第五章： 案例貸款業(yè)務(wù).doc

第五章： 貸款業(yè)務(wù)案例5-1：獲得諾貝爾和平獎(jiǎng)的銀行家以及他的銀行 瑞典皇家科學(xué)院諾貝爾和平獎(jiǎng)評(píng)審委員會(huì)宣布將2006年度諾貝爾和平獎(jiǎng)授予孟加拉國(guó)的穆罕默德尤努斯（MuhammadYunus）及其創(chuàng)建的孟加拉鄉(xiāng)村銀行（也稱格萊珉銀行，Grameen Bank），以表彰他們“自下層為建立經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展所做的努力”。他們將分享1000萬(wàn)瑞典克朗(約合137萬(wàn)美元)的獎(jiǎng)金。 1976年，尤努斯碰到了一名制作竹凳的赤貧婦女，因?yàn)槭艿椒刨J人的盤剝，她一天連兩美分都掙不到。尤努斯于是掏出27美元，分別借給42個(gè)有同樣境遇的女人。他希望這些人能借助這筆貸款擺脫廉價(jià)出賣勞動(dòng)力的命運(yùn)。當(dāng)年，以此為目的的“格萊珉銀行”成立了。1983年，當(dāng)局允許其正式注冊(cè)。這被普遍認(rèn)為是全球第一家小額貸款組織。 如今，格萊珉銀行以保持了9年的盈利記錄成為兼顧公益與效率的標(biāo)桿。而依靠無(wú)抵押的小額貸款，該銀行的639萬(wàn)個(gè)借款人中有58%的借款人及其家庭已經(jīng)成功脫離了貧窮線。通過(guò)格萊珉信托公司，“格萊珉銀行”還將其模式復(fù)制到世界各地，包括中國(guó)。目前格萊珉信托已在中國(guó)開展了16個(gè)項(xiàng)目，向5.35萬(wàn)人提供了共163萬(wàn)美元（折合人民幣1304萬(wàn)元）的貸款。 尤努斯 教授在2006年9月接受采訪時(shí)說(shuō)，639萬(wàn)名借款人中有96%是女性。華盛頓郵報(bào)在13日的報(bào)道中說(shuō)，依靠小額貸款這種“解放力量”，孟加拉的貧窮女性成為最大的受益人，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的銀行通常拒絕向這些沒(méi)有經(jīng)濟(jì)保障的窮人發(fā)放小額貸款。此外，格萊珉銀行每年還為2.8萬(wàn)貧困學(xué)生提供獎(jiǎng)學(xué)金，已經(jīng)有1.2萬(wàn)學(xué)生在其發(fā)放的教育貸款的幫助下完成了高等教育。 資料來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)站， 2006年10月14日 案例5-2：抵押物變賣資不抵債 【案情介紹】 1998年，上海兩家公司和香港某公司三方共同出資42萬(wàn)美元，成立一家中外合資的紙制品公司甲公司，專營(yíng)紙制品的生產(chǎn)與銷售。兩年后，甲公司由于缺乏流動(dòng)資金而向乙銀行申請(qǐng)借款78萬(wàn)元人民幣，并以甲公司的機(jī)器設(shè)備作為抵押品。該機(jī)器設(shè)備的抵押價(jià)值按其賬面值計(jì)價(jià)，銀行經(jīng)審查后發(fā)放該項(xiàng)貸款，期限一年。該貸款到期后。甲公司因無(wú)力償還，申請(qǐng)貸款展期一年。 經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，甲公司由于中外雙方不合，經(jīng)營(yíng)不善，虧損嚴(yán)重，資不抵債。公司董事會(huì)決定成立清算小組，將公司清盤解散，并報(bào)當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，由當(dāng)?shù)刎?cái)貿(mào)辦主持清算小組的日常工作。甲公司對(duì)外發(fā)布公告后，乙銀行立即申報(bào)債權(quán)，此時(shí)甲公司欠乙銀行的貸款本息余額已達(dá)128萬(wàn)元。 甲公司的清算工作開始后，在清算工作會(huì)議上，甲公司及甲公司的所有債權(quán)人一致認(rèn)為，甲公司抵押給乙銀行的機(jī)器設(shè)備處理后，所得款項(xiàng)應(yīng)全部用于償還乙銀行的貸款本息。但這些機(jī)器設(shè)備均屬海關(guān)進(jìn)口保稅物資，須經(jīng)海關(guān)核銷同意方可處理，否則要交納較高的關(guān)稅（根據(jù)海關(guān)有關(guān)規(guī)定，此類機(jī)器設(shè)備進(jìn)口五年 后才可免稅，甲公司的機(jī)器設(shè)備進(jìn)口已滿五年）。然而，由于甲公司與另一家企業(yè)有債權(quán)債務(wù)糾紛，這些機(jī)器已被后者搬走，以免收租售費(fèi)的形式抵償了債務(wù)。海關(guān)保稅物資被挪他處，海關(guān)無(wú)法進(jìn)行確認(rèn)核銷關(guān)稅額，因此處理抵押物的工作只好暫停，后當(dāng)?shù)刎?cái)貿(mào)辦與清算小組經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的努力、協(xié)調(diào)，終于將設(shè)備索回。辦妥海關(guān)核銷手續(xù)，但此時(shí)設(shè)備已破爛不堪。 當(dāng)?shù)刎?cái)貿(mào)辦在未通知乙銀行的情況下，擅自將這些抵押品變賣，由于這些機(jī)器設(shè)備本來(lái)就不屬于先進(jìn)設(shè)備。經(jīng)歷若干年的使用后，已完全屬于淘汰設(shè)備，再加上外商進(jìn)口設(shè)備時(shí)高估價(jià)值，使得這些設(shè)備處理變賣后價(jià)值所剩無(wú)幾。此后，當(dāng)?shù)刎?cái)貿(mào)辦又私自處理變買所得，將變賣款項(xiàng)24萬(wàn)元中的7萬(wàn)元用于支付工資、律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等。當(dāng)乙銀行派員重新審理此項(xiàng)貸款時(shí)，甲公司僅剩7萬(wàn)元可用于歸還貸款本息，而甲公司欠乙銀行貸款本息此時(shí)合計(jì)數(shù)為174萬(wàn)元，故此筆抵押貸款最終給該銀行造成了巨大損失。 【分析提示】 抵押貸款是按照我國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的方式，以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物發(fā)放的貸款，根據(jù)擔(dān)保法的有關(guān)規(guī)定，當(dāng)債務(wù)合同到期后，若債務(wù)人不能履行義務(wù)，則抵押權(quán)人（即債權(quán)人）有權(quán)將抵押物折價(jià)或者變賣，變賣的價(jià)款債權(quán)人可優(yōu)先受償。為了保證能夠?qū)Φ盅何锛皶r(shí)進(jìn)行處分，在合同簽訂時(shí)債權(quán)人應(yīng)對(duì)債務(wù)人提供抵押物的合法性、價(jià)值、可流通性等方面進(jìn)行認(rèn)真審核，避免造成不必要的損失。 商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后，為減少損失，除運(yùn)用法律手段依法維護(hù)自己的權(quán)利外，還要積極采取行動(dòng)，配合法院及有關(guān)部門工作，爭(zhēng)取通過(guò)另外途徑解決問(wèn)題，否則，在目前我國(guó)這種狀況下，坐等裁決是無(wú)法保全信貸資產(chǎn)的，銀行最終會(huì)遭受嚴(yán)重?fù)p失。 資料來(lái)源：姜旭朝.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理案例評(píng)析，山東大學(xué)出版社，2002。 案例5-3：住房按揭貸款實(shí)例分析 【情況介紹】 張力看中了一套 80平方米 的住房，房?jī)r(jià)是2000元/平方米，房款為160 000元，按照規(guī)定，申請(qǐng)個(gè)人住房貸款必須首付30%，即張力自己必須有48000元房款用于首付，余下的112 000元房款靠貸款支持。貸款期限5年，按月等額還款。 張力和他的妻子每人每月繳納住房公積金30元，而且這對(duì)夫妻正好都是30歲，根據(jù)個(gè)人住房貸款管理辦法規(guī)定：“公積金貸款額度最高不得超過(guò)貸款家庭成員退休年齡內(nèi)所交納住房公積金數(shù)額的2倍。”張力能夠申請(qǐng)到的住房公積金最高額度為： 3012552=39，600（元） 如果公積金貸款為40，000元，余下的72，000元就只能依靠商業(yè)銀行的個(gè)人住房擔(dān)保貸款了。根據(jù)個(gè)人住房組合貸款的規(guī)定，其利率是“按實(shí)際的貸款資金成比例分別計(jì)算住房公積金的優(yōu)惠利率和商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率”。張力申請(qǐng)的貸款期限是5年，公積金貸款月利率為3.45，按揭貸款的年利率為5.31%，即月利率4.425。 【分析】 40，000元公積金貸款的每月還款額： 72000元按揭貸款的每月還款額： 張力每月共需償還借款本息總額為2108.17元（即39.19+1 368.98）。 案例5-4：美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波 1、什么是次級(jí)債券 次級(jí)債券（Subordinated Debentures），是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但低于公司一般債務(wù)的一種債務(wù)形式。各種證券的求償權(quán)優(yōu)先順序?yàn)椋阂话銈鶆?wù) 次級(jí)債務(wù) 優(yōu)先股 普通股，求償權(quán)優(yōu)先級(jí)越高的證券，風(fēng)險(xiǎn)越低，期望收益也越低，反之亦然。機(jī)構(gòu)往往基于自身情況，根據(jù)CAPM模型按一定比例配置資產(chǎn)，以均衡自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和獲取的收益。 2、次級(jí)債券在我國(guó)內(nèi)地的應(yīng)用 次級(jí)債券的發(fā)行主體在國(guó)內(nèi)主要是各大商業(yè)銀行，發(fā)行資金用于補(bǔ)充資本充足率。由于包括增發(fā)和定向增發(fā)在內(nèi)的股權(quán)融資方案，在制度上有相對(duì)較為嚴(yán)格的要求，商業(yè)銀行往往不能在急需資本的特定時(shí)間恰好完全滿足增發(fā)的條件；而資本充足率一旦不能滿足巴塞爾協(xié)議（Basel Accord）的要求（即資本充足率大于8%，核心資本充足率大于4%），商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張將受到制度的極大限制，例如不能成立新的分行等。我國(guó)商業(yè)銀行近年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展速度很快，僅采用定向增發(fā)方式已不能滿足銀行對(duì)補(bǔ)充資本金的要求，而發(fā)行次級(jí)債，作為一種較為簡(jiǎn)便的補(bǔ)充資本金的手段（承銷成本也更低），開始越來(lái)越頻繁地為銀行所采用。A股上市公司包括中國(guó)銀行（601988）、南京銀行（601009）、民生銀行（600016）、興業(yè)銀行（601166）等均發(fā)行過(guò)次級(jí)債券；非A股上市公司建設(shè)銀行（0939.HK）、政策性銀行國(guó)開行也發(fā)行過(guò)次級(jí)債以補(bǔ)充資本充足率。 3、美國(guó)次級(jí)按揭貸款危機(jī) 所謂次級(jí)按揭，是指美國(guó)向信用分?jǐn)?shù)較低、收入證明缺失、負(fù)債較重的人提供住房貸款。貸款人可以在沒(méi)有資金的情況下購(gòu)房，僅需聲明其收入情況，無(wú)需提供任何有關(guān)償還能力的證明。次級(jí)抵押貸款債務(wù)人可選擇在初期僅償還利息、自主選擇月供以及在一定時(shí)間后選擇將固定利率變更為浮動(dòng)利率等靈活方式還貸。次級(jí)債是次級(jí)按揭貸款證券化的產(chǎn)物。次級(jí)按揭貸款的債權(quán)人通過(guò)資產(chǎn)證券化方式，將債權(quán)打包，繼而獲取評(píng)級(jí)并在市場(chǎng)上出售。根據(jù)美國(guó)權(quán)威機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，次級(jí)債券在按揭抵押債券市場(chǎng)中的占比為13.4%。 美國(guó)次級(jí)按揭客戶的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建立在房?jī)r(jià)不斷上漲的假設(shè)之上。在房市火爆的時(shí)候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必?fù)?dān)心風(fēng)險(xiǎn)；但如果房市低迷，利率上升，客戶們的負(fù)擔(dān)將逐步加重。當(dāng)這種負(fù)擔(dān)到了極限時(shí)，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時(shí)，次級(jí)債危機(jī)就產(chǎn)生了。 在截至2006年6月的兩年時(shí)間里，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率從1提升到5.25。美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)加息導(dǎo)致美國(guó)房?jī)r(jià)的下跌和次級(jí)房貸貸款者利息負(fù)擔(dān)的增加，美國(guó)次級(jí)按揭貸款危機(jī)（US Subprime Mortgage Crisis）的端倪在2006年底就已顯現(xiàn)出來(lái)，包括次貸違約率上升，以及觀察家對(duì)次級(jí)住房按揭貸款的負(fù)面評(píng)論等都已開始涌現(xiàn)。在2007年，標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪調(diào)低了次貸資產(chǎn)化證券評(píng)級(jí)、美國(guó)第二大住房金融公司新世紀(jì)金融公司（New Century Financial Corporation）宣布破產(chǎn)保護(hù)等，都加劇了市場(chǎng)的恐慌。晚些時(shí)候，由于貝爾斯登（Bear Stearns， NYSE:BSC）等為代表的美國(guó)一流投行，宣布旗下的對(duì)沖基金在次貸資產(chǎn)化證券方面出現(xiàn)了巨幅虧損，以及投資者預(yù)期各大投行需要大幅沖銷次貸損失等因素，導(dǎo)致了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒加劇。此外，由于投資者擔(dān)心次貸危機(jī)將可能蔓延至經(jīng)濟(jì)其它領(lǐng)域，損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)性，導(dǎo)致美國(guó)三大股指也出現(xiàn)了巨幅震蕩。 4、美國(guó)政府應(yīng)對(duì)次級(jí)抵押貸款危機(jī)策略 金融市場(chǎng)具有全球聯(lián)動(dòng)性，如果美國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)生問(wèn)題，將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響，各國(guó)均不愿意看到這種景象出現(xiàn)。美國(guó)政府采取了以下方法應(yīng)對(duì)次級(jí)抵押貸款危機(jī)：重視住房信貸市場(chǎng)危機(jī)的監(jiān)控和預(yù)警；重視在美國(guó)和國(guó)外恢復(fù)金融市場(chǎng)信心；重視個(gè)人住房信貸市場(chǎng)底層消費(fèi)者，防止房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫加?。恢匾暣笮妥》啃刨J機(jī)構(gòu)的護(hù)市能力；重視利用國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)作用。 5、美國(guó)次級(jí)房貸危機(jī)對(duì)中國(guó)的啟示 中國(guó)的抵押貸款市場(chǎng)也存在重大風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)發(fā)生的住房金融危機(jī)應(yīng)該讓中國(guó)保持警惕，防患于未然。因此，必須注意：第一，提高個(gè)人房貸資產(chǎn)質(zhì)量，加強(qiáng)個(gè)人住房信貸監(jiān)管，防止風(fēng)險(xiǎn)貸款產(chǎn)生；第二，加快住房抵押貸款證券化進(jìn)程，分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；第三，穩(wěn)定房?jī)r(jià)，防止房?jī)r(jià)發(fā)生大幅度波動(dòng)。 通過(guò)對(duì)美國(guó)政府次級(jí)抵押貸款危機(jī)處理措施的研究，中國(guó)政府和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在控制住房抵押貸款金融風(fēng)險(xiǎn)和提高抵押貸款金融危機(jī)處理能力上進(jìn)一步努力。 資料來(lái)源：根據(jù)有關(guān)資料整理 案例5-5：次級(jí)債的生產(chǎn)鏈及我國(guó)商業(yè)銀行的投資損失 一、次級(jí)債的生產(chǎn)鏈： 1、次級(jí)貸款銀行：負(fù)責(zé)放貸，制造出次級(jí)貸款。 2、投資銀行：負(fù)責(zé)包裝加工、抵押和資產(chǎn)證券化。 3、資產(chǎn)評(píng)級(jí)公司：進(jìn)行評(píng)級(jí)提升信用。 4、商業(yè)銀行：提供信貸。 5、對(duì)沖基金：批發(fā)性購(gòu)入次級(jí)債券并向其他機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓。 6、購(gòu)買者與持有者：養(yǎng)老基金、政府托管基金、教育基金、保險(xiǎn)基金、外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者等。 我國(guó)的商業(yè)銀行在此次次級(jí)債發(fā)生過(guò)程中是作為外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)次級(jí)債進(jìn)行購(gòu)買和最終持有。 從美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的影響來(lái)看，目前受到美國(guó)次貸危機(jī)影響較大的國(guó)內(nèi)上市銀行主要包括中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等，所受影響主要體現(xiàn)在這些金融機(jī)構(gòu)持有的美國(guó)住房抵押貸款債券、Alt-A住房貸款支持債券、次級(jí)住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具以及雷曼等公司債券及相關(guān)貸款上。 我國(guó)中國(guó)銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等6家金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買了部分次級(jí)按揭貸款。到2007年底，中國(guó)持有次貸支持的債券面額超過(guò)100億美元，中國(guó)銀行持有79. 147億美元，虧損額最大，其他銀行持有份額小，虧損小。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面: 1、各家銀行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加。到2007年末，工行提取的次貸撥備比例提高到約30% ，建行約為40% ，均分別提取了近30億元的減值準(zhǔn)備。 2、商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品收益出現(xiàn)下跌，外幣資產(chǎn)期望收益率下降。 3、部分銀行因持有雷曼兄弟相關(guān)債券有一定損失，并導(dǎo)致銀行股大跌。 二、我國(guó)商業(yè)銀行的投資損失 次級(jí)債的投資主要是對(duì)投資收益的影響。如下表。中國(guó)商業(yè)銀行次級(jí)貸投資損失估計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊20070811從表1 中可以看出，目前在美國(guó)進(jìn)行投資的六大商業(yè)銀行投資美國(guó)證券市場(chǎng)有一定的規(guī)模，雖然投資次級(jí)貸所占的比重不大，但是損失還是不小的，尤其是中國(guó)銀行，高達(dá)35.83 億元。中信的投資相對(duì)小點(diǎn)，是因?yàn)槠鋵?duì)于次級(jí)債投資少。從圖中的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行受到美國(guó)次級(jí)貸的危機(jī)影響不小。 銀行 投資美國(guó)證券規(guī)模（百萬(wàn)元） 抵押債券占比 抵押債券規(guī)模估計(jì)（百萬(wàn)元） 次級(jí)債估計(jì)值（百萬(wàn)元） 次級(jí)債占比 次級(jí)債虧損估計(jì)值（百萬(wàn)元） 中國(guó)銀行 590 766 37.40% 221 202 29 641 0.51% 3 853 建設(shè)銀行 306 685 10.81% 33 080 4 433 0.07% 576 工商銀行 199 870 3.50% 6 940 930 0.01% 120 交通銀行 27 583 52.50% 14 488 1 941 0.10% 252 招商銀行 34 272 17.30% 5 924 794 0.07% 103 中信銀行 24 052 4.80% 1 146 154 0.02% 19 數(shù)據(jù)來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊2007.8.11 中國(guó)銀行 到2008年9月末，中行持有美國(guó)次級(jí)住房貸款支持債券面值合計(jì)32.74億美元，住房貸款抵押債券的賬面價(jià)值為13.79億美元，美國(guó)住房貸款抵押債券的賬面價(jià)值43.37億美元。以上債券占中行證券投資總額的3.92%，減值準(zhǔn)備余額合計(jì)35.66億美元。 與此同時(shí)，中行持有“兩房”發(fā)行債券面值合計(jì)62.04億美元。其中，“兩房”擔(dān)保抵押債券37.47億美元；持有美國(guó)雷曼兄弟公司相關(guān)債券面值為0.11億美元，并已經(jīng)記入當(dāng)期損益的減值損失0.65億美元；向雷曼兄弟公司發(fā)放的貸款賬面凈額為0.08億美元，提取減值準(zhǔn)備余額0.45億美元。 中國(guó)銀行的財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，中行持有美國(guó)次級(jí)住房貸款抵押債券（ABS）49.9億美元。這一數(shù)據(jù)較2007年第三季度的79.47億美元減少了29.57億美元。中行行長(zhǎng)李禮輝表示，去年第四季度，中行已經(jīng)把風(fēng)險(xiǎn)程度較高的次級(jí)債券拋空。后期，中行將根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)，擇機(jī)出售剩下的49.9億美元。 但是，以此次計(jì)提的12.95億美元減值準(zhǔn)備計(jì)算，次貸危機(jī)已經(jīng)吃掉了中行去年相應(yīng)數(shù)量的利潤(rùn)。財(cái)報(bào)顯示，2006，中行實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)562.48億元，同比增長(zhǎng)31.33%。如果不出現(xiàn)次貸危機(jī)，該行的稅后利潤(rùn)可高達(dá)670多億元。即便如此，12.95億美元的減值準(zhǔn)備也較投行預(yù)測(cè)的樂(lè)觀。 建設(shè)銀行與工商銀行 根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，截至2008年9月末，建行持有美國(guó)次級(jí)按揭貸款支持債券賬面價(jià)值2.44億美元，累計(jì)提取減值損失準(zhǔn)備6.73億美元；持有美國(guó)雷曼兄弟控股公司相關(guān)債券1.91億美元，全額提取減值損失準(zhǔn)備；持有中間級(jí)別債券（）賬面價(jià)值2.93億美元，美國(guó)兩大住房抵押貸款公司“房利美”和“房地美”相關(guān)債券賬面價(jià)值15.12億美元。 除此之外，建行還對(duì)外幣債券進(jìn)行了減持操作。截至9月底，建行所持外幣債券賬面價(jià)值較年初下降約186億美元，持有外幣債券總額占總資產(chǎn)的1.8%。 工行持有美國(guó)次級(jí)住房貸款支持債券面值合計(jì)12.07億美元，住房貸款支持債券面值合計(jì)6.05億