國金計算題[10報關(guān)].doc

國際金融計算題1.在香港、倫敦和法蘭克福等外匯市場上同時存在著以下即期匯率，外匯交易商能否利用港元在三個外匯市場之間套匯？若以1000萬港元套匯，可獲利多少？香港：GBP/HKD 12.4990/10紐約：USD/HKD 7.7310/20 倫敦：GBP/USD 1.5700/10 答案:10007.73201.571012.4990=1028.98HKD2.已知某一時刻，巴黎外匯市場： GBP1=FFR8.5635/65倫敦外匯市場： GBP1=USD1.5880/90紐約外匯市場： USD1=FFR4.6810/40（1）試判斷是否存在套匯機會？（2）若可以套匯，應如何操作？獲利多少？答案: 假定套匯者持有1美元，USD/FFR 8.5635/1.58908.5665/4.68405.38925.3945USDGBPFFRUSD,11.58908.56354.6840=USD1.15063.已知： CHF1=DEM1.1416/32 GBP1=DEM2.3417/60 試套算1瑞士法郎對英鎊的匯率答案:1.1416/2.34601.1432/2.3417 0.48660.48824.設(shè)倫敦貨幣市場3個月的年利率為10%，紐約貨幣市場3個月的年利率為8%，且倫敦外匯市場上的即期匯率為GBP1=USD1.5585，根據(jù)利率評價論求3個月倫敦外匯市場上英鎊對美元的遠期匯率？答案:F=1.5585-1.5585(10%-8%)3/12=1.55075.設(shè)USD100=RMB806.79/810.03, USD1=JPY110.35/110.65（1）要求套算日元兌人民幣的匯率。（2）我國某企業(yè)出口創(chuàng)匯1000萬日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？答案: USD1=RMB8.0679/8.1003, USD1=JPY110.35/110.65 JPY1RMB 0.072910.07341 1000萬 0.0729172.91萬6.設(shè)UDS100=RMB829.10/829.80，UDS1=JPY110.35/110.65若我國某企業(yè)出口創(chuàng)匯1,000萬日元，根據(jù)上述匯率，該企業(yè)通過銀行結(jié)匯可獲得多少人民幣資金？答案: 1000110.658.2910=74.93萬7.已知倫敦市場一年期存款利率為年息6 %,紐約市場一年期存款利率為年息4%，設(shè)某日倫敦外匯市場:即期匯率為GBP1=USD1.9860/80,6個月遠期匯水:200/190,現(xiàn)有一美國套利者欲在倫敦購入GBP20萬,存入倫敦銀行套取高利,同時賣出其期匯，以防匯率變動的風險，求該筆抵補套利交易的損益。答案：6個月遠期匯率 1.9860-0.02/1.9880-0.019 1.9660/1.9690買入20萬英鎊，花去20*1.9880=39.76萬美元買入即期英鎊，賣出遠期英鎊若投資在美國39.76+39.76*4%*6/12=40.5552萬美元投資英國 20*（1+6%*6/12）=20.6英鎊賣出遠期英鎊 20.6*1.9660=40.4996萬損失40.4996-40.5552=-0.0556萬美元8.假設(shè)日本市場年利率為3%，美國市場年利率為6%，美元/日元的即期匯率為109.50/00,為謀取利差收益，一日本投資者欲將1.1億元日元轉(zhuǎn)到美國投資一年，如果一年后美元/日元的市場匯率為105.00/50，請比較該投資者進行套利和不套利的收益情況。答案:不套利，1.1億日元投資在日本 1.1*（1+3%）=1.133億日元抵補套利：買入即期美元，賣出遠期美元1.1/110.00=0.01億美元，投資在美國，0.01*（1+6%）=0.0106億美元賣出0.0106億*105=1.113億套利虧損1.133-1.113=-0.02億日元9我國某出口公司8月2日裝船發(fā)貨，收到9月1日到期的100萬英鎊遠期匯票，8月2日現(xiàn)貨市場上匯率為1=US$14900，期貨市場上匯率為1=US$14840。該公司擔心英鎊到期時貶值，帶來外匯風險，于是在8月2日在外匯期貨市場上進行了保值交易.假定9月1日現(xiàn)貨市場匯率為1= US$1.4600,期貨市場上匯率為1= US$1.4540,請問如何操作并計算盈虧。日期現(xiàn)貨期貨8月2日1英鎊=1.4900美元1英鎊=1.4840美元賣出32份英鎊期貨合約9月1日1英鎊=1.4600美元出售100萬英鎊匯票（1.4600-1.4900）*100萬=-3萬1英鎊=1.4540美元買入對沖32分英鎊期貨合約（1.4840-1.4540）*31250*32 =3萬10.設(shè)美國某進口商在7月10日從英國進口價值125000英鎊的商品，11月10日需向英國出口商支付貨款。假設(shè)7月10日英鎊的即期匯率是：$1.6320，當天12月期英鎊期貨價格為$1.6394。11月10日的現(xiàn)匯匯率為$1.6480，當天12月期英鎊期貨價格為$1.6540。試列表說明美進口商利用期貨交易進行套期保值的交易過程并計算盈虧情況。日期現(xiàn)貨期貨7月10日1英鎊=1.6320美元1英鎊=1.6394美元買入4份英鎊期貨合約11月10日1英鎊=1.6480美元買入12.5萬英鎊（1.6480-1.6320）*12.5萬=-2000美元1英鎊=1.6540美元賣出4份英鎊期貨合約（1.6540-1.6394）*12.5萬=1825美元11我國某外貿(mào)公司3月1日預計3個月后用美元支付400萬馬克進口貨款，預測 馬克匯價會有大幅度波動，以貨幣期權(quán)交易保值。 已知：3月1日即期匯價US$1=DEM20000 (IMM)協(xié)定價格DEMl=US$05050 (IMM)期權(quán)費DEMl=US$001690 期權(quán)交易傭金占合同金額的05，采用歐式期權(quán) 3個月后假設(shè)美元市場匯價分別為USSl=DEMl7000與US$1=DEM23000， 該公司各需支付多少美元?答案:買入看漲期權(quán) 期權(quán)費400馬克*0.01690=6.76萬美元傭金400萬/2*0.5%=1萬美元當1美元=1.7馬克時，即1馬克=0.5882美元，執(zhí)行期權(quán)400萬*0.5050=202萬美元 202+6.76+1=209.76萬美元當1美元=2.3000馬克，1馬克=0.4347美元，放棄期權(quán)，到市場買入400萬馬克40080.4347=173.88萬美元，173.88+6.76+1=181.64萬美元12我國某外貿(mào)公司向英國出口商品，1月20日裝船發(fā)貨，收到價值100萬英鎊的3個月遠期匯票，擔心到期結(jié)匯時英鎊對美元匯價下跌，減少美元創(chuàng)匯收入，以外匯期權(quán)交易保值。 已知：1月20日即期匯價l=US$14865 (IMM)協(xié)定價格1=US$14950 (IMM)期權(quán)費1=US$00212 傭金占合同金額的05，采用歐式期權(quán) 3個月后在英鎊對美元匯價分別為1=USSl4000與1=US$16000的兩種情況下，該公司各收入多少美元?答案:買入看跌期權(quán) 傭金100萬*1.4865*0.5%=7432.5美元期權(quán)費 100萬英鎊