第1章貨幣與貨幣制度

第一章貨幣與貨幣制度 推薦書目 米什金 Theeconomicsofmoneybankingandfinancialmarkets 切赫埃第 Money BankingandFinancialMarkets 易綱 海聞 貨幣銀行學(xué) 上海人民出版社 Preview 一 貨幣的定義 thedefinitionofmoney 二 貨幣的起源與本質(zhì)三 貨幣的種類與職能 theevolutionofmoneyandfunctionofmoney 四 貨幣的度量 measuringmoney 五 貨幣與宏觀經(jīng)濟 moneyandmacro economic 六 貨幣制度 monetarysystem 一 貨幣的定義 一 經(jīng)濟學(xué)中關(guān)于貨幣的定義貨幣是指在商品和勞務(wù)支付或者債務(wù)償付中能夠被普遍承認(rèn)和接受的東西 二 貨幣與通貨 收入與財富的關(guān)系 貨幣 Money 就是我們通常所說的 錢 錢 至少有三種含義 1 你帶錢了嗎 要錢還是要命 2 他在銀行工作 一個月能掙不少錢 3 他是富二代 家里很有錢 1 貨幣 通貨 currency 現(xiàn)金 cash 將貨幣定義為通貨顯然過于狹窄 除了通貨以外 支票帳戶存款 儲蓄存款等也同樣能夠發(fā)揮貨幣的作用 2 貨幣 收入收入是值一段時間內(nèi)收益的流量 而貨幣是存量的概念 是某一特定時點上的一個確定的金額 3 貨幣 財富將貨幣等同于財富的用法過于寬泛 經(jīng)濟學(xué)家將通貨 活期存款和其他形式能夠用于支付的貨幣以及作為價值儲藏手段的各項財產(chǎn)總和的財富作了區(qū)分 財富不僅包括貨幣 而且包括債券 股票 藝術(shù)品 土地 汽車 房產(chǎn)等其他各項資產(chǎn) 二 貨幣的起源及本質(zhì) 1 貨幣的起源 馬克思認(rèn)為 貨幣的起源于商品本身 是商品交換的必然產(chǎn)物 社會分工和私有制促進了商品的生產(chǎn)和交換 從物物交易到通過貨幣的交易 貨幣出現(xiàn)在人類經(jīng)濟生活之中 直至現(xiàn)在 2 商品的價值形式 是指一種商品同另一種商品交換的比例 它是商品的社會形式 體現(xiàn)著商品生產(chǎn)者之間的生產(chǎn)關(guān)系 其發(fā)展經(jīng)歷了四個階段 1 簡單的價值形式含義 一種商品的價值偶爾地通過另一種商品表現(xiàn)出來 特點 說明兩種不同的商品具有同質(zhì)的東西即價值 石斧具有等價物的萌芽特征 2 擴大的價值形式含義 一種商品的價值通過許多種商品表現(xiàn)出來 特點 進一步說明了不同的商品具有同質(zhì)的東西即價值 并且價值量可以相互比較 缺陷 價值的表現(xiàn)和等價物不統(tǒng)一 物物交換 給交換帶來了困難 3 一般的價值形式含義 許多種商品的價值通過一種商品表現(xiàn)出來 優(yōu)點 價值的表現(xiàn)和等價物都統(tǒng)一 克服了物物交換困難 交換只需買賣兩個環(huán)節(jié) 4 貨幣價值形式含義 當(dāng)各種商品的價值固定地通過一種商品表現(xiàn)出來 這種商品就是貨幣 作為貨幣的商品具有四個特征 價值比較高 易于分割 易于保存 便于攜帶 綜上所述 貨幣是商品交換發(fā)展的必然產(chǎn)物 因此 貨幣有 生 它并非古已有之 但也不會永恒存在 即它必將有 死 消亡 但是 這是一個遙遠的過程 3 貨幣的本質(zhì) 1 貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品 2 貨幣是自發(fā)核算社會勞動的工具 3 貨幣體現(xiàn)著一定的生產(chǎn)關(guān)系 三 貨幣的種類及職能 商品貨幣 足值貨幣 Full bodiedMoney 金屬貨幣 代用貨幣 RepresentativeFull bodiedMoney 信用貨幣 法定貨幣 FiatMoney 電子貨幣 1 貨幣的種類 1 實物 商品 貨幣 是指作為貨幣的價值與其作為普通商品的價值相等的貨幣 它本身既是商品 同時又發(fā)揮著貨幣的作用 2 金屬貨幣 經(jīng)過長年發(fā)展 作為貨幣使用的商品逐漸被金屬所取代 并發(fā)展成鑄幣 即由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊 3 紙幣 廣義的紙幣泛指用紙做的貨幣 狹義的紙幣 是指國家紙幣 我們一般是指狹義上的紙幣 其特點是 它本身無價值 是強制流通的貨幣符號 4 信用貨幣 是指在信用關(guān)系下產(chǎn)生的能夠發(fā)揮貨幣職能的信用憑證 它與國家紙幣的根本區(qū)別在于 它是滿足流通需要而發(fā)行的 其種類包括 商業(yè)票據(jù) 銀行券 存款貨幣 信用卡和電子貨幣等 5 電子貨幣 是指通過電子計算機自動轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)進行貨幣收付的支付工具 2 貨幣的職能 1 價值尺度 是指貨幣用于表現(xiàn)和衡量其他商品價值 其特點是 只需觀念上的貨幣 價格標(biāo)準(zhǔn) 即貨幣單位 早期是金屬重量單位 后來與重量單位相分離 比如人民幣的 元 2 流通手段 在商品交換中充當(dāng)交換媒介的職能 即 商品 貨幣 商品 其特點是 必需是現(xiàn)實貨幣 價值尺度和流通手段是貨幣的兩個基本職能 其它職能是從它們派生出來的 在沒有貨幣的物物交換社會中 假設(shè)有n種商品 為了方便比較價格 我們需要知道n n 1 2個價格 為交易所花費的時間必然導(dǎo)致非常高的交易成本 在引入貨幣的經(jīng)濟體系中 同樣有n種商品 我們僅僅需要知道n個價格 可見 貨幣作為價值計量單位 可以大大降低經(jīng)濟社會中的交易成本和簿記成本 3 支付手段 當(dāng)貨幣作為單方面價值轉(zhuǎn)移時 就發(fā)揮支付手段職能 其特點是 沒有商品在同時 同地與之相向運動 貨幣的支付有一部分與商品交易有關(guān) 比如賒銷商品延期支付 也有一部分與商品交易無關(guān) 比如稅收 借貸等 支付手段形成了一條債權(quán)和債務(wù)的鎖鏈 這有可能使正常的經(jīng)濟運行受到干擾 我們使用貨幣支付商品和勞務(wù) 貨幣的交易媒介功能能夠減少交換商品和勞務(wù)的時間成本 提高整個經(jīng)濟體系的運行效率 如果沒有貨幣作為交易媒介 在物物交換的經(jīng)濟社會中 只有滿足 需求的雙重偶合 DoubleCoincidenceofWant 交易才能成功 交易成本非常高 所謂的需求的雙重偶合是指 為了實現(xiàn)以物易物 Barter 我們必須找個某個想得到我們所提供商品和服務(wù)的人 而此人同時也能提供我們想在交換中得到的商品和服務(wù) 人類歷史上滿足以上條件的貨幣有很多種形式 美洲土著人使用的貝殼 美洲殖民者使用的煙草和威士忌 二戰(zhàn)戰(zhàn)俘集中營里使用的香煙等 歷史上曾作為貨幣使用的一些物品 現(xiàn)代社會仍存在物物交換的原因 情形 貨幣體系崩潰 4 貯藏手段 是指貨幣退出流通領(lǐng)域當(dāng)作獨立的價值形式和社會財富貯藏起來的職能 一般說來 很可能有一段時間的間歇 如果買賣之間的間歇時間較短 則不叫貯藏 而是持幣待購 是流通手段的準(zhǔn)備 只有當(dāng)貨幣退出流通的時間很長 才是貨幣貯藏 其特點 需要現(xiàn)實而又價值十足的貨幣 金屬貨幣的貯藏還能調(diào)節(jié)流通中的貨幣必要量 在信用貨幣制度下 人們貯藏貨幣更多的是以銀行存款和儲蓄的方式 對于貨幣的所有者來說 這些方式也同樣是積累和儲存價值 但從整個社會角度來說 并不意味著有對應(yīng)數(shù)量的真實價值退出流通 因為紙幣只是價值符號 并且銀行要以貸款的方式給予使用 5 世界貨幣 是指貨幣作為國際間購買手段 支付手段和財富的職能 其作用是 作為國際間的價值尺度 作為國際間的一般支付手段 國際間的一般購買手段 作為財富的一般代表在國際間轉(zhuǎn)移 貨幣作為財富貯藏手段有一些獨特之處 它不需要或只需要極少的交易成本 M A B C A M B C D 貨幣本身的價值是固定的存在通貨膨脹的風(fēng)險一些類型的貨幣不能帶來收益 通貨 四 貨幣的度量 一 流動性 Liquidity 是指一項資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣的相對難易程度 一項資產(chǎn)的流動性主要取決于 出售的難易程度 出售成本 交易成本 價格的穩(wěn)定性和可預(yù)期性 古董 字畫等非上市公司股票 債券上市公司公司股票 債券國債定期存款活期存款現(xiàn)金流動性弱強 二 現(xiàn)代貨幣的計量按照流動性差異 可以將貨幣分為M0 M1和M2 廣義貨幣M2 M1 定期存款 儲蓄存款 狹義貨幣M1 M0 商業(yè)銀行活期存款 現(xiàn)鈔M0 美聯(lián)儲的貨幣總量指標(biāo) M1 通貨 旅行支票 活期存款 其他支票存款M2 M1 儲蓄存款 小額定期存款 貨幣市場共同基金 非機構(gòu) M3 M2 大額定期存款 貨幣市場共同基金份額 機構(gòu) 定期回購協(xié)議 定期歐洲美元 中國人民銀行的貨幣總量指標(biāo) M0 現(xiàn)金狹義 M1 M0 企業(yè)活期存款 機關(guān)團體部隊存款 農(nóng)村存款 個人持有的信用卡類存款廣義 M2 M1 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款 信托類存款 其他存款 中國的貨幣供給量 1990 2010 單位 億元 五 貨幣制度 一 貨幣制度的概念與形成1 貨幣制度概念 貨幣制度 MonetarySystem 又稱 幣制 是指一個國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式 2 貨幣制度形成自從國家干預(yù)貨幣流通之后就開始形成貨幣制度 貨幣制度最早是伴隨著國家統(tǒng)一鑄造鑄幣開始的 所謂的鑄幣 CoinedMoney Coin 是經(jīng)過國家證明 具有一定形狀 重量 成色并標(biāo)明面值的金屬貨幣 現(xiàn)存的貨幣制度可分為國家貨幣制度 國際貨幣制度和區(qū)域性貨幣制度三類 二 貨幣制度的構(gòu)成要素 1 幣材在金屬貨幣流通下 用何種金屬鑄造本位幣 就稱之為什么本位制度 如金本位 銀本位 金銀復(fù)本位 在信用貨幣流通下 普遍實行紙幣本位制 2 貨幣名稱 單位和價值標(biāo)準(zhǔn) 貨幣名稱通常以習(xí)慣形成 如 英鎊 PoundSterling 美元 U S Dollar 里拉 Lira 人民幣 RMB 價格標(biāo)準(zhǔn)在金屬貨幣流通條件下 價格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量 例如1816年5月英國的金本位法案規(guī)定 1英鎊含成色11比12的黃金123 7447格令 1千克 15432 358352941格令 在紙幣本位制度下 貨幣不再規(guī)定含金量 貨幣單位與價格標(biāo)準(zhǔn)融為一體 貨幣的價格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份 如RMB有元 角 分 3 本位幣 輔幣及償付能力 本位幣 StandardMoney 又叫主幣 是一個國家的基本通貨和法定的計價結(jié)算貨幣 在金屬貨幣制度下 本位幣可以自由鑄造 在紙幣制度下 本位幣由國家壟斷發(fā)行 輔幣 FractionalMoney 是本位幣以下的小額通貨 供小額周轉(zhuǎn)使用 通常用賤金屬鑄造 各國貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造 本位幣具有無限法償能力 輔幣只具有有限法償力 所謂無限法償 LegalTender 即法律規(guī)定的無限制償付能力 其含義是 法律保護取得這種能力的貨幣 不論每次支付數(shù)額如何大 不論屬于何種性質(zhì)的支付 支付的雙方均不得拒絕接受 有限法償是指 在一次支付行動中 超過一定的金額 收款人有權(quán)拒收 在法定限額內(nèi) 拒收則不受法律保護 4 發(fā)行和流通程序 按照何種方式確定發(fā)行的數(shù)量 如何投放到流通領(lǐng)域 在20世紀(jì)70年代前 很多國家都實行貨幣發(fā)行保證制度 貨幣發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備制度 通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證 現(xiàn)代意義上的紙幣主要通過以下四個渠道進入流通領(lǐng)域 1 發(fā)放銀行貸款 2 為財政提供貸款和透支 3 國家收購?fù)鈪R和黃金 4 銀行購買有價證券 三 貨幣制度的演進與類型 總結(jié)世界各國貨幣制度的演變過程 大體上經(jīng)歷了金銀復(fù)本位制 金本位制 信用貨幣制度等階段 1 金銀復(fù)本位制在金銀復(fù)本位制度下 金和銀兩種鑄幣同時被確定為法定本位貨幣 也就是說 金和銀兩種貴金屬都可以自由被鑄造 自由輸出入 同樣都為無限法償貨幣 而且這兩種鑄幣之間可以自由兌換 這種貨幣制度是資本主義發(fā)展初期 各西方國家都曾實行的一種貨幣本位制度 如英國在1717 1816年 美國在1792 1900年都實行這種制度 存在的問題 1 兩種價格 造成流通混亂 2 格雷欣法則 Gresham sLaw 亦稱 劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律 指在復(fù)本位貨幣制度下 兩種實際價值不同而名義價值相同的鑄幣同時流通時 必然出現(xiàn)實際價值較高的良幣被貯藏 融化或輸出國外 而實際價值較低的劣幣充斥市場的現(xiàn)象 最早由英國經(jīng)濟學(xué)家格雷欣 Gresham 爵士首次提出 二 金本位制 由于金銀復(fù)本位制式一種不穩(wěn)定的貨幣制度 不能適應(yīng)資本主義經(jīng)濟的發(fā)展 同時隨著黃金產(chǎn)量的增加和各種條件的成熟 西方主要主要國家先后過渡到金本位制 最早建立金本位制的國家是英國 金本位制又可以分為 金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制 1 金幣本位制自由鑄造 自由兌換及黃金自由輸出入是該貨幣制度的三大特點 一戰(zhàn)后 各國紛紛發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣 禁止黃金自由輸出 金本位制隨之告終 2 金匯兌本位制在該制度下 銀行券仍規(guī)定一定的含金量 達到一定金額的銀行券可以兌換成金塊 這實際是一種有限制的金本位制 3 金匯兌本位制 在這種制度下 規(guī)定國內(nèi)貨幣與另一實行金幣本位或金塊本位制的國家保持固定匯率 并在該國存放外匯黃金作為發(fā)行指標(biāo) 居民可以按法定匯率購買