律師在企業(yè)并購中的作用.docx

律師在企業(yè)并購中的作用律師在并購準(zhǔn)備階段的作用企業(yè)并購是一項極為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，絕非并購雙方獨立可以完成 而需要投資銀行、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)顧問的協(xié)助。尤其是律師，其提供的法律服務(wù)在企業(yè)并購活動中發(fā)揮的作用是顯而易見的。律師以其專業(yè)知識和經(jīng)驗為企業(yè)提供并購戰(zhàn)略方案和選擇、并購法律結(jié)構(gòu)設(shè)計、盡職調(diào)查、價格確定及支付方式的安排等法律服務(wù)；參與統(tǒng)一協(xié)調(diào)并購工作的會計、稅務(wù)、專業(yè)咨詢?nèi)藛T，最終形成并購法律意見書和一套完整的并購合同和相關(guān)協(xié)議。換句話說，一起迅速而成功的并購案，很大程度上有賴于專業(yè)律師富有成效的工作。我們都知道，很多情況下觸犯法律并不是由于故意而是由于不了解。法律特有的專業(yè)性決定了只有經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練的人即律師才能準(zhǔn)確而全面地掌握法律的精神。如果沒有專業(yè)律師的參與，那么并購雙方在實施并購活動的過程中，可能無法全面完整的理解法律對于企業(yè)并購的相關(guān)要求，不知道相關(guān)法律行為將會產(chǎn)生什么樣的法律后果，無法預(yù)見當(dāng)事人將要承擔(dān)什么樣的法律責(zé)任。在這種情況下，并購行為是很有可能觸犯法律的，而一旦遇到法律問題，并購雙方可能會手足無措，從而使并購因為法律障礙而無法順利進(jìn)行；即使勉強(qiáng)完成，也可能存在很多潛在的法律隱患。因此，律師在企業(yè)并購中發(fā)揮著不可或缺的重要作用。主要表現(xiàn)在以下方面：1律師事務(wù)所是公司企業(yè)聘請的專業(yè)顧問和專業(yè)性服務(wù)機(jī)構(gòu)從公司企業(yè)與律師事務(wù)所雙方簽訂的委托協(xié)議或聘請合同來看，律師一般是以公司企業(yè)的常年法律顧問或單項特聘法律顧問的形式為公司企業(yè)并購提供法律服務(wù)。在工作中，律師依法為企業(yè)解決并購中的法律問題，排除其在并購過程中遇到的法律障礙。（1）律師事務(wù)所為企業(yè)并購擬定可行性方案是企業(yè)并購依法進(jìn)行的前提和基礎(chǔ)。 律師事務(wù)所從一開始就參與企業(yè)并購的法律服務(wù)，參與并購方案的擬定，使并購從一開始就沿著法制的軌道運行。如在資產(chǎn)置換方案的策劃、擬定過程中，律師可以就企業(yè)及企業(yè)的交易對方，被置換資產(chǎn)(或企業(yè))的基本情況，資產(chǎn)置換安排、作價方法、債務(wù)安排、房地產(chǎn)所有權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等權(quán)屬處理以及企業(yè)高級管理人員的安排等問題進(jìn)行充分必要的法律可行性分析、判斷，從中協(xié)助企業(yè)設(shè)計、籌劃資產(chǎn)置換的最佳方案。（2）律師事務(wù)所為企業(yè)兼并收購等并購起草制作或?qū)徍蓑炞C相關(guān)法律文件，是確保企業(yè)規(guī)范化運作的重要保證。企業(yè)收購兼并中對于目標(biāo)公司主體的確定，對于收購方式和收購價格的確定，以及對于目標(biāo)公司員工安置、富余人員工資、勞保費用支付及收購?fù)瓿扇涨昂蟮亩愂绽U納等事項作出適當(dāng)?shù)奶幹煤桶才诺染柙谑召徍贤蚣娌f(xié)議書等法律文件中予以明確，律師參與起草制作這些法律文件有利于收購兼并活動的依法有序進(jìn)行。（3）律師事務(wù)所出具的法律意見書是企業(yè)資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等并購上報核準(zhǔn)的法定條件之一。中國證券監(jiān)督管理委員會下發(fā)的關(guān)于規(guī)范上市公司重大購買或出售資產(chǎn)行為的通知明確規(guī)定，具有從事證券業(yè)務(wù)資格的律師就有關(guān)事項出具的法律意見書是上市公司重大購買或出售行為的法定條件之一。例如，依據(jù)上市公司收購管理辦法第28條的規(guī)定，如果并購雙方?jīng)Q定采取要約收購的方式來進(jìn)行企業(yè)并購的話，收購人應(yīng)當(dāng)聘請律師對其要約收購報告書內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行核查，并出具法律意見書。2律師事務(wù)所在企業(yè)并購活動中既為企業(yè)服務(wù)，同時也為政府服務(wù)，為證券市場的進(jìn)行良性運作提供有力保障。律師事務(wù)所為企業(yè)并購提供法律服務(wù)的依據(jù)是基于企業(yè)的書面委托或聘請，所以，從職業(yè)道德的要求來看，律師在提供法律服務(wù)的時候應(yīng)當(dāng)在法律許可的范圍內(nèi)，盡量的維護(hù)委托人的利益。但是，它不同于一般意義上的民事代理，律師不是企業(yè)的代理人，它依法以獨立主體的身份對企業(yè)并購的合法性做出獨立的法律評價，依照法律規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、收購兼并等活動進(jìn)行核查、驗證，經(jīng)把關(guān)合格后上報政府進(jìn)行審批，從而為政府審核企業(yè)并購的合法性提供忠實的法律依據(jù)。一般而言，一項并購活動的實施，通?？蓜澐譃樗膫€階段，即并購準(zhǔn)備階段、并購實施階段以及并購?fù)瓿珊蟮恼想A段。以下，本書將按照并購活動進(jìn)行的順序逐一對律師在并購活動中的作用進(jìn)行闡述。從收購人的角度看，并購預(yù)備階段是指從自收購人初步確定目標(biāo)公司開始至的收購人與目標(biāo)公司就并購事宜進(jìn)行談判之前的的期間。該階段的法律服務(wù)內(nèi)容為，協(xié)助收購人收集目標(biāo)公司的公開資料和信息，通過對公開資料和信息的分析以確定有無重點阻礙并購活動的進(jìn)行，通過綜合研究公司法、證券法、競爭法、稅法等相關(guān)法律的規(guī)定以確定該項并購活動的合法性，并據(jù)此協(xié)助收購人制定并購活動的總體結(jié)構(gòu)的法律框架。并購前的準(zhǔn)備階段對并購雙方而言都很重要，尤其是對收購人來說，因為當(dāng)并購行動啟動以后，很多事情已經(jīng)進(jìn)入“開弓沒有回頭箭”的階段，因為并購行為進(jìn)行信息披露之后，收購方、收購方案乃至后續(xù)的企業(yè)并購方案都成為市場、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者關(guān)注的焦點，任何瑕疵的彌補(bǔ)都會大大增加收購的成本，而這些“亡羊補(bǔ)牢”的工作很多都是可以在收購進(jìn)行之前作好充分準(zhǔn)備的。所謂“磨刀不誤砍柴功”正是并購前期準(zhǔn)備工作階段重要性的真實寫照，所以這個階段值得收購人多花一點時間去好好準(zhǔn)備。從收購人一方的角度看，律師在企業(yè)并購準(zhǔn)備階段的工作主要有：一、參與并購活動的法律策劃并購準(zhǔn)備階段，收購人必須就并購活動有個縝密的總體規(guī)劃，包括財務(wù)方面、法律方面、宣傳方面、組織管理方面等等。其中法律方面的策劃，主要由并購小組中的律師來完成：1就該并購行為是否違背我國并購政策和法律，可能會有什么樣的法律效果，并購行為是否需要經(jīng)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)或進(jìn)行事先報告，其傾向和態(tài)度如何，以及批準(zhǔn)并購行為的是董事會還是股東大會，有關(guān)方面對此可能持有的態(tài)度和傾向提出法律意見。2通過綜合研究投資法、公司法、證券法、反壟斷法、稅法等相關(guān)法律的規(guī)定，理順并購法律關(guān)系，尤其是產(chǎn)權(quán)關(guān)系；明確并購交易主體資格；對并購的可行性、可能出現(xiàn)的法律障礙以及避開該法律障礙的方式方法，從法律上加以論證，提出立項法律依據(jù)。3分析各種并購方式對收購人的利弊和可能產(chǎn)生的法律責(zé)任，就并購方式的選擇以及降低法律風(fēng)險提出相關(guān)的法律意見。二、參與對目標(biāo)公司盡職調(diào)查對目標(biāo)公司進(jìn)行盡職調(diào)查的目的是使收購人盡可能地發(fā)現(xiàn)與他們要購買的股份或資產(chǎn)有關(guān)的全部情況，也就是那些能夠幫他們決定是否繼續(xù)進(jìn)行并購程序的重要事實。收購人需要有一種安全感，他們需要知曉所得到的重要信息能否準(zhǔn)確地反映目標(biāo)公司的資產(chǎn)和債務(wù)情況。從收購人的角度來說，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險管理。對收購人和他們的融資者來說，購并本身存在著各種各樣的風(fēng)險，諸如，目標(biāo)公司所在國可能出現(xiàn)的政治風(fēng)險；目標(biāo)公司過去財務(wù)賬冊的準(zhǔn)確性；購并以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會繼續(xù)留下來；相關(guān)資產(chǎn)是否具有目標(biāo)公司賦予的相應(yīng)價值；是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運營或財務(wù)運作分崩離析的任何義務(wù)。 目標(biāo)公司通常會對這些風(fēng)險和義務(wù)有很清楚的了解，而收購人則沒有。因而，收購人有必要通過實施盡職調(diào)查來補(bǔ)救并購雙方在信息獲知上的不平衡。一旦通過盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險和法律問題，并購雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時收購人可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購活動。這樣才能提高并購的成功率并且盡可能降低并購的風(fēng)險。1律師在盡職調(diào)查過程中遵循的原則 在盡職調(diào)查開始之前，作為收購人的法律顧問，律師應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：律師在盡職調(diào)查過程中必須堅持完整性、有的放矢分清主次、客觀性、統(tǒng)一協(xié)調(diào)性和保密性的五大基本原則。（1）完整性原則完整性原則要求律師搜集的信息盡量做到全面，不能一葉障目，隨意取舍，要善于發(fā)現(xiàn)信息之間的關(guān)聯(lián)性，以求最大限度地反映事物的本來面目。（2）有的放矢、分清主次原則關(guān)于目標(biāo)公司的資料如汪洋大海，而收購方盡職調(diào)查的人力、物力、時間是有限的，所以，當(dāng)一項盡職調(diào)查開始時，律師必須明確其盡職調(diào)查的目標(biāo)是什么，并向其他專家顧問清楚地解釋盡職調(diào)查中的關(guān)鍵點，做到有的放矢；另外，律師還應(yīng)當(dāng)做到主次分明，明確盡職調(diào)查的過程中與調(diào)查目標(biāo)聯(lián)系最為緊密的重要的資料有哪些，與調(diào)查目的聯(lián)系較少的次重要的資料有哪些。而不能對所有的資料一視同仁，否則可能會導(dǎo)致事倍功半的效果。（3）客觀性原則這要求律師在搜集信息的過程中要去偽存真，不能摻入個人的好惡，更不可迎合委托人的需要，為達(dá)到“包裝”目的而歪曲事實。（4）統(tǒng)一協(xié)調(diào)原則 在一個大型的盡職調(diào)查活動中，收購人一方通常應(yīng)促使其自己的雇員和顧問及其他專家一起實施調(diào)查，更為重要的是，要維持一個有序的系統(tǒng)以確保整個盡職調(diào)查過程協(xié)調(diào)一致并始終專注于買方訂立的目標(biāo)。這一協(xié)調(diào)工作律師發(fā)揮主要作用。（5）保密性原則企業(yè)并購行動的開展可算作很重大的商業(yè)機(jī)密，一旦泄漏，可能立即成為政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、其他競爭者、投資者的關(guān)注，其嚴(yán)重后果不堪設(shè)想。因此，在收購人開始接觸任何資料之前，并購雙方通常需要涉及盡職調(diào)查的人承諾對其獲得的資料和信息保密，特別是那些接觸秘密信息的人員。但是，保密協(xié)議應(yīng)當(dāng)允許收購人和其顧問主要是律師就保密信息進(jìn)行全方位的討論并提出建議。2律師代表收購方參與盡職調(diào)查的一般操作程序：（1）收購方指定由自身或其聘請的法律、財務(wù)、會計等方面的專家組成盡職調(diào)查小組；（2）收購方與目標(biāo)公司就盡職調(diào)查簽署保密協(xié)議；（3）目標(biāo)公司在收購方指導(dǎo)下搜集所有相關(guān)材料；（4）收購方根據(jù)盡職調(diào)查的范圍和內(nèi)容準(zhǔn)備盡職調(diào)查清單；（5）盡職調(diào)查小組進(jìn)行具體調(diào)查，并依據(jù)調(diào)查結(jié)果出具調(diào)查報告， 律師出具盡職調(diào)查的法律意見；（6）交易雙方在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上開展并購談判；（7）律師根據(jù)談判結(jié)果制作相關(guān)法律文件。3律師在盡職調(diào)查中的主要范圍和內(nèi)容根據(jù)前文的論述可知，在盡職調(diào)查階段，收購人應(yīng)當(dāng)對對目標(biāo)公司的組織和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、對附屬法律文件、目標(biāo)公司債務(wù)和或有義務(wù)、地方政府規(guī)定、稅務(wù)政策、目標(biāo)公司財務(wù)數(shù)據(jù)、目標(biāo)公司已有管理和人才資源、法律糾紛情況、資產(chǎn)情況、目標(biāo)公司經(jīng)營狀態(tài)、目標(biāo)公司保險情況、實質(zhì)性協(xié)議、環(huán)境問題、市場開拓和價格問題、有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)等方面進(jìn)行詳盡的調(diào)查。律師作為并購班子的組成人員，當(dāng)然是要參與盡職調(diào)查的全過程的，但是在其中發(fā)揮比較重要的作用的則主要體現(xiàn)在以下方面：（1）關(guān)于目標(biāo)公司的基本情況1）目標(biāo)公司參與并購的主體資格及獲得的批準(zhǔn)和授權(quán)情況目標(biāo)公司主體資格的合法性是并購交易合法性的最基本前提，因此，律師首先應(yīng)當(dāng)調(diào)查目標(biāo)公司是否具備合法的參與并購的主體資格，主要是了解其是否依法設(shè)立并有效存續(xù)；其二，目標(biāo)公司是否具備從事營業(yè)執(zhí)照所確定的特定行業(yè)或經(jīng)營項目的特定資格，例如，從事建筑業(yè)資格、從事房地產(chǎn)經(jīng)營的資格、融資租賃資格等等。這一點的調(diào)查主要依靠律師通過審查目標(biāo)公司成立時的一些有關(guān)創(chuàng)立的法律文件來進(jìn)行，例如公司設(shè)立大會會議記錄、公司成立時的法律、公司的章程等等。并購只有在得到所必須的批準(zhǔn)的情況下才能合法有效地進(jìn)行，如公司制企業(yè)可能需要其董事會或股東大會的批準(zhǔn)，非公司制企業(yè)可能需要職工代表大會或上級主管部門的批準(zhǔn)，如果并購的一方為外商投資企業(yè)，還必須獲得外經(jīng)貿(mào)主管部門的批準(zhǔn)等等。因此，審查目標(biāo)公司是否已經(jīng)獲得了本次并購所必須的批準(zhǔn)或授權(quán)，該批準(zhǔn)或授權(quán)是否具體明確及其可能對本次并購造成何種影響等情況就當(dāng)然地成為了律師盡職調(diào)查的必要內(nèi)容之一。2）目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)目標(biāo)公司從所有制以及公司性質(zhì)上來看，可能是有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)、合資企業(yè)或其它直接或間接擁有某種利益的組織機(jī)構(gòu)。目標(biāo)公司的所有制性質(zhì)和公司性質(zhì)的明確對于并購方案的設(shè)計有重要影響。律師對目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)查，可以從以下范圍的信息資料入手：目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的組織文件及補(bǔ)充條款、規(guī)章制度和補(bǔ)充文件。歷次董事會和股東會的會議記錄、股東名單和已簽發(fā)的股票數(shù)量、未售出的股票數(shù)量、股票轉(zhuǎn)讓記錄、相關(guān)的股東、或第三人簽署的有關(guān)選舉、股票的處置或收購的協(xié)議、所有的與股東溝通的季度、年度或其它定期的報告、從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍、經(jīng)營范圍內(nèi)經(jīng)營聲譽(yù)及納稅證明、有關(guān)包括所有股東權(quán)益的反收購措施的所有文件。有關(guān)業(yè)務(wù)合并、資產(chǎn)處置或收購（不管是否完成）的所有協(xié)議、有關(guān)目標(biāo)公司被賣方出售的所有文件，包括但不限于收購協(xié)議、與收購協(xié)議有關(guān)的協(xié)議和有關(guān)收購、證券方面的所有文件。3）目標(biāo)公司重要的法律文件、重大合同目標(biāo)公司重要的法律文件、重大合同是指目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)，在并購前夕與有關(guān)公司、人員所訂立的各項合同。目標(biāo)公司這些合同可能會極大地影響公司的經(jīng)營運作，或影響將要進(jìn)行的并購交易，所以應(yīng)通過審查這些合同來確定并購交易是否有操作上或法律上的障礙或風(fēng)險。以下法律文件、合同是律師在調(diào)查中是尤為應(yīng)當(dāng)注意的：目標(biāo)公司所有附屬機(jī)構(gòu)以及所有公司和其附屬機(jī)構(gòu)、合作公司的董事和經(jīng)營管理者名單、所有公司與上述所列單位和人員簽署的書面協(xié)議、備忘錄、有關(guān)分擔(dān)稅務(wù)責(zé)任的協(xié)議、保障協(xié)議、租賃協(xié)議、保證書、咨詢、管理和其他服務(wù)協(xié)議、關(guān)于設(shè)施和功能共享協(xié)議、購買和銷售合同、許可證協(xié)議。律師在審查合同的過程中應(yīng)主要考慮的一些因素包括：合同有效期限；合同項下公司的責(zé)任和義務(wù)；重要違約行為；違約責(zé)任；合同是否可以轉(zhuǎn)讓及轉(zhuǎn)讓的程序或條件；合同終止的條件等等。4）目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況包括無形資產(chǎn)即知識產(chǎn)權(quán)的情況對目標(biāo)公司資產(chǎn)的調(diào)查主要包括：目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁有或租賃擁有的不動產(chǎn)，指明每一幅不動產(chǎn)的所有權(quán)、方位、使用情況，如系租賃擁有，列出租賃期限、續(xù)簽條件、租賃義務(wù)等情況；上述資產(chǎn)抵押、質(zhì)押及其保險情況；出租或承租的履行情況；所有有關(guān)不動產(chǎn)的評估報告；存貨的細(xì)目表；設(shè)備使用狀況；有關(guān)有形資產(chǎn)收購或處置的有效協(xié)議。以上主要是針對有形資產(chǎn)來說的，然而事實上現(xiàn)今很多公司的資產(chǎn)很大一部分還包括無形資產(chǎn)，這主要說的是知識產(chǎn)權(quán)，特別當(dāng)目標(biāo)公司是高新科技公司的時候，其資產(chǎn)就更主要是知識產(chǎn)權(quán)了。由于知識產(chǎn)權(quán)從權(quán)利性質(zhì)的角度看有別于其他財產(chǎn)權(quán)，這就要求律師在調(diào)查的時候應(yīng)當(dāng)注意一些特殊的注意事項：所有由目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)擁有或使用的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)；相關(guān)的技術(shù)開發(fā)協(xié)議文件；列出目標(biāo)公司非專利保護(hù)的專有產(chǎn)品的清單；影響目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識、版權(quán)、專利、技術(shù)訣竅、技術(shù)或其他知識產(chǎn)權(quán)的協(xié)議；目標(biāo)公司所有的商業(yè)秘密、專有技術(shù)秘密、雇傭發(fā)明轉(zhuǎn)讓、或其他目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)作為當(dāng)事人并對其有約束力的協(xié)議，以及與目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或第三者的專有信息或知識產(chǎn)權(quán)有關(guān)的協(xié)議；能證明目標(biāo)公司知識產(chǎn)權(quán)狀況的所有相關(guān)的法律文件，例如：所有目標(biāo)公司知識產(chǎn)權(quán)的注冊證明文件，目標(biāo)公司正在向有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)注冊機(jī)關(guān)申請注冊的商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、專利權(quán)的文件，正處在知識產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)反對或撤銷程序中的文件。需要向知識產(chǎn)權(quán)注冊管理機(jī)關(guān)申請延期的文件等等。5）目標(biāo)公司的人力資源狀況關(guān)于目標(biāo)公司的人力資源狀況，律師主要應(yīng)當(dāng)調(diào)查的有情況有：目標(biāo)公司的組織結(jié)構(gòu)圖、起組織結(jié)構(gòu)是否與并購后的發(fā)展戰(zhàn)略的需要相一致；目標(biāo)公司的主要管理層人員的一般情況；目標(biāo)公司的雇員的福利政策；目標(biāo)公司工會的主要情況（包括工會名稱、對其會員的管理、包括的雇員數(shù)目、等等）；目標(biāo)公司的勞資關(guān)系主要考慮的問題有，收購啟動以后，目標(biāo)公司原有的勞動合同是否繼續(xù)有效，目標(biāo)公司被收購是否會導(dǎo)致勞動合同的終止、是否會導(dǎo)致雇員辭職等。6）目標(biāo)公司的保險狀況律師在調(diào)查目標(biāo)公司的保險狀況的時候，包括目標(biāo)公司參與的所有的保險合同、保險證明和保險單；此外，還有目標(biāo)公司參與保險的有關(guān)保險險種是否充分合適的報告和函件，以及在這種保險單下權(quán)利的保留、拒絕賠償?shù)膱蟾婧秃?）目標(biāo)公司的法律糾紛以及或有債務(wù)首先，訴訟是對目標(biāo)公司而言是一種經(jīng)營障礙，對于并購成功后的企業(yè)而言同樣有重要的影響，所以，律師在調(diào)查目標(biāo)公司的法律糾紛時，應(yīng)當(dāng)做到以下幾點：列出正在進(jìn)行的、或已受到威脅的訴訟、仲裁或政府調(diào)查（包括國內(nèi)或國外）情況清單，包括當(dāng)事人、損害賠償情況、訴訟類型、保險金額、保險公司的態(tài)度等；所有的訴訟、仲裁、政府調(diào)查的有關(guān)文件；列出所有由法院、仲裁委員會、政府機(jī)構(gòu)作出的、對目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)有約束力的判決、裁決、命令、禁令、執(zhí)行令的清單；由目標(biāo)公司的律師寫給審計師的有關(guān)訴訟和其他法律糾紛的函件；與目標(biāo)公司相關(guān)的專利、商標(biāo)和其他知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為的有關(guān)函件；所有有關(guān)受到威脅的政府調(diào)查或宣稱目標(biāo)公司違法的函件。如果說目標(biāo)公司現(xiàn)有的法律糾紛是現(xiàn)實的可見的目標(biāo)公司的經(jīng)營障礙的話，那么或有債務(wù)則是潛在的經(jīng)營障礙，由于其不確定性、隱蔽性、或然性，不易為收購人發(fā)現(xiàn)，但是一旦在并購成功后暴露出來或者轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的法律糾紛的話會給收購人帶來巨大的損失。所以從某種意義上來說，律師對目標(biāo)公司或有債務(wù)的調(diào)查更為重要。為此，律師應(yīng)當(dāng)注意調(diào)查以下幾方面：目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)所欠債務(wù)清單；證明借錢、借物等的債務(wù)性文件以及與債權(quán)人協(xié)商的補(bǔ)充性文件或放棄債權(quán)文件；所有的證券交易文件、信用憑單、抵押文件、信托書、保證書、分期付款購貨合同、資金拆借協(xié)議、信用證、有條件的賠償義務(wù)文件和其他涉及到目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)收購問題、其他目標(biāo)公司和附屬機(jī)構(gòu)有全部或部分責(zé)任等的有關(guān)文件；涉及由目標(biāo)公司、附屬機(jī)構(gòu)以及它們的經(jīng)營管理者、董事、主要股東進(jìn)行貸款的文件；由目標(biāo)公司或附屬機(jī)構(gòu)簽發(fā)的企業(yè)債券和信用證文件；與借款者溝通或給予借款者的報告文件，包括所有的由目標(biāo)公司或其附屬機(jī)構(gòu)或獨立的會計師遞交給借款者的相關(guān)文件。（2）并購的外部法律環(huán)境情況1）相關(guān)法律法規(guī)的情況尤其要注意地方性法規(guī)的規(guī)定關(guān)于企業(yè)并購法律有很多規(guī)定，這些規(guī)定是并購進(jìn)行之前必須調(diào)查清楚的，除了前文所列舉的直接規(guī)定企業(yè)并購的法律法規(guī)以外，還應(yīng)當(dāng)調(diào)查反不正當(dāng)競爭法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生等方面的規(guī)定。另外，