《證券交易》知識點(帶顏色,2012年).doc

第一章 概述本章概述 第一章為概念性知識，這部分知識在考試中占分值大概在10分左右，很多題目可以根據(jù)證券基礎(chǔ)中的學習的內(nèi)容以及常識進行判斷，知識點相對簡單。這部分內(nèi)容主要要求大家理解加記憶。具體學習方法分為兩步：第一步，在精講視頻階段認真學習并理解相關(guān)基礎(chǔ)概念，并進行記憶；第二步，利用時間做該章的典型試題，深化記憶。 考試題型：單選、多選、判斷 第一節(jié)證券交易的概念和基本要素 一、證券及證券交易的概念及原則（理解考點） （一）證券交易的概念及特征 概念：已發(fā)行的證券在證券市場上買賣的活動（理解） 注意區(qū)分證券交易與證券發(fā)行的關(guān)系（對象、規(guī)模、前提、促進） 特征表現(xiàn)在證券的流動性，收益性和風險性 (二)我國證券交易市場發(fā)展歷程（重大歷史事件的時間） 深滬兩大交易所成立的時間、股權(quán)分置改革的啟動時間 （三）證券交易的原則 遵循“公平、公開、公正”三公原則。（三公的含義注意理解） 例題： 1、證券交易的特征主要表現(xiàn)為- A流動性、安全性和收益性 B流動性、收益性和風險性 C流動性、安全性和風險性 D收益性、安全性和風險性 答案：B 多智網(wǎng)校試題解析：證券交易表現(xiàn)出流動性、收益性和風險性 二、證券交易的基本要素種類（重點） （一）證券交易的種類 1、股票交易 股票交易的概念：以股票為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動 股票交易的方式：上市交易、柜臺交易（理解） 2、債券交易 根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。 3、基金交易 從基金的基本類型看，一般可以分為封閉式與開放式兩種。 （難點）注意區(qū)分兩類基金交易： 封閉式基金：可以申請上市、上市后可在二級市場上買賣 開放式基金： 非上市，基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺，進行申購和贖回； 上市，除了申購和贖回外，也可以在二級市場上進行買賣。 開放式基金申購、贖回價格：基金資產(chǎn)凈值再加一定的手續(xù)費而確定的。 基金創(chuàng)新品種： 交易型開放式指數(shù)基金，可上市交易，并同時進行基金份額的申購和贖回。 4、金融衍生工具交易 金融衍生工具交易包括權(quán)證交易（概念、類型）、金融期貨交易（概念、類型）、金融期權(quán)交易（概念、類型）、可轉(zhuǎn)換債券交易（概念、類型、特性）等。 重點：期貨期權(quán)的區(qū)別 難點：可轉(zhuǎn)換債券的特性（債權(quán)和期權(quán)：持有期間可獲息，持有至期滿可收回本金；可在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期間內(nèi)轉(zhuǎn)換為股票，可選擇在證券交易市場上將其拋售來實現(xiàn)收益。） 例題、金融期貨交易是指以（）為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動。 A金融產(chǎn)品 B金融期貨 C金融衍生工具 D金融期貨合約 答案：D多智網(wǎng)校試題解析：金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進行的流通轉(zhuǎn)讓活動 （二）證券交易方式（現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易） 1、現(xiàn)貨交易(了解) 2、遠期交易和期貨交易（區(qū)分兩者）。 3、回購交易(短期融資行為)。 4、信用交易（理解） 例題、證券回購的實質(zhì)是（） A信用貸款 B抵押拆借資金 C發(fā)行債券融資 D杠桿融資 答案：B多智網(wǎng)校試題解析：證券回購是一種抵押拆借資金行為，以證券作為抵押擔保品。 （三）證券投資者 自然人投資者，法人投資者 個人投資者，機構(gòu)投資者（政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等）。 證券投資者買賣證券限制條件（重點）。證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。 境外投資者的投資范圍限制（難點）。 一般境外投資者:B股 合格境外機構(gòu)投資者:可在批準的額度內(nèi)投資在交易所上市的除B股以外的股票、國債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、權(quán)證、封閉式基金、開放式基金，可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。 合格境外機構(gòu)投資者的條件（重點）：符合中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局規(guī)定的條件，經(jīng)證監(jiān)會批準并取得外匯管理局額度批準的境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構(gòu)。 合格境外機構(gòu)投資者的投資行為（重點）：應(yīng)當委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動。 （四）證券公司 1、設(shè)立證券公司的條件（考點重點） 證券法規(guī)定： （1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程； （2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元； （3）有符合本法規(guī)定的注冊資本； （4）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格； （5）有完善的風險管理與內(nèi)部控制制度； （6）有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施 （7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的其他條件。 2、證券公司業(yè)務(wù)及注冊資本要求（重點） （1）證券經(jīng)紀 （2）證券投資咨詢 （3）與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問 證券公司經(jīng)營上述業(yè)務(wù)，注冊資本最低限額為人民幣5000萬元。（難點） （4）證券承銷與保薦 （5）證券自營 （6）證券資產(chǎn)管理 （7）其他證券業(yè)務(wù) 證券公司經(jīng)營上述業(yè)務(wù)之一的，注冊資本額最低限額為人民幣1億元； 經(jīng)營其中兩項以上的，注冊資本最低限額為人民幣5億元。 證券公司的注冊資本應(yīng)當是實繳資本。（難點） （五）證券交易場所（其作用理解即可） 1、含義（理解） 證券交易場所是供已發(fā)行的證券進行流通轉(zhuǎn)讓的市場。 2、作用（理解） 3、類型（證券交易所和其他交易場所） （1）證券交易所 證券交易所是有組織的市場，又稱場內(nèi)交易市場，是指在一定的場所、一定的時間、按一定的規(guī)則、集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。（理解） 其設(shè)立和解散由國務(wù)院決定（難點）。 證券交易所職能（重點難點） 證券交易所不得直接或間接從事的事項有：（重點難點）A以營利為目的的業(yè)務(wù)； B新聞出版業(yè)； C發(fā)布對證券價格進行預(yù)測的文字和資料； D為他人提供擔保； E未經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)。 組織形式(會員制和公司制)。 (2)其他交易場所。是指證券交易所以外的證券交易市場，又稱場外交易市場。在證券交易市場發(fā)展的早期，店頭市場(又稱“柜臺市場”)是場外交易市場的主要形式。 例題： 1、我國上海證券交易所和深圳證券交易所均實行（） A會員制 B公司制 C契約制 D合同制 答案：B多智網(wǎng)校試題解析：我國上海證券交易所和深圳證券交易所均會員制 2、目前我國公開發(fā)行的股票均在證券交易所中交易。（錯）多智網(wǎng)校試題解析：不是均在，有些股票在場外進行交易。只有上市股票在交易所交易。（六）證券登記結(jié)算機構(gòu) 1、含義：提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。 2、設(shè)立須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準。 3、職能（重點難點） (1)證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。 (2)證券的存管和過戶。 (3)證券持有人名冊登記。 (4)證券交易所上市證券交易的清算和交收。 (5)受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益。 (6)辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。 (7)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準的其他業(yè)務(wù)。 4、證券結(jié)算風險基金（重點難點） 作用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。 來源：證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。證券交易機制例題：我國證券登記結(jié)算公司具體負責()。 A證券賬戶的設(shè)立B結(jié)算賬戶的設(shè)立 C記名證券的存管和過戶D上市證券交易的清算和交收 答案：ABCD多智網(wǎng)校試題解析：證券登記結(jié)算公司具體負責證券賬戶的設(shè)立，結(jié)算賬戶的設(shè)立，記名證券的存管和過戶，上市證券交易的清算和交收 三、證券交易機制 (一)定期交易系統(tǒng)和連續(xù)交易系統(tǒng)（從交易時間的連續(xù)特點劃分）注意區(qū)分兩者特點：(難點) 定期：價格的穩(wěn)定性、指令執(zhí)行和結(jié)算的成本較低 連續(xù)：交易的即時性、更多的市場價格信息 （二）指令驅(qū)動系統(tǒng)和報價驅(qū)動系統(tǒng)（交易價格的決定特點） 注意區(qū)分兩者特點： 指令：價格由買、賣方的力量直接決定；買賣對手是其他投資者。 報價：價格的形成由做市商決定；以做市商為對手與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。 例題： 1、下列說法有誤的是（）。 A連續(xù)交易系統(tǒng)為投資者提供交易的及時性 B連續(xù)交易系統(tǒng)使得指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對比較低 C定期交易系統(tǒng)可在交易過程中提供更多的市場價格信息 D定期交易系統(tǒng)中可以提供價格的穩(wěn)定性 答案：BC多智網(wǎng)校試題解析：定期：價格的穩(wěn)定性、指令執(zhí)行和結(jié)算的成本較低 連續(xù)：交易的即時性、更多的市場價格信息 2、下列關(guān)于指令驅(qū)動系統(tǒng)和報價驅(qū)動系統(tǒng)的說法正確的是（）。 A報價驅(qū)動系統(tǒng)下成交價由做市商決定 B報價驅(qū)動系統(tǒng)下投資者交易對手是其他投資者 C指令驅(qū)動系統(tǒng)下成交價由買賣雙方力量直接決定 D指令驅(qū)動系統(tǒng)下投資者都以做市商作為交易對手 答案：AC多智網(wǎng)校試題解析：指令：價格由買、賣方的力量直接決定；買賣對手是其他投資者。 報價：價格的形成由做市商決定；以做市商為對手與其他投資者不發(fā) （三）證券交易機制目標（重點） 流動性（以合理的價格迅速成交） 穩(wěn)定性（證券價格的波動程度） 有效性（高效率：運行效率及信息效率；低成本：直接成本及間接成本）。（注意理解三性的內(nèi)涵）第二節(jié) 證券交易所的會員和席位和交易單元一、會員制度（普通會員和特別會員） (一)會員資格 入會的條件（經(jīng)營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構(gòu)、人員素質(zhì)）（理解） (二)會員的權(quán)利與義務(wù) 1會員的權(quán)利。 （重點） 參會、選舉權(quán)和被選舉權(quán)、提議權(quán)和表決權(quán)、參加交易，享受服務(wù)、監(jiān)督、轉(zhuǎn)讓交易席位。 2會員的義務(wù)。（重點、多選題） 派遣合格代表入場(深圳證券交易所無此項規(guī)定)。注意 (三)會員資格的申請與審批（理解） 證券交易所自受理之日起20個工作日內(nèi)做出是否同意接納為會員的決定 (四)日常管理（理解） 會員代表l名 會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人l一4名 定期報告義務(wù)（重點難點）：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表，每年4月30日前報送上年度經(jīng)審計財務(wù)報表和證券交易所要求的年度報告材料，每年4月30目前報送上年度會員交易系統(tǒng)運行情況報告 例題:關(guān)于證券交易所的會員，說法正確的是（）。 A只能是證券公司 B包括有資金實力的個人 C包括其它金融機構(gòu) D無嚴格限制 答案：C多智網(wǎng)校試題解析：證券交易所的會員包括其它金融機構(gòu)，如資產(chǎn)管理公司、基金公司等 (五)監(jiān)督檢查和紀律處分 1監(jiān)督檢查。 現(xiàn)場和非現(xiàn)場的方式（理解） 問題會員采取的措施（重點） (1)口頭警示。 (2)書面警示。 (3)要求整改。 (4)約見談話。 (5)專項調(diào)查。 (6)暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。 (7)提請中國證監(jiān)會處理。 2紀律處分。（注意和以上的問題會員采取的措施相區(qū)分，考試時很容易混淆） 會員違規(guī)： (1)在會員范圍內(nèi)通報批評。 (2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。 (3)暫停或者限制交易。 (4)取消交易權(quán)限。 (5)取消會員資格。 3、4、5項收到處分通知之日起5個工作日內(nèi)在其營業(yè)場所予以公告 高管違規(guī)：（注意和以上的會員違規(guī)紀律處分相區(qū)分，考試時很容易混淆） (1)在會員范圍內(nèi)通報批評； (2)在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。 (六)特別會員的管理（重點難點） 1、條件： 境外證券經(jīng)營機構(gòu)駐華代表處：依法設(shè)立且滿l年；承認證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，接受證券交易所監(jiān)管；其所屬境外證券經(jīng)營機構(gòu)具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗，且有良好的信譽和業(yè)績；代表處及其所屬境外證券經(jīng)營機構(gòu)最近l年無因重大違法違規(guī)行為而受主管當局處罰的情形 2、權(quán)利：列席會員大會、提出相關(guān)建議、接受服務(wù)（多項選擇題）。 3、義務(wù)：（理解） 特別會員可以申請終止會籍。（注意）第二章 證券交易程序本章概述 第二章為程序性知識，這部分知識在考試中占分值大概在5分左右。這部分內(nèi)容主要要求大家理解加記憶。具體學習方法分為兩步：第一步，在精講視頻階段認真學習并理解相關(guān)基礎(chǔ)概念，并進行記憶；第二步，利用時間做該章的典型試題，深化記憶。 考試題型：單選、多選、判斷 第一節(jié)證券交易程序概述 一、開戶 1、證券賬戶（記載投資者所持有的證券種類、數(shù)量和相應(yīng)的變動情況）重點 向中國結(jié)算公司申請開立。 自然人和一般機構(gòu)投資者開戶（代理機構(gòu)）受理； 證券公司和基金公司等機構(gòu)開戶（中國結(jié)算公司）受理。 2、資金賬戶（記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額）。 在商業(yè)銀行有簽約存款賬戶，同時在證券公司開立資金臺賬。 例題：目前我國投資者的資金賬戶一般是在()那里開立。 A經(jīng)紀商B銀行 C第三方D上市公司 答案：A多智網(wǎng)校試題解析：資金帳戶在經(jīng)紀商開立 二、委托（下達買進或賣出證券的指令） 1、類型（重點） （數(shù)量）整數(shù)委托和零數(shù)委托；（方向）買進委托和賣出委托；（價格限制）市價委托和限價委托；（時效限制）當日委托、當周委托、無期限委托、開市委托和收市委托等。 2、申報（報盤）理解 對投資者身份的真實性和合法性進行審查。審查合格后，經(jīng)紀商要將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進行撮合。 3、報價方式 口頭報價、書面報價和電腦報價 例題：根據(jù)委托的時效限制，委托指令可分為（）。 A當日委托B整數(shù)委托 C開市委托D收市委托 答案：ACD多智網(wǎng)校試題解析：整數(shù)委托是按數(shù)量劃分。 三、成交 訂單匹配原則(重點)：價格優(yōu)先原則、時間優(yōu)先原則（我國）、按比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先原則、客戶優(yōu)先原則、做市商優(yōu)先原則和經(jīng)紀商優(yōu)先原則。 例題：在訂單匹配原則方面，證券市場的優(yōu)先原則有（）。 A價格優(yōu)先B時間優(yōu)先 C按比例分配D做市商優(yōu)先 答案：ABCD多智網(wǎng)校試題解析：訂單匹配原則有：價格優(yōu)先原則、時間優(yōu)先原則、按比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先原則、客戶優(yōu)先原則、做市商優(yōu)先原則和經(jīng)紀商優(yōu)先原則。 四、結(jié)算 1、清算：資金清算和證券清算（理解） 2、交收：證券由賣方向買方轉(zhuǎn)移和對應(yīng)的資金由買方向賣方轉(zhuǎn)移（理解） 注意：記名證券，完成了清算和交收，還有一個登記過戶的環(huán)節(jié)證券交易過程才告結(jié)束。第二節(jié) 證券帳戶和證券托管一、證券賬戶管理：開立證券賬戶是投資者進行證券交易的先決條件。 (一)證券賬戶的種類（重點） 1、人民幣普通股票賬戶。A股賬戶 開立人：允許買賣A股的境內(nèi)投資者和合格境外機構(gòu)投資者。 分類：自然人證券賬戶、一般機構(gòu)證券賬戶、證券公司自營證券賬戶和基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶等。 用途：買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。 2、人民幣特種股票賬戶。B股賬戶 境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。 3、證券投資基金賬戶。 深圳市場還可用于買賣上市的國債 上海市場還可用于買賣上市的國債、公司債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債。 例題下列不具有B股賬戶開立資格的人員有()。 A境內(nèi)自然人 B境內(nèi)法人 C定居國外的中國公民 D臺灣地區(qū)的自然人 答案：B多智網(wǎng)校試題解析：B股賬戶開立資格的人員為境內(nèi)居民個人外，還包括外國法人、自然人和其他組織，中國香港、澳門和臺灣地區(qū)的法人、自然人和其他組織，定居在國外的中國公民及符合有關(guān)規(guī)定的境內(nèi)上市外資股其他投資者 (二)開立證券賬戶的基本原則（理解，簡單考點） 1合法性。 2真實性。 (三)證券賬戶開立流程和規(guī)定（了解程序即可，注意一些細節(jié)考點） 上海證券賬戶當日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當日開立，當日即可用于交易。 (四)證券賬戶管理的其他內(nèi)容 掛失與補辦、證券賬戶查詢 二、證券托管與存管 (一)證券托管、存管的概念）（注意兩個概念別混淆） 托管：投資者證券公司 存管：證券公司中央證券存管機構(gòu) (二)我國目前的證券托管制度（重點考點） 1上海：托管制度和指定交易制度聯(lián)系（如不辦理指定交易，上海證券交易所交易系統(tǒng)將自動拒絕其證券賬戶的交易申報指令），未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結(jié)算上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領(lǐng)取 2深圳：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限 投資者辦理證券轉(zhuǎn)托管的具體程序了解即可第三節(jié) 委托買賣一、委托形式（理解） 1柜臺委托 2非柜臺委托：電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托(即互聯(lián)網(wǎng)委托)委托指令與委托形式（重點） 二、委托內(nèi)容 （一）基本要素： 證券賬號 日期 品種 買賣方向 數(shù)量：整數(shù)委托（l個交易單位或其整數(shù)倍）和零數(shù)委托（不足1個交易單位）我國只在賣出證券時才有零數(shù)委托。 價格： 證券交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。 時間 有效期 簽名 （二）滬深交易所買賣申報數(shù)量的規(guī)定 證券交易所競價交易的證券買賣申報數(shù)量（難點） 證劵交易所競價交易的單筆申報最大數(shù)量（難點） 以上兩項數(shù)據(jù)請參照教材33頁學習記憶。 （三）滬深交易所買賣證券申報價格的規(guī)定 1、市價委托和限價委托（兩種價格委托方式的優(yōu)缺點比較） （1）（難點）上交所接受的市價申報：最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報；最優(yōu)5檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報；上海證券交易所規(guī)定的其他方式。 （2）（難點）深圳接受市價申報：對手方最優(yōu)價格申報；本方最優(yōu)價格申報；最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報；即時成交剩余撤銷申報；全額成交或撤銷申報；（注意兩市所接受的市價申報類型不應(yīng)混淆） 2、（重點）計價單位。股票為每股價格，基金為每份基金價格，權(quán)證為每份權(quán)證價格，債券為每百元面值債券的價格，債券質(zhì)押式回購為每百元資金到期年收益，債券買斷式回購為每百元面值債券的到期購回價格。 3、（難點：注意上海和深圳的比較）申報價格最小變動單位： 上海：A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0Ol元人民幣?；稹?quán)證交易為0001元人民幣，B股交易為0001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0005元人民深圳：A股、債券、債券質(zhì)押式回購交易的申報價格最小變動單位為001元人民幣，基金交易為0001元人民幣，B股交易為001港元。 4、債券交易價格的組成：全價交易(含有應(yīng)計利息的價格申報并成交)和凈價交易（以不含有應(yīng)計利息的價格申報并成交） 應(yīng)計利息額=債券面值票面利率365(天)已計息天數(shù) （難點）債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計算利息，到期日當天不計算利息。交易日掛牌顯示的每百元應(yīng)計利息額是包括交易日當日在內(nèi)的應(yīng)計利息額。例題某國債面值為100元，票面利率為5，起息日是2009年8月5日，交易日是2009年12月18日。交易日掛牌顯示的應(yīng)計利息額為()元。 A124 B186 C224 D286 答案：B多智網(wǎng)校試題解析：交易日掛牌顯示的應(yīng)計利息包括交易日當天計息應(yīng)計利息額=1005365X136=186(元) 三、委托受理、執(zhí)行與撤銷 (一)委托受理 1、驗證與審單 合法性（投資主體）和同一性（委托人、證件與委托單）審查 合法性及一致性（委托單） 2、驗證資金及證券 （二）委托執(zhí)行 1、申報原則（證券營業(yè)部將客戶委托傳送至證券交易所交易撮合主機） 證券營業(yè)部接受客戶委托后應(yīng)按“時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先”的原則 （注意不要和交易所訂單匹配的價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則相混淆） 2、申報方式（理解，注意兩種不同申報方式的比較） 有形席位申報 無形席位申報第三節(jié) 委托買賣例題無形席位申報方式的申報程序有()。 A委托指令前置終端處理機和通信網(wǎng)絡(luò)交易所主機 B委托指令終端機交易所主機 C委托指令電話通知場內(nèi)員終端機交易所主機 D委托指令交易所主機 答案：AB多智網(wǎng)校試題解析：無形席位申報方式：客戶的委托指令經(jīng)證券營業(yè)部電腦審查確認后，由前置終端處理機和通信網(wǎng)絡(luò)自動傳送至證券交易所交易系統(tǒng)電腦主機；或是由證券營業(yè)部業(yè)務(wù)員在進行委托審查后，將委托指令直接通過終端機輸人證券交易所交易系統(tǒng)電腦主機，無需場內(nèi)交易員再行輸入 3、申報時間重點難點：注意兩大交易所規(guī)則的區(qū)分 上海：接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：159：25、9：3011：30、13：0015：00。每個交易日9：209：25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撤單申報。 深圳：接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：1511：30、13：0015：00。每個交易日9：209：25、14：5715：00。深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9：259：30，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。 交易所認為必要時，都可以調(diào)整接受申報時間。 （三）委托撤銷（理解） 1、撤單的條件：委托未成交之前 2、撤單的程序第四節(jié) 競價與成交一、竟價原則（理解） 價格優(yōu)先，時間優(yōu)先 例題下列關(guān)于時間優(yōu)先原則的說法中，正確的是()。 A同一時點申報，按價格大小順序決定優(yōu)先順序 B同價位申報，按申報時序決定優(yōu)先順序 C無論價位是否相同，均按申報時序決定優(yōu)先順序 D無論申報方式如何，均以證券經(jīng)紀商接到書面憑證的順序決定申報時序 答案：B多智網(wǎng)校試題解析：時間優(yōu)先原則為同價位申報，按申報時序決定優(yōu)先順序。 二、競價方式 集合競價方式和連續(xù)競價方式（注意兩大交易所集合競價和連續(xù)競價的時間安排不同）考點 重點：集合競價成交價格確定原則 連續(xù)競價成交價格確定原則 例：某股票即時揭示的賣出申報價格和數(shù)量分別為l560元和l000股、l550元和800股、l535元和l00股，即時揭示的買人申報價格和數(shù)量分別為l525元和500股、l520元和l000股、l515元和800股。若此時該股票有一筆買人申報進入交易系統(tǒng)，價格為l550元，數(shù)量為600股，則應(yīng)以1535元成交100股、l550元成交500股。 例題有甲、乙、丙、丁投資者四人，均申報賣出X股票，申報價格和申報時間分別為：甲的賣出價1070元，時間13：35；乙的賣出價1040元，時間13：40；丙的賣出價1075元，時間13：25；丁的賣出價1040元，時間13：38。那么這四位投資者交易的優(yōu)先順序為()。 A甲乙丙丁 B乙甲丁丙 C丁乙甲丙 D丁乙丙甲 答案：C多智網(wǎng)校試題解析：價格優(yōu)先，高買價優(yōu)先，低賣價優(yōu)先；時間優(yōu)先，同價位申報，按申報時序決定優(yōu)先順序 例題在連續(xù)競價階段，每一筆買賣委托輸入電腦自動撮合系統(tǒng)后，當即判斷并進行不同的處理。以下處理中不正確的是()。 A能成交者予以成交 B不能成交者等待機會成交 C部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待 D當日未成交者自動進入次日集合競價 答案：ABC多智網(wǎng)校試題解析：連續(xù)競價階段能成交予以成交，未成交部分繼續(xù)等待成交。 三、有效申報價格范圍 難點：首個交易日不實行價格漲跌幅限制的條件和情形 不實行漲跌幅限制的證券的有效申報價格范圍（注意上交所深交所的區(qū)別，同一交易所連續(xù)競價階段和集合競價階段有效申報價格范圍不同） 注意：深交所無價格漲跌幅限制的證券，超過有效競價范圍的申報不能即時參加競價，可暫存于交易主機；當成交價格波動使其進有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。 例題價格振幅的計算公式為()。 A單只股票漲跌幅對應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅 B(當日最高價當日最低價)當日最低價100 C當日成交股數(shù)流通股數(shù)100 D單只股票漲跌點數(shù)中小企業(yè)板塊指數(shù)漲跌點數(shù) 答案：B多智網(wǎng)校試題解析：價格振幅=(當日最高價當日最低價)當日最低價100 四、競價結(jié)果（理解） 競價的結(jié)果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。 五、交易費用（重點難點） (一)傭金 證券公司經(jīng)紀傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成。 (二)過戶費（注意兩大交易所費用不同、不同品種費用不同） 買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券公司在同投資者清算收時代為扣收。 (三)印花稅 例：某投資者在上海證券交易所以每股l2元的價格買人股票(A股)10000股，那么，該投資者最低需要以什么價格全部賣出該股票才能保本(傭金按2計收，印花稅、過戶費按規(guī)定計收，不收委托手續(xù)費)。 設(shè)賣出價格為每股P元。 則：賣出收入=10000P一10000P(0002+0001)一100000001 =(9970PlO)(元) 買入支出=1000012+1000012x0002+100000001 =120250(元) 保本即為：賣出收入一買入支出0 那么：9970P一101202500 則：P120622 即：該投資者要最低以每股l207元的價格全部賣出該股票才能保本。 相關(guān)費用標準請參照教材進行記憶，很容易混淆，記憶難度較大 第五節(jié)交易結(jié)算 該節(jié)屬于程序性、操作性知識點，實際工作中大家已經(jīng)非常熟悉相關(guān)規(guī)則及流程，在考試中也很少涉及，大家可以參照教材理解即可。第三章 特別交易事項及其監(jiān)管本章概述：本章在歷年考試中占分比值大致為10分，主要是細節(jié)性考點較多，因此記憶難度較大，要注意要點。 第一節(jié)特別交易規(guī)定與交易事項 、特別交易規(guī)定 （一）大宗交易（重點難點） 1、上海證券交易所大宗交易（重點難點） 注意大宗交易中上交所認定標準、申報，數(shù)字較多，記憶難度大 (1)A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣。 (2)B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元。 (3)基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣。 (4)國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元人民幣。 (5)其他債券單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于l000手，或者交易金額不低于100萬元人民幣。 例題：根據(jù)上海證券交易所交易規(guī)則的規(guī)定，在上海證券交易所進行的證券買賣符合()條件的，可以采用大宗交易方式。(1分) AA股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元 BB股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣 C基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元 D國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元 【答案】CD多智網(wǎng)校試題解析：A項中A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；B項中B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬元美元。第一節(jié) 特別交易規(guī)定與交易事項2、深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)（新知識點，必考） 可通過協(xié)議平臺進行的交易（重點，多選題） (1)權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、8股、基金等。 (2)債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等。 (3)專項資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易(簡稱“專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易”)。 (4)交易所規(guī)定的其他交易。 采用大宗交易方式的條件：數(shù)字較多，記憶難度大（重點難點） (1)A股單筆交易數(shù)量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣。 (2)B股單筆交易數(shù)量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣。 (3)基金單筆交易數(shù)量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣。 (4)債券單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不低于5000張(以100元人民幣面額為1張)或者交易金額不低于50萬元人民幣。 (5)債券單筆質(zhì)押式回購交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣l00元面額為1張)或者交易金額不低于50萬元人民幣。 (6)多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬股。 (7)多只基金合計單向買人或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份。 (8)多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于15萬張。 接受申報的時間（考點）每個交易日9：3011：30、13：0015：30 接受申報的類型（重點注意區(qū)分意向申報、定價申報、雙邊申報、成交申報等） 確認成交的時間規(guī)定（考點） 申報價格的規(guī)定（重點難點） (1)權(quán)益類證券大宗交易中，該證券有價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定；該證券無價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價的上下30或當日已成交的最高價、最低價之間自行協(xié)商確定。 (2)債券大宗交易價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30或當日已成交的最高價、最低價之間自行協(xié)商確定。 (3)專項資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易價格，由買賣雙方自行協(xié)議確定。 3、信息披露：注意權(quán)益類、債券大宗交易、專項資產(chǎn)管理計劃披露的報價信息和成交信息，容易混淆（難點） 例題：無漲跌幅限制證券的大宗交易的成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30或()確定。 A當日已成交的平均價 B當日最高和最低成交價格之間 C當日最高成交價 D當日最低成交價 【答案】B多智網(wǎng)校試題解析：有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定；無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。 （二）回轉(zhuǎn)交易 證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收前全部或部分賣出。過去，我國B股曾經(jīng)實行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。而根據(jù)我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度，債券和權(quán)證實行當日回轉(zhuǎn)交易。B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。（考點） (三)股票交易的特別處理（風險揭示） 股票交易特別處理分為警示存在終止上市風險的特別處理*ST和其他特別處理ST。注意區(qū)別兩類特別處理的條件（多選題） 例題關(guān)于股票交易特別處理，下列說法正確的是()。 A股票實施特別處理后，漲跌幅限制均為10 B股票實施特別處理后，漲跌幅限制均為5 C股票實施特別處理后，漲幅限制為5，跌幅限制為10 D股票實施特別處理后，漲幅限制為10，跌幅限制為5 【答案】B多智網(wǎng)校試題解析：目前股票(含A、B股)、基金類證券的漲跌幅限制為10，實施特別處理的股票，即*ST股票的漲跌幅為5。 (四)中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定（難點） 2006年11月制定了中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定。 退市風險警示、暫停上市、恢復(fù)上市及終止上市的情形。（注意以上四種處理的條件區(qū)分，數(shù)字記憶難度較大，容易混淆，多以多選題出現(xiàn)） 二、特殊交易事項 （一）開盤價與收盤價（重點，多以單選、判斷題） 證券交易所證券交易的開盤價為當日該證券的第一筆成交價。 證券的開盤價通過集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)竟價方式產(chǎn)生。按集合競價產(chǎn)生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，并按原申報順序自動進入連續(xù)競價。 在收盤價的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。（難點） 上海證券交易所證券交易的收盤價為當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。 深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當日無成交的，也以前收盤價為當日收盤價。 (二)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌 1、停牌（考點，多選題） 異常波動 上海證券交易所規(guī)定，直至相關(guān)當事人作出公告當日的上午10：30予以復(fù)牌，并可以根據(jù)市場發(fā)展需要，調(diào)整停牌證券的復(fù)牌時間。 深圳證券交易所則規(guī)定，直至有披露義務(wù)的當事人作出公告的當日10：30。復(fù)牌。若公告日為非交易日的，在公告后首個交易日開市時復(fù)牌。 涉嫌違法違規(guī)交易（特別停牌）上海 特別停牌及復(fù)牌的時間和方式由上海證券交易所決定。 交易規(guī)則所規(guī)定的異常交易行為深圳 上市公司披露定期報告、臨時公告的例行停牌時間，自上午開市起停牌1個交易小時，10：30恢復(fù)交易。 停牌及申報的處理 證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日詼證券復(fù)牌后的交易；停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報；復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價。 例題：關(guān)于開市期間停牌的申報問題，下列說法正確的有()。(1分) A開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復(fù)牌后的交易 B停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報 C復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價 D上海證券交易所規(guī)定，不揭示集合競價參考價格、匹配量和未匹配量 【答案】ABC多智網(wǎng)校試題解析：上海證券交易所規(guī)定，集合競價期間不揭示虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量；深圳證券交易所規(guī)定，不揭示集合競價參考價格、匹配量和未匹配量。 （三）除權(quán)與除息（難點，計算題） 如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項，就要進行除息與除權(quán)。 除權(quán)(息)價的計算公式為： 除權(quán)(息)價=(前收盤價現(xiàn)金紅利)+配(新)股價格x流通股份變動比例(1+流通股份變動比例) 例：某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利150元，同時按10配5的比 例向現(xiàn)有股東配股，配股價格為640元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價為ll05元，則除權(quán)(息)報價應(yīng)為940元。多智網(wǎng)校試題解析：除權(quán)(息)價=(11.050.15)+6.4x0.5(1+0.5)=9.4 標的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價格和行權(quán)比例分別按下列公式進行調(diào)整： 新行權(quán)價格=原行權(quán)價格x(標的證券除權(quán)日參考價除權(quán)前一日標的證券收盤價) 新行權(quán)比例=原行權(quán)比例x(除權(quán)前一日標的證券收盤價/標的證券除權(quán)日參考價) 標的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價格按下列公式調(diào)整： 新行權(quán)價格=原行權(quán)價格x(標的證券除息日參考價除息前一日標的證券收盤價) （四）交易異常情況的處理（考點） 發(fā)生異常情況，如因不可抗力、意外事故、技術(shù)故障、非交易所能夠控制的其他情況而導(dǎo)致部分或全部交易不能進行的，證券交易所可以決定臨時停市或技術(shù)性停牌。證券交易所交易主機在技術(shù)性停牌或臨時停市期間繼續(xù)接受申報，在恢復(fù)交易時對已接受的申報實行集合競價。 三、固足收益證券綜合電子平臺 含義：（理解）固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。 (一)交易商 兩類：交易商和一級交易商的資格，及對固定收益證券做市時的規(guī)定注意區(qū)分（重點，選擇題） (二)固定收益證券交易 1、交易時間為9：3011：30、13：0014：00。 2、申報方式：（重點、注意細節(jié)考點） 交易商為證券公司：賬戶應(yīng)為上海市場A股自營證券賬戶，申報賣出的數(shù)量，不得超過賬戶內(nèi)可交易余額。 一級交易商，可在交易所規(guī)定的額度內(nèi)申報賣出固定收益證券。 交易商當日買入的固定收益證券，當日可以賣出。 當日被待交收處理的固定收益證券，下一交易日可以賣出。 凈價申報，申報價格變動單位為0001元，申報數(shù)量單位為手(1手為l000元面值)。 交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為l0。漲跌幅價格=前一交易日參考價格(110) 報價方式： 報價交易（匿名）：每筆買賣報價應(yīng)標明采用確定報價或待定報價，報價數(shù)量為5000手或其整數(shù)倍，報價按每5000手逐一進行成交。 詢價交易(實名)：詢價方每次可以向5家被詢價方詢價，被詢價方接受詢價時提出的報價采用確定報價。詢價方對被詢價方提出的報價，于詢價發(fā)出后20分鐘內(nèi)予