股票的交易操作與實(shí)踐培訓(xùn)講座

第四講股票的交易操作與實(shí)踐,一、基本交易規(guī)則,1、交易時(shí)間原則,交易日為每周一至周五。交易時(shí)間9:15至9:25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間;9:25至9:30為系統(tǒng)撮合時(shí)間;9:30至11:30為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間13:00至15:00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。交易所認(rèn)為必要時(shí)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以變更交易時(shí)間。交易時(shí)間內(nèi)因故停市，交易時(shí)間不作順延。休市日國家法定假日和交易所公告的休市日，交易所市場(chǎng)休市。,一、基本交易規(guī)則,2、委托指令內(nèi)容,客戶的委托指令應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：（一）證券帳戶號(hào)碼；（二）證券代碼；（三）買賣方向；（四）委托數(shù)量；（五）委托價(jià)格；（六）交易所及會(huì)員要求說明的其他內(nèi)容。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，會(huì)員不得接受全權(quán)委托。,一、基本交易規(guī)則,3、成交價(jià)確定原則,第一種情形:集合競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：成交量最大的價(jià)位；高于成交價(jià)格的買進(jìn)申報(bào)與低于成交價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；與成交價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。兩個(gè)以上價(jià)位符合上述條件的，上交所取其中間價(jià)為成交價(jià)，深交所取距前收盤價(jià)最近的價(jià)位為成交價(jià)。集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。,一、基本交易規(guī)則,3、成交價(jià)確定原則2,第二種情形:連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)格相同，以該價(jià)格為成交價(jià)；買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)；賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。,一、基本交易規(guī)則,4.全面指定交易制度,1.什么是指定交易?是指投資者與某一證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議后，指定該機(jī)構(gòu)為自己買賣證券的惟一交易點(diǎn)。2.指定交易的優(yōu)勢(shì)有助于防止投資者股票被盜賣；自動(dòng)領(lǐng)取紅利，由證券交易系統(tǒng)直接將現(xiàn)金紅利資金記入投資者的賬戶內(nèi)；可按月按季度收到證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)提供的對(duì)賬服務(wù)。,一、基本交易規(guī)則,5.股票托管制度,深交所實(shí)行股票托管交易制度。深交所投資者可以以同一證券帳戶在多個(gè)證券營業(yè)部買入證券，但必須在原買入證券的營業(yè)部委托賣出該證券。投資者買入證券后可以向原買入證券的營業(yè)部發(fā)出轉(zhuǎn)托管指令。轉(zhuǎn)托管完成后，投資者才可以在轉(zhuǎn)入營業(yè)部賣出其證券。,一、基本交易規(guī)則,6.掛牌、摘牌制度,掛牌交易所對(duì)上市證券實(shí)施掛牌交易。上市首日證券行情顯示的前收盤價(jià)為其發(fā)行價(jià)。摘牌證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，予以摘牌。證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。,一、基本交易規(guī)則,7.停牌、復(fù)牌制度,什么是停牌與復(fù)牌停牌,即:暫時(shí)停止交易。復(fù)牌,即:恢復(fù)停牌股票的交易。為什么要停牌與復(fù)牌對(duì)上市公司的股票進(jìn)行停牌，是證券交易所為了維護(hù)廣大投資者的利益和市場(chǎng)信息披露的公平、公正以及對(duì)上市公司行為進(jìn)行監(jiān)管約束而采取的必要措施。上市公司可以以證券交易所認(rèn)為合理的理由向交易所申請(qǐng)停牌與復(fù)牌；證券交易所可以根據(jù)實(shí)際情況或中國證監(jiān)會(huì)的要求，決定股票及其衍生品種的停牌與復(fù)牌。,一、基本交易規(guī)則,8.漲跌停板制度,漲跌停板制度定義指在證券市場(chǎng)中，為了防止交易價(jià)格劇烈波動(dòng)，抑制過度投機(jī)現(xiàn)象，維護(hù)證券市場(chǎng)穩(wěn)定，由證券交易所在公開競(jìng)價(jià)時(shí)依法對(duì)當(dāng)天證券市場(chǎng)價(jià)格的漲、跌幅予以適當(dāng)?shù)南拗频闹贫?。?zhí)行時(shí)間和具體規(guī)定上海、深圳兩家交易所自1996年12月起，分別對(duì)上市交易的股票（含A、B股）、基金類證券的交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，即在一個(gè)交易日內(nèi)，除首日上市證券外，上述證券的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過10%；超過漲跌限價(jià)的委托為無效委托。1988年又規(guī)定ST股票、PT股票日漲跌幅限制為5%。,一、基本交易規(guī)則,9.ST標(biāo)識(shí)制度,ST的含義ST英文為specialtreatment,意思為特別處理。1998年4月22日,滬深證券交易所宣布將對(duì)財(cái)務(wù)狀況和其他財(cái)務(wù)狀況異常的上市公司的股票交易進(jìn)行特別處理。ST異常主要指兩種情況：1.上市公司經(jīng)審計(jì)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)均為負(fù)值2.上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。,一、基本交易規(guī)則,9.ST標(biāo)識(shí)制度,ST股票的處理措施在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：（1）股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%；（2）股票名稱改為原股票名前加“ST”,例如“ST鋼管”；“ST雙鹿”（3）上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。,一、基本交易規(guī)則,10.PT標(biāo)識(shí)制度,PT的含義PT是英文ParticularTransfer特別轉(zhuǎn)讓的縮寫。PT股是基于為暫停上市流通的股票提供流通渠道的特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)所產(chǎn)生的股票品種,這是根據(jù)公司法及證券法的有關(guān)規(guī)定,上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況,其股票將暫停上市。PT制度的實(shí)施滬深證券交易所從1999年7月9日起,對(duì)這類暫停上市的股票實(shí)施“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。股票名稱改為原股票名前加“PT”,例如“PT水仙”；,一、基本交易規(guī)則,10.PT標(biāo)識(shí)制度,PT股的交易價(jià)格及競(jìng)價(jià)方式1.交易時(shí)間不同。PT股只在每周五的開市時(shí)間內(nèi)進(jìn)行,一周只有一個(gè)交易日。2.漲跌幅限制不同。據(jù)最新規(guī)定,PT股只有5%的漲幅限制,沒有跌幅限制。3.撮合方式不同。PT股在周五15:00收市后一次性對(duì)當(dāng)天所有有效申報(bào)委托以集合競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行撮合,產(chǎn)生唯一的成交價(jià)格,所有符合條件的委托申報(bào)均按此價(jià)格成交。4.PT股作為一種特別轉(zhuǎn)讓服務(wù),其所交易的股票并不是真正意義上的上市交易股票,因此股票不計(jì)入指數(shù)計(jì)算,轉(zhuǎn)讓信息只能在當(dāng)天收盤行情中看到。,一、基本交易規(guī)則,11.如何從編碼區(qū)分交易品種上海證券交易所由位數(shù)字來進(jìn)行編碼,一、基本交易規(guī)則,11.如何從編碼區(qū)分交易品種深圳證券交易所由6位數(shù)字來進(jìn)行編碼,二、股票交易費(fèi)用的計(jì)算,一.交易后的結(jié)算,二、股票交易費(fèi)用的計(jì)算,一.交易后的結(jié)算案例,一.年度利潤(rùn)分配程序1.上市公司每年在公布年度報(bào)告的同時(shí)，董事會(huì)根據(jù)公司盈利情況，提出一個(gè)年度分紅預(yù)案并在年報(bào)中公布，該預(yù)案須提交股東大會(huì)審議通過。2.上市公司召開股東大會(huì)后，公布股東大會(huì)決議，定下分紅派息方案，再報(bào)有關(guān)主管部門審批。3.經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后，定下具體分紅派息時(shí)間，如股權(quán)登記日，除權(quán)除息日，分紅辦法等，并予公告。4.分紅并除權(quán)、除息。,三、股票分紅及其計(jì)算,三、股票分紅及其計(jì)算,二.分紅的基本形式,(一)紅股和轉(zhuǎn)贈(zèng)股紅股：免費(fèi)派送予股東的股份。投資者可將紅股視為股息的一部分。值得注意的是，紅股會(huì)攤薄每股盈利、每股派息等，當(dāng)然亦會(huì)攤薄股價(jià)。轉(zhuǎn)增股：同樣是免費(fèi)送予股東的股份，與送紅股不同的是，紅股是利潤(rùn)分配所得，轉(zhuǎn)增股則從資本公積金轉(zhuǎn)成股本。案例分析“四川長(zhǎng)虹”分配方案10送2轉(zhuǎn)贈(zèng)1。意味著:每10股四川長(zhǎng)虹,將得到2股的送股和1股轉(zhuǎn)贈(zèng)股.,三、股票分紅及其計(jì)算,二.分紅的基本形式,(二)派息派息：派送現(xiàn)金給股東作為股東投資的基本收益。案例分析“四川長(zhǎng)虹”分配方案10派2。意味著:每10股四川長(zhǎng)虹,將得到2元的紅利收入.滬市派息領(lǐng)取方式：辦理指定交易后，自動(dòng)劃到投資者帳上，可到指定交易的證券部查看到帳情況。領(lǐng)取時(shí)間：T+2到帳（T:交易當(dāng)日）,三、股票分紅及其計(jì)算,三.分紅的關(guān)鍵日期,股息公告日:即公司董事會(huì)將分紅派息的消息公布于眾的時(shí)間。股權(quán)登記日:即統(tǒng)計(jì)和認(rèn)參加期股息紅利分配的股東的日期。除息日:即不再亨有本期股息的日期。派息日:即股息正式發(fā)放給股東的日期。,股息公告日,股權(quán)登記日,除息除權(quán)日,派息分紅日,三、股票分紅及其計(jì)算,三.分紅的關(guān)鍵日期,在登記日這一天仍持有或買進(jìn)該公司的股票的投資者是可以享有此次分紅或參與此次配股的股東，這部分股東名冊(cè)由證券登記公司統(tǒng)計(jì)在案，屆時(shí)將所應(yīng)送的紅股、現(xiàn)金紅利或者配股權(quán)劃到這部分股東的帳上。登記日后的第一天就是除權(quán)日或除息日，這一天購入該公司股票的股東不再享有公司此次分紅配股。,股息公告日,股權(quán)登記日,除息除權(quán)日,派息分紅日,三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,(1)除息及其計(jì)算原則什么是除息?除息,英文是ExcludeDividend縮寫為:XD。表明股份有限公司以派發(fā)紅利現(xiàn)金的方式向股東分紅的一種方式.上海證券交易所的行情顯示大盤此時(shí)出現(xiàn)XD;深圳證券交易所無提示.例如：“XD海爾”表示今日為“青島海爾”這只股票的除息日。今日剛剛買入這只股票的股民將不享受“青島海爾”股份有限公司當(dāng)年派發(fā)紅利現(xiàn)金的權(quán)利。而今天收盤前賣出的股民享有這樣的權(quán)利。,三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,(1)除息及其計(jì)算原則除息的計(jì)算原則例如:青島海爾股票股息登記日的收盤價(jià)是24.30元，每股送紅利現(xiàn)金0.35元，則其次日(除息日)股價(jià)為24.300.3523.95(元),三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,(2)除權(quán)及其計(jì)算原則什么是除權(quán)?除權(quán),英文是ExcludeRight縮寫為:XR。表明股份有限公司以送紅股或者配股的方式向股東分紅的一種方式。證券交易所的行情顯示大盤此時(shí)出現(xiàn)XR;深圳證券交易所無提示.例如：“XR海爾”表示今日為“青島海爾”這只股票的除權(quán)日。今日剛剛買入這只股票的股民將不享受“青島海爾”股份有限公司當(dāng)年送股和配股的權(quán)利。而今天收盤前賣出的股民享有這樣的權(quán)利。,三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,(2)除權(quán)及其計(jì)算原則計(jì)算除權(quán)價(jià)的原則-送股的計(jì)算：例如:天津磁卡股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)是33.50元，每10股送6股.即每股送紅股數(shù)為0.6，則次日股價(jià)為=33.50（10.6）=20.94（元）,三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,(2)除權(quán)及其計(jì)算原則計(jì)算除權(quán)價(jià)的原則-配股的計(jì)算例如:天津磁卡股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為33.50元，10股配5股，配股價(jià)為每股6.00元，即每股配股數(shù)為0.5，則次日股價(jià)為=（33.506.000.5）（10.5）=24.33（元）,三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,(3)除權(quán)除息及其計(jì)算原則什么是除權(quán)除息?除權(quán)除息,英文是DividendRight縮寫為:DR。表明股份有限公司即分紅利又送股配股。證券交易所的行情顯示大盤此時(shí)出現(xiàn)DR;深圳證券交易所無提示.例如“DR磁卡”表示今日為“天津磁卡”這只股票的除權(quán)除息日。今日賣出這只股票的股東仍然享有“天津磁卡”股份有限公司當(dāng)年送紅股或者配股的權(quán)利。而今天剛買入的股民不享有這樣的權(quán)利。,(3)除權(quán)除息及其計(jì)算原則例如:申能股票股權(quán)登記日的收盤價(jià)為20元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.00元，送3股，配2股，配股價(jià)為6.00元/股，即每股分紅0.5元，送0.3股，配0.2股，則除權(quán)除息價(jià)為：,三、股票分紅及其計(jì)算,四.分紅及其的計(jì)算,三、股票分紅及其計(jì)算,五.分紅的操作,1.上海證券交易所滬市送股到帳和上市交易日為R1日，現(xiàn)金股息的到帳日為R2日，配股繳款起始日為R1日，繳款期通常為10個(gè)交易日，配股代碼為700 xxx。例如:600686廈門汽車股票的配股申購700686廈門汽車配股2.深圳證券交易所深市送股到帳和上市交易日以及現(xiàn)金股息的到帳日均為R2日，配股繳款起始日也是R2日，繳款期通常也是10個(gè)交易日，配股代碼為8xxx。例如:002深萬科股票的配股申購8002深萬科配股,閱讀:上交所600686廈門汽車分紅資料2003年3月21日的收盤價(jià)為20元，股權(quán)登記日為2003年3月22日,分紅方案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.00元，送5股，配5股，配股價(jià)為10.00元/股;問：1.該支股票在2003年3月24日,能否交易?2.如果能交易參考價(jià)格大約是多少?3.如果能交易交易代碼是多少?股票名稱如何表示?4.2003年3月24日這一天叫做什么日期?,三、股票分紅及其計(jì)算,六.課上作業(yè)安排,四、股票價(jià)格指數(shù),股票價(jià)格指數(shù)的概念:股票價(jià)格指數(shù)是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。它表明股票行市變動(dòng)情況的價(jià)格平均數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)編制原則:編制股票指數(shù)，通常以某年某月為基礎(chǔ)，以這個(gè)基期的股票價(jià)格作為100，用報(bào)告時(shí)期的股票價(jià)格和基期價(jià)格比較，計(jì)算出升除的百分比，就是該時(shí)期的股票指數(shù)。,一.股票價(jià)格指數(shù)概述,五、中國的股價(jià)指數(shù),什么是上證指數(shù)由上海證券交易所編制的股票指數(shù)，1990年12月19日正式開始發(fā)布。該股票指數(shù)的樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的股票，其中新上市的股票在掛牌的第二天納入股票指數(shù)的計(jì)算范圍。權(quán)數(shù)選擇該股票指數(shù)的權(quán)數(shù)為上市公司的總股本。由于我國上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量與總股本并不一致，所以總股本較大的股票對(duì)股票指數(shù)的影響就較大，上證指數(shù)常常就成為機(jī)構(gòu)大戶造市的工具，使股票指數(shù)的走勢(shì)與大部分股票的漲跌相背離。,一.上海股價(jià)指數(shù),五、中國的股價(jià)指數(shù),上證指數(shù)系列的主要類型是一個(gè)包括上證180指數(shù)(上證30指數(shù))、上證綜合指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等的指數(shù)系列。其中:2002年6月，上海證券交易所對(duì)原上證30指數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并更名為上證成份指數(shù)（簡(jiǎn)稱上證180指數(shù)）。誰編制了上證指數(shù)？為保證指數(shù)編制的科學(xué)性和指數(shù)運(yùn)做的規(guī)范性，上海證券交易所成立了國內(nèi)首個(gè)指數(shù)專家委員會(huì)，就指數(shù)編制方法、樣本股選擇等提供咨詢意見,一.上海股價(jià)指數(shù),（二）上證成份指數(shù)什么是上證成份指數(shù)？上證成份指數(shù)（SSECONSTITUENTINDEX，簡(jiǎn)稱上證180指數(shù)）自2002年7月1日起正式發(fā)布。是對(duì)原上證30指數(shù)進(jìn)行調(diào)整和更名后產(chǎn)生的指數(shù)。上證成份指數(shù)的編制方案，在原上證30指數(shù)編制方案的基礎(chǔ)上作進(jìn)一步完善后形成的，目的在于通過科學(xué)客觀的方法挑選出最具代表性的樣本股票，建立一個(gè)反映上海證券市場(chǎng)的概貌和運(yùn)行狀況、能夠作為投資評(píng)價(jià)尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)的基準(zhǔn)指數(shù)。,五、中國的股價(jià)指數(shù),一.上海股價(jià)指數(shù),（二）上證成份指數(shù)上證180指數(shù)的分類標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)上海證券交易所指數(shù)專家委員會(huì)研究決定，上證180指數(shù)的行業(yè)分類以摩根斯坦利和標(biāo)準(zhǔn)普爾公司聯(lián)合發(fā)布的全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(GICS)為基礎(chǔ)，參照中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的上市公司行業(yè)分類指引進(jìn)行調(diào)整，共分10大行業(yè)，并以此進(jìn)行成份股選樣。,五、中國的股價(jià)指數(shù),一.上海股價(jià)指數(shù),（二）上證成份指數(shù)上證180指數(shù)的10個(gè)行業(yè)是：能源Energy材料Materials工業(yè)Industry可選消費(fèi)ConsumerDiscretionary主要消費(fèi)ConsumerStaples健康護(hù)理HealthCare金融Financials信息技術(shù)InformationTechnology通訊服務(wù)TelecommunicationServices公用Utilities。,五、中國的股價(jià)指數(shù),一.上海股價(jià)指數(shù),五、中國的股價(jià)指數(shù),什么是深圳綜合股票指數(shù)深圳綜合股票指數(shù)系由深圳證券交易所編制的股票指數(shù)，1991年4月3日為基期。其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票，權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本，其代表性廣泛，且它與深圳股市的行情同步發(fā)布，它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。,二.深圳股價(jià)指數(shù),五、中國的股價(jià)指數(shù),成份指數(shù)深圳證券交易所采用成份股指數(shù)，其中只有40只股票入選并于1995年5月開始發(fā)布?，F(xiàn)深圳證券交易所并存著兩個(gè)股票指數(shù)，一個(gè)是老指數(shù)深圳綜合指數(shù)，一個(gè)是現(xiàn)在的成份股指數(shù)。,二.深圳股價(jià)指數(shù),七、行情圖表的閱讀技巧,行情圖的區(qū)域劃分,一、技術(shù)圖表主顯示區(qū),二、交易情況顯示區(qū),三、大盤情況顯示區(qū),七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術(shù)圖表主顯示區(qū),一、技術(shù)圖表主顯示區(qū),1.分時(shí)圖的分析,1.單個(gè)分時(shí)圖的閱讀技巧-1,1.分時(shí)圖+成交量的閱讀技巧-2,1.分時(shí)圖+買賣力道指標(biāo)的閱讀技巧-3,1.分時(shí)圖+量比指標(biāo)的閱讀技巧-4,1.分時(shí)圖綜合分析圖的閱讀技巧-5,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術(shù)圖表主顯示區(qū),一、技術(shù)圖表主顯示區(qū),2.技術(shù)分析圖的分析,七、行情圖表的閱讀技巧,技術(shù)分析-K線圖的閱讀又稱：蠟燭線、陰陽線,2-1.單一K線圖的閱讀技巧,2-2.K線圖/成交量圖的閱讀技巧,2-3.標(biāo)準(zhǔn)K線圖的閱讀技巧-5分鐘線,2-4.標(biāo)準(zhǔn)K線圖的閱讀技巧-日線,2-5.標(biāo)準(zhǔn)K線圖：分紅時(shí)不除權(quán)的處理,2-6.標(biāo)準(zhǔn)K線圖：分紅時(shí)除權(quán)的處理,2-7.標(biāo)準(zhǔn)K線圖：分紅提示點(diǎn)的處理,2-8.標(biāo)準(zhǔn)K線圖：要聞提示點(diǎn)的處理,2-9.標(biāo)準(zhǔn)K線圖：要聞提示點(diǎn)和分紅提示點(diǎn)的處理,七、行情圖表的閱讀技巧,技術(shù)分析-美國線的閱讀技巧又稱：柱狀圖(BarChart)、線條圖,2-10.美國線的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術(shù)圖表主顯示區(qū),一、技術(shù)圖表主顯示區(qū),3.行情報(bào)表的分析,3.行情表的閱讀技巧,七、行情圖表的閱讀技巧,一.技術(shù)圖表主顯示區(qū),一、技術(shù)圖表主顯示區(qū),4.量?jī)r(jià)分布圖的分