金融學(xué)公選課作業(yè).doc

1.列舉一個金融問題或者金融現(xiàn)象，并對這個問題或現(xiàn)象進(jìn)入深入討論和分析。答：隨著金融體制改革的深入和加快，金融業(yè)競爭將愈演愈烈，我國商業(yè)銀行也面臨著前所未有的挑戰(zhàn)資產(chǎn)管理不善，不良貸款比率高，貸款風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制不健全。截至2008年年底，建設(shè)銀行不良貸款余額為838.82億元，較去年三季度末增加53.42億元，不良貸款率也按季增加4個基點(diǎn)至2.21%；同期，交通銀行不良貸款余額為255.20億元，較去年三季度末增加28.4億元；不良貸款率也按季增加17個基點(diǎn)至1.92%；中國銀行不良貸款率為874.9億元、不良貸款率2.65%，較三季度末分別增加24.83億元和7個基點(diǎn)。截止2009底，中國四大國有商業(yè)銀行帳面需核銷的呆帳貸款只占其貸總額的百分之二點(diǎn)七，但在逾期和呆滯貸款中也有一些是應(yīng)該核銷的，這樣加起來需核銷的壞帳可能為百分之八或九。分析：從以上數(shù)字可以看出，我國國有商業(yè)銀行不良貸款形成已久，因此我國商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的原因也就比較復(fù)雜，其中主要是歷史上的原因和我國經(jīng)濟(jì)體制改革因素的影響。 首先，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理方面存在很大缺陷，貸款“三查”制度真正落實(shí)，授信不統(tǒng)一。另外銀行對不同企業(yè)貸款方式（主要有信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款）選擇不當(dāng)也是造成貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。我國商業(yè)銀行從1997年開始實(shí)行授信制度，但由于授信不統(tǒng)一，往往出現(xiàn)同一借款人授信總額度超過其最大風(fēng)險(xiǎn)承受力的現(xiàn)象，造成信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。 其次，由于目前很多機(jī)構(gòu)現(xiàn)有信貸人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，且個別人員法制觀念極差，違章違規(guī)現(xiàn)象時有發(fā)生，人為造成信貸風(fēng)險(xiǎn)損失，嚴(yán)重威脅信貸資產(chǎn)的安全運(yùn)營。 最后，缺乏一套嚴(yán)密的監(jiān)督機(jī)制，也是造成不良貸款增加的一個重要因素。目前我國金融監(jiān)管體系還不完善，監(jiān)管機(jī)制也不健全，銀行內(nèi)部稽核、監(jiān)督工作還存在很多問題，這些都給不良資產(chǎn)的形成埋下隱患。 2.本學(xué)期剛開學(xué)就要求同學(xué)們申請模擬炒股賬戶，請將用你學(xué)號或者姓名申請的賬戶剪切出來，并剪切你的交易記錄。（如果有真實(shí)賬戶，請剪切真實(shí)賬戶，并談?wù)勀銓善钡恼J(rèn)識）認(rèn)識： 股票的浮動大，如果沒有好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和眼光，建議放棄炒股。股票在交易市場上作為交易對象，同商品一樣，有自己的市場行情和市場價格。由于股票價格要受到諸如公司經(jīng)營狀況、供求關(guān)系、銀行利率、大眾心理等多種因素的影響，其波動有很大的不確定性。正是這種不確定性，有可能使股票投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也越大。 股票市場是搏亦的市場，主力機(jī)構(gòu)不論是在消息或是資金方面都處于領(lǐng)先地位，所以主導(dǎo)著股票的走勢，有賺錢的必然就有虧錢的，他們就是賺取了大多數(shù)散戶的錢。主力也就是利用了這一點(diǎn)，或借助利好散戶的瘋狂搶盤，這正是主力出貨的好機(jī)會。而且主力機(jī)構(gòu)做莊的操作手法是不會一成不變的，一般散戶投資者要把握得好并不容易，所以只有少數(shù)人能夠踏準(zhǔn)節(jié)奏賺到利潤。3.談?wù)劰蓛r指數(shù)的影響因素，并對各因素如何影響股價進(jìn)行一個邏輯性的說明。答：影響股價指數(shù)因素有很多，如：國民生產(chǎn)總值，存款利率，貨幣政策，失業(yè)率，財(cái)政政策，股市的擴(kuò)容等。 從國民生產(chǎn)總值看，伴隨總體經(jīng)濟(jì)成長，上市公司利潤持續(xù)上升，股息和紅利不斷增長，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善，產(chǎn)銷兩旺，投資風(fēng)險(xiǎn)也越來越小，從而公司的股票和債券得到全面升值，促使證券價格上揚(yáng)；同時人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲；隨著國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP的持續(xù)增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，收入增加也增加了對證券投資的需求，從而導(dǎo)致證券價格上漲。 從存款利率看，利率變動主要通過兩條途徑影響股價：居民和上市公司。利率變動對投資者影響，一方面反映為利率變動引發(fā)居民的資金流向發(fā)生變化；另一方面則通過居民的心理預(yù)期對股市產(chǎn)生影響。從貨幣政策看，可以發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量都和股價指數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系。貨幣供應(yīng)量的增加卻是擴(kuò)張性的貨幣政策，它會給股市帶來積極的影響。由于儲蓄的收入效應(yīng)，使得投資者財(cái)富增加，擴(kuò)大了他們的消費(fèi)能力和投資能力，從而在一定程度上促進(jìn)了股市的發(fā)展。貨幣供應(yīng)量的增加直接放松了銀根，促進(jìn)了投資和消費(fèi)，帶動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和股市的繁榮。因此，積極的貨幣政策對股市會產(chǎn)生促進(jìn)作用。從失業(yè)率看，衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平失業(yè)率是一個重要指標(biāo)。失業(yè)率與股價指數(shù)之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。失業(yè)率增加則社會福利水平下降，失業(yè)者增多。他們首先要解決的是溫飽問題，會將原有的儲蓄和投資變成消費(fèi)，消費(fèi)能力下降了自然投入股市的資金量也會有所萎縮，從而企業(yè)產(chǎn)品的市場變小，導(dǎo)致利潤下降，綜合作用導(dǎo)致股價指數(shù)下滑。從財(cái)政政策看，我們主要采用了財(cái)政赤字這個指標(biāo)。但實(shí)證表明，政府當(dāng)年的財(cái)政赤字與上證綜指呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，上一年的財(cái)政赤字與上證綜指呈現(xiàn)更強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。這說明了政府財(cái)政政策的滯后效應(yīng)，政府若在當(dāng)年采用積極的財(cái)政政策要在下一年才開始產(chǎn)生效用，而當(dāng)年由于采用了積極的財(cái)政政策，財(cái)政赤字增加，中央政府必須發(fā)行國債以彌補(bǔ)赤字，反而對股價指數(shù)產(chǎn)生一定的消極作用。因此我們說積極的財(cái)政政策可以促進(jìn)股市的繁榮，但有滯后效應(yīng)。從股市的擴(kuò)容看，一般來說，新股的發(fā)行會抽走資金從而導(dǎo)致股指的下跌，但事實(shí)則表明股市的擴(kuò)容伴隨著股指的上升。新股的發(fā)行并不會大幅度影響其對原有股票的持有。而且為了保證發(fā)行的成功和市場的秩序，IPO或增發(fā)都常常選擇股市繁榮時期來進(jìn)行，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會傾向于選擇在股指上升時期對新股放行。股市的擴(kuò)容向投資者暗示股市的良性發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)了股指的上升。因此，股市的擴(kuò)容會對股價指數(shù)產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。4.談?wù)勍ㄘ浥蛎泴?shí)體經(jīng)濟(jì)與金融經(jīng)濟(jì)的影響。答：實(shí)體經(jīng)濟(jì)盡管不包含要害部門和尖端領(lǐng)域，但它卻是一國市場穩(wěn)定運(yùn)行的最廣泛基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的偏差往往反映到社會生活的各個領(lǐng)域，并直接與民生疾苦和企業(yè)生存聯(lián)系在一起。越是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)經(jīng)歷通貨膨脹的時期，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行對于維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序往往越重要。實(shí)體經(jīng)濟(jì)代表著真實(shí)的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)和流通，是人類生存的基礎(chǔ)性經(jīng)濟(jì)活動，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)活動為人類提供各種生產(chǎn)和生活資料以及服務(wù)，在滿足人類物質(zhì)需求的同時也提供用以滿足人類精神需求的文化、藝術(shù)等精神產(chǎn)品，是滿足人類基本生活需要的根本途徑。1.通貨膨脹將會導(dǎo)致人們會加緊購物，將財(cái)富更多地配置到耐用消費(fèi)品上以避免避免價格上漲的損失，從而增加往返銀行的次數(shù)，多花費(fèi)的時間和精力。 2. 通貨膨脹將會導(dǎo)致菜單成本。高通貨膨脹會使企業(yè)更經(jīng)常地改變自己的報(bào)價，印刷并送發(fā)新目錄表，所有需要花費(fèi)實(shí)際資源的企業(yè)活動都得重新核算定價。 3. 通貨膨脹還將會對稅收體系產(chǎn)生顯著影響，導(dǎo)致資源的不當(dāng)配置。稅前實(shí)際收入固定的居民稅負(fù)會逐漸增加，實(shí)際可支配收入會逐漸減少，主要作用于比較貧窮的固定收入階層，在一定程度上擴(kuò)大收入分配的差距。 4. 通貨膨脹具有收入分配效應(yīng)。首先，在分配上不利于低收入者，有利于高收入者。其次，未預(yù)期的通貨膨脹還會調(diào)整債權(quán)人與債務(wù)人之間的分配關(guān)系，不利于債權(quán)人而有利于債務(wù)人；有利于政府而不利于公眾。 5. 在短期存在閑置資源的情況下，由于非預(yù)期的需求拉動的通貨膨脹會使產(chǎn)品價格的上漲快于貨幣工資率的上漲，實(shí)際工資率會有所降低，從而促使企業(yè)增雇工人、擴(kuò)大產(chǎn)量以謀取利潤，使就業(yè)和國民產(chǎn)出增加。而由非預(yù)期的成本推動的通貨膨脹會導(dǎo)致就業(yè)和收入水平的下降。 在復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)生活中，金融經(jīng)濟(jì)之所以起重要作用，是由于一切價格都以貨幣表示，一切交易都以貨幣為交換手段，市場通過貨幣把它的各種信息傳遞給有關(guān)的當(dāng)事人，使各生產(chǎn)者，消費(fèi)者按照市場的指示去行動。在這個過程中，貨幣的中立性或者說貨幣的穩(wěn)定性是市場信號真實(shí)和順利傳遞的前提保證。只要排除貨幣干擾，每個人就能在自由交換經(jīng)濟(jì)中根據(jù)獲得真實(shí)