建設項目經(jīng)濟評價義PPT課件

.,1,建設項目經(jīng)濟評價,.,2,一、建設項目經(jīng)濟評價,一、項目財務評價二、項目國民經(jīng)濟評價,.,3,項目財務評價概述項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算項目財務評價報表體系項目財務評價指標體系,.,4,項目財務評價概述財務評價的概念財務評價在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內的財務效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務上的可行性。理解：出發(fā)點:投資項目依據(jù):現(xiàn)行財稅制度和價格體系內容:財務效益和費用目的:考察項目的盈利能力、清償能力作用:為項目投資決策提供依據(jù),.,5,客觀、科學、公正定量分析與定性分析結合動態(tài)分析與靜態(tài)分析結合效益與費用計算口徑一致,項目財務評價概述,財務評價的原則,基礎數(shù)據(jù)的測算編制財務報表計算和分析財務效果進行不確定性分析得出評價結論提出相關的建議和對策,財務評價的步驟,.,6,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,.,7,一、建設項目財務評價,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算流動資金和鋪底流動資金流動資金系指項目投產(chǎn)后為維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須長期占用的周轉金，不包括運營中需要的臨時性營運資金鋪底流動資金是指在全部流動資金中，按照國家有關規(guī)定必須由企業(yè)自己準備的部分，目前要求為全部流動資金的30流動資金流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)應收帳款預付帳款存貨現(xiàn)金流動負債應付帳款預收帳款估算方法：擴大指標法分項詳細估算法建設期利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）年利率,.,8,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,生產(chǎn)要素估算法：總成本費用=外購原材料、燃料和動力費+工資及福利費+折舊費+攤銷費+修理費+財務費用+其他費用,.,9,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,生產(chǎn)成本構成直接費用直接材料費直接人工費其他直接支出直接措施費-制造費用,期間費用間接費用銷售費用管理費用財務費用,.,10,一、建設項目財務評價,利息支出的估算指在生產(chǎn)經(jīng)營期因存在借款而發(fā)生的,計入財務費用的各項利息凈支出,包括以下三項內容利息的產(chǎn)生源于在生產(chǎn)經(jīng)營期內-尚未償還的建設期借款本息-新增加的長期借款-尚未償還的流動資金借款長期借款利息的估算-各年的還款均按年末償還考慮，-每年應計利息的計算公式為：每年應計利息=年初借款本息累計年利率每年應計建設期利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）年利率,.,11,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,總成本包括固定成本和可變成本固定成本包括：折舊、攤銷、修理費、工資及福利（不含計件工資）和其他費用可變成本包括：外購原材料、燃料及動力費和計件工資等。經(jīng)營成本：是項目經(jīng)濟評價中所使用的特定概念，作為項目運營期的主要現(xiàn)金流出。經(jīng)營成本=總成本-折舊費-攤銷費-財務費用,.,12,一、建設項目財務評價,.,13,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,銷售收入、稅金及利潤,.,14,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,各項稅金及附加費的估算稅金及附加費的含義指項目投產(chǎn)后依法交納給國家和地方的主營業(yè)務(銷售)稅金及附加、增值稅和所得稅等不包括納入納入管理費用的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅和印花稅等稅金,.,15,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,各項稅金及附加費的估算增值稅估算的方法一般納稅人的應納稅額當期銷項稅額抵扣當期進項稅額后的余額其計算公式為應納稅額=當期銷項稅額-當期進項稅額銷項稅額是指納稅人銷售貨物或者提供應稅勞務應交付的增值稅額,.,16,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算,各項稅金及附加費的估算稅增值稅估算的方法銷項稅額的計算公式為：銷項稅額=銷售額稅率銷售額是銷售貨物或者應稅勞務向購買方收取的全部價款和價外費用進項稅額是指納稅人購進貨物或者接受應稅勞務所支付或者負擔的增值稅額城市維護建設稅的估算教育附加費的估算,應納稅額=(營業(yè)稅十消費稅十增值稅)x適用的稅率,.,17,項目財務評價基礎數(shù)據(jù)的測算本內容小結,投資成本估算(經(jīng)營)成本估算,總成本費用=生產(chǎn)成本十期間費用=生產(chǎn)成本十銷售費用十管理費用十財務費用=外購原材料+外購燃料及動力+工資及福利費+折舊費+攤銷費+修理費+財務費用+其他費用,銷售收入,所得稅=企業(yè)利潤x稅率,.,18,項目財務評價報表體系,財務分析輔助報表.建設投資估算表.建設期利息估算表.流動資金估算表.項目總投資使用計劃與資金籌措表.營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表.總成本費用估算表,.,19,項目財務評價報表體系,財務分析基本報表.項目投資現(xiàn)金流量表.項目資本金現(xiàn)金流量表.投資各方現(xiàn)金流量表.利潤與利潤分配表.財務計劃現(xiàn)金流量表.資產(chǎn)負債表.借款還本付息計劃表報表數(shù)據(jù)之間的相互關系投資計劃與資金籌措表總成本費用表、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表、借款還本付息計算表與利潤與利潤分配表資產(chǎn)負債表,.,20,項目財務評價指標體系or評價方法,（一）根據(jù)是否考慮資金時間價值分類靜態(tài)評價指標投資回收期、投資利潤率、總投資收益率、資本金利潤率、利息備付率、償債備付率、財務比率（資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率）動態(tài)評價指標財務凈現(xiàn)值、財務內部收益率,.,21,項目財務評價指標體系or評價方法,（二）根據(jù)指標的性質分類時間性指標投資回收期、借款償還期價值型指標財務凈現(xiàn)值比率性指標財務內部收益率、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率，總投資收益率,.,22,項目財務評價指標體系or評價方法,.,23,項目財務評價指標體系or評價方法,.,24,一、建設項目財務評價,不確定性分析包括：盈虧平衡分析和敏感性分析。盈虧平衡分析是指通過計算項目達產(chǎn)年的盈虧平衡點（BEP），分析項目成本與收入的平衡關系。僅用于財務分析。項目評價中采用線形盈虧平衡分析。,.,25,一、建設項目財務評價,敏感性分析包括單因素和多因素敏感性分析。通常多進行單因素敏感性分析。主要對產(chǎn)出物價格、建設投資、主要投入物價格、生產(chǎn)負荷、建設工期及匯率等不確定性因素進行分析。不確定因素變化百分率為5%，10%，15%，20%。,.,26,一、建設項目財務評價,敏感度系數(shù)：項目評價指標變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。SAF=SAF評價指標A對于不確定因素F的敏感系數(shù)；,.,27,一、建設項目財務評價,.,28,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價是在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟整體的利益角度出發(fā)，計算項目對國民經(jīng)濟的貢獻，分析項目的經(jīng)濟效率、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟上的合理性。適用項目類型具有壟斷特征的項目(電力/通訊/有線電視等)；產(chǎn)出具有公共產(chǎn)品特征的項目（道路交通/供水等）；外部效果明顯的項目（污水處理廠/鐵路等）；資源開發(fā)項目（森林旅游等）；涉及國家經(jīng)濟安全的項目（原油/煤炭/采礦/電力等）；受過度行政干預的項目。,.,29,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,.,30,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,（2）經(jīng)濟費用與效益估算原則財務分析的局限性從經(jīng)濟學的觀點看費用與效益對社會內部和外部的貢獻對社會內部和外部的耗費計算原則：有無項目的原則-經(jīng)濟機會成本消費者支付意愿實際價值接受補償?shù)囊庠福ū景嬖黾樱?.,31,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,影子價格的確定1、具有市場價格的投入和產(chǎn)出、非外貿貨物處于完全競爭市場環(huán)境采用市場價格項目投入或產(chǎn)出規(guī)模很大，對市場價格影響明顯，取有無項目均值投入與產(chǎn)出的影子價格中流轉稅的處理原則（流轉稅包括：增值稅、消費稅、營業(yè)稅、關稅等）按照機會成本確定影子價格，不含流轉稅按照支付意愿確定影子價格，含流轉稅A、對于產(chǎn)出品：增加供給滿足國內市場供應的，按支付意愿確定；頂替原有市場供應的，按照機會成本確定。B、對于投入物：用新增供應來滿足項目的，按機會成本；擠占原有用戶需求來滿足項目的，按支付意愿。,.,32,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,不能確定投入物或產(chǎn)出物是增加還是擠占（頂替）時，簡化處理：產(chǎn)出的影子價格一般包含實際繳納流轉稅；投入的影子價格一般不含實際繳納的流轉稅。、外貿貨物出口產(chǎn)出的影子價格（出廠價）=離岸價影子匯率-出口費用進口投入的影子價格（到廠價）=到岸價影子匯率+進口費用影子匯率1.082、產(chǎn)出效果不具有市場價格按消費支付意愿原則確定3、特殊投入物影子價格確定：（1）影子工資（技術工種1，非技術工種0.25-0.8）人力資源投入的影子價格=勞動力機會成本+新增資源消耗,.,33,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,勞動力機會成本是擬建項目占用的人力資源由于在本項目使用而不能再用于其他地方或享受閑暇時間而被迫放棄的價值。根據(jù)下列原則進行分析確定：第一，過去受雇于別處，由于本項目的實施而轉移過來的人員，其影子工資應是放棄過去就業(yè)機會的工資（含工資性福利）及支付的稅金之和；第二，對于自愿失業(yè)人員，其影子工資應是本項目的使用所支付的稅后凈工資額；第三，非自愿失業(yè)人員，其影子工資應反映他們?yōu)榱斯ぷ鞫艞壭蓍e愿意接受的最低工資金額，其數(shù)值應低于本項目的使用所支付的稅后凈工資并大于支付的最低生活保障收入。,.,34,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,（2）土地根據(jù)土地用途的機會成本原則或消費者支付意愿的原則計算其影子價格。生產(chǎn)性用地，包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)以及其他生產(chǎn)性用地：土地的經(jīng)濟成本土地機會成本新增資源消耗其中:土地平整等開發(fā)成本計入工程建設成本中,經(jīng)濟成本中不再重復估算。土地機會成本計算應按以下要求進行:政府公開招標取得的國有土地出讓使用權，以及通過市場交易取得的已出讓國有土地使用權，應按市場交易價格計算影子價格,.,35,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,非正常市場交易取得的，應分析價格優(yōu)惠或扭曲，參照當?shù)卣５氖袌鼋灰變r格，調整或類比計算影子價格；無法通過正常市場交易價類比確定時，應采用收益現(xiàn)值法或以土地開發(fā)成本+開發(fā)投資應得收益確定；,.,36,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,土地用途受到規(guī)劃許可等的限制，應具體分析對待；農(nóng)村土地：機會成本=耕地補償費+青苗補償費新增資源消耗=地上建筑物補償費+安置補償費征地管理費、耕地占用稅、耕地開墾費、土地管理費、土地開發(fā)費視為轉移支付。非生產(chǎn)性用地,如住宅、休閑用地等，應按照支付意愿的原則，根據(jù)市場交易價格測算其影子價格。,.,37,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,-在財務分析基礎上進行經(jīng)濟費用效益流量的識別和計算，基本步驟如下:l)剔除財務現(xiàn)金流量中的通貨膨脹因素，得到以實價表示的財務現(xiàn)金流量;2)剔除運營期財務現(xiàn)金流量中不反映真實資源流量變動狀況的轉移支付因素;3)用影子價格和影子匯率調整建設投資各項組成，并剔除其費用中的轉移支付項目;4)調整流動資金，將流動資產(chǎn)和流動負債中不反映實際資源耗費的有關現(xiàn)金、應收、應付、預收、預付款項，從流動資金中剔除;,.,38,二、建設項目國民經(jīng)濟評價,5)調整經(jīng)營費用，用影子價格調整主要原材料、燃料及動力費用、工資及福利費等;6)調整營業(yè)收入，對于具有市場價格的產(chǎn)出物，以市場價格為基礎計算其影子價格;對于沒有市場價格的產(chǎn)出效果，以支付意愿或接受補償意愿的