銀行專業(yè)資格XX公司信貸重難點解析行業(yè)分析.doc

銀行專業(yè)資格XX公司信貸重難點解析行業(yè)分析 出guo銀行專業(yè)資格考試欄目為大家分享“銀行專業(yè)資格xx公司信貸重難點解析：行業(yè)分析”，大家要把握好復(fù)習(xí)的進(jìn)度，好好備考，希望此文對大家有所幫助! 1.行業(yè)風(fēng)險的概念 行業(yè)風(fēng)險是指由于一些不確定因素的存在，導(dǎo)致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預(yù)期結(jié)果而造成損失的可能性。 2.行業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生 (1)受經(jīng)濟(jì)周期的影響 各種因素導(dǎo)致供給和需求發(fā)生變化，使得經(jīng)濟(jì)增長處于非均衡狀態(tài)，形成累積性的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退。 (2)受產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期的影響 產(chǎn)業(yè)本身有一個發(fā)展周期，是由行業(yè)自身的特點決定的。 (3)受產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響 產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的影響主要包括行業(yè)市場集中度、行業(yè)壁壘程度等。集中度風(fēng)險反映的是一個行業(yè)內(nèi)部企業(yè)與市場的相互關(guān)系，也就是行業(yè)內(nèi)企業(yè)間競爭與壟斷的關(guān)系。 (4)受地區(qū)生產(chǎn)力布局的影響 是否靠近原料產(chǎn)地、是否接近市場，是判斷一個行業(yè)能否生存的重要依據(jù)。 (5)受國家政策的影響 (6)受產(chǎn)業(yè)鏈的位置影響 1.波特五力模型 波特五力分析模型認(rèn)為行業(yè)中存在著決定競爭規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響著產(chǎn)業(yè)的吸引力。在該模型中涉及的五種力量包括：新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現(xiàn)有競爭者的競爭能力。這五種競爭力量綜合起來，決定了某行業(yè)中的企業(yè)獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。 (1)新進(jìn)入者進(jìn)入壁壘 新競爭者的加入必然會打破市場平衡，引發(fā)現(xiàn)有競爭者的競爭反應(yīng)，也就不可避免地需要調(diào)入新的資源用于競爭，因此使收益降低。競爭性進(jìn)入威脅的嚴(yán)重程度取決于兩方面的因素：進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。 (2)替代品的威脅 市場上可替代產(chǎn)品和服務(wù)的存在意味著企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的價格將會受到限制。替代品價格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低，其所能產(chǎn)生的競爭壓力就越強(qiáng)。 (3)買方的討價還價能力 一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強(qiáng)的討價還價能力： 購買者的總數(shù)較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例; 賣方行業(yè)由大量相對來說規(guī)模較小的企業(yè)所組成; 購買者所購買的基本上是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，同時向多個賣主購買產(chǎn)品在經(jīng)濟(jì)上也完全可行; 購買者有能力實現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能實現(xiàn)前向一體化。 (4)供方的討價還價能力 一般來說，滿足如下條件的供方具有比較強(qiáng)的討價還價能力： 供方行業(yè)為一些具有比較穩(wěn)固市場地位而不受市場劇烈競爭困擾的企業(yè)所控制，其產(chǎn)品的買主很多，以至于每一個買主都不可能成為供方的重要客戶; 供方各企業(yè)的產(chǎn)品各具有一定特色，以至于買主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高，或者很難找到可與供方企業(yè)產(chǎn)品相競爭的替代品; 供方能夠方便地實行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。 (5)現(xiàn)有競爭者的競爭能力 競爭會導(dǎo)致企業(yè)加大市場營銷和研發(fā)投入或降價，結(jié)果同樣會減少利潤。大部分行業(yè)中的企業(yè)，相互之間的利益都是緊密聯(lián)系在一起的，作為企業(yè)整體戰(zhàn)略一部分的各企業(yè)競爭戰(zhàn)略，其目標(biāo)都在于使得自己的企業(yè)獲得相對于競爭對手的優(yōu)勢，所現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭常常表現(xiàn)在價格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面，其競爭強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。 2.行業(yè)風(fēng)險分析框架 (1)行業(yè)成熟度 一般來說，國際上比較通用的行業(yè)成熟度模型主要有三階段模型和四階段模型。 行業(yè)發(fā)展各階段的特點。 第一階段：啟動階段。 銷售：由于價格比較高，銷售量很小。 利潤：因為銷售量低而成本相對很高，利潤為負(fù)值。 現(xiàn)金流：低銷售，高投資和快速的資本成長需求造成現(xiàn)金流也為負(fù)值。 第二階段：成長階段。 銷售：產(chǎn)品價格下降的同時產(chǎn)品質(zhì)量卻取得了明顯提高，銷售大幅增長。 利潤：由于銷售大幅提高、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效應(yīng)和生產(chǎn)效率的提升，利潤轉(zhuǎn)變成正值。 現(xiàn)金流：銷售快速增長，現(xiàn)金需求增加，所以這一階段的現(xiàn)金流仍然為負(fù)。 在成長階段的末期，行業(yè)中也許會出現(xiàn)一個短暫的“行業(yè)動蕩期”。這一時期，很多企業(yè)可能為了生存而發(fā)動“價格戰(zhàn)爭”，采取大幅度打折的策略，否則它們將面臨著被淘汰的地步。對于固定資產(chǎn)很高或者其他方面需要高投資的行業(yè)來說，出現(xiàn)“價格戰(zhàn)爭”的現(xiàn)象更為普遍。 第三階段：成熟階段。 處于成熟階段的行業(yè)增長較為穩(wěn)定，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度的不同，一般年增長率在5%10%之間。 銷售：產(chǎn)品價格繼續(xù)下跌，銷售額增長速度開始放緩。產(chǎn)品更多地傾向于特定的細(xì)分市場，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素。 利潤：由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤達(dá)到最大化。 現(xiàn)金流：資產(chǎn)增長放緩，營業(yè)利潤創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎怠?第四階段：衰退階段。 處于衰退階段的行業(yè)的共同點是銷售額在很長時間內(nèi)都是處于下降階段。但是，衰退行業(yè)并不意味著這一行業(yè)是失敗的：盡管銷售額已經(jīng)開始下降，但是仍然處于較高的水平，并且利