻(xiàn)綜 述 及 研究 現(xiàn) 狀評(píng) 述模 型米預(yù) 測(cè) 緩 笠訠 作為 先 驗(yàn) 概率 代 入 判 別 分 析 模 型中見(jiàn)。 莆 裎 ； 狽 財(cái) 務(wù) 危 機(jī) 發(fā) 作期單 變 鼙 分 析是 最 早應(yīng) 用 予 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù) 測(cè)的 模型， 其 主 要思 想 是 通 過(guò)比 較財(cái) 務(wù)危 機(jī) 企業(yè) 和 菲財(cái) 務(wù)危 機(jī) 企業(yè) 之間 各個(gè) 財(cái) 務(wù)指標(biāo) 的 顯 著 差 異 ， 選 定 某個(gè) 指標(biāo) 作為排 序變 鼙 ， 讓 樣本數(shù) 據(jù) 根據(jù) 該 指標(biāo) 進(jìn) 行排 序， 然 后 根據(jù) 最 佳 判 定 點(diǎn) 對(duì)財(cái) 務(wù)危 機(jī) 企業(yè) 和 財(cái) 務(wù)健 康 企業(yè) 進(jìn) 行 分 類 的 一 種 分 析方 法。 美 國(guó) 的 首 先 以 單 變 量 分 析法發(fā) 展出財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù) 測(cè)模型， 發(fā) 現(xiàn) 紙 鵒 黯荊 芨 赫 財(cái) 務(wù)預(yù) 測(cè)的 效果 屜 好 ， 煥 螅 蘢什 次 之， 在 失 敗 前 昕 紗 隕 系腦 餑 芰 芮 年更 可 達(dá) 的正確 區(qū) 別 率。 單 變 量 模型有 著 其 難以 克服 的 缺 點(diǎn) ， 比 如單 個(gè) 比 率所反映的 內(nèi) 容 是 有 限 的 ， 無(wú)法全 面揭示企業(yè) 財(cái) 務(wù)狀況 ： 對(duì)于 同 一 企業(yè) ， 運(yùn) 崩 不同 的 比 率可 能 預(yù) 測(cè)出不同 的 結(jié) 論 ， 造 成結(jié) 論 沖 突 等 等 ，所以 ， 在 年運(yùn) 用 多元判 別 分 析技術(shù) 進(jìn) 行 預(yù) 測(cè)。 模型： 最 早用 此 探 討 公 司 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù) 測(cè)問(wèn)題 的 是 ， 他 將 若 干 變 量 合并 入 一 個(gè)面 綜合反映了 企業(yè) 財(cái) 務(wù)狀況 ， 進(jìn) 一 步 推 動(dòng) 了 財(cái) 務(wù)預(yù) 警的 發(fā) 展。 第 一二章文 獻(xiàn)綜 述 及 研究 現(xiàn) 狀評(píng) 述斯 窬 縋 除 具有 較 好的 模 式 識(shí) 別 能 力外， 還 可以 克 服 統(tǒng) 計(jì) 方法的 局 限 ， 具有 容 錯(cuò) 能 力和處 理 資 料 遺 漏 或錯(cuò) 誤能 力。 作 為 非 參 數(shù) 的 預(yù) 測(cè) 模 型 ， 它 克 服 了 選擇 模 型 函 數(shù) 形 式 的 凼 難 ， 同 時(shí)對(duì) 樣 本及 變量 的 分 布特 征 公 司委托玳 理制 的 制 度 安排 有 可 能會(huì)誘發(fā) 代 理人 以額 外 淬貼的 方 式 占有 公 司資 源 ， 由 于代 理人 結(jié)果使 控 股 股 東可 以以更 小 的 資 本成 本獲得 更 多 的 控 制 權(quán)。 本研 究 認(rèn) 為， 在 我 國(guó)目 前 相關(guān) 法 律 ， 法近年來(lái)， 我 國(guó)上 市 公 司對(duì)外 擔(dān)保中出 現(xiàn) 的 大 量 逾 期 擔(dān)保、 互 擔(dān)保、 關(guān) 聯(lián)擔(dān) 保等蛔 題已 引 起孛 會(huì)各界 的 密 切 關(guān) 注。 擔(dān) 保貸 款是 建 立在 信 用基 礎(chǔ) 上 的 止 常 經(jīng)濟(jì) 行為， 有 利丁 二降低風(fēng) 險(xiǎn) 和 交 易 成 本。 然而， 由 于我 國(guó)信 用擔(dān) 保體系 發(fā) 育滯后， 上 市 公 司 治理 結(jié)構(gòu) 缺 陷以 及 上 市 公 司 高 管 道 德 風(fēng) 險(xiǎn) 等原 因 ，使 得 我 國(guó)上 市 公 司 擔(dān) 保行為蘊(yùn) 藏 著 巨大 的 財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 。 一 些 上 市 公 司 對(duì)外 擔(dān) 保已 成 為控 股 股 東與 管 理者合謀 “圈 錢 ”侵 啥 嫻 氖侄巍 月 ， 中國(guó)證 監(jiān) 會(huì) 發(fā) 布 關(guān) 于上 市 公 司 為他 人 提 供 擔(dān)保有 關(guān) 問(wèn) 題 的 通 知 。 然 而， 涉 及 擔(dān) 保的 上 市 公 司 數(shù) 暈 卻 有 增 無(wú)減。 當(dāng)被 擔(dān) 保方 不 能履 行償 還 義 務(wù) 時(shí)，上 市 公 司 的 債務(wù) 負(fù) 擔(dān) 就會(huì) 突然 增 加， 對(duì)公 司 財(cái) 務(wù) 狀況 產(chǎn)生 重 大 影 響 。上 市 公 司 可 通 過(guò)完 善 治理 結(jié)構(gòu) ， 加強(qiáng) 管 理 者監(jiān) 督 和 激勵(lì) 來(lái)降低代 理 成 本， 從而使 管 理 者更 多 地從股東利益 出 發(fā) 制 定 決 策 。 由 此 ， 股 權(quán)代 理 成 本與 公 司 財(cái) 務(wù) 困 境的 概 率 三相關(guān) 。本研 究 認(rèn) 為， 公 司 財(cái) 務(wù) 困 境不 是 財(cái) 務(wù) 岡 素 或 非 財(cái) 務(wù) 因 素 單 獨(dú) 影 響 所至， 而是 兩 者共 同 作 用的 結(jié)果。 為客 觀 、 準(zhǔn)確 地 預(yù)測(cè) 公 司 財(cái) 務(wù) 困 境， 我 們 將 綜 合財(cái) 務(wù) 指標(biāo) 和 財(cái) 務(wù) 指標(biāo) ， 建 立綜 合預(yù)測(cè) 模 型 ，完 善 公 司 財(cái) 務(wù) 困 境預(yù)警， 具體指標(biāo) 體系 見(jiàn)表。流 動(dòng) 資 產(chǎn)， 流 動(dòng) 負(fù) 債速 動(dòng) 比 率 尼債務(wù) 資 產(chǎn)比 率 兄凈 資 產(chǎn)增 長(zhǎng)率 局資 產(chǎn)周 轉(zhuǎn) 率 現(xiàn) 金流 動(dòng) 負(fù) 債比 率 股東權(quán)?；l 比 率蜀 。股 爾 獲利能力董 事 會(huì) 全 體董 事 的 人 數(shù) 肇十沖 經(jīng)嘲 絡(luò) 技術(shù) 的 企 業(yè)財(cái) 務(wù)危機(jī) 顱 警 系統(tǒng)設(shè) 計(jì)監(jiān)事 會(huì) 全體 監(jiān)事 的 人 數(shù)投 資者 保 護(hù)變量啞變量 ， 如果 是 標(biāo) 準(zhǔn) 無(wú) 保 留 意見(jiàn)取裨 蛉 現(xiàn) 較高的 相 關(guān) 現(xiàn) 象， 使 得 各指標(biāo) 反 映 的 信 息 出 現(xiàn) 交 叉 重 疊。 因 此有 必 要對(duì) 新 指標(biāo) 體 系進(jìn) 行 處 理 ， 消代 表同類 閃 子 的 測(cè) 評(píng)變量 。耳 是 公共 因 子 ， ， 旱 木 滴 狾， 方籌 為 畦 ；我 們將 上式 稱 為 因 子 分 析 模 喇 。 矩 陣 表示時(shí)， 因 子 分 析 模 型可 弓 為 ： 根 據(jù) 初步確 定 的 上市 公司 財(cái) 務(wù) 危機(jī) 預(yù) 警 指標(biāo) 體系 形成數(shù) 據(jù) 采 集 系 統(tǒng) ，作為預(yù) 警 系 統(tǒng) 的 原始輸 入第 二步： 把 矩陣 斜曜薊硨 蟮 玫驕 卣髍。處 理 后的 標(biāo) 準(zhǔn)化矩陣 為： 勺 饕 豁雇屯停 琂第 四步 ： 求 出相 關(guān) 矩陣 奶 卣 髦 珹： ， ， ； 計(jì)算出各公 因 子 鞒 煞 的方 差的公 因 子 個(gè) 數(shù) 。 菘 賞 撲 慊 鹼 臣 迫砑 遠(yuǎn) 撲 其中 ，為因 子 得分 系數(shù) 矩陣 。經(jīng)過(guò) 岡 子 主 成 分 分 析 得到 的公 因 子 保 證 了 各公 因 子 之 間的獨(dú) 立性 ，克服 了 由 于指 標(biāo) 相 關(guān) 造 成 的信息， 余 。 接 下 來(lái)就 可 以 用 公 閃 子 指 標(biāo) 體系來(lái) 對(duì)企業(yè)的財(cái) 務(wù)狀 況進(jìn)行預(yù) 警 。 在 實(shí) 際 操 作 中 ，公 因 子指 標(biāo) 數(shù) 據(jù) 經(jīng)過(guò) 處理，就 可 以 作 為原 始 變 量直接 輸 入 預(yù) 警 模 型。 神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)的 功能 特 征相 一 致 ， 由 此 可以 看 出 ， 從理論上講 將 神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)運(yùn) 坩于企 業(yè) 的 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù)使 剛 神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)對(duì)企 業(yè) 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 進(jìn) 行 預(yù)警 ， 無(wú) 論從 思 想 ， 還是從 技術(shù) 上都是對(duì)傳 統(tǒng) 預(yù)警 方法的 一 種 拓 寬和突 破， 解 決了 傳 統(tǒng) 預(yù)警 模 犁 難以 處 理高度 非 線 性模 型 偏重 定量 指 標(biāo)， 難以 處 理定性指 標(biāo)， 不 具 備 時(shí) 變特 性， 缺 少 自 適 應(yīng) 、自 學(xué) 習(xí) 能 力， 預(yù)警 信 息 和知 識(shí)獲取 存 在 間 接、費(fèi) 時(shí) 、效率低等 凼 難， 從 而為 財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù)警 走 向 實(shí) 朋 化奠 定了 基 礎(chǔ)。因此 ， 神 經(jīng) 網(wǎng) 絡(luò)模 型 運(yùn) 用于上市 公 司財(cái) 務(wù)危 機(jī) 預(yù)警 是比 較適 合的 。 ， 是一 個(gè) 典 型 的 多層、全互 第 二三 章摹十 神 絳嘲 絡(luò) 技 術(shù) 的 企 業(yè)財(cái) 務(wù)危機(jī) 顧 警 系統(tǒng)設(shè) 計(jì)米的 學(xué) 習(xí) 訓(xùn) 練 過(guò)程 ；所 謂 檢驗(yàn) 階 段 是指一 些 未 使用過(guò)的 調(diào) 查數(shù)據(jù)設(shè) 計(jì)【輸入 、輸 出】 對(duì)，代 入 已訓(xùn) 練過(guò)的 網(wǎng) 絡(luò) 模 犁 來(lái)檢驗(yàn) 模 型 的 科學(xué) 性和 有效 性。 若檢驗(yàn) 有效 ，即 可 運(yùn)用此 模 型 米進(jìn) 行 實(shí) 際 預(yù) 警 操 作 。神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò) 層 次 的 確 定 工 。 為 原 始 數(shù)據(jù) ，工 ：，為 歸 一 化 后 的 無(wú) 量綱 性指 標(biāo) 。隱含 層 符點(diǎn)數(shù)的 選 擇能 力的 上 限 為 為 薄 保 畔 澩 錟芰 孿 轈猯 ， 渲 蠳 為之 間的 常 數(shù)。 這 兩 個(gè) 公 式 可以 很 好的 確 定 隱含 層 節(jié)點(diǎn)數(shù)的 范 圍 ，本 文取 能 滿 足 上 述 兩 個(gè) 公 式 的 最 小臺(tái) 蹦 絡(luò) 配置 完 畢之 后 ，接 卜 吹 模 琂 的 輸 入 數(shù)據(jù) 。 按 照 上 市 公 司 數(shù)據(jù) 輸 入 的 順 序 ，依 次 定 義輸 出的 預(yù) 期 值 ，作 為 神 經(jīng) 網(wǎng)絡(luò) 輸 出的 目 標(biāo) 數(shù)。 、 網(wǎng)絡(luò) 實(shí) 際 輸出計(jì) 算輸出層 的 各 單元 的 一 般 化 誤差 用連 接 權(quán) 涑 霾 愕 囊 話 慊 籩蔶 愕 氖 涑 魴 瑌 計(jì) 算隱含 層 各 單元 的 一 般 化 誤 罰 ； 選 取 蛔 槭 荻蘊(yùn) 峁 緗 醒 盜罰 低 講 街 琚 郟 敝 寥縦組數(shù)據(jù) 對(duì)訓(xùn) 練 完 畢 。 基 十 神 經(jīng)網(wǎng)絡(luò) 技術(shù) 的 企 業(yè)財(cái) 務(wù)危機(jī) 顱 警 實(shí)證研 究公 司 出 品的 中 國(guó)上 市公 司 財(cái) 務(wù)指 標(biāo)分 析數(shù)據(jù) 庫(kù)；非財(cái) 務(wù)數(shù)據(jù) 主 要 從 上 市公 司 年 、 年 年 報(bào)按 照 衲始改 置的 指 標(biāo)體系，從 樣本 中 收 集 相 乏 的 會(huì) 計(jì) 數(shù)據(jù) 輸入 到 也 碭裰 校 珽 按 照 定 ， 速動(dòng) 比 率 代表 債 務(wù)資 產(chǎn) 比 率， 局代表 凈資 產(chǎn) 增長(zhǎng) 率， 蜀代表 資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率， 局現(xiàn) 金流 動(dòng) 負(fù)債 比 率， 第二個(gè) 因 子饕 S殺 淞縓 速動(dòng) 比 率流 動(dòng) 比 率 j旖鵒 鞫 赫嚷來(lái) 解 釋 ， 故的股 權(quán) 結(jié) 構(gòu) 。表 旋 轉(zhuǎn)后的因 子 載 荷 矩 陣主成分因 子， ” 摹十 神 纖州 絡(luò) 技術(shù) 的企業(yè)財(cái) 務(wù)危機(jī) 顱 警 實(shí)證 研究主成分因 子流 動(dòng) 比 率兄 ， 關(guān) 樣本 的 綜 合得分 ， 計(jì) 算 公式為 ： 茁 事中卜的 影 響 ： 謔牽 琒 玖 僥炅 慫鴆 灰 腔 岜惶 厥 獯恚 頤 媼僮鵬鬒 風(fēng)險(xiǎn)， 因而 將 其 作為 狀 態(tài) 公司 數(shù) 盕 保 詬 們 虻 難盜 費(fèi) 疚 遙 渲蠸 靖鍪 遙 琁 到該類 公司總數(shù)的 神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)財(cái) 務(wù) 危機(jī)預(yù) 警模型 的 建 立主 要 訓(xùn)練 參數(shù) 設(shè) 置 如 下 刺峒暗 牟問(wèn) 蒧 現(xiàn) ：傳 遞 函 數(shù) 為 。 期望誤 若 ： 刺峒暗 牟問(wèn) 捎 媚 現(xiàn) 本 史使 州 神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)工 具 箱 來(lái) 構(gòu) 建 神 經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)。 基 于 神繹網(wǎng) 絡(luò) 技術(shù) 的 企 業(yè)財(cái) 務(wù)危機(jī) 顱 警 實(shí)證研 究導(dǎo) 入 的 圖 形 用戶 界 面， 進(jìn)行網(wǎng) 絡(luò) 訓(xùn)練 ?；o； 機(jī) 預(yù) 警 方 面具 有 良好的 應(yīng)用性和普遍性。 深 泰 中 鼎 啤 酒花華 立 科技長(zhǎng) 征 電 器鐵 龍 物流大 元股 份滬 東 重 機(jī)華 升 股 份福 建 南 紙上 海 貝 嶺 捌 煙 發(fā) 天 山 紡 織美利紙 業(yè)贛 南 果 業(yè)貴 糖 股 份 唐 陶 巴 三 普藥 業(yè)博 聞科技伊利股 份 秋 林中 海 海 盛 年 新出 現(xiàn)的 公 司 危機(jī) 狀 態(tài) 預(yù) 測(cè) 表股 票 代 碼 ， 二 元 方 人 慶 阜 金 杯 鼎 立 大 橋 的 結(jié)糶輸 入 神經(jīng)網(wǎng) 絡(luò)，實(shí) 際 輸 出 結(jié)果 ， 傻迷飩 峁 禾 烊 找 年 處 于財(cái) 務(wù) 灰 色 地 帶 ， 個(gè)風(fēng) 險(xiǎn) 指標(biāo) 。 它反 映 了 某 種 股 祟 在 某 一時(shí) 期的收 益 率 ，成 了 市 場(chǎng) 上 影響股 價(jià)諸 多 因 素的綜 合 指標(biāo) 。市 盈率 綜 合 了 投 資 的成 本 與收 赫 兩 個(gè)方 面 ，可 以全面 地 反 映 股 市 發(fā)展的全貌 ，因 而 在 分析 上 具有 重要 價(jià)值。 從 表 校 頤 強(qiáng) 梢鑰 闖觶 竽 懇 檔 氖杏 蝕 锏攪 倍 多 ，大 大 超 過(guò)了 正常的健 康市 盈率 范 圍，市 盈率 過(guò)高 同 時(shí) 意味著 高 風(fēng) 險(xiǎn) ，容 易 出 現(xiàn) 股 價(jià)泡沫 現(xiàn) 象 ，不利 于 公 司 的穩(wěn)健 發(fā)展。高 ，第 一人股 東 一股 獨(dú) 大 的情況 ， 豪 公 司 治 理 結(jié)構(gòu) 的完 善 ，給 公 司 術(shù) 來(lái)危 機(jī)的到 來(lái)埋 下 了 隱患 。 侵 害其 他 股 東利 益 ，侵 甶 公 司 財(cái) 產(chǎn) 的主要 手 段 。 由 我 國(guó)上 市公 司 年報(bào) 可知 ，現(xiàn) 實(shí) 中 的關(guān) 聯(lián)交 易 相 當(dāng)處 于 財(cái) 務(wù)危 機(jī)地 帶 ： 此 時(shí) 財(cái) 務(wù)危 機(jī)已 經(jīng) 近 在 咫 尺 ，天 目藥 業(yè)應(yīng)該 采取 緊急措 施，沒(méi) 有 制 定 相 應(yīng)的整改措 施； 認(rèn)真加 強(qiáng) 和 完 善 內(nèi)控 制 度，嚴(yán)格 按 中 國(guó) 證監(jiān)會(huì) 關(guān) 于 規(guī)范 上 市 公 司 與關(guān) 聯(lián)方 資 金往來(lái)及 上市 公 司 對(duì) 外擔(dān) 保 若干 問(wèn) 題 的通知 和 票 據(jù) 法 等 法 律法 規(guī)的規(guī)定 。 嚴(yán)格 執(zhí) 行企業(yè) 會(huì) 計(jì) 準(zhǔn) 則 、 企業(yè) 會(huì) 計(jì) 制 度 ，建 立健 全資 金審 批程 序： 明確 公 司 決 策 程 序、權(quán) 限的設(shè) 置 ，細(xì) 化 日 常經(jīng) 營(yíng) 【 作 關(guān) 鍵環(huán) 竹 的權(quán) 責(zé) ，促 進(jìn)管 理 規(guī)范 化 、透明化 ； 同 時(shí) ，要 加 強(qiáng) 公 司 管 理 人員的法 律意識(shí) 和 規(guī)范 運(yùn) 作理 念 ， 研究 結(jié)論論 文 采 用規(guī) 范 分析與 實(shí) 例 戍 剛 相 結(jié)合 的方 法 ， 針對(duì) 目 前國(guó) 內(nèi) 外 關(guān) 于企 業(yè) 財(cái)務(wù) 危 機(jī) 預(yù) 警 研究 中 存在的問(wèn) 題 ， 著 重 對(duì) 企 業(yè) 財(cái)務(wù) 危 機(jī) 預(yù) 警 系統(tǒng) 的構(gòu) 建 進(jìn)行 了 研究 。一 方 面 論 文 按 照 全 面 性 原則 ， 構(gòu) 建 了財(cái)務(wù) 指 標(biāo) 與 非 財(cái)務(wù) 指 標(biāo) 相 結(jié)合 的綜 合 預(yù) 警 體系， 并 對(duì) 收 集 劍 的樣本 數(shù)據(jù) 進(jìn)行 了 標(biāo) 準(zhǔn) 化 處 理 ， 然 后 通過(guò) 因 子分析的主 成分分析方 法 選 取 了 能 夠 基 本 代 表 原指 標(biāo) 體系的七 個(gè) 公岡 子， 并 通 過(guò) 最 后 的綜 合 得分將企 業(yè) 劃分為 財(cái)務(wù) 健康 企 業(yè) 、 灰 色地 帶 企 業(yè) 和財(cái)務(wù) 危 機(jī) 企 業(yè) ， 摒 棄了 傳 統(tǒng) 的 、 非 的劃分標(biāo)準(zhǔn) ；接 著 以這七 個(gè) 公因 子作 為 神 經(jīng) 網(wǎng) 絡(luò) 的輸 入 變量 ， 基 于 神 經(jīng) 網(wǎng) 絡(luò) 方 法 ， 構(gòu) 建 了 企 業(yè) 財(cái)務(wù) 危機(jī) 頂 警 模 型， 并 對(duì) 其 年 度 最 新 數(shù)據(jù) 進(jìn)行 了 檢 驗(yàn) ， 檢 驗(yàn) 結(jié)構(gòu) 表 明本 文 建 立的預(yù) 警 模 型具有 良好 的預(yù) 測(cè) 效 果 。 在此 基 礎(chǔ) 上 ， 文 章 對(duì) 滬 深 兩 市 年 度 新 出現(xiàn) 的全 部 家 公司進(jìn)行 了 輔 助 檢 驗(yàn) ， 檢驗(yàn) 結(jié)果 的判 別 準(zhǔn) 確率達(dá)到 了 ， 顯 示 了 該 技術(shù)在企 業(yè) 危 機(jī) 預(yù) 警 方 面 具有 良好 的應(yīng)用性 和普遍性 ；另 一 方 面 文 章 對(duì) 天目 藥業(yè) 年 間的財(cái)務(wù) 狀 況進(jìn)行 了 實(shí) 例 分析，