金融理論與實(shí)務(wù) 07.doc

章節(jié)練習(xí)題第七章 資本市場(chǎng)一、單項(xiàng)選擇題1.投資者把手中持有的基金份額按規(guī)定的價(jià)格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的過程是()。A開放式基金的銷售B開放式基金的認(rèn)購(gòu)C開放式基金的申購(gòu)D開放式基金的贖回2.基金的累計(jì)單位凈值高，則說明基金在前期()。A獲得更多的增值B獲得的增值少C與獲得的增值無關(guān)D獲得的增值可多可少3.某一時(shí)點(diǎn)上基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額為()。A基金價(jià)值B基金凈值C基金凈現(xiàn)值D基金單位凈值4.將一部分資金投資于成長(zhǎng)性好的股票，叉將一部分資金投資于業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定的質(zhì)優(yōu)藍(lán)籌股的投資基金為()。A公司型基金B(yǎng)成長(zhǎng)型基金C收入型基金D平衡型基金5.收入型基金適合于()。A較保守的投資者B厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者C喜好風(fēng)險(xiǎn)的投資者D能承受高風(fēng)險(xiǎn)的投資者6.成長(zhǎng)型基金適合于()。A風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者B厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者C能承受高風(fēng)險(xiǎn)的投資者D較保守的投資者7.以追求資本的長(zhǎng)期增值為目標(biāo)的投資基金為()。A對(duì)沖基金B(yǎng)成長(zhǎng)型基金C平衡型基金D收入型基金8.依據(jù)一定的信托契約而組織起來的代理投資行為，投資者通過購(gòu)買收益憑證的方式成為基金的收益人的基金類型為()。A契約型基金B(yǎng)套利基金C集體型基金D公司型基金9.證券投資基金的投資原則是()。A利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)B自負(fù)盈虧、利益共享C獨(dú)立運(yùn)作、自負(fù)盈虧D風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、獨(dú)立運(yùn)作10.如果當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)則K線實(shí)體部分為空白或填以()。A紅色B黑色C黃色D藍(lán)色11.記錄一只股票一定時(shí)段價(jià)格波動(dòng)情況的是()。AK線圖B反轉(zhuǎn)形態(tài)圖C趨勢(shì)分析圖D指標(biāo)分析圖12.反映不同時(shí)點(diǎn)上股價(jià)變動(dòng)情況的相對(duì)指標(biāo)是()。A股票價(jià)值B股票價(jià)格C股票價(jià)格指數(shù)D股票市值13.規(guī)定買方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的股票的交易為()。A期權(quán)交易B期貨交易C保證金買長(zhǎng)交易D保證金賣短交易14.在規(guī)定的期限以內(nèi)的任何時(shí)間都可以行使其購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利的期權(quán)稱為()。A隨意期權(quán)B限期期權(quán)C歐式期權(quán)D美式期權(quán)15.買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價(jià)格及交割時(shí)間達(dá)成協(xié)議，但雙方并不馬上進(jìn)行交割，而是在規(guī)定的時(shí)間履行交割，買方交付款項(xiàng)，賣方交付股票的交易方式為()。A現(xiàn)貨交易B期貨交易C期權(quán)交易D信用交易16.股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣的交易稱為()。A現(xiàn)貨交易B期貨交易C期權(quán)交易D信用交易17.預(yù)期每股盈利與市盈率相乘可以得出()。A凈利潤(rùn)B毛利潤(rùn)C(jī)股票價(jià)值D股票市場(chǎng)價(jià)格18.每股市價(jià)與每股盈利的比率是( )。A市凈率B市盈率C凈利率D收益率19.考慮了股份公司未來盈利能力，將股票未來收入進(jìn)行折現(xiàn)的現(xiàn)值是股票的()。A市場(chǎng)價(jià)值B預(yù)期價(jià)值C真實(shí)價(jià)值D潛在價(jià)值20.老的股份公司增發(fā)股票，采取的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)方式稱為（）。A增發(fā)B優(yōu)先認(rèn)股C認(rèn)購(gòu)D配股21.()是指?jìng)l(fā)行人不能按時(shí)還本付息的可能性。A違約風(fēng)險(xiǎn)B流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C利率風(fēng)險(xiǎn)D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)22.由某一特殊的因素引起，只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)是()。A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B政策性風(fēng)險(xiǎn)C全局性風(fēng)險(xiǎn)D非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)23.衡量債券收益率最重要的指標(biāo)是()。A票面收益率B現(xiàn)時(shí)收益率C持有期收益率D到期收益率24.采用復(fù)利法計(jì)算的以當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格買入債券持有到債券到期能夠獲得的收益率稱為()。A票面收益率B現(xiàn)時(shí)收益率C持有期收益率D到期收益率25.從買入債券到賣出債券之間所獲得的收益率為()。A票面收益率B現(xiàn)時(shí)收益率C持有期收益率D到期收益率26.債券的票面年收益與當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率為()。A票面收益率B現(xiàn)時(shí)收益率C持有期收益率D到期收益率27.由承銷商組織承銷團(tuán)將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式是()。A承銷發(fā)行B包銷發(fā)行C私募發(fā)行D公募發(fā)行28.債券以低于票面值的價(jià)格發(fā)行稱為()。A平價(jià)發(fā)行B溢價(jià)發(fā)行C折價(jià)發(fā)行D差價(jià)發(fā)行29.債券投資者認(rèn)購(gòu)新發(fā)行債券的價(jià)格是債券的()。A購(gòu)買價(jià)格B交易價(jià)格C發(fā)行價(jià)格D買賣價(jià)格二、多項(xiàng)選擇題1.債券的發(fā)行價(jià)格的種類有()。A平價(jià)發(fā)行B補(bǔ)價(jià)發(fā)行C溢價(jià)發(fā)行D差價(jià)發(fā)行E折價(jià)發(fā)行2.基金的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用主要包括()。A申購(gòu)費(fèi)B基金轉(zhuǎn)換費(fèi)C管理費(fèi)D托管費(fèi)E包銷費(fèi)3.目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上類似集合理財(cái)產(chǎn)品的準(zhǔn)FOF基金型產(chǎn)品有()。A招商基金寶B光大陽光2號(hào)C信達(dá)滿堂紅D華夏幸?；餎國(guó)信金理財(cái)經(jīng)典組合4.封閉式基金在投資操作上的優(yōu)勢(shì)主要有()。A可進(jìn)行長(zhǎng)期投資和全額投資B可投資于流動(dòng)性相對(duì)較弱的資產(chǎn)C更好的激勵(lì)約束機(jī)制D資產(chǎn)流動(dòng)性好E收益率更高5.封閉式基金與開放式基金的區(qū)別主要表現(xiàn)在()。A期限不同B份額限制不同C交易所不同D價(jià)格形成方式不同E交易對(duì)象不同6.根據(jù)投資目標(biāo)的不同，證券投資基金可以分為()。A對(duì)沖基金B(yǎng)成長(zhǎng)型基金C收入型基金D平衡型基金E共同基金7.根據(jù)組織形態(tài)和法律地位的不同，證券投資基金可以分為()。A契約型基金B(yǎng)公司型基金C封閉型基金D開放型基金E共同基金8.證券投資基金的主要特點(diǎn)表現(xiàn)為()。A組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)B集中管理C利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)D獨(dú)立托管E專業(yè)理財(cái)9.證券投資基金在美國(guó)被稱為()。A共同基金B(yǎng)互助基金C投資公司D行業(yè)信托基金E證券投資信托基金10.投資基金通?？梢苑譃?)。A產(chǎn)業(yè)投資基金B(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金C證券投資基金D行業(yè)投資基金E產(chǎn)品投資基金11.契約型基金與公司型基金的區(qū)別主要表現(xiàn)在()。A投資人不同B投資者的地位不同C法律主體資格不同D基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同E交易對(duì)象不同12.一般情況下，在股票交易中，常用的技術(shù)指標(biāo)有()。AMACDBKDJCVRDFOFELOF13.股票交易技術(shù)分析建立在三項(xiàng)合理的市場(chǎng)假設(shè)條件之下，分別為()。A一切歷史會(huì)重演B證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C市場(chǎng)行為涵蓋一切信息D市場(chǎng)有效性假設(shè)E市場(chǎng)無效性假設(shè)14.股票交易技術(shù)分析的技術(shù)分析方法一般包括()。A形態(tài)分析B趨勢(shì)分析C行業(yè)分析D指標(biāo)分析E股票價(jià)格指數(shù)分析15.期權(quán)交易需要考慮的因素大體上有()。A期權(quán)費(fèi)B期權(quán)的期限C買賣的另一方D交易股票的種類、數(shù)量E交易股票的協(xié)議價(jià)格16.信用交易可以分為()。A保證金交易B保證金賣短交易C保證金買長(zhǎng)交易D保證金賣長(zhǎng)交易E保證金買短交易17.評(píng)估股票內(nèi)在價(jià)值的常用方法有()。A成本法B收益法C貼現(xiàn)法D市盈率估值法E現(xiàn)金流貼現(xiàn)法18.股票流通市場(chǎng)主要包括()。A證券交易所B貨幣市場(chǎng)C資本市場(chǎng)D銀行間市場(chǎng)E場(chǎng)外交易市場(chǎng)19.公開發(fā)行股票的運(yùn)作程序有()。A清算B發(fā)行定價(jià)C準(zhǔn)備招股說明書D選擇承銷商E認(rèn)購(gòu)與銷售股票20.我國(guó)債券市場(chǎng)包括()。A交易所市場(chǎng)B銀行間市場(chǎng)C商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)D場(chǎng)外交易市場(chǎng)E中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)21.一般情況下，衡量債券收益的指標(biāo)有()。A名義收益率B現(xiàn)時(shí)收益率C名義利率D到期收益率E持有期收益率三、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述公開發(fā)行股票的運(yùn)作程序2.股票的交易方式主要有？各自的特點(diǎn)？3.簡(jiǎn)述證券投資基金的特點(diǎn)。四、計(jì)算題1.某基金于2007年6月1日發(fā)行，發(fā)行時(shí)的基金單位凈值為1元。至2011年6月1 日，該基金的總資產(chǎn)市值為l80億元，總負(fù)債為20億元，當(dāng)日共有基金份額為l00億份。期間該基金共有4次分紅，每次每份基金分紅依次為02元、018元、012元、018元。求該基金在2010年6月1日的單位凈值與累計(jì)單位凈值。2.投資者宮先生持有某基金100萬份，2010年6月5日贖回，贖回當(dāng)日單位基金凈值為2.2元，贖回費(fèi)率為0.8。計(jì)算宮先生的贖回金額為多少？3.假設(shè)某一債券的票面額為10000元，5年償還期，年利息為600元，投資者以其市場(chǎng)價(jià)格11000元買入，買入時(shí)該債券償還期剩余4年，則該證券的持有期收益率為多少？五、名詞解釋。1.信用交易2.證券投資基金3.資本市場(chǎng)4.國(guó)家基金答案部分一、單項(xiàng)選擇題1.【正確答案】D【答案解析】參見教材P177。2.【正確答案】A【答案解析】參見教材P1753.【正確答案】B【答案解析】參見教材P1754.【正確答案】D【答案解析】參見教材P1735.【正確答案】A【答案解析】參見教材P1736.【正確答案】C【答案解析】參見教材P173。7.【正確答案】B【答案解析】參見教材P173。8.【正確答案】A【答案解析】參見教材P172。9.【正確答案】A【答案解析】參見教材P172。10.【正確答案】A【答案解析】參見教材P167。11.【正確答案】A【答案解析】參見教材P166。12.【正確答案】C【答案解析】參見教材P165。13.【正確答案】A【答案解析】參見教材P161。14.【正確答案】D【答案解析】參見教材P161。15.【正確答案】B【答案解析】參見教材P161。16.【正確答案】D【答案解析】參見教材P161。17.【正確答案】C【答案解析】參見教材P161。18.【正確答案】B【答案解析】參見教材P160。19.【正確答案】C【答案解析】參見教材P159。20.【正確答案】D【答案解析】參見教材P157。21.【正確答案】A【答案解析】參見教材P154。22.【正確答案】D【答案解析】參見教材P154。23.【正確答案】D【答案解析】參見教材P154。24.【正確答案】D【答案解析】參見教材P153。25.【正確答案】C【答案解析】參見教材P153。26.【正確答案】B【答案解析】參見教材P153。27.【正確答案】D【答案解析】參見教材P150。28.【正確答案】C【答案解析】參見教材P150。29.【正確答案】C【答案解析】參見教材P150。二、多項(xiàng)選擇題1.【正確答案】AE【答案解析】參見教材P150。2.【正確答案】CD【答案解析】參見教材P176。3.【正確答案】ABE【答案解析】參見教材P175。4.【正確答案】AB【答案解析】參見教材P173。5.【正確答案】ABCD【答案解析】參見教材P173。6.【正確答案】BD【答案解析】參見教材P173。7.【正確答案】AB【答案解析】參見教材P173。8.【正確答案】ABCE【答案解析】參見教材P172。9.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P172。10.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P172。11.【正確答案】BCD【答案解析】參見教材P172。12.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P169。13.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P166。14.【正確答案】ABD【答案解析】參見教材P166。15.【正確答案】ABDE【答案解析】參見教材P161。16.【正確答案】BC【答案解析】參見教材P161。17.【正確答案】DE【答案解析】參見教材P159。18.【正確答案】AE【答案解析】參見教材P158。19.【正確答案】BCDE【答案解析】參見教材P157。20.【正確答案】ABC【答案解析】參見教材P155。21.【正確答案】ABCE【答案解析】參見教材P153。三、簡(jiǎn)答題1.【正確答案】(1)選擇承銷商。 公開發(fā)行股票一般都需要承銷商的參與。投資銀行通常充當(dāng)承銷商這個(gè)角色。 (2)準(zhǔn)備招股說明書。 招股說明書是股份公司公開發(fā)行股票計(jì)劃的書面說明，是投資者決定是否購(gòu)買該股票的主要依據(jù)。招股說明書包括公司的財(cái)務(wù)信息和公司經(jīng)營(yíng)歷史的陳述。高級(jí)管理人員的狀況，籌資目的和使用計(jì)劃，公司內(nèi)部懸而未決的問題如訴訟等。 (31)發(fā)行定價(jià)。 發(fā)行定價(jià)是股票發(fā)行的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)：如果定價(jià)過奇，會(huì)使股票的發(fā)行數(shù)量減少，進(jìn)而使發(fā)行公司不能籌到所需資金；如果定價(jià)過低，發(fā)行公司則會(huì)蒙受損失。股票發(fā)行價(jià)格主要有平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行三種。平價(jià)發(fā)行是以股票票面所標(biāo)明的價(jià)格發(fā)行股票；溢價(jià)發(fā)行是以超過票面金額的價(jià)格發(fā)行股票折價(jià)發(fā)行則是按低于票面金額的價(jià)格發(fā)行股票。 (4)認(rèn)購(gòu)與銷售股票。 股票發(fā)行公司完成準(zhǔn)備工作之后。即可按照預(yù)定的方案發(fā)售股票。承銷商執(zhí)行承銷合同，以包銷或代銷兩種方式向投資者銷售股票。包銷是指承銷商以低于發(fā)行定價(jià)的價(jià)格把股份公司發(fā)行的股票全部買進(jìn)，再將其轉(zhuǎn)賣給投資者的發(fā)行方式。【答案解析】 參見教材P157。2.【正確答案】在證券交易所里，股票的交易方式主要有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易和信用交易。 (1)現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)貨交易是指股票買賣成交后，交易雙方在13個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易方式。現(xiàn)貨交易是股票交易中最古老的交易方式。最初的股票交易都是采用這種方式進(jìn)行?，F(xiàn)貨交易有以下幾個(gè)顯著的特點(diǎn)：成交和交割基本上同時(shí)進(jìn)行。是實(shí)物交易，即賣方必須實(shí)實(shí)在在地向買方轉(zhuǎn)移證券，沒有對(duì)沖。在交割時(shí)，購(gòu)買者必須支付現(xiàn)款。交易技術(shù)簡(jiǎn)單，易于操作，便于管理。 (2)期貨交易。期貨交易是相對(duì)于現(xiàn)貨交易而言的。在期貨交易中，買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價(jià)格及交割時(shí)間達(dá)成協(xié)議，但雙方并不馬上進(jìn)行交割，麗是在規(guī)定的時(shí)間履行交割，買方交付款項(xiàng)，賣方交付股票。 (3)期權(quán)交易。股票期權(quán)交易是西方股票市場(chǎng)中相當(dāng)流行的一種交易策略。期權(quán)的英文為Option，也常譯為選擇權(quán)。期權(quán)實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或豳售一定數(shù)量的股票。期權(quán)交易需要考慮的因素大體上有三方面：期權(quán)的期限，即期權(quán)的有效期，它是期權(quán)交易的重要內(nèi)容，一般為3個(gè)月左右，各交易所對(duì)此都定有上限。交易股票的種類、數(shù)量和協(xié)議價(jià)格。期權(quán)費(fèi)，亦稱保險(xiǎn)費(fèi)，是指期權(quán)的價(jià)格。 期權(quán)交易最顯著的特點(diǎn)：交易的對(duì)象是一種權(quán)利，一種關(guān)于買進(jìn)或賣出股票權(quán)利的交易，而不是任何實(shí)物。這種權(quán)利，具有很強(qiáng)的時(shí)間性，它只能在合約規(guī)定的有效日期內(nèi)行使，一旦超過合約規(guī)定的期限。就被視為自動(dòng)棄權(quán)而失效。交易雙方享受的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)不一樣。對(duì)期權(quán)的買入者，享有選擇權(quán)，他有權(quán)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，根據(jù)市場(chǎng)情況，決定是否執(zhí)行合約。期權(quán)買方的風(fēng)險(xiǎn)較小。對(duì)于期權(quán)合約的買方來說，利用期權(quán)交易進(jìn)行股票買賣其最大的風(fēng)險(xiǎn)不過是購(gòu)買期權(quán)的費(fèi)用。 (4)信用交易。信用交易又稱墊頭交易或保證金交易，是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。 信用交易分為保證金買長(zhǎng)交易和保證金賣短交易兩種。 保證金買長(zhǎng)交易，是指對(duì)某一股票市場(chǎng)行情看漲的投資者交付一定比例的初始保證金，其余款項(xiàng)由經(jīng)紀(jì)人墊付，為他買進(jìn)指定股票的交易。 保證金賣短交易，是指對(duì)某一股票行情看跌的投資者在本身沒有股票的情況下，向經(jīng)紀(jì)人交納一定比率的初始保汪金(現(xiàn)金或證券)，從經(jīng)紀(jì)人處借入股票在市場(chǎng)上賣出，并在未來股價(jià)下跌后買回該股票歸還經(jīng)紀(jì)人的交易?！敬鸢附馕觥繀⒁娊滩腜160。3.【正確答案】與其他投資工具相比，證券投資基金具有其自身的特點(diǎn)： (1)組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。 證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實(shí)力，可以將資金分散投到多種證券或資產(chǎn)上，通過有效組合最大限度地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 (2)集中管理、專業(yè)理財(cái)。 基金資產(chǎn)由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)管理，基金管理公司配備了大量的投資理財(cái)專業(yè)人員，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí)，而且在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)，可以更好地抓住資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，創(chuàng)造更好的收益。 (3)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。 證券投資基金實(shí)行“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的投資原則?；鹜顿Y者是基金所有者，基金投資收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有