管理會(huì)計(jì)計(jì)算相關(guān)VIP

.（1）高低點(diǎn)法由于混合成本兼有固定成本與變動(dòng)成本兩種因素，因而其數(shù)學(xué)模型可表示為：Y=a+bX a=y-bx兩種成本計(jì)算法下?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)差額的計(jì)算公式營(yíng)業(yè)利潤(rùn)差額 = 完全成本法的營(yíng)業(yè)利潤(rùn) - 變動(dòng)成本法的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)= 完全成本法期末存貨吸收的固定費(fèi)用 - 完全成本法期初存貨吸收的固定費(fèi)用= 固定制造費(fèi)用分配率期末存貨量 固定制造費(fèi)用分配率期初存貨量第三章 本量利分析本量利關(guān)系概述本量利關(guān)系是指成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)三者之間的相互依存關(guān)系。本量利分析就是對(duì)成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)三者之間的相互依存關(guān)系所進(jìn)行的分析。本量利分析的目的在于通過(guò)分析短期內(nèi)產(chǎn)品銷售量、銷售價(jià)格、固定成本、單位變動(dòng)成本以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的變化對(duì)利潤(rùn)的影響，為企業(yè)管理人員提供預(yù)測(cè)、決策等方面的信息。（一）本量利分析的基本假定1銷售價(jià)格固定 2成本是線性的 3產(chǎn)銷平衡 4銷售組合固定銷售組合是指企業(yè)銷售的各種產(chǎn)品所組成的比例關(guān)系。銷售組合固定是假定在一個(gè)生產(chǎn)多品種產(chǎn)品的企業(yè)，各種產(chǎn)品的銷售量占全部產(chǎn)品銷售總量的比例保持不變。（二）本量利關(guān)系的基本公式利潤(rùn) =銷售收入- 變動(dòng)成本 - 固定成本 P = px-bx-a =(p-b)x- =銷售價(jià)格銷售量一單位變動(dòng)成本銷售量 - 固定成本 =(銷售價(jià)格一單位變動(dòng)成本) 銷售量 - 固定成本：（三）邊際貢獻(xiàn)及相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算單位邊際貢獻(xiàn)(CM) =銷售價(jià)格 - 單位變動(dòng)成本 =p-b邊際貢獻(xiàn)(TCM)=銷售收入- 變動(dòng)成本=單位邊際貢獻(xiàn)銷售量 =px-bx=(p-b)x=CMx營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(P)=邊際貢獻(xiàn) - 固定成本 =TCM - a 邊際貢獻(xiàn)率 = 100= 100變動(dòng)成本率=100=100邊際貢獻(xiàn)率 + 變動(dòng)成本率 = 1邊際貢獻(xiàn)率 = 1- 變動(dòng)成本率本量利分析(一)盈虧平衡分析所謂盈虧平衡就是指企業(yè)在一定期間內(nèi)的銷售收入等于總成本，既不盈利也不虧損、利潤(rùn)為零的狀態(tài)。盈虧平衡分析就是研究當(dāng)企業(yè)恰好處于盈虧平衡狀態(tài)時(shí)的本量利關(guān)系的一種定量分析方法。 1.盈虧平衡點(diǎn)的確定 (1)基本等式法根據(jù)公式P=(p-b)x-a，在盈虧平衡狀態(tài)P=0，則公式就成為： (p-b)x-a=0 x = 即：盈虧平衡點(diǎn)銷售量= 盈虧平衡點(diǎn)銷售額=銷售價(jià)格盈虧平衡點(diǎn)銷售量(2)邊際貢獻(xiàn)法邊際貢獻(xiàn)(TCM)=固定成本(a) 即：CMx=a x = 即：盈虧平衡點(diǎn)銷售量= 盈虧平衡點(diǎn)銷售額= (3)本量利分析圖 盈虧平衡點(diǎn)也可以用本量利分析圖來(lái)表示。本量利分析圖是指在平面直角坐標(biāo)系上反映企業(yè)不同業(yè)務(wù)量水平條件下的盈虧狀況的圖形，也稱盈虧平衡圖。標(biāo)準(zhǔn)本量利圖在管理會(huì)計(jì)中運(yùn)用最廣泛、且能反映最基本的本量利關(guān)系。它所反映的總成本是以固定成本為基礎(chǔ)，能清晰地反映固定成本總額不變的特點(diǎn)，同時(shí)能揭示盈虧平衡點(diǎn)、盈利區(qū)與虧損區(qū)的關(guān)系。y px盈虧平衡點(diǎn)bE保本額 px0 px線 變動(dòng)成本 銷售總成本線 銷售收入總線 a+bx線 虧 損 固定成本 0 保本量x0 x xx0安全邊際量第一， 在盈虧平衡點(diǎn)不變的情況下，銷售量超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)一個(gè)單位，即可獲得一個(gè)單位邊際貢獻(xiàn)的盈利。銷售量越大，實(shí)現(xiàn)的盈利就越多。第二，在銷售量不變的情況下，盈虧平衡點(diǎn)越低，盈利區(qū)的面積就會(huì)擴(kuò)大，虧損區(qū)的面積就會(huì)縮小。第三，在銷售收入既定的情況下，盈虧平衡點(diǎn)的高低取決于單位變動(dòng)成本和固定成本總額的大小。單位變動(dòng)成本或固定成本總額越小，盈虧平衡點(diǎn)就越低； 2.多品種產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)分析第一，計(jì)算各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率。第二，計(jì)算各種產(chǎn)品的銷售比例。計(jì)算公式如下：某種產(chǎn)品銷售比例 = 第三，計(jì)算各種產(chǎn)品的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率。加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率 = =第四，運(yùn)用加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率計(jì)算綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額。綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額 = 第五，計(jì)算各種產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)銷售額。某種產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)銷售額 =綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額該種產(chǎn)品銷售比重3安全邊際分析安全邊際是指企業(yè)預(yù)算(或?qū)嶋H)銷售量超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)的差額。這個(gè)差額表明從預(yù)算銷售量到盈虧平衡點(diǎn)有多大的差距，或者說(shuō)在虧損發(fā)生之前銷售量可低于預(yù)算的數(shù)量。安全邊際=預(yù)算(或?qū)嶋H)銷售量 - 盈虧平衡點(diǎn)銷售量或 安全邊際=預(yù)算(或?qū)嶋H)銷售額 - 盈虧平衡點(diǎn)銷售額企業(yè)的銷售量超過(guò)盈虧平衡點(diǎn)越多，安全邊際就越大，說(shuō)明企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也就越安全。衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度的相對(duì)數(shù)指標(biāo)是安全邊際率，其計(jì)算公式如下：安全邊際率= 100營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 安全邊際(數(shù)量) 單位邊際貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) = 安全邊際(金額) 邊際貢獻(xiàn)率銷售利潤(rùn)率與安全邊際率和邊際貢獻(xiàn)率的關(guān)系，需要掌握公式：銷售利潤(rùn)率 = 安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率 (二)保利分析保利分析是指在假定售價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本均已知的情況下，為確定保證目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)而應(yīng)達(dá)到的銷售量或銷售額而采用的一種分析方法， 1.目標(biāo)利潤(rùn)的確定所謂目標(biāo)利潤(rùn)是指企業(yè)在未來(lái)計(jì)劃期間內(nèi)，經(jīng)過(guò)努力應(yīng)該達(dá)到的最優(yōu)化利潤(rùn)目標(biāo)。 2.實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量的確定實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量，是指在價(jià)格和成本水平既定的條件下，為保證事先確定的目標(biāo)利潤(rùn)能夠?qū)崿F(xiàn)而應(yīng)當(dāng)達(dá)到的銷售量和銷售額。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量（額）的計(jì)算公式和盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算公式基本相似，其計(jì)算公式表示如下：實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量 = 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額 = (四)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的其他因素的確定在保利分析中，也可以分析、計(jì)算在預(yù)計(jì)銷售量一定的情況下，為保證實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的售價(jià)、單位變動(dòng)成本或固定成本應(yīng)為多少。在這種情況下，保利分析的公式表示如下：實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售價(jià)格=單位變動(dòng)成本 + 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的單位變動(dòng)成本=銷售價(jià)格 - 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的固定成本=(銷售價(jià)格-單位變動(dòng)成本) 銷售量-目標(biāo)利潤(rùn)本量利與相關(guān)因素變動(dòng)分析（一）銷售價(jià)格變動(dòng)的影響銷售價(jià)格的變動(dòng)會(huì)引起單位邊 際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率向同方向變動(dòng)，從而會(huì)改變盈虧平衡點(diǎn)。如果其他因素不變，提高產(chǎn)品 銷售價(jià)格，則會(huì)增大單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率，在本量利圖中，表現(xiàn)為銷售收入線向上傾 斜，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)降低，在一定銷售量下實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)將會(huì)增加，或虧損將會(huì)減少；（二）單位變動(dòng)成本變動(dòng)的影響單位變動(dòng)成本的變動(dòng)會(huì)引起單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率向相反方向變動(dòng)，從而改變盈虧平衡點(diǎn)。如果其他因素不變，提高單位變動(dòng)成本，則會(huì)減少單位邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率，在本量利圖中，表現(xiàn)為總成本線向上傾斜，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)上升，一定銷售量下實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)將會(huì)減少；（三）固定成本變動(dòng)的影響固定成本的大小與企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模直接相關(guān)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，固定成本就越大，盈虧平衡點(diǎn)也就越高。如果其他因素不變，固定成本總額提高，則在本量利圖中，會(huì)抬高總成本線的位置，導(dǎo)致盈虧平衡點(diǎn)上升，一定銷售量下實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)將會(huì)減少。（四）多因素同時(shí)變動(dòng)的影響上述分析都是以假定某一因素變動(dòng)時(shí)其他因素不變?yōu)榍疤釛l件的，但在實(shí)際工作中，企業(yè)可能會(huì)通過(guò)采取多種措施，同時(shí)改變多個(gè)因素來(lái)調(diào)整盈虧平衡點(diǎn)，達(dá)到增加利潤(rùn)的目的?？键c(diǎn)四 : 本量利分析的應(yīng)用(一)經(jīng)營(yíng)杠桿在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的應(yīng)用1.經(jīng)營(yíng)杠桿作用當(dāng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加時(shí)，會(huì)使單位產(chǎn)品固定成本降低，從而提高單位產(chǎn)品利潤(rùn)，并使利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度大于產(chǎn)銷量的增長(zhǎng)幅度；反之，當(dāng)產(chǎn)品產(chǎn)銷量下降時(shí)，會(huì)使單位產(chǎn)品固定成本上升，從而降低單位產(chǎn)品的利潤(rùn)，并使利潤(rùn)的下降幅度大于產(chǎn)銷量的下降幅度。只要有固定成本存在，利潤(rùn)的變動(dòng)幅度就會(huì)大于產(chǎn)銷量的變動(dòng)幅度，這種產(chǎn)銷量較小幅度變動(dòng)引起利潤(rùn)較大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象就稱為經(jīng)營(yíng)杠桿作用。經(jīng)營(yíng)杠桿能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并能幫助企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的利潤(rùn)預(yù)測(cè)分析，因而是本量利分析的一個(gè)重要概念。2.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)衡量經(jīng)營(yíng)杠桿作用的指標(biāo)是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是指利潤(rùn)變動(dòng)百分比相當(dāng)于銷 售量變動(dòng)百分比的倍數(shù)。其理論計(jì)算公式如下：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) = 在實(shí)際工作中，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)可以根據(jù)計(jì)劃期的有關(guān)預(yù)算資料，按以下簡(jiǎn)化公式計(jì)算：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) = 利用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)就可以預(yù)測(cè)銷售量變動(dòng)對(duì)計(jì)劃期利潤(rùn)的影響程度。計(jì)劃期利潤(rùn)變動(dòng)百分比=銷售量變動(dòng)百分比經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)3.經(jīng)營(yíng)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)銷售量增加時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將以經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為倍數(shù)的幅度增加；反之，當(dāng)銷售量減少時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也將以經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為倍數(shù)的幅度下降。由此可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)擴(kuò)大了市場(chǎng)和生產(chǎn)等不確定因素對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的影響，而且經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)銷售變動(dòng)也越敏感，變動(dòng)也越劇烈，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。因此，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)反映了企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度。一般情況下，對(duì)銷售量很不穩(wěn)定的企業(yè)，保持較低水平的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是有利的，這樣可以減輕企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大小有兩個(gè)重要因素固定成本和銷售量。(1)固定成本對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)總是大于1，而且經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)將隨固定成本的變化呈同方向變動(dòng)。在其他因素不變的情況下，固定成本越高，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大；反之，固定成本越低，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。(2)銷售量對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的影響在其他因素不變的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是隨著銷售量的變動(dòng)呈反方向變動(dòng)的，即銷售量上升，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)下降，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低；反之，銷售量下降，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)上升，從而使經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。（二）本量利分析在經(jīng)營(yíng)決策中的應(yīng)用 在運(yùn)用本量利方法進(jìn)行決策，所評(píng)價(jià)的各備選方案通常不涉及收入，只涉及成本，因此，可依據(jù)成本與業(yè)務(wù)量之間的關(guān)系來(lái)進(jìn)行備選方案的擇優(yōu)，即通過(guò)比較不同業(yè)務(wù)量下各備選方案的總成本，選擇總成本最小的方案為最滿意方案。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策中，應(yīng)用本量利分析的關(guān)鍵在于確定成本無(wú)差別點(diǎn)。所謂成本無(wú)差別點(diǎn)是指使兩個(gè)備選方案總成本相等的業(yè)務(wù)量。計(jì)算成本無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，需要考慮每個(gè)方案的單位變動(dòng)成本和固定成本，而且方案之間的單位變動(dòng)成本和固定成本水平應(yīng)處于此種狀況：如果一個(gè)方案的固定成本大于另一個(gè)方案的固定成本，則該方案的單位變動(dòng)成本應(yīng)小于另一方案的單位變動(dòng)成本，否則無(wú)法應(yīng)用此法。設(shè)第一個(gè)方案的固定成本為a1，單位變動(dòng)成本為b1。；第二個(gè)方案的固定成本為a2，單位變動(dòng)成本為b2，且滿足a1a2，b1b2，令兩個(gè)方案的總成本相等： a1+b1x=a2+b2x成本無(wú)差別點(diǎn)業(yè)務(wù)量 = =將預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量與成本無(wú)差別點(diǎn)業(yè)務(wù)量進(jìn)行比較，就可以做出選擇哪種方案的決策?？键c(diǎn)三: 以成本為導(dǎo)向的定價(jià)決策 (一)成本加成定價(jià)法產(chǎn)品價(jià)格 = 單位產(chǎn)品成本+(單位產(chǎn)品成本加成率) = 單位產(chǎn)品成本(1+加成率)1.全部成本加成定價(jià)法單位產(chǎn)品總成本是產(chǎn)品的生產(chǎn)成本加上分配的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，因而也稱為單位全部分配成本。以單位產(chǎn)品總成本為基礎(chǔ)的定價(jià)公式如下：產(chǎn)品價(jià)格 = 單位產(chǎn)品總成本(1+加成率)以單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的定價(jià)公式如下：產(chǎn)品價(jià)格 = 單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本(1+加成率)2變動(dòng)成本加成定價(jià)法以單位產(chǎn)品變動(dòng)總成本為基礎(chǔ)的定價(jià)公式如下：產(chǎn)品價(jià)格 = 單位產(chǎn)品變動(dòng)總成本(1+加成率)以單位產(chǎn)品變動(dòng)生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的定價(jià)公式如下：產(chǎn)品價(jià)格 = 單位產(chǎn)品變動(dòng)生產(chǎn)成本(1+加成率)(二)加成率的確定目標(biāo)利潤(rùn) = 平均投資總額目標(biāo)投資報(bào)酬率加成率的計(jì)算公式如下：以產(chǎn)品總成本為基礎(chǔ)的加成率：加成率= 100%以產(chǎn)品生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的加成率：加成率=100%以產(chǎn)品變動(dòng)總成本為基礎(chǔ)的加成率：加成率=100%以產(chǎn)品變動(dòng)生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)的加成率：加成率=100%考點(diǎn)一:長(zhǎng)期投資決策分析的基本因素(一)貨幣時(shí)間價(jià)值一般是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增殖。1一次性收付款項(xiàng)的終值和現(xiàn)值的計(jì)算FV = PV(1+i)n = PVFVIFinPV = FV = FVPVIFin其中：FV為復(fù)利終值，PV為復(fù)利現(xiàn)值，F(xiàn)VIFin 為復(fù)利終值系數(shù)，PVIFin為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。2普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算FVA = A = AFVIFAinPVA = A = APVIFAin其中：FVA為年金終值，PVA為年金現(xiàn)值，F(xiàn)VIFAin 為年金終值系數(shù)，PVIFAin為年金現(xiàn)值系數(shù)。除了上述根據(jù)已知的年金計(jì)算年金終值或年金現(xiàn)值外，也可以根據(jù)已知的終值或現(xiàn)值計(jì)算年金。A = A = 3終結(jié)現(xiàn)金流量。 (1)固定資產(chǎn)殘值收入； (2)營(yíng)運(yùn)資金的收回。各年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=該年?duì)I業(yè)收入-該年付現(xiàn)成本-該年所得稅各年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量=該年稅后凈利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷額(三)資本成本和要求報(bào)酬率 1資本成本。資本成本是指使用資本所要支付的代價(jià)，通常包括資金使用費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分內(nèi)容。資本成本=利息費(fèi)用（1-所得稅率）/籌資數(shù)額-籌資費(fèi)用 K =I(1-T)/P-F 2要求報(bào)酬率=K=WiKi Wi-第i種資本來(lái)源所占比重，Ki-第i種資本來(lái)源籌資成本長(zhǎng)期投資方案分析評(píng)價(jià)的基本方法 (一)非折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是指不考慮時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)。1投資回收期 如果每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量(NCF)相等，則投資回收期可按下式計(jì)算：投資回收期= 如果每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量(NCF)不相等，回收期=m+NCFt/NCFm+1m-為累計(jì)凈現(xiàn)金流量欄中最后一項(xiàng)負(fù)值所對(duì)應(yīng)的年數(shù)、NCFt-為累計(jì)凈現(xiàn)金流量最后一項(xiàng)負(fù)值NCFm+1-為m+1年凈現(xiàn)金流量2平均報(bào)酬率法平均報(bào)酬率(ARR)=年平均凈利潤(rùn)/初始投資額 (二)折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法1凈現(xiàn)值法 (1)凈現(xiàn)值的概念凈現(xiàn)值是指將各年的凈現(xiàn)金流量按照要求的報(bào)酬率或資本成本折算為現(xiàn)值的合計(jì)。(2)凈現(xiàn)值的計(jì)算。凈現(xiàn)值的計(jì)算可按下列步驟進(jìn)行：第一步：計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量。第二步：計(jì)算未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間報(bào)酬的總現(xiàn)值。這又可分成三步：將各年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。如果每年的NCF相等，則按年金法折成現(xiàn)值；如果每年的NCF不相等，則先對(duì)每年的NCF進(jìn)行貼現(xiàn)，然后加以合計(jì)。(2)將終結(jié)現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。(3)計(jì)算未來(lái)經(jīng)營(yíng)期間報(bào)酬的總現(xiàn)值。第三步：將建設(shè)期間各期的初始投資額折成現(xiàn)值。第四步：計(jì)算投資方案的凈現(xiàn)值。(3)凈現(xiàn)值法的決策規(guī)則。投資方案的NPV0，接受投資方案；投資方案的NPV0，拒絕投資方案。如果有多個(gè)互斥方案，它們的投資額都相同，且凈現(xiàn)值均大于零，那么凈現(xiàn)值最大的投資方案為最優(yōu)方案。2獲利指數(shù)法 (1)獲利指數(shù)的計(jì)算。獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)(用PI表示)，是投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。獲利指數(shù)的計(jì)算公式為：PI= (2)現(xiàn)值指數(shù)的計(jì)算步驟?，F(xiàn)值指數(shù)的計(jì)算過(guò)程是：第一步：計(jì)算未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值。這與計(jì)算凈現(xiàn)值所采用的方法相同。第二步：計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)，即根據(jù)未來(lái)的報(bào)酬總現(xiàn)值和初始投資額現(xiàn)值之比計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)。(3)現(xiàn)值指數(shù)法的決策規(guī)則。投資方案的PI1，接受投資方案；投資方案的PI1，拒絕投資方案。如果幾個(gè)互斥方案的投資額都相同，且現(xiàn)值指數(shù)均大于1，那么現(xiàn)值指數(shù)越大，投資方案越好。一般情況下，用現(xiàn)值指數(shù)法得出的結(jié)論與用凈現(xiàn)值法得出的結(jié)論是一致的。但是，當(dāng)不同投資項(xiàng)目的初始投資額不同時(shí)，有可能得出相反的結(jié)論。3內(nèi)部報(bào)酬率法 內(nèi)部報(bào)酬率又稱內(nèi)含報(bào)酬率(用IRR來(lái)表示)，是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算步驟：(1)在每期現(xiàn)金流入量不相等的情況下，內(nèi)部報(bào)酬率要通過(guò)“逐次測(cè)試”來(lái)確定。其計(jì)算方法是：估計(jì)一個(gè)折現(xiàn)率，并以此率計(jì)算各年現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，然后把加計(jì)的總數(shù)減去投資額，如差額(即凈現(xiàn)值)為正數(shù)，則表示估計(jì)的折現(xiàn)率小于該方案可能達(dá)到的內(nèi)部收益率，這時(shí)應(yīng)提高估計(jì)的折現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算，直到測(cè)算的凈現(xiàn)值正數(shù)下降到接近于零為止；如果差額(即凈現(xiàn)值)為負(fù)數(shù)，則表示估計(jì)的折現(xiàn)率大于該方案可能達(dá)到的內(nèi)部收益率，這時(shí)應(yīng)降低估計(jì)的折現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算。如此經(jīng)過(guò)逐次測(cè)算，即可求出由正到負(fù)的兩個(gè)相鄰的折現(xiàn)率。依據(jù)正負(fù)相鄰的折現(xiàn)率，采用內(nèi)插法計(jì)算出方案的內(nèi)部收益率。(2)如果每期現(xiàn)金流入量相等，也就是表現(xiàn)為年金的形式，內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算方法是：以原始投資額除以年金金額，計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)。其計(jì)算公式為： 現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額年金金額從年金現(xiàn)值表中找出在相同期數(shù)里與上述現(xiàn)值系數(shù)相鄰的折現(xiàn)率。依據(jù)兩個(gè)相鄰的折現(xiàn)率和已計(jì)算的現(xiàn)值系數(shù)，采用內(nèi)插法計(jì)算出投資方案的內(nèi)部報(bào)酬率。(3)內(nèi)部報(bào)酬率法的決策規(guī)則用IRR表示內(nèi)部報(bào)酬率，內(nèi)部報(bào)酬率法的決策標(biāo)準(zhǔn)是：投資方案的IRR要求的報(bào)酬率或資本成本，接受投資方案；投資方案的IRR0時(shí)，PI1，IRRK；當(dāng)NPV=0時(shí)，PI=1，IRR=K；當(dāng)NPV0時(shí)，PI1，IRRK。根據(jù)上述關(guān)系，可以得出如下結(jié)論：就同一投資方案而言，無(wú)論是運(yùn)用凈現(xiàn)值法還是內(nèi)部報(bào)酬率法，都可以得出相同的接受或拒絕方案的結(jié)論。但是如果在兩個(gè)互斥投資方案中選擇其中之一，則用上述兩種方法評(píng)估的結(jié)果有可能正好相反。造成凈現(xiàn)值法與內(nèi)部報(bào)酬率法發(fā)生矛盾的最基本原因，是由于這兩種方法對(duì)再投資的報(bào)酬率的假設(shè)各不相同。一般認(rèn)為，凈現(xiàn)值法的再投資報(bào)酬率假設(shè)比內(nèi)部報(bào)酬率法更為合理。 盡管內(nèi)部報(bào)酬率法有一定的優(yōu)勢(shì)，但凈現(xiàn)值法從總體上說(shuō)還是優(yōu)于內(nèi)部報(bào)酬率法?？傊?，在無(wú)資金限量的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有的投資評(píng)價(jià)中都能作出正確的決策。而利用內(nèi)部報(bào)酬率和獲利指數(shù)在采納與否決策中也能作出正確的決策，但在互斥選擇決策中有時(shí)會(huì)作出錯(cuò)誤的決策。因而，在這三種評(píng)價(jià)方法中，凈現(xiàn)值是最好的評(píng)價(jià)方法。 三、長(zhǎng)期投資決策案例分析要學(xué)會(huì)運(yùn)用決策分析方法特別是凈現(xiàn)值法進(jìn)行擴(kuò)充型投資的決策分析。(一)購(gòu)置設(shè)備擴(kuò)大生產(chǎn)能力(二)建設(shè)新生產(chǎn)線(三)專賣權(quán)：擴(kuò)大市場(chǎng)重點(diǎn)掌握經(jīng)營(yíng)期間每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算。每年現(xiàn)金流量 =年現(xiàn)金流入-年現(xiàn)金流出 =每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 =凈利潤(rùn)+折舊 =（每年?duì)I業(yè)收入-付現(xiàn)成本）*（1-所得稅率）+折舊* 所得稅率 (二)全面預(yù)算編制原理1銷售預(yù)算預(yù)計(jì)銷售收入=預(yù)計(jì)銷售量*預(yù)計(jì)銷售單價(jià)2生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨=預(yù)計(jì)可供銷量預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨=預(yù)計(jì)生產(chǎn)量3.直接材料預(yù)算預(yù)計(jì)材料消耗量+預(yù)計(jì)期末存貨=需要量合計(jì)預(yù)計(jì)材料期初存貨=預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量4.直接人工成本預(yù)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量*單位產(chǎn)品直接人工小時(shí)=預(yù)計(jì)生產(chǎn)用人工總小時(shí)*小時(shí)工資率=預(yù)計(jì)的直接人工成本5.制造費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算是指除直接人工和直接材料以外的產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中所有的其他成本預(yù)算，也稱為間接成本預(yù)算。預(yù)計(jì)變動(dòng)性制造費(fèi)用+預(yù)計(jì)固定性制造費(fèi)用=預(yù)計(jì)制造費(fèi)用合計(jì)預(yù)計(jì)費(fèi)用攤銷、折舊等=預(yù)計(jì)需用現(xiàn)金支付的制造費(fèi)用6.單位生產(chǎn)成本預(yù)算7.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算。 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算包括預(yù)算期內(nèi)將發(fā)生的除制造費(fèi)用以外的各項(xiàng)費(fèi)用。8.其他現(xiàn)金收支預(yù)算9現(xiàn)金預(yù)算期初現(xiàn)金金額+各項(xiàng)預(yù)算現(xiàn)金收入=當(dāng)期籌資前科得到的現(xiàn)金合計(jì)現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金支出=現(xiàn)金多余或不足+現(xiàn)金的籌集或運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額10預(yù)計(jì)收益表11預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表標(biāo)準(zhǔn)成本的制定 (二)直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本的制定直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算公式：直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本 =(直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量直接材料標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)(三)直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本的確定直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算公式： 直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本 =直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)直接人工標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本 =(各項(xiàng)作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)工資率)(四)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本的制定1變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算公式：變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率 = 變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本 =變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率分配基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)用量2固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算公式：固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率 = 固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本 =固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率分配基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)用量產(chǎn)品單位標(biāo)準(zhǔn)成本 =直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本+固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本成本差異分析 (一)成本差異分析的基本模式價(jià)格差異計(jì)算公式：價(jià)格差異 =(實(shí)際用量實(shí)際價(jià)格)一(實(shí)際用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格) =實(shí)際用量(實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)數(shù)量差異計(jì)算公式：數(shù)量差異 =(實(shí)際用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)一(標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格) =(實(shí)際用量一標(biāo)準(zhǔn)用量)標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格(二)直接材料成本差異的分析直接材料價(jià)格差異計(jì)算公式：直接材料價(jià)格差異 =(材料實(shí)際用量實(shí)際價(jià)格)-(材料實(shí)際用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格) =材料實(shí)際用量(實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)直接材料數(shù)量差異計(jì)算公式：直接材料數(shù)量差異 =(材料實(shí)際用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)-(材料標(biāo)準(zhǔn)用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格) =(材料實(shí)際用量-標(biāo)準(zhǔn)用量)標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格(三)直接人工成本差異的分析直接人工成本差異包括直接人工效率差異和直接人工工資率差異。直接人工工資率差異 =(實(shí)際工時(shí)實(shí)際工資率)-(實(shí)際工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率) =實(shí)際工時(shí)(實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率)直接人工效率差異 =(實(shí)際工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率)-(標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)工資率) =(實(shí)際工時(shí)一標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))標(biāo)準(zhǔn)工資率(四)制造費(fèi)用成本差異的分析1變動(dòng)制造費(fèi)用差異變動(dòng)制造費(fèi)用差異包括變動(dòng)制造費(fèi)用支出差異和變動(dòng)制造費(fèi)效率差異：變動(dòng)制造費(fèi)用支出差異 =(實(shí)際費(fèi)用分配率一標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)用分配率)分配基礎(chǔ)實(shí)際用量變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異 =(分配基礎(chǔ)實(shí)際用量一分配基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)用量)標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)用分配率2固定制造費(fèi)用差異完全成本法下固定制造費(fèi)用分解為：支出差異、效率差異和生產(chǎn)能力利用差異。固定制造費(fèi)用支出差異 =固定費(fèi)用實(shí)際發(fā)生總額-固定費(fèi)用預(yù)算總額固定制造費(fèi)用生產(chǎn)能力差異= 固定制造費(fèi)用預(yù)算總額 - 按實(shí)際用量和標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算的固定制造費(fèi)用=(分配基礎(chǔ)預(yù)計(jì)用量-分配基礎(chǔ)實(shí)際用量)固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用效率差異 = 按實(shí)際用量和標(biāo)準(zhǔn)分配率計(jì)算的固定制造費(fèi)用- 按實(shí)際用量應(yīng)分配的固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=(分配基礎(chǔ)實(shí)際用量一分配基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)用量)標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)用分配率(五)成本差異的追蹤調(diào)查 1例外管理原則與成本差異調(diào)查分析實(shí)行例外管理應(yīng)關(guān)注：(1)差異的規(guī)模；(2)差異發(fā)生的頻率；(3)差異的發(fā)展趨勢(shì)；(4)成本差異的追蹤調(diào)查同成本與效益原則。2業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)和成本差異的控制2成本中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)主要為預(yù)算成本節(jié)約額和節(jié)約率，計(jì)算公式如下：預(yù)算成本節(jié)約額 =預(yù)算成本-實(shí)際成本預(yù)算成本節(jié)約率 =(預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本)100% (二)利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可以用四種指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)：邊際貢獻(xiàn)、分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn)、分部邊際和稅前部門(mén)凈利。計(jì)算公式如下：分部邊際貢獻(xiàn) =分部銷售收入-分部變動(dòng)成本分部經(jīng)理可控邊際貢獻(xiàn) =分部邊際貢獻(xiàn)-分部經(jīng)理可控的固定成本分部邊際=分部經(jīng)理可控邊際-分部經(jīng)理不可控的固定成本分部稅前利潤(rùn)=分部邊際-分配來(lái)的共同固定成本公司稅前利潤(rùn)=各分部稅前利潤(rùn) (三)投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)投資中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)通常以投資報(bào)酬率和剩余收益為主要指標(biāo)。(1)投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率是投資中心所獲得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)資產(chǎn)（投資額）的比率。計(jì)算公式為：投資報(bào)酬率 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)資產(chǎn)投資報(bào)酬率還可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤(rùn)率兩個(gè)指標(biāo)的乘積：投資報(bào)酬率 = = 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率還可以進(jìn)一步展開(kāi)，分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售成本率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率三個(gè)指標(biāo)的乘積：投資報(bào)酬率 = = 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售成本率成本費(fèi)用利潤(rùn)率(2)剩余收益剩余收益是指投資中心的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣減其營(yíng)業(yè)資產(chǎn)按規(guī)定的最低預(yù)期報(bào)酬率(即資本成本)計(jì)算的基本利潤(rùn)后的余額，其計(jì)算公式如下：剩余收益 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-基本利潤(rùn) = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-營(yíng)業(yè)資產(chǎn)最低預(yù)期報(bào)酬率以剩余收益作為