第三章外匯管理

第三章外匯管理 一 名詞解釋1 貨幣自由兌換也叫貨幣的可兌換 是指在外匯市場(chǎng)上 能自由地用本國貨幣購買 兌換 某種外國貨幣 或用某種外國貨幣購買 兌換 本國貨幣 2 匯率制度又稱匯率安排 是指一國貨幣當(dāng)局對(duì)本國貨幣匯率水平的確定 匯率變動(dòng)方式等問題所作的一系列安排或規(guī)定 3 固定匯率制度是指政府用行政的或法律手段確定 公布 維持本國貨幣與某種參考物之間固定比價(jià)的匯率制度 4 浮動(dòng)匯率制度是指匯率水平由外匯市場(chǎng)的供求狀況決定 政府沒有義務(wù)對(duì)匯率進(jìn)行干預(yù)的匯率制度 5 管理浮動(dòng)又稱骯臟浮動(dòng) 它是指政府或貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù) 使匯率朝著有利于本國利益方向變化的浮動(dòng)匯率制度 6 盯住浮動(dòng)是指一國貨幣與某一種外國貨幣或幾種外國貨幣保持固定匯率關(guān)系 7 單獨(dú)浮動(dòng)是指一國貨幣不同任何外國貨幣有固定比價(jià)關(guān)系 其匯率只根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求狀況和政府干預(yù)的程度自行浮動(dòng) 8 匯率目標(biāo)區(qū)制 廣義 泛指將匯率浮動(dòng)限制在一定區(qū)域內(nèi)的匯率制度 二 填空題1 部分2 國家外匯管理局3 匯率管制4 貨幣替代5 美元與黃金6 管理浮動(dòng)7 非沖銷式干預(yù)8 浮動(dòng)匯率三 單項(xiàng)選擇題 在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案 并將其字母標(biāo)號(hào)填入題干的括號(hào)內(nèi) 1 B2 B3 B4 D5 A6 A7 C8 B9 B10 C11 D12 D13 B14 B15 D16 C17 A18 B19 D20 A21 D22 C 四 簡(jiǎn)答題1 簡(jiǎn)述外匯管制的類型及其含義 1 嚴(yán)格或全面的外匯管制無論是對(duì)國際收支中的經(jīng)常項(xiàng)目收支 還是對(duì)資本項(xiàng)目收支 都進(jìn)行嚴(yán)格的限制 本幣和外匯貨幣之間不能自由兌換 2 部分的外匯管制原則上對(duì)經(jīng)常性國際收支和轉(zhuǎn)移不予限制 只對(duì)國際收支中的資本項(xiàng)目收支實(shí)施限制 本幣在經(jīng)常項(xiàng)目下實(shí)現(xiàn)自由兌換 3 寬松的外匯管制或名義上取消外匯管制對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目 資本項(xiàng)目收付原則上都不予限制 允許貨幣自由兌換 允許資金自由流動(dòng)或轉(zhuǎn)移 2 簡(jiǎn)述貨幣自由兌換的條件 1 穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 2 健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體 3 合理的經(jīng)濟(jì)開放狀態(tài) 4 適當(dāng)?shù)膮R率制度和匯率水平 5 高效 穩(wěn)健的金融監(jiān)管 3 簡(jiǎn)述一國貨幣實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換需要經(jīng)歷的階段 一國貨幣實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換 一般說來要經(jīng)歷 1 經(jīng)常賬戶下的有條件可兌換 2 經(jīng)常賬戶下的自由兌換 3 經(jīng)常賬戶下的自由兌換加上資本賬戶下的有條件可兌換 4 經(jīng)常賬戶下的自由兌換加上資本賬戶下的自由兌換這樣幾個(gè)階段 到了最后一個(gè)階段 才能稱為完全可自由兌換 4 簡(jiǎn)述國際貨幣基金組織所劃分的八種匯率制度 1 沒有獨(dú)立法定貨幣的匯率制度 2 貨幣局制度 3 傳統(tǒng)的固定盯住匯率制度 4 在水平波幅內(nèi)盯住的匯率制度 5 爬行盯住的匯率制度 6 爬行波幅的匯率制度 7 沒有預(yù)定匯率變動(dòng)路徑的管理浮動(dòng) 8 獨(dú)立浮動(dòng) 五 論述題1 試論述貨幣自由兌換的條件 貨幣自由兌換的條件 主要是指貨幣實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換的條件 一國貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換往往需要具備以下幾個(gè)條件 1 穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況實(shí)現(xiàn)貨幣自由兌換 需要一國宏觀經(jīng)濟(jì)滿足以下三個(gè)方面的要求 穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 有效的經(jīng)濟(jì)自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制 成熟的宏觀調(diào)控能力 2 健全的微觀經(jīng)濟(jì)主體 微觀經(jīng)濟(jì)主體健全 從一般企業(yè)來看 要求它們?cè)谥贫壬媳仨毷亲载?fù)盈虧 自我約束的利益主體 在技術(shù)上要具有較高的勞動(dòng)生產(chǎn)率 其產(chǎn)品能夠在國際范圍內(nèi)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力 從金融企業(yè) 尤其是銀行來看 要求它們經(jīng)營狀況良好 資本充足 不良資產(chǎn)比例控制在一定限度內(nèi) 3 合理的經(jīng)濟(jì)開放狀態(tài) 經(jīng)濟(jì)合理的開放性 它要求一國具有與宏觀經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的 合理的國際收支結(jié)構(gòu) 經(jīng)濟(jì)合理的開放性 從貨幣自由兌換的條件來看 合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)為國際收支的結(jié)構(gòu)的可維持性 4 適當(dāng)?shù)膮R率制度和匯率水平在貨幣自由兌換的條件下 匯率的高估和低估極易引起投機(jī) 從而破壞宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定 而匯率水平能否經(jīng)常保持恰當(dāng)則是與匯率制度分不開的 一般來說 在資本可以自由流動(dòng)時(shí) 選擇具有更多浮動(dòng)匯率特征的匯率制度更為合適 5 高效 穩(wěn)健的金融監(jiān)管為了保證在貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換后 一國的金融體系仍然能夠健康運(yùn)行 避免因金融業(yè)的過度和不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致的金融危機(jī) 經(jīng)濟(jì)危機(jī) 就要求有一個(gè)高效 穩(wěn)健的金融監(jiān)管體系 2 試論述浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn) 浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)主要有以下四個(gè)方面 1 貨幣政策自主性 如果各國中央銀行不再為固定匯率而被迫干預(yù)貨幣市場(chǎng) 各國政府就能夠運(yùn)用貨幣政策來達(dá)到國家內(nèi)部和外部的均衡 并且各國不再會(huì)因?yàn)楸緡獠康囊蛩貙?dǎo)致本國出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮 2 對(duì)稱性 在浮動(dòng)匯率制度下 布雷頓森林體系所固有的不對(duì)稱性消失了 美國不再能夠獨(dú)自決定世界貨幣狀況 同時(shí) 美國也有與其他國家一樣的機(jī)會(huì)來影響本國貨幣對(duì)外國貨幣的匯率 3 匯率具有自動(dòng)穩(wěn)定器功能 由市場(chǎng)決定的匯率的迅速調(diào)整能夠幫助各國保持內(nèi)部和外部的均衡 在布雷頓森林體系下 匯率重新調(diào)整之前那段長(zhǎng)時(shí)間令人痛苦的投機(jī)過程 在浮動(dòng)匯率制度下不會(huì)再出現(xiàn)了 4 避免通貨膨脹或通貨緊縮的國際間傳遞 按照一價(jià)定律的原理 在固定匯率制度下 由于匯率調(diào)整的余地很小 當(dāng)一國出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮時(shí) 會(huì)通過國際經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng) 特別是對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)使其貿(mào)易伙伴國也會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹或通貨緊縮 而實(shí)行浮動(dòng)匯率制度以后 可以通過匯率的調(diào)整阻止通貨膨脹或通貨緊縮在國際間傳遞 浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)主要有以下五點(diǎn) 1 紀(jì)律性 各國中央銀行從固定匯率的責(zé)任中解脫出來后可能會(huì)開始實(shí)施通貨膨脹的政策 以推動(dòng)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 并以此體現(xiàn)政府的政績(jī) 2 導(dǎo)致不穩(wěn)定的投機(jī)行為和貨幣市場(chǎng)的動(dòng)蕩 對(duì)匯率變動(dòng)的投機(jī)行為可能導(dǎo)致國際外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定 這種不穩(wěn)定反過來又可能對(duì)各國的內(nèi)部和外部均衡產(chǎn)生消極影響 3 不利于國際貿(mào)易和國際投資 浮動(dòng)匯率增加了外匯風(fēng)險(xiǎn) 使國際相對(duì)價(jià)格變得更加無法預(yù)測(cè) 從而對(duì)國際貿(mào)易和國際投資產(chǎn)生不利影響 4 互不協(xié)調(diào)的經(jīng)濟(jì)政策 如果布雷頓森林體系中關(guān)于匯率調(diào)整的規(guī)則被廢棄 就會(huì)為競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值的發(fā)生打開了方便之門 而這種競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有不利影響 5 更大自主權(quán)的錯(cuò)覺 浮動(dòng)匯率并不能真正地給各國帶來更大的政策自主權(quán) 匯率的不斷變化給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來了巨大影響 即使沒有固定匯率的正式承諾 各國中央銀行也不得不對(duì)國際外匯市場(chǎng)進(jìn)行大量干預(yù) 3 試論述匯率變動(dòng)對(duì)一國國際收支的影響 以本幣貶值為例 由于國際收支主要由經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目組成 所以 本幣貶值對(duì)國際收支的影響也從這兩個(gè)方面去考慮 1 本幣貶值對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響 本幣貶值對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響主要表現(xiàn)為對(duì)本國貨物和服務(wù)貿(mào)易的影響 一般情況下 本幣貶值能夠使本國出口的貨物和服務(wù)以外幣表示的價(jià)格下降 因而能夠使出口增加 同時(shí) 本幣貶值又能夠使本國進(jìn)口的貨物和服務(wù)以本幣表示的價(jià)格上升 因而能夠使進(jìn)口減少 因此 本幣貶值能夠使本國的貿(mào)易收支或經(jīng)常項(xiàng)目改善 即貿(mào)易或經(jīng)常項(xiàng)目逆差減少或順差增加 2 本幣貶值對(duì)資本項(xiàng)目的影響 本幣貶值對(duì)資本流動(dòng)的影響情況 取決于本幣貶值如何影響人們對(duì)本國貨幣今后變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)期 如果本幣貶值后人們認(rèn)為貶值的幅度還不夠 人們就會(huì)將資金從本國轉(zhuǎn)移到他國 以避免再遭本幣進(jìn)一步貶值所導(dǎo)致的損失 但如果人們認(rèn)為貶值已經(jīng)使本幣匯率處于均衡水平 那些原因本幣定值過高而外逃的資金就會(huì)抽回到國內(nèi) 如果人們認(rèn)為本幣貶值已經(jīng)過頭 就會(huì)將資金從其他國家調(diào)撥到本國 以牟取利益 4 試論述匯率變動(dòng)對(duì)一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響 以本幣貶值為例 本幣貶值往往通過對(duì)本國國際收支 特別是對(duì)本國貿(mào)易收支的影響而間接地對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響 1 本幣貶值對(duì)產(chǎn)出的影響 本幣貶值后 本國的貿(mào)易收支一般會(huì)得以改善 如果本國還存在閑置的生產(chǎn)要素 本國的產(chǎn)出就會(huì)擴(kuò)大 貿(mào)易收支的改善就會(huì)通過乘數(shù)效應(yīng)擴(kuò)大總需求 帶動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè) 如果一國已經(jīng)處于充分就業(yè)狀態(tài) 本幣貶值只會(huì)帶來國內(nèi)物價(jià)的上升 而不會(huì)有產(chǎn)量的擴(kuò)大 2 本幣貶值對(duì)資源配置的影響 本幣貶值后 整個(gè)貿(mào)易品部門的價(jià)格相對(duì)于非貿(mào)易品部門的價(jià)格就會(huì)上升 由此會(huì)誘發(fā)生產(chǎn)資源從非貿(mào)易品部門轉(zhuǎn)移到貿(mào)易品部門 本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就會(huì)發(fā)生變化 整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中貿(mào)易品部門所占的比重就會(huì)擴(kuò)大 從而提高本國的對(duì)外開放程度 使更多的產(chǎn)品同外國產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng) 3 本幣貶值對(duì)物價(jià)的影響 本幣貶值對(duì)物價(jià)的影響是兩方面的 一是通過貿(mào)易收支改善的乘數(shù)效應(yīng) 引起需求拉上型的國內(nèi)物價(jià)上升 二是通過提高生產(chǎn)成本推動(dòng)