現(xiàn)代企業(yè)管理(高職)第五篇 財(cái)務(wù)管理

現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第五篇 財(cái)務(wù)管理 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第十五章 財(cái)務(wù)管理原理 財(cái)力資源的取得和管理是企業(yè)成功經(jīng)營最重要的條件之一 ，它直接關(guān)系到企業(yè)的興衰與成敗 。 市場經(jīng)濟(jì)特別是資本市場的不斷發(fā)展 ， 使財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)代企業(yè)管理中扮演了越來越重要的角色 。 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與職能 一、財(cái)務(wù)管理的概念 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 二 、 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 三 、 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 1. 投資管理 2. 籌資管理 3. 利潤 (股利 )分配管理 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 四 、 財(cái)務(wù)管理的職能 1. 財(cái)務(wù)預(yù)測 2. 財(cái)務(wù)決策 3. 財(cái)務(wù)計(jì)劃 4. 財(cái)務(wù)控制 5. 財(cái)務(wù)分析 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 五 、 財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé) 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第二節(jié) 資金時(shí)間價(jià)值 一 、 資金時(shí)間價(jià)值的含義 二 、 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 (一 )單利的計(jì)算 單利計(jì)算是只對本金計(jì)息 ， 利息不再計(jì)息 。 單利計(jì)息時(shí) ， 每期利息額相等 。 設(shè) 則本金 P在 值 ) i n ( 1 ) i n 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 (二 )復(fù)利的計(jì)算 1. 單個(gè)現(xiàn)金流量的終值與現(xiàn)值 2. 多期現(xiàn)金流量的終值與現(xiàn)值 3. 年金的終值與現(xiàn)值 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 三 、 資金時(shí)間價(jià)值原理在財(cái)務(wù)估價(jià)中的應(yīng)用 資產(chǎn)的價(jià)值估計(jì)及其價(jià)值變動(dòng)問題對那些致力于謀求公司價(jià)值最大化的經(jīng)理們來說是十分重要的 。 他們必須知道在金融市場上 ，債券與股票等金融資產(chǎn)是如何定價(jià)的 ， 否則他們將無法使公司的股東們滿意 。 在財(cái)務(wù)管理中 ， 除了需要對金融資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)外 ，還可能需要對企業(yè)任何一項(xiàng)資產(chǎn) 、 一個(gè)投資項(xiàng)目甚至整個(gè)企業(yè)進(jìn)行估價(jià) 。 依據(jù)資金時(shí)間價(jià)值原理的折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法是最常用的一種方法 。 這一估價(jià)方法很好地體現(xiàn)了企業(yè)價(jià)值的本質(zhì) ， 即企業(yè)價(jià)值是企業(yè)未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 。 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)、收益與資本成本 一、風(fēng)險(xiǎn)與收益 (一 )風(fēng)險(xiǎn)與收益的含義 1. 風(fēng)險(xiǎn) 2. 收益 (二 )風(fēng)險(xiǎn)與收益的衡量 (三 )風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 二 、 資本成本 (一 )資本成本的含義 (二 )個(gè)別資本成本 1. 權(quán)益資本成本 2. 債務(wù)資本成本 (三 )加權(quán)平均資本成本 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 ？ 思考題 ？ 1. 為什么說企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)？ 利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息有何不同？ 險(xiǎn)與收益的關(guān)系如何？ 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第十六章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 企業(yè)管理所使用的大部分信息來源于財(cái)務(wù)報(bào)表 。 要做出符合企業(yè)目標(biāo)的決策 ， 必須掌握財(cái)務(wù)分析技術(shù) 。 不僅企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理要對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析 ， 股東 、 債權(quán)人 、 信用評估機(jī)構(gòu) 、 供應(yīng)商 、 政府等企業(yè)利益相關(guān)者也要從不同側(cè)面對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析 。 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概念 二 、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 1. 比較分析法 2. 因素分析法 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 一 、 資產(chǎn)負(fù)債表 二 、 利潤表 三 、 現(xiàn)金流量表 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第三節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析 一 、 流動(dòng)性比率 短期償債能力分析 1. 流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。其計(jì)算公式為： 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 2. 速動(dòng)比率 速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)與存貨的差額。速動(dòng)比率也稱酸性測試比率，其計(jì)算公式為： 速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 二 、 資產(chǎn)管理比率 運(yùn)營效率分析 1. 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本與平均存貨之比，其計(jì)算公式為： 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 平均存貨 2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度可用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (平均收現(xiàn)期 )來反映，其計(jì)算公式分別為： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =賒銷凈收入 平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =(平均應(yīng)收賬款360) 賒銷凈收入 3. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額之比，即： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 平均資產(chǎn)總額 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 三 、 負(fù)債比率 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力分析 1. 資產(chǎn)負(fù)債率 2. 股東權(quán)益比率 3. 產(chǎn)權(quán)比率 4. 利息保障倍數(shù) 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 四 、 贏利能力比率 贏利能力分析 1. 銷售毛利率 2. 銷售凈利率 3. 資產(chǎn)凈利率 4. 凈資產(chǎn)收益率 5. 每股收益 、 每股股利 、 每股凈資產(chǎn) 、 股票獲利率和市盈率 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 五 、 杜邦分析體系 財(cái)務(wù)比率綜合分析 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 ？ 思考題 ？ 1. 如何分析企業(yè)的償債能力？如何分析企業(yè)的贏利能力？ 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第十七章 企業(yè)投資與籌資管理 有限的企業(yè)資源必須在相互競爭的用途之間進(jìn)行合理分配 ，這需要一套有效的決策和管理機(jī)制來區(qū)分有價(jià)值投資和無價(jià)值投資 。 企業(yè)要投資就需要籌集資金 。 本章討論企業(yè)投資管理和籌資管理的有關(guān)問題 。 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第一節(jié) 長期投資決策 一 、 投資決策過程 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 二 、 投資決策方法 1. 會(huì)計(jì)平均投資收益率法 2. 投資回收期法 3. 凈現(xiàn)值法 4. 內(nèi)部收益率法 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 三、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 (一 )現(xiàn)金流量的組成 (二 )現(xiàn)金流量估算應(yīng)遵循的原則 1. 稅后原則 2. 增量原則 3. 一致性原則 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 (三 )現(xiàn)金流量的估算方法 1. 固定資產(chǎn)投資 2. 營運(yùn)資本 3. 銷售回款現(xiàn)金收入 4. 付現(xiàn)成本 5. 稅金 6. 營業(yè)現(xiàn)金流量 7. 期末固定資產(chǎn)余值回收 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 四 、 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析 1. 敏感性分析 2. 模擬分析 3. 盈虧分析 4. 概率分析 5. 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整分析 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第二節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理 一 、 現(xiàn)金及有價(jià)證券管理 (一 )現(xiàn)金管理的要求 (二 )現(xiàn)金日常管理策略 1. 力爭現(xiàn)金流量同步 2. 充分利用現(xiàn)金 “ 浮差 ” 3. 加速收款 4. 改進(jìn)現(xiàn)金支付方式 ， 控制現(xiàn)金支出 (三 )有價(jià)證券管理 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 二 、 應(yīng)收賬款管理 1. 信用分析與評估 2. 信用政策制定 3. 日常管理與控制 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 三 、 存貨管理 1. 定量庫存控制法 2. 定期庫存控制法 3. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第三節(jié) 企業(yè)籌資管理 一 、 企業(yè)籌資工具及其選擇 (一 )股權(quán)籌資 1. 吸收直接投資 2. 普通股籌資 3. 企業(yè)內(nèi)部籌資 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 (二 )負(fù)債籌資 1. 長期借款籌資 2. 發(fā)行債券籌資 3. 租賃融資 4. 短期負(fù)債籌資 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 (三 )混合性籌資 1. 優(yōu)先股籌資 2. 認(rèn)股權(quán)證 3. 可轉(zhuǎn)換債券 (四 )籌資工具的選擇 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 二 、 杠桿效應(yīng)與資本結(jié)構(gòu)分析 (一 )杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)搭配 1. 經(jīng)營杠桿 2. 財(cái)務(wù)杠桿 3. 聯(lián)合杠桿 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 (二 )資本結(jié)構(gòu)分析 1. 資本成本分析法 2. 每股收益分析法 3. 償債能力分析法 4. 比較分析法 5. 因素分析法 現(xiàn) 代 企 業(yè) 管 理 第四節(jié) 利潤分配與股利政策 一 、 企業(yè)利潤分配的內(nèi)容 二 、 公司的股利政策 (一 )股利支付的程序和形式 1. 股利支付的程序 2. 股利支付的形式 (二 )影響股利政策的因素 現(xiàn) 代 企 業(yè)