公司金融財(cái)務(wù)報(bào)表分析ppt課件VIP

1 第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析第一節(jié)報(bào)表解讀一 會(huì)計(jì)目標(biāo)1 受托責(zé)任觀反映公司經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的完成情況2 決策有用觀提供所有利益相關(guān)者決策的相關(guān)有用信息 2 二 公司對(duì)外編制的四大主要會(huì)計(jì)報(bào)表 經(jīng)營(yíng)者的職責(zé) 1 資產(chǎn)負(fù)債表 將企業(yè)做大 擁有更多的資金 底子 2 利潤(rùn)表 將企業(yè)做強(qiáng) 創(chuàng)造更多的利潤(rùn) 面子 3 現(xiàn)金流量表 控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 擁有更多可支配的現(xiàn)金 日子 4 股東權(quán)益變動(dòng)表 回報(bào)股東 增加股東權(quán)益 根子 3 資金利潤(rùn)現(xiàn)金股東權(quán)益變動(dòng)資產(chǎn)權(quán)益收入費(fèi)用流入流出年初年末資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動(dòng)表 三 會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容 4 四 會(huì)計(jì)報(bào)表信息的內(nèi)涵 一 資產(chǎn) 企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的 企業(yè)擁有或者控制的 預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源 包括 1 流動(dòng)資產(chǎn) 一年內(nèi)消耗或轉(zhuǎn)化的資產(chǎn) 貨幣 原材料 產(chǎn)品 應(yīng)收款 貨幣2 長(zhǎng)期資產(chǎn) 消耗或轉(zhuǎn)化期限在一年以上的資產(chǎn) 固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)投資性房地產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 5 二 負(fù)債 企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)項(xiàng)形成的 預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù) 包括 1 流動(dòng)負(fù)債 一年內(nèi)要償還的債務(wù) 短期借款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付帳款應(yīng)付股利2 非流動(dòng)負(fù)債 償還期在一年以上的債務(wù) 包括 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券等 3 預(yù)計(jì)負(fù)債 將來(lái)償還可能性在50 以上的債務(wù) 包括 未決訴訟 產(chǎn)品質(zhì)量保證 債務(wù)擔(dān)保等 6 三 所有者權(quán)益 企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益 包括 1 投入資本實(shí)收資本資本公積 股票溢價(jià)等 2 留存收益盈余公積 法定公積金 任意公積金 未分配利潤(rùn) 7 四 收入 企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的 會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的 與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入 包括 1 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 銷售產(chǎn)品 提供勞務(wù) 2 其他業(yè)務(wù)收入 如銷售材料 轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)期資產(chǎn)使用權(quán)及其他附營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)收入等 3 投資收益 對(duì)外投資的股息 利息 利潤(rùn)或差價(jià) 4 公允價(jià)值變動(dòng)損益 交易性金融資產(chǎn)等 5 營(yíng)業(yè)外收入 罰款 轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)期資產(chǎn)所有權(quán)收益 資產(chǎn)盤(pán)盈收益 政府補(bǔ)助 接受捐贈(zèng) 債務(wù)重組利得等 收入特征 1 不含增值稅 工商企業(yè) 2 權(quán)責(zé)發(fā)生制 8 五 費(fèi)用 企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的 會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的 與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出 包括 1 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 產(chǎn)品生產(chǎn)中消耗的直接材料 直接人工和制造費(fèi)用 2 其他業(yè)務(wù)成本 材料成本 出租固定資產(chǎn)折舊等 3 營(yíng)業(yè)稅金及附加 如營(yíng)業(yè)稅 城建稅等 4 銷售費(fèi)用 銷售過(guò)程中的費(fèi)用和專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的費(fèi)用 5 管理費(fèi)用 廠部的組織管理費(fèi)用 6 財(cái)務(wù)費(fèi)用 利息凈支出 匯兌凈損失 手續(xù)費(fèi)及現(xiàn)金折扣等 7 資產(chǎn)減值損失8 營(yíng)業(yè)外支出 罰款 資產(chǎn)盤(pán)虧損失 捐贈(zèng)支出 債務(wù)重組損失等 9 所得稅費(fèi)用 9 六 利潤(rùn) 一 營(yíng)業(yè)收入減 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅費(fèi)銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 收益以 號(hào)填列 資產(chǎn)減值損失加 公允價(jià)值變動(dòng)凈收益 凈損失以 號(hào)填列 投資凈收益 凈損失以 號(hào)填列 二 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 虧損以 號(hào)填列 加 營(yíng)業(yè)外收入減 營(yíng)業(yè)外支出三 利潤(rùn)總額 虧損總額以 號(hào)填列 減 所得稅四 凈利潤(rùn) 凈虧損以 號(hào)填列 10 七 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 購(gòu)銷商品 納稅 經(jīng)營(yíng)租賃等 造血 王中王 2 投資活動(dòng) 對(duì)外證券投資與對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期資產(chǎn)投資等 放血3 籌資活動(dòng) 吸收股權(quán)及借入債務(wù) 輸血 11 12 八 上述項(xiàng)目之間的關(guān)系 所有者權(quán)益消耗費(fèi)用已分配資產(chǎn)負(fù)債利潤(rùn)轉(zhuǎn)讓收入 13 五 報(bào)表的閱讀和分析 一 資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表 1 編制依據(jù)資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益2 格式 報(bào)告式和帳戶式3 排列順序 流動(dòng)性 償還期和穩(wěn)定性 14 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)2010年末2011年末負(fù)債和所有者權(quán)益2010年末2011年末流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金短期借款有價(jià)證券短期債券應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款預(yù)付賬款應(yīng)付職工薪酬存貨到期的長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債金融資產(chǎn)長(zhǎng)期借款無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期債券固定資產(chǎn)凈值所有者權(quán)益資產(chǎn)總額負(fù)債和所有者權(quán)益總額 資本結(jié)構(gòu) 負(fù)債與權(quán)益的比例 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 流動(dòng)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例 股權(quán)結(jié)構(gòu) 持股比例 資產(chǎn)變現(xiàn)性 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 營(yíng)運(yùn)資本管理 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 15 4 作用 經(jīng)濟(jì)資源分布及構(gòu)成狀況 籌資能力和資金來(lái)源結(jié)構(gòu)合理性 償債能力 預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì) 16 5 資產(chǎn)分析 1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重 分析 流動(dòng)性大的資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)較小 收益也相對(duì)較小 長(zhǎng)期資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)較大 收益也相對(duì)較大 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)平均數(shù) 17 2 資產(chǎn)的質(zhì)量分析 結(jié)合報(bào)表附注來(lái)進(jìn)行 虛擬資產(chǎn)包括 三年以上的應(yīng)收款 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和固定資產(chǎn)清理等 表外資產(chǎn) 已提足折舊 但仍在繼續(xù)使用的固定資產(chǎn) 企業(yè)正在使用 但已一次攤銷到費(fèi)用中的低值易耗品 人力資源 18 3 資產(chǎn)的流動(dòng)性分析 資產(chǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力 也是企業(yè)償還短期債務(wù)的能力 資產(chǎn)的流動(dòng)性的重要性 缺乏流動(dòng)性 企業(yè)可能喪失折扣機(jī)會(huì) 企業(yè)管理措施受到限制 企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)而破產(chǎn)清算 股東無(wú)法取得現(xiàn)實(shí)的回報(bào) 甚至危機(jī)他們的個(gè)人財(cái)產(chǎn) 獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè) 債權(quán)人無(wú)法收回本息 供應(yīng)商受到損害 19 6 融資結(jié)構(gòu)分析 1 融資結(jié)構(gòu) 資本結(jié)構(gòu) 指?jìng)鶆?wù)資金和權(quán)益資金的比重 2 融資結(jié)構(gòu)的類型 保守型的融資結(jié)構(gòu)權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債融資 流動(dòng)負(fù)債少 特征 償債風(fēng)險(xiǎn)小 資金成本高 20 中庸型的融資結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期資產(chǎn)用權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債融資 流動(dòng)資產(chǎn)用流動(dòng)負(fù)債融資 特征 償債風(fēng)險(xiǎn)和資金成本正常 風(fēng)險(xiǎn)型的融資結(jié)構(gòu)主要采用負(fù)債融資 流動(dòng)負(fù)債被大量用于長(zhǎng)期資產(chǎn) 特征 償債風(fēng)險(xiǎn)大 資金成本低 21 7 不足 靜態(tài)報(bào)表 有被粉飾的可能 時(shí)點(diǎn) 受會(huì)計(jì)政策影響較大 歷史成本計(jì)價(jià)偏離現(xiàn)值 無(wú)法反映一些重要資源 22 二 利潤(rùn)表1 概念反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表 2 編制依據(jù) 權(quán)責(zé)發(fā)生制 利潤(rùn) 收入 費(fèi)用3 格式 單步式和多步式 23 利潤(rùn)表 24 4 作用 判斷結(jié)構(gòu)合理性 利潤(rùn)來(lái)源類型 反映獲利能力及獲利趨勢(shì) 反映成長(zhǎng)能力及變動(dòng)趨勢(shì) 利潤(rùn)分配依據(jù) 25 5 利潤(rùn)的質(zhì)量分析 1 同口徑的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之間的差異原因 收款不暢 付款過(guò)度 其他 2 投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力資產(chǎn)負(fù)債表 短期投資 長(zhǎng)期股權(quán)投資等利潤(rùn)表 投資收益現(xiàn)金流量表 收回投資收到的現(xiàn)金 分得股利和利潤(rùn)收到的現(xiàn)金差異原因 子公司賺錢(qián)不分紅 26 6 不足 會(huì)計(jì)政策的產(chǎn)物 物價(jià)上漲情況下 提供的信息失真 投資者的成本沒(méi)有考慮 有利無(wú)現(xiàn) 27 三 現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的報(bào)表 現(xiàn)金等價(jià)物指企業(yè)持有的期限短 流動(dòng)性強(qiáng) 易于轉(zhuǎn)換成已知金額現(xiàn)金 價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資 指從購(gòu)買之日起 3個(gè)月內(nèi)到期的債券投資 按收付實(shí)現(xiàn)制填列 真實(shí)反映企業(yè)對(duì)未來(lái)資源的掌握現(xiàn)金凈流入 現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 28 2 分類分為 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三類反映一定期間凈現(xiàn)金流量變動(dòng) 本期現(xiàn)金從哪來(lái) 本期現(xiàn)金用到哪 現(xiàn)金余額有什么變化 29 3 項(xiàng)目排列列示三大項(xiàng)目 1 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 2 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 3 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量當(dāng)期現(xiàn)金凈流量 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是 王中王 沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流入 銀行不可能持續(xù)給予貸款 股東不可能持續(xù)持有企業(yè)的股票 30 項(xiàng)目行次金額一 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的租金收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金支付稅款工資其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量表 31 現(xiàn)金流量表 續(xù) 項(xiàng)目行次金額二 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)等支付現(xiàn)金股票 債券投資支付的現(xiàn)金其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 32 現(xiàn)金流量表 續(xù) 項(xiàng)目行次金額三 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量發(fā)行股票收到的現(xiàn)金發(fā)行債券與借款收到的現(xiàn)金債券利息收入收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)等支付現(xiàn)金分配股利 支付利息支出的現(xiàn)金其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支出現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四 現(xiàn)金的凈增加額 33 4 作用 1 對(duì)現(xiàn)金獲取能力作出評(píng)價(jià) 判斷結(jié)構(gòu)合理性 2 反映真實(shí)的償債和支付能力 3 對(duì)收益質(zhì)量作出評(píng)價(jià) 4 不受會(huì)計(jì)政策的影響 具有可比性 5 不易粉飾和作假 34 35 5 分析 1 企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金凈額現(xiàn)金凈額現(xiàn)金凈額 36 2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的夠用程度問(wèn)題 補(bǔ)償固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷 支付現(xiàn)金股利 支付借款利息 3 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是否適應(yīng)問(wèn)題 4 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是否適應(yīng)問(wèn)題是否存在籌資過(guò)度或籌資不足問(wèn)題 37 7 缺陷 1 麻煩 編制較困難 2 與記賬基礎(chǔ)不一致 3 預(yù)測(cè)功能差 38 四 股東權(quán)益變動(dòng)表1 概念反映當(dāng)期股東權(quán)益組成部分的增減變動(dòng)情況2 格式 矩陣式 左方 反映變動(dòng)原因右上方 反映股東權(quán)益組成項(xiàng)目 本年和上年 3 編制依據(jù)年末未分配利潤(rùn) 年初未分配利潤(rùn) 本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 本年分配利潤(rùn) 本年調(diào)整項(xiàng)目 39 4 股東權(quán)益變動(dòng)表的具體項(xiàng)目股東權(quán)益變動(dòng)表至少應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示反映下列信息的項(xiàng)目 1 凈利潤(rùn) 2 直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額 3 會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額 4 股東投入資本和向股東分配利潤(rùn)等 5 按照規(guī)定提取的盈余公積 6 股本 實(shí)收資本 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況 40 5 作用 1 反映股東權(quán)益各項(xiàng)目增減變動(dòng)及原因 2 替代利潤(rùn)分配表 3 體現(xiàn)全面收益觀 4 反映經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任 資本保值增值率 年末股東權(quán)益 年初股東權(quán)益 6 缺陷專業(yè)性比較強(qiáng) 41 五 報(bào)表附注是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ) 編制依據(jù) 編制原則和方法及主要項(xiàng)目所作的解釋 1 基本內(nèi)容 企業(yè)基本情況 會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況的說(shuō)明 重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明 關(guān)鍵計(jì)量假設(shè)的說(shuō)明 或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)的說(shuō)明 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明 重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說(shuō)明 公司合并 分立的說(shuō)明 重大投資 融資活動(dòng)的說(shuō)明 財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明 有助于理解和分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng) 42 六 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū) 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)基本內(nèi)容 公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況 利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況 資本增減和周轉(zhuǎn)情況 對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)等 43 七 審計(jì)報(bào)告是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定 在實(shí)施審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)的書(shū)面文件 美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)在1972年 基本審計(jì)概念說(shuō)明 中將審計(jì)定義為 審計(jì)是一個(gè)系統(tǒng)化過(guò)程 即通過(guò)客觀地獲取和評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定的證據(jù) 以證實(shí)這些認(rèn)定與既定標(biāo)準(zhǔn)的符合程度 并將結(jié)果傳達(dá)給有關(guān)使用者 44 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定目標(biāo) 獲取 評(píng)價(jià) 判斷相符 審計(jì)報(bào)告審計(jì)證據(jù)程度既定標(biāo)準(zhǔn) 45 符合程度審計(jì)師確定客觀地獲取和評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定的證據(jù) 以證實(shí)這些認(rèn)定與既定標(biāo)準(zhǔn)的符合程度 體現(xiàn)為審計(jì)報(bào)告的五種意見(jiàn)類型 1 標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)意味著所有重大方面公允和合法 所體現(xiàn)的一致程度為優(yōu) 是經(jīng)營(yíng)者最希望得到的審計(jì)結(jié)果 2 無(wú)保留意見(jiàn)加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段因重大不確定事項(xiàng) 包括持續(xù)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題 的影響 性質(zhì)介于標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)和其他非標(biāo)意見(jiàn)之間 所體現(xiàn)的一致程度為良 3 保留意見(jiàn)意味著整體公允和合法 但個(gè)別重要方面不公允或不合法 所體現(xiàn)的一致程度為中 46 4 無(wú)法表示意見(jiàn)體現(xiàn)的一致程度不明確 但時(shí)下流行的態(tài)度是 沒(méi)有需隱瞞之事的人才會(huì)無(wú)顧忌地披露 相反 拒絕披露的人一定有某些需隱瞞的事 審計(jì)范圍受到的嚴(yán)重限制 一方面使財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)法為利害關(guān)系人所使用 另一方面也可能意味著 有某些需隱瞞的事 按照實(shí)質(zhì)重于形式原則 其一致程度一般應(yīng)判斷為差 或介于中和差之間 5 否定意見(jiàn)意味著整體上不公允或不合法 體現(xiàn)的一致程度為差 是經(jīng)營(yíng)者最不愿意看到的審計(jì)結(jié)果 47 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析一 財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指一定的報(bào)表分析主體以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù) 采取一定的標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)科學(xué)的分析方法 對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的過(guò)程 其目的是了解過(guò)去 評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來(lái) 為報(bào)表使用者的各項(xiàng)決策行動(dòng)提供依據(jù) 48 二 公司經(jīng)營(yíng)分析與財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架 49 一 經(jīng)濟(jì)環(huán)境和戰(zhàn)略分析公司經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析主要指宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 按照邁克爾 波特 美國(guó)哈佛大學(xué)教授 的理論 有5種競(jìng)爭(zhēng)力量影響行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況 這5種力量是 同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者 潛在的新參加的競(jìng)爭(zhēng)者 替代產(chǎn)品 購(gòu)買者和供應(yīng)商 這5種競(jìng)爭(zhēng)力量對(duì)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者是5種威脅 50 公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析和戰(zhàn)略分析的一般方法 SWOT分析法 51 公司戰(zhàn)略選擇的衡量標(biāo)準(zhǔn) 能否有效地使用各種資源 為客戶提供超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)值 從而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增值 52 二 會(huì)計(jì)分析會(huì)計(jì)分析是指根據(jù)公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性和相關(guān)性進(jìn)行分析 以便提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性 準(zhǔn)確評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況 會(huì)計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ) 并為財(cái)務(wù)分析的可靠性提供保證 會(huì)計(jì)分析基本內(nèi)容 盈利質(zhì)量分析 53 三 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析是通過(guò)財(cái)務(wù)比率分析評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析主要包括獲利與營(yíng)運(yùn)能力分析 現(xiàn)金流量分析和風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面 54 四 前景分析前景分析包括兩個(gè)方面 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和公司價(jià)值評(píng)估 1 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本內(nèi)容 1 編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表 展示公司未來(lái)各種戰(zhàn)略決策的財(cái)務(wù)成果和目標(biāo) 2 確定公司在計(jì)劃期內(nèi)各項(xiàng)投資及生產(chǎn)發(fā)展所需的資本數(shù)量及其時(shí)間安排 包括需追加的營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)量 3 結(jié)合公司的股利政策 目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)方針等財(cái)務(wù)政策 確定資本來(lái)源與運(yùn)用計(jì)劃 4 分析各種因素對(duì)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的敏感程度 提高預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性和可行性 55 五 公司價(jià)值分析1 公司價(jià)值分析的方法 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法等 2 公司價(jià)值分析的目的明確價(jià)值創(chuàng)造的驅(qū)動(dòng)因素和源泉 為投資決策提供依據(jù) 56 三 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般方法 綜合分析 趨勢(shì)分析法 因素分析法 比率分析法 比較分析法 57 實(shí)際與預(yù)算或計(jì)劃比較當(dāng)期與上年同期 歷史最好水平比較企業(yè)與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)比較 效率比率 投入與產(chǎn)出 構(gòu)成比率 總體與部分 相關(guān)比率 其他 成本與收入比率成本與利潤(rùn)比率 資產(chǎn)構(gòu)成比率成本構(gòu)成比率 綜合分析 趨勢(shì)分析法 因素分析法 比率分析法 比較分析法 根據(jù)數(shù)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化分析引起變化原因 性質(zhì)預(yù)測(cè)未來(lái) 相互聯(lián)系的相關(guān)因素對(duì)某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度 數(shù)量 成本與價(jià)格對(duì)利潤(rùn)的影響 58 附 因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系 從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法 即影響因素主要有哪些 影響程度多大 其他分析法的功能主要是 發(fā)現(xiàn)差距 差距形成的原因是什么 則要通過(guò)因素分析法來(lái)解決 具體有 連環(huán)替代法 基本方法 差額分析法 簡(jiǎn)化方法 59 1 連環(huán)替代法假設(shè) 某一財(cái)務(wù)指標(biāo)N是由相互聯(lián)系的A B C三個(gè)因素組成 計(jì)劃 或標(biāo)準(zhǔn) 指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是 計(jì)劃指標(biāo) N0 A0 B0 C0實(shí)際指標(biāo) N1 A1 B1 C1實(shí)際脫離計(jì)劃的差異 N1 N0 D在測(cè)定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)指標(biāo)N的影響程度時(shí)可順序計(jì)算如下 計(jì)劃指標(biāo) N0 A0 B0 C0 1 第一次替代 N2 A1 B0 C0 2 第二次替代 N3 A1 B1 C0 3 實(shí)際指標(biāo) 第三次替代 N1 A1 B1 C1 4 60 據(jù)此測(cè)定的結(jié)果 N1 N0 D是由以下三因素共同對(duì)D的影響 2 1 N2 N0 為A因素變動(dòng)的影響 3 2 N3 N2 為B因素變動(dòng)的影響 4 3 N1 N3 為C因素變動(dòng)的影響 61 例 凈資產(chǎn)收益率 銷售利潤(rùn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)NABC上年 N0 A0 B0 C0第一次替代 N2 A1 B0 C0第二次替代 N3 A1 B1 C0本年 N1 A1 B1 C1A因素變動(dòng)的影響 N2 N0B因素變動(dòng)的影響 N3 N2C因素變動(dòng)的影響 N1 N3注意 如果將各因素替代的順序改變 則各個(gè)因素的影響程度也就不同 62 2 差額分析法A因素變動(dòng)的影響 A1 A0 B0 C0B因素變動(dòng)的影響 A1 B1 B0 C0C因素變動(dòng)的影響 A1 B1 C1 C0 63 連環(huán)替代法應(yīng)用例 某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品 計(jì)劃產(chǎn)量為1000只 該A產(chǎn)品計(jì)劃的單位產(chǎn)品耗用B材料10公斤 只 B材料的計(jì)劃單價(jià)8元 公斤 該公司實(shí)際產(chǎn)量為1200只 單位產(chǎn)品的實(shí)際耗材為9公斤 只 B材料的實(shí)際單價(jià)10元 公斤 計(jì)算分析生產(chǎn)量 單位產(chǎn)品耗材 材料單價(jià)三因素的變化對(duì)A產(chǎn)品材料費(fèi)用成本的影響 材料費(fèi)用總額 產(chǎn)量 單位產(chǎn)品材料消耗量 材料單價(jià)解 A產(chǎn)品的計(jì)劃成本 1000 10 8 80 000 元 A產(chǎn)品的實(shí)際成本 1200 9 10 108 000 元 成本差異 108000 80000 28000 元 產(chǎn)銷量變化增加成本 1200 1000 10 8 16 000 元 材料單耗變化節(jié)約成本 1200 9 10 8 9 600 元 價(jià)格變化增加成本 1200 9 10 8 21 600 元 成本差異 16000 9600 21600 28 000 元 64 注意1 因素分解的關(guān)聯(lián)性 指標(biāo)與因素存在因果關(guān)系 2 因素替代的順序性替代因素時(shí) 必須按照各因素的依存關(guān)系 排列成一定的順序并依次替代 不可隨意加以顛倒 否則就會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果 3 順序替代的連環(huán)性 每次替代是在上一次的基礎(chǔ)上進(jìn)行的 4 計(jì)算結(jié)果的假定性分析時(shí)力求使這種假定是合乎邏輯的假定 是具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的假定 這樣 計(jì)算結(jié)果的假定性 才不至于妨礙分析的有效性 65 四 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容 比率分析 1 盈利能力分析2 資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析3 償債能力分析4 創(chuàng)現(xiàn)能力分析5 成長(zhǎng)能力分析6 公司市場(chǎng)表現(xiàn)7 綜合指標(biāo)分析 66 一 盈利能力分析盈利能力分析是財(cái)務(wù)比率分析的核心 主要用于分析公司收入與成本 收益和投資之間的關(guān)系 以銷售為基礎(chǔ)的盈利指標(biāo) 銷售毛利率銷售利潤(rùn)率 以資產(chǎn)或股權(quán)為基礎(chǔ)的收益率指標(biāo) 凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率 67 1 銷售毛利率銷售毛利率 銷售毛利 銷售收入 銷售收入 銷售成本 銷售收入銷售毛利率反映公司的初始盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能力 毛利率越大 說(shuō)明在銷售收入中銷售成本所占比重越小 對(duì)費(fèi)用的承受能力越大 公司通過(guò)銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng) 68 2 銷售利潤(rùn)率 銷售凈利率 銷售利潤(rùn)率用來(lái)衡量公司銷售收入的獲利水平 銷售利潤(rùn)率 凈利潤(rùn) 銷售收入銷售利潤(rùn)率越高 公司發(fā)展?jié)摿υ酱?從而盈利能力越強(qiáng) 69 3 凈資產(chǎn)收益率 ROE 公司的凈收益與股東權(quán)益平均占用額的比率 反映股東投資收益水平 是公司盈利能力指標(biāo)的核心 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn) 股東權(quán)益年初余額 股東權(quán)益年末余額 2凈資產(chǎn)收益率越高 公司股東投資獲取收益的能力越強(qiáng) 70 4 總資產(chǎn)收益率 ROA 公司在一定時(shí)期創(chuàng)造的收益與資產(chǎn)總額的比率 表明公司全部資產(chǎn)的獲利水平 總資產(chǎn)收益率 凈利潤(rùn) 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額 年初資產(chǎn)總額 年末資產(chǎn)總額 2 總資產(chǎn)收益率 息稅前收益 平均資產(chǎn)總額 利息支出 所得稅 凈利潤(rùn) 平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)收益率越高 表明公司的資產(chǎn)利用效益越好 整個(gè)公司盈利能力越強(qiáng) 經(jīng)營(yíng)管理水平越高 71 二 償債能力分析主要用于評(píng)價(jià)公司按時(shí)履行其財(cái)務(wù)義務(wù)的能力 短期償債能力分析1 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債2 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)負(fù)債3 現(xiàn)金比率 貨幣資金 短期有價(jià)證券 流動(dòng)負(fù)債 72 1 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 1 經(jīng)驗(yàn)值為2 1 2 結(jié)合行業(yè)特點(diǎn) 生產(chǎn)周期越短 流動(dòng)比率可降低 3 比率越高 償債能力越強(qiáng) 但過(guò)高反映資金利用率不高 注意 1 指標(biāo)的局限性 存貨比重過(guò)大或積壓等 需關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量 2 指標(biāo)易被粉飾 提前還款 推遲購(gòu)貨等 例 賒購(gòu)50 250 150 73 2 速動(dòng)比率 酸性測(cè)試比率 速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 1 經(jīng)驗(yàn)值為1 1 2 結(jié)合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 3 若大量現(xiàn)銷或應(yīng)收賬款占用過(guò)多 不能反映真實(shí)的償債能力 注意 關(guān)注速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量 74 3 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 貨幣資金 短期有價(jià)證券 流動(dòng)負(fù)債經(jīng)驗(yàn)值為0 25 4 現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債比率 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 流動(dòng)負(fù)債 100 現(xiàn)金流量比率表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量抵付流動(dòng)負(fù)債的能力 該比率越高 說(shuō)明借款人直接償付能力越強(qiáng) 75 長(zhǎng)期償債能力分析1 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額2 股東權(quán)益比率 股東權(quán)益 資產(chǎn)總額3 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 股東權(quán)益4 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益 1 產(chǎn)權(quán)比率 1 1 資產(chǎn)負(fù)債率 5 利息保障倍數(shù) 息稅前收益EBIT 利息費(fèi)用 利息支出 所得稅 凈利潤(rùn) 利息費(fèi)用 76 1 資產(chǎn)負(fù)債率 舉債經(jīng)營(yíng)比率 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 100 1 債權(quán)人 安全 能否按期收回本息 希望資產(chǎn)負(fù)債率低 越低 長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) 2 股東 視全部資本利潤(rùn)率與借款利率的比較 3 經(jīng)營(yíng)者 收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡過(guò)大 借不到錢(qián) 過(guò)小 企業(yè)對(duì)前途信心不足 表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠 77 2 股東權(quán)益比率衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重 股東權(quán)益比率 股東權(quán)益 資產(chǎn)總額股東權(quán)益比率與負(fù)債比率是從兩個(gè)不同側(cè)面反映公司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況 二者之間的關(guān)系 股東權(quán)益比率 負(fù)債比率 1股權(quán)比率越大 負(fù)債比率就越小 公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小 78 3 產(chǎn)權(quán)比率 債務(wù)股權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 股東權(quán)益4 權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率的倒數(shù) 即資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù) 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 股東權(quán)益 1 產(chǎn)權(quán)比率 1 1 資產(chǎn)負(fù)債率 79 5 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù) 息稅前收益EBIT 利息費(fèi)用 利息支出 所得稅 凈利潤(rùn) 利息費(fèi)用 1 反映經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力 2 已獲利息倍數(shù)合理水平 視行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)特點(diǎn)而定 80 影響企業(yè)償債能力的特別項(xiàng)目 1 增強(qiáng)償債能力的特別項(xiàng)目 尚未動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) 良好的償債聲譽(yù) 2 削弱償債能力的特別項(xiàng)目 未記錄的或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 不良的還款記錄 81 三 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析 管理效率分析 1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 銷售收入 年平均總資產(chǎn)2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 年平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 期 365 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)3 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售成本 年平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 期 365 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 銷售收入 年平均固定資產(chǎn)凈值 82 1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 銷售收入 年平均總資產(chǎn)年平均總資產(chǎn) 期初資產(chǎn)總額 期末資產(chǎn)總額 2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 期 365天 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1 綜合指標(biāo) 進(jìn)一步分解可以從不同環(huán)節(jié)找出資產(chǎn)管理中存在的問(wèn)題 2 與行業(yè)平均水平相比 合理評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)管理效率 3 處置閑置資產(chǎn) 可提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 83 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 銷售收入 年平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款平均余額 期初應(yīng)收賬款 期末應(yīng)收賬款 2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 期 365 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 1 反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和管理效率 2 評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合商品種類 各地商業(yè)往來(lái)的慣例 企業(yè)信用政策和行業(yè)平均水平考慮 84 3 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 率 銷售成本 年平均存貨存貨平均余額 期初存貨 期末存貨 2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 期 365 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 1 存貨周轉(zhuǎn)率越高 占用資金越少 積壓和遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)越小 變現(xiàn)能力和使用效率越高 2 過(guò)高可能造成斷貨或采購(gòu)頻繁會(huì)增加采購(gòu)費(fèi)用 3 比較時(shí)需考慮會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用 85 比較分析存貨周