國(guó)際金融學(xué)講義(導(dǎo)論、第一章國(guó)際收支).ppt

國(guó)際金融學(xué) 講義 導(dǎo)論 一 何謂國(guó)際金融學(xué) 是研究貨幣資本在國(guó)際間周轉(zhuǎn)與流通的規(guī)律 渠道和方式的一門理論與實(shí)務(wù)相結(jié)合的學(xué)科 二 國(guó)際金融學(xué)與其他學(xué)科的區(qū)別1 與開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的區(qū)別開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是開放經(jīng)濟(jì)整體 國(guó)際金融學(xué)研究的是開放經(jīng)濟(jì)中的貨幣金融問題 2 與國(guó)際貿(mào)易學(xué)的區(qū)別國(guó)際貿(mào)易學(xué)研究國(guó)際間商品 勞務(wù)和技術(shù)流通 國(guó)際金融學(xué)研究國(guó)際間貨幣支付和資本轉(zhuǎn)移 3 與貨幣銀行學(xué)的區(qū)別 1 關(guān)注的焦點(diǎn)不同貨幣銀行學(xué)關(guān)注貨幣供求及國(guó)內(nèi)價(jià)格 國(guó)際金融學(xué)關(guān)注內(nèi)外均衡的相互關(guān)系和外匯供求及相對(duì)價(jià)格 匯率 2 研究?jī)?nèi)容不同 貨幣銀行學(xué)研究貨幣市場(chǎng)均衡問題 揭示流通 分配領(lǐng)域內(nèi)貨幣資本運(yùn)動(dòng)是一般規(guī)律 國(guó)際金融學(xué)研究外匯市場(chǎng)與國(guó)際收支均衡問題 揭示的是國(guó)際間貨幣 信用 銀行及其相互聯(lián)系的具體規(guī)律 其出發(fā)點(diǎn)是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡 研究視角在于宏觀問題 三 發(fā)展 一 國(guó)際發(fā)展國(guó)際金融學(xué)曾長(zhǎng)期依附于國(guó)際貿(mào)易學(xué) 20世紀(jì)60年代才被公認(rèn)為一門獨(dú)立學(xué)科 有自己特定的范疇 概念 法則和日趨成熟的理論體系 80年代之后國(guó)際金融學(xué)方面的專業(yè)教材逐漸出現(xiàn) 90年代后這一趨勢(shì)更加明顯 目前 無論是國(guó)際金融還是國(guó)際金融學(xué)都發(fā)展迅速 二 國(guó)內(nèi)發(fā)展改革前 由于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)作用 幾乎沒有發(fā)展 1978年后有所發(fā)展 最初僅停留于對(duì)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)金融理論的介紹 目前大力提倡發(fā)展 并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際學(xué)以致用 四 本課程的主要內(nèi)容1 基礎(chǔ)篇 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備2 交易篇 外匯匯率與外匯交易3 市場(chǎng)篇 國(guó)際金融市場(chǎng) 國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融創(chuàng)新4 管理篇 匯率政策 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 國(guó)際金融機(jī)構(gòu) 國(guó)際貨幣體系 五 國(guó)際金融學(xué)的分析方法1 經(jīng)濟(jì)學(xué)方法 從資源稀缺的角度研究有限資源的優(yōu)化配置 以增加社會(huì)的財(cái)富與福利 2 管理學(xué)方法 從組織決策行為的角度研究各種要素的優(yōu)化組合 以提高組織運(yùn)行的效率 3 定性結(jié)合定量 定量分析可以使所做研究在很大程度上擺脫個(gè)人情感和主觀愿望的干擾 更加清晰地刻劃事物的主要特征 而且有利于揭示事物發(fā)展的一般規(guī)律 4 規(guī)范分析加實(shí)證分析 六 學(xué)習(xí)本課程應(yīng)注意的事項(xiàng)1 要注意全課程的系統(tǒng)性與邏輯性 2 要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 3 要時(shí)刻關(guān)注國(guó)內(nèi)外金融領(lǐng)域發(fā)生的重大問題 4 要學(xué)會(huì)用金融學(xué)的理論和方法分析實(shí)際金融領(lǐng)域的現(xiàn)象和問題 第一篇基礎(chǔ)篇 第一節(jié)國(guó)際收支概述 一 概念國(guó)際收支 BalanceofPayments 指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)居民與非居民之間所發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)的貨幣記錄 二 對(duì)概念的理解和把握1 國(guó)際收支記錄的是對(duì)外往來的內(nèi)容 即一國(guó)居民與非居民之間的交易 2 依據(jù)是 交易雙方是否有一方是該國(guó)居民 第一章國(guó)際收支 2 非居民 在一國(guó)居住期限小于1年的經(jīng)濟(jì)單位 注 聯(lián)合國(guó) IMF 世界銀行等是任何國(guó)家的非居民 1 居民 在一個(gè)國(guó)家 或地區(qū) 的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)單位 包括自然人 法人和政府機(jī)構(gòu)三類 一般在一國(guó)居住期限達(dá)1年以上 3 國(guó)際收支以交易為基礎(chǔ) 是系統(tǒng)的貨幣記錄 交易包括 交換 即一個(gè)交易者 經(jīng)濟(jì)體 向另一個(gè)交易者 經(jīng)濟(jì)體 提供一宗經(jīng)濟(jì)價(jià)值并從對(duì)方獲得價(jià)值相等的回報(bào) 包括 金融資產(chǎn)與商品勞務(wù)間的交換 如 以外匯換商品 商品之間及商品與勞務(wù)的交換 如 易貨貿(mào)易 金融資產(chǎn)之間的交換 如 國(guó)際證券籌資 轉(zhuǎn)移 一個(gè)交易者向另一個(gè)交易者提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值但沒有獲得任何補(bǔ)償 包括 無償?shù)纳唐穭趧?wù)轉(zhuǎn)移 如 實(shí)物捐贈(zèng) 無償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移 如 國(guó)際贈(zèng)款 移居 一個(gè)人把住所從一個(gè)經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一個(gè)經(jīng)濟(jì)體 移居后 該人原有資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系的轉(zhuǎn)移會(huì)使兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系發(fā)生變化 應(yīng)記入國(guó)際收支 其他根據(jù)推論而存在的交易 有時(shí)候 實(shí)際流動(dòng)并沒有發(fā)生時(shí) 可根據(jù)推論確定交易的存在 也需在國(guó)際收支中予以記錄 比如國(guó)外直接投資者收益的再投資 必須在國(guó)際收支中反映出來 盡管這一行為并不涉及到在兩國(guó)間的資金與服務(wù)的流動(dòng) 4 國(guó)際收支是一個(gè)流量概念 是對(duì)一年內(nèi)交易的總結(jié) 與國(guó)際借貸的聯(lián)系和區(qū)別 聯(lián)系 國(guó)際收支是因 國(guó)際借貸是果 國(guó)際收支中的各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易會(huì)引起國(guó)際借貸的變化 區(qū)別 國(guó)際借貸為存量概念 描述一定時(shí)點(diǎn)上的對(duì)外債權(quán)債務(wù)余額 國(guó)際收支為流量概念 描述一定時(shí)期的發(fā)生額 這一時(shí)期可以是一年或一個(gè)季度或月等 但通常為一年 5 國(guó)際收支是一個(gè)事后概念 一定時(shí)期 是指過去一個(gè)會(huì)計(jì)年度 第二節(jié)國(guó)際收支平衡表 一 概念一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)目和賬戶 按照復(fù)式簿記原理 系統(tǒng)地記錄該國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來所引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表 二 基本內(nèi)容依據(jù)IMF在1993年頒布的 國(guó)際收支手冊(cè) 第五版 國(guó)際收支平衡表包括以下內(nèi)容 1 經(jīng)常賬戶 CurrentAccount 指對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間的流動(dòng)進(jìn)行記錄的賬戶 包括 貨物 Goods 有形貿(mào)易 直接反映競(jìng)爭(zhēng)力 包括 一般商品 用于加工的貨物 貨物修理 各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)買的貨物和非貨幣黃金 按離岸價(jià) FOB 計(jì)價(jià) 服務(wù) Service 無形貿(mào)易 包括 運(yùn)輸 旅游及通訊 建筑 保險(xiǎn) 金融 計(jì)算機(jī)和信息服務(wù) 專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi) 咨詢 廣告與宣傳 個(gè)人文化和娛樂服務(wù) 其它商業(yè)服務(wù) 政府服務(wù)等內(nèi)容 收入 Income 職工報(bào)酬 投資收入職工報(bào)酬是指非居民因工作而獲得的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY 薪水和福利 投資收入是指因資本的國(guó)際流動(dòng)所獲取的利潤(rùn) 股息和利息等 包括直接投資收入 證券投資收入和其他投資收入等 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 CurrentTransfers 轉(zhuǎn)移是指發(fā)生在居民與非居民之間無等值交換物的實(shí)際資源或金融項(xiàng)目所有權(quán)的變更 私人轉(zhuǎn)移 官方轉(zhuǎn)移 2 資本和金融賬戶 CapitalAccountandFinancialAccount 指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶 包括資本賬戶和金融賬戶 資本賬戶 Capitalaccount 包括資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn) 非金融資產(chǎn)的收買和放棄 指各種無形資產(chǎn)如專利 版權(quán) 商標(biāo) 經(jīng)銷權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易 金融賬戶 financialaccount 記錄一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變動(dòng)的所有交易 包括直接投資 證券投資 其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)四個(gè)部分 1 直接投資 Directinvestment 主要特征是投資者對(duì)另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益 這一永久利益意味著直接投資者和企業(yè)之間存在著長(zhǎng)期關(guān)系 2 證券投資 SecuritiesInvestment 投資的主要對(duì)象是股本證券和債務(wù)證券 后者可進(jìn)一步細(xì)分為期限一年以上的中長(zhǎng)期債券 貨幣市場(chǎng)工具和其他派生金融工具 3 其他投資 Otherinvestment 指所有直接投資 證券投資或儲(chǔ)備資產(chǎn)未包括的金融交易 包括長(zhǎng)期和短期貿(mào)易信貸 貸款 貨幣和存款及其他可收支項(xiàng)目 是一個(gè)剩余項(xiàng)目 4 儲(chǔ)備資產(chǎn) Reserveassets 指一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字和維持匯率穩(wěn)定而持有的在國(guó)際間可以被普遍接受的流動(dòng)資產(chǎn) 包括貨幣黃金 特別提款權(quán) 在基金組織的儲(chǔ)備頭寸 外匯資產(chǎn) 包括貨幣 存款和有價(jià)證券 和其他債權(quán) 3 錯(cuò)誤和遺漏賬戶 ErrorsandOmissionsAccount 是一個(gè)抵銷賬戶 三 記賬原則和方法1 記賬原則 有借必有貸 借貸必相等 2 復(fù)式記賬法 即每一筆交易行為需要被不同賬戶記錄兩次 反映商品 勞務(wù)進(jìn)出口及凈要素支付等實(shí)際資源流動(dòng)的納入 經(jīng)常賬戶 反映資產(chǎn)所有權(quán)流動(dòng)的納入 資本和金融賬戶 凡是增加國(guó)際收支順差 出口 的記入貸方 凡是增加國(guó)際收支逆差 進(jìn)口 的記入借方 錢進(jìn)來的越多 貸方越多 錢出去的越多 借方的越多 例1 我國(guó)企業(yè)向美國(guó)出口設(shè)備100萬美元 其出口所獲取收入存入該公司在美國(guó)銀行的存款賬戶上 借 本國(guó)在外國(guó)銀行的存款100萬貸 商品出口100萬 例2 中國(guó)居民在澳洲旅游花銷20萬美元 該費(fèi)用由該居民海外存款上扣除 借 服務(wù)進(jìn)口20萬貸 在外國(guó)銀行存款20萬 例3 我國(guó)某企業(yè)在海外投資所獲利潤(rùn)200萬美元 調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)匯 借 官方儲(chǔ)備200萬貸 海外投資利潤(rùn)收入200萬 四 具體記賬實(shí)例 以我國(guó)為例 列舉6筆交易來說明國(guó)際收支的記賬方法及各賬戶之間的相互關(guān)系 例4 英國(guó)以價(jià)值1 000萬美元的設(shè)備投入中國(guó) 興辦合資企業(yè) 借 商品進(jìn)口1 000萬貸 直接投資1 000萬 例5 我國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存50萬美元向蘇丹提供無償援助以及相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助 借 官方經(jīng)常轉(zhuǎn)移110萬貸 官方儲(chǔ)備50萬商品出口60萬 例6 我國(guó)居民動(dòng)用海外存款500萬美元購(gòu)買IBM公司股票 借 證券投資500萬貸 在外國(guó)銀行存款500萬 現(xiàn)將上述6筆交易的有關(guān)數(shù)據(jù)編成一張國(guó)際收支表 單位 萬美元 第三節(jié)對(duì)國(guó)際收支平衡的分析 一 區(qū)分兩個(gè)概念1 國(guó)際收支平衡 國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中自主性交易的差額為零自主性交易 指?jìng)€(gè)人或企業(yè)為某種自主性目的而從事的交易補(bǔ)償性交易 為彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡而發(fā)生的交易 2 國(guó)際收支均衡 在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國(guó)際收支平衡 最重要 二 國(guó)際收支狀況的衡量 四種指標(biāo) 1 貿(mào)易差額 具有特殊的重要性 一是在國(guó)際收支中占比較大 數(shù)字易于收集 能夠較快反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的情況 二是它表現(xiàn)了一個(gè)國(guó)家 或地區(qū) 自我創(chuàng)匯的能力 反映了一國(guó) 或地區(qū) 的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力及在國(guó)際分工中的地位 是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往的基礎(chǔ) 影響和制約著其他賬戶的變化 貿(mào)易收支差額 商品出口 商品進(jìn)口2 經(jīng)常項(xiàng)目差額 是一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)貨物 服務(wù) 收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目貸方總額與借方總額的差額 反映了一國(guó)的進(jìn)出口狀況經(jīng)常項(xiàng)目差額 貿(mào)易差額 無形收入 無形支出 單方轉(zhuǎn)移收入 單方轉(zhuǎn)移支出 3 資本和金融賬戶差額 是國(guó)際收支賬戶中資本賬戶與直接投資 證券投資以及其他投資項(xiàng)目的凈差額 基本差額 經(jīng)常項(xiàng)目差額 長(zhǎng)期資本流入 長(zhǎng)期資本流出 該差額具有以下兩層含義 第一 它反映了一國(guó)為經(jīng)常賬戶提供融資的能力 第二 該差額還可以反映一國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)和開放程度及獨(dú)立的資本運(yùn)動(dòng)規(guī)律 4 綜合差額 將經(jīng)常賬戶差額與資本和金融賬戶差額進(jìn)行合并 或者把國(guó)際收支賬戶中的官方儲(chǔ)備與錯(cuò)誤和遺漏剔除以后所得的余額 稱為國(guó)際收支綜合差額 它是全面衡量一國(guó)國(guó)際收支狀況的綜合指標(biāo) 通常所說的國(guó)際收支差額往往就是指國(guó)際收支的綜合差額 它可以用來衡量國(guó)際收支對(duì)一國(guó)儲(chǔ)備制造成的壓力及貨幣匯率的未來走勢(shì) 綜合差額 官方結(jié)算差額 官方貸款 官方借款 三 國(guó)際收支失衡類型 一 季節(jié)性和偶然性的失衡 臨時(shí)性失衡 農(nóng)產(chǎn)品 短期災(zāi)變 二 周期性失衡 受商業(yè)周期影響失衡 三 貨幣性失衡 通貨膨脹或通貨緊縮引起的物價(jià)變動(dòng) 從而使該國(guó)物價(jià)水平與其他國(guó)家比較發(fā)生相對(duì)變動(dòng) 由此引起的國(guó)際收支失衡 四 結(jié)構(gòu)性失衡 由于國(guó)際分工與需求變化時(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素配置不能及時(shí)適時(shí)變化而引起的失衡 五 收入性失衡 國(guó)民收入快速增長(zhǎng)導(dǎo)致進(jìn)口需求增長(zhǎng)超過出口增長(zhǎng)造成的失衡 六 不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃造成的失衡 第四節(jié)國(guó)際收支調(diào)節(jié)的理論與手段 一 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的理論 1 簡(jiǎn)介國(guó)際收支古典論是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi) 休謨于1752年最早提出 后經(jīng)李嘉圖等人補(bǔ)充發(fā)展并不斷完善的 物價(jià) 金幣流動(dòng)機(jī)制 它以自由貿(mào)易和黃金在國(guó)際間自由輸出入為前提 以貨幣數(shù)量論為理論依據(jù) 揭示了貿(mào)易收支失衡的自動(dòng)矯正作用 成為西方各國(guó)制定自由放任國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的理論基礎(chǔ) 一 國(guó)際收支古典論 2 物價(jià) 金幣流動(dòng)機(jī)制 金本位體制下匯率波動(dòng)的規(guī)則 3 金本位制下匯率波動(dòng)的規(guī)則 二 國(guó)際收支的彈性論 ElasticityApproach 1 年代 20世紀(jì)30年代2 代表人物 瓊 羅賓遜3 假定條件 1 貿(mào)易商品的供給彈性無窮大2 無資本流動(dòng) 貿(mào)易收支 國(guó)際收支3 除匯率外 其他條件不變 4 彈性的概念彈性是一種比例關(guān)系 比例值越高 表明彈性越大 可分為供給彈性和需求彈性供給彈性 供給量變動(dòng)的百分比與價(jià)格變動(dòng)的百分比之比 即 供給彈性 供給量變動(dòng)的百分比 價(jià)格變動(dòng)的百分比需求彈性 需求量變動(dòng)的百分比與價(jià)格變動(dòng)的百分比之比 即 需求彈性 需求量變動(dòng)的百分比 價(jià)格變動(dòng)的百分比 5 馬歇爾 勒納條件主要內(nèi)容 一國(guó)貨幣貶值后 貿(mào)易收支額的變化取決于進(jìn)出口商品的單位價(jià)格和數(shù)量的變化 如果本國(guó)和外國(guó)的需求彈性很大 且出口商品的需求彈性和進(jìn)口商品的需求彈性之和大于1 則本幣貶值會(huì)使國(guó)際收支得到改善 且 x m越大 改善作用越明顯 即 x m 1 稱為 馬歇爾 勒納條件 如果該條件能夠?qū)崿F(xiàn) 經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況會(huì)因本幣貶值得到改善 6 J曲線效應(yīng) 1 背景 20年代 彈性樂觀說 占上風(fēng)40年代 彈性悲觀說 占上風(fēng) 認(rèn)為馬歇爾 勒納條件不成立 50年代 有人對(duì)悲觀說提出質(zhì)疑 從而誕生了 J曲線效應(yīng) 2 核心內(nèi)容 當(dāng)一國(guó)貨幣貶值時(shí) 最初會(huì)使其貿(mào)易收支狀況進(jìn)一步惡化 經(jīng)過一段時(shí)間的出口供給和進(jìn)口需求相應(yīng)調(diào)整后 約半年 一年 這一狀況會(huì)得到控制并改善 最終會(huì)改善一國(guó)的貿(mào)易收支狀況 整個(gè)過程呈J字形 實(shí)質(zhì)上是支持馬歇爾 勒納條件的 只不過有時(shí)滯而已 原因 1 在貶值之前已簽訂的貿(mào)易協(xié)議 出口數(shù)量不能增加以沖抵出口外幣價(jià)格的下降 進(jìn)口量也不能減少以沖抵進(jìn)口價(jià)格的上升 于是貿(mào)易收支惡化 2 即使在貶值之后簽訂的貿(mào)易協(xié)議 出口增長(zhǎng)仍然要受到認(rèn)識(shí) 資源 決策 生產(chǎn)周期的影響不能很快增長(zhǎng) 進(jìn)口商會(huì)認(rèn)為還要貶值所以加速訂貨 所以 貿(mào)易依然不會(huì)改善 分析 因?yàn)楸編刨H值后可劃分為三個(gè)階段 貨幣合同階段 合同事先簽定 P Q不會(huì)變 若以外幣簽進(jìn)口合同 本幣簽出口合同 則國(guó)際收支狀況惡化 傳導(dǎo)階段 P已變 但Q未變 因?yàn)闇?a 認(rèn)識(shí)滯后b 決策滯后c 訂貨滯后d 替代滯后e 生產(chǎn)滯后 數(shù)量調(diào)整階段 P Q均可變 且Q增加幅度 P增加幅度 則改善 3 具體分析 所以 短期內(nèi) 一國(guó)進(jìn)出口價(jià)格需求彈性較低 則 x m1 改善 所以 馬歇爾 勒納條件成立 4 結(jié)論 若 Sx為出口商品的供給彈性 Sx 出口商品供給量的變動(dòng)率 出口商品價(jià)格的變動(dòng)率 Sm為進(jìn)口商品的供給彈性 Sm 進(jìn)口商品供給量的變動(dòng)率 進(jìn)口商品價(jià)格的變動(dòng)率 Ex為出口商品的需求彈性 Ex 出口商品需求量的變動(dòng)率 出口商品價(jià)格的變動(dòng)率 Em為進(jìn)口商品的需求彈性 Em 進(jìn)口商品需求量的變動(dòng)率 進(jìn)口商品價(jià)格的變動(dòng)率 則 SxSm ExEm 貿(mào)易條件惡化 SxSm ExEm 貿(mào)易條件改善 SxSm ExEm 貿(mào)易條件不變 三 國(guó)際收支乘數(shù)論 在20世紀(jì)30和40年代 以哈羅德 R F Harrod 勞埃德 梅茨勒 LaoydMetzler 弗里茨 馬克魯普 FritzMachlup 等為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家運(yùn)用凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論揭示了國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制 以此形成了國(guó)際收支的乘數(shù)論 MultiplierApproach 其基本觀點(diǎn)是 進(jìn)口是國(guó)民收入的函數(shù) 任何自主性支出的變動(dòng)都會(huì)通過乘數(shù)效應(yīng)引起國(guó)民收入變動(dòng) 進(jìn)而影響國(guó)際收支狀況 35 可編輯 1 假定條件 1 假定非充分就業(yè) 供給具有完全彈性 進(jìn)出口和收入的變動(dòng)不會(huì)改變價(jià)格水平 2 不考慮國(guó)際資本流動(dòng) 貿(mào)易差額就是國(guó)際收支差額 3 假定匯率 價(jià)格 工資 利率等變量保持不變 只考慮國(guó)際收支的收入調(diào)節(jié)機(jī)制 2 開放經(jīng)濟(jì)下的乘數(shù)效應(yīng) 1 8 1 9 1 10 1 假如本國(guó)出口增加 X 則它對(duì)國(guó)民收入的影響為 1 11 其中1 s m 稱為對(duì)外貿(mào)易乘數(shù) 2 如果國(guó)內(nèi)支出增加 A 則它對(duì)國(guó)民收入的影響為 1 12 其中1 s m 也反映了國(guó)內(nèi)支出增加對(duì)國(guó)民收入的乘數(shù)效應(yīng) 由于1 s m 1 s 所以開放經(jīng)濟(jì)中的乘數(shù)作用小于封閉經(jīng)濟(jì)中的乘數(shù)作用 3 國(guó)際收支收入調(diào)節(jié)機(jī)制 假設(shè)不存在國(guó)際資本流動(dòng) 一國(guó)國(guó)際收支差額為 1 13 將 1 10 式代入 1 13 式 得 1 14 1 一國(guó)出口增加 可直接改善該國(guó)國(guó)際收支狀況 但因出口增加通過外貿(mào)乘數(shù)的作用 將促使國(guó)民收入提高 而國(guó)民收入提高會(huì)引起進(jìn)口增加 從而間接導(dǎo)致國(guó)際收支狀況趨于惡化 由此可見 當(dāng)一國(guó)出口增加時(shí) 其國(guó)際收支狀況將會(huì)得到改善 但改善的程度要比出口增加的程度小 2 當(dāng)一國(guó)的國(guó)內(nèi)支出增加 如投資支出增加 消費(fèi)支出增加或兩者都增加 可通過乘數(shù)作用促使國(guó)民收入水平提高 而國(guó)民收入水平的提高又會(huì)引致該國(guó)進(jìn)口增加 造成國(guó)際收支狀況相對(duì)惡化 因此一國(guó)國(guó)內(nèi)支出增加 對(duì)國(guó)際收支狀況僅產(chǎn)生趨于惡化的間接效果 4 哈伯格條件 在國(guó)際收支彈性理論中 只要滿足馬歇爾 勒納條件 1 本幣貶值就可以改善一國(guó)貿(mào)易收支狀況 但彈性理論只分析說明了貨幣貶值的直接效果 而乘數(shù)理論則還可以對(duì)貨幣貶值的間接效果作進(jìn)一步的分析說明 即因貶值引起的進(jìn)出口的變動(dòng)除了直接帶來國(guó)際收支的變動(dòng)外 還會(huì)通過國(guó)民收入的變化 導(dǎo)致引致性進(jìn)口的變動(dòng) 從而進(jìn)一步影響國(guó)際收支狀況 因此將彈性理論與乘數(shù)理論結(jié)合起來 彈性理論的價(jià)格效應(yīng) 乘數(shù)理論的收入效應(yīng) 可以得到更富有現(xiàn)實(shí)意義的哈伯格條件 1 19 5 國(guó)外回應(yīng) 大國(guó)經(jīng)濟(jì) 假設(shè)世界只由兩個(gè)大國(guó)A國(guó)和B國(guó)組成 A國(guó)的出口就是B國(guó)的進(jìn)口 而A國(guó)的進(jìn)口就是B國(guó)的出口 假定最初A國(guó)出口增加 則B國(guó)的進(jìn)口增加 B國(guó)的國(guó)民收入會(huì)隨之下降 導(dǎo)致B國(guó)的進(jìn)口支出減少 從而引起A國(guó)出口收入的減少 因此 在考慮到國(guó)外回應(yīng)的情況下 A國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乘數(shù)將要比原來的小 如果在分析本幣貶值對(duì)一國(guó)貿(mào)易收支影響時(shí)考慮到國(guó)外回應(yīng) 則哈伯格條件可進(jìn)一步修正為 為貿(mào)易伙伴國(guó)的邊際進(jìn)口傾向 1 20 1 簡(jiǎn)介 1952年 美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西德尼 亞歷山大 SidneyAlexander 在一篇題為 貶值對(duì)貿(mào)易收支的效應(yīng) 的論文中 以凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ) 從一國(guó)國(guó)民收入與支出的關(guān)系出發(fā) 對(duì)國(guó)際收支問題進(jìn)行了更為深入的研究 提出了國(guó)際收支的吸收論 AbsorptionApproach 該理論在國(guó)際收支理論與凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論之間建立了全面的聯(lián)系 標(biāo)志著國(guó)際收支理論進(jìn)入了成熟發(fā)展階段 2 假定條件 以凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ) 從國(guó)民收入方程式入手 考察一國(guó)國(guó)民總收入與總支出的關(guān)系及其對(duì)國(guó)際收支的影響 并在此基礎(chǔ)上提出國(guó)際收支調(diào)節(jié)的相應(yīng)政策主張 四 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的吸收論 AbsorptionApproach 3 具體內(nèi)容 1 理論框架Y C I G X M X M Y C I G B X M Y C I G 角度 從國(guó)內(nèi)收支差額來說明國(guó)際收支狀況 設(shè)國(guó)內(nèi)支出總額為A 則A C I G于是有 B Y A A即為 吸收 當(dāng)B 0 順差吸收相對(duì)于收入不足 當(dāng)B 0 逆差吸收相對(duì)于收入過大 當(dāng)B 0 平衡吸收等于收入 2 貨幣貶值效應(yīng)分析 對(duì)B Y A式取增量形式可得 貨幣貶值影響經(jīng)常帳戶通過兩種方式進(jìn)行 貨幣貶值導(dǎo)致該國(guó)生產(chǎn)的變化 從而導(dǎo)致經(jīng)常帳戶差額被收入變化和收入引致的吸收變化的兩者差額所改變 貨幣貶值可改變與任一既定實(shí)際收入水平相聯(lián)系的實(shí)際吸收量 貨幣貶值對(duì)收入有直接效應(yīng) Y 閑置資源效應(yīng) 貿(mào)易條件效應(yīng) 資源配置效應(yīng) 而對(duì)支出的效應(yīng)則可分為兩部分 即作為收入變動(dòng)的結(jié)果和收入以外的其他原因所產(chǎn)生的變動(dòng) 前者可表示為c Y 其中c是邊際吸收傾向 后者可記為 Ad 亞歷山大稱其為貶值對(duì)吸收的 直接效應(yīng) 實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng) 收入再分配效應(yīng) 貨幣錯(cuò)覺效應(yīng) 貨幣貶值對(duì)收入的直接效應(yīng)A 閑置資源效應(yīng)B 貿(mào)易條件效應(yīng)C 資源配置效應(yīng) 貨幣貶值對(duì)吸收的直接效應(yīng)A 實(shí)際現(xiàn)金余額效應(yīng)B 收入再分配效應(yīng)C 貨幣錯(cuò)覺效應(yīng) 5 政策主張要通過改變總收入和總吸收 支出 即運(yùn)用支出轉(zhuǎn)換政策與支出增減政策以達(dá)到內(nèi)外均衡 貶值要想改善國(guó)際收支 一是必須有閑置資源的存在 二是吸收的增長(zhǎng)要小于收入的增長(zhǎng) 五 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的貨幣論 MonetaryApproach 1 簡(jiǎn)介 20世紀(jì)60年代以來國(guó)際資本日益增加的流動(dòng)性 從根本上改變了世界經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行環(huán)境 從而改變了國(guó)際收支理論的分析焦點(diǎn) 而宏觀經(jīng)濟(jì)理論本身也在不斷發(fā)展這一事實(shí) 特別是貨幣主義的重新崛起 又為這種分析焦點(diǎn)的轉(zhuǎn)變提供了理論上的支持 20世紀(jì)60年代末70年代初 芝加哥大學(xué)的羅伯特 蒙代爾 R Mundell 和哈里 約翰遜 H Johnson 等人將起源于芝加哥學(xué)派的國(guó)內(nèi)貨幣主義向國(guó)際金融領(lǐng)域延伸和擴(kuò)展 形成了國(guó)際收支的貨幣論 2 假定條件 1 長(zhǎng)期處于充分就業(yè)均衡狀態(tài) 一國(guó)實(shí)際貨幣需求是收入和利率的穩(wěn)定函數(shù) 2 貿(mào)易價(jià)格由世界市場(chǎng)決定 假設(shè)購(gòu)買力平價(jià)成立 即存在一個(gè)高效率的世界商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 由于完全自由的套購(gòu) 套賣和套利活動(dòng) 使得同一商品的價(jià)格和資金的價(jià)格保持一致 3 長(zhǎng)期看 Md穩(wěn)定 Ms的變化不會(huì)影響到實(shí)物產(chǎn)量 4 各國(guó)不對(duì)資本流動(dòng)采取抵消政策 3 具體內(nèi)容 1 國(guó)際收支失衡的原因Md MsMd pf y i Ms m D R 其中 Md為名義貨幣需求 Ms為名義貨幣供給 p為本國(guó)價(jià)格水平 f為函數(shù)關(guān)系 y為國(guó)民收入 i為利率 m為貨幣乘數(shù) D為國(guó)內(nèi)的貨幣供應(yīng)基數(shù) R為來自國(guó)外的貨幣供應(yīng)基數(shù) 設(shè)m 1 則Ms D R Md D R所以 R Md D即 國(guó)外的貨幣供應(yīng)量 名義貨幣需求 國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量當(dāng)Md D時(shí) 順差 當(dāng)Md D時(shí) 逆差 由此 國(guó)際收支失衡的原因在于貨幣供求不平衡 2 貶值對(duì)國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)由于貶值會(huì)引起國(guó)內(nèi)信貸量擴(kuò)張 實(shí)際收入增加 國(guó)內(nèi)價(jià)格上升 本幣貶值 實(shí)際貨幣余額減少 從而對(duì)經(jīng)濟(jì)有緊縮作用 所以 當(dāng)國(guó)際收支失衡時(shí) 可以用貨幣貶值改善 但前提是國(guó)內(nèi)的名義貨幣供應(yīng)不能增加 這是因?yàn)樵赗 Md D中 若D與Md同時(shí)增加 甚至D的增加大于Md的增加 則國(guó)際收支無法改善 4 政策主張由于所有國(guó)際收支不平衡本質(zhì)上都是貨幣性的 所以應(yīng)該用國(guó)內(nèi)貨幣政策來解決國(guó)際收支的不平衡 即在發(fā)生逆差時(shí) 應(yīng)注重國(guó)內(nèi)信貸政策的緊縮 5 評(píng)價(jià) 1 優(yōu)點(diǎn) 重心大轉(zhuǎn)移 由實(shí)物轉(zhuǎn)向貨幣角度 經(jīng)常項(xiàng)目不再是焦點(diǎn) 政策主張上 強(qiáng)調(diào)貨幣政策 2 缺陷 過于強(qiáng)調(diào)貨幣因素 主張以犧牲國(guó)內(nèi)實(shí)際貨幣余額或?qū)嶋H消費(fèi) 投資 收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來糾正國(guó)際收支逆差 忽視對(duì)收入了對(duì)水平 支出政策等實(shí)物因素的分析 認(rèn)為貶值僅對(duì)經(jīng)濟(jì)有緊縮性影響 不符合實(shí)際 假定條件不一定能成立 如貨幣供應(yīng)變動(dòng)不影響實(shí)物產(chǎn)量 一價(jià)定律等 六 國(guó)際收支結(jié)構(gòu)論 StructuralApproach 1 時(shí)間 20世紀(jì)50 70年代2 代表人物 保羅 斯蒂芬 托尼 克列克 瑟沃爾等 3 基本觀點(diǎn) 國(guó)際貨幣收支失衡并不一定是由貨幣市場(chǎng)失衡引起的 國(guó)際收支逆差尤其是長(zhǎng)期性的國(guó)際收支逆差可能是長(zhǎng)期性的過度需求引起的 也可能是長(zhǎng)期性的供給不足引起的 而這往往是由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題引起的 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)老化 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題既形成于長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度緩慢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段落后 又成為制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的瓶頸 所以支出增減型政策和支出轉(zhuǎn)換型政策就不能從根本上解決問題 4 政策主張 調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策應(yīng)重點(diǎn)放在改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展上 以此來增加出口商品和進(jìn)口替代品的數(shù)量和品種供應(yīng) 改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的手段是增加投資 改善資源的流動(dòng)性 使勞動(dòng)力和資金等生產(chǎn)要素能順利從傳統(tǒng)行業(yè)流向新興行業(yè) 七 對(duì)國(guó)際收支理論的評(píng)價(jià) 二 國(guó)際收支調(diào)節(jié)的手段 一 概念國(guó)際收支調(diào)節(jié)指消除一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)的失衡的過程 二 調(diào)節(jié)方法1 自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 立即調(diào)節(jié) 無時(shí)滯 持續(xù)性強(qiáng) 基本是完全的 2 政策引導(dǎo)機(jī)制 存在時(shí)滯 有完全的 也有不完全的 三 自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制 1 貨幣 價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制英國(guó)大衛(wèi) 休謨 完全的 1 赤字時(shí) 貨幣量減少 商品價(jià)格下降 使出口增加 進(jìn)口減少 從而改善國(guó)際收支狀況 2 貨幣量的減少 使利率上升 利率上升又使投資增加 進(jìn)而使出口增加 則改善國(guó)際收支狀況 3 貨幣量的減少 使消費(fèi)減少 進(jìn)而使進(jìn)口減少 從而改善國(guó)際收支狀況 金幣條件下 紙幣條件下 2 收入調(diào)節(jié)機(jī)制 不完全的 逆差時(shí) 國(guó)民收入Y減少 需求亦減少 從而使進(jìn)口減少 于是改善國(guó)際收支 順差時(shí) 國(guó)民收入Y增加 需求亦增加 從而使進(jìn)口增加 于是也改善國(guó)際收支 3 匯率調(diào)節(jié)機(jī)制當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支失衡時(shí) 必然會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生壓力 促使外匯匯率的變動(dòng) 如果該國(guó)政府允許匯率自發(fā)變動(dòng) 而不加以干預(yù) 則國(guó)際收支的失衡就有可能會(huì)被外匯匯率的變動(dòng)所消除 從而使該國(guó)國(guó)際收支自動(dòng)恢復(fù)均衡 逆差時(shí) 外匯求大于供 使外匯匯率上升 本幣匯率下降 即本幣貶值 從而改善國(guó)際收支 順差時(shí) 外匯求小于供 使外匯匯率下降 本幣匯率上升 即本幣升值 從而也改善國(guó)際收支 4 利率調(diào)節(jié)機(jī)制在固定匯率制度下 國(guó)際收支失衡會(huì)通過貨幣供應(yīng)量的調(diào)整 引起利率水平的變化 從而起到減輕一國(guó)國(guó)際收支失衡的作用 5 價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制 價(jià)格的變動(dòng)在國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制中也發(fā)揮重要的作用 例如 赤字時(shí) 貨幣供應(yīng)量的下降 會(huì)使公眾所持有的現(xiàn)金余額低于其意愿水平 該國(guó)居民就會(huì)縮減對(duì)商品和勞務(wù)的開支 從而引起價(jià)格水平的下降 本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格的下降 會(huì)提高本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力 從而使本國(guó)的出口增加 進(jìn)口減少 該國(guó)國(guó)際收支狀況得以改善 盈余會(huì)通過物價(jià)水平的上漲 削弱該國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力 進(jìn)而在一定程度上矯正國(guó)際收支盈余 四 政策調(diào)節(jié)機(jī)制前提 市場(chǎng)失靈 國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制失效或弱效 1 外匯緩沖政策 指運(yùn)用官方儲(chǔ)備的變動(dòng)或向外短期借款 來對(duì)付國(guó)際收支的短期性失衡 一般的做法是建立外匯平準(zhǔn)基金 該基金保持一定數(shù)量的外匯儲(chǔ)備和本國(guó)貨幣 當(dāng)國(guó)際收支失衡造成外匯市場(chǎng)的超額外匯供給或需求時(shí) 貨幣當(dāng)局就動(dòng)用該基金在外匯市場(chǎng)公開操作 買進(jìn)或賣出外匯 消除超額的外匯供求 這種政策以外匯為緩沖體 故稱為外匯緩沖政策 2 需求調(diào)節(jié)政策指運(yùn)用擴(kuò)張或緊縮性財(cái)政政策和貨幣政策來提高或降低收入 物價(jià)和利率水平 進(jìn)而消除國(guó)際收支的周期性失衡和貨幣性失衡 這是戰(zhàn)后各國(guó)普遍采用的方法 1 支出增減型政策 Expenditure ChangingPolicy 通過改變國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的社會(huì)總需求或總支出的水平 來改變對(duì)國(guó)外商品 勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求 以達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支的目的 A 財(cái)政政策B 貨幣政策 2 支出轉(zhuǎn)換型政策 Expenditure SwitchingPolicy 通過改變社會(huì)總需求和支出方向來調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策 包括 匯率政策 補(bǔ)貼政策 關(guān)稅政策和直接管制政策 匯率政策 補(bǔ)貼政策和關(guān)稅政策是通過改變進(jìn)口商品和進(jìn)口替代品的相對(duì)價(jià)格來達(dá)到支出轉(zhuǎn)換的目的 而直接管制政策是通過改變進(jìn)口商品和進(jìn)口替代品的相對(duì)可獲得性來達(dá)到支出轉(zhuǎn)換的目的 3 供給調(diào)節(jié)政策包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策 指通過改善一國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 增加出口商品和勞務(wù)的生產(chǎn) 提高產(chǎn)品質(zhì)量 降低生產(chǎn)成本 以達(dá)到增加社會(huì)產(chǎn)品的供給 改善國(guó)際收支的目的 1 科技政策 A 推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步 內(nèi)部 加強(qiáng)技術(shù)研究 應(yīng)用和推廣 外部 引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù) B 提高管理水平 C 加強(qiáng)人力資本投資 增加投資 調(diào)整教育結(jié)構(gòu) 改革教育體制 鼓勵(lì)國(guó)際交流 2 產(chǎn)業(yè)政策 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 3 制度創(chuàng)新政策 改革企業(yè)制度 4 匯率調(diào)整政策 匯率調(diào)整政策是指運(yùn)用匯率的變動(dòng)來糾正國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)政策 在不同的匯率制度背景下 實(shí)施匯率調(diào)整政策的做法不同 匯率制度的變更 在一國(guó)原先采用固定匯率或釘住匯率的情況下 如果出現(xiàn)巨額國(guó)際收支赤字 貨幣當(dāng)局可以采用浮動(dòng)匯率制或彈性匯率制 允許匯率由外匯市場(chǎng)供求自行決定 讓匯率的自發(fā)變動(dòng)來糾正國(guó)際收支逆差 外匯市場(chǎng)干預(yù) 在匯率由市場(chǎng)決定的情況下 一國(guó)貨幣當(dāng)局可以通過參與外匯交易 在外匯市場(chǎng)上購(gòu)入外匯出售本幣的方法 操縱本幣貶值以增加出口減少進(jìn)口 改善其國(guó)際收支狀況 官方匯率貶值 在實(shí)行外匯管制的國(guó)家 匯率由一國(guó)貨幣當(dāng)局人為規(guī)定 而非由市場(chǎng)供求決定 貨幣當(dāng)局可以通過公布官方匯率貶值 直接運(yùn)用匯率作為政策杠桿實(shí)現(xiàn)獎(jiǎng)出限入 以消除其國(guó)際收支逆差 5 資金融通政策動(dòng)用外匯儲(chǔ)備建立外匯平準(zhǔn)基金 改善對(duì)象 季節(jié)性 短期暫時(shí)的失衡 6 政策搭配支出增減型與支出轉(zhuǎn)換型 支出型政策與融資政策 支出增減型與供給型政策 7 直接管制政策 直接管制政策是指對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易采取直接行政干預(yù)的政策 包括財(cái)政管制 貿(mào)易管制和外匯管制等 1 主要內(nèi)容A 財(cái)政管制 指政府通過管制進(jìn)出口商品的價(jià)格和成本來達(dá)到調(diào)節(jié)國(guó)際收支目的的政策措施 各國(guó)經(jīng)常采用的財(cái)政管制方法主要有 進(jìn)口關(guān)稅政策 通過提高進(jìn)口關(guān)稅稅率來限制進(jìn)口數(shù)量 或者通過降低進(jìn)口生產(chǎn)資料的關(guān)稅來扶植本國(guó)進(jìn)口替代和出口替代產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 出口補(bǔ)貼政策 如對(duì)出口商品發(fā)放價(jià)格補(bǔ)貼或出口退稅等 出口信貸政策 如由官方金融機(jī)構(gòu)向本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商提供優(yōu)惠貸款等 B 貿(mào)易管制 指政府采取的直接限制進(jìn)出口數(shù)量的政策措施 各國(guó)經(jīng)常采用的貿(mào)易管制方法主要有 進(jìn)口配額制 即由政府規(guī)定在一定時(shí)期內(nèi)部分進(jìn)口商品的數(shù)量限制 進(jìn)口許可證制 即由政府通過發(fā)放進(jìn)口許可證來限制進(jìn)口商品的種類與數(shù)量 規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn) 包括衛(wèi)生檢疫條件 安全性能指標(biāo) 技術(shù)性能指標(biāo) 包裝和標(biāo)簽條例等 歧視性采購(gòu)政策 即要求政府部門和國(guó)營(yíng)企業(yè)必須盡量采購(gòu)國(guó)產(chǎn)品 限制購(gòu)買進(jìn)口商品 歧視性稅收 即政府對(duì)進(jìn)口商品征收較高的銷售稅 消費(fèi)稅等 C 外匯管制 一國(guó)政府為平衡國(guó)際收支 通過關(guān)稅 配額 許可證制來控制進(jìn)出口