貨幣與貨幣制度

第二章貨幣與貨幣制度 第一節(jié)貨幣的起源 亞里士多德描述物物交易 一地居民有所依賴于別處居民的貨物 人們于是從別處輸入本地所缺的貨物 而抵償這些輸入 他們也得輸出自己多余的產(chǎn)品 于是作為 中間媒介的 錢幣就應(yīng)運(yùn)而生了 貨幣的出現(xiàn)是與交換聯(lián)系在一起的 1 物物交換 神農(nóng)氏的時(shí)候 日中為市 致天下之民 聚天下之貨 交易而退 各得其所 2 通過媒介 在世界范圍內(nèi) 牲畜曾在很多地區(qū)成為媒介 如 史記 平淮書 農(nóng)工商交易之路通 而龜貝金錢刀布之幣興焉 所從來久遠(yuǎn) 自高辛氏之前尚矣 靡得而記云 貨幣的含義及本質(zhì) 貨幣 在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西 貨幣的本質(zhì) 貨幣源于商品 是一種特殊的商品 即固定充當(dāng)一般等價(jià)物的商品 貨幣具有不依賴于各個(gè)具體社會(huì)形態(tài)而獨(dú)立存在的社會(huì)性質(zhì) 只要是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 就不可能離開貨幣 1 一切企圖取消貨幣的行為 都在碰得頭破血流之后而被迫放棄 2 20世紀(jì) 以揚(yáng)棄商品 市場(chǎng)為目標(biāo)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì) 實(shí)際上也把取消貨幣的任務(wù)推至 遙遠(yuǎn) 的將來 第二節(jié)形形色色的貨幣 貨幣形態(tài)經(jīng)歷著由低向高的不斷演進(jìn) 1 種種實(shí)物貨幣 2 金屬貨幣 特別是上世紀(jì)初還在流通的金屬鑄幣 在流通了幾千年后 也成為貨幣的歷史形態(tài) 中國最古老的金屬鑄幣是銅鑄幣 有 布 刀 銅貝 三種形制 秦國的圜錢又稱 半兩錢 后成為流通全國的鑄幣 漢初 隋朝的 五銖錢 唐 開元通寶 清 年號(hào) 通寶 宋代開始大量流通白銀 稱 銀兩 銀元 是從鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)開始流通的 珠玉金銀 饑不可食 寒不可衣 我國古代貨幣 蟻鼻錢 戰(zhàn)國早期 鑄于楚國 筆畫像螞蟻 兩 口 像鼻孔 鬼臉錢 鑄于戰(zhàn)國晚期 銅仿貝 中國金屬鑄幣的開始 盛行于中國北方 貝 作為歷史貨幣 不僅為中國的古代經(jīng)濟(jì)立了豐功而且還對(duì)中國文化 風(fēng)俗 具有深刻的影響 從現(xiàn)行的中國漢字中 我們可以看到大多數(shù)與錢幣發(fā)生關(guān)聯(lián)的事物或行為都有貝旁 如 貨 貢 貿(mào) 賈 賄 財(cái) 貪 貧 費(fèi) 賠 贖等等 郢爰 又名印子金 或稱金板 龜幣 楚國的金幣 布幣 形狀似鏟 又稱鏟布 春秋早期出現(xiàn) 直至戰(zhàn)國晚期鑄行并流通的鏟形貨幣尖足布 圓足布 圜錢 也稱圜金 環(huán)錢 流通于戰(zhàn)國時(shí)的秦國和魏國 圜錢有兩大類 一是圓形圓孔 比較原始 二是圓形方孔 西漢半兩 開元通寶 中國幣制正式脫離以重量為名的銖兩體系而發(fā)展為通寶幣制 成為唐以后歷朝的鑄幣標(biāo)準(zhǔn) 沿襲近1300年 3 紙幣10世紀(jì)末的北宋流傳于四川境內(nèi)的 交子 元代在全國范圍內(nèi)施行的紙鈔流通制度 中統(tǒng)元寶鈔 明代發(fā)行的 大明寶鈔 自宋以來開始的中國式的紙鈔流通登上經(jīng)濟(jì)生活舞臺(tái) 直至民國 當(dāng)代貨幣的種種形態(tài) 1 用紙做的貨幣 銀行發(fā)行的銀行券與國庫發(fā)行的紙幣 2 賬簿上的貨幣 存款貨幣 可簽發(fā)支票的存款與定期存款 3 以電磁信號(hào)為載體的貨幣 外匯存在的種種形態(tài) 1 外國的鈔票和硬幣 2 外幣的存款 可提取現(xiàn)鈔 也可據(jù)以簽發(fā)支票等轉(zhuǎn)帳結(jié)算工具進(jìn)行貨幣收付 3 用外幣標(biāo)示的有價(jià)證券 外國政府的債券 外國公司的債券和股票 4 限定用于國際支付的本國貨幣 美元 歐元 日元 貨幣的形態(tài)為什么不斷由低級(jí)向高級(jí)演進(jìn) 思考這一問題 有兩點(diǎn)提示 或許應(yīng)該說 思考任何經(jīng)濟(jì)問題 都不可忽視這兩點(diǎn) 答案1 效率 2 節(jié)約 社會(huì)費(fèi)用 交易成本 第三節(jié)貨幣的職能 貨幣的職能 1 價(jià)值尺度2 流通手段3 貯藏手段4 支付手段5 世界貨幣 貨幣購買力 貨幣購買力是所有商品價(jià)格的倒數(shù) 與其價(jià)格成反比 貨幣購買力變動(dòng)的趨勢(shì)和幅度是物價(jià)指數(shù)變動(dòng)的倒數(shù) 1 貨幣購買力基本是指對(duì)商品 服務(wù)的 購買力 2 貨幣購買力與商品服務(wù)的價(jià)格水平互為倒數(shù) 第四節(jié)貨幣的層次 貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn) 20世紀(jì)60年代 以弗里德曼為代表的現(xiàn)代貨幣主義對(duì)貨幣劃分層次 劃分貨幣層次的基本標(biāo)準(zhǔn)是貨幣的流動(dòng)性流動(dòng)性 某種貨幣或金融資產(chǎn)在不受損失或少受損失的條件下轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的流通手段和支付手段的能力 各個(gè)國家按貨幣的流動(dòng)性程度將貨幣劃分為不同的貨幣層次 作為其對(duì)貨幣的度量和管理的依據(jù) 因?yàn)椴煌瑢哟蔚呢泿艑?duì)各國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的程度不同 一個(gè)國家的貨幣供給總量影響著商品價(jià)格 就業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平 以及貨幣本身的價(jià)值 貨幣供給的變化是由中央銀行和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的行為引起的 一般來說 貨幣是由中央銀行發(fā)行的 中央銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán) 它發(fā)行的貨幣具有無限清償能力 在一切交易中可以無限制地使用 商業(yè)銀行的活期存款占貨幣供給的絕大部分 它包括原始存款和派生存款 原始存款是居民個(gè)人和企業(yè)在商業(yè)銀行的現(xiàn)金存款 它只是將現(xiàn)金變?yōu)榛钇诖婵?不會(huì)引起貨幣供給總量的變化 派生存款是商業(yè)銀行通過發(fā)放貸款 投資等資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的存款 派生存款增加著貨幣供給總量 中央銀行通過對(duì)存款準(zhǔn)備率的規(guī)定來影響存款貨幣的創(chuàng)造 各國貨幣層次的劃分 美國M 1A 流通中的現(xiàn)金 活期存款M 1B M 1A 可轉(zhuǎn)讓存單 自動(dòng)轉(zhuǎn)帳服務(wù)存單 信貸協(xié)會(huì)股票 互助儲(chǔ)蓄銀行活期存款M2 M1B 商業(yè)銀行隔夜回購協(xié)議 歐洲美元隔夜存款 貨幣市場(chǎng)互助基金股票 所有存款的儲(chǔ)蓄存款和小額定期存款M3 M2 大額定期存單 10萬元以上 定期回購協(xié)議 定期歐洲美元存款L M3 銀行承兌票據(jù) 商業(yè)票據(jù) 儲(chǔ)蓄債券 短期政府債券 日本日本的貨幣量層次劃分又不同于美國 中央銀行控制重心也有很大差異 其劃分方法為 M1 現(xiàn)金 活期存款M2 M1 企業(yè)定期存款M1 CD M1 企業(yè)可轉(zhuǎn)讓存單M2 C M1 定期存款 可轉(zhuǎn)讓存單M3 M2 CD 郵局 農(nóng)協(xié) 漁協(xié) 信用組合 勞動(dòng)金庫的存款 信托存款 美國和日本對(duì)貨幣量層次的劃分 既考慮了貨幣的流動(dòng)程度 同時(shí)也充分顧及本國金融體制 金融結(jié)構(gòu) 金融業(yè)務(wù)的狀況 中國大陸M0 流通中的現(xiàn)金 M1 M0 企業(yè)活期存款 機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款 農(nóng)村存款 個(gè)人持有的信用卡類存款 M2 M1 城鄉(xiāng)居居儲(chǔ)蓄存款 企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款 外幣存款 信托類存款 M3 M2 金融債券 商業(yè)票據(jù) 大額可轉(zhuǎn)讓存單等 其中 M1是通常所說的狹義貨幣量 流動(dòng)性較強(qiáng) M3是廣義貨幣量 M2與M1 的差額是準(zhǔn)貨幣 流動(dòng)性較弱 M3是考慮到金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀而設(shè)立的 暫未測(cè)算 第五節(jié)貨幣制度 貨幣制度 一國為保障本國正常的貨幣流通而以法令規(guī)定的本國貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式 簡(jiǎn)稱幣制 有史以來 各個(gè)國家都力圖建立符合自己政策目標(biāo)的貨幣制度 由國家成文法 非成文法 政府法規(guī) 規(guī)章 條例 以及行業(yè)公約 慣例所規(guī)范的有關(guān)貨幣的方方面面 是一國的貨幣制度 貨幣體系 貨幣制度的構(gòu)成 1 本位貨幣金屬和貨幣單位一國的貨幣制度選定什么金屬作貨幣 要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程 在資本主義發(fā)展初期 白銀曾廣泛地被各國規(guī)定為貨幣金屬 當(dāng)黃金隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而大量進(jìn)入流通之后 各國便把金銀兩種金屬規(guī)定為貨幣金屬 隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和商品交換的擴(kuò)大 黃金流通逐漸排擠了白銀 2 本位貨幣的發(fā)行與流通本位貨幣又稱主幣 是一國貨幣制度中的基本貨幣 在金屬貨幣制度下 它是用國家確定的貨幣金屬按照國家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的硬幣 本位貨幣可以自由鑄造 根據(jù)法律規(guī)定 任何公民都有權(quán)把貨幣金屬送到國家造幣廠要求鑄成本位貨幣 其數(shù)額不受限制 國家只收取小量鑄幣費(fèi)用 甚至免費(fèi) 這種自由鑄造制度 通過鑄幣與貨幣金屬塊之間的相互轉(zhuǎn)化 可以自動(dòng)調(diào)節(jié)流通中所需的鑄幣量 使之適應(yīng)商品流通的需要 本位貨幣具有無限法償?shù)哪芰?即用本位貨幣支付時(shí) 無論數(shù)額多大 法律規(guī)定對(duì)方都不得拒絕接受 本位貨幣的實(shí)際價(jià)值應(yīng)與其名義價(jià)值相一致 3 輔幣的鑄造與流通鑄造輔幣的材料 多為銅 鎳等價(jià)值較低 質(zhì)地較硬的金屬或合金 輔幣在流通中使用次數(shù)較多 損耗較大 其幣材的實(shí)際價(jià)值往往低于面額價(jià)值 為不足值的鑄幣 輔幣不能自由鑄造 只能按法律由國家用屬于國庫的金屬壟斷鑄造 鑄造收入歸國家 輔幣具有有限法償能力 即限制其一次交易的支付金額 超過規(guī)定限額時(shí)對(duì)方可以拒絕接受 例如美國曾規(guī)定10美分以上的銀輔幣 每次支付限額為10美元 銅 鎳鑄造的分幣 每次支付限額為25美分 4 紙幣和信用貨幣的發(fā)行與流通信用貨幣是代替金屬貨幣充當(dāng)流通手段和支付手段的信用票據(jù) 包括支票 期票 匯票和銀行券等 紙幣是國家發(fā)行和強(qiáng)制流通的作為價(jià)值符號(hào)的貨幣 國家發(fā)行的紙幣和中央銀行發(fā)行的銀行券 是法律承認(rèn)的法定支付手段 任何人不得拒絕接受 而期票 匯票 支票及非中央銀行發(fā)行的銀行券 其票面金額多不固定 通常根據(jù)需要按信用程序簽發(fā) 在流通中可以發(fā)揮流通手段和支付手段的作用 但不具法償效力 對(duì)方可以拒絕接受 5 金準(zhǔn)備制度又稱黃金儲(chǔ)備制度 是國家規(guī)定的黃金儲(chǔ)備保管機(jī)構(gòu)和管理黃金的制度 確立國家的金準(zhǔn)備制度 是穩(wěn)定幣制的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 因此它是貨幣制度的一項(xiàng)重要內(nèi)容 一國的金準(zhǔn)備數(shù)量 是其經(jīng)濟(jì)實(shí)力狀況的重要標(biāo)志之一 世界各國的金準(zhǔn)備 一般都集中于中央銀行或國庫管理 盡管1975年9月國際貨幣基金組織和世界銀行第30屆年會(huì)通過協(xié)議 廢除黃金官價(jià)制度 正式終止了黃金在國際貨幣制度中過去所享有的特殊地位 但黃金仍舊構(gòu)成各國國際儲(chǔ)備的一個(gè)組成部分 貨幣制度的演變 1 銀本位制銀本位制的主要內(nèi)容是白銀作為貨幣材料 銀鑄幣為本位貨幣 具有無限法償能力 銀幣可以自由鑄造自由熔化 國際間白銀和銀幣可以自由輸出入 流通中的紙幣可以與銀幣自由兌換 2 金銀復(fù)本位制18世紀(jì)40年代由于世界白銀產(chǎn)量的增加 使白銀價(jià)格不斷下跌 由于白銀價(jià)格不穩(wěn)定 白銀作為貨幣不利于貨幣流通的穩(wěn)定和國際收付 削弱了白銀作為貨幣的能力 因此許多國家逐步過渡到了金銀兩本位制 金銀兩本位制的內(nèi)容是 金銀兩種金屬均為幣材 以金銀鑄幣為本位貨幣 金銀貨幣具無限法償能力 金銀幣可以自由鑄造和熔化 金銀和金銀鑄幣在國際間能自由輸出入 紙幣和其他貨幣可以自由兌換金銀幣 典型的金銀兩本位制下 金銀幣之間的比價(jià)完全由金銀的市場(chǎng)價(jià)格來決定 這種本位制也稱為平行本位制 金銀比價(jià)由于缺乏穩(wěn)定性 后來由政府規(guī)定金幣和銀幣的比價(jià)兩本位制稱為 復(fù)本位制 進(jìn)一步削弱的兩本位制稱為 跛行本位制 平行本位制下金銀幣可以自由兌換 自由鑄造 自由熔化 自由輸出入 復(fù)本位制下由于白銀市場(chǎng)價(jià)格下跌 而由政府規(guī)定的銀幣作為貨幣的價(jià)值高于其作為普通商品在市場(chǎng)上的價(jià)值 套利的結(jié)果使銀幣充斥流通 劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律發(fā)揮作用 最終使銀幣的鑄造受到限制 但金幣仍可以自由鑄造 自由熔化 自由輸出入 金銀兩本位制有以下優(yōu)點(diǎn) 1 幣材充足 能夠滿足流通需要 2 復(fù)本位制下 金銀比價(jià)由政府規(guī)定 能夠反過來影響金銀的市場(chǎng)價(jià)格 有利于金銀幣值的穩(wěn)定 3 便于交易 人們可以根據(jù)交易額的大小選擇金幣或者銀幣進(jìn)行支付 3 金本位制典型的金本位制的產(chǎn)生從貨幣制度演變的角度而言 是由于劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律發(fā)生作用 同時(shí)也與19世紀(jì)以后黃金產(chǎn)量的增加使幣材增加有關(guān) 金幣本位制的最典型的特點(diǎn)是 規(guī)定金鑄幣為本位貨幣 黃金可以自由鑄造和自由熔化 流通中的其他貨幣可以自由兌換為金幣 黃金在國際間可以自由輸出入 由于黃金的價(jià)值相對(duì)比較穩(wěn)定 促進(jìn)了各國商品經(jīng)濟(jì)合國際貿(mào)易的發(fā)展 黃金由于產(chǎn)量有限儲(chǔ)備有限 不能夠完全滿足不斷擴(kuò)大的商品流通對(duì)流通手段的要求 金本位制盛行了一個(gè)世紀(jì) 到第一次世界大戰(zhàn)之后 才逐步開始受到削弱 金塊本位制 典型的金本位制受到削弱后 逐步實(shí)行金塊本位制 其特點(diǎn)是 金幣的鑄造被停止 金幣也不再流通 流通的是由中央銀行發(fā)行的紙幣 紙幣的發(fā)行以金塊作為準(zhǔn)備 貨幣的價(jià)值與黃金保持等值的關(guān)系 人們持有的其他貨幣不能兌換金幣 但可以兌換為金塊 黃金在國際間可以自由輸出入 紙幣可以與金塊進(jìn)行兌換 但不再是自由兌換 規(guī)定的兌換限額較大 因而這種制度也被稱為 富人本位制 金匯兌本位制 其主要特點(diǎn)與金塊本位制大體相同 但人們持有的其他貨幣在國內(nèi)不能兌換黃金 而只能兌換與黃金有聯(lián)系的外幣 這種制度的實(shí)質(zhì)是把本國的黃金存于國外的銀行 換取國外的貨幣 用國外的貨幣作為本國的紙幣的發(fā)行準(zhǔn)備金 國內(nèi)居民可以購買外匯 并在理論上可以把外匯拿到國外去換取黃金 這種制度也被稱為 虛金本位制 4 紙幣本位制紙幣本位制是指一個(gè)國家的本位貨幣使用紙幣而不與黃金發(fā)生任何聯(lián)系的一種貨幣制度 它的主要特點(diǎn) 1 紙幣的發(fā)行不受黃金儲(chǔ)備的限制 其發(fā)行量完全取決于實(shí)現(xiàn)貨幣政策的需要 2 紙幣的價(jià)值決定于它的購買力 紙幣的購買力與發(fā)行量成反比 與商品供應(yīng)量成正比 3 紙幣的流通完全決定于紙幣發(fā)行者的信用 4 政府通過法律手段保證紙幣具有一定的強(qiáng)制接受性 紙幣流通條件下 保證幣值的穩(wěn)定是貨幣制度的核心 必須要以社會(huì)公眾提供給中央銀行分配的資源或資產(chǎn)作為穩(wěn)定幣值的基礎(chǔ) 我國人民幣制度是一種紙幣本位制 它的發(fā)行不與任何貴金屬掛鉤 也不依附于任何一國的貨幣 是一種獨(dú)立的貨幣 第六節(jié)國際貨幣體系 對(duì)貨幣制度作出國際性的安排時(shí) 則是國際貨幣體系問題 國際貨幣體系指多種范圍 如有涉及所有主要國家的 有涉及某一地區(qū)的 有僅涉及雙邊或有限多邊的 有多種層次 從某些方面的協(xié)調(diào)直至建立超國界的地區(qū)統(tǒng)一幣制 一 國際金本位制度 大約出現(xiàn)于1880年末 到1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)時(shí)結(jié)束 在金本位制度下 黃金具有貨幣的全部職能 英國于1816年實(shí)行了金本位制1 國際金本位制度的特點(diǎn)黃金充當(dāng)了國際貨幣是嚴(yán)格的固定匯率制各國貨幣間的匯率由它們各自的含金量比例決定 2 國際金本位制度的崩潰1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā) 各參與國均實(shí)行黃金禁運(yùn)和紙幣停止兌換黃金 國際金本位制暫停實(shí)行 戰(zhàn)后 各國陸續(xù)恢復(fù)金本位制 但與戰(zhàn)前大不相同金幣本位制 美國 黃金自由兌換 金塊本位制 英 法 銀行券和紙幣只在一定條件下才能兌換黃金 金匯兌本位制 德 意 奧 丹麥等30幾個(gè)國家 將本國貨幣與金本位制國家的貨幣保持固定的比價(jià) 1929 1933世界性的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)爆發(fā) 美英等國停止兌換黃金 從而放棄了金本位制 30年代美英法的 匯率戰(zhàn) 嚴(yán)格外匯管制 貨幣不能自由兌換 為了解決事業(yè) 各國均實(shí)行貨幣貶值以達(dá)到擴(kuò)大出口 抑制進(jìn)口的目的 在金本位制度下 貨幣黃金的供應(yīng)量要受限于黃金的產(chǎn)量 而黃金的產(chǎn)量更要受資源和生產(chǎn)能力的限制 最終難以保持與世界商品生產(chǎn)的同步增長 因此在多方因素的共同作用下 使得國際金本位退出歷史舞臺(tái) 二 布雷頓森林體系 1944年7月 44各同盟國家在美國新罕布什爾周布雷頓森林市召開國際金融會(huì)議 產(chǎn)生了新的國際貨幣制度 布雷頓森林體系 同時(shí)成立了國際貨幣基金組織 IMF 1 布雷頓森林體系的建立布雷頓森林體系可以說是一種金匯兌本位制度 實(shí)際上是美元充當(dāng)了國際儲(chǔ)備貨幣 作為支付手段 貯藏手段 國際貨幣和計(jì)價(jià)單位 美元本位 英國的 凱恩斯計(jì)劃 和美國的 懷特計(jì)劃 最終通過以美國懷特方案為基礎(chǔ)的 國際貨幣基金協(xié)定 和 國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定 主要內(nèi)容有 建立永久性的國際金融機(jī)構(gòu) 國際貨幣基金 IMF 以美元作為最主要的國際儲(chǔ)備貨幣 實(shí)行美元 黃金本位制 美元直