海爾的輔助營銷模式的資本模式ppt課件.ppt

,海爾的輔助網(wǎng)絡(luò)直銷資本模式,制作團(tuán)隊(duì)：,103宿舍,海爾股份占據(jù)情況,海爾電子商務(wù)有限公司注冊(cè)資本1000萬元。其中本公司占30股份。海爾集團(tuán)公司集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)占20股份。海爾電冰箱股份有限公司集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)占10,海爾空調(diào)器有限總公司集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)占10。海爾電器國際股份有限公司集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)占10。,海爾電子有限公司集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)占10。海爾通信有限公司集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)占10。,海爾系整體上市運(yùn)作,由于海爾系資產(chǎn)龐大，國內(nèi)資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)定繁瑣、苛刻，海爾系萌發(fā)海外借殼上市的沖動(dòng)。海爾系希望在香港資本市場(chǎng)先行收購一家公司，利用這家公司反收購集團(tuán)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)整體上市。美好的夢(mèng)想，在實(shí)施過程中卻不如人意，充分展示了資本市場(chǎng)的兇險(xiǎn)，值得項(xiàng)目資本運(yùn)作人員考慮，以免成為資本獵手的目標(biāo)。整個(gè)操作過程可以分成兩個(gè)階段：麥紹棠時(shí)代、收購變更時(shí)代。,上市歷程,海爾系整體上市運(yùn)作,海爾集團(tuán)的資本模式,海爾集團(tuán)發(fā)展迅猛，完全得益于有效的資本經(jīng)營模式，抓住有利時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)了低成本的資本擴(kuò)張，其中最顯著的有兩種方式，一是通過股權(quán)融資，發(fā)行海爾冰箱股票，募集社會(huì)資金；二是以無形資本運(yùn)作帶動(dòng)有形資本，進(jìn)行并購重組，實(shí)現(xiàn)高效率的規(guī)模擴(kuò)張。,海爾電子商務(wù)的資本模式主要采用傳統(tǒng)投資型的資本模式，其電子商務(wù)網(wǎng)站主要采用自建方式。尤其是投資較大的在線采購招標(biāo)，沒有像許多企業(yè)利用公共的交易平臺(tái)，而是自建的采購平臺(tái)，要求所有希望為其供貨的供應(yīng)商都在網(wǎng)上注冊(cè)，有效的保證了海爾全球供應(yīng)鏈戰(zhàn)略的實(shí)施。,海爾的資本模式分析,（年）主要是投入資金，全盤改造。,（年）主要是投入資金，輸入管理，擴(kuò)大規(guī)模，提高水平。,第二階段,第一階段,第三階段,（年至今），此階段的兼并方式主要是以無形資產(chǎn)盤活有形資產(chǎn)，以海爾名牌及管理體系移值到被兼并企業(yè)中，轉(zhuǎn)換機(jī)制，實(shí)現(xiàn)精神變物質(zhì)。,從青島電冰箱廠發(fā)展帶現(xiàn)在，隨著企業(yè)制度的完善，管理的深化，海爾集團(tuán)在企業(yè)并購及盤活資產(chǎn)方面，經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：,海爾集團(tuán)的主要資本運(yùn)營的模式,股權(quán)融資模式“吃休克魚”的兼并收購策略曲線MBO,next,股權(quán)融資模式的成功運(yùn)用,海爾集團(tuán)抓住1993年國家發(fā)展資本市場(chǎng)這個(gè)機(jī)遇，公司上市，93年11月份海爾冰箱股票上市，募集資金3.69億元，96年通過配股又募集資金1.43億元，這些資金先后用于擴(kuò)大冰箱產(chǎn)量及相關(guān)項(xiàng)目上，得到了最有效的運(yùn)用。面對(duì)股票上市后的新壓力，海爾通過改制，使企業(yè)發(fā)生了很大的變化，使公司利潤持續(xù)上升，從根本上保證了股民的權(quán)益。通過股票上市從而轉(zhuǎn)變企業(yè)的機(jī)制，形成股民、員工、用戶互動(dòng)的價(jià)值鏈，這是其在資本市場(chǎng)取得成功的一個(gè)重要原因。,back,“吃休克魚”的兼并收購策略,除了成功地利用資本市場(chǎng)促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展外，資本運(yùn)營的實(shí)踐中，海爾集團(tuán)堅(jiān)持“吃休克魚”的策略，所謂休克魚是指硬件條件很好，管理卻滯后的企業(yè)，由于經(jīng)營不善落到了市場(chǎng)的后面，一旦有一套行之有效的管理制度，把握住市場(chǎng)就能重新站起來。海爾通過采取下列并購措施，成為以無形資產(chǎn)海爾品牌、海爾文化、海爾管理盤活有形資產(chǎn)的經(jīng)典。使其找到了海爾與“休克魚”的結(jié)合點(diǎn)。（1）整體兼并（4）特許權(quán)運(yùn)營（2）控股兼并（5）無形資產(chǎn)運(yùn)營（3）杠桿兼并,back,整體兼并,青島空調(diào)廠原是一集體企業(yè)，由于內(nèi)部經(jīng)營管理不善，經(jīng)濟(jì)效益逐年下滑，造成產(chǎn)品大量積壓，生產(chǎn)能力不足，資產(chǎn)得不到充分利用，在這種情況下，由青島市政府出面，海爾集團(tuán)對(duì)青島空調(diào)廠進(jìn)行了整體式兼并。海爾集團(tuán)兼并空調(diào)器廠后對(duì)其進(jìn)行了規(guī)范化的股份制改造，將海爾的管理理念植入空調(diào)器廠，使改造后成立的海爾空調(diào)器廠的產(chǎn)值、產(chǎn)量連年大幅度增長。到1996年底，產(chǎn)量已達(dá)48萬臺(tái)，銷售收入8.2億元。,back,控股兼并,控股兼并通過收購股權(quán)等方式擁有被控股企業(yè)的控股權(quán)，從而達(dá)到控制對(duì)方的目的。武漢藍(lán)波希島公司是一家生產(chǎn)冷柜的國有企業(yè)，該公司的生產(chǎn)線也是從德國的利渤海爾公司引進(jìn)的，但由于企業(yè)對(duì)政府的依賴性太強(qiáng)，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理不夠，致使企業(yè)的競爭力日趨下降，最終企業(yè)被迫停產(chǎn)。海爾集團(tuán)從擴(kuò)大自己的經(jīng)營規(guī)模考慮，通過與武漢市政府協(xié)商，投入2200萬元，收購了武漢藍(lán)波希島公司60%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)藍(lán)波公司的控股兼并。,back,杠桿兼并,杠桿兼并是指企業(yè)在銀行貸款或金融市場(chǎng)借貸的支持下進(jìn)行的兼并收購活動(dòng)。海爾集團(tuán)于1997年以2928萬元作為向順德海爾電器股份限公司借款，在產(chǎn)品生產(chǎn)出來以后，分3年3次等額用海爾股份所分得的利潤進(jìn)行償還的方式，控制了廣東愛德電器公司下屬洗衣機(jī)廠的60%的股權(quán)。該洗衣機(jī)廠在海爾集團(tuán)兼并時(shí)已停產(chǎn)半年，海爾集團(tuán)通過自己的高效管理，在順德海爾成立10多天后，便使洗衣機(jī)總裝線全部恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，1個(gè)月后，洗衣機(jī)就開始正式產(chǎn)出產(chǎn)品，以海爾命名的新一代電腦控制自動(dòng)洗衣機(jī)從這里走向市場(chǎng)。這樣，海爾集團(tuán)一分錢也沒花，通過向被兼并方企業(yè)借入資本，實(shí)現(xiàn)控股，既擴(kuò)大了洗衣機(jī)的生產(chǎn)規(guī)模，又?jǐn)U大了市場(chǎng)占有率。,back,特許權(quán)運(yùn)營,萊陽電熨斗廠是一家以生產(chǎn)電熨斗為主的電器廠，因管理不善，經(jīng)營陷入困境，提出要與海爾集團(tuán)合作。海爾集團(tuán)充分運(yùn)用自己的品牌優(yōu)勢(shì)，在1997年7月的兼并合同中，除了規(guī)定海爾以技術(shù)、模具、型號(hào)等有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)作價(jià)1100萬元控股55%外，還特別規(guī)定新成立的萊陽海爾電器有限公司每年必須將銷售收入總額的5%交給海爾集團(tuán)作為使用海爾這一馳名商標(biāo)的商標(biāo)費(fèi)用。這樣，一方面海爾通過其大股東地位來管理企業(yè)，保證企業(yè)能夠生產(chǎn)出高重量的產(chǎn)品，不至于影響海爾的市場(chǎng)信譽(yù)；另一方面通過特許權(quán)使用費(fèi)合同條款還可獲得一筆可觀的收入。,back,無形資產(chǎn)運(yùn)營,這里的無形資產(chǎn)主要是指企業(yè)內(nèi)部具有優(yōu)秀的管理理念、獨(dú)特的企業(yè)文化以及先進(jìn)的管理體系。海爾集團(tuán)在對(duì)外進(jìn)行資本經(jīng)營時(shí)就特別注重運(yùn)用海爾的無形資本，海爾兼并紅星電器股份有限公司便是一個(gè)很好的例子。海爾集團(tuán)兼并紅星電器后，只派了3位帶有深厚海爾文化“基因”的人員來輸入海爾文化、海爾的管理理念和管理體系，就使紅星電器公司的員工從思想上，觀念上實(shí)現(xiàn)了根本性轉(zhuǎn)變。同時(shí)，企業(yè)也發(fā)生了翻天覆地的變化，海爾兼并紅星電器3個(gè)月后，便使新成立的海爾洗衣機(jī)有限公司扭虧為盈。,back,三次變形曲線MBO,第一次變形1997年開始，海爾內(nèi)部持股會(huì)浮出水面，2000年內(nèi)內(nèi)部持股會(huì)成立了海爾投資。通過海爾投資，擁有海爾零部件采購和商標(biāo)所有權(quán)，這兩項(xiàng)內(nèi)部交易獲利高達(dá)34個(gè)億。海爾內(nèi)部持股會(huì)以帳面收益轉(zhuǎn)變成資本用于再投資。,三次變形曲線MBO,第二次變形2001年，青島海爾利用增發(fā)募集資金和部分自有資金共計(jì)20億，向海爾投資溢價(jià)收購青島海爾空調(diào)器有限公司74.45%的股份產(chǎn)生的股權(quán)投資差額，20億元一次性轉(zhuǎn)讓給海爾投資，海爾投資擁有了資本運(yùn)作的“第一桶金”。從此，海爾集團(tuán)以海爾投資的名義進(jìn)行了一系列的資本擴(kuò)張，如控股長江證券、設(shè)立海爾紐約人壽等，海爾投資旗下的公司總資產(chǎn)已超過650億元。,三次變形曲線MBO,第三次變形2004年4月，海爾集團(tuán)將其洗衣機(jī)業(yè)務(wù)以及持有的飛馬通訊（青島）有限公司35.5%的股權(quán)注