期貨實戰(zhàn)中四種技術分析.doc

期貨實戰(zhàn)中四種技術分析技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規(guī)律，并據此預測市場未來變化趨勢的技術方法。技術分析包括三個基本假設：（1）市場行為涵蓋一切信息。技術分析理論認為，能夠影響某種期貨價格的任何因素基本面、心理面或任何其他方面的，實際上都反映在其價格之中。（2）價格沿趨勢移動。對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續(xù)演變，而掉頭反向的可能性要小得多。（3）歷史會重演。技術分析和市場行為與人類心理學有著十分密切的關系,比如價格走勢圖表就是表示了人們對某市場看好或看淡的心理。技術分析在期貨中的實戰(zhàn)運用大體可分為以下四種：一、先知先覺的K線信號（一）K線信號的種類K線分析的優(yōu)點是在重大價格走勢發(fā)生之前，預先找到一些征兆或訊號。在所有期貨品種走勢中，K線信號有數十種，由于大多的信號出現頻率很低，所以新手不必急于學習所有信號，只需掌握下面講解的最常用的八種信號，就足以幫助我們建立很好的多、空部位。1、十字線十字線由單一線形構成，其開盤價和收盤價相同。如果延伸性漲勢或跌勢末端出現十字線（注意：影線的長度不能太長），這根K線將代表著反轉信號，意味著多空雙方當天交手的結果勢均力敵，往后的走勢方向變得撲朔迷離。它通常不需要經過確認，就該立即結束多頭或空頭部位。如圖1-1所示。 圖11 十字線2、槌子線由一根K線構成，下影線很長，至少是實體長度的兩倍。它一般發(fā)生在明確下降趨勢的末端，意味著空頭不能繼續(xù)控制局面。槌子的顏色并不重要，但陽線的多頭意味勝過陰線，槌子信號需要經過隔天走勢的確認，隔天開盤價必須持續(xù)展現多頭力道，方可建立多頭部位。如圖1-2所示。 圖12 槌子3、吊人線由一根K線構成，下影線很長，至少是實體長度的兩倍。吊人屬于空頭型態(tài)，意味著空頭的企圖，必定發(fā)生在明確上升趨勢的末端。吊人的顏色并不重要，但陰線的空頭意味勝過陽線。吊人信號需要經過隔天走勢的確認，隔天開盤價必須持續(xù)展現空頭力道，方可建立空頭部位。如圖1-3所示。 圖13 吊人4、流星線由一根K線構成，線型實體很小，影響至少是實體長度的兩倍。這種K線多發(fā)生在明確的上升趨勢末端，長長的上影線代表著空頭勢力明顯增強，雖然多頭還能勉強維持價格收紅，但空方勢力絕對不可忽略。流星信號必須經過確認，隔天應該出現陰線，最好是跳空開盤，然后價格收低。如圖1-4所示。 圖14 流星5、吞噬型態(tài)由兩支不同顏色K線構成的主要反轉排列。它包括多頭吞噬型態(tài)和空頭吞噬型態(tài)。多頭吞噬型態(tài)發(fā)生在下降趨勢，第一根K線是順勢的陰線，第二根K線的開盤價低于前一天收盤價，但收盤拉高，甚至高于第一天K線的開盤價，使得第二天陽線實體完全吞噬第一天的陰線實體。它意味著多頭在當天已經完全扭轉情勢，取得了盤面控制權。屬買入信號。如圖1-5所示。 圖1-5 多頭吞噬空頭吞噬型態(tài)發(fā)生在上升趨勢，第一根K線是順勢的陽線，第二根K線的開盤價高于前一天收盤價，但收盤拉回，甚至低于第一天開盤價，使得第二天陰線實體完全吞噬第一天的陽線實體。它意味著空頭在當天已經完全扭轉情勢，取得了盤面控制權。屬多頭平倉或空頭開倉信號。如圖1-6所示。 圖1-6 空頭吞噬要注意的是，在吞噬型態(tài)中，兩支線形實體部分的端點，只能有一端相同。6、烏云罩頂它發(fā)生在上升趨勢中的空頭反轉型態(tài)，由兩支線形構成。第一根K線為順勢陽線，第二根K線的開盤價高于第一根K線最高價，但收盤價卻逼近當天最低價，而且深入到第一根K線實體的下半部，意味著空頭開始反撲。產生這兩根線的成交量如果是放大的，那么可以確認反轉信號，多頭應了結部位，激進的交易者可以建立空頭倉位。如圖1-7所示。 圖1-7 烏云罩頂7、貫穿線它是發(fā)生在下降趨勢中的多頭反轉型態(tài)，由兩根K線構成，第一根K線為順勢陰線，第二根K線的開盤價低于第一根K線的最低價，但收盤價卻逼近當天最高價，而且深入第一根K線實體的上半部。意味著多頭開始發(fā)生反攻。如果產生這兩根K線的成交量是放大的，那么可以確認反轉信號，空頭可以平倉，激進交易者可以建立多頭倉位。如圖1-8所示。 如圖1-8 貫穿線8、母子線由兩支線形構成，發(fā)生在趨勢末端。它包括多頭母子和空頭母子。多頭母子發(fā)生在下降趨勢末端，第一根K線是順勢陰線，實體部分很長。第二根K線為陽線，實體較短。第二根K線的開盤價和收盤價都包含在第一根K線實體范圍內，這種K線排列意味著空頭氣勢暫時收到壓制，既有的下降趨勢有可能結束。這個信號需要進一步確認，隔天應出現強勁走勢。如圖1-9所示。 圖19 母子（二）利用K線評估最佳潛能交易需要注意的事項K線信號所反映的是人類貪婪與恐懼的情緒，因此我們在學習和分析過程中，一定要利用其他輔助分析工具來了解每個K線信號發(fā)展過程的投資心理狀態(tài)，以提高交易勝算。例如，在利用K線信號時我們可以進行以下幾個方面的工作：1、辨識信號。交易信號是當時所有參與交易活動的交易者知識的集體表現，而K線訊號是趨勢反轉點第一個真正征兆，所以我們判斷價格是否處于頂底時，要看看它是屬于哪個信號，其背后人們的心理是怎樣的。2、分析隨機指標。K線信號之所以發(fā)生錯誤，絕大部分情況都是因為這些信號沒有經過技術指標如隨機指標的確認。如果K線信號發(fā)生在隨機指標的超買或超賣區(qū)域，那么信號可信度將大大提高。3、分析成交量和持倉量。在K線信號的評估中，成交量和持倉量雖然不是主要的考慮因素，可是它的分析將有助于提升信號的可信度。4、檢查價格走勢過程?？纯磧r格是如何發(fā)展到今天的，確認一下目前處于歷史走勢中的什么位置，是趨勢發(fā)展初期、中期還是延伸期，壓力和支撐在哪里。5、運用圖形分析技巧，預測未來走勢發(fā)展。比如持續(xù)圖形或反轉圖形。二、判斷趨勢在技術分析中，最重要的就是對趨勢的把握。那么，在期貨實戰(zhàn)中，我們將趨勢的判斷分為以下三個方面。1、趨勢方向的判斷。趨勢方向要通過品種的日線或周線走勢圖來進行判斷。當我們打開任何一個品種的走勢圖時，我們首先要了解它的趨勢發(fā)展方向是處于什么情況：上升趨勢、下降趨勢還是橫向走勢。判斷方法參見圖21、圖22、圖23。 圖21 黃豆日線走勢圖 高低點不斷上移所形成的上升趨勢 圖22 白糖日線走勢圖 高低點不斷下移所形成的下降趨勢 圖23 倫敦銅日線走勢圖 高低點水平移動所形成的橫向走勢2、趨勢種類的判斷。按道士理論的分類，趨勢分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。在眾多的走勢圖（分鐘圖、小時圖、日線圖、周線圖和月線圖）中，我們同樣可以通過對品種日線或周線走勢圖的觀察，來了解它的長期趨勢（120天以上）、中期趨勢（15天以上120天以下）和短期趨勢（10天左右）。判斷方法參見圖24。 圖24 倫敦銅日線走勢圖 如圖中A線段所示，長期趨勢為上升趨勢。如圖中B線段所示，中期趨勢為下降趨勢。如圖中C線段所示，短期趨勢為上升趨勢。3、趨勢發(fā)展時期的判斷。這個判斷對我們選擇買賣時機至關重要，例如，如果我們是中線操作，那么我們的最初買點就要選在趨勢啟動初期，加倉買點則是選在趨勢發(fā)展時期。具體看盤中我們通過對品種日線或周線走勢圖的觀察，可以比較準確了解它目前是處于趨勢發(fā)展的哪個階段：初期、中期還是末期。判斷方法參見圖25。 圖25 倫敦銅周線走勢圖 AB段是突破長達一年的盤整區(qū)后形成的上升趨勢初期，BC段為上升過程中的橫盤修正階段，CD段是上升趨勢的延伸階段，也即末期。三、選擇出入市時機期貨市場的保證金制度決定了入市時機是交易成敗的關鍵。在期貨市場中，入市時機包括買入做多時機、賣出做空時機以及止損時機。這其中最關鍵的是止損時機。因為交易是對不確定的未來情況的處理，無論加入市場有多久，無論采用什么樣的分析方法投入交易，交易成功率都不會是100，那么介入交易前，就要知道自己有可能是錯的，要明白達到某個價位或發(fā)生了什么情況，判斷是錯的，這時一定要退出這筆交易，等待下一次機會。另外開始交易前也要考慮自己所能容忍的虧損是多少。只有做到這樣，所選擇的入市時機才是有保障的。1、上升趨勢中的買點選擇。選擇方法參見圖31。 圖31 滬銅日線走勢圖 上升趨勢中的買點2、壓力位和支撐位的買點選擇。選擇方法參見圖32，圖33。 圖32 黃豆日線走勢圖 突破壓力位的買點 圖33 倫敦銅日線走勢圖 在支撐位獲得支撐的買點3、頭肩底形態(tài)的買點選擇。選擇方法參見圖34。 圖34 橡膠日線走勢圖 突破頸線的買點4、雙底形態(tài)的買點選擇。選擇方法參見圖35。 圖35 美原油日線走勢圖 圖中兩個買點的止損都可設在頸線的稍下方5、下降趨勢中的賣點選擇 圖36 白糖日線走勢圖 下降趨勢中的買點，止損可設在前面高點稍上方6、阻力位和支撐位的賣點選擇 圖37 橡膠日線走勢圖 跌破支撐位的賣點 圖38 倫敦銅日線走勢圖 壓力下的賣點7、頭肩頂形態(tài)的賣點選擇 圖39美原油日線走勢圖 突破頸線的賣點8、雙頂形態(tài)的賣點選擇 圖310 滬銅日線走勢圖 突破頸線的賣點四、判斷價格走勢的正常與否判斷價格走勢的正常與否對我們的交易十分重要。比如我們擁有一個建立在上升趨勢中的多頭部位，那么只要判斷上升趨勢在健康發(fā)展中，那么我們的多頭部位就可以放心持有，當我們判斷上升趨勢發(fā)生了變化，那么我們就要加以小心，隨時做好了結多頭部位的思想準備，甚至做好做空的準備。1、趨勢正常發(fā)展與否的判斷。請看圖41、圖42。 圖41 豆油日線走勢圖圖41是一個上升趨勢正常發(fā)展的案例。按照前面講過的趨勢定義，只要高低點不斷上移，那么這個趨勢就是上升趨勢。從圖中可以看到，高點C并沒有超過高點A，這時有朋友可能懷疑趨勢發(fā)生了變化，這時我們要高度關注的是高點C的回調低點是什么情況。從圖中可以看到價格隨后的回調低點D卻也沒有低于B，而且隨后價格一路上揚并超過了高點C和高點A，這時我們就可以判斷上升趨勢仍在健康發(fā)展中。 圖42 倫敦銅日線走勢圖圖42是一個上升趨勢發(fā)生異常的案例。從圖中可以看到，高點C并沒有超過高點A，高點C隨后的回調也沒有低于B，但隨后的上升高點D卻沒有超過前期高點C和A，而且隨后的回調跌破了上升趨勢線，其后高低點開始下移，這時我們可以知道趨勢已經發(fā)生了變化，或者開始高位橫盤整理，或者開始較大幅度的下跌回調，這時我們的多頭部位可以減倉或者全部清倉。2、壓力位和支撐位突破成敗的判斷。請看圖43、圖44。 圖43 倫敦銅日線走勢圖圖43是一個成功突破壓力位的案例。從圖中可以看到，價格在突破壓力線后即開始上漲,隨后的回調也沒有跌回到原來的壓力線下面，這說明價格已經成功地擺脫了壓力線的壓制，一波上漲隨后開始。 圖44 倫敦銅日線走勢圖圖44是一個突破支撐失敗的案例。從圖中可以看到，價格在A和B處都發(fā)生了向下的突破，但是價格隨后很快又返回了支撐線上，這說明價格仍然受支撐線的牽制，還不能開始下跌趨勢，這時我們的空頭部位一定要及時推出，等待下次機會。3、重要反轉形態(tài)的頸線有效突破的判斷。請看圖45。 圖45 白糖日線走勢圖圖45是一個成功突破雙頂頸線的案例。從圖中可以看到，價格發(fā)生突破后，很快就擺脫了頸線的牽制，開始了下跌趨勢。 圖46 燃料油日線走勢圖圖46是個雙頂頸線突破失敗的案例。從圖中可以看到，A點完全突破了雙頂的頸線（圖中的支撐線），可是隨后價格卻沒有向下發(fā)展，如果說B點算作是對A點突破的回抽確認，那么價格在隨后的C點沒能創(chuàng)出新底的情況下，竟然重新回到頸線上面，那么在A點建立的空頭部位，這時一定要退出來了，甚至在C點可以反手做多。4、價格與均線的位置判斷。請看圖47。 圖47 豆油日線走勢圖圖47是一個從均線判斷上升趨勢正常發(fā)展的案例。從圖中可以看到，價格一直在20日均線上方移動，即使在A和B兩處，價格跌到了20日均線下方，但隨后很快又重回到20日均線上方，因此這個上升趨勢一直在健康發(fā)展中。 圖4-8倫敦銅日線走勢圖圖48是一個從均線判斷上升趨勢發(fā)展異常的案例。從圖中可以看到，價格一直沿著5日、10日、20日均線向上運行，可是價格在B點跌破了20日均線，隨后價格一直在5日、10日和20日均線下面運行，5日、10日、20日均線也開始向下運行，這時我們就可以知道前期運行良好的上升趨勢已經發(fā)生了變化，隨后價格或者橫向發(fā)展，或者向下發(fā)展。這時我們的多頭部位就要加以警惕了?？傊?，如前面分析的那樣，在期貨交易中，如果我們能夠正確運用好技術分析，至少可以幫助我們做好三方面工作，一是可以判定市場在朝哪個方向走、在那個方向走得好嗎；二是可以判定市場的狀態(tài)是怎樣的，消沉、穩(wěn)定抑或瘋狂；三是可以對所要操作品種的入市時機和止損點位得以精確把握。但是，為了能夠讓技術分析更好的幫助我們，我們還需要注意以下事項：1、操作和判斷的方法并不僅僅是以上幾種，也絕不是某某經典書上所列舉的那些。在瞬息萬變的期貨市場中，交易者若想占取優(yōu)勢，一個很關鍵的環(huán)節(jié)就是要做到先知先覺。若想做到這點，唯有在掌握基本分析方法的基礎上，根據自己的經驗加以整合和提煉。只有自己總結出來的，才是最好用的。2、雖然說技術分析方法是多年來市場經驗的科學總結，但是它的分析結果卻不是一貫正確的，所以我們任何時候都不能過分依賴它的分析結果，不能拒不認錯，不能拒絕止損。3、每一種技術分析方法都有適合自己的特定市場環(huán)境，因此不能不分時間和場合隨意濫用，否則在實戰(zhàn)中你會很容易受傷。4、利用技術分析的關鍵是透過現象看本質，了解各個因素背后所反映出來的情緒性因素。因此在分析過程中，不僅要關注自己的情緒和行為模式，更要關心他人的情緒和行為模式，后者常常比前者更為重要。5、在交易過程中，對于買賣點和止損點一定要確定無疑，比如在盤中的哪個時間介入；以哪種價格（開盤價、收盤價還是盤中價）視為有效和無效的突破等。6、對于新手朋友或者老手剛剛接觸新的操作方法時，在入市實際買賣之前，要把所學習的方法進行一段時間的模擬操作，找好入市點，然后密切跟蹤價格走勢的發(fā)展，制定好何時加倉，何時止損，看看自己的方法準確性有多高，也看看自己的靈活性有多強，從而在成功中總結經驗，在失敗中汲取教訓。7、對于任何分析技術，無論是哪本書，也無論是哪個交易者，都沒有“放之四海而皆準”的標準答案。一個技藝高超的交易者和一個技藝平庸的交易者最主要的差別就在于對市場的感覺和技術的運用。任何交易者都有可能捕捉到一個很好的交易機會，但是前者一定懂得何時抽身而退，而后者卻常常是不得不才退出。要獲得這高超的技藝，需要我們的悟性和毅力，需要我們在實戰(zhàn)中不斷的摸索總結。8、雖然說技術分析可以給我們帶來利潤，但是要想真正成為一名出人頭地的成功交易者，必須要了解國內外政治和金融形勢，必須結合基本面分析。因當危機來臨時，所有的技術分析都是失靈的，就比如今年10月長假后的期貨走勢。期貨市場的八大分析理論 -技術分析的八大流派： 1 K線分析理論 2 均線分析理論 3 波浪分析理論 4 形態(tài)分析理論 5 指標分析理論 6 道氏分析理論 7江恩分析理論 8行為金融理論 在實踐經驗中，最適合期貨投資者短線操作的假突破理論（屬于形態(tài)分析理論的一個更高層次） 假突破（最經得起實戰(zhàn)考驗的操盤經驗） 1假突破的定義