模塊六財務(wù)分析報告的編寫PPT課件

.,1,財務(wù)報表分析,人民郵電出版社李莉主編,.,2,目錄,模塊一財務(wù)報表認知模塊二資產(chǎn)負債表閱讀與分析模塊三利潤表閱讀與分析模塊四現(xiàn)金流量表閱讀與分析模塊五所有者權(quán)益表閱讀與分析模塊六財務(wù)分析報告的編寫,.,3,模塊六財務(wù)分析報告的編寫,.,4,模塊六財務(wù)分析報告的編寫,技能目標,1.能運用杜邦財務(wù)比率分析法等財務(wù)分析方法進行財務(wù)報表的綜合分析；2.會編寫財務(wù)分析報告。,知識目標,1.掌握杜邦財務(wù)分析體系的構(gòu)建方法，理解指標間的依存關(guān)系；2.了解其他財務(wù)分析的基本原理和主要內(nèi)容；3.熟悉財務(wù)分析報告的基本結(jié)構(gòu)和內(nèi)容；4.掌握財務(wù)分析報告的編寫方法。,.,5,模塊六財務(wù)分析報告的編寫,.,6,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,一、任務(wù)引入【基本資料】M公司2016年12月資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表資料（詳見模塊一）?！疽蟆空J真閱讀M公司2016年度的財務(wù)報表體系，并利用杜邦財務(wù)分析體系對該公司財務(wù)報表進行綜合分析。二、相關(guān)知識（一）財務(wù)報表綜合分析概述1財務(wù)報表綜合分析的意義,.,7,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,財務(wù)報表綜合分析是在分別解讀資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表等報表，對企業(yè)的盈利能力、營運能力、發(fā)展能力等方面進行分析的基礎(chǔ)上，將上述反映企業(yè)經(jīng)營理財活動的各項財務(wù)分析指標作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進行剖析、解釋和評價，說明企業(yè)整體經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和效益的好壞。2財務(wù)報表綜合分析的特點綜合分析與前述的單項分析相比，具有以下特點：（1）分析的方法不同（2）分析的重點和基準不同（3）分析的目的不同,.,8,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,3財務(wù)報表綜合分析的方法（1）杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系是利用各主要財務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況進行綜合分析和評價的方法。杜邦財務(wù)分析體系是以所有者權(quán)益報酬率為龍頭，以總資產(chǎn)凈利率為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及其原因。因其最初由美國杜邦公司成功運用而得名。（2）沃爾評分法沃爾評分法也叫沃爾比重評分法，或叫評分總和法，是一種采用確定核心指標分數(shù)比重進行綜合分析的方法。它給定7種財務(wù)比率在總評價中所占有的分值，總和為100分，然后確定標準比率，并與實際進行比較，評出每項指標的實際得分，最后求出總分，以總評分來評價企業(yè)的財務(wù)狀況。,.,9,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（3）雷達圖分析法雷達圖分析法，是將企業(yè)各方面主要財務(wù)分析指標進行匯總，繪成一張直觀的財務(wù)分析雷達圖形，即以雷達圖形的方式表達企業(yè)各方面的主要財務(wù)分析指標，借以綜合反映企業(yè)總體財務(wù)狀況，探測企業(yè)經(jīng)營癥狀，并指導企業(yè)經(jīng)營的方法。（4）財務(wù)預警分析法財務(wù)預警分析法，是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，將企業(yè)已面臨的財務(wù)危機情況、危機產(chǎn)生的原因及財務(wù)運營體系中隱藏的問題，預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并提出做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。,.,10,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（二）杜邦財務(wù)分析體系1杜邦財務(wù)分析體系概述杜邦財務(wù)分析體系，又稱杜邦分析法，是以盈利能力為企業(yè)的核心能力，以凈資產(chǎn)收益率為核心財務(wù)指標，根據(jù)盈利能力比率、資產(chǎn)管理比率和債務(wù)管理比率三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行綜合、系統(tǒng)的分析和評價的一種方法。杜邦分析體系的顯著特點，是將若干用以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過諸如凈資產(chǎn)收益率指標來綜合反映，它把銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財務(wù)杠桿（即計權(quán)益乘數(shù)）結(jié)合起來說明凈資產(chǎn)收益率的變化。,.,11,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,2杜邦財務(wù)分析指標分解及應用（1）凈資產(chǎn)收益率的分解凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈資產(chǎn)=（凈利潤銷售凈額）（銷售凈額總資產(chǎn)）（總資產(chǎn)凈資產(chǎn)）=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)其中，權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)凈資產(chǎn)=1（1資產(chǎn)負債率）銷售凈利率=凈利潤銷售凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額總資產(chǎn),.,12,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,.,13,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,由圖6-1可見，在杜邦財務(wù)分析體系中，首先構(gòu)建的是核心指標凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標，決定因素主要是總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)凈利率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的創(chuàng)利能力，是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標，其本身也是一個綜合性的指標。從圖示可以看出，總資產(chǎn)凈利率同時受到銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，則資產(chǎn)凈利率越大；而資產(chǎn)凈利率越大，則凈資產(chǎn)收益率越大，反之亦然。,.,14,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,銷售凈利率的高低取決于企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入和企業(yè)凈利潤的關(guān)系。企業(yè)的凈利潤是其銷售收入扣除了有關(guān)成本費用后的部分，它的高低取決于銷售收入和成本總額的高低。因此，銷售凈利率的分析，需要從銷售收入和銷售成本兩個方面進行。這個指標可以分解為銷售成本率、銷售其他利潤率和銷售稅金率。銷售成本率還可進一步分解為毛利率和銷售期間費用率。深層次的指標分解可以將銷售利潤率變動的原因定量地揭示出來，如售價、成本或費用的高低等，進而分析投入付出和產(chǎn)出回報的關(guān)系，為企業(yè)決策服務(wù)。當然還可以根據(jù)企業(yè)的一系列內(nèi)部報表和資料進行更詳盡的分析。要想提高銷售凈利率，有兩條途徑：一是擴大銷售收入；二是要降低成本費用。擴大銷售收入，既有利于提高銷售凈利率，又可提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。,.,15,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)通過資產(chǎn)運營實現(xiàn)銷售收入能力的指標。影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個重要因素是資產(chǎn)總額，它由流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)（即長期資產(chǎn)）組成。它們的結(jié)構(gòu)合理與否直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。一般來說，流動資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力，而長期資產(chǎn)則體現(xiàn)該企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Α烧咧g應保持一種合理的比率關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)實質(zhì)上代表了企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)負債程度，它受資產(chǎn)負債率影響。企業(yè)負債程度越高，負債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的風險。,.,16,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（2）銷售凈利率的分析通過分析銷售凈利率可以對企業(yè)的經(jīng)營損益進行一系列的分析，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動中存在的問題，為進一步提高企業(yè)盈利水平提供決策依據(jù)。具體分析如下。計算銷售產(chǎn)品的毛利率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品成本的競爭優(yōu)勢。計算成本利潤率，分析企業(yè)是否具有產(chǎn)品創(chuàng)利能力。計算期間費用占收入比重，分析企業(yè)費用對盈利的影響程度。計算營業(yè)利潤占利潤總額的比重，分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤對利潤的貢獻程度。計算費用與成本比例與結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)耗費構(gòu)成。,.,17,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析通過分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以對企業(yè)資產(chǎn)投資效率進行進一步的分析，體現(xiàn)企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)營運的效率和效果。具體分析如下：計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力，可以看出資產(chǎn)的總體營運效率。計算流動資產(chǎn)及非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，分析兩類資產(chǎn)各自的營運效率。計算應收賬款周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)對應收賬款的規(guī)?？刂颇芰妥儸F(xiàn)能力。計算存貨周轉(zhuǎn)率，分析企業(yè)對存貨的規(guī)模控制能力和銷售轉(zhuǎn)化能力。計算其他單項資產(chǎn)對銷售收入的貢獻程度。,.,18,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（4）財務(wù)杠桿的分析以資產(chǎn)負債率為核心，對企業(yè)負債結(jié)構(gòu)的分析，可以反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的償債能力。具體分析如下。計算資產(chǎn)負債率，分析企業(yè)總體的負債水平。計算流動比率，分析企業(yè)是否具有流動資產(chǎn)保障流動負債的能力。計算速動比率，分析企業(yè)以高流動性資產(chǎn)保障流動負債的能力。計算利息保障倍數(shù)，分析企業(yè)以盈利現(xiàn)金流償付債務(wù)利息的能力。計算短期債務(wù)與長期債務(wù)的比例，分析企業(yè)因償還債務(wù)對現(xiàn)金流的壓力。,.,19,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（5）利潤留存比率的分析以利潤留存率為核心，可以展開融資與股利政策分析，可以反映股利政策對企業(yè)預期業(yè)績的影響。具體分析如下。計算利潤留存率，分析企業(yè)總體以留存利潤進行內(nèi)源融資的水平。計算在一定的負債權(quán)益結(jié)構(gòu)下，分析企業(yè)負債增量能力。計算在預期的銷售增長率下，分析企業(yè)內(nèi)源融資支持業(yè)務(wù)增長能力。計算預期的銷售增長率下，分析企業(yè)外源融資的數(shù)量與比例。計算利潤留存對所有者權(quán)益的貢獻度。,.,20,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（6）凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)財務(wù)價值分析的核心凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)權(quán)益投資的綜合盈利能力，可以在不同規(guī)模、不同業(yè)務(wù)類型的企業(yè)比較投資價值，并分析基于長期價值的公司成長能力取決于凈資產(chǎn)收益率的狀況及變化趨勢。3杜邦財務(wù)分析的作用（1）利用杜邦財務(wù)分析可以評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力（2）利用杜邦財務(wù)分析可以評價企業(yè)的盈利能力,.,21,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（三）沃爾評分法沃爾比重評分法又叫綜合評分法，它通過對選定的多項財務(wù)比率進行評分，然后計算綜合得分，并據(jù)此評價企業(yè)綜合的財務(wù)狀況。由于創(chuàng)造這種方法的先驅(qū)者之一是亞歷山大沃爾，因此該方法被稱作沃爾評分法。,.,22,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,（四）財務(wù)報表附注、附表及有關(guān)資料的閱讀分析1財務(wù)報表附注閱讀分析內(nèi)容通過閱讀財務(wù)報表附注所披露的內(nèi)容，可以對企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的形成有深入的了解，有助于評析報表信息的質(zhì)量高低。2財務(wù)報表其他資料閱讀分析內(nèi)容財務(wù)報表的其他資料主要是指財務(wù)情況說明書。財務(wù)情況說明書是對企業(yè)基本情況以及企業(yè)在一定會計期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營、資金周轉(zhuǎn)、利潤實現(xiàn)及分配等情況的綜合性分析報告，是年度財務(wù)會計報告的重要組成部分，是對本年度的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況等情況進行的總結(jié)，以財務(wù)指標和相關(guān)統(tǒng)計指標為主要依據(jù)，運用趨勢分析、比率分析和因素分析等方法進行橫向、縱向的比較、評價和剖析，以反映企業(yè)在經(jīng)營過程中的利弊得失、財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，,.,23,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,促進企業(yè)的經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)發(fā)展；同時便于財務(wù)會計報告使用者了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)活動情況，考核評價其經(jīng)營業(yè)績。3財務(wù)報表的綜合閱讀分析財務(wù)分析主要是借助于對資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的分析來實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營結(jié)果、財務(wù)狀況總結(jié)的目的，前面模塊詳細對3張報表的內(nèi)容、分析方法從理論方面進行了闡述，從實務(wù)方面我們對這3張報表再認識，以提高財務(wù)分析的綜合應用。作為報表的使用者，拿到這些報表后，應當明確重點看哪些地方，以便得到報表的什么信息。由于要得到企業(yè)的一些深層次的信息，必須結(jié)合幾個報表的各個項目一起來分析，才能使財務(wù)分析的利用效果得到提升。,.,24,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,三、任務(wù)實施（一）計算M公司財務(wù)分析指標根據(jù)M公司2016年度資產(chǎn)負債表和利潤表計算M公司杜邦財務(wù)分析指標如表6-4所示：,.,25,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,分析：從上表分析反映出該公司2016年上半年凈資產(chǎn)收益率比上年同期增加產(chǎn)品品種1.35個百分點，主要得益于2016年上半年該公司銷售收入及利潤總額都大幅增長，資產(chǎn)利用率提高，總資產(chǎn)利用率上升。該表同時反映出該公司權(quán)益乘數(shù)加大，體現(xiàn)出公司負債增加，資產(chǎn)負債率上升，在將來的經(jīng)營中為了減少企業(yè)風險，應控制資產(chǎn)負債率的上升。從目前指標看，該公司資產(chǎn)負債率處于一個合理的水平。（二）利用杜邦財務(wù)分析比率法對M公司進行綜合分析,.,26,任務(wù)一財務(wù)報表綜合分析,.,27,任務(wù)二財務(wù)分析報告的編寫,一、任務(wù)引入根據(jù)給出的W公司2016年度財務(wù)報表體系和其他相關(guān)資料，編寫W公司2016年度財務(wù)分析報告（具體資料和數(shù)據(jù)見后任務(wù)實施部分）。二、相關(guān)知識（一）財務(wù)分析報告的內(nèi)容和格式1財務(wù)分析報告的含義財務(wù)分析報告是在對財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點分析的基礎(chǔ)上，對企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動的總結(jié)，通過財務(wù)分析報告可以了解企業(yè)過去的業(yè)績，評價企業(yè)現(xiàn)在的表現(xiàn)，預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，針對經(jīng)營管理中存在的問題與不足提出改善建議，有助于經(jīng)營管理者完善管理，提高企業(yè)盈利水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。,.,28,任務(wù)二財務(wù)分析報告的編寫,2.財務(wù)分析報告的分類（1）財務(wù)分析報告從編寫的時間來劃分，可分為兩種：定期分析報告非定期分析報告。（2）從編寫的內(nèi)容可劃分為三種綜合性分析報告專項分析報告項目分析報告3財務(wù)分析報告的格式五段論式：（1）提要段（2）說明段（3）分析段（4）評價段（5）建議段,.,29,任務(wù)二財務(wù)分析報告的編寫,4.財務(wù)分析報告的內(nèi)容第一部分提要段，即概括公司綜合情況，讓財務(wù)報告接受者對財務(wù)分析說明有一個總括的認識。第二部分說明段，是對公司運營及財務(wù)現(xiàn)狀的介紹。該部分要求文字表述恰當、數(shù)據(jù)引用準確。對經(jīng)濟指標進行說明時可適當運用絕對數(shù)、比較數(shù)及復合指標數(shù)。特別要關(guān)注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。第三部分分析段，是對公司的經(jīng)營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結(jié)，以達到解決問題的目的。財務(wù)分析一定要有理有據(jù)，要細化分解各項指標，因為有些報表的數(shù)據(jù)是比較含糊和籠統(tǒng)的，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內(nèi)容。,.,30,任務(wù)二財務(wù)分析報告的編寫,第四部分評價段，做出財務(wù)說明和分析后，對于經(jīng)營情況、財務(wù)狀況、盈利業(yè)績，應該從財務(wù)角度給予公正、客觀的評價和預測。財務(wù)評價不能運用似是而非、可進可退、左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內(nèi)容穿插在說明部分和分析部分。第五部分建議段，即財務(wù)人員在對經(jīng)營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法，特別是對運作過程中存在的問題所提出的改進建議。值得注意的是，財務(wù)分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案。,.,31,任務(wù)二財務(wù)分析報告的編寫,（二）財務(wù)分析報告的編寫要求和方法1撰寫財務(wù)分析報告的基本要求（1）要以閱讀者及報告分析的范圍為導向編寫財務(wù)分析報告（2）財務(wù)分析報告是為企業(yè)經(jīng)營管理服務(wù)的，因此必須了解閱讀者的信息需求，充分領(lǐng)會管理者所需要的信息是什么（3）財務(wù)分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)會財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中