財務分析業(yè)務題

1、.1假如你在國王娛樂公司做管理咨詢。你的一項任務是使存貨成本更加合理。在考察了前期業(yè)績和存貨報告之后，你建議通過加強存貨管理以減少存貨。你預期現(xiàn)有的存貨周轉率將從20提高到25。節(jié)省下來的資金用于償還流動負債（持有流動負債的年成本為10%）。假設預期銷售收入為1.5億元，預期銷售成本為1億元，你預計每年將會節(jié)約多少成本？ 答案：原平均存貨=1億20=500萬元改革后平均存貨= 1億25=400萬元每年節(jié)約成本額=（500萬400萬）10%=10萬元2長安公司預計全年現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次500元，有價證券的年收益率為10%。要求：計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)

2、金管理總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。答案：最佳現(xiàn)金持有量= 225000050010% = 50000元 現(xiàn)金管理總成本= 50000210%+25000050000500 = 5000元 現(xiàn)金轉換成本=25000050000500 = 2500元 現(xiàn)金持有機會成本 = 50000210% = 2500元3、大明公司目前普通股股利為2元/股，發(fā)行價為22元，發(fā)利費率3%，根據公司經營特點，預計普通股利在相當長時期內不會改變。則該公司普通股的成本為多少？答案：該公司普通股的成本=2/(22-223%)=9.37%。4華風公司財務報表中部分資料如下： 貨幣資金 150000（元）

3、 固定資產 425250（元） 銷售收入 1500000（元） 凈利潤 75000（元） 速動比率 2 流動比率 3 平均收賬期 40（天） （一年按360天計算） 要求計算： （1）應收賬款；（2）流動負債；（3）流動資產；（4）總資產；（5）資產凈利率。答案：（1）平均收賬期=平均應收賬款360銷售收入 則：40=平均應收賬款360150000 應收賬款=166667（元） （2）速動比率=貨幣資金+應收賬款流動負債 即：2=150000+166667流動負債 流動負債=158334（元） （3）流動比率=流動資產流動負債 即：3=流動資產158334 流動資產=475002（元） （4）

4、總資產=流動資產+固定資產 =475002+425250=900252（元） （5）資產凈利率=75000900252=8.33%5某企業(yè)有關資料如下表所示：經濟情況概率銷售量（件）單價（元）銷售額（元）單位變動成本（元）固定成本（元）繁榮一般衰退0.20.60.2240200160202020480040003200121212800800800要求：（1）計算該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數。（2）計算該企業(yè)息稅前利潤的標準離差。答案：（1）該企業(yè)的期望邊際貢獻=240（20-12）0.2+200（20-12）0.6+160（20-12）0.2=1600元該企業(yè)的期望息稅前利潤=240（20-12）8

5、00 0.2+200（20-12）800 0.6+160（20-12）800 0.2=800元該企業(yè)的營業(yè)杠桿系數=1600800=2（2）該企業(yè)息稅前利潤的標準離差= （1120-800）20.2+（800-800）20.6+（480-800）20.2=202.396某公司發(fā)行面額為1元、股息率為9%的優(yōu)先股200萬股，按面額發(fā)行，發(fā)行費用率為3%，則優(yōu)先股的成本是多少？答案：優(yōu)先股的成本=200萬9%（200萬-200萬3%）=9.28%7某企業(yè)預計存貨周轉期為40天，應收賬款周轉期為70天，應付賬款周轉期為55天，預計全年企業(yè)現(xiàn)金需要量為1440萬元。試計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。答案：

6、該企業(yè)現(xiàn)金周轉期=40+70-55=55（天）最佳現(xiàn)金持有量=144036055=220（萬元）8某投資項目與經濟環(huán)境狀況有關，有關概率分布與預期報酬率如下：經濟情況發(fā)生概率報酬率12340.150.250.400.20-0.10.140.200.25試計算：（1）該項目的預期報酬率； （2）該項目的標準差；（3）該項目的變化系數。答案：（1）預期報酬率=0.15(-0.1)+0.250.14+0.400.20+0.200.25=0.15;（2）標準差=(-0.1-0.15)20.15+(0.14-0.15)20.25+(0.20-0.15)20.40+(0.25-0.15)20.201/2=

7、0.11（3）變化系數=0.11/0.15=0.73。9春城公司目前的年賒銷額穩(wěn)定在1600萬元左右，最高壞賬損失率控制在10%以下，客戶平均壞賬損失率為9%。應收賬款信用期限為60天，平均收現(xiàn)期為45天。銷售創(chuàng)利率為30%。應收賬款的機會成本為12%。為了增加市場銷售額，擬通過放寬信用標準增加應收賬款的投資。新政策擬將最高壞賬損失率調至15%，估計增加的新客戶的平均收賬期為90天，增加的應收賬款平均壞賬損失率為12%。原客戶的平均收款期和壞賬損失率保持不變。春城公司因此增加賒銷收入30%。試通過計算來評價春城公司實行的該項措施。答案：增加的應收賬款余額=160030%（36090）=120萬

8、元（1分） 新增賒銷的創(chuàng)利額=160030%30%=144萬元（1分） 增加的應收賬款機會成本額=12012%=14.4萬元（2分） 新增賒銷導致的壞賬損失=160030%12%=57.6萬元（2分） 春城公司該項政策的凈收益=144-14.4-57.6=72萬元（2分）從計算結果可以看出，實施該政策是明智的（2分）。10利華公司發(fā)行面值300萬元的債券，票面年利率7%，5年到期，到期一次還本付息，不計復利，債券發(fā)行費率為3%。試計算該債券的成本率。答案：因為（300-3003%）=（3007%5+300）/（1+x）5所以 x=6.84%（運用插值法求得）。11光大公司的產品銷路穩(wěn)定，擬投資

9、1200萬元擴大生產能力50%。該公司想維持目前50%的負債比率，并想繼續(xù)執(zhí)行10%的固定股利支付率政策。該公司在1999年的稅后利潤為500萬元，那么該公司2000年為擴充上述生產能力必須從外部籌措多少權益資本？答案：保留利潤=500（1-10%）=450萬元；權益融資需要=1200（1-50%）=600萬元；外部權益融資=600-450=150萬元。12大華公司年末資產負債表如下，該公司的年末流動比率為2；負債與所有者權益比為0.7；以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉率為14，以銷售成本和年末存貨計算的存貨周轉率為10，本年銷售毛利額為40000元。要求：利用資產負債表中已有數據和以上已知資

10、料計算表中空缺的項目金額。大華公司資產負債表（單位：元） 資產負債及所有者權益貨幣資金10000應付賬款應收賬款凈額應交稅金15000存貨長期負債固定資產凈額100000實收資本120000未分配利潤總計170000170000答案：大華公司資產負債表（單位：元） 資產負債及所有者權益貨幣資金10,000應付賬款(20,000)應收賬款凈額(50,000)應交稅金15,000存貨(10,000)長期負債(35,000)固定資產凈額100,000實收資本120,000未分配利潤(-20,000)總計170,000170,00013大光公司賒購商品40000元，供貨商給出的信用條件為2/15，n/

11、40，假設大明公司在購貨后第15天、第25天、第40天付款，試分別計算商業(yè)信用的成本率。答案：（1）在第15天付款，商業(yè)信用成本率為0；（2）在第25天付款，商業(yè)信用成本率=8003920036010=73.47%；（3）在第40天付款，商業(yè)信用成本率=2%（12%）360（4015） =29.39%。14易大公司成立后一直使用人力搬運物料，每年勞務費支出為80000元。某工程師建議采用傳送帶運送物料，安裝成本為150000元，使用后每年勞務費支出及維護費共計54000元，預計該傳送帶可使用8年。試對該公司是否應安裝傳送帶進行決策。假資金成本為10%。答案：安裝傳送帶后的等年費用=54000+150000/（P/A，10%，8）=54000+28116.74=82116.74元因為82116.74元80000元。所以不應安裝傳送帶。15新組建的ADSR公司擬向社會公開發(fā)行股票，其前三年的每股稅后利潤分別為0.5元、0.6元和0.7元，發(fā)行價格按15倍的市盈率確定。試計算該公司的股票發(fā)行價格。答案：股票發(fā)行價格=（0.5+0.6+0.7）315=9元16光明公司擬發(fā)行債券的面值為100元，期限2年，年利率為12%，每年支付利息一次，到期還本。試在市場利率分別為10%、12%、15%的條件