財務(wù)報表分析練習四解析.doc

1、 判斷說明題1. 甲企業(yè)2007年的利潤總額為500萬元，乙企業(yè)2007年的利潤總額為800萬元，則乙企業(yè)的盈利能力比甲企業(yè)強。（）正確答案：錯誤。說明理由：盈利能力是一個相對概念，不能僅憑企業(yè)獲得利潤的多少來判斷其盈利能力的大小，因為企業(yè)利潤水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等因素的影響，不同資源投入、不同收入情況下的盈利能力一般不具有可比性。2. 影響總資產(chǎn)收益率的因素主要是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從以上兩個因素對總資產(chǎn)收益率的作用過程看，銷售利潤率是基礎(chǔ)。（）正確答案：錯誤。說明理由：影響總資產(chǎn)收益率的因素主要是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從以上兩個因素對總資產(chǎn)收益率的作用過程看，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是基礎(chǔ)。銷售凈利率反映了企業(yè)控制成本費用的能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)運用資產(chǎn)獲取銷售收入的能力。從以上兩個因素對總資產(chǎn)收益率的作用過程看，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是基礎(chǔ)。因為一般情況下，企業(yè)應(yīng)在現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模下創(chuàng)造盡可能多的收入，在所創(chuàng)造收入基礎(chǔ)上盡可能控制成本費用來提高總資產(chǎn)收益率。3. 全面攤薄凈資產(chǎn)收益率是一個動態(tài)指標，說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少。（）正確答案：錯誤。說明理由：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率是一個動態(tài)指標，說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少。凈資產(chǎn)收益率指標的計算有兩種方法：（1） 全面攤薄凈資產(chǎn)收益率凈利潤/期末凈資產(chǎn)100%該指標強調(diào)年末狀況，是一個靜態(tài)指標，說明期末單位凈資產(chǎn)對經(jīng)營凈利潤的分享。（2） 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率凈利潤/凈資產(chǎn)平均額100%凈資產(chǎn)平均額（期初凈資產(chǎn)期末凈資產(chǎn)）/2該指標強調(diào)經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果，是一個動態(tài)的指標，說明經(jīng)營者在經(jīng)營期間利用企業(yè)凈資產(chǎn)為企業(yè)新創(chuàng)造利潤的多少，是一個說明企業(yè)利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤能力大小的一個平均指標。4.企業(yè)在利用杜邦財務(wù)分析體系分析企業(yè)財務(wù)情況時應(yīng)該采用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率。（）正確答案：錯誤。說明理由：企業(yè)在利用杜邦財務(wù)分析體系分析企業(yè)財務(wù)情況時應(yīng)該采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。對于凈資產(chǎn)收益率指標，從經(jīng)營者使用會計信息的角度看，應(yīng)使用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率，該指標反映了過去一年的綜合管理水平，對于經(jīng)營者總結(jié)過去，制定經(jīng)營決策意義重大，所以企業(yè)在利用杜邦財務(wù)分析體系分析企業(yè)財務(wù)情況時應(yīng)該采用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。5. 股利收益率市盈率股利發(fā)放率。（）正確答案：錯誤。說明理由：股利發(fā)放率市盈率股利收益率。6. 加速折舊法下固定資產(chǎn)成新率要高于直線折舊法下的固定資產(chǎn)成新率。（）正確答案：錯誤。說明理由：加速折舊法下前期計提的固定資產(chǎn)折舊比直線折舊法多，平均固定資產(chǎn)凈值就會偏低，固定資產(chǎn)成新率就要低于直線折舊法下的固定資產(chǎn)成新率。7. 通過計算與產(chǎn)品生命周期密切相關(guān)的幾個經(jīng)濟指標來推算產(chǎn)品生命周期的方法稱為直接參考法。（）正確答案：錯誤。說明理由：通過計算與產(chǎn)品生命周期密切相關(guān)的幾個經(jīng)濟指標來推算產(chǎn)品生命周期的方法稱為指標分析法。8. 采取外向規(guī)模增長型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會呈現(xiàn)較低的水平。（）正確答案：錯誤。說明理由：采取外向規(guī)模增長型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會較高，而采取內(nèi)部優(yōu)化型發(fā)展策略的企業(yè)資產(chǎn)增長率會呈現(xiàn)較低的水平。9. 一般來說，資本的擴張主要來源于實收資本的增長，則反映企業(yè)獲得了新的資本，表明企業(yè)過去具有很強的發(fā)展能力。（）正確答案：錯誤。說明理由：一般來說實收資本的快速擴張來源于外部資金的加入，反映企業(yè)獲得了新的資本，表明企業(yè)具備了進一步發(fā)展的基礎(chǔ)，但并不表明企業(yè)過去具有很強的發(fā)展能力；如果資本的擴張主要來源于留存收益的增長，反映企業(yè)通過自身經(jīng)營活動不斷在積累發(fā)展后備資金，既反映了企業(yè)在過去經(jīng)營過程中的發(fā)展能力，也反映了企業(yè)進一步發(fā)展的后勁。10. 銷售增長率很高，說明企業(yè)一定具有很高的發(fā)展能力。（）正確答案：錯誤。說明理由：銷售增長率受到增長基數(shù)的影響，如果增長基數(shù)即上年銷售收入額特別小，即使銷售收入增長率大幅度提高，也并不能說明企業(yè)一定具有很高的發(fā)展能力。11. 企業(yè)周期分析的首要環(huán)節(jié)是對經(jīng)濟周期做出正確的分析與判斷。（）正確答案：錯誤。說明理由：周期分析的首要環(huán)節(jié)是對企業(yè)現(xiàn)處周期作正確的分析與判斷。企業(yè)周期分析重點應(yīng)放在企業(yè)生命周期與產(chǎn)品生命周期的分析與判斷之上。12. 固定資產(chǎn)成新率受周期影響較小。（）正確答案：錯誤。說明理由：固定資產(chǎn)成新率受周期影響較大，一個處于發(fā)展期的企業(yè)與一個處于衰退期的企業(yè)的固定資產(chǎn)成新率明顯會不同。13. 固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展的能力。（）正確答案：正確。14.某企業(yè)2008年年初負債總額為8000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為2/3，該年的資本積累率為80%，則2008年年末所有者權(quán)益為8000萬元。（）正確答案：錯誤。說明理由：產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額，所以2008年年初所有者權(quán)益=負債總額/產(chǎn)權(quán)比率=8000（2/3）12000萬元由于：資本積累率（期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益）/期初所有者權(quán)益100%所以，期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益資本積累率期初所有者權(quán)益1200080%1200021600萬元15.總資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)發(fā)展能力的指標。（）正確答案：正確。說明理由：總資產(chǎn)增長率是指本年總資產(chǎn)增長額同年初（即上年末）資產(chǎn)總額的比率，該指標是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。2、 計算題1.甲公司2008年利潤總額為2300萬元，所得稅稅率33%，年初發(fā)行在外普通股2490萬股（每股面值1元，市價8元），2008年7月1日增發(fā)新股1000萬股。11月1日購回股票48萬股。2008年宣告普通股股利860.5萬元。年末股東權(quán)益8260.8萬元。要求：計算公司2008年的基本每股收益、市盈率、每股股利、股利支付率、股利收益率。正確答案：當年發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)2490+10006/12482/122 982（萬股）每股收益2300（1-33%）2 9820.52（元）市盈率8/0.5215.38倍每股股利現(xiàn)金股利總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)860.5（2 490+1 00048）0.25（元）股利支付率0.250.5248.08%股利收益率每股股利/每股股價0.258100%3.125%2.甲公司2008年資產(chǎn)負債表和損益表部分項目資料如下表：項目金額（元）主營業(yè)務(wù)收入2765000主營業(yè)務(wù)成本1984500期間費用其中：財務(wù)費用（均為利息費用）35377587500營業(yè)利潤214975利潤總額192500所得稅57750凈利潤134750資產(chǎn)總額2537750長期負債479789實收資本481250所有者權(quán)益1136861其他資料：2007年末：資產(chǎn)總額1618750元，長期負債 151856元，實收資本 437500元，所有者權(quán)益 791744元。要求：根據(jù)以上資料計算以下指標：（1）計算2008年總資產(chǎn)收益率、全面攤薄凈資產(chǎn)收益率、長期資金收益率、資本保值增值率。（假定長期資金等于長期負債加上所有者權(quán)益）（2）計算2008年銷售毛利率和銷售凈利率。（3）計算2008年末資產(chǎn)負債率、股權(quán)比率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)以及利息保障倍數(shù)。正確答案：（1）總資產(chǎn)收益率凈利潤/平均總資產(chǎn)134750/【（2537750+1618750）2】100%6.48%全面攤薄凈資產(chǎn)收益率凈利潤/期末所有者權(quán)益100%134750/1136861100%11.85%長期資金收益率息稅前利潤/平均長期資金其中：息稅前利潤利潤總額利息費用192500+87500280000元平均長期資金【（期初長期負債期初所有者權(quán)益）+（期末長期負債期末所有者權(quán)益）】2【（151856+791744）+（479789+1136861）】21280125元長期資金收益率2800001280125100%21.87%資本保值增值率期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益100%1136861/791744=143.59%（2）銷售毛利率（主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本）/銷售收入100%（2765000-1984500）/2765000100%=28.23%銷售凈利率凈利潤/銷售收入100%134750/2765000100%4.87%（3）資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額100%（25377501136861）/2537750100%55.20%股權(quán)比率1資產(chǎn)負債率155.20%44.8%產(chǎn)權(quán)比率負債總額/所有者權(quán)益（25377501136861）/1136861100%123.22%權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)/所有者權(quán)益2537750/1136861=2.23利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用280000/875003.204.公司2004年對外發(fā)行的普通股股數(shù)為1000萬股，年初股東權(quán)益總額為600萬元，年資本保值增值率為1.2（該年度沒有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素），2007年年初的負債總額為400萬元，股東權(quán)益總額是負債總額的3倍，年資本積累率為50%，2007年年末資產(chǎn)負債率為60%，負債的年均利率為8%，2007年該公司凈利潤為308.2萬元，每股市價為12.328元，所得稅稅率為33%。要求：（1）計算2004年資本積累率及2004年末股東權(quán)益總額。（2）計算2007年年初股東權(quán)益及權(quán)益乘數(shù)、資產(chǎn)負債率。（3）計算2007年年末股東權(quán)益。（4）計算2007年平均利息費用、息稅前利潤和利息保障倍數(shù)。（5）計算20042007年三年資本平均增長率。（6）計算2007年市盈率。正確答案：（1）資本保值增值率期末股東權(quán)益/期初股東權(quán)益所以：2004年期末股東權(quán)益6001.2720（萬元）2004年資本積累率2004年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益（720-600）/600=0.2（2）2007年年初股東權(quán)益2007年年初負債340031200萬元2007年權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)/股東權(quán)益（1200+400）/12001.332007年資產(chǎn)負債率負債/資產(chǎn)100%400/（1200+400）100%25%（3）2007年年末股東權(quán)益年初股東權(quán)益（1+資本積累率）1200（1+50%）1800萬元（4）由于資產(chǎn)負債率60%，所以股權(quán)比率40%資產(chǎn)總額期末所有者權(quán)益/股權(quán)比率180040%4500萬元2007年年末負債450018002700萬元平均利息費用負債的平均余額8%【（400+2700）2】8%124萬元息稅前利潤凈利潤所得稅利息費用308.2（1-33%）124584萬元利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息費用5841244.71（5）資本三年平均增長率(2007年末股東權(quán)益/2004年末股東權(quán)益）(1/3)-1 100%(1800/720）(1/3)-1 100% 35.72%（6）市盈率每股市價/每股收益12.328（308.21000）40倍3、 綜合題1.四方公司全部采用賒銷方式，“應(yīng)收賬款”、“存貨”、“股本”的期初余額與期末余額相同，期初總資產(chǎn)是期末總資產(chǎn)的80%，期初留存收益為400 000元，當前的市價為6元股，2005年的資產(chǎn)負債表和損益表的有關(guān)數(shù)據(jù)如下（單位：元）：四方公司資產(chǎn)負債表資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金7000應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款凈額應(yīng)交稅金50000存貨長期負債固定資產(chǎn)凈值2800000股本（每股面值1元）3000000留存收益總計7200000總計7200000四方公司損益表項目本年累計數(shù)產(chǎn)品銷售收入7000000減：產(chǎn)品銷售成本4000000毛利3000000減：產(chǎn)品銷售費用90000管理費用900000財務(wù)費用（全部為利息費用）100000營業(yè)利潤1910000加：營業(yè)外收支凈額90000利潤總額2000000減：所得稅600000凈利潤1400000另外，通過對四方公司的會計報表的分析得出的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：（1）流動比率為2.2；（2）產(chǎn)權(quán)比率為0.8；（3）速動比率為1.2；（4）流動負債為2000000元。要求：（1）計算資產(chǎn)負債表中的未知數(shù)；（2）計算存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率；（3）計算基本每股收益、每股股利、股利支付率、股利收益率和市盈率。正確答案：（1）流動負債=應(yīng)付賬款+應(yīng)交稅金=應(yīng)付賬款+50000=2000000元應(yīng)付賬款=2000000-50000=1950000元流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=流動資產(chǎn)/2000000=2.2流動資產(chǎn)=2000000*2.2=4400000元速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=速動資產(chǎn)/2000000=1.2速動資產(chǎn)=2000000*1.2=2400000元速動資產(chǎn)=貨幣資金7000元+應(yīng)收賬款凈額=2400000元應(yīng)收賬款凈額=2400000-7000=2393000元流動資產(chǎn)=速動資產(chǎn)2400000+存貨=4400000元存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=4400000-2400000=2000000元產(chǎn)權(quán)比率=負債/股東權(quán)益=0.8=（資產(chǎn)-股東權(quán)益）/股東權(quán)益=0.8=（7200000-股東權(quán)益）/股東權(quán)益=0.8股東權(quán)益=4000000元負債總額=7200000-4000000=3200000留存收益=股東權(quán)益-股本=4000000-3000000=1000000元長期負債=負債總額-流動負債=3200000-2000000=1200000元（2）“應(yīng)收賬款”、“存貨”期初余額與期末余額相同，應(yīng)收賬款平均余額=2393000元，存貨平均余額=2000000元存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/存貨平均余額=4000000/2000000=2次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額=7000000/2393000=2.93次利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額+利息費用）/利息費用=（2000000+100000）/100000=21銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入*100%=3000000/7000000*100%=42.86%43%銷售凈利率=凈利潤/