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鋼價(jià)走勢(shì)分析準(zhǔn)確把握鋼市形勢(shì)近期以來(lái),鋼價(jià)走勢(shì)比較飄忽,雖然現(xiàn)貨銷(xiāo)量始終不旺,但是期貨盤(pán)面上已經(jīng)開(kāi)始一波像樣的反彈,市場(chǎng)預(yù)期開(kāi)始矛盾交織,有的悲觀預(yù)期鋼價(jià)將繼續(xù)下行至3500以下,而有的相對(duì)樂(lè)觀的預(yù)期鋼價(jià)將反彈至4000左右,在目前這樣混亂的局面下,如果仔細(xì)分析整個(gè)市場(chǎng)形勢(shì),把握好每個(gè)波段操作,或許真是機(jī)會(huì)所在。 產(chǎn)能過(guò)大壓制鋼價(jià) 2012年,我國(guó)共生產(chǎn)鋼材9.51億噸(含重復(fù)材),出口鋼材5573.21萬(wàn)噸,進(jìn)口鋼材1365.75萬(wàn)噸,進(jìn)出口相抵我國(guó)凈出口鋼材4207.46萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售的鋼材量為9.09億噸。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測(cè)的全國(guó)26個(gè)主要鋼材市場(chǎng)、五種鋼材品種到2012年12月末的庫(kù)存量為1188.01萬(wàn)噸,與2011年同比減少102.05萬(wàn)噸,社會(huì)庫(kù)存降幅為7.91%。這說(shuō)明,我國(guó)去年的鋼材市場(chǎng)是一個(gè)去庫(kù)存化的銷(xiāo)售市場(chǎng),鋼材產(chǎn)銷(xiāo)率比較樂(lè)觀。這是在去年我國(guó)GDP增長(zhǎng)7.8%,固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)20.4%的情況下實(shí)現(xiàn)的。 節(jié)后的鋼價(jià)快速下行,主要是由于國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)大,一旦市場(chǎng)價(jià)格有利潤(rùn),鋼廠出于自身利益最大化的考量,肯定會(huì)加大產(chǎn)能釋放,今年1月份,鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的大中型鋼鐵企業(yè)盈虧相抵后,實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)13.38億元,屬微利,虧損企業(yè)仍接近三分之一;2月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9.98億元,環(huán)比下降25.4%,銷(xiāo)售利潤(rùn)率為0.36%,虧損面沒(méi)有減少。3月份估計(jì)不會(huì)比2月份好,因?yàn)榈V價(jià)快速上漲到150美元左右,而鋼材市場(chǎng)價(jià)格3月份卻在下降。 今年一季度行業(yè)運(yùn)行情況一月不如一月,其最主要的原因是鋼產(chǎn)量上得太快。12月份全國(guó)產(chǎn)鋼1.2545億噸,同比增長(zhǎng)10.6%,高于去年平均增速6個(gè)百分點(diǎn),平均日產(chǎn)達(dá)到212萬(wàn)噸,相當(dāng)年產(chǎn)7.7億噸以上的水平,2月份平均日產(chǎn)220.8萬(wàn)噸。產(chǎn)量上得快,一是去年停產(chǎn)檢修的設(shè)備今年開(kāi)起來(lái)了;二是新增能力投產(chǎn);三是認(rèn)為上的時(shí)機(jī)到了,一季度產(chǎn)量控制顯然不如去年。鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)大于鋼材市場(chǎng)需求,導(dǎo)致庫(kù)存增加,目前鋼廠庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存都達(dá)到歷史最高點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),22個(gè)大城市5大品種的社會(huì)庫(kù)存3月份已經(jīng)達(dá)到1556萬(wàn)噸,比2月份增加了23.8%,加上鋼廠庫(kù)存也增加,總庫(kù)存已2000多萬(wàn)噸,還有鋼坯庫(kù)存。鋼產(chǎn)量增加過(guò)快和鋼材積壓是3月份鋼材價(jià)格下跌的主要原因。尤其是現(xiàn)在的高產(chǎn)量基本都是高價(jià)原料生產(chǎn)的,后期成本消化的難度很大。 下游需求將維持合理消費(fèi)強(qiáng)度 今年“兩會(huì)”政府工作報(bào)告確定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo):GDP增長(zhǎng)7.5%;M2增長(zhǎng)率為13%,并要適度擴(kuò)大社會(huì)融資規(guī)模;財(cái)政赤字1.2萬(wàn)億,比上年增長(zhǎng)4000億;固定資產(chǎn)投資增速18%,比上年提高2個(gè)百分點(diǎn)。從今年兩會(huì)確定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)看,除GDP目標(biāo)為7.5%沒(méi)變外,其它指標(biāo)都有所提高,尤其是固定資產(chǎn)投資計(jì)劃增速比2012年提高2個(gè)百分點(diǎn),說(shuō)明今年國(guó)家在安排經(jīng)濟(jì)目標(biāo)上增加了固定資產(chǎn)投資的力度。 城鎮(zhèn)化所需的投資是未來(lái)幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?,是?nèi)需的最大潛力,2012年我國(guó)城鎮(zhèn)化率提高1.3%,達(dá)到52.6%,估計(jì)2013年將進(jìn)一步提高到53.37%。今年上半年將發(fā)布中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃,要把城鎮(zhèn)化蘊(yùn)藏的內(nèi)需潛力和改革蘊(yùn)藏的紅利結(jié)合起來(lái),推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展??梢灶A(yù)計(jì),今年我國(guó)在固定資產(chǎn)的增速會(huì)有所增大。2013年中央預(yù)算內(nèi)投資主要投向保障房和城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、三農(nóng)、社會(huì)事業(yè)和社會(huì)管理、節(jié)能減排及欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施方面,估計(jì)2013年投資增長(zhǎng)將超過(guò)2012年,有可能達(dá)到24%左右,比上年提高4個(gè)百分點(diǎn)。 最近發(fā)改委運(yùn)輸所完成的2012年-2013年中國(guó)城市軌道交通發(fā)展報(bào)告中指出,2012年度全國(guó)有35個(gè)城市在建軌道交通線路,完成總投資2600億元,估計(jì)2013年這一投資規(guī)模將達(dá)到2800-2900億元。 今年全國(guó)鐵路工作會(huì)議部署,2013年我國(guó)鐵路投資6500億,其中基本建設(shè)投資5200億,投資新線建設(shè)5200公里。這是近三年來(lái),鐵路投資最高年份。 從以上分析來(lái)看,2013年及今后我國(guó)的城鎮(zhèn)化建設(shè)、城市軌道、鐵路投資增長(zhǎng)加快,這對(duì)促進(jìn)鋼材消費(fèi)有很大的帶動(dòng)作用。 從鋼材消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)來(lái)分析:除基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外,我國(guó)鋼材消費(fèi)主要集中在房地產(chǎn)、機(jī)械制造、汽車(chē)、船舶及集裝箱、家用電器等行業(yè),從這些鋼材消費(fèi)行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析,2013年都將呈現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng),對(duì)鋼材市場(chǎng)有一定拉動(dòng)。 房地產(chǎn)行業(yè):雖然最近國(guó)家公布了國(guó)五條的實(shí)施細(xì)則,對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的影響,但2013年隨著國(guó)家新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)實(shí)施,今年國(guó)家安排新開(kāi)工保障房630萬(wàn)套、建成470萬(wàn)套,這為今年及今后房地產(chǎn)的平穩(wěn)發(fā)展提供保障。估計(jì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資增速與2012年的16.2%相比,將保持持平或略有提高。最近房地產(chǎn)有關(guān)分析人士認(rèn)為,2013年房地產(chǎn)投資的增速可能為17-18%。 機(jī)械制造行業(yè):2012年機(jī)械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值18.41萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)12.64%;完成銷(xiāo)售產(chǎn)值18.06萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)15.54%。據(jù)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)測(cè),2013年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)需求形勢(shì)將比上年溫和回升,平穩(wěn)增長(zhǎng),工業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售產(chǎn)值增速預(yù)計(jì)都會(huì)在12%左右,利潤(rùn)增速在8%左右,出口增速在8%左右。 汽車(chē)行業(yè):2012年我國(guó)汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到1927.18萬(wàn)輛和1930萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)4.6%和4.3%,汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)突破1900萬(wàn)輛,再創(chuàng)歷史新高。據(jù)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),2013年我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的需求量在2080萬(wàn)輛,增長(zhǎng)率在7%左右。 船舶與集裝箱行業(yè):2012年由于全球船運(yùn)市場(chǎng)萎縮,全國(guó)造船完工量6021萬(wàn)載重噸,同比下降21.4%;承接新船訂單量2041萬(wàn)載重噸,同比下降43.6%;到去年12月底,手持船舶訂單量1.0695億載重噸,同比下降28.7%。由于世界經(jīng)貿(mào)形勢(shì)、以及航運(yùn)市場(chǎng)的不景氣,去年船舶及集裝箱行業(yè)處于低迷狀態(tài)。據(jù)船舶工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè),2013年全球航運(yùn)市場(chǎng)可有望比2012年略有改善,但受手持訂單量下降、完工船舶價(jià)低、生產(chǎn)成本上升等影響,預(yù)計(jì)2013年船舶行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將繼續(xù)下滑,全年完工船舶約5500萬(wàn)載重噸,新接訂單量可能略有增加,但手持訂單量將下降到1億載重噸以下。 家用電器行業(yè):2012年,我國(guó)家電行業(yè)累計(jì)工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值同比增長(zhǎng)11.0%,出口交貨值同比增長(zhǎng)5.6%。2013年受家電下鄉(xiāng)政策的結(jié)束影響,2013年將是家電業(yè)的調(diào)整年,但商務(wù)部表示,今年國(guó)家會(huì)研究從節(jié)能減排等方面出臺(tái)新的鼓勵(lì)家電消費(fèi)的政策,家電業(yè)的增幅會(huì)繼續(xù)保持在10%左右,出口增幅大致也10%上下。 鋼茂網(wǎng)從以上鋼材主要用戶行業(yè)發(fā)展形勢(shì)分析,2013年下游行業(yè)對(duì)鋼材的需求預(yù)計(jì)將溫和增長(zhǎng)。其中,增長(zhǎng)形勢(shì)較好的行業(yè)有:鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施和軌道交通、機(jī)械制造、汽車(chē)行業(yè);平穩(wěn)增長(zhǎng)的行業(yè)有:房地產(chǎn)、家用電器行業(yè);持續(xù)低迷行業(yè):船舶及集裝箱行業(yè)。 總體來(lái)講,從拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的投資、消費(fèi)和出口三駕馬車(chē)來(lái)判斷,2013年及今后我國(guó)鋼產(chǎn)量的增長(zhǎng)會(huì)保持一個(gè)低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì);另外,從今后我國(guó)GDP增速來(lái)看,我國(guó)已從原來(lái)超過(guò)10%的高速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)入到7-8%的中低速增長(zhǎng)期,這個(gè)增長(zhǎng)速度對(duì)鋼材的需求拉動(dòng)不是很突顯,尤其是目前我國(guó)采取一系列擴(kuò)大內(nèi)需的政策,目前消費(fèi)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已經(jīng)達(dá)到51%,超過(guò)了投資和出口,我國(guó)已從投資、出口型經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式上來(lái),因此國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)鋼材需求強(qiáng)度在降低,事實(shí)上從2011年開(kāi)始,我國(guó)每?jī)|元GDP的鋼材消費(fèi)強(qiáng)度已由以前的1657噸降為1370噸,降低了287噸/億元。目前隨著高強(qiáng)鋼的發(fā)展、推廣和應(yīng)用,用鋼減量化趨勢(shì)越來(lái)越明顯。但是基本的消費(fèi)強(qiáng)度還是有保證的。 當(dāng)前鋼價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè) 由于目前鋼廠所處的困難處境,面臨上游高價(jià)原料和下游需求萎縮的雙重?cái)D壓,加之鋼材貿(mào)易模式面臨轉(zhuǎn)型,大量貿(mào)易商由于成本壓力和“去杠桿化”的影響,加大鋼材銷(xiāo)售的力度和規(guī)模的主客觀條件不具備,市場(chǎng)的蓄水池功能弱化,以后將轉(zhuǎn)化為鋼廠直接對(duì)接下游用戶的經(jīng)營(yíng)模式,但是客觀地說(shuō),模式的轉(zhuǎn)變其實(shí)也是機(jī)遇和挑戰(zhàn),在這樣的情況下,如果貿(mào)易商和鋼廠探索出在新形勢(shì)下的鋼鐵貿(mào)易模式,無(wú)疑將占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。 傳統(tǒng)的鋼材貿(mào)易模式無(wú)非是囤貨賭行情,技術(shù)含量不高,但是對(duì)資金要求高,如鋼廠直接對(duì)接下游用戶,則對(duì)鋼廠的現(xiàn)金流正常運(yùn)轉(zhuǎn)是個(gè)嚴(yán)重考驗(yàn),大量資金沉淀在對(duì)下游大客戶的賒銷(xiāo)中,不能專(zhuān)注于自己所擅長(zhǎng)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)。所以采用混合制的模式,大部分產(chǎn)能由大貿(mào)易商包銷(xiāo),在生產(chǎn)成本上加上合理的利潤(rùn)率,而現(xiàn)在有了鋼材期貨以后,更可以采用點(diǎn)價(jià)的模式采購(gòu)銷(xiāo)售。 而今年我國(guó)鋼材市場(chǎng)不可能再出現(xiàn)象過(guò)去那樣保持10%以上的增長(zhǎng)速度,不可能再有數(shù)量上的大幅度增長(zhǎng),鋼材市場(chǎng)將出現(xiàn)理性回歸,鋼材需求的增長(zhǎng)速度可能保持在2-3%左右,粗鋼產(chǎn)量將較長(zhǎng)
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