logistic模型下上市公司會計舞弊識別的指標體系構建、特征識別及應用

LOGISTIC模型下上市公司會計舞弊識別的指標體系構建、特征識別及應用第31卷第03期2016年03月樂山師范學院學報JOURNALOFLESHANNORMALUNIVERSITYV0131NO03MAR一2O16LOGISTIC模型下上市公司會計舞弊識別的指標體系構建、特征識別及應用賀勝軍廣東交通職業(yè)技術學院，廣東廣州510650摘要會計舞弊是財務會計理論研究永恒的主題。文章使用GISTIC模型，搜集了20092013年不同行業(yè)內(nèi)會計舞弊的相關數(shù)據(jù)，并通過構建一套指標體系，檢驗和識別上市公司的會計舞弊特征。在此基礎上通過模型應用進一步考察LOGISTIC模型在識別上市公司會計舞弊特征的價值與作用，結合檢驗結果，文章提出了相應的會計舞弊治理措施與對策。關鍵詞LOGISTIC；會計舞弊；特征；治理中圖分類號F8309文獻標志碼A文章編號1009866620160300887會計舞弊是造成我國資本市場弱式有效的重要原因。長期以來關于會計舞弊的理論和實證研究從未停止過。在當前我國資本市場持續(xù)動蕩的背景下，從理論角度持續(xù)尋求和探索上市公司會計舞弊的表征變量顯得十分重要。通過建立數(shù)學模型，對上市公司會計舞弊的證據(jù)進行發(fā)現(xiàn)和梳理，有助于人們制定更為科學合理的會計舞弊治理對策?；诖?，本文擬利用LOGISTIC模型對上市公司會計舞弊特征進行識別和檢驗，并將這一模型運用到具體上市公司會計舞弊的檢驗當中。本文的主要創(chuàng)新在于通過構建會計舞弊的指標識別體系來驗證上市公司會計舞弊特征，為后續(xù)研究者對上市公司會計舞弊實證研究提供一定的幫助。一、文獻回顧一國外研究情況SUMMERSANDSWEENEY【H7_最早于1995年關注企業(yè)具體交易事項，例如內(nèi)幕交易與會計舞弊之間的存在可能性關聯(lián)。其主要依據(jù)是公司如果存在會計舞弊，那么在舞弊的前一年，公司可能存在比較高的存貨周轉率、銷售數(shù)據(jù)可能也存在虛增的情況。GREENANDCHOI21892最早通過人工神經(jīng)網(wǎng)絡技術來檢驗會計舞弊的存在性。其基本原理是通過利用原始的財務數(shù)據(jù)，利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡技術來幫助審計師發(fā)現(xiàn)舞弊的范圍，提升審計師發(fā)現(xiàn)舞弊的能力。這種方法在審計師采取隨機抽樣時尤其可以發(fā)揮特別的作用。BELLANDCARCELLOI阱使用四大會計事務所的數(shù)據(jù)，通過構建一個簡單的LOGISTIC二分類模型來驗證審計師在審計時可以發(fā)現(xiàn)的上市公司存在的會計舞弊范圍和主要表現(xiàn)。隨著跨學科研究的逐漸深入，關于會計舞弊研究的理論范式和思路日益豐富。目前關于會計舞弊的理論與實證研究拓展到了心理學、行為學層面，而由此也豐富了會計舞弊的研究，例如實驗研究、社會網(wǎng)絡行為研究等，這類研究使人們對于上市公司的會計舞弊行為有了更為深刻的認識和理解。二國內(nèi)研究現(xiàn)狀1舞弊公司特征和舞弊征兆的研究陳華417891通過大量的數(shù)據(jù)搜集，來考察上市收稿日期2016一O114作者簡介賀勝軍1971一，女，湖南常德人。廣東交通職業(yè)技術學院副教授，碩士，研究方向會計學、財務管理。88公司會計舞弊的新特征。他提出的基本假設是前連年連續(xù)虧損的企業(yè)會計舞弊的可能性相對較高；前兩年沒有達到證監(jiān)會相關要求的例如ST處理、10配股的監(jiān)管標準等會計舞弊可能性較高；被ST后可能存在掏空行為的會計可能舞弊行為高。張力啊巧通過總結上市公司會計舞弊的案例，來綜合發(fā)現(xiàn)上市公司會計舞弊的新特征。最終他將上市公司會計舞弊的特征總結為業(yè)績變動幅度大、股價在資本市場表現(xiàn)出較強的不穩(wěn)定性，關聯(lián)交易尤其是母子公司之間的往返交易比較頻繁。黃芳芳6812S37對上市公司會計舞弊的原因和表現(xiàn)進行研究，她認為上市公司會計舞弊的征兆主要表現(xiàn)在上市公司在沒有得到監(jiān)管要求和自身再配股、再投資及穩(wěn)定股價的需求上。如果在配股的前一年，上市公司沒有達到相關要求，那么就有可能存在會計舞弊。2會計舞弊識別方法的研究朱敏7167S利用截面數(shù)據(jù)對上市公司會計舞弊可能存在的特征進行識別，其采用的方法是利用多元回歸的方式來驗證，最終取得了不錯的效果。張長海、陳險峰和吳順祥89799通過采取舞弊樣本和非舞弊樣本對照的方式來構建上市公司會計舞弊驗證模型，結果發(fā)現(xiàn)通過構建識別組和對照組，可以更好地發(fā)現(xiàn)上市公司存在會計舞弊行為特征，正確識別率達到70以上。劉立國、杜瑩91S9捌站在公司治理角度來研究上市公司會計舞弊的特征，他們認為公司治理結構不完善，股權高度集中是造成上市公司會計舞弊的主要原因。如果上市公司內(nèi)部無法設立健全的審計委員會、獨立董事無法更好地發(fā)揮監(jiān)督作用，股權集中程度越高，那么上市公司會計舞弊的可能性就越大。章美珍10145利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡和模糊數(shù)學的基本原理，通過建立混合數(shù)據(jù)驗證模型來考察上市公司可能存在的會計舞弊行為。其基本原理是，通過考察總體均值方差的變化程度來驗證大規(guī)模和小規(guī)模上市公司，在會計舞弊行為上存在的差異及表現(xiàn)。黃世忠1116569選取收入造假來驗證上市公司會計舞弊行為與特征。他認為當公司收入存在以下情況時，就以為該公司發(fā)出會計舞弊的信號。這些情況包括了應收賬款的異常性例如應收賬款與銷售增長率不夠配比；壞賬準備過多、減值準備沖減頻繁；毛利率的較大變動；經(jīng)營性現(xiàn)金流異常等。三文獻評述從目前的研究趨勢來看，實證研究成為上市公司會計舞弊特征識別的主要研究方式，并且得到了理論界和實務界的廣泛認可。未來上市公司會計舞弊的“隱性化”特征越來越明顯，所謂“隱性化”特征就是上市公司往往是利用規(guī)則和漏洞進行會計舞弊，其采取的手段和偽裝程度，不是輕而易舉就能發(fā)現(xiàn)的，“隱性化”特征說明上市公司會計舞弊依然任重道遠，同時說明加強上市公司會計舞弊的研究十分必要。二、研究設計一模型構建與變量設計1模型構建本文選用二分類LOGISTIC模型。LOGISTIC回歸分析主要優(yōu)點是能夠對非線性因素進行更好的識別和判斷，對于一些無法定量的指標，可以通過構建虛擬變量的方式加以處理，因此在考察上市公司會計舞弊行為時，LOGISTIC模型就有獨到的作用和價值?？紤]到本文研究的需要，在模型構建時，本文依然采取LOGISTIC模型來考察上市公司存在的會計舞弊行為與特征。LOGISTIC模型一般表達公式為Y三門L一B06LXL62X2633N為自變量個數(shù)其中，PI是一個指標變量，即當PI表示上市公司會計舞弊發(fā)生的概率，而1一PI表示未發(fā)生的概率。相應的PI1一PI表示會計舞弊膨脹程度。取對數(shù)是一方面是為了更好的對參數(shù)進行估計，另一方面則為了消除異方差性對模型估計效果造成的不良影響。2變量設計本文借用國外比較成熟的上市公司會計舞弊行為特征檢驗的做法，通過構建驗證組和對照組來考察上市公司會計存在的舞弊特征。具體思路如下首先針對上市公司會計舞弊的主要13個指標具體見表1對驗證組和對照組進行檢驗，如果某些指標在模型當中表現(xiàn)出較強的顯著性，則保留，否則給予剔除。在此基礎上通過構建LOGISTIC模型來判斷上89市公司會計舞弊可能的機會有多大，并找出主要的指標對上市公司會計舞弊可能造成的影響。運用此模型就可以判斷在某些指標取得已有數(shù)據(jù)的情況下，將指標數(shù)據(jù)帶人到該模型，就可能判斷該公司會計舞弊行為的可能概率。表1主要變量說明財務能力指標X，資產(chǎn)負債率總負債總資產(chǎn)聯(lián)交易度指XU薔譬款占其他應收款總資產(chǎn)標總資產(chǎn)比風險指標X綜合杠桿摹簍動發(fā)展能力指標X總資產(chǎn)增長率妻差饕額止年二數(shù)據(jù)來源與樣本選擇本文采取的數(shù)據(jù)是針對20O9_2013年中國證監(jiān)會、財政部、深交所、上交所處罰公告和違規(guī)記錄的查閱，并去掉記錄不全和不符合本文檢驗要求的公司，最終得到數(shù)據(jù)樣本，然后建立驗證和對照兩組樣本來綜合考察上市公司會計舞弊的特征。本文對上市公司會計舞弊特征的識別，主要是基于會計舞弊與審計失敗的相關理論模型，因此需要對舞弊樣本和控制樣本進行選擇。一方面舞弊樣本采取的步驟是查詢到20092013年上市公司會計舞弊的違規(guī)記錄，由于本文僅以A股上市公司為研究對象，因此剔除了一些不符合要求的上市公司例如H股、B股。之所以給予剔除的原因是A股和H股審計環(huán)境和審計質(zhì)量是不同的，同時又面臨不同的審計標準和要求，因此上市公司會計舞弊的特征在A股和H股市場可能表現(xiàn)出不同的特征，為了考察上市公司會計舞弊的集中性，因此本文選擇單一的A股市場作為樣本選擇點。此外，本文還對一些財務報告不完整的例如存貨、銷售數(shù)據(jù)不完整的上市公司給予剔除、同時還剔除了金融保險行業(yè)數(shù)據(jù)不全的樣本。最終本文以年度作為時間軸，得到連續(xù)性的上市公司會計舞弊樣本61個。另一方面在控制樣本的選擇上為了更好地驗證驗證組即舞弊樣本的會計舞弊特征，本文分別按照行業(yè)、規(guī)模來選擇對應的控制樣本，之所以選擇控制樣本是為了將某些指標在會計舞弊的隱形特征抽查出來。例如同規(guī)模和同行業(yè)的控制樣本，如果應收賬款表現(xiàn)出穩(wěn)定性，而舞弊樣本則表表220092013年我國上市公司會計舞弊行業(yè)分布數(shù)據(jù)行業(yè)20092010201120122013采掘111餐飲旅游1電子1111房地產(chǎn)122紡織服裝11公用事業(yè)11黑色金屬1化工132機械設備221家用電器1建筑材料L12交通運輸11交運設備111農(nóng)林牧漁11輕工制造111商業(yè)貿(mào)易111食品飲料121信息設備1醫(yī)藥生物221有色金屬212L總數(shù)12816179顓閽總潤淇醑刪驗現(xiàn)出不同于行業(yè)的特征，那么只能說明舞弊樣本存在會計舞弊行為。在控制樣本的選擇上，本文采取的做法是，借鑒前人研究的經(jīng)驗，將同行業(yè)，同規(guī)模平均總資產(chǎn)5億到2O億的上市公司作為控制樣本。控制樣本篩選標準和舞弊樣本的篩選標準大致類似。三實證結果及分析1樣本的描述性統(tǒng)計1舞弊樣本行業(yè)分布情況分析本文按年度和行業(yè)對舞弊樣本進行初步探索性匯總報告分析，以發(fā)現(xiàn)我國上市公司會計舞弊發(fā)生年度的行業(yè)分布情況，結果見表2。結果顯示在我國會計舞弊現(xiàn)象在各行各業(yè)的上市公司中普遍存在，主要集中在有色金屬、綜合、房地產(chǎn)、化工、機械設備和建筑材料等行業(yè)。20092013年上市公司會計舞弊行為相對前幾年來說發(fā)生次數(shù)稍有下降，但20112012年發(fā)生會計舞弊行為的公司較多。值得注意的是，由于筆者能力有限加上可供利用的數(shù)據(jù)資源有限，可能收集的舞弊樣本不夠全面，導致樣本年度行業(yè)分布可能存在差異；2013年因會計舞弊而受懲罰的上市公司僅有9家，但這不代表我國上市公司會計舞弊現(xiàn)象在減少、會計信息披露質(zhì)量在提高，而是因為發(fā)現(xiàn)財務報告舞弊行為有一定的難度，在表3獨立樣本T檢驗91處罰公布上帶有一定的滯后性。2獨立樣本T檢驗為了檢驗選擇的控制樣本是否適當，我們對舞弊樣本組和控制樣本組進行獨立樣本T檢驗。2實證檢驗結果為了消除解釋變量必然存在共線性，采用向前LR法進行綜合性檢驗。變量引入的根據(jù)是得分統(tǒng)計量的顯著性水平，變量被剔除的依據(jù)是最大偏似然估計所得的似然比統(tǒng)計量的概率值。向前LR法可以在一定程度上自動克服變量之間共線性問題，其中變量進入標準是P005進入，P01移出。模型的檢驗選擇只在最后一個步驟中顯示輸出結果，見表4。表4模型系數(shù)的綜合檢驗模型系數(shù)的綜合檢驗就是對模型全局作的卡方檢驗，每一步都對步驟、塊、模型做了檢驗，最終得出模型的卡方值為15342，顯著性水平為0000，這說明模型中解釋變量整體比較顯著。表5模型匯總步驟2對數(shù)似然值COXSNELLR方NAGELKERKER方COXSNELLR方和NAGELKERKER方兩個統(tǒng)計量取代了線性回歸中的R方統(tǒng)計量，R方值小于1越大的模型擬合效果越好。本文它們的取值分別為0428和0471，說明模型的擬合效果良好。R2擬合效果表明多變量的檢驗模型更能從整體上去解釋上市公司會計舞弊的行為，而模擬的檢驗效果也證明了這一點。表6HOSMER和LEMESHOW檢驗結果HOSMER一MESHOW檢驗用作估計模型的擬合優(yōu)度，它比傳統(tǒng)IOGISTIC回歸分析的擬合優(yōu)度更穩(wěn)定。如表所示，“HOSMER和IEMESHOW檢驗”表格的原假設認為模型能夠很好的擬合數(shù)據(jù)，從其顯著92檢驗性的SIG016001看，接受原假設，即觀測值與預測值之間不存在顯著差異。表7分類表。A切割值為0500“分類表”給出了關于觀測值和預測值的列聯(lián)表，是對每一步中的預測情況匯總。對于最終模型步驟2，預測值正確率達到652，說明模型的預測效果不錯，模型較為穩(wěn)定。表8方程中的變量BSE，WALSDFSIGEXPB表8給出了最后一步回歸的參數(shù)估計信息，是可以進入模型的變量，“B”列為模型中變量的系數(shù)，由此可能最后的上市公司會計舞弊與審計失敗的相關性的邏輯回歸模型為J，J1一一01874537X一6984X1根據(jù)模型1就可以計算出上市公司會引舞弊發(fā)生的概率。四結果分析本文通過模型系數(shù)的綜合檢驗、模型匯總、HOSMER和LEMESHOW檢驗、分類表顯示模型的擬合效果良好，解釋變量整體存在顯著性差異，為驗證上市公司會計舞弊與審計失敗相關性奠定了良好的基礎。表中模型中最終統(tǒng)計量的回歸結果是X應收賬款占總資產(chǎn)比、X?？傎Y產(chǎn)凈利率、X。凈利潤現(xiàn)金保證率可以進入模型。通過實證結果，可以得出如下結論1上市公司會計舞弊“隱形化”特征十分明顯。通過以上實證分析可以發(fā)現(xiàn)，我們在構建模型以及輸入數(shù)據(jù)的過程中，通過好幾個階段才能發(fā)現(xiàn)是上市公司會計舞弊的整體特征。2上市公司會計舞弊呈現(xiàn)出綜合性與多樣化的特征。通過我們實證檢驗，我們發(fā)現(xiàn)對上市公司會計舞弊的預測值，可能在接近于05或者05以下的情況時，上市公司就有可能存在會計舞弊的情況，這意味著上市公司會計舞弊不但有數(shù)量上的特征，還具有一定的多樣化，可能它采取的舞弊手段，通過實證檢驗并不能發(fā)現(xiàn)和檢測出，因此上市公司會計舞弊的綜合化和多樣化成為一個主要的特征。3上市公司會計舞弊模型檢驗結果并不是判斷上市公司是否存在會計舞弊的唯一標準。根據(jù)以上分析，我們只是從會計層面，通過建立經(jīng)驗模型的方式來判斷上市公司會計舞弊的情況，但是這并不意味著上市公司會計舞弊模型檢驗結果是判斷上市公司存在會計舞弊的唯一標準，事實上針對上市公司會計舞弊還存在很多其他情況，應該綜合來看，單獨的以模型檢驗結果作為判斷標準，很可能得出錯誤的結論。因此我們在研究過程中，主張重視經(jīng)驗數(shù)據(jù)，但又不唯經(jīng)驗數(shù)據(jù)的原則。要堅持從事實和系統(tǒng)角度去考察上市公司會計舞弊情況。三、模型的應用案例分析前文中通過構建LOG模型來針對上市公司是否存在會計舞弊進行識別，為了更好的驗證模型的現(xiàn)實作用和效果，本節(jié)按照本文構建的模型1即J，LNE,1一一O1874537X26984X8。選取因會計舞弊被中國證監(jiān)會通告處罰的華天酒店，另選取與華天酒店同行業(yè)、規(guī)模相當?shù)呐鋵颖竟惧\江股份，分別以兩公司2011年、2012年、2013年報數(shù)據(jù)為例進行模型的應用分析。用華天酒店2010年、2009年、2008年年報數(shù)據(jù)對模型進行檢驗，結果如表9表9使用模型1華天酒店模型檢驗結果從表9可看出，各年驗證結果的Y值分別為一01307、一01076和11172，因為Y1NPI1一PI，所以各年的PI分別為04674、04732和07535。從華天酒店PI值來看，該酒店PI值呈現(xiàn)出逐年降低的趨勢，再從公司應收賬款、總資產(chǎn)凈利潤來看，基本上與PI值的升降保持一致，因此單就華天酒店的財務狀況而言，應收賬款、總資產(chǎn)凈利潤率能夠對于上市公司是否存在會計舞弊給予充分的預警。2錦江股份案例分析錦江股份是一家與華天酒店規(guī)模相當?shù)纳鲜泄?，并且未受到過證券監(jiān)管部門以及財政部的處罰。模型檢驗結果用錦江股份2013年、2012年、2011年年報數(shù)據(jù)對模型進行檢驗，結果如表1O表10使用模型1錦江股份模型檢驗結果從表10可看出，各年驗證結果的Y值分別為22499、一19716和一14322，因為YLNPI1PI，所以各年的PI分別為00953、01222和01927。應用分析可以看出華天酒店應收賬款占總資產(chǎn)比指標均高于錦江股份，說明華天酒店應收賬款賬齡較大，應收賬款風險控制效果不佳，從而造成該公司短期流動資短缺，公司流動性差，容易發(fā)生資金鏈斷裂，若期末公司應收賬款和應收票據(jù)出現(xiàn)大量不能回收、逾期或承兌，將對公司正常資金周轉、經(jīng)營業(yè)績構成風險；華天酒店總資產(chǎn)凈利潤率均低于錦江股份，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力較弱。四、結論與建議通過上文分析，可以發(fā)現(xiàn)LOGISTIC模型對于發(fā)現(xiàn)上市公司存在的會計舞弊行為具有重要作用，對于有效發(fā)現(xiàn)上市公司會計舞弊的表征和主要變量可以發(fā)揮重要的監(jiān)測性作用。本文建議未來針對上市公司會計舞弊特征的識別應該拓展更寬層面，因為伴隨著上市公司會計舞弊行為的多樣化，上市公司會計舞弊表現(xiàn)出更強的隱形特征，僅僅通過依靠相應的指標體系，可能并不能發(fā)現(xiàn)所有的問題。93參考文獻R1SUMMERSSLANDSWEENEYJTFRAUDULENTMISSTATEMENTFINANCIALSTATEMENTSANDINSIDETRADINGANEMPIRIEALANALYSIS明ACCOUNTINGREVIEW，19O33L一462GREENBPANDCHOIJHASSESSINGTHERISKOFMANAGEMENTFRAUDTHROUGHNEURALNETWORKTECHNOLOOJAUDITING,1997【161428EUANDCARCE11O，JNDRHERMANSON，TLNEALRARILEYBOARDCHARACRISTIESANDAADITFEESCONTEMPORARYACCOUNTINGRESEARCH，2000，193684F81陳華收入操縱的九大陷阱及其防范對策M中國注冊會計師，201028】張力會計信息欺詐經(jīng)驗分析及識別模型國泰君安證券研究通訊，20112F6】黃芳芳會計舞弊的成因及對策研究【D】成都西南財經(jīng)大學，20137】朱敏上市公司財務報告舞弊的識別方法及模型研究【D】成都四川大學，2005【8】張長海，陳險峰，吳順祥舞弊性財務報告識別的實證研究叨美中經(jīng)濟評論，200819】劉立國，杜瑩中國上市公司財務報告舞弊特征的實證研究D】上海復旦大學，20091O】章美珍財務報告舞弊端倪甄別